BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA

2013

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA 2013

ÍNDICE GENERAL

INTRODUCCIÓN 

7



1 ANÁLISIS DE LA BALANZA

Anejo estadístico  22

DE PAGOS Y DE LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL 

2 LA BALANZA DE PAGOS

9

2.1 Introducción  37

Marco conceptual  37

Y LA POSICIÓN DE INVERSIÓN

2.2

INTERNACIONAL: NOTA

2.2.1 Residencia 

METODOLÓGICA 

37

2.2.2

40

Momento de registro de las transacciones: el principio del devengo  40

2.2.3

Valoración. Operaciones y stocks  40

2.3

Clasificación de las operaciones y saldos por rúbricas y sectores

2.3.1

Clasificación por rúbricas  41

2.3.2

Presentación separada de los activos y pasivos del Banco

institucionales  41

de España  42 2.3.3

Clasificación por sectores institucionales  42

2.3.4

Convención de signo y ordenación de las operaciones financieras

2.4

Detalle por rúbricas. Conceptos, fuentes de información

2.4.1

Sistema de declaración de transacciones internacionales  44

en torno a la variación de activos y a la variación de pasivos  43 y procedimientos de cálculo  43 2.4.2

2.4.3

2.4.4

Cuenta corriente  45 2.4.2.1

Balanza comercial  45

2.4.2.2

Turismo y viajes  46

2.4.2.3

Otros servicios  46

2.4.2.4

Rentas del trabajo  49

2.4.2.5

Rentas de la inversión  49

2.4.2.6

Transferencias corrientes  50

Cuenta de capital  51 2.4.3.1

Transferencias de capital  51

2.4.3.2

Adquisición de activos no financieros no producidos  51

Cuenta financiera de la BP, PII y rentas de la inversión  52 2.4.4.1 2.4.4.2

Inversiones directas y sus rentas  52 Inversiones de cartera y sus rentas, excluido el Banco de España  57

2.4.4.3

Otra inversión y sus rentas, excluido el Banco de España  58

2.4.4.4

Instrumentos financieros derivados, excluido el Banco de España  59

2.4.4.5 2.5

Cuenta financiera de la BP y PII del Banco de España  61

Estructura y contenido de los cuadros del capítulo 3  62

3 CUADROS ESTADÍSTICOS DE LA BALANZA DE PAGOS

3.1

3.1.1 Balanza de Pagos en 2012 y 2013: principales conceptos. Datos

anuales  67

Y DE LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL 

65

La Balanza de Pagos en España en 2013  65

3.1.2

Balanza de Pagos: principales conceptos. Datos trimestrales  68

3.1.3

Balanza de servicios por componentes  70

3.1.4

Rentas de la inversión por sectores  72

3.1.5

Rentas de la inversión por instrumentos  73

3.1.6

Transferencias corrientes por sectores  73

3.1.7

Cuenta de capital  74

3.1.8

Cuenta financiera por instrumentos y por sectores  75

3.1.9

Cuenta financiera por sectores e instrumentos  76

3.1.10

Balanza de Pagos en 2013. Detalle por zonas económicas seleccionadas  78

3.1.11 Inversiones exteriores directas. Detalle por zonas geográficas y económicas

seleccionadas  87 3.2

La Balanza de Pagos en España en 2012. Datos revisados  91

3.2.1 Balanza de Pagos en 2011 y 2012: principales conceptos. Datos

anuales  93 3.2.2

Balanza de Pagos: principales conceptos. Datos trimestrales  94

3.2.3

Balanza de servicios por componentes  96

3.2.4

Rentas de la inversión por sectores  98

3.2.5

Rentas de la inversión por instrumentos  99

3.2.6

Transferencias corrientes por sectores  99

3.2.7

Cuenta de capital  100

3.2.8

Cuenta financiera por instrumentos y por sectores  101

3.2.9

Cuenta financiera por sectores e instrumentos  102

3.2.10

Balanza de Pagos en 2012. Detalle por zonas económicas

3.3

Posición de Inversión Internacional neta. Resumen años 2004-2013  113

3.3.1

Posición de Inversión Internacional. Resumen  115

3.4

Posición de Inversión Internacional en 2013  117

3.4.1

Inversiones de España en el exterior  119

3.4.2

Inversiones del exterior en España  120

seleccionadas  104

3.5

Posición de Inversión Internacional en 2012  121

3.5.1

Inversiones de España en el exterior  123

3.5.2

Inversiones del exterior en España  124

3.6

Posición de Inversión Internacional. Detalle por zonas económicas y geográficas  125

3.6.1 Posición de Inversión Internacional en 2013. Detalle por zonas

económicas y geográficas  127 3.6.2 Posición de Inversión Internacional en 2012. Detalle por zonas

económicas y geográficas  128

APÉNDICE 

129

1

Comercio exterior por áreas geográficas y grupos de productos. Series históricas. 2002-2013  129

INTRODUCCIÓN

En esta monografía se presentan los rasgos más destacados de la evolución de la Balanza de Pagos (BP) y de la Posición de Inversión Internacional (PII) en España en el año 2013, y se describen con detalle los aspectos metodológicos más relevantes. La edición de este año contiene algunas novedades respecto a ediciones previas. En esta monografía, el análisis de las transacciones reales y financieras de la economía es‑ pañola con el resto del mundo, así como el de la PII, se realiza conjuntamente en un solo capítulo —el capítulo 1—, en lugar de en dos capítulos diferenciados, como venía hacién‑ dose en ediciones anteriores. La creciente interrelación entre la economía real y la finan‑ ciera aconseja analizar conjuntamente las transacciones reales y las financieras, y facili‑ tar, con ello, el esfuerzo de síntesis. En el capítulo 1 se presenta la evolución del saldo de la cuenta ­corriente y de capital en España en 2013, así como la de sus principales rúbricas. A continuación se describen las transacciones financieras entre España y el resto del mundo, análisis que se realiza según tipo de instrumento financiero y sector institucional. Finalmente, se detalla la evolución de la PII de España frente al resto del mundo. En el capítulo 2 se describe la metodología empleada en la elaboración de la BP y de la PII, y se presentan las novedades más relevantes. Los datos de 2013 que son objeto de análi‑ sis en este informe se han elaborado siguiendo la metodología de los últimos años. Sin embargo, este capítulo presta una especial atención a los importantes cambios que se avecinan con el nuevo sistema de información que se empleará a partir de ahora para la elaboración de la BP y PII y que entrará en vigor de forma completa en otoño de 2014, coincidiendo con la implantación del sexto Manual de Balanza de Pagos del Fondo Mone‑ tario Internacional (MBP6). Este tema se aborda con detalle en un recuadro incluido en el capítulo 2. El sitio web del Banco de España (http://www.bde.es/webbde/es/estadis/bpa‑ gos/balpag.html) proporciona información adicional sobre este asunto. Finalmente, en el capítulo 3 se incluyen los cuadros correspondientes a las estadísticas de la BP y a las de la PII.

BANCO DE ESPAÑA

7

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

1 ANÁLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS Y DE LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL

En este capítulo se presentan los rasgos más destacados de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional (PII), así como un análisis de la evolución de sus prin‑ cipales rúbricas en 20131. A lo largo de la segunda mitad del pasado año, la economía española fue consolidando un incipiente proceso de recuperación, gracias a la confluencia de factores externos e inter‑ nos2. La economía mundial continuó su avance gradual, con un cierto reequilibrio entre la contribución de los países avanzados, que fueron fortaleciendo paulatinamente su activi‑ dad, y los emergentes, que contuvieron sus ritmos de crecimiento, afectados por una menor afluencia de capitales, en un entorno de aumento de la incertidumbre sobre las perspectivas de algunas de estas economías. En el área del euro se inició una etapa de recuperación, aún frágil y heterogénea por países, favorecida por las decisiones de políti‑ ca económica adoptadas por los Gobiernos de los países miembros de la UEM y las ins‑ tituciones europeas, que contribuyeron a relajar las tensiones en los mercados de capita‑ les del área, aunque todavía persiste un cierto grado de fragmentación financiera. Todos estos desarrollos propiciaron una mejoría en las condiciones de acceso a la financia‑ ción en los mercados mayoristas —aunque las relativas a los préstamos bancarios al sector privado continuaron siendo estrictas, teniendo en cuenta el tono expansivo de la política monetaria— y una recuperación de la confianza tanto de los inversores internacionales como de las familias y de las empresas españolas. Esta evolución permitió reducir significativamen‑ te las tensiones extremas que se produjeron en 2012, que desembocaron en una fuerte res‑ tricción a la financiación externa en los meses centrales de ese año, al tiempo que facilitó la superación de la segunda recesión consecutiva desde el comienzo de la crisis en 2008. En este contexto, la economía española prosiguió la corrección de su desequilibrio exte‑ rior, hasta el punto de alcanzar una capacidad de financiación, por primera vez desde 1997, que ascendió, según los datos de balanza de pagos, al 1,5 % del PIB, frente a una necesidad de financiación del 0,6 % registrada un año atrás (véanse gráfico 1.1 y cuadro 1.1). Este comportamiento reflejó la mejoría generalizada de las distintas balanzas que componen la cuenta del resto del mundo y, en particular, la ampliación del superávit de bienes y servi‑ cios en 1,9 puntos porcentuales (pp), apoyada de manera especial en una fuerte reduc‑ ción del déficit de la balanza de bienes. Un segundo factor que contribuyó a la mejoría del saldo exterior fue la corrección del déficit de rentas (de 0,2 pp), propiciada, principalmen‑ te, por el descenso de los pagos netos de rentas devengados por la otra inversión (prés‑ tamos, depósitos y repos). Por su parte, el superávit de servicios continuó ampliándose (en 0,4 pp), por la mejora tanto del saldo turístico como del no turístico. Esta evolución posibilitó que se alcanzase un superávit por cuenta corriente del 0,8 % del PIB3. El déficit de la balanza comercial se redujo hasta situarse en 11,6 mm de euros, equiva‑ lente al 1,1 % del PIB, esto es, 1,6 pp por debajo del ejercicio anterior. Este ajuste fue el 1 El análisis de la evolución y de la estructura del comercio exterior se realiza, como en ediciones anteriores de esta monografía, a partir de la estadística elaborada por el Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales, de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. Esta información constituye la fuente primaria para la ela‑ boración de la balanza de mercancías de la Balanza de Pagos y de la Contabilidad Nacional Trimestral (CNTR). 2 Para un análisis más detallado, véase el Informe Anual, 2013 del Banco de España. 3 Por primera vez desde que se dispone de serie homogénea de Balanza de Pagos según el Quinto Manual (1990). Según la cuenta del resto del mundo, por primera vez desde 1997.

BANCO DE ESPAÑA

9

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA POR CUENTA CORRIENTE Y BALANZA DE CAPITAL SALDOS

GRÁFICO 1.1 BALANZA POR CUENTA CORRIENTE. SALDOS, POR RÚBRICAS

% del PIB

% del PIB

2

10

0

5

-2 -4

0

-6

-5

-8 -10

-10 -12 00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

-15 00

CUENTA CORRIENTE CUENTA DE CAPITAL CAPACIDAD (+) / NECESIDAD (–) DE FINANCIACIÓN

01

02

03

04

05

06

07

SALDO ENERGÉTICO (a) TURISMO Y VIAJES RENTAS TOTAL

08

09

10

11

12

13

SALDO NO ENERGÉTICO (a) OTROS SERVICIOS TRANSFERENCIAS

FUENTES: Banco de España y Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales, de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. a Los saldos energético y no energético son una estimación del Banco de España a partir de los datos de Aduanas.

BALANZA DE PAGOS. SALDOS

CUADRO 1.1

% del PIB

Capacidad (+) / necesidad (–) de financiación Cuenta corriente Mercancías Servicios Turismo y viajes Otros servicios

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

-9,6

-9,1

-4,4

-3,9

-3,2

-0,6

1,5

-10,0

-9,6

-4,8

-4,5

-3,7

-1,2

0,8

-8,7

-7,9

-4,0

-4,6

-4,2

-2,7

-1,1

2,2

2,4

2,4

2,7

3,4

3,6

4,0

2,6

2,6

2,5

2,6

2,9

3,1

3,3

-0,4

-0,2

-0,1

0,1

0,4

0,6

0,7

Rentas

-2,9

-3,3

-2,5

-1,9

-2,3

-1,7

-1,5

Transferencias corrientes

-0,7

-0,9

-0,8

-0,7

-0,6

-0,4

-0,6

0,4

0,5

0,4

0,6

0,5

0,6

0,8

Cuenta de capital Cuenta financiera (a) Excluido Banco de España Inversiones exteriores directas Inversiones de cartera Otras inversiones

9,6

9,2

5,0

4,1

2,9

0,0

-2,5

8,2

6,4

4,0

2,6

-7,5

-16,8

8,7

-5,0

0,1

-0,2

0,1

-0,9

2,2

1,0

9,9

0,0

4,3

2,7

-2,5

-5,3

3,9

3,8

7,0

0,4

-1,1

-4,0

-14,5

3,4

Derivados financieros

-0,4

-0,6

-0,6

0,8

-0,2

0,8

0,3

Banco de España (b)

1,4

2,8

1,0

1,5

10,4

16,9

-11,2

0,0

-0,1

-0,5

-0,3

0,3

0,5

0,9

Errores y omisiones PRO MEMORIA Posición de Inversión Internacional neta

-78,1

-79,3

-93,8

-89,1

-91,4

-92,7

-98,2

Deuda externa

148,5

153,7

167,9

164,0

166,7

167,9

159,7

FUENTE: Banco de España. a Variación de pasivos menos variación de activos. b Un signo negativo (positivo) supone un aumento (disminución) de los activos netos del Banco de España frente al exterior.

resultado de un aumento de las exportaciones y de un menor déficit energético, que se vio favorecido por un menor precio del crudo medido en euros (véase gráfico 1.2). No obstan‑ te, el ritmo de corrección del desequilibrio comercial se moderó a lo largo del año, como resultado de una ralentización mayor de las exportaciones que de las importaciones. A pesar BANCO DE ESPAÑA

10

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

SALDO COMERCIAL EN TÉRMINOS NOMINALES (a) POR GRUPOS DE PRODUCTOS

GRÁFICO 1.2 POR PAÍSES Y ÁREAS GEOGRÁFICAS

mm de euros

mm de euros

30

20

20

10

10

0

0 -10

-10

-20

-20

-30

-30

-40 -50

-40

-60

-50 2012

2013

BIENES DE CONSUMO NO ENERGÉTICOS BIENES INTERMEDIOS NO ENERGÉTICOS BIENES DE CAPITAL BIENES ENERGÉTICOS

2012 UEM-17 RESTO UE-28 NIC (b)

2013 ESTADOS UNIDOS OPEP CHINA

JAPÓN RESTO DE AMÉRICA RESTO

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales, de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. a Datos provisionales. b Comprende: Corea del Sur, Taiwán, Hong-Kong y Singapur.

de esta moderación, que en buena medida responde a factores de naturaleza temporal, se prevé que la trayectoria de mejora se prolongue a lo largo de 2014. Los flujos comerciales de bienes mostraron, en el conjunto del año, un comportamiento dispar, ya que las exportaciones crecieron un 3,7 % en términos nominales, mientras que las importaciones cayeron un 3 %. Por áreas geográficas, se amplió el superávit comercial frente a la UE, al mismo tiempo que se redujo el déficit frente al resto del mundo, gracias, principalmente, a la disminución de los desequilibrios frente a los países productores de petróleo y América Latina. Según la información de la Contabilidad Nacional Trimestral (CNTR), las exportaciones de bienes en términos reales aumentaron un 7,2 %, tras el moderado ritmo de crecimiento (del 2,4 %) registrado el año anterior. Esta evolución fue cualitativamente similar a la que muestran los datos de Aduanas, según los cuales las exportaciones de bienes en términos reales au‑ mentaron un 5,4 %, tras el 1,7 % de 2012. El avance de los mercados de exportación y la recuperación de la competitividad, que se vio favorecida en 2013 por la moderación de los costes laborales, impulsaron el aumento de las ventas al exterior de bienes en el conjunto de 2013. Con todo, las exportaciones de bienes mostraron un patrón de crecimiento desigual a lo largo del ejercicio. Tras un fuerte avance en el segundo trimestre, las ventas al exterior registraron crecimientos más moderados en la segunda mitad del año, como resultado de la desaceleración de los mercados emergentes. En la dirección opuesta, las exportaciones hacia la UE‑28, en términos nominales, recuperaron tasas positivas (4,7 %), lideradas por las ventas a Reino Unido y, dentro de la UEM, a Francia, si bien se atenuó el ritmo de crecimien‑ to de las ventas a Alemania (al pasar del 6,7 % en 2012 al 1,2 % en 2013). Estos desarrollos determinaron que el peso relativo de las exportaciones a la zona del euro se mantuviera en torno al 50 % de las ventas totales. El desglose por productos muestra que el avance de las exportaciones reales se apoyó, durante 2013, sobre todo en las ventas de bienes de consu‑ mo y de bienes intermedios, y en menor medida en las exportaciones de bienes de equipo. La evolución positiva de las exportaciones en el conjunto del año se vio reforzada por un nuevo aumento de la base exportadora. De acuerdo con la información del ICEX, el núme‑ ro de empresas españolas que venden al exterior se incrementó un 9,7 % en 2013. Este BANCO DE ESPAÑA

11

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

aumento fue generalizado por áreas geográficas, tanto hacia economías desarrolladas como hacia emergentes. Además, el número de empresas que han exportado en los últi‑ mos cuatro años de manera consecutiva se incrementó un 7,3 % en 2013, tras registrar un avance del 3 % el año anterior. Los principales indicadores de competitividad‑precio frente a las economías desarrolla‑ das continuaron, en general, mejorando en 2013, aunque evolucionaron de forma menos favorable que en años anteriores, debido, principalmente, a la apreciación del tipo de cambio nominal, que contrarrestó las mejoras en términos de los precios relativos. Ade‑ más, la economía española continuó registrando ganancias de competitividad‑coste sig‑ nificativas, en particular frente al promedio del área del euro. En este sentido, resulta fundamental que esta trayectoria se proyecte hacia el futuro para reducir el elevado en‑ deudamiento externo y asegurar que la recuperación económica se traslade con inten­ sidad al empleo. También las importaciones de bienes, en términos reales, experimentaron una mejoría notable en 2013, al crecer un 1,5 % —tras descender un 7,2 % el año anterior— según la CNTR. La información procedente de Aduanas es muy similar e indica que durante el pa‑ sado ejercicio las importaciones crecieron un 3,1 %, tras el fuerte descenso del 7,1 % en 2012. Esta recuperación se explica en gran medida por el dinamismo de las compras de bienes de equipo, muchos de los cuales no se producen en España, y sobre todo por el dinamismo de las exportaciones, dado que este componente de la demanda final presenta una elevada dependencia de bienes intermedios importados (que es particularmente pro‑ nunciada en las ramas de industria química y de vehículos y equipo de transporte, que explican un porcentaje elevado de la expansión de las ventas al exterior en los últimos años). Cabe esperar que la recuperación de estos dos componentes de la demanda agre‑ gada se traduzca en un mantenimiento de la senda de crecimiento de las importaciones iniciada en 20134. El superávit de la balanza de servicios se amplió en 0,4 pp, hasta alcanzar los 40,9 mm de euros —el 4 % del PIB—, tras registrar un saldo positivo del 3,6 % un año atrás. A este nuevo incremento contribuyó la ampliación de los saldos tanto de los servicios turísticos como de los no turísticos (de 0,2 pp en ambos casos, hasta alcanzar el 3,3 % y el 0,7 % del PIB, respectivamente). La mejora del saldo turístico fue el reflejo de un avance del 3,9 % de los ingresos, frente a un crecimiento de los pagos de un 2,8 %, según la estadís‑ tica de Balanza de Pagos (estas tasas fueron de un 1,5 % y un –3,5 % en 2012). El buen comportamiento de los ingresos por turismo internacional permitió que en 2013 se alcan‑ zaran máximos históricos tanto en el nivel de ingresos como en el de entradas de turistas, hasta los 60,7 millones en este último caso (véase gráfico 1.3)5. A ello contribuyeron la recuperación de nuestros principales mercados emisores (localizados principalmente en la UE) y la creciente diversificación geográfica hacia nuevos mercados con un gasto me‑ dio elevado (turistas procedentes de Noruega y de Rusia), aunque también se vio favore‑ cido por la persistencia de focos de inestabilidad en algunos países competidores de la cuenca mediterránea. La consolidación de la recuperación de la UE y las ganancias acu‑ muladas de competitividad auguran un buen comportamiento del turismo no residente también para el año en curso. Por su parte, los pagos por turismo registraron asimismo una cierta mejora, en línea con la progresiva recuperación del consumo privado. 4 Este tema se analiza con profundidad en el recuadro 5 (“La evolución reciente de las importaciones y sus determinan‑ tes”) del «Informe trimestral de la economía española», del Boletín Económico del Banco de España de abril de 2014. 5 Véase «La evolución reciente del turismo no residente en España», Boletín Económico, abril 2014, Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

12

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TURISMO Y OTROS SERVICIOS

GRÁFICO 1.3 BALANZA DE OTROS SERVICIOS. SALDOS

INDICADORES DE TURISMO (a) %

Millones de personas

62

10

15

60

8

10

58

5

56

0

54

-5

52

-10

50

-4

-15

48

-6

46

-8

20

-20 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

LLEGADAS DE TURISTAS (Escala dcha.) (b) EXPORTACIONES REALES DE TURISMO (c) PERNOCTACIONES HOTELERAS DE EXTRANJEROS

mm de euros

6 4 2 0 -2

00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

CONSTRUCCIÓN INFORMÁTICA E INFORMACIÓN Y COMUNICACIONES ROYALTIES Y RENTAS DE LA PROPIEDAD INMATERIAL PRESTADOS A EMPRESAS TRANSPORTE RESTO DE SERVICIOS (d) TOTAL

FUENTES: Instituto Nacional de Estadística, Instituto de Estudios Turísticos y Banco de España. a b c d

Series ajustadas de estacionalidad. Acumulado de cuatro trimestres. Datos de la CNTR a precios constantes. Incluye servicios de seguros, financieros, culturales y gubernamentales.

