Fondos de Inversión Informe del 3er Trimestre de 2011

BBVA

Nombre

Referencia de Inversión

Pág.

Monetarios / Renta Fija Corto Plazo Solo Gobiernos BBVA Dinero Fondtesoro Corto Plazo, FI

Repo Día ESP

8

Mixtos ( Gobiernos + Crédito ) BBVA Ahorro Corto Plazo, FI

MLGOVBILL

9

BBVA Ahorro Corto Plazo II, FI

MLGOVBILL

10

BBVA Ahorro Corto Plazo III, FI

MLGOVBILL

11

BBVA Bonos Ahorro Plus, FI

MLGOVBILL

12

BBVA Bonos Ahorro Plus II, FI

MLGOVBILL

13

Crédito / ABS / FRN BBVA Bonos Cash, FI

Repo Día ESP

14

BBVA Bonos Corto Plazo, FI

100% Gob EUR+ 20% Exceso de rentabilidad Renta Fija Corp. Eur (2,5) . vs Gob

15

BBVA Bonos Corto Plazo Plus, FI

80% Gob EUR + 20% Corp EUR (Dur 18 meses)

16

Gob España (Dur 4 años)

17

BBVA Bonos Largo Plazo Flexible, FI

90% Gob EUR + 10% Corp EUR (Dur 2 años)

18

BBVA Bonos Internacional Flexible, FI

Gob Int. (Dur 3 años)

19

Renta Fija Corp EUR (Dur 3,8 años)

20

BBVA Gestión Conservadora, FI

(70% Gob EUR + 10% Corp EUR) (Dur 2 años)+ 20% Eurostoxx 50 .

21

BBVA Gestión Moderada, FI

(55% Gob EUR + 5% Corp EUR) (Dur 3,5 años)+ 40% Eurostoxx 50 .

22

BBVA Gestión Decidida, FI

(30% Gob EUR + 5% Corp EUR) (Dur 3,5 años)+ 65% Eurostoxx 50 .

23

BBVA Bolsa, FI

IBEX 35

24

BBVA Bolsa Plus, FI

IBEX 35

25

BBVA Bolsa Euro, FI

Eurostoxx 50

26

BBVA Bolsa Europa, FI

EUROTOP 100

27

BBVA Bolsa Plan Dividendo Europa, FI

Stoxx Europe Select Dividend 30

28

BBVA Bolsa USA, FI

S&P 500 (€)

29

BBVA Bolsa USA (cubierto), FI

S&P 500 ($)

30

Renta Fija Largo Plazo Solo Gobiernos BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos, FI Mixtos ( Gobiernos + Crédito )

Crédito / ABS / FRN BBVA Bonos Corporativos Largo Plazo, FI Mixtos

Renta Variable España

Euro / Europa

USA

Japón BBVA Bolsa Japón, FI

NIKKEI 225 (€)

31

BBVA Bolsa Japón (cubierto), FI

NIKKEI 225 (YEN)

32

Quality Mejores Ideas, FI

MSCI World

33

BBVA Mejores Ideas (cubierto) MF, FI

MSCI World NR local cobertura de divisa

34

BBVA Bolsa Desarrollo Sostenible, FI

FTSE4GOOD

35

BBVA Bolsa China, FI

MSCI Zhong Hua

36

BBVA Bolsa Latam, FI

MSCI Emergentes Latam

37

BBVA Bolsa Asia MF, FI

MSCI Asia Ex Japan

38

BBVA Bolsa Emergentes MF, FI

25% MSCI Emerging Markets+48% MSCI Asia Ex Japan+18% MSCI Emerging Markets Latin America+ 9% MSCI Emerging Markets . Europe

39

Quality Selección Emergentes, FI

20% MSCI Global Emerging Market (GDUEEGF)+ 10% DJUBS. (DJUBSTR)+ 40% ELMI+ 30% EMBI GD

40

BBVA Bolsa Europa Finanzas, FI

Dow Jones Stoxx 600 Banks

41

BBVA Bolsa Tecnología y Telecomunicaciones, FI

FTSE WORLD TELECOMS 100

42

BBVA Evolución V.5, FI

EONIA + 110 pb

43

BBVA Evolución V.10, FI

EONIA + 250 pb

44

Internacional

Emergentes

Sectoriales

Gestión Alternativa Retorno Absoluto

Con Objetivo Temporal BBVA Gestión Protección 2020 BP, FI

--

45

BBVA

Evolución de los Mercados Financieros Revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento La inestabilidad de los mercados financieros y la caída de la confianza han incrementado los riesgos cíclicos, provocando una revisión a la baja de las previsiones de crecimiento mundial, en particular de EE.UU. y la zona Euro, donde ha aumentado la probabilidad de una nueva recesión. En EE.UU. el PIB publicado a finales de julio decepcionaba con un moderado aumento del 1,3% anualizado en el 2T y una revisión a la baja del 1T, hasta el 0,4%. En el 3T, los datos de actividad y confianza empresarial apuntan a una recuperación. Sin embargo, en este periodo apenas se ha creado empleo y la confianza de las familias ha disminuido, por lo que las perspectivas para el consumo son negativas. En la Eurozona el PIB del 2T también sorprendía a la baja, con un aumento de apenas un 0,2% trimestral tras el 0,8% del 1T, destacando el deterioro de Alemania. De cara al 3T los datos de actividad sugieren cierta recuperación, pero las encuestas de confianza reflejan un escenario más deprimido. Por el lado de los precios los datos han sido negativos, con tasas de inflación general muy altas al final del periodo, 3,8% en EE.UU. y 3,0% en la zona Euro, y una inflación subyacente en la primera economía del 2,0%. En la eurozona la inflación subyacente caída del 1,6% al 1,2% en la Eurozona, por otro lado, parece obedecer a cambios metodológicos, por lo que se espera un nuevo repunte.

Crisis de confianza La crisis de confianza que están viviendo los mercados ha provocado una demanda de activos refugio como la deuda pública y el oro, mientras que el dólar, el franco suizo y el yen japonés han sido las divisas más favorecidas (frenándose la apreciación de estas últimas por las intervenciones de los bancos centrales). En cuanto al euro, termina el trimestre con una fuerte caída frente al dólar, del 7,7% hasta niveles de 1,34, por los malos datos cíclicos, la revisión a la baja de las expectativas del BCE y la crisis soberana.

Renta fija Los bancos centrales han reaccionado rápido a las tensiones financieras y el deterioro de las expectativas de crecimiento. Por un lado, el BCE, tras elevar el tipo oficial en julio al 1,50%, ha dado un giro en su mensaje y reconocía riesgos a la baja para el crecimiento y equilibrados para la inflación, dejando la puerta abierta a una bajada de tipos. Además ha anunciando una extensión de sus medidas extraordinarias de liquidez más allá del 2011. En cuanto a la Fed, anunciaba en agosto el mantenimiento del tipo oficial en niveles excepcionalmente bajos hasta mediados del 2013 nuevas medidas de estímulo. La incertidumbre cíclica, la revisión a la baja de las expectativas de tipos y el efecto refugio (sobre todo por la crisis de los mercados periféricos europeos) han actuado como catalizadores del rally de la deuda pública en el 3T. En el mercado alemán se ha producido un movimiento casi paralelo de la curva de rentabilidades, con descensos de 106 pb, 114 pb y 112 pb en los tipos a 2, 10 y 30 años hasta niveles de 0,55%, 1,89% y 2,64% respectivamente. En el caso de EE.UU., sin embargo, se observa un fuerte aplanamiento de la curva, acorde con los niveles ya muy bajos del tipo a 2 años y la decisión de la Fed de comprar deuda a largo plazo y vender deuda a corto plazo. Así, los descensos de tipos han sido de 21 pb, 124 pb y 146 pb en los tramos a 2, 10 y 30 años hasta el 0,24%, 1,92% y 2,91% respectivamente Los mercados de deuda soberana europea han estado sujetos a fuertes tensiones en el 3T, sin que se vislumbre una solución estable a la crisis. La agresiva rebaja del rating de Portugal a principios de julio pudo ser el detonante de esta escalada del riesgo soberano, riesgo que se ha ido extendiendo no sólo a Italia (que también sufría una rebaja del rating en septiembre) y España, sino incluso a Francia. Entretanto, las dudas han ido aumentando por la aplicación de los acuerdos alcanzados en la cumbre del 21-jul sobre un segundo plan de rescate a Grecia y una ampliación y flexibilización de la Facilidad Europea de Estabilización Financiera (EFSF). Antes de su aprobación ya se consideraban insuficientes para hacer frente al deterioro de la situación en Grecia y de los bancos (cuyas necesidades de recapitalización parecen superar las que resultaron de las pruebas de estrés de mediados de julio). Con todo ello, hemos visto una ampliación bastante generalizada de las primas de riesgo, impidiendo el BCE, con sus compras de deuda española e italiana, una mayor corrección de estos mercados. En el caso de España, tras alcanzar el tipo a 10 años niveles del 6,3% y 400 pb de diferencial con Alemania a principios de agosto, cierra el trimestre en el 5,14%, con un aumento del diferencial de 83 pb hasta 325 pb.

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

Renta variable El periodo se ha caracterizado por correcciones bursátiles y por la alta volatilidad (el VIX sube más de un 25% en el periodo, llegando a superar el 45%). En cuanto a los resultados empresariales, la temporada del 2T fue razonable en EE.UU. pero más floja en Europa, con decepción en particular en las ventas y varias alertas sobre los resultados de compañías. En línea con el deterioro en las expectativas de crecimiento económico, las estimaciones de beneficios han ido revisándose a la baja tanto para lo que queda de año como para 2012. El trimestre cierra con una caída del índice mundial en dólares del 17,9% (-11,1% en euros), con mayores descensos en los mercados emergentes (-23,2% en dólares, -16,8% en euros) que en los desarrollados (-17,1% en dólares, -10,2% en euros). El fuerte retroceso de algunos emergentes como Latam se explica sobre todo por la depreciación de sus divisas, respondiendo a la corrección a la baja en el precio de las materias primas y al cambio en el sesgo hacia neutral/bajista de las políticas monetarias. En cuanto a los mercados desarrollados, Japón ha aguantado relativamente bien (el índice Nikkei cedía un 11,4% en divisa local y subía un 0,3% en euros) a pesar de enfrentarse en este periodo a una fuerte apreciación del yen, a una rebaja del rating soberano por parte de Moody’s y a la dimisión del primer ministro. Le sigue EE.UU., con un descenso del S&P 500 del 14,3% en dólares y del 7,2% en euros, mientras que el peor comportamiento corresponde a la bolsa europea (el Eurostoxx 50 caía un 23,5%) por los peores resultados empresariales y su vulnerabilidad a la crisis soberana y los problemas de financiación de los bancos. Aunque la prohibición de las ventas en corto sobre acciones del sector financiero en Francia, España, Italia y Bélgica ha permitido frenar algo las caídas, el Ibex 35 en particular perdía un 17,5%. El mercado alemán, en todo caso, ha sido el más castigado (con una caída del 25,4% en el DAX). Aunque las caídas han sido generalizadas en todos los sectores, destaca en el lado negativo materiales básicos (con descensos de más del 25% en línea con el retroceso en el precio de las materias primas), el sector industrial por su clara exposición al ciclo y financieras por la mala acogida en julio de las pruebas de estrés de los bancos europeos. En el lado positivo, aunque los defensivos son los sectores que en general tienen un mejor comportamiento relativo, hay diferencias entre EE.UU. (con utilities y tecnología a la cabeza) y Europa (donde salud y telecomunicaciones registran las menores caídas).

130 120 110 100 90 80 70 60 50

16 /1 12 1/2 /0 0 12 1/2 06 /0 00 08 3/2 7 /0 0 04 5/2 07 /0 00 30 7/2 7 /0 0 26 8/2 07 /1 00 24 0/2 7 /1 0 19 2/2 07 /0 00 16 2/2 7 /0 0 12 4/2 08 /0 00 08 6/2 8 /0 0 06 8/2 08 /1 00 02 0/2 8 /1 0 28 2/2 08 /0 00 26 1/2 8 /0 0 22 3/2 09 /0 00 20 5/2 9 /0 0 15 7/2 09 /0 00 11 9/2 9 /1 0 07 1/2 09 /0 00 05 1/2 9 /0 0 03 3/2 10 /0 01 29 5/2 0 /0 0 25 6/2 10 /0 01 21 8/2 0 /1 0 17 0/2 10 /1 01 14 2/2 0 /0 0 12 2/2 10 /0 01 08 4/2 1 /0 0 04 6/2 11 /0 01 30 8/2 1 /0 01 9/ 1 20 11

40

S&P 100 (en euros)

EUROTOP 100

. Indicadores Renta Fija

30-09-11

IBEX 35

30-06-11

31-03-11

0

0

0

Tipo de intervención (EUR)

1,50%

1,25%

1,00%

Tipos interés 10 años (Eur)

1,89%

3,03%

3,35%

Tipo de intervención (USA)

0,25%

0,25%

0,25%

Indicadores Renta Variable

0

0

0

IBEX 35

8.547

10.360

10.577

Eurotop 100

1.929

2.304

2.331

383

405

419

3.342

4.464

4.632

0

0

0

1,34

1,45

1,42

S&P 100 (Euros) MSCI Emergentes Latam (USD) Indicadores Divisas Dólar vs. Euro

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

1,70% 1,70% 1,03% 1,03% 1,30% 1,30%

0,06% 0,06%

0,10% 0,10%

0,03% 0,03%

0,03% 0,03%

BBVA AHORRO CORTO PLAZO II FI

BBVA AHORRO CORTO PLAZO III FI

BBVA BONOS AHORRO PLUS FI

BBVA BONOS AHORRO PLUS II FI

-6,58% -6,58%

-3,11% -3,11%

BBVA GESTIÓN DECIDIDA FI

BBVA GESTIÓN DECIDIDA FI

-13,03% -13,03%

-1,87% -1,87%

BBVA GESTIÓN MODERADA FI

BBVA GESTIÓN MODERADA FI

-4,67% -4,67%

-1,37% -1,37%

BBVA GESTIÓN CONSERVADORA FI

-0,66% -0,66%

0,89% 0,89%

-0,14% -0,14%

3,06% 3,06%

BBVA GESTIÓN CONSERVADORA FI

MIXTOS MIXTOS

BBVA BONOS CORPORATIVOS LARGO PLAZO FI

BBVA BONOS CORPORATIVOS LARGO PLAZO FI

Crédito/ABS ABS / FRN Crédito/ / FRN

-1,11% -1,11%

3,78% 3,78%

BBVA BONOS INTERNACIONAL FLEXIBLE FI

-0,20% -0,20%

BBVA BONOS INTERNACIONAL FLEXIBLE FI

BBVA BONOS LARGO PLAZO FLEXIBLE FI

BBVA BONOS LARGO PLAZO FLEXIBLE FI

Mixtos( Gobiernos ( Gobiernos + Crédito) Mixtos + Crédito)

