23/05/2016
Análisis Spread Deuda Pública Un Mes Curva Tes jun-16 nov-18 sep-19 jul-20 may-22 jul-24 ago-26 abr-28 sep-30 9,50
23-may-16 7,04 7,25 7,46 7,56 7,81 7,92 8,12 8,21 8,33
Seis Meses 22-abr-16 6,74 7,23 7,48 7,60 7,83 7,92 8,15 8,27 8,34
Curva Tes jun-16 nov-18 sep-19 jul-20 may-22 jul-24 ago-26 abr-28 sep-30 9,50
Curva TES (diferencia Un mes)
23-may-16 7,04 7,25 7,46 7,56 7,81 7,92 8,12 8,21 8,33
Curva TES (diferencia Seis meses)
9,00
9,00
8,40
8,50
7,83
8,00 7,48
7,50
8,21
7,81
7,04
7,25
7,46
7,00
7,46
7,56
7,28
6,50
7,81
7,96
8,33
7,92
8,12
8,21
7,43
7,00
6,00
6,74
6,00 Vto 2016
7,50
8,93
8,70
8,08
8,00
7,25
7,00 6,50
7,56
8,12
7,92
7,60
7,23
7,04
7,92
8,34 8,33
8,27
8,15
Tasa
8,50 Tasa
23-nov-15 5,63 7,00 7,28 7,43 7,96 8,08 8,40 8,70 8,93
5,50 2018
2020
2022
2024
23-may-16
2026
2028
2030
Vto
5,00 2016
22-abr-16
5,63
2018
2020
2022
2024
23-may-16
Vencimiento jun-16 nov-18 sep-19 jul-20 may-22 jul-24 ago-26 abr-28 sep-30
Cupón 7,25% 5,00% 7,00% 11,00% 7,00% 10,00% 7,50% 6,00% 7,75%
Yield 7,04% 7,25% 7,46% 7,56% 7,81% 7,92% 8,12% 8,21% 8,33%
TES Tasa Fija Precio Sucio 106,79 98,01 103,51 121,01 96,11 120,40 101,26 83,15 100,43
Dur Mod. 0,06 2,12 2,72 3,10 5,27 5,26 6,52 8,24 7,89
DVO1 -6.286,85 -208.049,72 -281.775,67 -374.767,38 -506.846,92 -633.022,44 -660.178,21 -685.328,55 -792.332,56
Vencimiento may-17 abr-19 mar-21 feb-23 may-25 mar-33 abr-35
Cupón 4,25% 3,50% 3,50% 4,75% 3,50% 3,00% 4,75%
Yield 2,03% 2,94% 3,40% 3,50% 3,68% 4,07% 4,22%
TES Tasa Fija Precio Sucio 104,34 102,37 101,13 108,54 98,66 87,61 107,39
Dur Mod. 1,90 3,60 4,33 5,71 8,25 12,60 12,48
DVO1 -198.768,63 -368.721,81 -437.525,68 -619.971,96 -814.118,31 -1.104.002,52 -1.340.567,76
1000000000
2026 23-nov-15
2028
2030
Jul 24 - Nov 18 (Un mes)
0,80
Jul 24 - Nov 18 (desde Dic14)
2,00
0,75
1,80
0,70
1,60
1,40
0,65
1,20
0,60
1,00
0,55
0,80
0,50
0,60
0,45 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread 0,67
Máximo 0,71
07-may-16 Max
14-may-16 21-may-16 Promedio
Min
Mínimo 0,49
0,40 31-dic-14
Promedio 0,61
31-mar-15 Spread
Spread 0,67
Jul 24 - Sep 19 (Un mes)
0,55
30-jun-15 Max
Máximo 1,85
30-sep-15 Min
Mínimo 0,49
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 1,30
Jul 24 - Sep 19 (Desde Dic 14) 1,45
0,50
1,25
0,45
1,05
0,40
0,85 0,65
0,35
0,45
0,30 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread 0,46
Máximo 0,54
07-may-16 Max
Min
Mínimo 0,31
14-may-16 21-may-16 Promedio
0,25 31-dic-14
Promedio 0,41
31-mar-15 Spread
Spread 0,46
0,43
1,15
0,38
0,95
0,33
0,75
0,28
0,55
0,23
0,35
Spread 0,36
30-abr-16 Spread
Máximo 0,41
07-may-16 Max
Mínimo 0,20
Min
14-may-16 21-may-16 Promedio
Promedio 0,30
Máximo 1,44
30-sep-15 Min
Mínimo 0,31
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 0,99
Jul 24 - Jul 20 (Desde Dic 14)
Jul 24 - Jul 20 (Un mes)
0,18 23-abr-16
30-jun-15 Max
0,15 31-dic-14
31-mar-15 Spread
Spread 0,36
30-jun-15 Max
Máximo 1,20
Mínimo 0,20
30-sep-15 Min
Promedio 0,77
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Jul 24 - May 22 (Un mes)
0,15
Jul 24 - May 22 (Desde Dic 14) 0,60
0,14
0,13
0,50
0,12
0,40
0,11
0,30
0,10
0,20
0,09
0,10
0,08 0,07 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread 0,11
Máximo 0,14
07-may-16 Max Min
Mínimo 0,08
14-may-16 21-may-16 Promedio
0,00 31-dic-14
Promedio 0,11
31-mar-15 Spread
Spread 0,11
Jul 24 - Ago 26 (Un mes)
-0,19
Máximo 0,57
30-sep-15 Min
Mínimo 0,03
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 0,27