El superávit de comercio de servicios no turísticos, de acuerdo con las estadísticas de Balanza de Pagos, continuó ampliándose en 2013 (véase gráfico 1.3), al aumentar los ingre‑ sos (1,8 %) y descender los pagos (–1,4 %). En ambos casos, los intercambios con el exterior mostraron una marcada desaceleración respecto al año anterior, aunque en línea con lo observado en otros países de la UE. Por áreas geográficas, las exportaciones de servicios no turísticos a la UE se mantuvieron en tasas positivas, frente a una caída en los destinados fuera de la UE. Dentro de la UE destacó el vigor de las exportaciones de los sectores de comunicación, servicios informáticos, y servicios culturales y recreativos. Fuera de la UE también destacó el sector de comunicación, así como el de servicios financieros. Sin em‑ bargo, algunas rúbricas y destinos sufrieron importantes caídas, tras los buenos registros del ejercicio precedente. Esta ralentización se concentró en algunos países de Latinoamérica —sobre todo, Perú— y en Estados Unidos. Cabe destacar el descenso de las exportacio‑ nes de servicios de construcción y de royalties y rentas de la propiedad inmaterial, partidas que se redujeron un 10,2 % y un 26,5 %, respectivamente. Según la Organización Mundial del Comercio (OMC), la cuota en el mundo de los servicios no turísticos de España se mantuvo estable en 2013 y se situó en el 2,6 % en términos nominales. Por su parte, las importaciones de servicios no turísticos retrocedieron en el conjunto del año pasado, aun‑ que mostraron un cierto avance en el último trimestre. La desaceleración se produjo en las compras tanto a la UE como al resto del mundo. En el ámbito sectorial, la caída fue espe‑ cialmente acusada en royalties y rentas de la propiedad inmaterial, en servicios financieros e informáticos y en servicios prestados a empresas. La favorable evolución de las exportaciones de bienes y servicios turísticos españoles en el conjunto del pasado año permitió que aumentara la cuota de exportación de España en los mercados mundiales, en términos nominales y, en menor medida, en términos reales, lo que se hizo extensivo a la mayor parte de áreas geográficas, incluyendo la zona del euro. El aumento de la penetración de bienes españoles fue especialmente notable en algunas áreas emergentes, entre las que destacan Latinoamérica y el norte de África y Oriente Medio, áreas hacia las que las exportaciones españolas crecieron muy por encima de las BANCO DE ESPAÑA

13

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

RENTAS DE LA INVERSIÓN

GRÁFICO 1.4

SALDOS, POR SECTORES

SALDOS, POR INSTRUMENTOS mm de euros

mm de euros

10

10

0

0 -10

-10

-20 -20

-30

-30

-40

-40

-50 00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

BANCO DE ESPAÑA

INSTITUCIONES FINANCIERAS MONETARIAS

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

INVERSIONES DE CARTERA

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

OTROS SECTORES RESIDENTES

OTRAS INVERSIONES

TOTAL

13

TOTAL

FUENTE: Banco de España.

importaciones totales de la región (un 17,3 % y un 10 %, respectivamente, en el primer caso, y un 13,1 % y un 5,9 % en el segundo). El déficit de la balanza de rentas se redujo dos décimas del PIB y se situó en 15,3 mm de euros (1,5 % del PIB). Se produjo una reducción tanto de los ingresos como de los pagos, si bien el descenso en estos últimos fue más acusado. Por instrumentos, la re‑ ducción del déficit se concentró en las rentas de la otra inversión (fundamentalmente, préstamos, depósitos y repos), mientras que los saldos de las rentas de la inversión de cartera y de la inversión directa apenas variaron. La disminución de los tipos de interés conllevó unos menores pagos netos de préstamos, depósitos y repos. Por su parte, el saldo de rentas en inversión en cartera se mantuvo relativamente estable, registrando una ligera caída, en un contexto de progresiva sustitución del recurso de la financiación del Eurosistema por parte de las instituciones financieras monetarias (IFM) hacia recur‑ sos obtenidos directamente en los mercados financieros, y de la recomposición gradual de financiación de corto hacia largo plazo. Estos últimos desarrollos amortiguaron el impacto favorable sobre el saldo de rentas de la moderación de los tipos de interés, que fue relativamente más intensa en los tramos cortos de la curva de tipos. La contribución por sectores refleja la favorable evolución del sector privado —tanto de las IFM como de los otros sectores residentes (OSR)—, que compensó el aumento del déficit de rentas de las AAPP (véase gráfico 1.4). El déficit de la balanza de las transferencias corrientes se amplió en dos décimas del PIB, hasta situarse en 6 mm de euros (0,6 % del PIB). Detrás de esta ampliación está el aumen‑ to del saldo negativo de las AAPP con la UE (tanto por el aumento de pagos como por la reducción de los ingresos), ya que el saldo de remesas de trabajadores se mantuvo relati‑ vamente estable en el –0,1 % del PIB, al producirse un descenso de la misma magnitud tanto en los ingresos como en los pagos (6,1 % y 6 %, respectivamente). La desagrega‑ ción geográfica de los pagos de remesas muestra una disminución del peso de los pagos a Colombia y un moderado aumento hacia Rumanía, República Dominicana y Marruecos (véase cuadro A.11 del anejo estadístico). El superávit de la balanza de capital, cuya evolución viene determinada por las transferen‑ cias de capital con la UE, se amplió en un 18,8 % en 2013, hasta los 7,8 mm de euros. En porcentaje del PIB, el superávit mejoró en dos décimas, hasta el 0,8 % del PIB. BANCO DE ESPAÑA

14

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

GRÁFICO 1.5

PERÍODO 2000-2013

BALANCE CONSOLIDADO DEL EUROSISTEMA. PRÉSTAMO NETO A LAS ENTIDADES DE CRÉDITO. PERÍODO I TR 2007- IV TR 2013

mm de euros

mm de euros

200

400

150

350

100

300

50

250

0

200

-50

150

-100

100

-150

50

-200

0 00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

FLUJOS NETOS DE FINANCIACIÓN (VNP – VNA) (a) VARIACIÓN NETA DE ACTIVOS DEL BANCO DE ESPAÑA (b) NECESIDAD DE FINANCIACIÓN

FUENTE: Banco de España. a Excluido el Banco de España. b Un signo negativo (positivo) supone un aumento (disminución) de los activos netos del Banco de España frente al exterior.

La evolución de las operaciones financieras entre España y el resto del mundo se vio favorecida por la mejora de las condiciones de acceso a la financiación exterior de los sectores residentes, incluidas las entidades bancarias, a lo largo de 2013. Las transacciones financieras con el resto del mundo, excluido el Banco de España, generaron entradas netas de capital en dicho año por valor de 89 mm de euros (8,7 % del PIB), en contraste con las elevadas salidas acumuladas en 2012, que ascendieron a 173  mm (16,8 % del PIB) (véase cuadro 1.1). Estas entradas, junto con la capacidad de financiación generada por la economía española en ese mismo período (15,8  mm de euros), propiciaron la reducción de la apelación a la financiación del Eurosistema por parte de las entidades de crédito españolas y la disminución del saldo deudor del Banco de España frente al resto del mundo (114,3 mm), en contraste con la notable ampliación del año anterior (véase gráfico  1.5). Estas entradas se canalizaron, como se comentará con detalle a continuación, a través de las tres grandes rúbricas en las que se clasifican los instrumentos financieros en la Balanza de Pagos (inversión directa, de cartera y otra inversión). En 2013 el saldo deudor neto que España mantiene frente al exterior, medido a través de la PII, se amplió hasta situarse en el 98,2 % del PIB (5,5 pp por encima del año anterior) (véase gráfico 1.6). La ampliación de la PII deudora neta, a pesar del saldo positivo de la capacidad de financiación, se explica por el predominio de un efecto de valoración globalmente negativo, resultado de la evolución de los precios de los instrumentos financieros y los otros ajustes6, que comportó un aumento del saldo deudor frente al resto del mundo. En efecto, la mejoría de la situación económica y financiera en España dio lugar a una revalorización de los activos españoles en las carteras de los inversores internacionales, mientras que la apreciación del euro redujo el contravalor a euros de los activos extranjeros. Cuando se excluye el Banco de España, la ampliación del saldo 6 De acuerdo con los estándares estadísticos internacionales, la PII valora los activos financieros y pasivos exteriores a los precios de mercado y tipos de cambio vigentes al final del período de referencia. Por consiguiente, la variación de los precios, expresados en moneda nacional, de los instrumentos que componen la PII tiene un impacto directo sobre la evolución del saldo acreedor o deudor frente al exterior. De ahí que la variación de la PII entre dos momentos del tiempo venga determinada no solo por las transacciones financieras entre los residentes de una economía y el resto del mundo, que reflejan la necesidad o capacidad de financiación de la nación en dicho período, sino también por los cambios de valor que experimentan los instrumentos financieros que componen el stock de activos financieros y pasivos (lo que se denomina efecto de valoración).

BANCO DE ESPAÑA

15

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TRANSACCIONES FINANCIERAS CON EL EXTERIOR Y LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL, POR SECTORES

GRÁFICO 1.6

PII NETA

TRANSACCIONES FINANCIERAS (VNP – VNA) % del PIB

20

25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25

% del PIB

0 -20 -40 -60 -80 -100 00

01

02

03

04

05

06

BANCO DE ESPAÑA ADMINISTRACIONES PÚBLICAS TOTAL

07

08

09

10

11

12

13

INSTITUCIONES FINANCIERAS MONETARIAS OTROS SECTORES RESIDENTES

00

01

02

03

04

05

BANCO DE ESPAÑA

06

07

08

09

10

11

12

13

INSTITUCIONES FINANCIERAS MONETARIAS

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

OTROS SECTORES RESIDENTES

TOTAL

TOTAL SIN BANCO DE ESPAÑA

FUENTE: Banco de España.

deudor de España frente al exterior fue más intensa y ascendió a 16 pp del PIB, hasta el 84,4 %. En consonancia con la evolución de las transacciones financieras, la posición deudora neta del Banco de España disminuyó apreciablemente (en 10,5  pp del PIB, hasta el 13,8 %), debido a la disminución de los pasivos netos frente al Eurosistema (de 12,1 pp del PIB). Un aspecto especialmente relevante para valorar la posición patrimonial que España man‑ tiene frente al resto del mundo es la evolución de la deuda externa bruta, que incluye únicamente los pasivos que generan obligaciones de pago7. En 2013 la deuda exterior bruta se redujo en 8,2 pp del PIB, hasta el 159,7 %, con un descenso del endeudamiento del sector privado —en particular, de las IFM— y, sobre todo, del Banco de España frente al Eurosistema, que contrarrestó el aumento de la deuda externa de las AAPP (véase grá‑ fico 1.7). De nuevo, cuando se excluye el Banco de España, la deuda externa bruta au‑ mentó ligeramente (en 3,7 pp del PIB, hasta el 138,8 %). El análisis de los flujos de financiación exterior en 2013 indica que las entradas netas de fondos acumuladas, excluido el Banco de España, se extendieron a todos los instrumen‑ tos de inversión, principalmente inversión de cartera y otra inversión (fundamentalmente, préstamos, depósitos y repos) (véase gráfico 1.8). Las entradas netas registradas por la inversión de cartera reflejaron las ventas de títulos de renta fija extranjera llevadas a cabo por los residentes, así como las adquisiciones de no residentes de deuda pública, mayo‑ ritariamente a largo plazo, que compensaron las desinversiones realizadas por no resi‑ dentes en bonos y obligaciones emitidos por el sector privado financiero. Los fondos captados en forma de otra inversión reflejaron, principalmente, la disminución de las te‑ nencias en el exterior de las IFM de instrumentos tanto de corto como, sobre todo, de largo plazo, que superó las desinversiones efectuadas por los no residentes en ambos tipos de instrumentos.

7 La deuda externa de un país comprende los saldos de todos los pasivos frente a no residentes que impliquen la realización futura de pagos por amortización, por intereses o por ambos (todos los instrumentos financieros, excepto las participaciones en el capital y los derivados financieros); por tanto, aproxima los pasivos exigibles. En España, los pasivos exigibles suponen alrededor del 75 % de los pasivos exteriores totales de España. El resto está formado por las acciones y otras formas de participación en el capital de las empresas y por los de‑ rivados financieros.

BANCO DE ESPAÑA

16

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL NETA Y DEUDA EXTERNA BRUTA. COMPARACIÓN INTERNACIONAL (a) (b) PII NETA

60

GRÁFICO 1.7

DEUDA EXTERNA BRUTA

% del PIB

300

40

% del PIB

250

20 0

200

-20 -40

150

-60

100

-80 -100

50

-120 -140 00

01

02

03

PT

04

05

FR

06

07

08

DE

09

10

IT

11

12

13

0 00

ES

01

02

03

04

PT

05

06

FR

07

08

DE

09

10

11

IT

12

13

ES

FUENTES: Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial, OCDE, Banco de Pagos Internacionales y fuentes nacionales. a Se presenta el último dato disponible, que corresponde al cuarto trimestre de 2013. b Los países se nombran con su código ISO (ES: España; DE: Alemania; FR: Francia; IT: Italia; PT: Portugal).

TRANSACCIONES FINANCIERAS CON EL EXTERIOR, POR INSTRUMENTOS (a) DE ESPAÑA EN EL EXTERIOR Variación neta de activos (b)

DEL EXTERIOR EN ESPAÑA Variación neta de pasivos

mm de euros

mm de euros

300

300

200

200

100

100

0

0

-100

-100

-200 00

01

02

GRÁFICO 1.8

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

-200 00

01

02

03

04

05

06

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

INVERSIONES DE CARTERA

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

OTRAS INVERSIONES

DERIVADOS FINANCIEROS

OTRAS INVERSIONES

07

08

09

10

11

12

13

INVERSIONES DE CARTERA

NETO VNP – VNA mm de euros

250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 2000

2001

2002

2003

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

2004

2005

INVERSIONES DE CARTERA

2006

2007

2008

2009

OTRAS INVERSIONES

2010

2011

DERIVADOS FINANCIEROS

FUENTE: Banco de España. a Excluido el Banco de España. b Los derivados financieros se contabilizan como neto de netos y convencionalmente se han asignado a la variación neta de activos.

BANCO DE ESPAÑA

17

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

2012

2013 TOTAL

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL, POR INSTRUMENTOS (a)

GRÁFICO 1.9

DEL EXTERIOR EN ESPAÑA Variación neta de pasivos

DE ESPAÑA EN EL EXTERIOR Variación neta de activos

mm de euros

mm de euros

1.400

2.500

1.200

2.000

1.000 800

1.500

600

1.000

400 500

200 0 00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

0

13

00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

INVERSIONES DE CARTERA

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

INVERSIONES DE CARTERA

OTRAS INVERSIONES

TOTAL

OTRAS INVERSIONES

TOTAL

NETO VNA – VNP mm de euros

200 0 -200 -400 -600 -800 -1.000 -1.200 2000

2001

2002

2003

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS

2004

2005

2006

INVERSIONES DE CARTERA

2007

2008

2009

OTRAS INVERSIONES

2010

2011

2012

2013

TOTAL

FUENTE: Banco de España. a Excluido el Banco de España.

Por instrumentos, las entradas netas en forma de inversión exterior directa (IED) ascendieron a 9,9 mm (1 % del PIB)8, en un contexto de aumento de las inversiones procedentes del ex‑ terior —aunque todavía se mantuvieron algo por debajo del promedio de los años inmediata‑ mente anteriores a la crisis financiera— y de recuperación de la IED española en el exterior, después de las desinversiones del año anterior. Esta tuvo lugar en un entorno en el que, se‑ gún la OCDE, los flujos globales de IED mantuvieron un pulso débil, afectados por la rebaja de las expectativas de crecimiento de las economías emergentes, mientras que las inversio‑ nes dirigidas a las economías avanzadas, incluida la UE, mostraron un mejor tono9. En con‑ sonancia con la evolución de los flujos de inversión directa y, principalmente, el impacto de los efectos de valoración, se amplió la posición deudora de España en forma de IED en 4,6 pp del PIB, hasta el 5,2 % (véase gráfico 1.9). Las transacciones de inversión directa del exterior en España aumentaron apreciablemen‑ te: un 48 %, hasta 29,5 mm de euros. Este incremento explica, fundamentalmente, que el 8 Conviene recordar que los datos de IED en la Balanza de Pagos española incluyen las operaciones de las deno‑ minadas «Empresas de Tenencias de Valores Extranjeros» (ETVE), que, en términos generales, no dan lugar ni a entradas ni a salidas de capital, sino que representan, principalmente, anotaciones contables. Las ETVE son establecidas por grupos multinacionales no residentes para centralizar la tenencia de sus IED en terceros países. Esta rúbrica incluye otras empresas holding que, no siendo estrictamente ETVE, se han establecido en España con la finalidad principal de canalizar inversiones directas. Si se descuentan las operaciones realizadas por las ETVE, el comportamiento de la IED no cambia significativamente en 2013 en términos cualitativos. 9 Para más información, véase OCDE (2014), FDI in Figures, abril.