BBVA BONOS LARGO PLAZO GOBIERNOS FI

BBVA BONOS LARGO PLAZO GOBIERNOS FI

SoloGobiernos Gobiernos Solo

RENTA FIJA LARGO PLAZO RENTA FIJA LARGO PLAZO

BBVA BONOS CORTO PLAZO PLUS FI

0,52% 0,52%

-0,05% -0,05%

BBVA BONOS CORTO PLAZO PLUS FI

0,81% 0,81%

0,17% 0,17%

-0,08% -0,08%

BBVA BONOS CORTO PLAZO FI

BBVA BONOS CORTO PLAZO FI

0,74% 0,74%

0,06% 0,06%

BBVA BONOS CASH FI

BBVA BONOS CASH FI

Crédito/ABS ABS / FRN Crédito/ / FRN

BBVA BONOS AHORRO PLUS II FI

BBVA BONOS AHORRO PLUS FI

BBVA AHORRO CORTO PLAZO III FI

1,39% 1,39%

0,03% 0,03%

0,89% 0,89%

1,10% 1,10%

Año 2011

BBVA AHORRO CORTO PLAZO II FI

BBVA AHORRO CORTO PLAZO FI

-0,02% -0,02%

Mensual

-12,39% -12,39%

-6,61% -6,61%

-5,00% -5,00%

-1,44% -1,44%

0,76% 0,76%

-1,44% -1,44%

-0,92% -0,92%

-0,14% -0,14%

-0,19% -0,19%

0,84% 0,84%

1,15% 1,15%

0,75% 0,75%

1,64% 1,64%

1,11% 1,11%

0,63% 0,63%

0,78% 0,78%

1 Año

Rentabilidad

BBVA AHORRO CORTO PLAZO FI

Mixtos( Gobiernos ( Gobiernos + Crédito) Mixtos + Crédito)

BBVA DINERO FONDTESORO CORTO PLAZO FI

BBVA DINERO FONDTESORO CORTO PLAZO FI

SoloGobiernos Gobiernos Solo

MONETARIOS/RENTA FIJA CORTO PLAZO MONETARIOS/RENTA FIJA CORTO PLAZO

Fondo

-5,06% -5,06%

-1,46% -1,46%

-0,86% -0,86%

4,10% 4,10%

2,62% 2,62%

2,18% 2,18%

1,75% 1,75%

1,87% 1,87%

0,57% 0,57%

-

1,58% 1,58%

1,04% 1,04%

1,60% 1,60%

1,24% 1,24%

0,87% 0,87%

0,53% 0,53%

TAE 3 Años

2,40% 2,40%

1,45%+9,00% s/Rdos. 1,45%+9,00% s/Rdos.

2,20% 2,20%

1,50% 1,50%

1,80% 1,80%

1,65% 1,65%

1,25% 1,25%

1,00% 1,00%

1,65% 1,65%

0,55% 0,55%

0,60% 0,60%

1,00% 1,00%

0,45% 0,45%

0,75% 0,75%

1,10% 1,10%

0,75% 0,75%

Gestión y depósito

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Reembolso

Comisiones

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

3000 Euros / 3000 Euros 3000 Euros / 3000 Euros

1000 Euros / 1000 Euros 1000 Euros / 1000 Euros

600 Euros / 1 Part. 600 Euros / 1 Part.

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

70000 Euros / 600 Euros 70000 Euros / 600 Euros

1000 Euros / 600 Euros 1000 Euros / 600 Euros

180000 Euros / 180000 Euros 180000 Euros / 180000 Euros

35000 Euros / 35000 Euros 35000 Euros / 35000 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

300 Euros / 300 Euros 300 Euros / 300 Euros

Aportaciones mínimas sin comisión/mantener

87 87

96 96

247 247

143 143

23 23

149 149

35 35

58 58

205 205

41 41

139 139

389 389

518 518

757 757

1866 1866

319 319

Patrimonio (Millones €)

RV Mixta Internacional RV Mixta Internacional

RV Mixta RV Mixta

RF Mixta RF Mixta

RF Corporativa Euro LP RF Corporativa Euro LP

RF Global Medio Plazo RF Global Medio Plazo

RF Euro Medio Plazo RF Euro Medio Plazo

Gobiernos España LP Gobiernos España LP

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

Monetario Euro Monetario Euro

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

RF Euro Corto Plazo RF Euro Corto Plazo

Gobiernos España CP Gobiernos España CP

Riesgo Mercado

Si Si

Si Si

Si Si

No No

61% USD / 5% GBP / 7% Resto

No No

No No

-0,74% USD -0,74% USD

No No

No No

No No

No No

No No

No No

No No

No No

Riesgo Divisa

16,93% 16,93%

12,51% 12,51%

6,08% 6,08%

2,86% 2,86%

8,47% 8,47%

1,53% 1,53%

5,86% 5,86%

1,13% 1,13%

0,35% 0,35%

0,13% 0,13%

0,56% 0,56%

0,38% 0,38%

0,36% 0,36%

0,39% 0,39%

0,33% 0,33%

0,41% 0,41%

Volatilidad (12 Meses)

-15,67% -15,67%

-4,01% -4,01%

BBVA BOLSA PLUS FI

-17,75% -17,75% -11,60% -11,60%

-5,21% -5,21%

-3,35% -3,35%

BBVA BOLSA EUROPA FI

BBVA BOLSA PLAN DIVIDENDO EUROPA FI

-10,78% -10,78%

-7,34% -7,34%

BBVA BOLSA USA (CUBIERTO) FI

-15,60% -15,60%

-2,52% -2,52%

BBVA BOLSA JAPON (CUBIERTO) FI

-14,05% -14,05% -14,16% -14,16%

-3,99% -3,99%

-1,39% -1,39%

BBVA MEJORES IDEAS (CUBIERTO) MF FI

BBVA BOLSA DESARROLLO SOSTENIBLE FI

-30,16% -30,16% -21,86% -21,86% -25,26% -25,26% -8,38% -8,38%

-12,80% -12,80%

-7,25% -7,25%

-8,13% -8,13%

-0,42% -0,42%

BBVA BOLSA LATAM FI

BBVA BOLSA ASIA MF FI

BBVA BOLSA EMERGENTES MF FI

BBVA BOLSA EMERGENTES MF FI

QUALITY SELECCION EMERGENTES FI

-11,93% -11,93%

2,53% 2,53%

BBVA BOLSA TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES

BBVA GESTION PROTECCIÓN 2020 BP FI

BBVA GESTION PROTECCIÓN 2020 BP FI

ConObjetivo Objetivo Temporal Con Temporal

-0,98% -0,98%

-1,30% -1,30%

-1,96% -1,96%

-1,18% -1,18%

BBVA EVOLUCION V.10 FI

BBVA EVOLUCION V.10 FI

-1,16% -1,16%

-0,84% -0,84%

BBVA EVOLUCION V.5 FI

BBVA EVOLUCION V.5 FI

RetornoAbsoluto Absoluto Retorno

GESTIÓN ALTERNATIVA GESTIÓN ALTERNATIVA

BBVA BOLSA TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES FI

-32,90% -32,90%

-6,96% -6,96%

BBVA BOLSA EUROPA FINANZAS FI

BBVA BOLSA EUROPA FINANZAS FI

Sectoriales Sectoriales

QUALITY SELECCION EMERGENTES FI

BBVA BOLSA ASIA MF FI

BBVA BOLSA LATAM FI

-33,06% -33,06%

-10,48% -10,48%

BBVA BOLSA CHINA FI

BBVA BOLSA CHINA FI

Emergentes Emergentes

BBVA BOLSA DESARROLLO SOSTENIBLE FI

BBVA MEJORES IDEAS (CUBIERTO) MF FI

-13,32% -13,32%

0,89% 0,89%

QUALITY MEJORES IDEAS FI

QUALITY MEJORES IDEAS FI

Internacional Internacional

BBVA BOLSA JAPON (CUBIERTO) FI

-10,28% -10,28%

4,13% 4,13%

BBVA BOLSA JAPÓN FI

BBVA BOLSA JAPÓN FI

Japón Japón

BBVA BOLSA USA (CUBIERTO) FI

-10,76% -10,76%

-0,24% -0,24%

BBVA BOLSA USA FI

BBVA BOLSA USA FI

USA USA

BBVA BOLSA PLAN DIVIDENDO EUROPA FI

BBVA BOLSA EUROPA FI

-21,87% -21,87%

-6,07% -6,07%

BBVA BOLSA EURO FI

BBVA BOLSA EURO FI

Euro/Europa Europa Euro/

BBVA BOLSA PLUS FI

-14,86% -14,86%

Año 2011

-3,35% -3,35%

BBVA BOLSA FI

Mensual

-8,25% -8,25%

-

-

-1,71% -1,71%

-36,82% -36,82%

-7,24% -7,24%

-18,84% -18,84%

-15,03% -15,03%

-24,04% -24,04%

-31,68% -31,68%

-7,05% -7,05%

-5,94% -5,94%

-4,71% -4,71%

-8,46% -8,46%

1,60% 1,60%

-1,88% -1,88%

-0,45% -0,45%

-15,05% -15,05%

-14,39% -14,39%

-21,18% -21,18%

-16,94% -16,94%

-17,59% -17,59%

1 Año

Rentabilidad

BBVA BOLSA FI

España España

RENTA VARIABLE RENTA VARIABLE

Fondo

-2,00% -2,00%

-

-

4,39% 4,39%

-22,43% -22,43%

-8,59% -8,59%

5,48% 5,48%

8,76% 8,76%

28,31% 28,31%

7,16% 7,16%

-2,44% -2,44%

-4,06% -4,06%

0,64% 0,64%

-13,06% -13,06%

2,63% 2,63%

-3,08% -3,08%

0,48% 0,48%

-4,32% -4,32%

-4,16% -4,16%

-10,33% -10,33%

-7,16% -7,16%

-6,55% -6,55%

TAE 3 Años

1,80% 1,80%

1,35%+15,00% s/Rdos 1,35%+15,00% s/Rdos.

1,10%+15,00% s/Rdos 1,10%+15,00% s/Rdos.

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

1,55%+9,00% s/Rdos. 1,55%+9,00% s/Rdos.

1,50%+9,00% s/Rdos. 1,50%+9,00% s/Rdos.

1,55%+9,00% s/Rdos. 1,55%+9,00% s/Rdos.

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

1,50%+9,00% s/Rdos. 1,50%+9,00% s/Rdos.

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

1,75% 1,75%

2,45% 2,45%

2,45% 2,45%

1,55%+9,00% s/Rdos. 1,55%+9,00% s/Rdos.

2,45% 2,45%

Gestión y depósito

5,00% 5,00%

1,00% 1,00%

-

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

-

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

-

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

1,50% 1,50%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

2,00% 2,00%

1,50% 1,50%

Reembolso

Comisiones

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 1 Part. 600 Euros / 1 Part.

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 1 Part. 600 Euros / 1 Part.

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

10000 Euros / 10000 Euros 10000 Euros / 10000 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

30000 Euros / 1 Part. 30000 Euros / 1 Part.

600 Euros / 600 Euros 600 Euros / 600 Euros

Aportaciones mínimas sin comisión/mantener

22 22

35 35

5 5

112 112

6 6

4 4

46 46

21 21

104 104

32 32

21 21

6 6

72 72

15 15

17 17

58 58

101 101

16 16

181 181

190 190

13 13

93 93

Patrimonio (Millones €)

Garantizados-Gestión VAR

Retorno Absoluto Retorno Absoluto

Retorno Absoluto Retorno Absoluto

RV Sectorial Global RV Sectorial Global

RV Sectorial Global RV Sectorial Global

F. de Fondos RV Asia ex.Japón F. de Fondos RV Emergentes Global Global

RV Latam RV Latam

RV China RV China

F. de Fondos RV Global (no emergente) F. de Fondos. RV Global (no emergente) RV Global RV Global

RV Japón RV Japón

RV Japón RV Japón

RV EEUU RV EEUU

RV EEUU RV EEUU

RV España RV España

RV Europa RV Europa

RV zona Euro RV zona Euro

RV España RV España

RV España RV España

Riesgo Mercado

No No

Si Si

Si Si

21% GBP / 10% CHF / 6,53% SEK / 2% Resto 75% USD / 5,91% JPY / 5% Resto

Si Si

Si Si

13,60% 13,60%

2,85% 2,85%

1,70% 1,70%

16,39% 16,39%

36,20% 36,20%

12,95% 12,95%

23,49% 23,49%

24,27% 24,27%

25,18% 25,18%

45% USD / 27% BRL / 18% MXN / 5,37% CLP

Si Si

19,92% 19,92%

18,04% 18,04%

40% USD / 16% GBP / 7,36% CHF / 5% JPY / 4,72% AUD / 4%

87% HKD / 3,77% USD 87% HKD / 3,77% USD

17,12% 17,12%

20,20% 20,20%

25,36% 25,36%

23,41% 23,41%

23,85% 23,85%

21,91% 21,91%

No No

Si Si

No No

82% JPY 82% JPY

No No

70% USD 70% USD

20,30% 20,30%

21% GBP / 7,06% CHF / 1,95% SEK 42% GBP / 7,82% CHF / 3% Resto

25,73% 25,73%

26,24% 26,24%

32,99% 32,99%

27,76% 27,76%

Volatilidad (12 Meses)

No No

No No

No No

Riesgo Divisa

BBVA

Fondo Monetario - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo Monetario que invierte el 100% de su cartera en activos de renta fija emitidos por el Tesoro Público Español.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Repo Día ESP

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

1.417,7968 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

1.420,00 1.418,00 1.416,00 1.414,00 1.412,00 1.410,00 1.408,00 1.406,00 1.404,00 1.402,00 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

10 PSE

0

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

1.400,00

-0,02%

0,08%

Rentabilidad trimestral

0,19%

0,25%

Rentabilidad acumulada 2011

1,10%

0,66%

Rentabilidad interanual

0,78%

0,80%

Rentabilidad 3 años T.A.E

0,53%

1,14%

Volatilidad anualizada 1 año

0,41%

0,09%

Meses en positivo

193

153

Meses en negativo

15

0

Duración Media

Valor Liquidativo

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

0,31

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Bn.Estado 5,35% Segregab 1011 -Eur-

