ABANTE VALOR F.I. Nº Registro CNMV: 2.623

Informe Trimestral del Primer Trimestre del 2.017

Gestora:

ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A.

Grupo Gestora:

ABANTE ASESORES S.A.

Depositario: Auditor:

BANKINTER S.A. PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.

Grupo Depositario: Rating Depositario:

BANKINTER S.A. BBB (S&P)

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en, Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha., o mediante correo electrónico en [email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con las IIC gestionadas en: Dirección:

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha.

Correo electrónico:

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

Página 1 de 10

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 17/10/02

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo:

Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades

Vocación Inversora:

Renta Fija Mixta Internacional

Perfil de Riesgo:

3 en una escala de 1 a 7

Descripción general El Fondo invierte más del 50% del patrimonio a través de otras IIC que sean activo apto, armonizadas o no (las no armonizadas no superarán el 30% del patrimonio) pertenecientes o no a la gestora. El Fondo invertirá, directa o indirectamente a través de IIC (i) entre 0-30% de la exposición total en activos de renta variable y (ii) el resto en activos de renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos a la vista e instrumentos del mercado monetario no cotizados líquidos). No existe predeterminación respecto a zonas geográficas, mercados y/o sectores. La exposición a renta fija será en emisiones de calificación crediticia media (mínimo BBB-.) pudiendo tener hasta un 40% en emisiones de baja calificación crediticia. No obstante el rating podrá ser el que tenga el Reino de España en cada momento si es inferior a calificación crediticia media. La duración media de la cartera oscilará entre 0-5 años. La exposición a renta variable será fundamentalmente en valores de alta capitalización bursátil. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa podrá ser del 100%. Hasta un 20% del patrimonio se podrá invertir directa o indirectamente vía IIC en valores emitidos o negociados en mercados emergentes. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. Operativa en instrumentos derivados Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversi ón para gestionar de un modo más eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han sido negociados en mercados organizados.

La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Período actual

Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR)

6.673.735 1.404

7.075.062 1.418

0,00

0,00

10,00

Inversión mínima (EUR)

Fecha

Período anterior

Valor liquidativo fin del período (EUR)

Patrimonio fin de período (miles de EUR)

Primer Trimestre 2.017

85.184

12,7640

2.016 2.015 2.014

89.305 85.242 66.898

12,6225 12,5271 12,4072

Página 2 de 10

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período s/patrimonio

s/resultados

0,31

Base de cálculo

Acumulada Total

s/patrimonio

0,00

0,31

s/resultados

0,31

Sistema de imputación

Total

0,00

0,31

Patrimonio

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Período

Base de cálculo

Acumulada

0,02 Patrimonio

0,02

Período actual

Período anterior

0,00 0,00

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Año 2.016

Año actual

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,05

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

2.2. Comportamiento A) Individual Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral

Acumulado año 2.017 Trim MAR 2.017

1,12

Rentabilidad IIC

Trim DIC 2.016

1,12

Anual Trim SEP 2.016

1,15

Trim JUN 2.016

0,85

Año 2.016

0,08

0,76

Año 2.015

Año 2.014

0,97

Año 2.012

2,71

4,11

Rentabilidad índice referencia Correlación Desviación respecto al índice

Rentabilidades extremas

Trimestre actual

(i)

Últimos año

%

Fecha

-0,21 0,31

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Últimos 3 años

%

Fecha

%

Fecha

17/01/2017

-0,21

17/01/2017

-1,11

01/03/2017

0,31

01/03/2017

0,72

24/08/2015 18/12/2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Trimestral

Acumulado año 2.017 Trim MAR 2.017

Trim DIC 2.016

Anual

Trim SEP 2.016

Trim JUN 2.016

Año 2.016

Año 2.015

Año 2.014

Año 2.012

(ii)

Volatilidad de Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año IC30 Index VaR histórico del vslor (iii) liquidativo

1,70 11,40

1,70 11,40

2,03 14,25

1,93 17,93

3,21 35,15

3,05 25,68

3,58 21,65

2,49 18,82

1,77 28,30

0,15 1,97 1,71

0,15 1,97 1,71

0,68 2,14 1,71

0,24 1,94 1,71

0,45 2,72 1,99

0,44 3,58 1,71

0,27 2,48 1,99

0,38 3,66 1,47

2,24 2,67 2,70

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. EL dato es a finales del período de referencia.

Página 3 de 10

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral

Acumulado año 2.017 Trim MAR 2.017

0,45

Trim DIC 2.016

0,45

Anual

Trim SEP 2.016

0,45

Trim JUN 2.016

0,44

Incluye los gastos directos soportados en el período de (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y la compraventa de valores.