Jul 24 - Ago 26 (Desde Dic 14)
-0,21
-0,05
-0,23
-0,15
-0,25
-0,25
-0,27
30-jun-15 Max
-0,35
-0,29 -0,31
-0,45
-0,33
-0,55
-0,35 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread -0,20
Máximo -0,20
07-may-16 Max Min
Mínimo -0,33
14-may-16 21-may-16 Promedio
Promedio -0,26
Jul 24 - Abr 28 (Un mes)
-0,28
-0,65 31-dic-14
31-mar-15 Spread
Spread -0,20
-0,25
30-jun-15 Max
Máximo -0,04
30-sep-15 Min
Mínimo -0,61
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio -0,34
Jul 24 - Abr 28 (Desde Dic 14)
-0,35
-0,33
-0,45 -0,55
-0,38
-0,65 -0,43
-0,75
-0,48 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread -0,29
Máximo -0,29
07-may-16 Max
Mínimo -0,46
Min
14-may-16 21-may-16 Promedio
Promedio -0,37
-0,85 31-dic-14
31-mar-15 Spread
Spread -0,29
30-jun-15 Max
Máximo -0,29
30-sep-15 Min
Mínimo -0,79
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio -0,57
Jul 24 - Sep 30 (Un mes)
-0,40
Jul 24 - Sep 30 (Un mes)
-0,35
-0,45 -0,45
-0,55
-0,65
-0,50
-0,75 -0,85
-0,55
-0,95
-0,60 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread -0,40
Máximo -0,40
07-may-16 Max
Mínimo -0,58
Min
14-may-16 21-may-16 Promedio
-1,05 15-ene-15
Promedio -0,49
15-abr-15
Spread -0,40
Sep 19- Nov18 (Un mes)
0,30
15-jul-15
Máximo -0,40
15-oct-15
Mínimo -1,02
15-ene-16
15-abr-16
Promedio -0,75
Sep 19- Nov18 (Desde Dic 14) 0,50
0,28
0,26
0,40
0,24 0,22
0,30
0,20
0,20
0,18 0,16
0,10
0,14 0,12 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread 0,21
Máximo 0,27
07-may-16 Max
Mínimo 0,14
Min
14-may-16 21-may-16 Promedio
0,00 31-dic-14
Promedio 0,20
Jul 20- Nov18 (Un mes) 0,39 0,37
31-mar-15 Spread
Spread 0,21
30-jun-15 Max
Máximo 0,48
30-sep-15 Min
Mínimo 0,07
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 0,30
Jul 20- Nov18 (Desde Dic 14) 0,83 0,73
0,35
0,63
0,33 0,31
0,53
0,29 0,27
0,43
0,25
0,33
0,23 0,21 23-abr-16
Spread 0,31
30-abr-16 Spread
Máximo 0,38
07-may-16 Max Min
Mínimo 0,23
14-may-16 21-may-16 Promedio
Promedio 0,31
0,23 31-dic-14
31-mar-15 Spread
Spread 0,31
30-jun-15 Max
Máximo 0,77
30-sep-15 Min
Mínimo 0,23
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 0,52
Abr 28 - Jul 20 (Un mes)
Abr 28 - Jul 20 (Desde Dic 14)
0,85
1,70
0,80
1,50
0,75
1,30
0,70
1,10
0,65
0,90
0,60
0,70
0,55 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread 0,65
Máximo 0,85
07-may-16 Max Min
Mínimo 0,58
14-may-16 21-may-16 Promedio
0,50 31-dic-14
Promedio 0,68
31-mar-15 Spread
Spread 0,65
Jul 24 - Treasury 10 (Un mes)
Máximo 1,77
30-sep-15 Min
Mínimo 0,58
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 1,34
Jul 24 - Treasury 10 (Desde Dic 14)
7,75
6,13
30-jun-15 Max
7,25
6,08
6,75
6,03
6,25
5,98
5,75
5,93
5,25
5,88
4,75
5,83 23-abr-16
30-abr-16 Spread
Spread 6,09
Máximo 6,14
07-may-16 Max Min
Mínimo 5,85
14-may-16 21-may-16 Promedio
4,25 31-dic-14
Promedio 6,03
31-mar-15 Spread
Spread 6,09
Jul 24 - Mexicano 10 (Un mes)
Máximo 7,40
30-sep-15 Min
Mínimo 4,49
31-dic-15 31-mar-16 Promedio
Promedio 5,53
Jul 24 - Mexicano 10 (Desde Dic 14)
3,00
2,11
30-jun-15 Max
2,50
2,01 1,91
2,00
1,81
1,50
1,71
1,00
1,61 23-abr-16
Spread 1,73
30-abr-16 Spread
Máximo 2,08
07-may-16 Max
Mínimo 1,63
14-may-16 Min
Promedio 1,88
21-may-16 Promedio
0,50 31-dic-14
31-mar-15 30-jun-15 30-sep-15 Spread Max
Spread 1,73
Máximo 2,93
Mínimo 0,76
31-dic-15 Min
Promedio 1,60
31-mar-16 Promedio
Tresury 10 - Tresury 2 (Un mes)
Tresury 10 - Tresury 2 (Desde Dic 14)
1,80
1,08
1,70
1,06
1,60
1,04