< 3 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

10,5% 36,2% 20,5% 32,8% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

23,07%

Letras del Tesoro Vto. 170212

19,90%

Letras del Tesoro Vto. 200412

8,95%

Letras del Tesoro Vto. 210912

6,07%

Letras del Tesoro Vto. 211011

5,52%

Repo Bn.Reino de Espana 03.25 300416

5,46%

Letras del Tesoro Vto. 240812

5,18%

Letras del Tesoro Vto. 230312

4,96%

Letras del Tesoro Vto. 200112

4,68%

Bn.Reino Espana Float 291012

3,91%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Toda la cartera está invertida en activos de renta fija emitidos por el Tesoro Público Español, por lo que no existe riesgo de crédito. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 03/08/1990

BBVA DINERO RENTA FIJA CP FI 319 millones 15.604

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 0,75% No tiene No tiene No tiene 300 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0113200036 3603

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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BBVA

ASSET MANAGEMENT

BBVA

Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo que invierte en activos de renta fija pública y privada de emisores de países de la OCDE. Los activos de renta fija no superarán los 18 meses hasta el vencimiento, salvo aquellos de cupón variable referenciado a índices monetarios y con revisión al menos anual. Como máximo, el 40% de los activos tendrá un plazo remanente de amortización superior a un año. La duración media de la cartera será inferior a un año.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MLGOVBILL

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

2.095,6130 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

2.100,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

0,03%

0,09%

Rentabilidad trimestral

0,10%

0,50%

Rentabilidad acumulada 2011

0,89%

1,19%

Rentabilidad interanual

0,63%

1,34%

2.060,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

0,87%

1,49%

2.050,00

Volatilidad anualizada 1 año

0,33%

0,18%

2.040,00

Meses en positivo

196

151

Meses en negativo

11

2

2.090,00 2.080,00

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

2.070,00

Duración Media

Valor Liquidativo

0,36

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Bn.Reino Espana Float 291012

< 3 Meses > 12 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

12,1% 16,7% 20,7% 22,1% 28,4% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

6,90%

Afi Monetario Euro Etf

5,51%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

4,12%

Bn.Reino de Holanda 2.50 150112

2,30%

Bn.BBVA Senior Fin Float 300312

2,12%

Letras del Tesoro Vto. 200712

2,09%

Letras del Tesoro Vto. 210912

2,07%

Bn.Bankia Sau 2.902 250112

1,91%

Bn.Rabobank Ned 0 070412

1,86%

Bn.Banco Sabadell Float 200212

1,85%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 19/05/1987 BBVA DINERO FI 1.866 millones 98.598

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,00% 0,10% No tiene No tiene 600 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0113202032 3371

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo que invierte en activos de renta fija pública y privada de emisores de países de la OCDE.El fondo invertirá hasta un 25% de su cartera de renta fija en emisiones con calificación crediticia y hasta un 5% de la misma en emisiones con baja calificación crediticia.El resto de las emisiones tendrá una calificación crediticia superior, con un rating mínimo BBB. La duración media de la cartera será inferior a un año.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MLGOVBILL

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

869,1706 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

872,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

0,06%

0,09%

Rentabilidad trimestral

0,17%

0,50%

Rentabilidad acumulada 2011

1,39%

1,19%

Rentabilidad interanual

1,11%

1,34%

852,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

1,24%

1,49%

848,00

Volatilidad anualizada 1 año

0,39%

0,18%

844,00

Meses en positivo

109

117

Meses en negativo

10

2

868,00 864,00 860,00

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

856,00

Duración Media

Valor Liquidativo

0,37

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Bn.Reino Espana Float 291012

< 3 Meses > 12 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

12,3% 23,7% 23,1% 21,3% 19,7% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

5,97%

Bn.Instituto Valenc Fin 2.25 1211

3,48%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

3,16%

Bn.Reino de Holanda 2.50 150112

3,11%

Afi Monetario Euro Etf

2,76%

Bn.Bankia Sau 2.902 250112

2,69%

Bn.Caixa Penedes Float 170712

2,60%

Bn.Caixa Barna Float 200813

2,39%

Bn.Instituto Cata D Fin 3.20 050112

2,02%

Bn.Banco Sabadell Float 200212

1,97%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 09/01/1997 BBVA DINERO III FI 757 millones 9.808

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 0,65% 0,10% No tiene No tiene 35.000 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0110131036 3372

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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BBVA

ASSET MANAGEMENT

BBVA

Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo que invierte en activos de renta fija pública y privada de emisores de países de la OCDE. Los activos de renta fija no superarán los 18 meses hasta el vencimiento, salvo aquellos de cupón variable referenciado a índices monetarios y con revisión al menos anual. Como máximo, el 40% de los activos tendrá un plazo remanente de amortización superior a un año. La duración media de la cartera será inferior a un año.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MLGOVBILL

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

12,0114 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

12,10

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

0,10%

0,09%

Rentabilidad trimestral

0,32%

0,50%

Rentabilidad acumulada 2011

1,70%

1,19%

Rentabilidad interanual

1,64%

1,34%

11,70

Rentabilidad 3 años T.A.E

1,60%

1,49%

11,60

Volatilidad anualizada 1 año

0,36%

0,18%

11,50

Meses en positivo

98

103

Meses en negativo

7

2

12,00 11,90

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

11,80

Duración Media

Valor Liquidativo

0,38

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Bn.Reino Espana Float 291012

< 3 Meses > 12 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

9,8% 24,7% 28,8% 21,5% 15,2% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

4,39%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

3,47%

Bn.Banco Sabadell Float 200212

3,27%

Bn.Caixa Barna Float 200813

3,13%

Letras del Tesoro Vto. 200712

2,82%

Bn.Caixa Penedes Float 170712

2,69%

Bn.Bk Nederl Geementen 4.00 150212

2,64%

Bn.Bankia Sau 2.902 250112

2,55%

Ced.Hipotecaria BBVA 03.75 231111

2,50%

Bn.Republica Italia 3.00 010312

2,32%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 20/01/2003 BBVA DINERO IV FI 519 millones 1.566

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 0,40% 0,05% No tiene No tiene 180.000 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0145926038 3374

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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BBVA

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Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo que invierte en activos de renta fija pública y privada, principalmente en Letras del Tesoro, Deuda Pública y Pagarés de empresa. Los activos de renta fija no superarán los 18 meses hasta el vencimiento, salvo aquellos de cupón variable referenciado a índices monetarios y con revisión al menos anual. Como máximo, el 40% de los activos tendrá un plazo remanente de amortización superior a un año. La duración media de la cartera será inferior a un año.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

100%MLGOVBILL

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

7.214,7041 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo.

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

7.220,00

Indice

Fondo

7.200,00

Rentabilidad mensual

0,03%

0,09%

7.180,00

Rentabilidad trimestral

0,10%

0,50%

Rentabilidad acumulada 2011

1,03%

1,30%

7.120,00

Rentabilidad interanual

0,75%

1,45%

7.100,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

1,04%

2,05%

Volatilidad anualizada 1 año

0,38%

0,18%

Meses en positivo

225

113

Meses en negativo

13

2

7.160,00 7.140,00

7.080,00 7.060,00 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

7.040,00

Duración Media

Valor Liquidativo

0,40

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Bn.Reino Espana Float 291012

6,69%

Bn.Republica Italia 4 150412

4,20%

Letras del Tesoro Vto. 200712

4,00%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

3,33%

Bn.Bankia Sau 2.902 250112

3,13%

Bn.Caixa Penedes Float 170712

3,01%

Bn.Sfef 3.50 241111

2,49%

Bn.Bk Nederl Geementen 4.00 150212

2,39%

Bn.Instituto Cata D Fin 3.20 050112

2,35%

Letras del Tesoro Vto. 240812

2,24%

< 3 Meses > 12 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

9,1% 23,9% 20,8% 20,6% 25,6% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 03/12/1990 BBVA DINERO PLUS FI 389 millones 27.207

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,00% No tiene No tiene No tiene 1.000 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0170925038 3373

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a corto plazo que invierte en activos de renta fija en euros, tanto en Deuda Pública como en renta fija privada, de alta calidad crediticia.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

100% MLGOVBILL

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

981,9785 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

985,00

Indice

Fondo

980,00

Rentabilidad mensual

0,03%

0,09%

975,00

Rentabilidad trimestral

0,20%

0,50%

Rentabilidad acumulada 2011

1,30%

1,30%

960,00

Rentabilidad interanual

1,15%

1,45%

955,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

1,58%

1,77%

Volatilidad anualizada 1 año

0,56%

0,18%

Meses en positivo

188

151

Meses en negativo

8

2

970,00 965,00

950,00 945,00 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

940,00

Duración Media

Valor Liquidativo

0,38

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Bn.Reino Espana Float 291012

< 3 Meses > 12 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

11,7% 20,0% 25,5% 22,0% 20,8% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

6,37%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

4,32%

Bn.Republica Italia 3.00 010312

2,53%

Bn.Rabobank Ned 0 070412

2,50%

Ced.Banco Credit Loc 3.75 201011

2,24%

Bn.Caixa Penedes Float 170712

2,22%

Bn.Reino de Holanda 2.50 150112

2,21%

Bn.Republica Italia 4 150412

2,21%

Bn.Bankia Sau 2.902 250112

2,20%

Bn.Instituto Valenc Fin 2.25 1211

2,19%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 14/03/1996

BBVA BONOS TESORERÍA FI 139 millones 1.202

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 0,50% 0,10% No tiene No tiene 70.000 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0114452032 649

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo Monetario - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo que invierte en activos monetarios en euros a muy corto plazo, con un importante peso de la renta fija privada de emisores de elevada solvencia y alta calidad crediticia.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Repo Día ESP

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

10,1237 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

10,14

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

0,06%

0,08%

10,10

Rentabilidad trimestral

0,29%

0,25%

10,08

Rentabilidad acumulada 2011

0,74%

0,66%

Rentabilidad interanual

0,84%

0,80%

Volatilidad anualizada 1 año

0,13%

0,09%

Meses en positivo

24

32

Meses en negativo

8

0

10,12

10,06 10,04 10,02 10,00 11 P-

1

1

Duración Media

SE

JU N -1

0

AR -1 M

0

10

D IC -1

PSE

0

JU N1

9

AR -1 M

D IC -0

9

PSE

9

JU N -0

AR -0 M

09

9,98

0,28

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Letras del Tesoro Vto. 170212

8,46%

Letras del Tesoro Vto. 211011

6,10%

Letras del Tesoro Vto. 200412

4,32%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

4,14%

Bn.Bco Eur Invers 3.625 151011

3,54%

Letras del Tesoro Vto. 200112

3,15%

Bn.BBVA Senior Fin Float 231211

2,93%

Pag.Banesto 281011

2,93%

Letra Tesoro Italiano 0 290212

2,90%

Bn.Sch Finance SA 5.625% 140212

2,55%

< 3 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

10,1% 49,8% 29,0% 11,1% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al obtenido por los activos monetarios de más corto plazo.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 21/01/2009 41 millones 1.336

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 0,50% 0,05% No tiene No tiene 600 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0113276002 4105

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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BBVA

Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a corto plazo que invierte en activos de renta fija en euros, tanto en Deuda Pública como en renta fija privada, de alta calidad crediticia.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

100% Gob EUR+ 20% Exceso de rentabilidad Renta Fija Corp. Eur (2,5) vs Gob

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

16,8411 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos Indice

Fondo

18,00

17,00

Rentabilidad mensual

-0,08%

-0,13%

Rentabilidad trimestral

-0,23%

-0,15%

0,17%

0,78%

-0,19%

0,93%

Rentabilidad 3 años T.A.E

0,57%

2,30%

Volatilidad anualizada 1 año

0,35%

0,24%

Meses en positivo

180

147

Meses en negativo

25

6

Rentabilidad acumulada 2011 Rentabilidad interanual

16,00

D

IC -0 8 M AR -0 9 JU N -0 9 SE P09 D IC -0 9 M AR -1 0 JU N -1 0 SE P10 D IC -1 0 M AR -1 1 JU N -1 1 SE P11

15,00

Duración Media

0,34

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Duración

0 Par.BBVA Bonos Interes Flotante II

< 3 Meses > 12 Meses 3 Meses - 6 Meses 6 Meses - 9 Meses 9 Meses - 12 Meses Total:

16,1% 23,9% 10,9% 24,9% 24,2% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

15,47%

Bn.Reino Espana Float 291012

7,30%

Bn.Republica Italia 02.50 010712

4,38%

Letras del Tesoro Vto. 200712

3,33%

Letras del Tesoro Vto. 240812

3,31%

Bn.Rabobank Ned 0 070412

2,90%

Bn.Santander Intl Debt 3.75 280213

2,77%

Bn.Reino de Holanda 2.50 150112

2,25%

Bn.Bankia Sau 2.902 250112

1,98%

Pag.Banco Sabadell 041011

1,95%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 11/08/1987

BBVA RENTA FIJA CORTO FI 205 millones 11.956

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,50% 0,15% No tiene No tiene 600 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0113101036 79

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a Corto Plazo que invierte en activos de renta fija en euros, tanto en Deuda Pública como en renta fija privada, de alta calidad crediticia. La duración media de la cartera estará en torno a 18 meses.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

80% Gob EUR + 20% Corp EUR (Dur 18 meses)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

14,9469 euros

Recomendado para posiciones a corto plazo

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

15,10

Indice

Fondo

15,00

Rentabilidad mensual

-0,05%

-0,07%

14,90

Rentabilidad trimestral

0,03%

0,74%

Rentabilidad acumulada 2011

0,81%

1,30%

-0,14%

1,17%

14,80 14,70 14,60

Rentabilidad interanual

14,50

Rentabilidad 3 años T.A.E

1,87%

3,15%

Volatilidad anualizada 1 año

1,13%

1,02%

Meses en positivo

164

99

Meses en negativo

49

18

14,40 14,30 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

14,20

Duración Media

Valor Liquidativo

1,27

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Tipo de Activo

0 BBVA Bonos Corporativos Flotant

22,49%

Bn.Republica Italia 4.25% 150413

12,17%

Cédulas Cuasi Gobiernos Futuros Sobre Tipos Gobiernos Rf Privada Swaps Titulización Total:

12,4% 37,1% 13,4% 32,4% 0,2% 4,4% 0,1% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

Bn.Reino Belgica 4,25% 0913 -Eur-

6,33%

Bn.Barclays Bank 4.25 271011

5,40%

Bn.Caja Mediterrane 3.25 270412

4,54%

Repo Bn.Reino Espana 4.65 300725

4,10%

Bn.Bnp Paribas Pub Sec 3.625 160614

3,58%

Bn.Lloyds Tsb Bank 3.75 171111

3,58%

Bn.Instituto Valenc Fin 2.25 1211

3,50%

Bn.Bco Eur Invers 2.875 150716

2,86%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: El riesgo de tipos de interés es muy pequeño dada la naturaleza a corto de los activos que componen el fondo, si bien el valor liquidativo del fondo se podrá ver afectado por la evolución de los mismos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. •

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 27/11/1990

BBVA RENTA FIJA CORTO PLUS FI 58 millones 1.970

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 0,85% 0,15%

Dólar

-0,74 %

No tiene No tiene 1.000 euros

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0176232033 212

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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PÁGINA 16

BBVA

ASSET MANAGEMENT

BBVA

Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a largo plazo que invierte en activos de renta fija pública, tanto nacional como internacional, de alta calidad crediticia y con una duración media objetivo de la cartera superior a dos años.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Gob España (Dur 4 años)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

10,8692 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

11,10

Fondo

Indice

Rentabilidad mensual

0,52%

0,86%

10,90

Rentabilidad trimestral

1,65%

3,02%

10,80

Rentabilidad acumulada 2011

3,06%

5,27%

-0,92%

1,84%

Rentabilidad 3 años T.A.E

1,75%

3,58%

Volatilidad anualizada 1 año

5,86%

5,86%

11,00

10,70

Rentabilidad interanual

10,60 10,50 10,40 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

9

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

09

10,30

Meses en positivo

20

21

Meses en negativo

13

12

Duración Media

Valor Liquidativo

2,84

Principales inversiones ( % sobre

Composición Cartera Sector

Gobiernos

0 Bn y Ob Estado 4.25% 311016

40,48%

Bn.Estado 4.40% 310115 -Eur-

28,12%

Bn.Reino Espana 3.4 300414

24,22%

Repo Bn.Reino Espana 4.65 300725

2,79%

* Posiciones de contado.

