Brasil, decime qué se siente • Internacional o A ... - MS & Asociados

Tasa Depósitos Mayorista. 19.50 %. 18.50 %. 15.00%. Tasa Préstamos Primera Línea. 26.00 %. 23.00%. 18.00%. PBI. +1.30%. +3.20%. +3.90%. Inflación anual ...
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Brasil, decime qué se siente







Internacional o A Trump le sigue costando mucho lograr apoyos internos para su plan de gobierno. En lo político, hace unos días hubo un pico de incertidumbre y se llegó a hablar de juicio político a Trump cuando despidió al jefe de inteligencia que lo estaba investigando por supuestamente compartir información sensible con Rusia. o Sin grandes novedades en la economía. La FED probablemente suba tasas en junio. o Afortunadamente la tasa de interés de los treasuries se mantiene estable en la zona de 2.20% o Europa continúa su recuperación: inflación en baja, desempleo en baja, actividad en alza o Brasil entró en zona de turbulencias cuando se conoció una denuncia de supuestos sobornos que involucran al Presidente Temer. Estos ruidos pueden demorar el ritmo de salida de Brasil de la recesión de dos años que viene sufriendo y afectar a los sectores industriales en Argentina que están ligados a la industria automotriz. Tema muy importante a monitorear. No vemos efectos financieros en Argentina. Política local o Las fechas que no podemos olvidar  Cierre de listas: 24 de Junio  Elecciones Primarias: 13 de Agosto  Elecciones Generales: 22 de Octubre o Hay muchas encuestas dando vuelta pero difícil opinar sobre la representatividad de los resultados. A esta altura de los acontecimientos ya estamos para esperar a la definición de listas del 24 de Junio y sobre los datos recalcularemos. o Desde lo concreto, el resultado de las elecciones no cambia las mayorías en las cámaras, y el oficialismo seguirá sin tener control. Esto implica que la aprobación de leyes será negociada. Desde lo psicológico, el gobierno busca hacerse con un 40% de los votos a nivel nacional para mejor el apoyo político. Monetario y Cambiario o Con los acontecimientos en Brasil el dólar pegó un pequeño salto a la zona de 16.20. Se siguen manteniendo las condiciones para un Peso fuerte, así que proyectamos que vuelva a plancharse en este nuevo piso. Habrá más volatilidad al acercarnos las elecciones pero el cambio de escalón ya lo hicimos en estos días post Brasil así que no esperamos nada dramático. Mantenemos nuestra proyección de dólar de fin de año en 18.00. o La inflación acumula 9.1% en los índices publicados por INDEC en el área de Gran Buenos Aires. Números preliminares de mayo apuntan a una desaceleración a 1.6/1.5%. Nuestra proyección es una inflación nacional total año 2017 punta contra punta (no promedio) de 22%, que está por encima del objetivo de inflación de 17% del BCRA.



Actividad o Signos claros de reactivación en marzo. El EMAE registró una suba mensual de 1.9% en marzo de acuerdo a la serie desestacionalizada, tras haber caído 2.6% en febrero. En términos interanuales, el indicador oficial experimentó una suba de 0.8%



Nuestras Proyecciones

Dólar (Oficial) Tasa Depósitos Mayorista Tasa Préstamos Primera Línea PBI Inflación anual (últimos 12 m)

Jun 2017 16.10 19.50 % 26.00 % +1.30% 26.00%

Dic 2017 18.00 18.50 % 23.00% +3.20% 22.00%

Dic 2018 20.60 15.00% 18.00% +3.90% 16.00%