BANCO DE ESPAÑA

18

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

valor del stock de los pasivos de IED se ampliase en 3,3 pp del PIB, hasta el 50,8 %. El desglose por instrumentos muestra que la mayor parte de los flujos de entrada de IED continuó canalizándose, mayoritariamente, a través de las participaciones en el capital distintas de las acciones y que se mantuvo la tendencia creciente de la inversión en in‑ muebles, que alcanzó niveles no registrados desde la primera mitad de la década anterior. La financiación de empresas relacionadas volvió a originar flujos netos de salida, aunque de una magnitud mucho menos acusada que en los años anteriores, lo que podría reflejar la normalización progresiva del acceso a la financiación por parte de estos agentes. Por ramas de actividad, destacaron las inversiones en las ramas relacionadas con las activi‑ dades financieras y de seguros, el sector manufacturero, el transporte y las comunicacio‑ nes, y el suministro de energía eléctrica, gas y agua (véase cuadro A.18). Como resulta habitual, la mayor parte de la IED en España en 2013 provino de la UE, sin que se regis‑ trasen cambios reseñables en la composición del stock de la IED del exterior (véanse cuadros A.19 y A.20). La inversión directa de España en el exterior originó salidas de fondos por valor de 19,6 mm de euros, en contraste con las entradas (es decir, desinversiones) de 3,1 mm del año anterior. Sin embargo, el stock de IED de España en el exterior a finales del pasado ejercicio descendió en 1,3  pp del PIB, hasta el 45,6 %, debido al impacto negativo del efecto de valoración y de los otros ajustes. Por instrumentos, las inversiones en el exterior se materializaron en forma de otras participaciones en el capital distintas de acciones y de beneficios no distribuidos. Atendiendo a las ramas de actividad, sobresalió el repunte de las inversiones en las ramas relacionadas con el suministro de energía eléctrica, gas y agua, así como en el sector manufacturero y en las actividades financieras y de seguros. La desagregación geográfica destaca el dinamismo de las inversiones en Reino Unido y América Latina. La composición geográfica del stock de activos exteriores de IED conti‑ núa mostrando la relevancia de América Latina y, en especial, de la UE. La inversión de cartera generó igualmente entradas netas de fondos en 2013, por una cuantía de 40,4 mm de euros, equivalente al 3,9 % del PIB, en contraste con las elevadas salidas netas acumuladas los dos años anteriores. Estas entradas reflejaron, sobre todo, las inversiones de no residentes en España y, en menor medida, las desinversiones efec‑ tuadas por españoles en valores extranjeros. Por tipo de inversión en cartera, las transac‑ ciones en renta fija se saldaron con entradas netas por valor de 46,3  mm. En sentido contrario, las transacciones en renta variable originaron salidas netas de fondos (5,9 mm), ya que las inversiones en el exterior superaron las efectuadas en España por los no resi‑ dentes. La posición deudora neta en concepto de inversión en cartera se amplió en 9,6 pp del PIB, hasta el 59,6 %, debido a un repunte de los pasivos superior al de los activos. Este incremento se explica en su mayor parte por el aumento de la posición deudora neta en instrumentos de renta fija. La inversión de cartera del exterior en España acumuló, por primera vez desde 2009, en‑ tradas netas de fondos, que ascendieron al 3,1 % del PIB (31,6 mm de euros), lo que re‑ fleja la mencionada normalización de las condiciones de acceso a la financiación del ex‑ terior. Estas entradas correspondieron principalmente a valores de renta fija (24,5  mm) —en particular, a corto plazo—, aunque también aumentaron sus tenencias de renta variable (en 7,1 mm). Las inversiones de los no residentes se concentraron en la deuda pública, y ascendieron a 64,3 mm, cifra que constituye un máximo histórico10. La mayor parte de

10 El porcentaje de la cartera de deuda pública a vencimiento en manos de no residentes aumentó en 7 pp, hasta el 44 % del total, aunque todavía por debajo de su participación en 2011 (50 %).

BANCO DE ESPAÑA

19

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

estas adquisiciones se materializó en forma de renta fija a largo plazo (40,5 mm). Redujeron en cambio sus tenencias de renta fija emitida por el sector privado —en 39,9 mm—, fruto de la disminución de las tenencias de bonos y obligaciones emitidos por las IFM (entre los cuales se incluyen las cédulas hipotecarias) y de las de bonos de titulización y otros títulos a largo plazo emitidos por entidades financieras no monetarias. En cambio, aumentaron las tenencias de bonos emitidos por las grandes empresas no financieras españolas. El saldo de pasivos exteriores de inversión de cartera aumentó en 11,5 pp del PIB, hasta el 88,3 %, debido tanto a la evolución de las transacciones financieras como al impacto de los efectos de valoración y los otros ajustes, que fue particularmente acusado en el com‑ ponente de renta variable. El desglose geográfico de los pasivos de inversión de cartera que proporciona la última Encuesta Coordinada de Inversión de Cartera (CPIS, de acuerdo con las siglas de su denominación en inglés) del FMI11, con datos relativos al cierre de 2012, continúa mostrando el predominio de las inversiones procedentes de la UEM, espe‑ cialmente de Francia y de Alemania. Las transacciones de inversión de cartera de España en el exterior generaron entradas netas por valor de 8,8 mm de euros, en contraste con las salidas registradas en 2012. Los residentes en España redujeron sus tenencias de renta fija extranjera por quinto año con‑ secutivo (en 21,8 mm), principalmente en bonos y obligaciones (15 mm). Las ventas de renta fija extranjera correspondieron, básicamente, al sector privado, y en particular al sector financiero12, 13. En sentido contrario, las inversiones en renta variable extranjera continuaron aumentando, hasta alcanzar 13 mm. A pesar de las ventas netas realizadas por los residentes en el conjunto de 2013, el saldo de los activos exteriores materializados en títulos de inversión de cartera aumentó en 1,9 pp del PIB, hasta el 28,7 %, debido al impacto de los efectos de valoración y otros ajustes. Por lo que se refiere a la composición geográfica del stock de inversión de carte‑ ra en el exterior, una vez que se excluye el impacto de las operaciones relacionadas con la tenencia, por parte de los residentes, de títulos emitidos por el MEDE, que se clasifica dentro de la UEM, apenas hubo cambios significativos. Las operaciones en otra inversión (fundamentalmente, préstamos, depósitos y repos) die‑ ron lugar a entradas netas, por un importe de 35,3 mm de euros (3,4 % del PIB), por pri‑ mera vez desde 2009 y tras el episodio de 2012, en el que el grueso de las salidas de capital se canalizó a través de este tipo de instrumentos. En esta ocasión, las entradas netas fueron el resultado de los procesos de desinversión llevados a cabo tanto por los no residentes como por los residentes, de mayor magnitud en este último caso. El grueso de los flujos se concentró en el sector de las IFM y, en concreto, en depósitos interbancarios. Atendiendo al plazo, se produjo un mayor volumen de entradas netas de largo plazo. 11 La PII no proporciona un desglose geográfico adecuado de los pasivos de cartera, ya que solo aporta informa‑ ción sobre la primera contrapartida no residente conocida, que en muchos casos difiere del tenedor final de los títulos, que es el relevante a efectos del análisis económico. El análisis conforme al criterio del inversor final se realiza a partir de la información del desglose geográfico de los activos de cartera de otros países frente a España contenida en la CPIS. Los datos de la CPIS se pueden consultar en el sitio web del FMI: http://www. imf.org/external/np/sta/pi/cpis.htm. 12 Engloba las IFM y las instituciones financieras no monetarias, que se agrupan dentro de los OSR y están cons‑ tituidas fundamentalmente por fondos de inversión, empresas de seguros y fondos de pensiones. 13 Una parte de estas desinversiones reflejó el vencimiento de títulos de renta fija a corto plazo emitidos por el MEDE en manos de IFM. El MEDE, como contrapartida del préstamo a largo plazo que concedió a las AAPP en el cuarto trimestre de 2012 para la recapitalización de varias entidades bancarias españolas, transfirió valores de renta fija al FROB, que se sectoriza dentro de las AAPP. A su vez, el FROB recapitalizó a dichas entidades de crédito y capitalizó a la Sareb, entregando, a cambio de su participación en el capital, los valores emitidos por el MEDE.

BANCO DE ESPAÑA

20

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Como viene siendo habitual, la evolución de esta rúbrica estuvo muy condicionada por las operaciones de las IFM, que generaron entradas netas equivalentes al 3,3 % del PIB. Las operaciones en otra inversión de los OSR y de las AAPP originaron flujos netos más modestos y de signo contrario (positivos en el primer caso y negativos en el segundo). La posición deudora en otra inversión se amplió en 1,8 pp del PIB, hasta situarse en el 19,9 %, debido a una caída más intensa de los activos que de los pasivos exteriores, en línea con la evolución mencionada de las transacciones financieras. Las operaciones en instrumentos financieros derivados acumularon entradas netas cifra‑ das en 3,5 mm de euros (0,3 % del PIB). La posición acreedora neta de la economía espa‑ ñola en este tipo de instrumentos se aproximó al 0,3 % del PIB. Finalmente, desde el punto de vista de los sectores institucionales, los fondos captados por la economía española se canalizaron principalmente a través de las AAPP (63,8 mm de euros), en contraste con las fuertes salidas registradas en 2012, seguidas por las IFM (38,9 mm). En sentido contrario, los OSR acumularon salidas netas por valor de 13,7 mm. En este contexto, el ascenso de la PII deudora neta reflejó, principalmente, el aumento del saldo deudor de las AAPP (en 8 pp del PIB, hasta el 35,7 %). Los incrementos de las po‑ siciones deudoras de las IFM y de los OSR fueron de menor magnitud: de 3,5 pp del PIB, hasta el 19,4 %, y de 4,5 pp del PIB, hasta el 29,4 %, respectivamente (véase gráfico 1.9).

BANCO DE ESPAÑA

21

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ANEJO ESTADÍSTICO

BALANZA COMERCIAL Tasas de variación nominal

CUADRO A.1

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Ingresos (exportaciones)

9,6

0,2

-15,0

18,2

14,0

4,1

3,7

Pagos (importaciones)

9,6

-1,8

-26,2

17,7

9,3

-2,5

-3,0

15,0

15,8

-22,9

21,3

19,3

0,6

1,4

PRO MEMORIA Comercio mundial de bienes (a)

FUENTES: Organización Mundial del Comercio y Banco de España. a Tasa de variación en dólares de las importaciones mundiales.

EVOLUCIÓN DE LA COMPETITIVIDAD Tasas de variación interanual, medias anuales (a)

CUADRO A.2

Precios relativos Componente nominal

Costes laborales unitarios

Precios de consumo

Evolución de la competitividad

Costes Precios laborales Precios de industriales unitarios exportación (manufact.) (manufact.)

Costes laborales unitarios

Precios de consumo

Costes Precios laborales Precios de industriales unitarios exportación (manufact.) (manufact.)

Frente a los países desarrollados 2009

0,2

-2,5

-0,6

-7,2

-1,0

-1,7

-2,3

-0,4

-7,1

-0,9

-1,6

2010

-1,5

-1,3

0,5

-2,0

0,7

1,1

-2,8

-1,0

-3,5

-0,8

-0,4

2011

-0,1

-2,0

0,4

0,2

1,1

-0,2

-2,1

0,2

0,1

0,9

-0,3

2012

-1,4

-4,8

0,1

-3,0

0,8

1,1

-6,2

-1,3

-4,3

-0,6

-0,4

2013

1,4

-2,9

0,2

-3,3

0,0

-0,6

-1,6

1,6

-2,0

1,4

0,7

Variación acumulada respecto a diciembre de 1998 Dic. 2009

2,9

13,3

11,2

14,5

8,2

1,2

16,5

14,4

17,9

11,3

3,5

Dic. 2010

0,5

11,1

12,0

13,1

10,1

2,4

12,1

12,6

14,0

10,7

2,2

Dic. 2011

0,1

8,5

11,7

15,3

10,3

1,5

8,8

11,8

15,7

10,5

1,0

Dic. 2012

-0,2

0,4

12,7

9,3

11,5

4,7

-0,1

12,6

8,7

11,4

3,9

Dic. 2013

1,4

1,2

11,9

4,5

10,6

1,2

2,2

13,5

5,7

12,1

2,0

2009

-2,7

-0,5

-7,9

-0,2

-1,4

2010

-1,3

0,6

-1,4

0,6

1,0

2011

-1,9

0,4

0,8

1,1

-0,3

2012

-4,9

-0,1

-3,1

0,7

0,5

2013

-3,0

0,2

-3,4

0,2

-0,2

Dic. 2009

12,9

10,4

11,7

8,3

2,1

Dic. 2010

10,8

11,2

10,9

9,9

2,6

Dic. 2011

8,1

10,7

13,3

10,2

1,7

Frente a la zona del euro (UEM-17)

Variación acumulada respecto a diciembre de 1998

Dic. 2012

0,1

11,7

7,3

11,2

4,5

Dic. 2013

0,9

10,9

2,6

10,6

1,6

FUENTE: Banco de España. a Medias anuales. Tasas de variación positivas indican pérdidas de competitividad, y viceversa.

BANCO DE ESPAÑA

22

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

EVOLUCIÓN DEL COMERCIO,,,EXTERIOR DE ESPAÑA, POR ÁREAS GEOGRÁFICAS Tasas de variación nominal

CUADRO A.3

Por tipo de bienes TOTAL

Bienes de consumo

Ø 07-11

2012 (a)

2013 (a)

Ø 07-11

3,9

3,8

5,2

1,4

2012 (a) 2013 (a)

Bienes de capital

Bienes intermedios no energéticos

Ø 07-11

2012 (a)

2013 (a)

Ø 07-11

2012 (a)

2013 (a)

1,6

-0,2

8,7

5,3

4,9

3,8

EXPORTACIONES TOTAL

2,9

8,1

OCDE

2,6

0,7

3,8

0,5

-0,6

8,7

0,8

-6,0

10,7

3,9

2,6

-0,7

UE-28

2,1

-1,3

4,7

0,4

-0,7

9,1

0,7

-12,0

13,1

3,2

0,3

0,0

-0,3

0,9

14,2

-5,9

1,2

23,0

-5,0

-21,5

31,9

5,0

3,8

3,7

1,8

-2,7

1,6

1,4

-1,2

5,3

0,2

-10,3

11,0

2,1

-2,9

-1,1

Reino Unido Zona del euro (UEM-17) Alemania

2,7

6,7

1,2

4,2

12,6

6,8

0,1

7,2

16,4

2,2

2,1

-4,9

Francia

1,7

-6,2

4,3

0,7

-6,6

5,3

2,4

-16,1

13,0

2,0

-2,3

1,8

Italia

1,6

-3,1

-0,4

-2,4

-4,0

3,6

-1,8

-19,0

-11,3

4,7

-4,9

-6,5

Estados Unidos

1,5

14,2

-3,7

1,6

6,3

-0,1

3,4

58,5

-12,2

-1,6

17,5

0,5

OPEP

12,4

24,5

11,7

9,7

76,4

7,0

4,7

23,6

1,2

15,0

7,4

18,7

CEI (b)

6,0

16,5

6,0

5,8

13,3

-4,8

11,6

9,3

4,6

4,3

23,8

18,0

NIC (c)

9,8

28,5

-1,7

13,2

12,9

4,0

10,4

78,6

-39,9

7,4

9,2

-2,1

Resto del mundo (d)

8,9

16,7

7,7

9,6

14,1

8,7

0,9

16,6

14,9

9,0

8,9

7,8

IMPORTACIONES -2,0

-2,8

-1,3

-6,0

-8,1

1,5

-12,1

-13,0

4,6

-1,4

-5,0

0,2

OCDE

-4,8

-5,9

1,0

-9,8

-11,5

4,0

-14,4

-13,4

4,3

-1,7

-5,2

1,5

UE-28

TOTAL

-5,1

-7,5

1,3

-9,4

-12,4

4,7

-15,2

-13,7

5,9

-1,7

-5,5

1,6

Reino Unido

-5,8

-4,9

-1,9

-13,8

-3,3

6,4

-13,3

-27,4

-4,6

-1,0

0,7

-7,2

Zona del euro (UEM-17)

-6,0

-8,1

0,1

-9,4

-14,0

1,6

-16,5

-12,0

5,9

-2,7

-5,9

0,4

-8,1

-11,8

2,4

-12,8

-21,0

3,8

-16,8

-11,4

9,1

-2,9

-8,5

0,8

Alemania Francia

-4,9

-5,9

2,5

-9,4

-10,4

1,2

-15,5

-13,1

6,2

-2,1

-3,4

3,9

Italia

-8,6

-9,0

-6,2

-10,5

-5,2

-4,0

-17,9

-20,2

-0,9

-6,9

-2,9

-1,7

Estados Unidos

2,1

-7,5

4,6

-10,5

-3,3

10,3

-7,3

-23,1

-4,8

1,0

1,3

10,4

OPEP

8,4

15,2

-7,7

2,6

-8,1

3,5

18,1

38,8

-27,3

-1,3

18,5

-7,2

CEI (b)

1,8

1,7

2,3

-4,3

36,6

-11,0

7,3

-21,1

38,2

-1,4

27,2

-21,4

NIC (c)

-12,1

-12,6

1,6

-16,3

-6,0

-3,1

-12,0

-9,4

12,2

-9,4

-14,5

3,0

3,1

-2,1

-5,4

4,7

-1,3

-3,2

0,8

-10,2

4,2

0,0

-5,3

-4,0

Resto del mundo (d)

FUENTES: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales, de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. a b c d

Datos provisionales. Comprende: Ucrania, Bielorrusia, Moldavia, Rusia, Georgia, Armenia, Azerbaiyán, Kazajistán, Turkmenistán, Uzbekistán, Tayikistán y Kirguistán. Comprende: Corea del Sur, Taiwán, Hong-Kong y Singapur. No incluye las partidas sin asignación geográfica.

BANCO DE ESPAÑA

23

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

EVOLUCIÓN DEL COMERCIO EXTERIOR, POR GRUPOS DE PRODUCTOS Tasas de variación

CUADRO A.4

Exportaciones

Importaciones

Bienes Bienes Bienes Bienes de Bienes de TOTAL de de consumo intermeconsumo capital consumo no dios aliment. aliment.

Bienes Bienes interme- intermedios no dios energét. energét.

Bienes Bienes Bienes Bienes Bienes Bienes Bienes de de interme- intermeTOTAL de de consumo intermeconsumo dios no dios capital consumo dios no aliment. energét. energét. aliment.

En términos reales (a) Media 2007-2011

2,9

3,2

0,4

3,5

-1,2

4,6

4,7

4,3

-2,4

-9,4

-5,2

-0,9

-6,5

-0,1

-0,2

0,0

2012

1,7

-6,6

-2,7

6,2

-7,8

5,5

5,7

3,1

-7,1

-10,7

-11,0

-4,4

-13,5

-5,4

-7,3

0,9

2013

5,4

14,6

6,9

0,5

11,1

3,3

3,3

3,5

3,1

14,1

2,4

2,0

2,6

2,4

2,9

0,9

Índices de valor unitario Media 2007-2011

0,2

-1,8

0,7

1,0

0,7

0,0

-0,5

5,5

0,8

-0,5

0,4

1,3

0,1

0,9

-0,9

6,0

2012

2,0

6,9

5,7

4,8

6,4

-0,5

-0,8

2,2

4,6

-2,6

3,3

2,3

3,7

5,7

2,4

10,0

2013

-0,2

-5,2

1,1

4,4

-0,8

-0,2

0,5

-6,4

-4,2

-8,4

-0,9

1,1

-1,7

-4,9

-2,6

-8,7

FUENTES: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales, de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria, y Ministerio de Economía y Competitividad. a Los datos de exportaciones e importaciones reales de los dos últimos años son provisionales.

ESTRUCTURA DEL COMERCIO EXTERIOR DE ESPAÑA (a) Porcentaje sobre el total (en términos nominales). Año 2013

CUADRO A.5

Exportaciones

Importaciones

Por tipo de bienes (b)

TOTAL

TOTAL

Bienes de consumo

Bienes de capital

100,0

33,6

8,6

Por tipo de bienes (b)

Bienes intermedios

TOTAL

Bienes de consumo

Bienes de capital

Bienes intermedios

57,8

100,0

22,8

6,4

70,8

OCDE

74,5

37,9

7,9

54,2

63,6

23,5

7,9

68,6

UE-28

62,6

39,7

7,2

53,2

51,5

24,8

8,1

67,1

6,8

43,2

6,1

50,7

3,9

29,9

5,4

64,7

47,8

41,1

7,4

52,6

41,0

24,4

8,4

67,1

Reino Unido Zona del euro (UEM-17) Alemania

10,1

44,2

7,2

48,6

11,1

23,5

10,6

65,9

Francia

16,1

41,8

8,8

49,4

10,9

23,0

5,4

71,6

Italia

7,0

37,6

4,7

57,6

5,8

23,8

9,1

67,1

Portugal

7,5

37,1

6,8

56,1

3,9

31,9

4,5

63,6

Estados Unidos

3,7

32,0

8,1

60,0

4,1

10,0

7,9

82,1

China

1,7

18,6

10,1

71,4

6,9

50,3

14,3

35,4

OPEP

5,2

27,4

13,8

58,8

11,8

1,4

0,0

98,6

CEI (c)

2,0

42,6

12,5

44,9

4,5

1,1

0,2

98,6

NIC (d) Resto del mundo (e)

1,4

25,3

6,3

68,4

1,3

33,7

13,2

53,1

12,7

18,9

12,8

68,2

12,0

32,3

2,4

65,3

FUENTES: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales, de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria, y Ministerio de Economía y Competitividad. a b c d e

Datos provisionales. Estas cifras representan la estructura de los flujos comerciales realizados con cada una de las áreas o países considerados. Comprende: Ucrania, Bielorrusia, Moldavia, Rusia, Georgia, Armenia, Azerbaiyán, Kazajistán, Turkmenistán, Uzbekistán, Tayikistán y Kirguistán. Comprende: Corea del Sur, Taiwán, Hong-Kong y Singapur. No incluye las partidas sin asignación geográfica.