Futuros Sobre Tipos

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100% 120%

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: Dado que se trata de un fondo de medio/largo plazo una subida de tipos de interés afectará negativamente al valor liquidativo. Esto se debe a que las subidas de tipos de interés implican bajadas en los precios de los activos que componen la cartera y que pudieran no verse compensadas por los cupones/intereses recibidos. Y a la inversa en caso de bajadas de los tipos de interés. Esta situación implica cierta volatilidad que es proporcional a la duración media del fondo. Con el fin de reducir este riesgo el gestor podrá modular la duración de la cartera reduciendo o aumentando su duración, en función del escenario de tipos de interés, pero manteniendo siempre la vocación a medio largo plazo del fondo. • Riesgo de crédito: Toda la cartera está invertida en Deuda Pública, por lo que no existe riesgo de crédito. • Riesgo divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 24/12/2004

BBVA BONOS LARGO PLAZO PLUS FI 09/01/2009 35 millones 234

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,10% 0,15% No tiene No tiene 3.000 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0110001031 3082

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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BBVA

Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a largo plazo que invierte en activos de renta fija en euros, con una duración media objetivo de la cartera superior a dos años. Su cartera está compuesta mayoritariamente por Deuda Pública, aunque también puede invertir en renta fija privada de elevada calidad crediticia.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

90% Gob EUR + 10% Corp EUR (Dur 3,8 años)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

13,6920 euros

Recomendado para posiciones a más de 2 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

14,20 14,00 13,80 13,60

Fondo

Indice

Rentabilidad mensual

-0,20%

-0,02%

Rentabilidad trimestral

-0,18%

1,12%

Rentabilidad acumulada 2011

-0,14%

1,53%

Rentabilidad interanual

-1,44%

1,30%

1,53%

1,36%

13,00

Meses en positivo

34

42

Meses en negativo

24

16

PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

9

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

1

Volatilidad anualizada 1 año 11

3,49%

13,20

10

2,18%

0

Rentabilidad 3 años T.A.E

09

13,40

Duración Media

Valor Liquidativo

1,35

Principales inversiones ( % sobre

Composición Cartera Duración

0 BBVA Bonos Corporativos Largo P, Fi

12 A -20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: Dado que se trata de un fondo de medio/largo plazo una subida de tipos de interés afectará negativamente al valor liquidativo. Esto se debe a que las subidas de tipos de interés implican bajadas en los precios de los activos que componen la cartera y que pudieran no verse compensadas por los cupones/intereses recibidos. Y a la inversa en caso de bajadas de los tipos de interés. Esta situación implica cierta volatilidad que es proporcional a la duración media del fondo. Con el fin de reducir este riesgo el gestor podrá modular la duración de la cartera reduciendo o aumentando su duración, en función del escenario de tipos de interés, pero manteniendo siempre la vocación a medio largo plazo del fondo. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 05/09/2002

BBVA BONOS CORPORATIVOS FI 29/12/2006 149 millones 5.035 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 1 mes Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,50% 0,15%

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0108926033 2627

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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BBVA

Fondo de Renta Fija Internacional - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a largo plazo que invierte en activos de renta fija tanto pública como privada, principalmente en EEUU y Europa, sin descartarse otras áreas como Japón y resto de Asia. La duración media objetivo de la cartera es superior a dos años. El fondo tiene una exposición a divisa no euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Gob Int. (Dur 3 años)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

14,1307 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

15,00 14,80 14,60 14,40 14,20 14,00 13,80 13,60 13,40 13,20 1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

9

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

09

13,00

3,54%

Rentabilidad trimestral

4,74%

5,71%

Rentabilidad acumulada 2011

0,89%

1,94%

Rentabilidad interanual

0,76%

2,30%

Rentabilidad 3 años T.A.E

2,62%

4,84%

Volatilidad anualizada 1 año

8,47%

8,10%

Meses en positivo

60

67

Meses en negativo

59

52

2,06

Principales inversiones ( % sobre

Composición Cartera Sectores

0 Bn.Treasury 2.25 310115

Rf Privada Cuasi Gobiernos Gobiernos Futuros Sobre Tipos -40%

-20%

0%

Indice

3,78%

Duración Media

Valor Liquidativo

Fondo

Rentabilidad mensual

20%

40%

60%

80%

100%

13,66%

Bn.Treasury 1.125 150613

11,47%

Bn.Treasury 2.625 311214

6,92%

Bn.Inter Amer Dev Bk 6.75 150727

6,44%

Bn.Kredit Fuer Wiederau 5.00 311014

6,41%

Bn.Republica Italia 4.25% 150413

4,42%

Bn.Cajasur 3.17 090712

4,34%

Bn.Caixa Barna 3.375 030212

3,98%

Bn.Btps 4.25% 010215 -Eur-

3,45%

Bn.Us Treasury 1.25 300915

3,29%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: Dado que se trata de un fondo de medio/largo plazo una subida de tipos de interés afectara negativamente al valor liquidativo. Esto se debe a que las subidas de tipos de interés implican bajadas en los precios de los activos que componen la cartera y que pudieran no verse compensadas por los cupones/intereses recibidos ,y a la inversa en caso de bajadas de los tipos de interés. Esta situación implica cierta volatilidad que es proporcional a la duración media del fondo. Con el fin de reducir este riesgo el gestor podrá modular la duración de la cartera reduciendo o aumentando su duración, en función del escenario de tipos de interés, pero manteniendo siempre la vocación a medio largo plazo del fondo. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: El riesgo divisa es elevado ya que parte de la cartera está invertida en divisa no euro, y el fondo está denominado en euros. Por lo tanto, una apreciación de las mismas con respecto al Euro supondrá un incremento similar en la rentabilidad del fondo y a la inversa cuando se deprecien con respecto al euro.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 30/09/1992

BBVA BONOS INTERNACIONAL FI 23 millones 994 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,65% 0,15% No tiene

DOLAR USA Dolar Usa LIBRAEsterlina ESTERLINA Libra RESTO Resto

61 % 61,09 5% 5,16 7% 7,37

2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0110174036 369

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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BBVA

Fondo de Renta Fija Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija a largo plazo que invierte en activos de renta fija en euros emitidos mayoritariamente por emisores privados de alta calidad crediticia. La duración media objetivo de la cartera es superior a dos años.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Renta Fija Corp EUR (Dur 3.8 años)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

10,8581 euros

Recomendado para posiciones a más de 2 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

10,40

9,40

1 SE P11

JU

N -1

1

0 -1

AR -1

D IC

M

0 SE P10

JU

N -1

0

9 -0

AR -1 M

D IC

9 SE P09

9

N -0 JU

AR -0 M

-0

8

8,40

D IC

Indice

Fondo

11,40

Rentabilidad mensual

-1,11%

-0,99%

Rentabilidad trimestral

-2,26%

-0,98%

Rentabilidad acumulada 2011

-0,66%

0,63%

Rentabilidad interanual

-1,44%

0,39%

Rentabilidad 3 años T.A.E

4,10%

5,60%

Volatilidad anualizada 1 año

2,86%

2,49%

Meses en positivo

43

55

Meses en negativo

39

26

Duración Media

3,49

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Repo Bn.Reino Espana 4.65 300725

4,76%

Bn.Lloyds Tsb Bank 6.375 170616

3,32%

Bn.Santan Issuances Float 0317

2,85%

Bn.Barclays Bank 6.625 300322

2,76%

Bn.Bnp Paribas 06.625 291249

2,59%

Bn.Iberdrola Finanzas 3.50 131016

2,17%

Bn.BBVA Sub Cap Uni Float 241016 -

2,10%

Bn.Monte Dei Paschi 4.75 300414

1,92%

Bn.Socigen 5.25 03/13

1,64%

Bn.E.On Internal Fin 5.50 021017

1,45%

Bancos Bancos de Inversion Comunicaciones Electricas, Gas y Agua Energia Gobiernos Industria Basica Renta Fija Corporativa Resto Seguros Total:

48,9% 6,2% 2,9% 7,6% 0,7% 18,0% 2,3% 10,4% 2,0% 1,1% 100,0%

* Posiciones de contado.

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado La evolución del fondo dependerá de: • Tipos de interés: Dado que se trata de un fondo de medio/largo plazo una subida de tipos de interés afectará negativamente al valor liquidativo. Esto se debe a que las subidas de tipos de interés implican bajadas en los precios de los activos que componen la cartera y que pudieran no verse compensadas por los cupones/intereses recibidos. Y a la inversa en caso de bajadas de los tipos de interés. Esta situación implica cierta volatidad que es proporcional a la duración media del fondo. Con el fin de reducir este riesgo el gestor podrá modular la duración de la cartera reduciendo o aumentando su duración, en función del escenario de tipos de interés, pero manteniendo siempre la vocación a medio largo plazo del fondo. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 16/12/2004

BBVA BONOS CORPORATIVOS FI 143 millones 12.410 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,35% 0,15%

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0114205034 3076

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

PÁGINA 20

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Fondo de Renta Fija Mixta Internacional - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Fija Mixta Internacional que invierte más del 50% en otras IIC españolas y extranjeras. El Fondo tiende a una inversión media en renta variable del 20% moviéndose entre el 0% y el 30% en función de las expectativas del mercado. El resto de la cartera estará invertido en renta fija pública y privada, con una duración media de la cartera de dos años.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

(70% Gob EUR + 10% Corp EUR) (Dur 2 años)+ 20% Eurostoxx 50

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

9,5192 euros

Recomendado para posiciones a más de 2 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

10,40 10,00 9,60 9,20 8,80

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

9

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

-1,37%

-0,91%

Rentabilidad trimestral

-5,38%

-4,00%

Rentabilidad acumulada 2011

-4,67%

-2,58%

Rentabilidad interanual

-5,00%

-2,28%

Rentabilidad 3 años T.A.E

-0,86%

2,06%

6,08%

4,85%

Meses en positivo

32

37

Meses en negativo

30

25

Volatilidad anualizada 1 año

8,40

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Tipo de Activos

0 Par.BBVA Bonos Duracion, Fi

Inv. Alternativa Liquidez Renta Fija Renta Variable Total:

1,8% 13,8% 61,7% 22,6% 100,0%

18,41%

Lyxor Etf Euromts 1-3

14,98%

BBVA Bonos Corporativos Largo P, Fi

11,95%

BBVA Bolsa Euro, Fi

11,57%

BBVA Bonos Largo Plazo Flex, Fi

9,36%

Accion Dj Eurostoxx 50 Etf,Fi

6,21%

Par.BBVA Global Fds-Euro Bond-

5,07%

Ishares Markit Iboxx Euro High Yiel

2,12%

Boats Float 180617

1,64%

Db X-Tr II Em Mak Liq Eurbd Xe

1,01%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. • Riesgo de mercado: Evolución del Eurostoxx 50. • Tipos de interés: Una subida de tipos afectará negativamente a los activos a más largo plazo y beneficiará a la cartera a más corto plazo, que es la que se va renovando en el año. A la inversa en caso de bajada de tipos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 12/07/1994 BBVA MIXTO 25 FI 03/08/2006 246 millones 26.486

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito

Riesgo Divisa 2,00% 0,20%

Suscripción Reembolso - Inferior a un mes

No tiene

Inversión mínima

600 euros

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

2,00%

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0110178037 519

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

BBVA

ASSET MANAGEMENT PÁGINA 21

BBVA

Fondo de Renta Variable Mixta Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Mixta Internacional que invierte más del 50% en otras IIC españolas y extranjeras. El Fondo tiende a una inversión media en renta variable del 40% moviéndose entre el 30% y el 75% en función de las expectativas del mercado. El resto de la cartera estará invertida en renta fija pública y privada, con una duración media de la cartera de dos años.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

(55% Gob EUR + 5% Corp EUR) (Dur 3,5 años)+ 40% Eurostoxx 50

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

4,4463 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

5,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-1,87%

-1,66%

Rentabilidad trimestral

-8,43%

-8,05%

Rentabilidad acumulada 2011

-6,58%

-6,03%

Rentabilidad interanual

-6,61%

-5,97%

4,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

-1,46%

0,80%

3,80

Volatilidad anualizada 1 año

12,51%

11,26%

3,60

Meses en positivo

30

31

Meses en negativo

29

28

4,80 4,60 4,40

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

4,20

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Tipo de Activos

0 Par.Lyxor Etf Euromts 3-5

Liquidez Renta Fija Renta Variable Resto Cartera Total:

6,7% 55,6% 35,0% 2,7% 100,0%

19,36%

Par.BBVA Bonos Duracion, Fi

17,82%

BBVA Bolsa Euro, Fi

13,57%

Accion Dj Eurostoxx 50 Etf,Fi

9,77%

BBVA Bonos Largo Plazo Flex, Fi

8,87%

Par.BBVA Global Fds-Euro Bond-

6,25%

BBVA Bonos Corporativos Largo P, Fi

5,70%

Boats Float 180617

2,81%

Ishares Markit Iboxx Euro High Yiel

1,58%

Db X-Tr II Em Mak Liq Eurbd Xe

1,04%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución del Eurostoxx 50. • Tipos de interés: Una subida de tipos afectará negativamente a los activos a más largo plazo y beneficiará a la cartera a más corto plazo, que es la que se va renovando en el año. A la inversa en caso de bajada de tipos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior

Comisiones 04/04/2000 BBVA ÉXITO FI

Cambio Política Inversión

08/11/2006

Patrimonio Partícipes Gestor

95 millones 15.186

Depositario ISIN Nº Registro CNMV

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

ES0113993036 2087

Riesgo Divisa

Gestión - S\ patrimonio - S\ resultados positivos del fondo Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

1,35% 9,00% 0,10%

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

No tiene 2,00% 600 euros

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Variable Mixta Internacional - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Mixta Internacional que invierte más del 50% en otras IIC españolas y extranjeras. El Fondo tiende a una inversión media en renta variable del 65% moviéndose entre el 30% y el 75% en función de las expectativas del mercado. El resto de la cartera estará invertido en renta fija pública y privada, con una duración media de la cartera de dos años.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

(30% Gob EUR + 5% Corp EUR) (Dur 3,5 años)+ 65% Eurostoxx 50

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

4,8059 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

6,00 5,60 5,20 4,80

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-3,11%

-3,02%

Rentabilidad trimestral

-15,14%

-14,54%

Rentabilidad acumulada 2011

-13,03%

-11,55%

Rentabilidad interanual

-12,39%

-10,67%

3,60

Meses en positivo

65

62

Meses en negativo

53

55

PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

1

15,79%

11

16,93%

1

Volatilidad anualizada 1 año 10

-1,09%

4,00

0

-5,06%

09

Rentabilidad 3 años T.A.E

9

4,40

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Tipo de Activos

0 Accion Dj Eurostoxx 50 Etf,Fi

Inv. Alternativa Liquidez Renta Fija Renta Variable Total:

3,5% 10,2% 33,8% 52,5% 100,0%

17,83%

Ishares Euro Stoxx 50

11,90%

BBVA Bolsa Euro, Fi

11,31%

Par.BBVA Bonos Duracion, Fi

10,90%

Par.Lyxor Etf Euromts 3-5

10,32%

Par.BBVA Global Fds-Euro Bond-

6,86%

BBVA Bonos Corporativos Largo P, Fi

6,15%

Boats Float 180617

3,60%

Ishares Markit Iboxx Euro High Yiel

1,11%

Db X-Tr II Em Mak Liq Eurbd Xe

1,09%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. • Riesgo de mercado: Evolución del Eurostoxx 50. • Tipos de interés: Una subida de tipos afectará negativamente a los activos a más largo plazo y beneficiará a la cartera a más corto plazo, que es la que se va renovando en el año. A la inversa en caso de bajada de tipos. • Riesgo de crédito: Limitado dada la calidad crediticia de los activos en que invierte. No obstante, el spread de crédito, es decir, el exceso de rentabilidad de estos activos sobre la deuda del estado, puede ampliarse o reducirse, afectando por lo tanto al valor liquidativo de la participación. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior

Comisiones 05/12/2001 BBVA MIXTO PLUS FI

Cambio Política Inversión

31/10/2006

Patrimonio

87 millones 18.517

Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 1 mes Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,20% 0,20% No tiene

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0113996039 2532

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Variable España - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo que invierte en las compañías más representativas de la bolsa española. Fondo de volatilidad muy elevada.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

IBEX 35

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

19,0620 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

28,00 26,00 24,00 22,00 20,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-3,35%

-1,78%

Rentabilidad trimestral

-18,88%

-16,30%

Rentabilidad acumulada 2011

-14,86%

-9,62%

Rentabilidad interanual

-17,59%

-13,79%

66

68

Meses en negativo

53

51

PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

1

Meses en positivo 11

14,00 1

26,10%

10

-3,90%

27,76%

0

-6,55%

Volatilidad anualizada 1 año 09

Rentabilidad 3 años T.A.E

16,00

9

18,00

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Telefonica

Electricas Gas y Aguas Financieras Industriales Otros Petroleo y Gas Sanidad Servicios de Consumo Tecnologia Telecomunicaciones Total:

13,1% 27,6% 9,8% 1,7% 11,2% 4,0% 11,9% 5,0% 15,7% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

12,08%

Banco Santander SA

9,38%

Repsol

8,58%

BBVA

7,19%

Iberdrola

6,56%

Inditex -Eur-

4,51%

Abertis -Eur-

4,31%

Amadeus It Holding SA

3,84%

Enagas -Eur-

3,28%

Grifols S.A.

3,05%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de la bolsa española. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 04/04/1988 BBVA BOLSA 2 FIM 93 millones 7.596

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 1,50% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0138861036 131

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Variable España - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable nacional que invierte fundamentalmente en activos de renta variable española, teniendo especial importancia aquellos valores que componen el índice IBEX 35. El fondo ha obtenido rating AA por Standard & Poor’s.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

IBEX 35

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

1.063,4154 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

1.600,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-4,01%

-1,78%

1.400,00

Rentabilidad trimestral

-19,63%

-16,30%

1.300,00

Rentabilidad acumulada 2011

-15,67%

-9,62%

Rentabilidad interanual

-16,94%

-13,79%

1.500,00

1.200,00 1.100,00 1.000,00 900,00 1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

9

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

AR -0 M

D IC -0

8

800,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

-7,16%

-3,90%

Volatilidad anualizada 1 año

32,99%

31,12%

Meses en positivo

97

74

Meses en negativo

75

67

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Telefonica

Electricas Gas y Aguas Financieras Industriales Petroleo y Gas Quimicas y Materias Primas Sanidad Servicios de Consumo Tecnologia Telecomunicaciones Total:

12,6% 23,1% 11,3% 10,9% 3,0% 4,0% 15,7% 4,5% 14,8%

12,39% 10,25%

Banco Santander SA

100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

Repsol

9,13%

BBVA

7,36%

Iberdrola

7,35%

Abertis -Eur-

4,05%

Mediaset España Comunicacion SA

3,99%

Amadeus It Holding SA

3,76%

Inditex -Eur-

3,50%

Enagas -Eur-

3,21%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de la bolsa española. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación

Comisiones 06/06/1997

Denominación Anterior

-

Cambio Política Inversión

-

Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

13 millones 169 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

ES0142451030 1052

Riesgo Divisa

Gestión - S\ patrimonio - S\ resultados positivos del fondo Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

1,35% 9,00%

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

0,20% No tiene

2,00% 30.000 euros

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Renta Variable Euro - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable euro que invierte en las compañías más representativas de la zona Euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Eurostoxx 50

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

5,4553 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

8,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-6,07%

-5,02%

7,00

Rentabilidad trimestral

-25,72%

-23,06%

6,50

Rentabilidad acumulada 2011

-21,87%

-19,15%

Rentabilidad interanual

-21,18%

-17,39%

Rentabilidad 3 años T.A.E

-10,33%

-7,24%

26,24%

24,72%

Meses en positivo

63

63

Meses en negativo

56

56

7,50

6,00 5,50 5,00

Volatilidad anualizada 1 año

4,50 1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

10 PSE

0

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

4,00

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Total SA -Eur-

7,68%

Telefonica

5,77%

Bienes de Consumo Electricas Gas y Aguas Financieras Industriales Petroleo y Gas Quimicas y Materias Primas Tecnologia Telecomunicaciones Total:

15,9% 5,9% 28,1% 7,5% 14,2% 6,5% 7,8% 14,1%

Siemens

100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

5,75%

-Eur-

Danone

5,56%

Deutsche Telekom -Eur-

5,01%

Sap Ag -Eur-

4,20%

Louis Vuitton Moet -Eur-

3,88%

Banco Santander SA

3,44%

Bayer Ag -Eur-

3,35%

Repsol

3,17%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable en la zona euro. • Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 24/04/1997

BBVA CRECIMIENTO EUROPA FIM 190 millones 19.041 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0110101039 973

El indice EURO STOXX 50® [u otro índice aplicable] y las marcas utilizadas en el nombre del indice son propiedad industrial de STOXX Limited, Zurich, Suiza y/o sus licenciantes. El indice se usa bajo licencia de STOXX. Los valores [o instrumentos financieros, u opciones u otro término técnico] basados en este índice no están patrocinados, aprobados, vendidos o promocionados de ninguna manera por STOXX o sus licenciantes y ni STOXX ni sus licenciantes tendrán responsabilidad alguna con respecto a ello. Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

PÁGINA 26

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Fondo de Renta Variable Europa - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable que invierte en las principales compañías de la bolsa europea. La cartera del fondo está por lo tanto invertida en euros y en otras divisas europeas fundamentalmente libra, sin que se realice cobertura a euros.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

EUROTOP 100

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

56,4970 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

75,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-5,21%

-3,71%

65,00

Rentabilidad trimestral

-18,42%

-15,79%

60,00

Rentabilidad acumulada 2011

-17,75%

-14,60%

Rentabilidad interanual

-14,39%

-10,06%

70,00

55,00 50,00 45,00 40,00 1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

35,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

-4,16%

-2,05%

Volatilidad anualizada 1 año

20,30%

23,02%

Meses en positivo

100

74

Meses en negativo

76

67

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Nestle -Chf-

Bienes de Consumo Electricas Gas y Aguas Financieras Industriales Petroleo y Gas Quimicas y Materias Primas Sanidad Servicios de Consumo Tecnologia Telecomunicaciones Total:

23,9% 3,9% 21,0% 3,7% 7,0% 12,5% 8,7% 4,8% 5,3% 9,2% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

3,43%

Roche Holding Ag Nom -Chf-

3,32%

Hsbc Holdings

3,03%

-Gbp-

British American Tobacco -Gbp-

2,66%

Repsol

2,53%

Glaxosmithkline Plc -Gbp-

2,48%

Deutsche Telekom -Eur-

2,41%

Siemens

2,30%

-Eur-

Banco Santander SA

2,30%

Danone

2,28%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable en Europa. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 07/02/1997 BBV EUROBOLSA FIM 181 millones 30.819

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20% No tiene

LIBRAEsterlina ESTERLINA Libra FRANCO SUIZO Franco Suizo Resto Resto

22 % 21,84 7% 7,07 2% 1,95

2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0114371034 915

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

BBVA

ASSET MANAGEMENT PÁGINA 27

BBVA

Fondo de Renta Variable España - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de renta variable que toma como referencia el comportamiento del índice Stoxx Europe Select Dividend. El Fondo tendrá mas de un 75% de exposición a renta variable, principalmente emitida por entidades europeas cuyos valores forman parte del índice Stoxx Europe Select Dividend 30, y tengan una política de reparto de dividendos, no obstante se podrá invertir también en otros valores de renta variable de emisores europeos o cotizados en mercados europeos así como en valores de renta variable emitidos por entidades OCDE o cotizados en mercados OCDE.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Stoxx Europe Select Dividend 30

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

9,3658 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

12,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-3,35%

-1,92%

11,20

Rentabilidad trimestral

-13,28%

-10,57%

10,80

Rentabilidad acumulada 2011

-11,60%

-5,62%

Rentabilidad interanual

-15,05%

-9,97%

11,60

10,40 10,00 9,60 9,20 11 PSE

JU N1

M

1

1 AR -1

0 D IC -1

PSE

JU N1

0

10

8,80

Rentabilidad 3 años T.A.E

-4,32%

1,96%

Volatilidad anualizada 1 año

25,73%

25,37%

Meses en positivo

7

8

Meses en negativo

11

8

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Provident Financial Plc -Gbp-

Electricas Gas y Aguas Financieras Industriales Otros Sanidad Servicios de Consumo Telecomunicaciones Total:

18,1% 42,8% 5,0% 3,8% 8,7% 3,5% 18,2% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

5,40%

Catlin Group Limited

5,23%

Scottish & Southern Energy -Gbp-

4,93%

Glaxosmithkline Plc -Gbp-

4,76%

United Utilities Group Plc-Gbp-

4,75%

Banco Santander SA

4,15%

France Telecom - Eur-

4,13%

Royal Sun Alliance Ins Group -Lex-

4,07%

Man Group Plc -Gbp-

4,06%

Belgacom SA -Eur-

3,97%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: o Riesgo de mercado: Evolución del Stoxx Europe Select Dividend 30. o Riesgo de divisa: Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa. Otros datos de interés: Informamos que con el valor liquidativo del 01.08.2011, se va a proceder al pago, mediante un reembolso obligatorio, correspondiente al 95% de los dividendos líquidos (dividendos netos de retenciones abonados al fondo), a todos los que sean partícipes del fondo a fecha 31.07.2011. El importe del dividendo repartido representa 1,0704% sobre el patrimonio a comienzos del mes de Agosto.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior

Comisiones 22/03/2010

BBVA Bolsa Plan Dividendo, FI

Cambio Política Inversión

03/03/2011

Patrimonio

16 millones 1.534

Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,55% 0,20% No tiene

LIBRAEsterlina ESTERLINA Libra FRANCO SUIZO Franco Suizo RESTO Resto

42 % 42,12 8% 7,82 3% 3,25

1,50% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0113536009 4212

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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PÁGINA 28

BBVA

ASSET MANAGEMENT

BBVA

Fondo de Renta Variable Usa - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable que invierte en las principales compañías de bolsa americana. La cartera del fondo está por lo tanto invertida en USD dólar, sin que se realice cobertura a euros.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

S&P 500 (€)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

8,4245 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

9,50

Rentabilidad mensual

9,00

Rentabilidad trimestral

8,50

Rentabilidad acumulada 2011

8,00 7,50

Rentabilidad interanual

7,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

6,50

Volatilidad anualizada 1 año

6,00 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

5,50

Indice

Fondo

10,00

-0,24%

-0,37%

-7,41%

-7,13%

-10,76%

-9,39%

-0,45%

1,83%

0,48%

1,82%

21,91%

22,33%

Meses en positivo

59

62

Meses en negativo

60

57

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Ishares S&p 500 Index Fund

Bienes de Consumo Electricas Gas y Aguas Financieras Fondos Industriales Otros Petroleo y Gas Sanidad Servicios de Consumo Tecnologia Total:

10,1% 3,8% 12,9% 8,5% 10,7% 5,9% 10,3% 10,6% 11,1% 16,2% 100,0%

* Posiciones de contado.