1,50
1,02
1,40
1,00
1,30
0,98
1,20
0,96
1,10
0,94
1,00
0,92 23-abr-16
Spread 0,93
30-abr-16 Spread
Máximo 1,07
07-may-16 Max
Mínimo 0,93
14-may-16 Min
21-may-16 Promedio
0,90 31-dic-14
Promedio 1,01
31-mar-15 30-jun-15 30-sep-15 Spread Max
Spread 0,93
Máximo 1,76
Mínimo 0,93
31-dic-15 Min
31-mar-16 Promedio
Promedio 1,34
Tasa BanRep - Inflación (Desde Ene 10)
Tasa BanRep - Inflación (Desde Dic 14) 2,30
0,80
1,80
0,30
1,30
-0,20
0,80
-0,70
-0,20
0,30 -0,70
-1,20
-1,20
-1,70 dic-14
30/04/2016
abr-15 Spread
Spread -0,93
Máximo 0,84
ago-15 Max
Mínimo -1,48
dic-15 Min
abr-16
ene-11
Promedio
Promedio -0,44
Spread -0,93
Jul24 - Inflación (Un mes)
0,02
-1,70 ene-10
4,00
ene-12 Spread
Máximo 2,05
ene-13 Max
Mínimo -1,48
ene-14 Min
ene-15 ene-16 Promedio
Promedio 0,79
Jul24- Inflación (Desde Dic 14)
3,50
-0,03
3,00
-0,08
2,50
-0,13
2,00
-0,18
1,50
-0,23
1,00 0,50
-0,28
0,00
-0,33 abr-16
abr-16 Spread
Spread -0,06
Máximo -0,01
may-16 Max
Mínimo -0,28
may-16 Min
Promedio -0,14
may-16 Promedio
-0,50 dic-14
mar-15 Spread
Spread -0,06
jun-15
Máximo 3,50
sep-15 Max
Mínimo -0,28
dic-15 Min
Promedio 2,05
mar-16 Promedio
Research & Venta Análisis Económico
Renta Variable
Fondos de Inversión Juan Camilo Gil Garzón
[email protected] +571 3138888 Ext:8800
Diego Armando Velásquez Viasus
[email protected] +571 3138888 Ext:8350
Carlos Suarez Gutiérrez
[email protected] +571 3138888 Ext:8311
Derivados
Rafael Poleo Graterol
[email protected] +571 3138888 Ext:8320
Jose Ricardo Carvajal
[email protected] +571 3138888 Ext:8817
Hernán Camilo Sendoya
[email protected] +571 3138888 Ext:8815
William Alfonso Gómez Hurtado
[email protected] +571 3138888 Ext:8213
Sandra Milena Rodríguez
[email protected] +571 3138888 Ext:8816
Maria Jóse Vejarano Cubillos
[email protected] +571 3138888 Ext:8818
Juan Carlos Rincon
[email protected] +571 3138888 Ext:8327
Bonos Pensionales Juan Pablo Muñoz Leyva
[email protected] +571 3138888 Ext:8318
Renta Fija Juan Carlos Rincon
[email protected] +571 3138888 Ext:8327
Carolina Aluma Azcárate
[email protected] +571 3138888 Ext:8814
Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de V aloralta para la toma de decisiones de inversión. Se pueden presentar errores sobre los cuales Valoralta no asume responsabilidad alguna, razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los analistas que participaron en la elaboración de este informe certifican respecto a cada título o emisor a los que se hag a referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra libre de influencias externas. Los analistas ta mbién certifican que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Los miembros del equipo de Estudios Económicos de Valoralta no poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que es tá efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia no existe conflicto de interés sobre los reportes realizados. La información aquí suministrada contiene recomendaciones de inversión, las cuales se basan en resultados de estudios adelant ados por el departamento de estudios económicas de Valoralta S.A., bajo principios de plena diligencia y profesionalismo. No obstante, es responsabilidad del lector conocer el nivel de riesgo significativo de los activos aquí analizados, y realizar operaciones acordes al apetito de riesgo y perfil financiero del inversionista. Para una mayor asesoría, comuníquese con nuestros Ejecutivos de Negocio a los canales de contac to