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REPORTE TRIMESTRAL : ANALISIS DE LA DEUDA PUBLICA BRUTA AL 30 DE JUNIO DE 2011 1_/ Al cierre del segundo trimestre, el saldo de deuda pública bruta alcanzó un importe de alrededor de S/. 94 268 millones (equivalentes a US$ 34 279 millones), posición ligeramente superior al trimestre anterior; la deuda emitida en el mercado representa el 58% del total, siendo una parte importante la participación de los bonos en nuevos soles que explican el 30% del mismo total. El comportamiento de los indicadores de riesgo han mantenido su tendencia natural al no haberse ejecutado ninguna operación de administración de deuda en el período. No obstante, la posición de nuevos soles, como uno de los principales componentes para mitigar el riesgo de mercado, se incrementó en 0,7%, variación que se explica por los movimientos en los tipos de cambio. Por otro lado, se observa la relación inversa que existe entre el resultado económico fiscal y la variación neta de la deuda bruta (desembolsos menos amortizaciones): el saldo de deuda se incrementa en épocas de desbalance fiscal (déficit). Finalmente, el saldo de las reservas internacionales netas sigue siendo mayor al total de la deuda pública.
Saldo de deuda bruta a junio 2011 Saldo Adeudado (US$ Mill.)
Categorías
Vida Media (años)
Valor Razonable (US$ Mill.)
Descomposición de la Variación del Saldo Adeudado, Dic 2010 - Jun 2011 (US$ Mill.) *
Duración (años)
Reprecio Medio (años)
Tasa Equivalente en US$ (%)
Mercado B. Globales B. Soberanos Otros bonos
19 973 9 373 10 397 202
21 867 11 525 10 117 224
16,50 17,54 15,74 7,39
8,99 8,94 9,14 5,71
16,46 17,54 15,74 3,34
6,20 7,50 5,01 6,65
No Mercado Club Paris Multilaterales Proveedores Otros
14 307 2 571 7 876 38 3 821
11 829 2 517 7 974 34 1 304
7,24 7,06 7,05 4,61 8,68
5,46 5,27 5,48 4,07 5,98
4,07 7,06 2,32 4,38 8,44
4,05 3,97 4,18 4,92 3,43
TOTAL
34 279
33 695
13,05
7,75
11,84
5,40
Saldo Adeudado
Moneda Nuevos Soles Dólares Yenes Otras TOTAL
Efecto cambiario
16 064 16 046 1 719 450 34 279
Variación Saldo Adeudado
Efecto neto
0 -345 -17 -1 -363
97 -41 -68 -37 -49
97 -386 -85 -38 -412
* Medido en Nuevos soles y expresado en US$ nominales al tipo de cambio de cierre de periodo (TC. S/.2,75).
Últimas operaciones de administración de deuda Fecha de ejecución
Operación ejecutada Conversión BID Intercambio de bonos soberanos Swap de Dólares a Nuevos Soles Conversión BID Prepago bilaterales-multilaterales
Monto (US$ Mill.)
mar-11 feb-11 ene-11 ene-11 dic-10
Reducción del riego de...
50 27 16 35 1 635
...moneda, tasa, refinanciamiento …refinanciamiento ...moneda, tasa ...moneda, tasa, refinanciamiento ...moneda, tasa, refinanciamiento
Estructura de la deuda pública bruta Por monedas
Por tasas de interés
100%
1,0%
100%
9,7%
90% 80%
12,5%
80% 46,9%
70% 60%
0,4% 5,0%
50% 40% 30% 20%
Dólares
Yenes
Euros
Nuevos soles
60% 40%
46,8%
Indexada *
Tasa Fija
Otros
10%
77,7%
Tasa Variable
20%
0%
Dic-10
Jun-11 Dic-10
Dic-09
Jun-10
Dic-08
Jun-09
Dic-07
Dic-06
Jun-07
Dic-05
Jun-06
Dic-04
Jun-05
Dic-03
Jun-04
Dic-02
Jun-03
Dic-01
Jun-02
Jun-08
Jun-11
Dic-09
Dic-08
Jun-09
Jun-08
Deuda > 5 años
Dic-07
Deuda