5,72%

Exxon Mobil Corporation -Usd-

2,14%

Apple Computer Inc -Usd-

2,11%

IBM -Usd-

1,27%

Chevron Corp -Usd-

1,11%

Microsoft Corporation -Usd-

1,10%

Procter & Gamble -Usd-

1,05%

Johnson & Johnson -Usd-

1,04%

At&t Inc -Usd-

1,01%

General Electric -Usd-

0,97%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable en Estados Unidos. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que la cartera se encuentra invertida en USD dólares. Por tanto, las apreciaciones del dólar frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 24/04/1997

BBVA USA CRECIMIENTO 2 FIM 101 millones 5.302 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

DOLAR USA Dolar Usa

70 % 70,21

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0110122035 974

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Variable Usa - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable que invierte en las principales compañías de la bolsa americana. A pesar de tener su cartera invertida en USD dólar, el fondo no tiene exposición a esta divisa ya que toda la cartera está cubierta.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

S&P 500 ($)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

7,6008 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

4,50

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-7,34%

-7,22%

Rentabilidad trimestral

-14,60%

-14,18%

Rentabilidad acumulada 2011

-10,78%

-9,14%

Rentabilidad interanual

-1,88%

0,47%

Rentabilidad 3 años T.A.E

-3,08%

-0,64%

Volatilidad anualizada 1 año

23,85%

23,79%

Meses en positivo

34

36

Meses en negativo

30

28

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Tipo de Activos

0 Futuro S&p500 Mini 1211

Liquidez Renta Variable Total:

3,0% 97,0%

64,70% 42,03%

Repo Bn.Reino de Espana 03.25 300416

100,0%

Exxon Mobil Corporation -Usd-

1,31%

Apple Computer Inc -Usd-

1,24%

IBM -Usd-

0,77%

Microsoft Corporation -Usd-

0,67%

Chevron Corp -Usd-

0,66%

Procter & Gamble -Usd-

0,63%

Johnson & Johnson -Usd-

0,62%

At&t Inc -Usd-

0,60%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable en Estados Unidos. • Riesgo de divisa: Aquellos activos no denominados en euros están cubiertos, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior

Comisiones 22/07/1996

BBVA ÍNDICE USA PLUS FI

Cambio Política Inversión

28/06/2006

Patrimonio

58 millones 4.008

Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

Aquellos activos no denominados en euros están cubiertos, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0134599036 705

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Renta Variable Japon - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable que invierte en las principales compañías de bolsa japonesa. La cartera del fondo está por lo tanto invertida en Yen, sin que se realice cobertura a euros.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

NIKKEI 225 (€)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

3,4226 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

4,00 3,80

Rentabilidad mensual

3,60

Rentabilidad trimestral

3,40

4,13%

Rentabilidad acumulada 2011

3,20

Indice

Fondo

3,99%

0,48%

0,73%

-10,28%

-9,39% 3,35%

3,00

Rentabilidad interanual

1,60%

2,80

Rentabilidad 3 años T.A.E

2,63%

4,79%

23,41%

23,69%

Meses en positivo

57

58

Meses en negativo

62

61

2,60

Volatilidad anualizada 1 año

2,40 1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

2,20

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Fast Retailing -Jpy-

Bienes de Consumo Financieras Industriales Otros Quimicas y Materias Primas Sanidad Servicios de Consumo Tecnologia Telecomunicaciones Total:

20,9% 5,9% 27,8% 1,1% 7,1% 10,5% 12,7% 8,1% 5,9% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

4,89%

Fanuc Corp

3,78%

Softbank Corp. - Jpy-

2,40%

Kyocera Corporation -Yens-

2,28%

Kddi Corp -Jpy-

1,87%

Canon Inc. -Yen-

1,86%

Honda Motor -Yen-

1,61%

Terumo Corporation - Jpy-

1,42%

Shinetsu Chemical -Jpy-

1,34%

Secom Corp. Limited -Jpy-

1,31%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución del mercado de renta variable en Japón. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que la cartera se encuentra invertida en yenes. Por tanto, las apreciaciones del yen frente al euro beneficiarán al fondo y las depreciaciones la perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 18/05/1999 BBVA JAPÓN 2 FIM 17 millones 3.878

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

YENJapones JAPONES Yen

82 % 82,27

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0147634036 1829

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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ASSET MANAGEMENT PÁGINA 31

BBVA

Fondo de Renta Variable Japon - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable que invierte en las principales compañías de bolsa japonesa. A pesar de tener su cartera invertida en Yen, el fondo no tiene exposición a esta divisa ya que toda la cartera está cubierta.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

NIKKEI 225 (YEN)

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

2,5850 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

3,60 3,40 3,20 3,00

-2,52%

-2,27%

Rentabilidad trimestral

-11,39%

-10,64%

Rentabilidad acumulada 2011

-15,60%

-13,46%

-8,46%

-5,39%

Rentabilidad interanual

2,80

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

54

PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

1

65

55

11

64

Meses en negativo

1

Meses en positivo 10

2,20 0

Volatilidad anualizada 1 año 09

2,40

9

2,60

Rentabilidad 3 años T.A.E

-13,06%

-9,70%

25,36%

27,07%

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Tipo de Activos

0 Futuro Nikkei 225 Osk 1211

Liquidez Renta Variable Total:

3,0% 97,0%

82,30% 63,12%

Repo Bn.Reino Espana 4.65 300725

100,0%

Futuro Nikkei 225 Mini Osk 1211

9,67%

Par.Nomura Etf Nikkei 225

9,20%

Bn.Cie Fin Foncier 1.25 011211

8,28%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución del mercado de renta variable en Japón. • Riesgo de divisa: Aquellos activos no denominados en euros están cubiertos, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 23/07/1998

BBVA ÍNDICE JAPON PLUS FI 15 millones 2.020 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

Aquellos activos no denominados en euros están cubiertos, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0110088038 1541

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

PÁGINA 32

BBVA

ASSET MANAGEMENT

BBVA

Fondo de Renta Variable Internacional - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte en los principales mercados bursátiles a través de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC). Las IIC seleccionadas mantienen posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MSCI World

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

4,7445 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

6,00

Rentabilidad mensual

5,60

0,89%

Rentabilidad trimestral

5,20

Rentabilidad acumulada 2011

4,80

Rentabilidad interanual

4,40

Indice

Fondo

-2,04%

-9,45%

-9,98%

-13,32%

-13,19%

-4,71%

-3,36%

17

PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

1

19

14

11

22

Meses en negativo

1

Meses en positivo 10

3,20 0

Volatilidad anualizada 1 año 09

3,60

9

4,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

0,64%

0,80%

20,20%

19,02%

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)

0 Par.Dws Top Dividende

Sectores Cons. Cíclico Cons.discrecional Energía Financieras Industriales Materiales Básicos Salud Tec. Informacion Telecomunicaciones Utilities Total:

3,3% 5,8% 2,7% 18,9% 6,0% 3,6% 21,6% 27,6% 8,4% 2,2%

20,41% 10,24%

Par.Frank Temp Inv Fr Bio D-Aacc -

100,0%

Par.Amundi Dynarbitrage Volatil

9,27%

Par.Fidelity Technology

9,12%

Par.Invesco Asia Cons Demand-

8,70%

Spdr Financial Select Sector

6,89%

Par.Fidelity Fds-Health Care-Eur

6,58%

Par.Fidelity Telecom-a Acc

6,24%

Par.Pictet Generics

4,60%

Par.Fidelity Fnds-Fin Svc a

3,40%

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable internacional. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior

Comisiones 24/02/1998

BBVA BOLSA INTERNACIONAL MF FI

Cambio Política Inversión

17/10/2008

Patrimonio Partícipes Gestor

72 millones 8.977

Depositario ISIN Nº Registro CNMV

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

ES0110119031 1367

Riesgo Divisa

Gestión - S\ patrimonio - S\ resultados positivos del fondo Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

1,35% 9,00% 0,15%

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

No tiene 2,00% 10.000 euros

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

BBVA

ASSET MANAGEMENT PÁGINA 33

BBVA

Fondo de Renta Variable Internacional - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte en los principales mercados bursátiles a través de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC). A pesar de tener su cartera invertida en divisas distintas al euro, el fondo no tiene exposición a riesgo divisa ya que toda la cartera está cubierta.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MSCI World NR local (NDDLWI) cobertura de divisa

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

4,6197 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

6,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-3,99%

-6,33%

Rentabilidad trimestral

-15,52%

-14,92%

Rentabilidad acumulada 2011

-14,05%

-12,79%

Rentabilidad interanual

-5,94%

-5,33%

4,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

-4,06%

-1,09%

3,60

Volatilidad anualizada 1 año

17,12%

19,54%

3,20

Meses en positivo

36

34

Meses en negativo

27

29

5,60 5,20 4,80

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

4,40

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)

0 Par.Dws Top Dividende

Sectores Comunicaciones Cons. Cíclico Cons. Discrecional Energía Finacieras Industriales Materiales Básicos Salud Tec. Información Utilities Total:

8,6% 3,2% 5,8% 2,7% 20,5% 6,0% 3,6% 20,5% 27,0% 2,1% 100,0%

22,29%

Par.Frank Temp Inv Fr Bio D-Aacc -

9,24%

Par.Amundi Dynarbitrage Volatil

9,16%

Par.Invesco Asia Cons Demand-

8,43%

Par.Fidelity Technology

7,52%

Spdr Financial Select Sector

7,43%

Par.Fidelity Fds-Health Care-Eur

6,64%

Par.Fidelity Telecom-a Acc

6,64%

Par.Fidelity Fnds-Fin Svc a

5,01%

Par.Pictet Generics

4,75%

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable internacional. • Riesgo de divisa: Aquellos activos no denominados en euros están cubiertos, por lo que no existe riesgo divisa.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 05/12/2001

BBVA Bolsa Internacional (cubierto) MF, FI 21/07/2006 6 millones 400 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

Aquellos activos no denominados en euros están cubiertos, por lo que no existe riesgo divisa.

No tiene 2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0141754038 2525

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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BBVA

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Fondo de Renta Variable Internacional - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte fundamentalmente en acciones de compañías que sean consideradas como inversión sostenible, entendiendo como tal la inversión en aquellas empresas capaces de integrar en su estrategia y actividades operativas las oportunidades y riesgos medioambientales, sociales y de gobernabilidad con la perspectiva de crear valor a medio y largo plazo para el inversor. Las IIC seleccionadas mantienen posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

FTSE4GOOD GLOBAL100

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

8,4132 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

10,50

Rentabilidad mensual

10,00 9,50

Rentabilidad trimestral

9,00 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

5,50

-1,65%

-9,94%

-10,17%

-14,16%

-12,72%

Rentabilidad interanual

-7,05%

-5,78%

Rentabilidad 3 años T.A.E

-2,44%

-0,45%

Volatilidad anualizada 1 año

18,04%

19,29%

Meses en positivo

66

67

Meses en negativo

53

52

Rentabilidad acumulada 2011

8,50

Indice

Fondo -1,39%

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Apple Computer Inc -Usd-

Bienes de Consumo Financieras Otros Petroleo y Gas Quimicas y Materias Primas Sanidad Servicios de Consumo Tecnologia Telecomunicaciones Total:

14,8% 20,9% 2,6% 8,0% 7,0% 14,5% 3,9% 17,6% 10,6% 100,0%

3,21%

At&t Inc -Usd-

2,71%

Procter & Gamble -Usd-

2,66%

Johnson & Johnson -Usd-

2,52%

Nestle -Chf-

2,47%

Coca Cola -Usd-

2,22%

Vodafone Airtouche -Gbp-

2,17%

Novartis Ag -Chf-

2,01%

Hsbc Holdings * Posiciones de contado ex. liquidez.

5,07%

Microsoft Corporation -Usd-

2,00%

-Gbp-

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución del FTSE4GOOD GLOBAL100. Indice de volatilidad muy elevada. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 02/09/1997

BBVA DESARROLLO SOSTENIBLE FI 21 millones 6.492 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior o igual a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20% No tiene 2,00% 600 euros

DOLAR USA Dolar Usa LIBRAEsterlina ESTERLINA Libra FRANCO SUIZO Franco Suizo YENJapones JAPONES Yen DOLAR AUSTRALI Dolar Australiano RESTO Resto

40 % 40,32 16 % 16,19 7% 7,37 5% 4,97 5% 4,72 5% 4,61

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0125459034 1172

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Variable Emergentes - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Emergente que invierte en valores ligados económicamente a la región China, principalmente China, Hong Kong y Singapur. El índice de referencia es el MSCI Zhong Hua. Para la gestión de este fondo BBVA Asset Management, S.A., SGIIC cuenta con el asesoramiento de CITIC Capital, entidad domiciliada en Hong Kong y especializada en gestión de activos. CITIC Capital nos aporta la experiencia y el conocimiento local necesario para gestionar este tipo de activos, lo que nos da una característica única en el mercado de fondos españoles que actualmente invierten en China.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MSCI Zhong Hua

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

6,9117 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

11,00 10,00 9,00 8,00

Rentabilidad mensual

-10,48%

-10,69%

Rentabilidad trimestral

-23,56%

-17,48%

Rentabilidad acumulada 2011

-33,06%

-23,79%

Rentabilidad interanual

-31,68%

-21,08%

1

11 PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

PSE

JU N -1

AR -1 M

D IC -0

PSE

9

JU N -0

AR -0

D IC -0

10

5,00 9

Volatilidad anualizada 1 año 09

6,00

9

Rentabilidad 3 años T.A.E

8

7,00

M

Indice

Fondo

7,16%

9,72%

19,92%

21,76%

Meses en positivo

27

26

Meses en negativo

22

22

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 China Mobile Ltd -Hkd-

Bienes de Consumo Electricas Gas y Aguas Financieras Industriales Otros Petroleo y Gas Quimicas y Materias Primas Servicios de Consumo Tecnologia Telecomunicaciones Total:

10,4% 9,1% 19,8% 23,4% 2,8% 6,4% 8,3% 9,8% 3,1% 6,9% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

6,28%

Guangdong Invest

5,99%

Beijing Enterprises Hldgs

5,07%

Kunlun Energy Co Ltd

3,44%

China State Construction Intern.

2,99%

China Shenhua Energy Company Ltd

2,87%

Industrial & Commercial Bank Of Chi

2,63%

Newocean Energy Hldgs Ltd

2,54%

Cheung Kong

2,51%

Sparkle Roll Group Ltd

2,36%

* Posiciones de contado.