BANCO DE ESPAÑA

24

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

EVOLUCIÓN DEL TURISMO Y VIAJES Tasas de variación

CUADRO A.6

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Ingresos por turismo y viajes nominal

3,3

-0,4

-9,0

3,9

Ingresos por turismo y viajes real (a)

-0,7

-4,3

-9,6

2,6

8,6

1,1

3,8

6,4

-0,5

2,6

Pagos por turismo y viajes nominal

8,5

-3,6

-12,6

4,8

-2,5

-3,5

2,2

Pagos por turismo y viajes real (a)

7,2

-6,0

-13,3

0,5

-4,9

-7,4

1,4

Índice de competitividad frente a países desarrollados, medido con precios de consumo (b)

1,4

2,3

-0,4

-1,0

0,2

-1,3

1,6

Componente nominal PIB de los países desarrollados (c)

1,1

1,4

0,2

-1,5

-0,1

-1,4

1,4

9,0

7,1

-5,4

4,2

7,2

0,1

0,3

PRO MEMORIA Número de viajeros extranjeros alojados en hoteles

4,0

-0,1

-10,8

10,6

10,4

1,2

3,3

Pernoctaciones de extranjeros en hoteles

2,1

0,2

-9,6

7,6

12,5

2,0

3,9

Número de turistas (FRONTUR)

1,1

-2,5

-8,8

1,0

6,6

2,3

5,6

FUENTES: OCDE, Fondo Monetario Internacional, Instituto Nacional de Estadística, Instituto de Estudios Turísticos y Banco de España. a Cifras de la Contabilidad Nacional Trimestral de España, base 2008. b Países desarrollados: Alemania, Austria, Australia, Bélgica, Canadá, Chipre, Dinamarca, Eslovaquia, Eslovenia, Estonia, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Italia, Irlanda, Japón, Luxemburgo, Malta, Noruega, Nueva Zelanda, Portugal, Reino Unido, Suecia y Suiza. c Calculado como agregación del PIB en dólares de cada país en términos nominales.

BALANZA DE SERVICIOS, POR COMPONENTES

CUADRO A.7

Ingresos Porcentaje sobre el total UE-28 2013 TOTAL SERVICIOS

100

Tasas de variación nominal UE-28

España 2013 100

Pagos Porcentaje sobre el total

España

UE-28

2012

2013

2012

2013

9,5

2,4

4,4

2,7

2013 100

Tasas de variación nominal UE-28

España 2013 100

España

2012

2013

2012

2013

6,5

0,1

3,2

-0,7

Turismo y viajes

14,8

41,6

12,2

6,4

1,5

3,9

17,1

17,9

2,6

-3,2

-3,5

2,8

Otros servicios (a)

85,2

58,4

9,1

1,7

6,4

1,8

82,9

82,1

7,4

0,9

4,8

-1,4

Transportes

20,5

16,1

5,2

-1,9

4,5

2,2

22,6

23,3

4,6

-0,8

1,5

0,0

Comunicación

3,0

1,9

6,2

13,4

-0,5

23,1

3,3

3,2

6,5

7,9

4,5

1,9

Construcción

2,6

3,2

8,4

-1,3

22,7

-10,2

1,5

1,6

13,5

-8,5

-14,0

14,6

Seguros

2,8

1,1

24,9

-20,3

28,1

-8,0

1,7

2,5

11,8

-23,7

0,6

12,2

Servicios financieros

8,6

3,2

5,1

10,8

-10,3

8,9

4,5

5,3

0,3

5,2

14,7

-9,1

Servicios informáticos

6,9

5,1

5,0

7,9

4,8

9,3

4,0

3,2

17,9

9,7

3,9

-6,9

Royalties y rentas de la propiedad inmaterial

6,4

0,7

3,0

0,8

30,1

-26,5

10,4

2,3

7,5

2,5

-8,9

-16,5

Servicios prestados a empresas

32,0

25,1

13,5

2,5

7,0

1,5

28,5

38,3

6,9

1,2

8,4

-1,3

Servicios culturales y recreativos

1,3

1,6

19,8

5,4

13,5

-2,3

1,2

2,2

6,2

-2,0

-0,6

0,7

Servicios gubernamentales

1,1

0,6

11,0

0,1

-5,4

3,2

1,1

0,4

2,9

-3,1

-8,1

1,6

FUENTES: Eurostat y Banco de España. a En el caso de la UE-28, se incluyen los servicios no asignados a rúbrica específica.

BANCO DE ESPAÑA

25

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

DESGLOSE GEOGRÁFICO DE LOS OTROS SERVICIOS

CUADRO A.8

Exportaciones Porcentaje sobre el total IntraUE-28

ExtraUE-28

Importaciones Porcentaje sobre el total

Tasa de variación IntraUE-28

ExtraUE-28

IntraUE-28

ExtraUE-28

Tasa de variación ExtraUE-28

IntraUE-28

2013

2013

2012

2013

2012

2013

2013

2013

2012

2013

2012

2013

Otros servicios

100,0

100,0

7,1

4,5

5,2

-2,8

100,0

100,0

5,2

-0,7

3,8

-2,8

Transportes

29,1

24,5

7,4

2,4

-1,2

1,7

25,3

34,9

-0,2

0,7

4,2

-1,0

2,8

3,8

-11,3

14,2

25,4

38,1

3,5

4,5

10,0

10,6

-2,2

-10,2

Construcción

2,7

10,6

18,7

-33,5

25,9

7,1

1,3

3,4

-26,2

3,6

3,4

25,7

Seguros

1,3

2,9

156,2

9,6

-1,8

-18,8

2,8

3,5

8,1

17,8

-8,9

3,8

Comunicación

Servicios financieros Servicios informáticos Royalties y rentas de la propiedad inmaterial Servicios prestados a empresas Servicios culturales y recreativos Servicios gubernamentales

6,1

4,3

-10,9

1,7

-8,1

33,5

7,8

3,4

12,2

-10,9

31,5

1,0

11,3

3,7

102,9

20,3

-60,1

-28,0

4,6

2,2

-5,0

-0,5

51,3

-28,4

0,8

1,8

39,8

-34,4

22,1

-18,9

2,9

2,7

-13,1

-14,0

1,4

-21,8

42,7

43,4

-2,5

6,8

26,8

-6,8

49,2

41,1

10,5

-0,8

3,2

-2,4

2,1

3,9

2,7

15,0

23,2

-15,1

2,4

3,3

6,6

3,4

-9,5

-3,2

1,0

1,0

-1,9

-7,2

-13,5

30,1

0,2

1,0

-8,6

37,0

-7,9

-10,7

FUENTE: Banco de España.

RENTAS DE LA INVERSIÓN, POR INSTRUMENTOS Porcentaje del PIB

CUADRO A.9

Media 2007-2010

2011

2012

2013

INGRESOS Total rentas de la inversión

4,6

4,3

3,7

3,4

Inversiones exteriores directas

2,4

2,7

2,2

2,2

Inversiones de cartera

1,3

0,9

0,8

0,6

Otras inversiones

1,0

0,8

0,7

0,6

7,3

6,6

5,5

4,9

Inversiones exteriores directas

1,8

1,8

1,4

1,4

Inversiones de cartera

3,5

3,3

2,5

2,4

Otras inversiones

2,0

1,5

1,5

1,1

-2,6

-2,3

-1,7

-1,5

0,6

0,9

0,8

0,8

Inversiones de cartera

-2,3

-2,5

-1,8

-1,8

Otras inversiones

-1,0

-0,7

-0,8

-0,5

PAGOS Total rentas de la inversión

SALDOS Total rentas de la inversión Inversiones exteriores directas

FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

26

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TRANSFERENCIAS CORRIENTES Y DE CAPITAL CON LA UNIÓN EUROPEA (a) Millones de euros

CUADRO A.10

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

12.556

11.337

11.645

12.308

12.754

13.540

12.490

7.959

6.425

7.679

6.907

7.737

7.670

6.569

1.691

720

989

526

1.589

1.422

748

100

144

95

150

158

200

251

6.167

5.561

6.596

6.231

5.990

6.049

5.571

4.598

4.912

3.965

5.401

5.017

5.869

5.920

FEDER

2.761

2.713

2.485

2.428

2.939

4.031

3.889

FEOGA-Orientación-IFOP

1.023

482

62

198

244

178

351

INGRESOS Transferencias corrientes Públicas FSE Otros fondos Privadas FEAGA Transferencias de capital Públicas

FEADER Fondo de Cohesión

—

977

618

858

981

818

1.039

813

741

801

1.917

853

843

643

PAGOS

10.314

10.634

11.440

10.390

11.768

10.953

11.927

Transferencias corrientes

10.314

10.634

11.440

10.390

11.768

10.953

11.927

1.720

1.586

1.336

1.544

1.560

1.447

1.324

Públicas Recursos propios tradicionales (b) Recurso IVA

1.723

1.655

1.542

760

1.964

1.317

1.292

Recurso RNB

5.937

6.280

7.561

7.307

7.403

7.363

8.381

FED

169

188

203

218

242

222

247

Otros fondos

765

924

798

560

598

604

683

2.242

703

205

1.917

986

2.587

562

SALDO

FUENTES: Dirección General de Presupuestos (Secretaría de Estado de Hacienda) y Banco de España. a Con motivo de la reforma de la Política Agraria Común (PAC) en 2004 [Reglamento (CE) 1782/2003 y desarrollos posteriores], y en virtud del Reglamento (CE) 1290/2005, se crean dos nuevos fondos europeos agrícolas: el Fondo Agrícola de Garantía (FEAGA) y el Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural (FEADER), que vienen a sustituir a todos los efectos, desde el 16 de octubre de 2006, al anterior Fondo Europeo de Orientación y Garantía Agrícola (FEOGA) en sus dos vertientes (Garantía y Orientación). b El 25 % (10 % hasta 2002) del importe que corresponde a este concepto realmente no se paga, ya que es la cantidad que el Estado español percibe por su gestión de la recaudación de estos recursos. En Balanza de Pagos se recoge el pago bruto en transferencias corrientes y el mencionado 25 % en ingresos de servicios gubernamentales.

DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LOS PAGOS DE REMESAS EN 2012 Y 2013 (a) Principales países destinatarios. Porcentaje sobre el total

CUADRO A.11

2012

2013

Colombia

16,2

14,6

Ecuador

12,6

12,7

Bolivia

7,6

7,5

Rumanía

5,8

6,0

República Dominicana

4,8

5,1

Marruecos

4,5

4,7

FUENTE: Banco de España. a La desagregación geográfica se obtiene a partir de la información comunicada al Banco de España por las entidades de pago.

BANCO DE ESPAÑA

27

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

DETALLE DE LA CUENTA FINANCIERA DE LA BALANZA DE PAGOS

CUADRO A.12

% del PIB

2007

2008

2009

2010

2011

-9,6

-9,1

-4,4

-3,9

-3,2

-0,6

1,5

8,2

6,4

4,0

2,6

-7,5

-16,8

8,7

22,6

10,9

6,2

0,1

-5,3

-13,3

4,3

4,5

4,8

0,7

2,9

2,0

1,9

2,9

Instituciones financieras monetarias

0,1

0,1

0,1

0,2

0,2

0,3

0,1

Otros sectores residentes

4,4

4,7

0,6

2,6

1,7

1,7

2,8 3,1

SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE MÁS CUENTA DE CAPITAL Saldo de la cuenta financiera (a) Variación de pasivos frente al exterior (b) Inversiones exteriores directas

Inversiones de cartera Administraciones Públicas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes

2012

2013

9,1

-2,0

4,6

-3,4

-6,5

-5,0

-1,6

1,6

5,4

1,4

-1,0

0,3

6,3

3,6

-1,3

1,6

-2,0

-3,1

-4,0

-1,0

7,0

-2,3

-2,4

-2,8

-2,3

-1,3

-2,2

9,1

8,1

0,8

0,6

-0,8

-10,2

-1,7

Administraciones Públicas

0,0

0,3

0,2

0,5

0,2

5,3

0,7

Instituciones financieras monetarias

7,2

6,9

0,7

-0,7

-1,8

-14,7

-3,0

1,9

0,9

-0,1

0,8

0,8

-0,9

0,6

14,4

4,5

2,2

-2,6

2,2

3,6

-4,4

Otras inversiones

Otros sectores residentes Variación de activos frente al exterior (c) Inversiones exteriores directas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Inversiones de cartera

9,5

4,7

0,9

2,7

2,8

-0,3

1,9

2,9

0,6

0,6

-0,6

1,7

0,0

0,2

6,6

4,1

0,3

3,3

1,2

-0,3

1,7

-0,8

-2,0

0,3

-6,2

-4,1

0,3

-0,9

Administraciones Públicas

0,6

0,2

-1,2

-0,6

-0,1

-0,5

-0,1

Instituciones financieras monetarias

0,3

0,7

0,8

-3,3

-0,8

2,2

-1,0

-1,7

-2,9

0,7

-2,3

-3,2

-1,4

0,2

5,3

1,1

0,4

1,7

3,2

4,4

-5,1

Otros sectores residentes Otras inversiones Administraciones Públicas

0,1

0,1

0,1

0,3

0,7

2,0

0,9

Instituciones financieras monetarias

4,8

0,7

0,3

0,8

1,6

1,5

-6,3

Otros sectores residentes

0,4

0,4

-0,1

0,6

0,9

0,9

0,3

-0,4

-0,6

-0,6

0,8

-0,2

0,8

0,3

1,4

2,8

1,0

1,5

10,4

16,9

-11,2

Activos de reserva

0,0

-0,1

-0,1

-0,1

-1,0

-0,2

0,0

Activos netos frente al Eurosistema

2,7

2,9

0,6

0,9

11,9

15,8

-12,1

-1,3

-0,1

0,6

0,6

-0,5

1,3

1,0

9,6

9,2

5,0

4,1

2,9

0,0

-2,5

0,0

-0,1

-0,5

-0,3

0,3

0,5

0,9

Derivados financieros (d) Variación neta de activos exteriores del Banco de España (e) De la cual:

Otros activos netos PRO MEMORIA Saldo de la cuenta financiera, incluyendo el Banco de España Errores y omisiones (f)

FUENTE: Banco de España. a b c d e f

Excluido el Banco de España. Un signo positivo significa aumento de pasivos; por tanto, entrada de capitales. Un signo positivo significa aumento de activos; por tanto, salida de capitales. Se contabilizan como neto de netos y convencionalmente se han asignado a la variación neta de activos. Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de los activos exteriores del Banco de España. Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rúbrica de la Balanza.

BANCO DE ESPAÑA

28

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL. EVOLUCIÓN RECIENTE

CUADRO A.13

Valor del stock (mm de euros)

Porcentaje del PIB (%)

PII neta

PII neta sin Banco de España

PII neta

PII neta sin Banco de España

2010

-931,5

-961,8

-89,1

-92,0

2011

-956,1

-875,1

-91,4

-83,6

2012

-954,5

-704,2

-92,7

-68,4

2013

-1.004,5

-863,4

-98,2

-84,4

FUENTE: Banco de España.

CONCILIACIÓN ENTRE LA VARIACIÓN DE STOCKS Y TRANSACCIONES DE LA BALANZA DE PAGOS

CUADRO A.14

mm de euros

Activo

Neto (a)

Valor del stock

Variación Transacción de stocks

Efecto de valoración y otros ajustes

Valor del stock

Pasivo Efecto de valoración y otros ajustes

Variación Transacción de stocks

Niveles

Valor del stock

Variación de stocks

Transacción

Niveles % (b)

Efecto de valoración y otros ajustes Niveles

% (b)

2010

-931,5

50,7

-43,3

94,0

1.347,9

6,4

-33,0

39,4

2,9

2.279,3

-44,3

10,3

-54,6

-2,3

2011

-956,1

-24,6

-30,3

5,7

1.393,9

46,0

37,9

8,1

0,6

2.349,9

70,6

68,2

2,4

0,1

2012

-954,5

1,6

-0,3

1,9

1.414,1

20,2

25,6

-5,3

-0,4

2.368,6

18,7

25,9

-7,2

-0,3

2013

-1.004,5

-50,0

25,3

-75,2

1.311,8

-102,2

-54,7

-47,6

-3,4

2.316,3

-52,3

-80,0

27,7

1,2

FUENTE: Banco de España. a Un signo (–) significa una variación de los pasivos superior a la de los activos. b Diferencia entre la variación del stock y las transacciones de balanza de pagos, en términos del stock al comienzo del período.

DEUDA EXTERNA DE ESPAÑA Desglose por instrumentos

CUADRO A.15

mm de euros

2011 Deuda externa

2012

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

1.744

1.728

1.735

1.698

1.652

1.634

1.569

1.391

1.438

1.415

1.383

1.420

Inversiones exteriores directas

177

173

173

172

174

174

Préstamos con afiliadas

107

105

104

104

105

104

Excluido el Banco de España

70

68

69

68

69

69

Inversiones de cartera

Préstamos con inversionistas directos

680

611

621

603

616

661

Otras inversiones (a)

712

606

645

639

593

584

175

337

297

283

269

214

Banco de España FUENTE: Banco de España. a Incluye, principalmente, préstamos, depósitos y repos.

BANCO DE ESPAÑA

29

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL. RESUMEN

CUADRO A.16 2013

2011

2013

2012

I TR

II TR

% del PIB Posición de Inversión Internacional neta (A – P) Excluido el Banco de España

III TR

IV TR

mm de euros

-91,4

-92,7

-98,2

-964

-964

-994

-1.004

-83,6

-68,4

-84,4

-753

-761

-802

-863

2,0

-0,6

-5,2

-11

-35

-44

-53

Inversiones de cartera

Inversiones exteriores directas

-55,8

-50,0

-59,6

-520

-504

-552

-609

Otras inversiones (a)

-30,4

-18,1

-19,9

-224

-224

-208

-204

0,6

0,2

0,3

2

2

2

3

-7,7

-24,3

-13,8

-211

-204

-193

-141

Derivados financieros Banco de España

FUENTE: Banco de España. a Incluye, principalmente, préstamos, depósitos y repos.

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Desglose por instrumentos (a) Inversión exterior directa

CUADRO A.17

Inversión de cartera

Otra inversión

Derivados financieros

Activo

Pasivo

Activo

Pasivo

Activo

Pasivo

Activo

Pasivo

Media 2008-2010

35,5

19,9

27,4

44,4

29,7

31,5

7,4

4,3

2011

39,0

22,4

19,9

38,7

30,3

32,7

10,8

6,2

2012

36,4

24,1

20,8

38,9

31,6

29,8

11,2

7,2

2013

37,6

24,7

23,7

42,9

30,7

27,8

7,9

4,6

% sobre el total

Valor del stock (mm de euros) Media 2008-2010

449

444

347

2011 2012 2013

991

376

703

507

486

483

489

466

519

258

842

394

712

140

134

276

790

420

606

148

146

294

903

381

584

98

96

FUENTE: Banco de España. a Excluido el Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

30

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

93

95

TRANSACCIONES DE INVERSIÓN EXTERIOR DIRECTA EN 2012 Y 2013 (a) Detalle por sector de actividad económica

CUADRO A.18

Millones de euros

Inversión directa de España en el exterior

Total Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca Industrias extractivas Industria manufacturera Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado, agua, actividades de saneamiento, gestión de residuos y descontaminación Construcción Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos de motor y motocicletas Transporte y almacenamiento; información y comunicaciones Hostelería Actividades financieras y de seguros De las que: ETVE (b) Actividades inmobiliarias; actividades profesionales, científicas, técnicas, administrativas y servicios auxiliares Resto de servicios (c)

Inversión directa del exterior en España

2012

2013

2012

2013

-3.099

19.609

19.999

29.499

.

.

89

145

-695

557

325

794

1.455

3.530

7.582

3.814

-571

6.211

98

1.738

.

1.116

802

1.187

3.149

349

850

696

-6.778

-1.068

-1.695

1.632

-261

.