Año 2.016

0,45

Año 2.015

1,80

Año 2.014

1,87

Año 2.012

1,91

1,96

referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años

Evolución del Valor Liquidativo de los Últimos 5 años

4,00%

120

3,00%

116

2,00%

112

1,00% 108

0,00% 104

-1,00% 100

-2,00%

17

16

20 M

16

20 M

TR 1

16

20 M

TR 4

16

20 M

TR 3

15

20 TR 2

15

20

M

M

TR 1

15

20 M

TR 4

15

20 TR 3

14

20

M

M 2

TR

14

20 M 1

TR

20 TR

14

VL

4

14

20

M

M

TR 3

13

20 M

TR 2

13

20 TR 1

13

20

M

M

TR 4

13

20 3

TR

20

M

M

TR

12

Índice

2

12

20 M

TR 1

12

20 TR 4

12

20

M

20

M

TR 3

M

TR

TR 1

VL

2

3/ 20 17

-3,00%

/0 31

3/ 20 16 /0 31

3/ 20 15 31

/0

3/ 20 14 31

/0

3/ 20 13 /0 31

31

/0

3/ 20 12

96

Índice

Índice: 20%MSCI World +70%JP EMU 1-3 +10% EONIA

B) Comparativa Vocación inversora

Patrimonio gestionado* (miles de euros)

Nº de partícipes*

Rentabilidad Trimestral media**

Monetario a corto plazo Monetario

0 23.259

0 326

0,00 -0,06

Renta Fija Euro Renta Fija Internacional

0 0

0 0

0,00 0,00

Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional

0 171.237

0 2.731

0,00 0,72

Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional

47.042 206.488

1.823 2.249

4,62 2,49

84.110 56.973

1.141 835

11,72 4,82

IIC de gestión Pasiva (1) Garantizado de Rendimiento Fijo

0 0

0 0

0,00 0,00

Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial

0 0

0 0

0,00 0,00

305.886 140.527

4.507 938

1,12 3,72

1.035.522

14.550

2,88

Renta Variable Euro Renta Variable Internacional

Retorno Absoluto Global Total fondos

* Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidada media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.

Página 4 de 10

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual

Distribución del patrimonio Importe

(+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período anterior

% sobre patrimonio

Importe

% sobre patrimonio

79.736 24.684

93,61 28,98

82.317 27.900

92,18 31,24

55.044 8

64,62 0,01

54.401 16

60,92 0,02

0 5.212

0,00 6,12

0 6.752

0,00 7,56

235

0,28

236

0,26

85.184

100,00%

89.305

100,00%

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización.

2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual

Variación del período anterior

89.305

88.211

89.305

-5,77 0,00

0,11 0,00

-5,77 0,00

-5.313,35 0,00

1,14 1,47

1,14 1,48

1,14 1,47

-187,26 -258,81

+ Intereses + Dividendos

0,00 0,00

0,01 0,00

0,00 0,00

-55,31 0,00

(+/-) Resultados en renta fija (realizada o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizada o no)

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,01 -0,21

0,02 -0,34

0,01 -0,21

-46,72 -36,88

1,67 0,00

1,77 0,02

1,67 0,00

-4,41 -115,49

0,00 -0,34

0,00 -0,35

0,00 -0,34

0,00 66,15

-0,31 -0,02

-0,31 -0,03

-0,31 -0,02

-0,49 -0,62

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

21,37 -4,67

-0,01 0,01

-0,01 0,01

-0,01 0,01

50,56 5,40

+ Comisiones de descuentos a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas

0,00 0,01

0,00 0,01

0,00 0,01

0,00 5,40

+ Otros ingresos

0,00

0,00

0,00

0,00

85.184

89.305

85.184

PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR) (+/-) Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión

(+/-) Resultados en depósitos (realizada o no) (+/-) Resultados en derivados (realizada o no) (+/-) Resultados en IIC (realizada o no) (+/-) Otros resultados (+/-) Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos

PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR)

Variación acumulada anual

% variación respecto fin período anterior

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Página 5 de 10

3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del período Período actual Descripción de la inversión y emisor