Informe de Gestión El mes de Septiembre ha estado marcado por el empeoramiento de los mercados en la Eurozona debido a la crisis de deuda Griega y las noticias macro, reduciéndose las posiciones en activos de riesgo por parte de los inversores. La operación Twist llevada a cabo por la FED no ha tenido al aceptación deseada por parte de inversores. El resurgimiento de los riesgos de contrapartida produce en los bancos temor al préstamo de dinero por una posible exposición a deuda soberana con alto riesgo de inpago. El índice de manufacturas Chinas aumentó ligeramente con respecto a Julio, disminuyendo las exportaciones en Agosto, mientras que el índice de nuevos pedidos ha permanecido plano indicando que los pedidos domésticos han mejorado ligeramente. El fondo ha perdido un 10.48% comportándose ligeramente mejor que su índice de referencia, el MSCI Zhong Hua, que perdió un 10,69%. Se han mantenido un nivel de liqudiez del 6-8% ante posibles reembolsos. Los activos que mejor comportamiento han tenido han sido: Guangdong Investment, Beijing Enterprises, China Mobile, China Security and Surveillance, Lenovo y Le Gaga. En el lado opuesto, nos encontramos Sparkle Roll, China State Construction, China Yurun Food, CNinsure, ICBC, China Everbright, Cheung Kong, China Power New Energy y China Overseas Land y Investment.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación

Comisiones 28/08/2007 -

Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

32 millones 3.182 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Desde el 17.02.2010, incluido Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20%

HONGKong KONG DOLA Hong Dolar DOLAR USA Dolar Usa

88 % 87,64 4% 3,77

No tiene No tiene 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0113818001 3882

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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BBVA

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Fondo de Renta Variable Emergentes - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional Emergentes que invierte en las principales compañías de las Bolsas Latinoamericanas. El fondo mantiene posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro, fundamentalmente dólar y moneda local, principalmente real brasileño y peso mexicano.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MSCI Emergentes Latam

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

1.204,1152 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

1.800,00 1.600,00 1.400,00 1.200,00 1.000,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-12,80%

-11,32%

Rentabilidad trimestral

-20,34%

-18,21%

Rentabilidad acumulada 2011

-30,16%

-25,57%

Rentabilidad interanual

-24,04%

-19,70%

600,00

Meses en positivo

109

81

Meses en negativo

68

47

PSE

1

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

PSE

JU N -1

9

AR -1 M

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0

D IC -0

M

1

25,13%

11

25,18%

10

Volatilidad anualizada 1 año 0

7,04%

800,00

09

28,31%

9

Rentabilidad 3 años T.A.E

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Cia Vale Do Rio Doce-Adr -Usd-

Bienes de Consumo Electricas Gas y Aguas Financieras Fondos Industriales Otros Petroleo y Gas Quimicas y Materias Primas Servicios de Consumo Telecomunicaciones Total:

10,3% 5,7% 24,4% 3,1% 3,1% 1,0% 10,6% 22,0% 9,2% 10,8% 100,0%

* Posiciones de contado.

3,46%

Itau Unibanco Banco Multiplo-Adr500

3,28%

America Movil Sab Serie L-Mxn-

3,00%

Companhia Cervejaria Brahma-Usd-

1,89%

Petroleo Brasileiro -Adr-

1,62%

Banco Bradesco - Usd-

1,50%

Petrobras S.A. -Pref- Brc-

1,38%

Vale SA-Pref a (Br)

1,26%

Industrias Penoles Sab de Cv

1,04%

Fomento Economico Mexica-Ubd

1,00%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá por tanto: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable emergente, cuyo comportamiento viene determinado no sólo por factores económicos sino que también pueden verse afectados por factores de tipo político. Fondo de volatilidad muy elevada. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 29/01/1997

GESTINOVA LATINOAMÉRICA FIM 52 millones 4.232 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Igual o inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20% No tiene

DOLAR USA Dolar Usa REALBrasileño BRASILEÑO Real PESOMexicano MEXICANO Peso PESOChileno CHILENO Peso

45 % 45,02 28 % 27,82 19 % 18,55 5% 5,37

2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0142332032 902

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Renta Variable Emergentes - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte en IIC posicionadas mayoritariamente en renta variable con alcance global. Fondo que invierte en IIC de renta variable de Asia (excepto Japón y Oceanía). Las IIC seleccionadas mantienen posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

MSCI Asia Ex Japan

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

14,9773 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

20,00 18,00 16,00 14,00

-7,25%

-5,19%

Rentabilidad trimestral

-15,57%

-14,58%

Rentabilidad acumulada 2011

-21,86%

-20,78%

Rentabilidad interanual

-15,03%

-13,69%

8,76%

10,07%

24,27%

25,93%

Meses en positivo

49

50

Meses en negativo

33

31

12,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

10,00

Volatilidad anualizada 1 año 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

8

AR -0 M

D IC -0

9

8,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)

Zona Geográfica Asia India

96,9% 3,1%

Total: 100,0%

0 Par.M&g Asian Gbp C Acc

20,67%

Par.Invesco Asian Equity-

19,73%

Par.Templeton Asian Growth a-Aac

16,72%

Par.Fidelity Fds-S e Asia-A$ Acc

15,60%

Par.Fidelity Fund-Asian SS a Acc

12,50%

Par.Jpmf Inv-Asia Ex Japan-

5,51%

Par.Jpmorgan Ff-India Fund-a Acc Us

3,17%

Ishares Msci Asia Ex-Japan

1,14%

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá por tanto: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable emergente, cuyo comportamiento viene determinado no sólo por factores económicos sino que también pueden verse afectados por factores de tipo político. Fondo de volatilidad muy elevada. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 23/12/2004

BBVA MULTIFONDO ASIA FI 21 millones 2.146 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

ES0108929037 3083

Riesgo Divisa

Gestión - S\ patrimonio - S\ resultados positivos del fondo Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

1,35% 9,00% 0,20%

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

No tiene 2,00% 600 euros

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Renta Variable Emergentes - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte en IIC posicionadas mayoritariamente en Asia, Europa del Este y Latinoamerica. Las IIC seleccionadas mantienen posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

25% MSCI Emerging Markets+48% MSCI Asia Ex Japan+18% MSCI Emerging Markets Latin America+ 9% MSCI Emerging Markets Europe

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

8,6283 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00

-6,68%

Rentabilidad trimestral

-18,61%

-16,34%

Rentabilidad acumulada 2011

-25,26%

-22,17%

Rentabilidad interanual

-18,84%

-15,03%

5,48%

8,11%

23,49%

23,27%

Meses en positivo

74

73

Meses en negativo

45

46

Volatilidad anualizada 1 año

5,00 1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

09

D IC -0

PSE

JU N -0

M

AR -0

8

9

9

4,00 D IC -0

-8,13%

Rentabilidad 3 años T.A.E

6,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)

0 Par.Fidelity Fds-S e Asia-A$ Acc

Zona Geográfica Asia Emerg Global Europa Del Este India Latam Total:

53,1% 20,8% 8,6% 1,4% 16,1%

12,77% 11,50%

Par.M&g Asian Gbp C Acc

100,0%

Par.Frank Temp Inv Lat Amr-I Acc

9,67%

Par.Templeton Asian Growth a-Aac

9,27%

Par.Jpm Ff-Emer Mkts e-a-A$

8,37%

Par.Invesco Asia Cons Demand-

7,89%

Par.Robeco Emerging Mkt Eqy-Ieur

7,07%

Par.Amundi Latin America Eq Aec

6,97%

Par.Invesco Asian Equity-

5,50%

Par.Jpmf Eastern Europe Equity -Eur

5,35%

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá por tanto: • Riesgo de mercado: Evolución de los mercados de renta variable emergente, cuyo comportamiento viene determinado no sólo por factores económicos sino que también pueden verse afectados por factores de tipo político. Fondo de volatilidad muy elevada. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 24/04/1997

MULTIFONDO BOLSA EMERGENTES FI 46 millones 5.433 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

ES0110116037 975

Riesgo Divisa

Gestión - S\ patrimonio - S\ resultados positivos del fondo Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

1,35% 9,00% 0,15%

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

No tiene 2,00% 600 euros

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo Global - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de fondos global, que invierte en países emergentes a través de renta fija, renta variable, divisas, activos financieros derivados ligados a la volatilidad y a la inflación. No tendrá limitación en cuanto a inversión en renta variable ni fija y podrá tener exposición a riesgo divisa hasta el 100%. Tanto la Renta Fija (que podrá ser pública y privada) y la renta variable será de países emisores emergentes u OCDE.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

20.0% MSCI Global Emerging Market (GDUEEGF); 10.0% DJUBS (DJUBSTR); 40.0%; ELM

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

8,9865 euros

Recomendado para posiciones a 3 años.

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

10,400 10,000 9,600 9,200 8,800

1

1

-1 SE P

-1 O

1

1 AG

JU N -1

1

AB R1

11

M AR -1

EEN

0 V1 N O

0 T1 O C

O

-1

0

8,400

AG

Índice

Fondo

10,800

Rentabilidad mensual Rentabilidad trimestral Rentabilidad acumulada 2011 Rentabilidad interanual Rentabilidad 3 años T.A.E Volatilidad anualizada 1 año Meses en positivo Meses en negativo

-1,21% -2,70% -6,55% -2,61% -4,23% 12,25% 6 8

-0,42% -2,60% -8,38% -7,24% -8,59% 12,95% 5 10

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)

Tipo de Activos Renta Fija Renta Variable Total:

54,1% 45,9% 100,0%

0 Par.Ing L Rnta Em Mk Db Lc-Ic$

41,53%

Ishares Msci Emerging Markets

33,01%

Par.Invesco Asia Cons Demand-

8,87%

Par.Jpm Ff-Emer Mkts e-a-A$

4,51%

Par.Robeco Emerging Mkt Eqy-Ieur

3,96%

Ishares Jp Morgan Em Bond Fd

0,00%

Comportamiento Esperado Durante el mes de Septiembre el fondo ha registrado leves rentabilidades positivas en términos absolutos en ciertas posiciones debidos a los ascensos en renta variable emergente y la evolución positiva de sus divisas, ayudado por una fuerte debilidad del Euro durante las últimas semanas por las crecientes dudas en torno a la crisis de deuda soberana de la eurozona que ha favorecido nuestras posiciones en dólar y en divisas emergentes. En términos relativos, se destaca la nula posición en materias primas, ya que fue el único activo que registró descensos en el Septiembre. Durante el mes se ha mantenido un peso del 50% en renta variable emergente, a la espera de reducir la exposición una vez que alcance el precio objetivo. En renta fija nos mantenemos cautos y seguimos positivos en las divisas emergentes, sobre todo en las asiáticas, posicionándonos negativos en Euro.

Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Riesgo Divisa

Comisiones

Datos Generales del Fondo 30/06/2010 4 millones 126 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

Gestión - S\ patrimonio - S\ resultados positivos del fondo Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

1,35% 9,00% 0,20% No tiene No tiene

El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes.

600 euros

ES0172262000 4250

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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ASSET MANAGEMENT

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Fondo de Renta Variable Sectorial - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte principalmente en empresas del sector financiero, como bancos, intermediarios financieros, y compañías de seguros. La cartera del fondo puede estar invertida en valores denominados en divisa distinta del euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

Dow Jones Stoxx 600 Banks

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

208,2073 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

400,00

Indice

Fondo

Rentabilidad mensual

-6,96%

-6,49%

Rentabilidad trimestral

-29,37%

-27,60%

Rentabilidad acumulada 2011

-32,90%

-30,15%

Rentabilidad interanual

-36,82%

-34,43%

240,00

Rentabilidad 3 años T.A.E

-22,43%

-16,44%

200,00

Volatilidad anualizada 1 año

36,20%

34,81%

160,00

Meses en positivo

82

68

Meses en negativo

80

73

360,00 320,00

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

9

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

AR -0 M

D IC -0

8

280,00

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Regional

0 Hsbc Holdings

Alemania Dinamarca España Francia Italia Noruega Reino Unido Resto Suecia Suiza Total:

6,8% 1,8% 21,5% 11,3% 8,6% 1,4% 25,3% 3,4% 7,6% 12,3% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

8,98%

-Gbp-

Banco Santander SA

8,74%

BBVA

6,33%

Bnp Paribas -Eur-

5,51%

Ubs-Ag Registered -Chf-

5,32%

Standard Chartered Plc

4,82%

Deutsche Bank -Eur-

4,68%

Credit Suisse Group -Chf-

3,82%

Barclays Bank -Gbp-

3,78%

Banca Intesa Spa -Eur-

2,94%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá por tanto: • Riesgo de mercado: Evolución del índice SX7P (DJ Stoxx Banks), que invierte en las principales compañías del sector financiero. Fondo de volatilidad muy elevada. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 15/04/1998

BBVA BOLSA FINANZAS FI 6 millones 1.152 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20% No tiene

LIBRAEsterlina ESTERLINA Libra FRANCO SUIZO Franco Suizo CORONA SUECA Corona Sueca Resto Resto

22 % 21,83 11 % 10,64 7% 6,53 3% 2,79

2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0114277033 1423

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

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Fondo de Renta Variable Sectorial - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo de Renta Variable Internacional que invierte principalmente en empresas de los sectores globales de tecnología y telecomunicaciones. La cartera del fondo puede estar invertida en valores denominados en divisa distinta del euro.

Índice de Referencia

Escala de Riesgo

FTSE WORLD TELECOMS 100

Valor Liquidativo

Horizonte Temporal de Inversión

6,7939 euros

Recomendado para posiciones a más de 3 años

Evolución del Fondo

Performance / Datos estadísticos

8,50 8,00

Rentabilidad mensual

7,50

Rentabilidad trimestral

7,00

Rentabilidad acumulada 2011

6,50 6,00

Rentabilidad interanual

5,50

Rentabilidad 3 años T.A.E

5,00

1

1

11 PSE

JU N -1

0

AR -1 M

D IC -1

0

0

10 PSE

JU N -1

9

AR -1 M

9

09

D IC -0

PSE

9

JU N -0

AR -0 M

D IC -0

8

4,00

2,53%

3,07%

-3,78%

-1,84%

-11,93%

-7,75%

-1,71%

2,14%

4,39%

8,45%

16,39%

18,18%

Meses en positivo

35

34

Meses en negativo

24

25

Volatilidad anualizada 1 año

4,50

Indice

Fondo

Valor Liquidativo

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Apple Computer Inc -Usd-

Industriales Otros Tecnologia Telecomunicaciones Total:

3,7% 0,3% 76,4% 19,6% 100,0%

* Posiciones de contado ex. liquidez.

9,16%

Microsoft Corporation -Usd-

6,28%

IBM -Usd-

6,26%

At&t Inc -Usd-

5,08%

Oracle Corp -Usd

4,37%

Google Inc -Usd-

3,74%

Intel Corporation -Usd-

3,43%

Verizon Communications -Usd-

3,21%

Samsung Electronics Co.Ltd Usd

3,19%

Cisco System -Usd-

2,57%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de rentabilidad del fondo será similar al de su índice de referencia. La evolución del fondo dependerá de: • Riesgo de mercado: Evolución del índice FTSE World Telecoms 100, que invierte en las principales compañías de los sectores de tecnología y telecomunicaciones. Fondo de volatilidad muy elevada. • Riesgo de divisa: El fondo posee riesgo divisa, ya que parte de la cartera se encuentra invertida en monedas distintas al euro. Por tanto, las apreciaciones de dichas divisas frente al euro beneficiaran al fondo y las depreciaciones lo perjudicarán.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 24/09/1997

BBVA TELECOMUNICACIONES 2 FI 24/11/2006 112 millones 43.510 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Gestión Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Riesgo Divisa 2,25% 0,20% No tiene

DOLAR USA Dolar Usa YENJapones JAPONES Yen RESTO Resto

76 % 75,61 6% 5,92 5% 5,03

2,00% 600 euros

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA ES0147711032 1189

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Retorno Absoluto - 30/09/2011

Objetivo de Inversión BBVA Evolución V5 es un fondo que realiza gestión dinámica de distribución de activos con un enfoque global de retorno absoluto. Para la implementación de las estrategias utilizan activos de elevada liquidez, principalmente ETFs. El objetivo de rentabilidad no garantizada es Eonia + 110 pb, con un nivel de volatilidad media entre el 2% y el 2,5% con un máximo de 5%.