155

259

-4.332

4.862

1.740

9.192

-519

720

512

4.251

1.620

1.409

1.934

895

581

191

456

619

Sin clasificar

2.706

2.386

7.662

8.529

Inmuebles

508

356

5.565

6.453

2.199

2.030

2.097

2.075

Otros FUENTE: Banco de España.

a «.» Cantidad inferior en valor absoluto a 50 millones de euros. b Estimación basada en la clasificación por CNAE-2009. Incluye operaciones de empresas ETVE y otras empresas holding que, no siendo estrictamente ETVE, al igual que estas se han establecido en España con la finalidad principal de canalizar inversiones directas. c «Resto de servicios» incluye «Administración Pública y defensa», «Seguridad Social obligatoria», «Educación», «Actividades sanitarias y de servicios sociales», «Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento», «Otros servicios», «Actividades de los hogares como empleadores de personal doméstico; actividades de los hogares como productores de bienes y servicios para uso propio» y «Actividades de organizaciones y organismos extraterritoriales».

BANCO DE ESPAÑA

31

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TRANSACCIONES DE INVERSIÓN EXTERIOR DIRECTA EN 2012 Y 2013 (a) Detalle por áreas geográficas

CUADRO A.19

Millones de euros

Inversión directa de España en el exterior 2012 Total Total mundial

-3.099

UE-28 (b)

Inversión directa del exterior en España

2013

2012

ETVE (e)

Total

-519

19.609

ETVE (e) 720

2013

Total

ETVE (e)

Total

ETVE (e)

19.999

512

29.499

4.251

345

-413

8.820

505

9.962

348

18.588

2.691

Área del euro

6.213

-176

1.262

91

9.758

267

15.123

2.768

Alemania

1.579

-54

1.646

119

-784

.

3.383

54

384

.

-763

.

1.904

150

2.445

133

3.344

.

-1.942

383

6.727

-456

1.492

544

682

.

1.016

.

4.003

129

-244

.

Francia Holanda Italia Luxemburgo

-763

-155

896

-242

-1.711

368

6.327

1.498

Portugal

-1.302

.

289

.

525

.

1.088

.

Reino Unido

-7.365

-266

7.342

424

-98

103

1.847

.

666

.

124

.

487

.

406

239

Suiza

-5.130

.

351

-99

223

.

1.717

.

Estados Unidos

-1.332

-561

2.071

1.363

4.421

182

2.206

985

927

449

5.918

-1.493

2.161

195

3.553

411

Países de nueva incorporación a la UE (c)

Latinoamérica (d) Argentina Brasil Chile México

580

.

1.187

.

60

.

52

.

1.666

167

1.549

-158

851

.

250

.

-599

.

2.973

-217

-2.134

.

-600

-422

.

1.215

.

.

1.180

381

Marruecos

80

.

.

.

.

67

.

Japón

52

.

.

.

.

.

136

51

187

.

227

.

-207

-163

.

.

-8.046

-984

15.168

1.281

15.582

381

25.875

4.161

Australia PRO MEMORIA: OCDE

88

. 672

FUENTE: Banco de España. a «.» Cantidad inferior en valor absoluto a 50 millones de euros. b UE-28: instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Austria, Finlandia, Suecia, Chipre, República Checa, Estonia, Hungría, Lituania, Letonia, Malta, Polonia, Eslovenia, Eslovaquia, Rumanía, Bulgaria y Croacia, y las correspondientes dependencias de su territorio económico. c Países de nueva incorporación: República Checa, Hungría, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria, Rumanía y Croacia. d Latinoamérica: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Rep. Dominicana, Ecuador, Guatemala, Honduras, Haití, Méjico, Nicaragua, Panamá, Perú, Paraguay, El Salvador, Uruguay y Venezuela. e Estimación basada en la clasificación CNAE-2009. Incluye operaciones de empresas ETVE y otras empresas holding que, no siendo estrictamente ETVE, al igual que estas se han establecido en España con la finalidad principal de canalizar inversiones directas.

BANCO DE ESPAÑA

32

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

PII DE INVERSIÓN EXTERIOR DIRECTA EN 2012 Y 2013 (a) Detalle por zonas geográficas y económicas seleccionadas

CUADRO A.20

Inversión directa de España en el exterior 2012

Inversión directa del exterior en España

2013

2012

2013

mm de euros

% sobre el total

mm de euros

% sobre el total

mm de euros

% sobre el total

mm de euros

% sobre el total

Total mundial

482,6

100,0

466,4

100,0

488,6

100,0

519,2

100,0

UE-28 (b)

245,4

50,9

251,6

53,9

393,1

80,4

410,1

79,0

Zona del euro

147,0

30,5

145,3

31,2

323,6

66,2

339,0

65,3

Alemania

15,3

3,2

17,6

3,8

30,8

6,3

33,4

6,4

Francia

21,5

4,5

20,7

4,4

44,4

9,1

46,2

8,9

Holanda

48,6

10,1

45,2

9,7

110,9

22,7

112,8

21,7

Italia

7,0

1,4

8,0

1,7

33,2

6,8

34,8

6,7

Luxemburgo

8,3

1,7

9,2

2,0

72,5

14,8

78,5

15,1

Portugal

24,3

5,0

24,0

5,2

9,3

1,9

10,5

2,0

Reino Unido

66,2

13,7

72,5

15,5

61,5

12,6

61,6

11,9

Países de nueva incorporación a la UE (c)

28,0

5,8

29,5

6,3

1,8

0,4

2,2

0,4

14,2

2,9

14,5

3,1

16,1

3,3

17,8

3,4

Suiza Estados Unidos

45,2

9,4

45,9

9,8

28,6

5,9

33,4

6,4

Latinoamérica (d)

139,4

28,9

120,3

25,8

21,1

4,3

24,5

4,7

Argentina

14,6

3,0

13,5

2,9

0,5

0,1

0,5

0,1

Brasil

51,9

10,8

42,1

9,0

9,3

1,9

9,5

1,8

Chile

13,7

2,8

14,1

3,0

.

.

1,4

0,3

México

36,4

7,5

29,2

6,3

4,2

0,9

5,3

1,0

Marruecos

2,0

0,4

2,1

0,4

.

.

.

.

Japón

0,4

0,1

0,4

0,1

1,4

0,3

1,5

0,3

Australia PRO MEMORIA: OCDE

5,0

1,0

4,4

0,9

.

.

.

.

370,7

76,8

369,3

79,2

451,8

92,5

478,5

92,2

FUENTE: Banco de España. a «.» Cantidad inferior a 0,3 mm de euros. b UE-28: instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Austria, Finlandia, Suecia, Chipre, República Checa, Estonia, Hungría, Lituania, Letonia, Malta, Polonia, Eslovenia, Eslovaquia, Bulgaria, Rumanía y Croacia, y las correspondientes dependencias de su territorio económico. c Países de nueva incorporación: Bulgaria, República Checa, Hungría, Lituania, Letonia, Polonia, Rumanía y Croacia. d Latinoamérica: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Rep. Dominicana, Ecuador, Guatemala, Honduras, Haití, Méjico, Nicaragua, Panamá, Perú, Paraguay, El Salvador, Uruguay y Venezuela.

BANCO DE ESPAÑA

33

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

PII DE INVERSIÓN DE CARTERA DE ESPAÑA EN EL EXTERIOR EN 2012 Y 2013 (a) Desglose geográfico y por instrumentos

CUADRO A.21

mm de euros

2012 Valores part. capital MEDE

2013

Valores de deuda

Total

Peso sobre el total (%)

39,5

39,5

14,3

—

—

Valores part. capital

Valores de deuda

Total

Peso sobre el total (%)

32,5

32,5

11,1

Luxemburgo

35,6

3,2

38,9

14,1

51,1

3,8

55,0

18,7

Francia

12,2

19,1

31,3

11,4

14,4

17,4

31,8

10,8

Italia

1,8

18,2

20,0

7,3

2,4

24,3

26,7

9,1

Holanda

2,0

21,4

23,4

8,5

2,8

18,6

21,5

7,3

Reino Unido

5,7

14,8

20,4

7,4

10,2

11,2

21,4

7,3

Irlanda

9,0

11,1

20,2

7,3

10,5

8,8

19,3

6,6

Estados Unidos

6,6

11,3

18,0

6,5

9,1

9,6

18,7

6,4

Alemania

5,1

12,1

17,2

6,2

7,0

11,1

18,1

6,2

Portugal

1,3

5,9

7,1

2,6

1,8

6,8

8,6

2,9

Brasil

.

6,6

6,8

2,5

.

4,4

4,6

1,6

Resto

10,1

23,2

33,3

12,1

14,9

20,5

35,4

12,1

TOTAL ACTIVOS

89,6

186,3

276,0

100,0

124,4

169,1

293,5

100,0

FUENTE: Banco de España. a Excluido el Banco de España. «.» Cantidad inferior a 0,3 mm de euros.

PII DE INVERSIÓN DE CARTERA DEL EXTERIOR EN ESPAÑA (a) Desglose geográfico y por instrumentos, y comparación con los datos de la CPIS (b). Año 2012

CUADRO A.22

mm de euros

Valores part. capìtal

Francia Alemania

Valores de deuda

PCC

IF

PCC

IF

24,6

16,3

54,6

124,7

3,4

8,2

34,9

107,0

Total PCC

Peso sobre el total (%) IF

PCC

IF

79,2

141,0

10,0

21,5

38,3

115,2

4,8

17,6

Luxemburgo

12,5

8,8

131,5

41,4

144,0

50,2

18,2

7,7

Reino Unido

47,9

16,5

5,7

29,1

53,6

45,6

6,8

7,0

Estados Unidos

49,7

48,0

28,7

26,9

78,4

75,0

9,9

11,4

Holanda

5,6

6,0

5,0

34,3

10,6

40,3

1,3

6,1

Irlanda

0,0

4,6

2,4

25,2

2,4

29,8

0,3

4,5

Japón

0,2

4,1

0,8

14,5

1,0

18,6

0,1

2,8

Bélgica

22,1

1,6

206,4

19,4

228,5

21,0

28,9

3,2

0,1

1,9

11,4

32,4

11,4

34,3

1,4

5,2

Territorios no asignados

-3,8

–

120,4

–

116,5

–

14,7

–

Resto

16,7

24,9

9,5

59,9

26,2

84,6

3,3

12,9

179,0

140,8

611,2

515,0

790,2

655,6

100,0

100,0

Italia

TOTAL PASIVOS

FUENTES: Banco de España y Fondo Monetario Internacional. a «.» Cantidad inferior a 0,3 mm de euros en valor absoluto. En los datos de inversión de cartera de la PII clasificados por países de contrapartida pueden aparecer posiciones negativas. Estas posiciones se producen cuando un inversor vende en firme valores que ha recibido en préstamo o como garantía de préstamos de efectivo (operaciones repo). La clasificación de los pasivos de la PII por países, teniendo en cuenta el país de la primera contrapartida conocida, puede crear distorsiones que incrementen los casos de posiciones negativas. b PCC: asignación geográfica de los pasivos según el principio de la primera contrapartida conocida. IF: asignación geográfica, según el inversor final, a partir del stock de activos de los países acreedores.

BANCO DE ESPAÑA

34

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Desglose por sectores

CUADRO A.23

Autoridad monetaria Neto

Activo

IFM

AAPP

OSR

Pasivo

Neto

Activo

Pasivo

Neto

Activo

Pasivo

Neto

Activo

Pasivo

VALOR DEL STOCK (mm de euros) Media 2008-2010

41,8

84,5

42,7

-447,5

501,3

948,7

-242,6

31,7

274,4

-277,3

732,0

1.009,2

2011

-81,0

94,5

175,5

-385,9

527,4

913,2

-244,1

30,8

274,9

-245,2

741,2

986,3

2012

-250,3

87,2

337,5

-163,9

564,0

727,9

-284,4

45,7

330,2

-255,9

717,2

973,1

2013

-141,1

72,7

213,8

-198,2

454,1

652,3

-364,9

52,6

417,5

-300,3

732,4

1.032,6

3,9

7,9

4,0

-41,9

47,0

88,9

-22,7

3,0

25,7

-26,0

68,6

94,6

PORCENTAJE DEL PIB (%) Media 2008-2010 2011

-7,7

9,0

16,8

-36,9

50,4

87,3

-23,3

2,9

26,3

-23,4

70,8

94,3

2012

-24,3

8,5

32,8

-15,9

54,8

70,7

-27,6

4,4

32,1

-24,9

69,7

94,5

2013

-13,8

7,1

20,9

-19,4

44,4

63,8

-35,7

5,1

40,8

-29,4

71,6

100,9

FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

35

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

2 LA BALANZA DE PAGOS Y LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL: NOTA METODOLÓGICA

Este capítulo presenta la metodología de elaboración de la Balanza de Pagos (BP) y de la

2.1 Introducción

Posición de Inversión Internacional (PII) de España, que sigue los principios establecidos en el quinto Manual de Balanza de Pagos (MBP5) del Fondo Monetario Internacional (FMI). Esta es la última edición de la monografía que se presenta bajo el MBP5, ya que en otoño de 2014 se implantará la metodología descrita en el sexto manual del FMI (MBP6). Los prin‑ cipales cambios que tendrán lugar, por este motivo y por el cambio en las fuentes de infor‑ mación, en la BP y en la PII de España se comentan, a grandes rasgos, en el recuadro 2.1. La BP y la PII son estrictamente coherentes en cuanto a conceptos, clasificaciones y cri‑ terios de valoración. Por este motivo, en esta Nota Metodológica, las definiciones, las fuentes de información y los procedimientos de cálculo que afectan a los activos y a los pasivos financieros se refieren tanto a las operaciones como a los saldos, es decir, a am‑ bas estadísticas. Por otra parte, con esta forma de exposición se pretende hacer hincapié en la importancia que en los últimos años ha adquirido el análisis de los saldos de la PII y su conciliación con las transacciones de la BP. También se integra en los apartados corres­ pondientes a los distintos componentes de la cuenta financiera de la BP y de la PII la ex‑ plicación detallada de las rentas de la inversión. Este capítulo se ha organizado como se explica a continuación. Después de esta introducción, la sección 2.2 recoge el marco conceptual, describiendo los principales criterios en cuanto a residencia, momento de registro y valoración de las operaciones y de los stocks. En la sec‑ ción 2.3 se recoge la clasificación por rúbricas y sectores institucionales, dedicando un punto específico a la presentación separada de los activos y pasivos financieros del Banco de España. En la sección 2.4 se explican los conceptos, las fuentes de información y los procedimientos de cálculo utilizados para la elaboración de cada una de las rúbricas de la BP y de la PII. Por último, en la sección 2.5 se resumen la estructura y el contenido de los cuadros del capítulo 3. Los datos de la BP y de la PII del capítulo 3 son coherentes con las cifras recogidas en el capítulo 17 de la edición de marzo de 2014 del Boletín Estadístico del Banco de España. Las correspondientes series históricas están disponibles, desde 1990 en el caso de la BP y desde 1992 en el de la PII, en el sitio web del Banco de España (http://www.bde.es). La BP y la PII son estadísticas de carácter macroeconómico que resumen, de forma sis‑

2.2  Marco conceptual

temática, las relaciones económicas entre los residentes de una economía y los residentes del resto del mundo. Constituyen lo que se denomina «las cuentas internacionales de la economía». La BP registra, para un período de tiempo dado, las transacciones que tienen lugar entre los residentes y los no residentes. La PII muestra el valor, en un momento dado, de las tenencias de activos y pasivos financieros frente al exterior, y presenta los saldos, activos y pasivos, ordenados con la misma estructura y desde la misma óptica que las correspondientes transacciones financieras de la BP. La BP y la PII de España se elaboran siguiendo las directrices del quinto Manual de Balanza de Pagos del FMI. Los conceptos y definiciones de este Manual son coherentes con los que se recogen en el Sistema de Cuentas Nacionales y —en su versión europea— en el Sistema Europeo de Cuentas, que son los manuales de referencia para la elaboración de las estadísticas económicas oficiales. BANCO DE ESPAÑA

37

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

LOS CAMBIOS EN LA BALANZA DE PAGOS Y EN LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL EN 2014

RECUADRO 2.1

La presente edición de la monografía anual de la BP y la PII de España es la última que se presenta bajo el MBP5 del FMI. En el año 2009, el FMI publicó la sexta edición de su Manual de Balanza de Pagos (MBP6). El año 2014 ha sido la fecha acordada en el marco de la Unión Europea para su implementación, con el obje­ tivo de disponer de tiempo suficiente para adaptar los sistemas de información en vigor y para garantizar la coherencia metodológica de las estadísticas elaboradas en los países de la Unión Europea y del área del euro. En efecto, siguiendo decisiones acordadas en los comités europeos encargados de estas estadísticas, los paí­ ses de la UE van a implantar el nuevo manual en 2014, de forma coordinada con los cambios para adaptar las Cuentas Nacionales al nuevo Sistema Europeo de Cuentas (SEC) 2010, que también se implantará este año1. El mes concreto de 2014 para realizar el cambio difiere entre los distintos países europeos, pero son bas­ tantes los que, como España, han fijado finales de septiembre u octubre como fecha del cambio.

Aunque los datos de los primeros meses de 2014 que están siendo difundidos en el sitio web del Banco de España ya incorporan par­ cialmente resultados del nuevo sistema de información, su implan­ tación plena, que requerirá en algunos casos revisiones de niveles y enlaces de series temporales hacia atrás, se va a llevar a cabo en otoño, coincidiendo con la implantación de los nuevos manuales.

La elección del otoño obedece, por un lado, a que en ese mo­

El MBP6 no supone cambios estructurales frente al anterior. Se trata

mento será cuando se envíen a Eurostat y al BCE las series tem­ porales necesarias para que estos organismos a su vez produz­ can y difundan, posteriormente, las BP y las PII de la UEM y de la UE según el nuevo manual2 y, por otro, a que es el momento en el que el cambio se puede coordinar con el de la adaptación de las Cuentas Nacionales al nuevo SEC 2010, con revisión de series temporales.

más bien de una adaptación que, en primer lugar, tiene en cuenta los avances que se han producido en el mundo en cuanto al de­ sarrollo tecnológico y la globalización, con sus efectos sobre las relaciones económicas exteriores; en segundo lugar, busca unificar aún más la terminología y la clasificación de partidas con otras es­ tadísticas macroeconómicas muy relacionadas, especialmente con las Cuentas Nacionales y, finalmente, en la dimensión financiera, da más importancia a los datos de balance de la economía, a la PII. Cabe destacar, en el primer sentido, una mejora en el tratamiento de los procesos productivos que se completan en distintos países, excluyendo de la balanza de bienes las importaciones y las expor­ taciones realizadas sin traspaso de propiedad y exclusivamente para su transformación o reparación, recogiéndose por esta activi­ dad únicamente el importe del servicio de transformación o repara­ ción en la balanza de servicios. Este cambio, siendo importante a escala mundial, no es significativo en el caso español.

En 2014 también va a tener lugar un cambio importante en las fuentes de información utilizadas para compilar la BP y algunas rúbricas de la PII. Este cambio ha venido forzado por la modifica­ ción del Reglamento de Pagos Transfronterizos, que no ha permi­ tido mantener el sistema tradicional de declaración de transaccio­ nes exteriores al Banco de España. Este sistema contaba como pilar fundamental con la declaración, por parte de los bancos, de las transacciones con el exterior, por cuenta propia o de sus clien­ tes, con identificación del concepto de BP3. Por ello, al igual que ha ocurrido en otros países europeos, el Banco de España ha te­ nido que hacer una revisión del sistema general de información de la BP hacia sistemas de declaración directa, encuestas y utiliza­ ción de otras fuentes, administrativas o de otro tipo, ya disponi­ bles. Las novedades en las fuentes de información van a afectar también a la PII y a la deuda externa en aquellas rúbricas que aún se calculaban por acumulación de flujos.

1 Los manuales internacionales específicos de las estadísticas relaciona­ das de servicios, inversión directa, inversión de cartera y reservas tam­ bién se han modificado. 2 Tanto la Comisión Europea como el BCE han adaptado sus requerimien­ tos al nuevo Manual, de forma que en 2014 entrarán en vigor el Regla­ mento 515/2012 de la CE y la Orientación 2011/23 del BCE. 3 En el contexto del establecimiento de la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA, por sus siglas en inglés), se consideró que las obligaciones de declaración del concepto estadístico de BP dificultaban el desarrollo de la integración, por lo que, en 2012, se modificó el Reglamento de Pagos Transfronterizos y se puso definitivamente fecha límite para la declaración de esta información por parte de los bancos.

