Diario Security_2017-02-10

14 feb. 2017 - Jorge Cariola G. Analista Senior Macroeconomía [email protected]. (562) 25842392. Rosario Del Río D. Analista Renta Fija Internacional.
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DIARIO SECURITY

DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY

14 de Febrero de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS

INDICADOR

CHILE

Reunión de Política Monetaria (Feb)

EE.UU.

IPP (Ene)

EUROZONA

PIB (IV-16)

EUROZONA

Producción Industrial (Dic)

ALEMANIA

Encuesta ZEW (Feb)

JAPÓN

Producción Industrial (Dic)

BRASIL

Ventas Minoristas (Dic)

CONSENSO*

PREVIO

3%

3,25%

0,3% m/m

0,2% m/m

0,5% t/t

0,5% t/t

-1,5% m/m

1,5% m/m

15 puntos

16,6 puntos

--

0,5% m/m

-2% m/m

2% m/m

* Bloomberg

Japón: Exportaciones Impulsaron Crecimiento del PIB en el Cuarto Trimestre de 2016 De acuerdo a la oficina de estadísticas del gobierno de Japón, el Producto Interno bruto (PIB) tuvo un crecimiento de 1% anualizado en la primera lectura del cuarto trimestre de 2016. El resultado estuvo levemente bajo lo estimado por el consenso (1,1%) y el desempeño del mismo cuarto de 2015 (1,4% revisado desde 1,3%). Según la entidad, el impulso vino de parte de las exportaciones que alcanzaron un incremento de 11% en el período, apoyadas por la fuerte depreciación del yen en los últimos meses del año pasado. En tanto, el consumo interno se mantuvo estable. La política monetaria ha representado el mayor impulso para la economía japonesa en los últimos años. Sin embargo, todo apunta a que no se volvería más expansiva en el futuro, por lo que se necesitará alguna otra fuente de crecimiento que estimule la economía. economía. Esta podría venir del gobierno que ha manifestado su intención de aumentar el impulso fiscal, aunque recién se está materializando. Aunque la depreciación de la moneda ha adicionales ales para ver un aumento estimulado las expectativas de inflación, se necesitarían depreciaciones adicion sostenido. En el contexto de una economía particularmente sensible al ambiente externo, esperamos que los vientos favorables desde el exterior sigan dando un soporte a la economía nipona, por lo que recomendamos mantener una posición posición neutral en su renta variable dentro de un portafolio diversificado.

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DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY

14 de Febrero de 2017

RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X

Precio Cierre*

1D

RETORNO % 7D

SECTOR BANCOS Bsantander 35,6 0,6% Chile 77,1 -0,2% BCI 34.600 -0,6% Itaucorp 5,2 0,5% Security 222 0,0% SM-Chile B 222 0,2% SECTOR COMMODITIES CAP 8.175 10,7% CMPC 1.452 -1,2% Copec 6.930 -0,1% SQM-B 21.870 3,1% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 7.394 1,3% Sonda 1.090 0,9% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 245 1,2% Salfacorp 485 0,0% Socovesa 202 0,0% Paz 500 0,0% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.530 1,8% CCU 7.540 1,0% Conchatoro 1.065 -0,7% Embonor-B 1.330 -0,4% SECTOR INDUSTRIAL LAN 6.475 1,4% Sigdo Koppers 830 0,0% SMSAAM 51,5 0,0% SECTOR RETAIL Cencosud 1.960 0,5% Falabella 5.320 -0,7% Forus 2.300 2,2% Parauco 1.636 -0,6% Ripley 387 0,0% SECTOR UTILITIES Aguas-A 350 0,0% Colbun 125,5 0,6% E-CL 1.143 -0,2% Enelgxch 429 2,1% Enelchile 65 2,2% Enelam 125 2,5% Gasco 2.221 0,0% AESGener 238 3,6% p