Período anterior

Divisa Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

IIC Ahorro Corp Fondeposito- INST

EUR

4.636

5,44

4.636

5,19

IIC Cartesio X FI

EUR

1.845

2,17

1.568

1,76

6.481

7,61

6.204

6,95

TOTAL IICs INTERIOR Depósito BANCA MARCH SA 0,05 2017-06-13

EUR

5.994

7,08

5.985

6,72

Depósito LA CAIXA S.A. 0,10 2017-06-15

EUR

6.004

7,08

6.006

6,72

Depósito BANCA MARCH SA 0,05 2017-10-31

EUR

3.003

3,54

3.002

3,36

Depósito BANCA MARCH SA 0,05 2017-11-10

EUR

700

0,82

700

0,78

Depósito BANCA MARCH SA 0,05 2017-12-12

EUR

900

1,06

900

1,00

Depósito BANCA MARCH SA 0,05 2017-12-15

EUR

1.602

1,90

1.602

1,78

Depósito UNICAJA 0,36 2017-01-20

EUR

0

0,00

2.001

2,24

Depósito BANCA MARCH SA 0,22 2017-01-20

EUR

0

0,00

1.000

1,10

Depósito UNICAJA 0,36 2017-02-10

EUR

0

0,00

500

0,56

18.203

21,48

21.696

24,26

TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR

24.684

29,09

27.900

31,21

IIC Carmignac Securite

EUR

3.055

3,59

3.047

3,41

IIC Edmond de Rothschild Start S

EUR

3.395

3,99

3.386

3,79

IIC Groupama Asset Management Cash Equivalent- IC

EUR

4.702

5,52

4.700

5,26

IIC Muzinich Funds- EhancedYield S-T "A" (EUR) ACC

EUR

2.764

3,25

0

0,00

IIC Old Mutual - Pacific Equity Fund-€A3

EUR

520

0,61

629

0,70

IIC Legg Mason - Clearbridge US Appreciation-AA€

EUR

1.814

2,13

2.132

2,39

IIC ETF iShares - Core MSCI World

EUR

1.192

1,40

1.315

1,47

IIC Heptagon - Yacktman US Equity Fund-$I

USD

1.874

2,20

1.883

2,11

IIC BNY Mellon Absolute Return Bond-€SA

EUR

3.243

3,81

3.226

3,61

IIC Invesco Pan European Equity-C

EUR

1.461

1,72

1.545

1,73

IIC PICTET - USA Index-I$

USD

1.483

1,74

1.515

1,70

IIC PICTET - Japan Index-I¥

JPY

739

0,87

547

0,61

IIC MFS Meridian - European Value Fund -I1€

EUR

1.621

1,90

1.977

2,21

IIC MFS Meridian - Global Equity Fund -I1€

EUR

2.463

2,89

2.642

2,96

IIC Fidelity Euro Stoxx 50-Y

EUR

2.483

2,91

2.612

2,93

IIC BSF - Fixed Income Strategies-D2€

EUR

3.152

3,70

2.641

2,96

IIC Invesco Global Total Return Bond Fund -C

EUR

930

1,09

913

1,02

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

IIC Amundi Money Market USD-MU

USD

869

1,02

878

0,98

IIC G FUND - Alpha Fixed Income -IC

EUR

3.140

3,69

2.887

3,23

IIC Jupiter JGF - Dynamic Bond FD-I EUR A

EUR

2.780

3,26

2.250

2,52

IIC ALKEN Fund - European Opportunities-EU1A

EUR

1.508

1,77

1.466

1,64

IIC Aberdeen Global- Emerging Markets Equity - G2

USD

515

0,60

600

0,67

IIC Nordea 1 SICAV Flexible Fixed Income Fund

EUR

3.255

3,82

2.974

3,33

IIC Natixis Asset Management - Natixis Euro Short

EUR

2.781

3,27

2.026

2,27

IIC Jupiter JGF- European Growth D EUR

EUR

1.657

1,95

1.674

1,87

IIC Robeco - US Large Cap Equities-€I

EUR

1.663

1,95

1.443

1,62

IIC JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity

EUR

0

0,00

3.488

3,91

Página 6 de 10

TOTAL IICs EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

55.060

64,65

54.395

60,90

55.060

64,65

54.395

60,90

79.744

93,74

82.295

92,11

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

Página 7 de 10

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Distribución Geográfica

Distribución por Tipo de Activo

Cartera Exterior Cartera Interior

Depósitos IICs

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas la cierre del período (importe en miles de EUR) Instrumento