BANCO DE ESPAÑA

38

El punto de partida con datos calculados desde las nuevas fuen­ tes en el MBP6 será la PII de diciembre de 2012 y la BP de 2013. Para períodos anteriores, los requerimientos establecidos por el BCE y Eurostat admiten datos convertidos al MBP6 desde las es­ tadísticas ya calculadas en el MBP5. En las rúbricas en las que se observe una ruptura de nivel por la incorporación de las nuevas fuentes se revisarán las series hacia atrás. En el caso de la cuenta financiera, lógicamente, las rupturas de nivel serían más aprecia­ bles en la PII, siendo los stocks de las partidas más afectadas los que podrían ser susceptibles de revisiones hacia atrás.

En cuanto a la mayor homogeneidad con las Cuentas Nacionales se puede mencionar: el cambio de nomenclatura de las principa­ les cuentas que conforman la cuenta corriente, cambiándose ren­ tas y transferencias corrientes por rentas primarias y secundarias; la inclusión de los SIFMI (servicios de intermediación financiera medidos indirectamente) en la cuenta de servicios, con los corres­ pondientes ajustes en la cuenta de rentas; y la clasificación de las inversiones directas por activos y pasivos en lugar de por el prin­ cipio direccional, aunque este último se seguirá utilizando para presentación de datos más detallados (desgloses geográficos o por sector de actividad). Respecto al cambio en las fuentes de información, las rúbricas más afectadas serán aquellas de la BP en las que aún era funda­ mental la declaración por parte de los bancos de las transaccio­ nes exteriores con concepto de BP y aquellas de la PII para las que no se disponía de una fuente de información de stocks, y por ello, para su cálculo, también se utilizaba la mencionada decla­ ración de transacciones. En esos casos, los stocks de la PII se

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

LOS CAMBIOS EN LA BALANZA DE PAGOS Y EN LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL EN 2014 (cont.)

calculaban acumulando los importes de las transacciones y corri­ giendo por variaciones de tipo de cambio4. La aproximación a las nuevas fuentes de información ha sido muy distinta para la cuenta corriente y de capital (excepto rentas de la inversión), por un lado, y para la cuenta financiera, la PII y las ren­ tas de la inversión, por otro. Es importante insistir en que todo este proceso se ha realizado en estrecha colaboración con el INE, tanto por las fuentes de información que era necesario explotar, particularmente para la cuenta corriente y de capital, como por la necesidad de mantener una coherencia total entre la cuenta del resto del mundo de la CN y la BP. Entre las nuevas fuentes cabe destacar las tres siguientes. En pri­ mer lugar, la Encuesta de Comercio Internacional de Servicios y otras Operaciones Internacionales del INE, que cubrirá la mayor parte de los otros servicios y el resto de rúbricas de la cuenta corriente y de capital que han sido susceptibles de ser cubiertas por una encuesta de estas características. En segundo lugar, las de­ claraciones directas de transacciones y posiciones exteriores rea­ lizadas por los agentes distintos de los proveedores de servicios de pago al Banco de España5. En tercer lugar, los estados finan­ cieros de las entidades de crédito, que ya se venían utilizando para la PII y se han adaptado para que puedan cubrir también la información necesaria para el cálculo de la BP y para aplicar los criterios del nuevo manual y los nuevos requerimientos de los orga­ nismos internacionales. Las rúbricas que no han podido ser cu­ biertas con las tres fuentes mencionadas se estimarán mediante métodos indirectos, que habitualmente combinan diversas fuen­ tes estadísticas o administrativas ya disponibles. En la cuenta corriente y de capital, la rúbrica de bienes, la de mayor peso cuantitativo, seguirá calculándose utilizando como fuente principal los datos de comercio exterior del Departamento de Aduanas. Otra rúbrica importante que no se verá afectada por el cambio de fuentes de información es el turismo. Tampoco cambiará la fuente para las transferencias corrientes y de capital correspondientes a flujos con la Unión Europea. En el resto de las partidas, en general, sí se sustituirán las fuentes tradicionales por nuevas y, en algunos casos, será necesario revisar las series temporales.

RECUADRO 2.1

Por el contrario, la inversión directa y la otra inversión, especial­ mente en el sector Otros sectores residentes, pasarán a incorpo­ rar los datos de las declaraciones directas al Banco de España de transacciones y posiciones exteriores bajo la Circular 4/2012, aun­ que para las participaciones en el capital de inversiones directas, el registro de inversiones del Ministerio de Economía seguirá siendo la fuente más importante. Cabe destacar el caso de los préstamos, los depósitos y las cuen­ tas interempresas6 de los Otros sectores residentes para los que, gracias a esta declaración directa, se va a disponer de informa­ ción declarada de stocks, por lo que se abandonará el procedi­ miento anterior de acumulación de flujos. No obstante, en el caso de los depósitos esta fuente se complementará con la de la base de datos de Locational banking statistics by residence del Banco Internacional de Pagos7. Por otro lado, los stocks de Derivados financieros de los Otros sectores residentes —la única rúbrica de la PII que no venía sien­ do compilada en España por ausencia de información—, sí se ha incluido en el nuevo sistema de declaración directa regulado por la Circular 4/2012, de manera que, con la implantación del nuevo sistema, se eliminará esta desviación respecto a los requerimien­ tos internacionales. Mientras que no se espera que el cambio metodológico tenga un impacto significativo sobre las magnitudes agregadas más rele­ vantes, el cambio en las fuentes de información podría tener un efecto apreciable en algunas partidas. No obstante, algunos de los impactos sobre rúbricas y sectores concretos podrían com­ pensarse, en alguna medida, con efectos del sentido contrario sobre otros, de modo que, prácticamente hasta el momento de la implantación definitiva —cuando se tengan los resultados de to­ dos los cambios—, no es posible delimitar cuál será el efecto total en términos netos sobre las principales variables. En la siguiente nota informativa8, el lector interesado podrá encontrar una ampliación de los detalles de lo tratado en este recuadro. En ella también se dan referencias a otras direcciones de Internet de interés sobre el cambio del MBP5 al MBP6. En el momento de la implantación se enriquecerá esta documentación con un análisis del impacto cuan­ titativo conjunto de este cambio y el de las fuentes de información.

En la cuenta financiera de la BP, la PII y las rentas de la inversión, distinguiendo por categorías funcionales, la inversión de cartera y las reservas continuarán calculándose con las fuentes actuales.

4 Téngase en cuenta que la diferencia entre el dato de la PII en un período determinado y el anterior debe ser igual a las transacciones que han tenido lugar en ese período más las revalorizaciones (por precios o por tipos de cambio), más otros cambios en volumen (por ejemplo cancela­ ciones unilaterales de deuda). En las rúbricas en las que se han acumu­ lado transacciones, las revalorizaciones por precio no son relevantes y los otros cambios en volumen ocurren solo de forma muy excepcional (en estos casos se tuvieron en cuenta). 5 Estas declaraciones están reguladas por la Circular 4/2012 del Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

39

6 Cuentas entre sociedades filiales y matrices, o entre empresas del gru­ po, en las que se liquidan transacciones mutuas. Aunque en el sistema anterior, en algunos casos, sí declaraban los agentes residentes el sal­ do inicial y final de estas cuentas y sus movimientos, en otros, los de cuentas de centralización de tesorería se eximía de esta obligación y solo se contaba con un método de aproximación al stock por acumu­ lación de flujos. 7 Para la elaboración de esta estadística, los bancos centrales nacionales envían al Bank of International Settlement (BIS), entre otros, los datos de los depósitos pasivos reportados por las entidades de depósito de su país, desglosados por contrapartida sectorial y geográfica. De esta forma se pueden tomar como datos espejo de contraste de nuestros activos. 8  http://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/NotasInfor­ mativas/14/Arc/Fic/presbe2014_15.pdf.

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

El FMI considera que una unidad institucional es una unidad residente en un país cuando

2.2.1 RESIDENCIA

su centro de interés económico está localizado en el territorio económico del país1. Al mismo tiempo, se considera que una unidad institucional tiene un centro de interés eco‑ nómico y es residente de un país cuando desde algún lugar (vivienda, planta de produc‑ ción u otro establecimiento), ubicado dentro del territorio económico del país, dicha unidad realiza y tiene la intención de seguir realizando actividades económicas y transacciones en gran escala. En la práctica, se sugiere utilizar como referencia la permanencia en el país durante un año o más, aunque no se trata de una regla inflexible. El concepto de residen‑ cia es importante porque el alcance y el contenido de las diferentes rúbricas de la BP y de la PII dependen, fundamentalmente, de él. Por este motivo, el Manual dedica un capítulo completo a precisar la definición anterior. En la BP, las transacciones deben registrarse en valores devengados. Utilizando la termi‑

2.2.2 MOMENTO DE REGISTRO DE LAS TRANSACCIONES:

nología del FMI, esto significa que deben registrarse con referencia «al momento en que

EL PRINCIPIO DEL

se crea, transforma, intercambia, transfiere o extingue un valor económico».

DEVENGO

Por tanto, las operaciones registradas en la BP no tienen por qué coincidir con la liquida‑ ción de los cobros o pagos correspondientes. De hecho, en numerosas ocasiones, las transacciones de la BP no dan lugar a cobros o pagos y, en otras, su registro tiene lugar en un momento distinto. En la práctica, sin embargo, la aplicación de este principio a todas las operaciones con no residentes es difícil y costosa, por lo que muchas transac‑ ciones se registran en el momento en que se liquidan. Téngase en cuenta que, en nume‑ rosos casos, la diferencia que se produciría entre la aplicación de ambos criterios sería mínima. No obstante, el principio de devengo requerido sí es importante, y determina especialmente las fuentes de información y los procedimientos de cálculo utilizados en las rúbricas relacionadas con el comercio de mercancías, las rentas de la inversión y las transferencias con la UE. En el caso del comercio de bienes, por ejemplo, el Manual re‑ comienda el registro de las operaciones atendiendo al momento en el que tiene lugar el cambio de propiedad y, en el caso de los servicios, de acuerdo con el momento en que tiene lugar la prestación. El precio de mercado (vigente en la fecha de la operación o en aquella a la que se refiere

2.2.3 VALORACIÓN. OPERACIONES Y STOCKS

el stock) es el criterio básico para la valoración de las operaciones de la BP y de los saldos de la PII, y se define como la suma de dinero que un comprador paga (o está dispuesto a pagar) por un bien a un vendedor en una transacción acordada entre partes independien‑ tes entre sí, que efectúan el intercambio por motivos puramente comerciales. En algunos casos específicos, no obstante, se admite utilizar otros criterios por razo‑ nes prácticas. Así, en el caso de la inversión directa se contempla la utilización del valor contable, si bien se incide en que dicha valoración se debe revisar regularmente en función de su valor de mercado. En el caso de los préstamos y otras partidas de la otra inversión, que no son fácilmente transferibles, se recomienda utilizar el valor nomi‑ nal como alternativa al valor de mercado. El FMI, además, recomienda, para la conver‑ sión a la moneda nacional, utilizar los tipos de cambio de mercado vigentes en el mo‑ mento de la transacción en el caso de la BP, o en la fecha a la que se refieren los datos en el caso de la PII.

1  E  l territorio económico puede no coincidir con las fronteras políticas reconocidas. Comprende el territorio geográfico administrado por un Gobierno dentro del cual circulan libremente personas, bienes y capital. In‑ cluye también las islas que están sujetas a las mismas autoridades fiscales y monetarias que el territorio continental.

BANCO DE ESPAÑA

40

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

El criterio de valoración es fundamental para entender la relación entre operaciones y stocks, o, lo que es igual, la relación entre la BP y la PII. La diferencia entre el valor de la PII en un momento dado y en otro ha de ser igual a la suma de las transacciones efectiva‑ mente realizadas con esos activos o pasivos en ese período —que es lo que ha de apare‑ cer en la BP—, más la variación en el valor del stock inducida por la evolución del tipo de cambio, por las variaciones en el precio de los activos o pasivos correspondientes y por las otras variaciones en su volumen (como, por ejemplo, la cancelación unilateral de un préstamo). Por tanto, todas las variaciones de valoración —cualquiera que sea su índole— de los activos y pasivos frente al exterior que no reflejen transacciones se excluyen de la BP, pero se reflejan en la PII. La BP y la PII españolas se elaboran en euros. Las transacciones y saldos se declaran, en la mayor parte de los casos, en la moneda original. Para la conversión a euros de las tran‑ sacciones se ha utilizado el tipo de cambio medio del período de declaración (decenal o mensual, según el caso) y, en el caso de los saldos, se ha utilizado el tipo de cambio de fin del período de referencia de los datos (31 de diciembre para datos anuales). 2.3 Clasificación de las operaciones y saldos por rúbricas y sectores institucionales

En este epígrafe se resumen los criterios de clasificación básicos en la presentación de

2.3.1 CLASIFICACIÓN POR

Las transacciones de la BP se ordenan en torno a tres cuentas básicas: corriente, de ca‑

RÚBRICAS

la BP y de la PII sin entrar en la explicación detallada de cada partida, que sí se recoge en el apartado 2.4.

pital y financiera. Como se ha mencionado con anterioridad, la PII presenta los saldos, activos y pasivos, ordenados con la misma estructura y desde la misma óptica que las correspondientes operaciones de la cuenta financiera de la BP. La cuenta corriente de la BP se subdivide en cuatro balanzas básicas: bienes, servicios —que incluye turismo y viajes—, rentas y transferencias corrientes. La balanza de rentas incluye las del trabajo y las de la inversión. La cuenta de capital de la  BP incluye las transferencias de capital y la adquisición y disposición de activos no financieros no producidos. En el caso español, las transferencias de capital son, con gran diferencia, la rúbrica más importante de esta cuenta. Un ejemplo de transacciones de activos no financieros no producidos sería el del comercio, en el mercado secundario, de derechos de emisión de gases de efecto invernadero. El saldo de la cuenta corriente más la cuenta de capital es lo que se denomina, en términos de Contabilidad Nacional, «la capacidad o necesidad de financiación de la economía». Por lo que se refiere a la clasificación por rúbricas de la cuenta financiera de la BP y de la PII, cabe destacar, en primer lugar, que, a diferencia de la Contabilidad Nacional, las cuen‑ tas internacionales incorporan, además de una clasificación por instrumento, una clasifi‑ cación funcional. Esta clasificación hace hincapié en los factores económicos que están detrás de cada partida y en su comportamiento diferenciado. Así, como se verá con más detalle en el epígrafe 2.4, se separan las operaciones y saldos correspondientes a reservas internacionales, cualquiera que sea el instrumento en que se materialicen; las opera‑ ciones y saldos entre empresas del mismo grupo en la rúbrica de inversiones directas; el resto de inversiones en valores negociables, excepto los derivados, en inversiones de cartera; los derivados financieros y, finalmente, las otras inversiones que incorporan el resto de activos y pasivos exteriores, fundamentalmente préstamos y depósitos no inclui‑ dos en las otras categorías.

BANCO DE ESPAÑA

41

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Desde la creación de la UEM, para facilitar el análisis económico de las cuentas internacionales,

2.3.2 PRESENTACIÓN SEPARADA DE LOS

ha sido necesario presentar los datos de la cuenta financiera de la BP y la PII separando los

ACTIVOS Y PASIVOS DEL

activos y pasivos del Banco de España, por dos motivos fundamentales. En primer lugar, por la

BANCO DE ESPAÑA

mayor importancia de las inversiones en valores negociables que ya no constituyen reservas, y se incluyen en inversiones de cartera, al estar denominados en euros, sea cual sea el país de residencia del inversor, o en moneda extranjera pero con emisor residente fuera de la UEM. En segundo lugar, porque las operaciones y posiciones del Banco de España frente al Eurosistema constituyen la contrapartida de todas las operaciones transfronterizas liquidadas a través del sistema TARGET2, que terminan siendo la gran mayoría de las que tienen lugar con el resto del mundo. Así, además de atender a la clasificación funcional y por instrumentos recomendada por los manuales metodológicos, la cuenta financiera de la BP y la PII se han estructurado de forma que las operaciones y saldos del Banco de España tengan un tratamiento separado. La cuenta financiera de la BP y la PII del Banco de España recogen variaciones y saldos de reservas, de las cuentas del Banco de España con el Eurosistema y del resto de los activos y pasivos exteriores de esta institución. La balanza de rentas de la inversión y las distintas rúbricas de la cuenta financiera se sub‑

2.3.3. CLASIFICACIÓN POR SECTORES

dividen en los cuatro sectores institucionales que a continuación se relacionan, con el

INSTITUCIONALES

detalle de su contenido: 1

Banco de España

2

Otras instituciones financieras monetarias

3

4

1

Entidades de crédito

2

Fondos del mercado monetario (FMM = FIAMM)

3

Entidades de dinero electrónico

4

Establecimientos financieros de crédito

Administraciones Públicas 1

Administración Central

2

Comunidades Autónomas

3

Corporaciones Locales

4

Administraciones de Seguridad Social

Otros sectores residentes 1

Instituciones financieras no monetarias —excepto empresas de seguros y fondos de pensiones— 1 Otros intermediarios financieros —excepto empresas de seguros y fondos de pensiones— 2

Auxiliares financieros

2

Empresas de seguros y fondos de pensiones

3

Sociedades no financieras —públicas y privadas—

4

Hogares e instituciones sin fin de lucro —ISFL— al servicio de los hogares

La asignación de las operaciones y de los saldos a los diferentes sectores institucionales se realiza de acuerdo con el sector de pertenencia del residente titular de la operación3. 2  S  iglas por las que se conoce el Sistema Europeo de Liquidación Bruta en Tiempo Real (Trans‑European Automated Real‑time Gross Settlement Express Tranfer System). 3  Conviene tener en cuenta que, en el caso de los pasivos financieros, las operaciones y saldos se asignan al sector del residente que contrae dicho pasivo, aunque en ocasiones puede no coincidir con el que efectúa la transacción con el no residente. Esto es más frecuente en el caso de las operaciones con valores negociables. En efecto, cuando un no residente adquiere valores emitidos por un residente, el emisor de esos valores (que es quien contrae el pasivo financiero y a quien, por tanto, se asigna la operación) puede no coincidir con el residen‑ te que poseía los valores que se venden ni con los del intermediario financiero que liquida la operación.