YTD

2015

P/U 2016

1,3% -1,0% 0,6% 0,1% 0,0% 1,4%

-4,6% -1,8% 2,1% -7,6% -1,8% 1,9%

13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7

15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0

15,0 13,3 11,5 16,9 9,9 28,5

26,9% -0,5% 2,1% 2,2%

71,5% 6,0% 8,0% 14,6%

168,5 20,7 23,2

98,0 22,1 26,9 31,0

168,1 23,4 29,0 35,5

4,9% 1,6%

4,0% -8,3%

25,5

56,1 21,6

Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm

58,4 19,8

-2,6% 2,2% -0,4% 3,1%

4,7% 1,0% 6,3% 4,2%

8,8 7,4 4,8 2,9

11,9 9,3 6,3 4,3

12,5 9,4 6,7 4,5

4,3% 1,3% 0,9% 0,7%

2,4% 8,8% -0,9% -1,2%

22,7 24,0 15,9 18,6

28,0 25,5 15,4 15,6

28,7 27,7 15,3 15,4

7,9% -1,4% -1,4%

14,7% -1,2% -0,2%

9,5 9,0

12,9 9,7

12,7 9,7

2,8% 0,5% 9,3% 1,5% 0,1%

4,3% 0,4% 2,0% 7,0% -3,0%

17,3 21,1 13,7 15,2 -

12,7 20,3 20,7 19,4 261,5

13,2 20,4 21,1 20,8 253,5

Bovespa

0,5% 0,3% 1,3% 5,9% 4,0% 3,8% -2,3% 3,4%

2,2% -3,5% 7,8% -1,4% 5,2% 16,0% 4,0% -0,4%

17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1

15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3

7d

30d

12m

YTD

1,2

2,7

3,0

19,0

5,1

1,8 1,5 -0,1 0,5 0,1 0,9 -0,4

3,0 3,7 1,7 1,6 0,3 5,2 1,3

3,6 8,8 2,4 1,0 -2,1 3,8 1,5

-3,9 36,5 33,2 13,4 19,9 51,7 50,0

6,1 13,6 2,5 3,9 -3,0 11,2 3,1

16,1 14,7 6,5 14,6 10,0 12,8 11,3

7D

YTD

4.363

1,2

2,7

5,1

66.959

1,3

4,6

11,2

S&P 500

2.329

0,6

1,6

4,0

20.419

0,7

1,8

3,3

Nasdaq

5.765

0,5

1,8

7,1

Nikkei

19.459

0,4

2,5

1,8

Hang Seng

23.711

0,6

1,6

7,8

Dow Jones

MATERIAS PRIMAS Variación% Cierre 1D

7D

YTD

Cobre

279

0,7

5,1

Celulosa

815

0,0

0,7

0,7

WTI

53

-1,9

-0,3

-1,6

Oro

11,2

6,4

1.226

-0,6

-0,7

Índice CRB

434

0,0

0,2

2,5

Baltic Dry

702

0,0

-4,5

-27,0

Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz

RENTA FIJA

Variación Pb 1D Cierre

7D

YTD

FED Funds

0,75

0,0

0,0

0,0

Treasury 10y

2,43

2,5

2,5

-1,2

TPM Chile

3,25

3,5

3,5

-25,0

BCP 5

3,74

3,0

4,0

-7,0

BCP 10

4,13

0,0

1,0

-14,0

BCU 5

0,81

1,0

-6,0

-14,0

BCU 10

1,22

0,0

-1,0

-10,0

DIVISAS

RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 1d

MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA

provisorio

IPSA

Actual

Variación% 1D Cierre

7D

YTD

Peso / US$

643

0,5

0,4

-4,1

Real / US$

3,11

0,2

0,3

4,5

Yen / US$

114

-0,4

-1,7

2,9

Yuan / US$

6,88

0,0

-0,3

0,9

US$ / Euro

1,06

-0,4

-1,4

0,7

US$ / Libra

1,25

0,3

0,5

1,5

(-) depreciación, (+) apreciación

COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS FEBRERO N° de acciones

15

12 9 Ponderaciones (%) 12 (-2) 16 (-2) 11 14 11 14 11 12 10 (+1) 11 9 (+2) 9 (+2) 8 9 7 (+1) 8 (+2) 6 (+1) 7 (+7) 5 5 (+5) 5 (+5)

6

FALABELLA 13 22 (-2) ENELAM 11 21 COPEC 11 18 (-1) SM-CHILE B 10 15 E-CL 9 13 CENCOSUD 8 (+2) 11 (+11) PARAUCO 7 ENELGXCH 6 LAN 6 (+1) CHILE 5 (+1) CAP 4 (+4) ENTEL 4 (+4) SQM-B 2 CCU 2 BSANTANDER 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones basada en la mejor relación retornoriesgo bajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al benchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el cambio en el ponderador con respecto a la cartera anterior.

DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY César Guzmán B.

Gerente Macroeconomía

[email protected]

(562) 25844075

Jorge Cariola G.

Analista Senior Macroeconomía

[email protected]

(562) 25842392

Rosario Del Río D.

Analista Renta Fija Internacional

[email protected]

(562) 25843017

Constanza Pérez S.

Subgerenta de Estudios Renta Variable

[email protected]

(562) 25844998

Juan José Ayestarán N.

Subgerente de Estudios Renta Fija

[email protected]

(562) 25842390

Paulina Barahona N.

Analista de Inversiones

[email protected]

(562) 25842049

Sebastian Hartmann E.

Analista de Inversiones

[email protected]

(562) 25844985

Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones

[email protected]

(562) 25842391

Juan Carlos Prieto Z.

Analista de Inversiones

[email protected]

(562) 25815533

Yessenia González del C.

Editora de Contenidos y Comunicaciones

[email protected]

(562) 25844572

Aldo Lema N.

Economista Asociado

[email protected]

(562) 25844540

Augusto Leguía 70, Piso 7.

Santia go de Chile

Teléfono (562) 25844700

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Fax (562) 25844807