DIARIO SECURITY
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24 de Noviembre de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS EE.UU.
INDICADOR PMI Compuesto (Nov)
CONSENSO*
PREVIO
--
55,2 puntos
ALEMANIA
Encuesta IFO (Nov)
116,7 puntos
116,7 puntos
JAPÓN
Índice Líder CI (Sep)
--
106,6 puntos
4,88%
5%
COLOMBIA
Reunión de Política Monetaria (Nov)
* Bloomberg
Eurozona: Encuesta de Expectativas Económicas Alcanzó Máximos en Noviembre La encuesta a los gerentes de compra (PMI) de la Eurozona -que considera las perspectivas para el sector Manufacturero y de Servicios-, se ubicó en 57,5 puntos en su primera lectura de noviembre, desde los 56 de octubre. El aumento superó las estimaciones del mercado que esperaban una mantención del nivel previo. Con este registro el indicador logró su mejor rendimiento en más de seis años. El mayor impulso vino de parte del rubro Manufacturero que alcanzó su máximo nivel desde al año 2000 al llegar a 60 puntos (desde 58,5 del mes anterior), ayudado por alzas de los Nuevos Pedidos y las Exportaciones. Dado lo anterior, el organismo aseguró que los datos son consistentes con un avance de 0,8% en el PIB de la región en el último trimestre, con respecto al periodo previo. “Hay indicios de que la incertidumbre política parece haber moderado algo el optimismo empresarial, pero la naturaleza generalizada del repunte y el ritmo al que la creciente demanda está repercutiendo en el mercado laboral, sugieren que la zona euro tendrá un robusto cierre del año 2017 y que comenzará 2018 sobre una base sólida”, aseguró la entidad. En el mediano plazo los indicadores de la Eurozona debieran continuar siendo favorables, lo que combinado con continuar nuar apoyando un crecimiento sobre inflación que se mantendría contenida, llevaría a la política monetaria a conti el potencial, una moneda más fuerte y con ello favoreciendo el buen desempeño de los activos de la región. Sumado a esto, la percepción de riesgo político ha caído, aunque aún existe una cuota de cautela por lo que pueda suceder en futuros procesos electorales, particularmente en Italia. Con todo, en términos relativos nuestra visión sigue siendo más favorable a los mercados emergentes, por lo que recomendamos mantener una posición neutral en acciones de la Eurozona, dentro dentr o de un portafolio diversificado.
Comercio Minorista de México Cayó Inesperadamente en Septiembre De acuerdo al Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) de México, las ventas minoristas retrocedieron 0,3% en septiembre respecto al mes previo. El desempeño fue contrario al aumento de 0,2% que esperaban los analistas, tal como había ocurrido en agosto. El organismo detalló que mientras los Ingresos registraron una disminución de 0,3%, el Personal ocupado y las Remuneraciones subieron 1,2% y 0,1%, respectivamente.
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24 de Noviembre de 2017 Respecto al mismo mes de 2016, las ventas tuvieron un descenso de -0,3%, profundizando la baja interanual de -0,2% del mes anterior. Aunque las tensiones asociadas al tratado de libre comercio con EE.UU. han resurgido, impactando la moneda y los activos locales, el entorno externo favorable ha permitido a México compensar en parte el posible efecto negativo del mayor proteccionismo. El efecto de los terremotos ocurridos en septiembre septiembre se ha reflejado en indicadores de expectativas y actividad, pero debiera tener un carácter transitorio y con la contraparte que generaría un impulso al crecimiento a través de la reconstrucción de las zonas afectadas. En definitiva, considerando todos los factores, recomendamos sobreponderar las acciones latinoamericanas dentro de un portafolio diversificado.