BANCO DE ESPAÑA

42

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Así, si un banco residente adquiere letras del Tesoro americano, se contabiliza como una in‑ versión de cartera en el exterior —variación de activos— del sector Instituciones financieras monetarias —IFM—. Por el contrario, si un banco extranjero adquiere letras del Tesoro es‑ pañol, se contabiliza como una inversión de cartera del exterior —variación de pasivos— en el sector de Administraciones Públicas. En la práctica, el sector institucional se obtiene teniendo en cuenta el NIF del residente a quien se asignan las operaciones y una base de datos que relaciona los NIF de los residentes con su sector institucional, coherente con la base de sectorización de la economía española que puede consultarse en el sitio web del Banco de España en la sección de Estadísticas. Esta base se nutre de numerosas fuentes de información, como los registros oficiales del Banco de España, de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, etc. Los signos de anotación de la BP exigen una convención contable. En la cuenta corriente

2.3.4 CONVENCIÓN DE SIGNO Y ORDENACIÓN DE LAS

y de capital se registran las transacciones como ingresos o como pagos según la óptica

OPERACIONES

del residente, de manera que, por ejemplo, una exportación de mercancías es un ingreso,

FINANCIERAS EN TORNO

y una importación, un pago. En la cuenta financiera, un aumento de los activos de un re‑

A LA VARIACIÓN DE

sidente frente a un no residente (lo que supone un pago al exterior —una salida de fon‑

ACTIVOS Y A LA

dos—) se anota con signo positivo en los activos. Finalmente, un aumento de los pasivos

VARIACIÓN DE PASIVOS

de un residente frente a un no residente (lo que supone un ingreso del exterior —una en‑ trada de fondos—) se anota en los pasivos también con signo positivo. No obstante, en cada cuadro del capítulo 3 se ha detallado la convención contable utilizada. La rúbrica de Errores y omisiones de la BP se calcula como la diferencia entre el total de ingre‑ sos y el total de pagos, y deriva de la imposibilidad de capturar información exacta de todas las transacciones que se realizan entre una economía y el resto del mundo. No es, por tanto, una rúbrica de la cuenta corriente, de la cuenta de capital o de la cuenta financiera. En los cuadros del capítulo 3 se registra, separadamente, como un saldo. Si su signo es positivo, significa que se da alguna de estas circunstancias o cualquier combinación de ellas: infrava‑ loración de los ingresos de cuenta corriente y de capital, infravaloración de los pasivos de la cuenta financiera, sobrevaloración de los pagos de cuenta corriente y de capital, sobrevalora‑ ción de los activos de la cuenta financiera. En el caso contrario se aplicaría el signo negativo. En los cuadros del capítulo 3, las operaciones de la cuenta financiera se contabilizan como variación neta de los activos o como variación neta de los pasivos de las unidades residentes frente a las no residentes. Esto quiere decir que los datos recogen las adquisiciones por resi‑ dentes de activos frente a no residentes, menos sus ventas y sus amortizaciones (en el lado de los activos), y las adquisiciones por no residentes de activos emitidos por residentes, menos sus ventas y sus amortizaciones (en el lado de los pasivos). Ello se debe a que el re‑ gistro de las operaciones brutas, en la mayor parte de los casos, carece de significado, dadas la extraordinaria movilidad del capital y la estructura de los mercados que incrementa de forma exponencial, y en ocasiones artificialmente, las operaciones de compraventa de los distintos activos financieros; y esto no solo afecta a las operaciones con valores negociables, entendidos en su sentido tradicional, sino prácticamente a toda la gama de activos y pasivos a los que la innovación financiera y tecnológica ha dotado de una elevada movilidad. Este epígrafe se ha estructurado por rúbricas, para detallar, en cada una de ellas, los con‑

2.4 Detalle por rúbricas. Conceptos, fuentes de información y procedimientos de cálculo

ceptos, las fuentes de información y los procedimientos que se utilizan para su cálcu­lo, tanto en el caso de la BP como en el de la PII. No obstante, antes de comenzar la explica‑ ción por las distintas rúbricas, se hace necesario comentar un conjunto de fuentes de infor‑ mación que, por su propia naturaleza, son de uso generalizado en gran parte de ellas. Nos referiremos a este conjunto de fuentes por las siglas SDTI (Sistema de Declaración de

BANCO DE ESPAÑA

43

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Transacciones Internacionales). Este sistema cubría hace unos años casi la totalidad de la BP y de la PII, y ha ido perdiendo importancia progresivamente, a medida que se han ido incorporando otras fuentes de información, normalmente más específicas de cada rúbrica. La descripción de las fuentes de información utilizadas que se recoge en este apartado ha estado vigente hasta los datos de BP y PII de diciembre de 2013. Como se ha comentado en la introducción y en el recuadro 2.1, el sistema de información utilizado incorporará plenamente cambios sustanciales respecto al que aquí se describe a partir de otoño de 2014. Para los datos de los primeros meses de 2014, hasta que en el otoño se completen esos cambios, los métodos de estimación y las cifras de la balanza de pagos tienen carác‑ ter provisional, como se informó en la nota de prensa que avanzó los datos de enero4. El SDTI cubre todo tipo de transacciones entre residentes y no residentes, independiente‑

2.4.1 SISTEMA DE DECLARACIÓN DE

mente de cuál sea su concepto, bajo distintas circulares del Banco de España5, según sea

TRANSACCIONES

el medio por el cual se liquidan. Así, se puede dividir esta fuente de información en tres

INTERNACIONALES

partes, que se distinguen, básicamente, por la forma en la que se liquidan las operacio‑ nes: a través de una entidad residente, a través de entidades no residentes o sin que medie cobro o pago, por una compensación entre las partes. a) Transacciones liquidadas a través de entidades residentes

Declaración, por parte de las entidades de depósito, y de otras entidades fi‑ nancieras inscritas en los registros oficiales del Banco de España o de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de las operaciones con no resi‑ dentes, tanto en nombre propio como por cuenta de su clientela6.

b) Transacciones liquidadas a través de entidades no residentes

Declaración por parte de los residentes con cuentas en el exterior (cuentas en instituciones de crédito no residentes o cuentas interempresas con empresas no residentes) de su apertura y cancelación, y de las operaciones liquidadas a través de ellas, por sus importes brutos.

c) Transacciones liquidadas por compensación, sin que medie cobro/pago

Declaración por residentes distintos de las entidades registradas de opera‑ ciones de compensación. Se trata de operaciones que, por suponer un cobro y un pago de igual importe y signo contrario, no dan lugar a liquidación

4 Véase nota 8 del recuadro 2.1. 5  La norma básica que recoge las declaraciones a las que se va a hacer referencia es la Ley 19/2003, sobre movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior y sobre determinadas medidas de prevención del blanqueo de capitales. Esta ley establece la obligación de declarar los cobros y los pagos exteriores entre residentes y no residentes, así como determinadas operaciones con activos y pasivos financieros. La ley está desarrollada en los correspondientes real decreto, orden ministerial y resolución, pero son las circu‑ lares del Banco de España, a las que se va a hacer referencia, las que concretan los procedimientos de reco‑ gida de datos. El marco normativo que regula este sistema de declaración ha sido revisado. En 2011 se publi‑ caron el RD 1360/2011 y la Orden EHA/2670/2011, y en los primeros meses de 2012, las circulares del Banco de España 1/2012 y 4/2012. Estas circulares entraron en vigor en junio de 2012 y en enero de 2013, respecti‑ vamente. No obstante, las circulares a las que se hace referencia en este capítulo han seguido vigentes hasta diciembre de 2013, fecha de los últimos datos a los que se refiere esta edición de la monografía. 6  Conviene señalar que, por debajo del umbral de declaración (50.000 euros desde su última elevación en 2008) no se dispone del concepto estadístico, aunque sí se tiene información del importe total de dichas operacio‑ nes. Su distribución por rúbricas se ha realizado utilizando distintos procedimientos de estimación, fundamen‑ talmente atendiendo a la distribución de las operaciones de importes inmediatamente superiores y a la obser‑ vada por debajo del umbral establecido en un período anterior a que este se elevara.

BANCO DE ESPAÑA

44

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

alguna mediante abono o adeudo en cuenta bancaria o cuenta interempresa o intercambio de efectivo. Si se trata de entidades de crédito u otras inscritas en los registros oficiales del Banco de España o de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, estas operaciones de compensación estarían incluidas en las declaraciones tipo a. Un caso especial de este tipo de operaciones es el comercio de mercancías financiado con créditos directos entre vendedores y clientes (no obstante, solo están incluidas cuando el plazo de vencimiento del crédito otorgado sea superior a un año). En esta rúbrica se incluyen tanto mercancías que cruzan las fronteras del país como otras

2.4.2  CUENTA CORRIENTE

cuyo comercio se realiza sin movimiento físico a través de ellas como, por ejemplo, la 2.4.2.1 Balanza comercial

compra de suministros en puertos para medios de transporte. Como es habitual en la mayoría de los países, la BP de España utiliza como fuente de infor‑ mación básica, para la balanza comercial, la estadística de comercio exterior elaborada por el Departamento de Aduanas de la Agencia Estatal de Administración Tributaria, si bien con los ajustes pertinentes. En la información que se incluye en los cuadros del capítulo 3, los datos correspondientes a 2012 son los revisados por el Departamento de Aduanas. Los relativos al año 2013 son todavía provisionales. Dado que se utiliza la estadística aduanera como fuente de información básica para el comercio de mercancías, este se registra, en líneas generales, atendiendo al principio del devengo, es decir, cuando tiene lugar la transacción real. Las diferencias que el usuario de los datos encontrará entre las cifras del comercio exte‑ rior, tal como aparecen en las publicaciones del Departamento de Aduanas, y las de la balanza comercial de la BP se derivan, en su mayor parte, de las directrices de contabili‑ zación establecidas en el quinto Manual del FMI. Así, para calcular las cifras de la balanza comercial, se añaden a las de comercio exterior los siguientes ajustes y estimaciones, de forma coordinada con el INE, de manera que se garantiza la coherencia entre la cuenta del resto del mundo de las Cuentas Nacionales y la BP. En primer lugar, las importaciones que en las estadísticas publicadas por el Departamento de Aduanas se valoran CIF (Cost, Insurance and Freight, en terminología inglesa) se ajustan para incluirlas en la BP por su valor FOB (Free On Board, en terminología inglesa). Ello exige estimar los fletes y seguros específicamente asociados a las importaciones registradas en Aduanas, que constituyen servicios, que pueden haber sido prestados tanto por residentes como por no residentes y que se han de deducir de las cifras CIF de importaciones de Aduanas. En segundo lugar, se suman a las cifras de Aduanas de importaciones y exportaciones las estimaciones del comercio intracomunitario no recogido por el sistema Intrastat, ya sea porque las opera‑ ciones se encuentran por debajo del importe exento de declaración o porque no han sido declaradas a pesar de estar sujetas a dicha obligación. Estas estimaciones se elaboran a partir de información facilitada por el propio Departamento de Aduanas. En tercer lugar, se incorpora un ajuste a las cifras de Aduanas para deducir de las mismas el importe neto de las introducciones o expediciones de bienes cedidos en virtud de contratos de arrendamiento de explotación utilizando datos del SDTI7. En cuarto lugar, respecto a las mercancías que cruzan las fronteras para su reparación, se suman los importes netos de las reparaciones obtenidos del SDTI en línea con la forma de registro 7  L  as mercancías que cruzan las fronteras temporalmente con este fin se recogen en las estadísticas de Aduanas por sus importes brutos, de manera que con este ajuste se aproximan los importes netos, pero no los brutos, a lo requerido por el Manual de Balanza de Pagos, que excluye el leasing operativo de las importaciones y expor‑ taciones de mercancías, incluyéndolo en las de los servicios (véase el capítulo de novedades, de la monografía de 2004, para más detalles sobre los ajustes introducidos).

BANCO DE ESPAÑA

45

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

que recomienda el FMI. Por último, cabe citar la contabilización en la BP de las importacio‑ nes y exportaciones de mercancías que no traspasan las fronteras y, por tanto, no están recogidas en la estadística de comercio de Aduanas, pero en las que sí se da un cambio de propiedad, siendo de nuevo el SDTI la fuente utilizada para la estimación. Esta rúbrica incluye los bienes y servicios adquiridos en una economía por viajeros, resi‑

2.4.2.2 Turismo y viajes

dentes en otra, que se desplazan para fines de negocios o personales —incluidos los de salud y educación—, con estancias inferiores a un año8. A partir de los datos referidos a 2005, los ingresos por turismo se calculan utilizando un modelo econométrico factorial que incorpora información de EGATUR e indicadores tanto de oferta como de demanda —pasajeros en vuelos internacionales, precios y pernocta‑ ciones, entre otros—, así como otra información complementaria (incluida la del SDTI)9. A partir de los datos referidos a 2006, además, la distribución por países de los ingresos de la rúbrica se ha calculado a partir de la información de EGATUR. En el caso de los pagos por turismo, las estimaciones están basadas, fundamentalmente, en información facilitada por el Departamento de Sistemas de Pago del Banco de España acerca de operaciones exteriores liquidadas con tarjetas bancarias emitidas contra cuen‑ tas en España. Esta información, desglosada por tipo de transacción (en cajeros, termi‑ nales de punto de venta o comercio electrónico), se complementa con datos publicados por la Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones sobre el detalle por sector de actividad del comercio electrónico con el objeto de aislar la parte correspondiente al tu‑ rismo. Además de lo anterior, de forma regular y sistemática, las estimaciones se con‑ trastan con la evolución de las transferencias bancarias declaradas bajo el SDTI en con‑ cepto de turismo y de los indicadores de consumo de residentes en España disponibles. En general, en esta rúbrica se utiliza como fuente el SDTI, complementado, en algunos

2.4.2.3 Otros servicios

tipos de servicios, con fuentes adicionales. Estas fuentes adicionales se especifican más abajo en cada caso. a) Transportes

Las rúbricas de transporte recogen tanto los fletes y pasajes como los servicios auxiliares (tales como los de carga y descarga, almacenamiento de equipo, etc.). Para esta rúbrica se utilizan los datos del SDTI, salvo para el caso de los fletes, para los que se realiza una estimación a partir de información propor‑ cionada por el INE, de forma coherente con el ajuste CIF/FOB que se ha mencionado anteriormente y de forma coordinada con este organismo, con el objeto de garantizar la consistencia entre la cuenta del resto del mundo de las Cuentas Nacionales y la BP.

b) Comunicaciones

En esta rúbrica se contabilizan los servicios postales y de correos, los relacionados con la transmisión del sonido, la imagen, télex y telefax,

8  L  a regla del año no se aplica a los estudiantes ni a los pacientes bajo tratamiento médico, que siguen siendo residentes de la economía de origen (y por tanto turistas de la visitada), aunque permanezcan más de un año. Por el contrario, nunca son considerados turistas, independientemente del plazo, el personal destinado en una base militar u organismo gubernamental (incluidas embajadas) ni los acompañantes a su cargo. 9  Para una explicación detallada, véase el epígrafe de novedades de la edición de 2006 de esta monografía.

BANCO DE ESPAÑA

46

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

telegrama, cable, radiodifusión, comunicación por satélite, correo elec‑ trónico, etc. c) Construcción

Los ingresos por estos servicios recogen los prestados en el extranjero por empresas residentes, y los pagos registran los realizados por no residentes en el territorio español, cuando no se ha establecido una sucursal o filial en el país donde se realiza la obra (si fuera así, se deberían registrar operaciones entre empresas relacionadas por vínculos de inversión directa).



El usuario de los datos debe ser consciente de que los límites de separación, en epígrafes como este, entre la subbalanza de servicios y la de inversiones directas y sus rentas no siempre están claramente determinados. Adicional‑ mente, aunque el servicio debería incluir solo su valor, es posible que se es‑ tén incluyendo conceptos de naturaleza distinta, debido a las dificultades para identificar los diversos componentes en operaciones que, con frecuen‑ cia, se facturan de forma conjunta.

d) Seguros

Los servicios de los seguros se deben valorar en función del cargo del servi‑ cio en las primas y no en función de las primas totales. El SDTI ofrece infor‑ mación sobre las primas e indemnizaciones cobradas y pagadas. Por ello, se incorporan en la BP estimaciones proporcionadas por las Cuentas Nacionales sobre el valor del servicio propiamente dicho. El resto de la prima y las indem‑ nizaciones, tal como recomiendan los manuales, se incluyen en transferen‑ cias corrientes, salvo en el caso de los seguros de vida, que se incluyen en la cuenta financiera. Cuando se trate de reaseguros, los ingresos recogen el neto de los reaseguros aceptados, y los pagos, el de los reaseguros cedidos.

e) Servicios financieros

En esta rúbrica se recoge la amplia gama de los servicios de intermediación financiera. Aunque sin ánimo exhaustivo, cabe citar las comisiones y gastos rela­ cionados con las inversiones exteriores, tales como las de emisión, colocación, rescate y amortización de valores; y, en general, las comisiones de intermedia‑ ción en inversiones directas, de cartera o compraventa de inmuebles, etc. No se realiza en la BP una estimación de los servicios financieros que las empresas cobran de forma implícita dentro de los tipos de interés o de los precios de sus productos (los denominados «Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente»), que sí se incluyen en la Contabilidad Nacional.

f)

Servicios informáticos y de información Registra los cobros y pagos por servicios de hardware, entendiendo por tales los de asesoría y configuración de los equipos informáticos, incluidos su mantenimiento y reparación; servicios de software, como los de su desarrollo y puesta a punto, incluidos el análisis, diseño, implantación, documentación y mantenimiento del sistema; servicios de información, tales como los de las agencias de noticias, reportajes —incluidos los fotográficos—, crónicas de

BANCO DE ESPAÑA

47

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

prensa, etc.; procesamiento automático de datos, incluida su grabación, cambio de soporte, etc.; y, en general, servicios de base de datos. Conviene advertir de que no se incluyen en esta rúbrica determinados productos no diseñados a la medida del consumidor, como, por ejemplo, los paquetes de software general en soporte físico, que se registran como mercancías. g) Servicios prestados a las empresas

En esta rúbrica, además de los servicios comerciales y del leasing operativo, se incluye, bajo la denominación genérica de Otros servicios prestados a las empresas, una amplia gama de transacciones que no cabe encuadrar en otros conceptos. Como toda rúbrica definida por exclusión, recoge gran nú‑ mero de operaciones variadas, que explican su importancia cuantitativa en relación con otras rúbricas definidas de forma más precisa. A título meramen‑ te ilustrativo, cabe citar los servicios de publicidad y estudios de mercado, investigación y desarrollo, servicios jurídicos, contables, de asesoría, arqui‑ tectura, ingeniería, traducción e interpretación, seguridad, servicios de for‑ mación, etc. Se incluyen los servicios prestados por empresas matrices a sus filiales, sucursales o sociedades participadas, facturados como contribución a los gastos generales de la casa matriz.



Los servicios comerciales recogidos en este epígrafe incluyen las comisiones y corretajes sobre exportaciones e importaciones de mercancías, y la deno‑ minada «negociación internacional de mercancías» —merchanting, en la ter‑ minología inglesa—, entendiendo por tales las operaciones triangulares de compra de mercancías en el extranjero, por residentes a no residentes, para su posterior venta a otros no residentes, sin realizar su importación y expor‑ tación al territorio nacional. Los ingresos netos de estas operaciones triangu‑ lares —la diferencia entre el importe de la venta y el de la compra de la mer‑ cancía— se registran como una exportación de servicios.

El leasing operativo incluye el alquiler de maquinaria y medios de transporte en este régimen, con la opción de su compra, y el alquiler de medios de transporte sin tripulación. Se excluyen tanto el principal como los intereses del leasing financiero, que se registran en la cuenta financiera y en la cuenta de rentas, respectivamente. h) Servicios personales, culturales y recreativos

Esta rúbrica recoge los servicios audiovisuales y el conjunto de servicios per‑ sonales, culturales y recreativos. Se excluye la cesión de derechos, por los propios autores, de películas, grabaciones de obras musicales, libros, etc., que se registran en la rúbrica de Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

i)

Servicios gubernamentales



Agrupa los cobros y pagos ligados a gastos de embajadas, consulados, unidades militares, etc., y algunos gastos relacionados con la prestación, por el Gobierno español, de servicios de salud, educación, gastos adminis‑ trativos, oficinas de turismo, instituciones educativas, etc. Incluye, además, como ingresos de servicios gubernamentales, el 25 % de los pagos a la UE

BANCO DE ESPAÑA

48

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

por «recursos propios tradicionales»10, en concepto de servicios por la recau‑ dación de estos fondos. Estos flujos con la UE se toman directamente de los datos publicados por el Tesoro español. j) Royalties y rentas de la propiedad inmaterial

En esta rúbrica se registran los cobros y pagos de los derechos de explota‑ ción de patentes, marcas, modelos e inventos, así como los derechos de autor. Se excluyen los derechos derivados de la distribución de películas y obras audiovisuales, que se contabilizan en la rúbrica de servicios designada con ese nombre.