Descripción del Subyacente

EUR/USD

Futuros comprados

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

1.868

Inversión

1.868

Total Subyacente Tipo Cambio NKY

Futuros comprados

181

Inversión

DJEU50 SP500

Futuros vendidos

2.829

Inversión

Futuros vendidos

333

Inversión

VRVDX

Futuros vendidos

577

Inversión

DE0001102390

Futuros vendidos

2.418

Inversión

Total Subyacente Otros

6.339

TOTAL OBLIGACIONES

8.206

Página 8 de 10

4. Hechos relevantes SI

NO

X X X X X X X X X X

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

NO

X X X X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC

X X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones No aplicable

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable

Página 9 de 10

9. Anexo explicativo del informe periódico Trimestre positivo en los mercados financieros internacionales. El índice mundial de renta variable subía un 4,91% en moneda local y un 4,39% en euros. Los mercados mantuvieron la inercia positiva que arrastran desde las elecciones estadounidenses del mes de noviembre del año pasado. Uno de los mercados con mejor recorrido en este primer este trimestre ha sido el español. El Ibex-35, que había registrado un peor comportamiento relativo frente al resto de índices europeos en los dos últimos años, acumula una rentabilidad del 11,88%. Sin embargo, el bono de gobierno español acumula una rentabilidad negativa durante el primer trimestre, al igual que los principales índices de bonos de gobierno europeos. Destaca el buen comportamiento de los mercados emergentes, tanto en renta fija como en renta variable, donde el índice MSCI EMF acumula rentabilidades cercanas al 10% medido en euros. A nivel sectorial, en renta variable, el comportamiento ha sido dispar. Después de la rotación sectorial que vimos a finales del año pasado hacia sectores "value", durante esta primera parte del año, los sectores "growth" han tenido un mejor comportamiento relativo. Así, destacaban positivamente tecnología (+10,4%) y sanidad (+6,3%), y negativamente energía (-6,9%), y telecomunicaciones (-0,9%). En renta fija resultados mixtos, donde los activos de riesgo han tenido un mejor comportamiento relativo. El bono estadounidense a 10 años tuvo una evolución estable, y ha reducido 5 puntos básicos en TIR cerrando el mes de marzo en el 2,39%, mientras el bono alemán aumentó 13 puntos básicos en TIR para terminar el trimestre en el 0,33%, aunque llegamos a verlo en niveles de 0,50%. La renta fija corporativa High Yield y la deuda emergente tuvieron un trimestre muy positivo, obteniendo rentabilidades a sus tenedores entre el 3% y 4%. En el apartado de materias primas el trimestre ha tenido resultados dispares. El oro acumuló una rentabilidad del 8,30% y el petróleo cedió un 4,87% (Brent $), debido al incremento de los inventarios, aunque sigue manteniéndose en niveles superiores a 50 dólares. Durante todo el trimestre Abante Valor ha mantenido una cartera conservadora y bastante estable. Se ha reducido ligeramente la inversi ón en depósitos desde el 24% al 21,5% debido al vencimiento de los depósitos de Unicaja. Se mantienen en carteras los depósitos de Caixabank y Banca March. En la cartera de fondos se han producido pocos cambios también. En renta fija se ha vendido el fondo de JP Morgan Income Opportunity, tomando beneficios despu és de su buen comportamiento, y se ha invertido en un fondo con un perfil más conservador, el Muzinich Enhanced Yield Short Term. En activos monetarios no se han producido cambios. En renta variable no se han producido cambios en los fondos en cartera. La exposici ón neta a renta variable global ha permanecido prácticamente sin cambios, ligeramente por encima del 20% del patrimonio durante todo el trimestre. La rentabilidad del Fondo en el periodo ha sido del 1,12%, un resultado razonablemente bueno teniendo en cuenta su reducida exposición a a renta variable que ha tenido un buen comportamiento y el flojo comportamiento de la renta fija. La rentabilidad ha sido mejor que la de la Letra del Tesoro a un año (-0,15%) y compara bien con la rentabilidad del MSCI World del 4,39%. En renta variable, la sobreponderación en Europa y la infraponderación en EE.UU. han logrado aportar valor en el periodo. Los fondos que más rentabilidad han aportado a la cartera han sido el Old Mutual – Pacific Equity, un 12,9%, y el Aberdeen Emerging Markets, un 10,2. Los fondos que menos rentabilidad han aportado han sido el Amundi Money Market USD, un -1,11%, y el Imantia Fondepósito, un -0,01%. Cabe destacar que en un periodo tan complicado para la renta fija ninguno de los fondos de renta fija en cartera haya registrado pérdidas. El número de partícipes se ha reducido ligeramente pasando de 1.418 a 1.404. El patrimonio se ha reducido desde 89,3 a 85,2 millones de euros. La comisión soportada por el Fondo en el periodo ha sido el 0,45%, 0,31 por gestión, 0,02% por depósito y 0,12% por otros conceptos -fundamentalmente por comisiones de los fondos en cartera. El comportamiento del fondo ha sido bueno durante el periodo, al igual que el resto de la gama de productos, en un entorno positivo de mercados. El apalancamiento medio durante el periodo ha sido del 66% del patrimonio. La volatilidad del Fondo en el periodo ha sido baja (1,70%), más alta que la de la Letra del Tesoro (0,15%) pero muy por debajo de la de algunos índices de renta variable (Ibex 11,40%). La evolución futura de los mercados y economías marcará la gestión del fondo, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual.

Página 10 de 10