Escala de Riesgo

Valor Liquidativo 9,9360 euros

Rentabilidad

1 Mes

3 Meses

6 Meses

1 Año

YTD

Fondo

-0,84%

-0,93%

-1,08%

-1,07%

-1,16%

Índice ( Eonia)

0,08%

0,25%

0,51%

0,83%

0,68%

2,50 2,00

Análisis de Riesgo

1,50

0 Volatilidad

1,00

Inicio 1,70%

Máxima Subida diaria

0,50 0,00

26 / 27 07/ / 2 17 08/ 010 /0 20 06 9/ 10 / 2 21 10/ 010 / 2 05 10/ 010 /1 20 20 1/ 10 / 2 05 11/ 010 / 2 20 12/ 010 / 2 04 12/ 010 / 2 19 01/ 010 / 2 03 01/ 011 / 2 18 02/ 011 / 2 05 02/ 011 / 2 20 03/ 011 / 2 04 03/ 011 / 2 19 04/ 011 / 2 04 04/ 011 /0 20 19 5/ 11 / 2 03 05/ 011 / 2 18 06/ 011 / 2 03 06/ 011 / 2 18 07/ 011 / 2 02 07/ 011 / 2 17 08/ 011 / 2 01 08/ 011 /0 20 16 9/ 11 /0 20 9/ 11 20 11

-0,50

0,33%

21/03/2011

Máxima caida diaria

-0,47%

12/09/2011

Máxima caida histórica

-2,07%

05/11/2010

Meses en positivo

8

Meses en negativo

6

26/09/2011

Eonia

indice

Tipo de Activo

Composición Cartera Zona Geográfica

Fin

140%

ESPAÑA EUROPA GLOBAL USA Y CANADA Total:

9,4% 76,1% 10,1% 4,3%

120% 100% 80%

100,0%

60% 40% 20% 0%

11

30 /

09 /

20

20

20

08 /

07 / 29 /

31 /

20 06 /

30 /

Credito

11

11

11

11

11 05 / 31 /

04 / 30 /

03 / 31 /

Commodities

20

11

20

11

20

11 28 /

02 /

20 01 /

31 /

12 / 31 /

11 / 30 /

Liquidez

20

10

10

20

10

20

10

20

28 /

10 /

20 09 /

08 /

RF

30 /

30 /

31 /

07 /

20

20

10

10

-20%

RV

Divisas

Informe del Gestor Durante el mes de Septiembre la estrategia del fondo se ha enfocado hacia un posicionamiento cauto con una inclinación hacia los activos de riesgo, y de cara al último trimestre se están produciendo las señales necesarias para posicionarnos en dichos activos. En renta variable, se han implementado diversas estrategias. Por un lado el largo en el sector inmobiliario global, así como el relativo largo de empresas de pequeña capitalización europeas frente al corto de empresas de gran capitalización europeas. Por otro lado hemos decidido comenzar a tomar exposición en bolsa comprando futuros del Eurostoxx50. En renta fija, creemos que las rentabilidades del 10 años por debajo del 2% - 1.8%, tanto en Europa como EEUU, no ofrecen ningún valor en el caso de normalización de los mercados, por lo que nuestra idea es reducir duración por debajo de esos niveles. En divisa, pensamos que se va a producir una apreciación del Dólar/ Euro, no solo porque el dólar debe actuar como activo refugio en caso de que se produzca un agravamiento de la situación actual, sino del necesario cambio en la política monetaria a la que se deberá enfrentar el BCE por los continuos problemas de la zona Euro, por lo que hemos implementado una venta del Dólar/ Euro. El fondo ha tenido una rentabilidad de -0.84%, principalmente influenciada por la inversión en Oro, en bonos de países emergentes y en crédito.

Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Riesgo Divisa

Comisiones

Datos Generales del Fondo 21/01/2010

Gestión

17/09/2010

- S\ patrimonio - S\ Exceso del Eonia * Depósito

6 millones 355 BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

Suscripción Reembolso Inversión mínima

Puede invertir en cualquier divisa. 1,00% 15,00% 0,10% No tiene No tiene 600 euros

* Siempre que no supere 9% Rdo del Fondo

ES0113555009 4197

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo de Retorno Absoluto - 30/09/2011

Objetivo de Inversión BBVA Evolución V10 es un fondo que realiza gestión dinámica de distribución de activos con un enfoque global de retorno absoluto. Para la implementación de las estrategias utilizan activos de elevada liquidez, principalmente ETFs. El objetivo de rentabilidad no garantizada es Eonia + 250 pb, con un nivel de volatilidad media entre el 4% y el 8% con un máximo de 10%.

Escala de Riesgo

Valor Liquidativo 572,8356 euros

Rentabilidad

1 Mes

3 Meses

6 Meses

1 Año

YTD

Fondo

-1,18%

-1,81%

-1,79%

-1,64%

-1,98%

Índice ( Eonia)

0,08%

0,25%

0,51%

0,83%

0,68%

3,00 2,00

Análisis de Riesgo

1,00

0 Volatilidad

0,00

Inicio 2,85%

Máxima Subida diaria

-1,00

Fin

0,66%

21/03/2011

-0,74%

15/03/2011

-2,00

Máxima caida histórica

-3,24%

05/11/2010

-3,00

Meses en positivo

8

Meses en negativo

6

06 /1 21 0/2 /1 0 05 0/2 10 /1 0 20 1/2 10 /1 0 05 1/2 10 /1 0 20 2/2 10 /1 0 04 2/2 10 /0 0 19 1/2 10 /0 0 1 03 1/2 1 /0 0 18 2/2 11 /0 0 05 2/2 11 /0 0 20 3/2 11 /0 0 04 3/2 11 /0 0 19 4/2 11 /0 0 04 4/2 11 /0 0 19 5/2 11 /0 0 03 5/2 11 /0 0 18 6/2 11 /0 0 03 6/2 11 /0 0 18 7/2 11 /0 0 02 7/2 11 /0 0 17 8/2 11 /0 0 01 8/2 11 /0 0 16 9/2 11 /0 0 1 9/ 1 20 11

Máxima caida diaria

Eonia

indice

Tipo de Activo

Composición Cartera Zona Geográfica

16/03/2011

140%

ESPAÑA EUROPA GLOBAL USA Y CANADA Total:

27,9% 57,7% 10,4% 4,0% 100,0%

120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%

RF

Commodities

31 /

11 20

30 /

08 /

09 /

20

20 07 / 29 /

06 / 30 /

Credito

11

11

11

11

20

11 20

20 05 / 31 /

04 / 28 /

03 / 31 /

02 / 28 /

20

20

11

11

11

10 01 / 31 /

12 / 31 /

11 / 30 /

Liquidez

20

20

10

10

20

20 10 / 28 /

09 / 30 /

31 /

08 /

20

20

10

10

-20%

RV

Divisas

Informe del Gestor Durante el mes de Septiembre la estrategia del fondo se ha enfocado hacia un posicionamiento cauto con una inclinación hacia los activos de riesgo, y de cara al último trimestre se están produciendo las señales necesarias para posicionarnos en dichos activos. En renta variable, se han implementado diversas estrategias. Por un lado el largo en el sector inmobiliario global, así como el relativo largo de empresas de pequeña capitalización europeas frente al corto de empresas de gran capitalización europeas. Por otro lado hemos decidido comenzar a tomar exposición en bolsa comprando futuros del Eurostoxx50. En renta fija, creemos que las rentabilidades del 10 años por debajo del 2% - 1.8%, tanto en Europa como EEUU, no ofrecen ningún valor en el caso de normalización de los mercados, por lo que nuestra idea es reducir duración por debajo de esos niveles. En divisa, pensamos que se va a producir una apreciación del Dólar/ Euro, no solo porque el dólar debe actuar como activo refugio en caso de que se produzca un agravamiento de la situación actual, sino del necesario cambio en la política monetaria a la que se deberá enfrentar el BCE por los continuos problemas de la zona Euro, por lo que hemos implementado una venta del Dólar/ Euro.El fondo ha tenido una rentabilidad de -1.18%, influenciada por la inversión en Oro, bonos de países emergentes y crédito.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior

Comisiones 04/08/1998 BBVA MIX 80 FI

Cambio Política Inversión

04/10/2010

Patrimonio Partícipes Gestor

36 millones 12.911

Depositario ISIN Nº Registro CNMV

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, SA

ES0113988036 1576

Riesgo Divisa

Gestión - S\ patrimonio - S\ Exceso del Eonia * Depósito Suscripción Reembolso - Inferior a 3 meses Inversión mínima

Puede invertir en cualquier divisa. 1,25% 15,00% 0,10% No tiene 1,00% 600 euros

* Siempre que no supere 9% Rdo del Fondo

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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Fondo Global - 30/09/2011

Objetivo de Inversión Fondo cuyo objetivo de gestión es maximizar el ratio rentabilidad/ riesgo mediante la gestión activa de los activos del fondo, sujeto al cumplimiento de una garantía que consiste en garantizar al vencimiento (31/12/2020) el máximo entre la inversión inicial y la inversión consolidada, entendidas como: - Inversión inicial: El importe resultante de multiplicar el número de participaciones mantenidas hasta el 31/12/2020 por el valor liquidativo inicial, siendo este el valor liquidativo del día 20 inmediatamente posterior a la fecha en que se realice la suscripción. - Inversión consolidada: El importe resultante de multiplicar el número de participaciones mantenidas a 31/12/2020 por el máximo valor liquidativo del día 20 correspondiente al final de cada trimestre natural en el período comprendido entre la fecha de suscripción y el 31/12/2020.

Valor Liquidativo

Escala de Riesgo

9,4111 euros

Horizonte Temporal de Inversión Hasta 31/12/2020

Resumen de Rentabilidades

Evolución del Fondo

Fondo

Rentabilidad mensual

-0,98%

Rentabilidad trimestral

-2,88%

Rentabilidad acumulada 2011

-1,30%

Rentabilidad interanual

-8,25%

Rentabilidad 3 años T.A.E

-2,00%

Volatilidad anualizada 1 año

13,60%

Meses en positivo

35

Meses en negativo

27

Composición Cartera

Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*

Sectores

0 Bn.Reino Espana 4 300420

Gobiernos Renta Fija Corporativa Titulizacion Total:

96,6% 2,8% 0,6%

38,78% 23,43%

Bn.Reino Espana 4.65 300725

100,0%

Deuda Estado Espanol `0` 300719

5,91%

Bn.Strip Cup.Spgbs 0% 300721

5,60%

Bn.Strip Cup.Spgb 5.75% 300718

3,34%

Bn.Strip Cup.Spgbs 0% 300719

2,76%

Bn.Strip Cup.Spgb 5.75% 300720

2,71%

Bn.BBVA Banco Bilbao Arg 3.25 0415

2,55%

Btpsr Ppal Strip Cup 0 010220 -Eur-

2,04%

Cup.Estado Cup-0 300722

1,75%

* Posiciones de contado.

Comportamiento Esperado El objetivo de gestión es maximizar el ratio rentabilidad/riesgo mediante la gestión dinámica de los activos del fondo, sujeto al cumplimiento de una garantía externa otorgada por BBVA. La gestión está condicionada por la garantía otorgada a los partícipes, por lo que se destinará una parte de la cartera a la inversión en activos sin riesgos distribuidos entre activos de renta fija a corto plazo y monetarios y activos a largo plazo con duración similar a la garantía. La otra parte de la cartera estará invertida en activos con riesgo, principalmente en renta variable. El reparto de las inversiones que se realice a lo largo de la vida de la garantía entre los activos con riesgo y los ligados al cumplimiento de la garantía, dependerá de la evolución del fondo, el tiempo restante hasta la fecha de vencimiento de la garantía y el nivel de los tipos de interés al plazo de vencimiento de la garantía.

Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV

Comisiones 25/04/2006

BBVA GESTION PROTECCION 22 millones 345

Gestión Depósito Suscripción Reembolso Inversión mínima

Riesgo Divisa 1,65% 0,15% 5,00% 5,00% 600 euros

Todos los activos están denominados en euros, por lo que no existe riesgo divisa.

BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

ES0114097035 3515

Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.

BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA

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ASSET MANAGEMENT PÁGINA 45

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Datos al 30/09/2011 Número total de Carteras

Importe total de Carteras (Mill)

11.198

440

La posibilidad de acceder a una gestión continuada del patrimonio en fondos de nuestro clientes, ha tenido una excelente acogida. Los controles exhaustivos de riesgo, volatilidad, así como los consecuentes rebalanceos periódicos necesarios para una gestión adecuada, están propiciando que las rentabilidades aportadas por dichas carteras se encuentren en línea con la evolución de los mercados. La posibilidad de elegir plazo, riesgo e importe dotan de gran versatilidad a esta herramienta. Estamos ante el producto óptimo para la gestión de pequeños patrimonios o una gran parte de patrimonios mayores.

DINAMICA PLUS 5A

MODERADA PLUS 5A

CONSERVAD.PLUS 5A

0

DINAMICA PLUS 3A

Número de Carteras

1.000

MODERADA PLUS 3A

40

CONSERVAD.PLUS 3A

2.000

DINAMICA 5A

80

MODERADA 5A

3.000

CONSERVADORA 5A

120

DINAMICA 3A

4.000

MODERADA 3A

160

CONSERVADORA 3A

Patrimonio (Millones de Euros)

Evolución Carteras Gestionadas

Patrimonio M € Número de Carteras

0

Rentabilidad Mensual septiembre 2011 40,00% 30,00%

29,90%

22,00%

20,00% 14,70% 7,20%

DINAMICA PLUS 5A

MODERADA PLUS 5A

1,70% 2,30% 0,80%

CONSERVAD.PLUS 5A

0,50%

DINAMICA PLUS 3A

MODERADA PLUS 3A

CONSERVAD.PLUS 3A

DINAMICA 5A

3,50% 2,50%

MODERADA 5A

DINAMICA 3A

MODERADA 3A

CONSERVADORA 3A

0,00%

6,10%

CONSERVADORA 5A

10,00%

8,70%

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