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24 de Noviembre de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 44,5 -2,3% Chile 88,2 -2,1% BCI 38.078 -1,6% Itaucorp 5,3 -1,3% Security 245 -2,0% SM-Chile B 271 -1,5% SECTOR COMMODITIES CAP 6.100 -5,5% CMPC 1.877 -2,0% Copec 8.796 -0,1% SQM-B 35.129 -1,9% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 6.237 -0,7% Sonda 1.096 -2,1% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 416 -12,9% Salfacorp 808 -7,6% Socovesa 321 -2,7% Paz 900 -4,3% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.793 -0,9% CCU 8.177 -3,1% Conchatoro 1.064 -2,3% Embonor-B 1.500 -2,6% SECTOR INDUSTRIAL LAN 8.425 -2,0% Sigdo Koppers 1.000 -3,8% SMSAAM 58,0 -1,6% SECTOR RETAIL Cencosud 1.653 -1,5% Falabella 5.417 -1,4% Forus 2.305 -2,2% Parauco 1.680 -2,8% Ripley 570 -4,7% SECTOR UTILITIES Aguas-A 375 -3,2% Colbun 134,8 -1,9% E-CL 1.231 -1,9% Enelgxch 518 -2,3% Enelchile 69 -0,3% Enelam 125 -1,7% Gasco 2.090 -2,3% AESGener 192 -1,8% p
YTD
2015
P/U 2016
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
-7,0% -4,6% -5,2% -6,6% -12,0% -7,6%
24,9% 19,7% 16,7% -5,7% 14,7% 27,1%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
19,6 16,2 13,2 17,3 11,6 34,8
-7,7% -5,0% -2,9% -2,5%
30,7% 37,1% 38,4% 88,7%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
128,0 30,3 37,2 58,5
Bovespa S&P 500 Dow Jones
-6,3% -7,8%
-11,8% -7,2%
25,5
56,1 21,6
49,5 20,0
-34,4% -22,8% -20,8% -16,7%
80,2% 71,9% 76,1% 95,6%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
21,4 16,0 11,1 8,4
-3,9% -4,8% -3,3% -10,3%
15,5% 19,5% 1,2% 15,8%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
32,3 30,5 15,6 18,1
-2,0% -15,6% -11,8%
49,7% 21,2% 15,8%
9,5 9,0
12,9 9,7
15,6 10,9
-6,2% -3,8% -10,0% -3,5% -12,2%
-9,7% 3,7% 3,9% 11,8% 46,1%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
11,5 21,1 21,5 21,7 382,0
-6,3% -6,2% -6,0% -5,3% -4,7% -2,6% -2,8% -6,5%
14,1% 5,1% 16,9% 24,1% 15,6% 17,7% 1,1% -12,5%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
17,9 16,0 7,0 18,4 10,1 12,4 9,9
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 7d
30d
12m
YTD
IPSA
-1,8
-5,3
-9,5
19,2
21,3
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
-2,1 -1,4 -2,1 -2,6 -1,9 -2,3 -4,1
-4,6 -3,5 -6,1 -5,1 -6,4 -4,1 -11,6
-9,7 -8,4 -12,5 -7,1 -9,3 -7,0 -14,1
10,8 51,3 0,3 16,5 15,1 38,9 19,7
13,7 49,0 1,8 18,8 15,4 45,8 26,1
7D
YTD
5.034
-1,8
-5,3
21,3
74.487
0,0
2,7
23,7 16,0
2.597
0,0
0,4
23.526
0,0
0,3
19,0
6.867
0,0
1,1
27,6
Nasdaq Nikkei
22.523
0,0
0,8
17,8
Hang Seng
29.708
-1,0
2,4
35,0
MATERIAS PRIMAS
provisorio
1d
Actual
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Cobre
314
0,0
2,9
25,2
Celulosa
960
0,0
0,0
18,6
WTI
58
0,0
5,1
7,9
Oro
1.291
-0,1
1,0
12,1
431
0,0
0,6
1,9
1.413
0,0
3,8
47,0
Índice CRB Baltic Dry
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
1,25
0,0
0,0
50,0
Treasury 10y
2,32
0,0
-5,7
-12,6 -100,0
TPM Chile
2,50
0,0
0,0
BCP 5
3,99
0,0
13,0
18,0
BCP 10
4,60
2,0
13,0
33,0
BCU 5
1,38
4,0
20,0
43,0
BCU 10
1,90
3,0
15,0
58,0
DIVISAS
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
635
0,2
0,7
Real / US$
3,22
0,1
1,7
-5,3 1,0
Yen / US$
111
0,0
1,6
4,9
Yuan / US$
6,58
0,4
0,7
5,2
US$ / Euro
1,19
0,2
0,7
11,2
US$ / Libra
1,33
-0,1
0,9
7,3
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS NOVIEMBRE N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 13 15 12 14 (+1) 11 12 10 11 10 11 9 (+1) 11 (+1) 8 10 8 (+8) 6 (+1) 6 8 5 5 (-2) (-10) 5
6
ENELAM 13 18 COPEC 11 18 CENCOSUD 11 17 BSANTANDER 10 16 LTM 9 16 ENELGXCH 8 15 FORUS 7 SQM-B 6 (+2) SM-CHILE B 6 FALABELLA 5 SONDA 4 (-2) CAP 4 COLBUN 2 ECL 2 CHILE 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY Felipe Jaque S.
Economista Jefe
[email protected]
César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
Constanza Pérez S.
Subgerente de Estudios Renta Variable
[email protected]
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
Paulina Barahona N.
Analista Senior de Inversiones
[email protected]
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
Rodrigo Gardella B.
Analista de Inversiones
[email protected]
Carolina Abuauad M.
Analista de Inversiones
[email protected]
Nicolás Libuy I.
Analista de Inversiones
[email protected]
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
Aldo Lema N.
Economista Asociado
[email protected]
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
Teléfono (562) 25844700
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