Comprende la remuneración de los trabajadores fronterizos, estacionales y tempore‑

2.4.2.4 Rentas del trabajo

ros. Complementando la información del SDTI con estimaciones de la Contabilidad Nacional proporcionadas por el INE, los datos de la rúbrica incluyen, desde el año 1995, las cotizaciones sociales e impuestos directos de las remuneraciones percibidas (paga‑ das) por (a) los trabajadores residentes (no residentes). Es decir, a partir de ese año los datos se registran en términos brutos, como recomienda el quinto Manual de Balanza de Pagos, y no en términos netos, como ocurría anteriormente11. Las rentas de la inversión son las obtenidas de la propiedad, por parte de residentes, de

2.4.2.5 Rentas de la inversión

activos financieros sobre el exterior y, de forma análoga, las derivadas de pasivos financieros emitidos por residentes y que han sido adquiridos por no residentes. Incluyen las rentas de la inversión directa, las rentas de la inversión de cartera y las rentas de la otra inversión. Las clases más comunes de la renta de la inversión son la procedente de acciones y otras participaciones en el capital (dividendos) y la procedente de la deuda (intereses). Se ha considerado conveniente mencionar en este epígrafe solo determinados aspectos metodológicos básicos y dejar la explicación de las cuestiones específicas de las rentas asociadas a cada uno de los componentes de la cuenta financiera de la BP y la PII para el apartado 2.4.4, en el que estos se detallan. Tal como se destaca en el quinto Manual, y como ocurre en la balanza comercial, el mo‑ mento de registro o, lo que es lo mismo, la aplicación del principio del devengo, cobra especial relevancia en la contabilización de las rentas de la inversión. Los dividendos, por tratarse de distribuciones discrecionales que pueden efectuarse en cualquier momento, inclusive en un período en el que se producen pérdidas netas, deben registrarse en la fe‑ cha en que se acuerda su desembolso12. La renta por concepto de intereses debe regis‑ trarse en valores devengados. En caso de que no se efectúe el pago de los intereses en el período en el que se devengan, el correspondiente asiento de renta debe tener una contrapartida en la cuenta financiera —según el instrumento de que se trate— para refle‑ jar un aumento de la obligación cuyo pago no se ha efectuado. Por otro lado, el quinto Manual recoge que «las utilidades reinvertidas de las empresas de inversión directa se registran en la BP en el período en que se devengan». Por tanto, por la parte de estos beneficios reinvertidos13 —«utilidades reinvertidas», en la traducción del quinto Manual—

10  E  stos recursos incluyen derechos de aduanas, exacciones agrícolas y cotizaciones sobre la producción de azúcar e isoglucosa. 11  Para una explicación más detallada, véase el capítulo de novedades de la monografía de 2005. 12  El quinto Manual habla textualmente de «la fecha en que son pagaderos». 13  El tratamiento de las pérdidas sería simétrico al de los beneficios.

BANCO DE ESPAÑA

49

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

que corresponde al inversor directo deberán efectuarse los asientos correspondientes a las rentas de la inversión directa y al capital de inversión directa. Por otra parte, cabe señalar que, según las directrices del quinto Manual, todos los instru‑ mentos financieros derivados deben incluirse, como tales, en la cuenta financiera, incluso si los instrumentos subyacentes son tipos de interés u otras rentas. Aunque las instruccio‑ nes para la comunicación de estas operaciones especifican que se comuniquen, de forma separada, los derivados propiamente dichos y las otras transacciones financieras con las que están asociados, es posible que, por dificultades prácticas, no se esté realizando así en todos los casos. Por ello, las permutas financieras de tipos de interés y los contratos de tipos de interés futuro (Forward Rate Agreement, FRA), cuando están asociados a otra transacción —por ejemplo, a un préstamo—, se pueden estar registrando como rentas de dicha transacción, con lo que, implícitamente, se estarían incluyendo, por neto, en las ren‑ tas de la inversión de la categoría correspondiente al instrumento al que estén asociados. La distinción entre transferencias corrientes y de capital no es sencilla, no solo de instru‑

2.4.2.6 Transferencias corrientes

mentar, sino incluso de definir conceptualmente. El quinto Manual prefiere definir las de capital, para registrar, por exclusión, todas las demás como corrientes. Según el FMI, «en primer lugar, una transferencia en especie es una transferencia de capi‑ tal cuando entraña: a) el traspaso de propiedad de un activo fijo, o b) la condonación de un pasivo por parte de un acreedor sin que se reciba a cambio una contrapartida. En se‑ gundo lugar, una transferencia de efectivo es una transferencia de capital cuando está vinculada o condicionada a la adquisición o enajenación de un activo fijo —por ejemplo, una donación para inversión— por una o ambas partes de la transacción. Una transferen‑ cia de capital debería provocar una variación de la misma magnitud en las tenencias de activos de una o ambas partes de la transacción. Las transferencias corrientes compren‑ den todas las que no son transferencias de capital. Afectan directamente al nivel de renta disponible y deberían influir sobre el consumo de bienes o servicios. En la práctica, se trata de una distinción de difícil concreción. En los cuadros del capítu‑ lo 3, las transferencias corrientes del sector privado recogen las remesas de trabajado‑ res14, impuestos, prestaciones y cotizaciones a la Seguridad Social, donaciones desti‑ nadas a la adquisición de bienes de consumo, retribuciones a personal que presta servicios en el exterior en programas de ayuda, pensiones alimenticias, herencias, pre‑ mios literarios, artísticos, científicos y otros, premios de los juegos de azar, cotizaciones a asociaciones benéficas, recreativas, culturales, científicas y deportivas, etc. Se incluye, adicionalmente, la parte de las operaciones corrientes de las compañías de seguros no contabilizada como remuneración del servicio, en el caso de seguros distintos del seguro de vida —indemnizaciones más primas menos remuneración del servicio—. Además, se incluyen también como transferencias al sector privado los ingresos procedentes de la UE a través del Fondo Europeo Agrícola de Garantía (FEAGA). Las transferencias corrientes del sector de las Administraciones Públicas cuantitativa‑ mente más importantes son las que tienen como contrapartida a la UE. Entre los ingresos más significativos figuran los recibidos por ayuda al empleo y a la formación profesional —Fondo Social Europeo (FSE)—. En los pagos, se incluyen los llamados «recurso IVA», «recurso RNB», «derechos de aduanas», «exacciones agrícolas» y «cotizaciones sobre la

14  V  éase el capítulo de novedades, de la monografía de 2005, para una descripción del procedimiento de estima‑ ción incorporado ese año para datos desde 2001.

BANCO DE ESPAÑA

50

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

producción de azúcar e isoglucosa». Los ingresos obtenidos en concepto de cobros por los servicios de recaudación prestados a las instituciones comunitarias se contabilizan como ingresos de servicios. En general, se utiliza como fuente el SDTI, salvo para las remesas de trabajadores y para los fondos recibidos y pagados de/a la UE. En el caso de las remesas, los datos del SDTI se combinan con los declarados también al Banco de España, en virtud de la Circular 6/200115, por los establecimientos de cambio que realizan las transferencias al exterior y con datos de registros administrativos y encuestas del INE sobre población, salarios y gasto de las familias. Para el registro de los fondos de la UE, se utiliza información facilitada directa‑ mente por el Fondo Español de Garantía Agraria (FEGA) para contabilizar por el principio del devengo las transferencias que este organismo gestiona. La cuenta de capital incluye las transferencias de capital y la adquisición de activos no

2.4.3  CUENTA DE CAPITAL

financieros no producidos. La parte cuantitativamente más importante de esta rúbrica es la que recoge los ingresos

2.4.3.1 Transferencias de capital

por transferencias de capital del sector de las Administraciones Públicas con la UE. Entre ellos cabe destacar el Fondo Europeo de Desarrollo Regional (FEDER) y los llamados «fondos de cohesión», que, en el caso español, se destinan íntegramente a mejoras es‑ tructurales en proyectos industriales y de medio ambiente. También se incluyen aquí los ingresos correspondientes al Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Regional (FEADER). Además, de acuerdo con las directrices de Eurostat, se están registrando como pagos en transferencias de capital de las Administraciones Públicas las indemnizaciones pagadas por la Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación (CESCE), por riesgos asumidos por dicha compañía por cuenta del Tesoro español. Cuando dichas indemniza‑ ciones se pagan a un acreedor residente —exportador o banco que financió la opera‑ ción—, el débito en la cuenta de capital tiene su contrapartida en un crédito en la cuenta financiera, como cancelación de dicho activo. Los posibles recobros recibidos por CESCE de no residentes, como consecuencia de estos riesgos, se registran como ingresos en concepto de transferencias de capital de las Administraciones Públicas. Esta rúbrica recoge «las transacciones relacionadas con activos tangibles que puedan

2.4.3.2 Adquisición de activos no financieros no

utilizarse o necesitarse para la producción de bienes y servicios, pero que en sí no han

producidos

sido producidos —por ejemplo, tierras y recursos del subsuelo—, y las transacciones rela­ cionadas con activos intangibles no producidos —por ejemplo, patentes, derechos de autor, marcas registradas, concesiones, etc., y arrendamientos u otros contratos transfe‑ ribles—. No obstante, en el caso de transacciones de tierras y recursos naturales entre residentes y no residentes, se considera que toda adquisición/enajenación tiene lugar entre unidades residentes, y que el no residente adquiere un activo financiero frente a una unidad residente hipotética. La única excepción es la compra o venta de tierras por parte de una embajada, cuando esta operación entraña el traspaso del activo de un territorio económico a otro. En esos casos, la transacción se registra como adquisición/enajena‑ ción de activos no financieros no producidos». Para el cálculo de la cuenta de capital, la información del SDTI se complementa con datos publicados por el Tesoro sobre las transferencias con la UE y con información directa de la Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación. 15  Modificada por la Circular 3/2009.

BANCO DE ESPAÑA

51

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Las transacciones/saldos de inversión directa incluyen todos los que se deriven de ope‑

2.4.4 CUENTA FINANCIERA DE LA BP, PII Y RENTAS DE LA

raciones de carácter financiero entre empresas de un mismo grupo, salvo las materializa‑

INVERSIÓN

das en instrumentos financieros derivados. Para delimitar las empresas que deben consi‑ derarse dentro de un mismo grupo a estos efectos, los manuales metodológicos dan

2.4.4.1 Inversiones directas y

normas muy precisas y distinguen varios tipos de relación entre ellas.

sus rentas

En primer lugar, se denomina «inversor directo» al que tiene un interés a largo plazo y una influencia significativa en la gestión de la empresa en la que participa, y «empresa de in‑ versión directa» a la empresa en la que se materializa dicha participación. Así se establecen relaciones de dos tipos: entre inversores directos residentes y empresas de inversión directa no residentes y entre inversores directos no residentes y empresas de inversión directa resi‑ dentes. La regla práctica que sugiere el Manual para la identificación de estas relaciones es la del 10 %, es decir, se considera inversor directo al propietario de un 10 % o más del capital de una empresa. Las empresas de inversión directa incluyen tanto las directamen‑ te participadas por el inversor directo como las indirectamente participadas a través de cadenas verticales de propiedad. Además de los dos tipos mencionados de relación ver‑ tical, se incluye un tercer tipo, la relación horizontal, es decir, entre empresas participadas por un mismo inversor pero que no tienen la una en la otra ninguna participación o, si la tienen, esta es inferior al 10 % (también denominadas «empresas hermanas»). Conviene insistir en que, una vez identificado el perímetro de empresas que mantienen una relación de inversión directa, todas las transacciones y saldos que puedan derivarse de operaciones de carácter financiero entre estas se registran en la rúbrica de Inversión directa (con la excepción de los derivados financieros). La presentación de las transacciones, saldos y rentas de inversión directa se realiza, a diferencia de otras rúbricas de la BP y de la PII, de acuerdo con lo que en el Manual del FMI se denomina «el principio direccional». De forma muy resumida, esto quiere decir que las operaciones y saldos entre una empresa matriz residente en España y sus filiales o sucursales en el exterior se registrarían de la si‑ guiente forma: las financiaciones, de todo tipo, que la matriz residente conceda a sus filiales o sucursales no residentes se incluirán dentro de las inversiones españolas en el exterior, y sus rentas en ingresos, de forma similar a lo que ocurre con el resto de las operaciones de la cuenta financiera. En cambio, las financiaciones, de todo tipo, que las filiales o sucursales no residentes pudieran conceder a su matriz española se clasifican como una menor inver‑ sión española en el exterior, o como un menor ingreso en el caso de las rentas, en lugar de como una inversión extranjera en España, o como un pago de rentas, como ocurriría de no existir una relación de inversión directa. Esto es así porque es la empresa matriz la que tiene una influencia significativa en la gestión de sus filiales y sucursales, y no al contrario. El re‑ gistro de los flujos, cuando la matriz es no residente, es simétrico al anterior. Las inversiones directas se dividen en acciones, otras formas de participación, beneficios reinvertidos, inversiones en inmuebles y financiación entre empresas relacionadas. a) Acciones y otras formas de participación

En acciones se incluyen las suscripciones y compraventas de acciones, y también las compras de derechos de suscripción por inversores directos. En otras formas de participación se incluyen la adquisición y la venta de tí‑ tulos representativos del capital distintos de las acciones, las dotaciones a

BANCO DE ESPAÑA

52

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

sucursales o establecimientos y, en general, cualquier otra forma de partici‑ pación en empresas que no se materialice en acciones. Se incluyen también en esta rúbrica las aportaciones de capital con destino a sociedades en pro‑ ceso de constitución o a cuenta de ampliaciones de capital y las dotaciones para gastos de funcionamiento de sucursales o establecimientos que carez‑ can de fondos propios, cuando tales dotaciones no constituyan préstamo, ni exista obligación de reembolso.

La información del SDTI se complementa con la del Registro de Inversiones Exteriores (RIE) del Ministerio de Economía y Competitividad16, para la esti‑ mación de las transacciones de la BP: en primer lugar, para el registro de la inversión directa del exterior en España realizada a través de acciones cotiza‑ das; en segundo lugar, para capturar operaciones de compensación relacio‑ nadas con la reestructuración de grupos multinacionales no residentes reali‑ zadas a través de empresas de tenencia de valores extranjeros (ETVE); y, en tercer lugar, para la estimación de los beneficios reinvertidos.



Con respecto a los stocks de la PII, para datos referidos a diciembre de 2004 y posteriores, se utilizan los datos del RIE para la estimación del stock de las parti‑ cipaciones en el capital de las empresas no financieras no cotizadas de la inver‑ sión directa. En concreto, los datos utilizados son los declarados al Ministerio de Economía y Competitividad en las memorias anuales relativas al desarrollo de las inversiones, españolas en el exterior y exteriores en España. Las memorias reco‑ gen información sobre los fondos propios, los resultados, la composición del accionariado y el valor de cotización, en su caso, de las empresas participadas (residentes o no residentes), así como del país de ubicación y el sector de activi‑ dad de las empresas que realizan (o son objeto de) operaciones de inversión di‑ recta. Con los datos del RIE, la valoración de los saldos de la rúbrica de Acciones y otras participaciones directas de los Otros sectores residentes se realiza de forma coherente con las recomendaciones del Manual del FMI. Las participacio‑ nes en el capital de las empresas cotizadas se valoran atendiendo a su valor de mercado, mientras que las participaciones en empresas no cotizadas se valoran teniendo en cuenta los fondos propios registrados en el pasivo de sus balances.



Es importante resaltar que los datos del RIE están disponibles con un desfase temporal que obliga a estimar los stocks de la PII para los últimos dos años a partir de otras fuentes de información. Para ello, se acumulan al último stock disponible con los datos del RIE las transacciones de la BP ajustadas por las variaciones de tipo de cambio. También se utilizan las transacciones de la BP para estimar los datos trimestrales, puesto que los datos del RIE tienen fre‑ cuencia anual.



En el caso de las participaciones en el capital de las empresas no financieras cotizadas, se utilizan como fuente para la PII los datos declarados bajo la Circular 2/2001, seguida por la Circular 3/2013, desde el período de referen‑ cia de diciembre de 2008, para el que existía una coherencia con los datos del RIE. Esta fuente de información, que se explicará con más detalle en el

16  R  eal Decreto 664/1999. Los procedimientos de declaración y los impresos correspondientes se detallan en la Orden Ministerial de 28 de mayo de 2001 y en la Resolución de la Dirección General de Comercio e Inversiones de 21 de febrero de 2002, modificada por la de 3 de abril de 2008.

BANCO DE ESPAÑA

53

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

epígrafe de inversiones de cartera, 2.4.4.2, ofrece datos trimestrales actuali‑ zados de los stocks a precios de mercado de acciones cotizadas emitidas por residentes en poder de no residentes, y viceversa. No obstante, para la distinción entre inversiones directas y de cartera, esta fuente se complemen‑ ta con otras (datos de participaciones significativas de la CNMV, de transac‑ ciones del SDTI, de la Central de Balances del Banco de España, del RIE y datos de prensa).

En el caso del sector de las IFM, la información utilizada es la que facilitan periódicamente las entidades de crédito al Banco de España en sus estados financieros. A partir de esta información, los saldos de la PII sobre participacio‑ nes en el capital correspondientes al sector de las IFM se valoran, en el caso de las inversiones de España en el exterior, atendiendo al valor razonable de las inversiones, criterio básico de las NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera) que constituye una buena aproximación al valor de mercado exigi‑ do por el Manual del FMI17. En el caso de las inversiones del exterior en Espa‑ ña, las posiciones en acciones cotizadas se valoran atendiendo al valor de capitalización bursátil o, lo que es lo mismo, atendiendo a su precio de merca‑ do, y las posiciones en acciones no cotizadas, teniendo en cuenta los fondos propios que figuran en el pasivo del balance de las entidades participadas.



En el caso de las rentas correspondientes a este componente, que compren‑ de tanto los dividendos distribuidos como los beneficios reinvertidos, es im‑ portante resaltar que en la cuenta de rentas deben incluirse solo las que se deriven de la actividad habitual de la empresa de inversión directa, excluyen‑ do las que procedan de resultados extraordinarios. Estos, cuando son distri‑ buidos, se incluyen como operaciones de desinversión en la cuenta financie‑ ra de la BP, y, cuando se reinvierten, no se consideran transacciones y, por tanto, se tratan como otros cambios en el valor de los activos y pasivos finan‑ cieros y se suman en los saldos de la PII.



Con la excepción de los beneficios reinvertidos, la fuente de información utiliza‑ da para las rentas de inversión directa es el SDTI, por lo que estas rentas se re‑ gistran, en general, cuando se pagan. Las particularidades y fuentes de informa‑ ción de los beneficios reinvertidos se describen con más detalle a continuación.

b) Beneficios reinvertidos

Los beneficios reinvertidos que se deriven de la actividad habitual de las em‑ presas participadas se incluyen, siguiendo el principio de partida doble, como rentas y como transacciones de capital de inversión directa, dando lu‑ gar a su vez a una variación del stock correspondiente en la PII. Por el contrario, los restantes beneficios reinvertidos se computan en la PII, pero no se tratan como transacciones, sino como otros cambios en el valor de los activos y pasivos financieros. Se incluye la participación del inversor directo —en pro‑ porción a su participación directa en el capital social— en los beneficios o

17  E  l valor razonable se define como el importe por el que puede ser adquirido un activo o liquidado un pasivo entre partes interesadas y debidamente informadas que realizan una transacción en condiciones de indepen‑ dencia mutua. La sexta edición del Manual de Balanza de Pagos y de Posición de Inversión Internacional reco‑ noce explícitamente el valor razonable como criterio de valoración en ausencia del valor de mercado.

BANCO DE ESPAÑA

54

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

pérdidas que las filiales o empresas asociadas no hayan distribuido como dividendos y las utilidades de las sucursales que no se hayan remitido al in‑ versor directo. Es preciso señalar que los beneficios reinvertidos son un com‑ ponente estándar de la BP, pero no lo son de la PII. En el caso de la PII, los métodos recomendados para la valoración de la rúbrica de Acciones y otras participaciones directas suponen la consideración del componente de los be‑ neficios reinvertidos de los recursos propios de las empresas de inversión directa y, por tanto, no se presentan por separado.

La estimación de los beneficios reinvertidos se incorpora en la BP a partir de los datos de referencia del año 1995. Hasta los datos del año 2006, el proce‑ dimiento aplicado a las inversiones directas de España en el exterior y del exterior en España difería por la distinta disponibilidad de fuentes de informa‑ ción. Para los datos del año 2007 y posteriores, gracias a la incorporación de la información facilitada por el RIE18, ha sido posible armonizar el procedi‑ miento para las dos vertientes de la inversión directa. Dicho procedimiento se basa, tanto en las inversiones de España en el exterior como en las del exterior en España, en el cálculo de ratios de los beneficios reinvertidos sobre los stocks de participaciones en el capital de la PII. Para el cálculo de estas ratios se tienen en cuenta datos contables de resultados (totales, ordinarios y distri‑ buidos) de la fuente RIE y de la Central de Balances y los cobros o pagos exteriores declarados en concepto de dividendos, procedentes de la fuente SDTI. Se realiza una investigación de las operaciones más importantes de resultados distribuidos para, siguiendo las recomendaciones metodológicas, registrar en la cuenta corriente —como rentas— solo aquellos que se deriven del resultado de la actividad habitual de las empresas. Además, los resultados totales de la fuente RIE se ajustan aplicando los pesos del resultado ordinario neto sobre el resultado total de las empresas colaboradoras de la Central de Balances. Una vez excluidos los resultados que no corresponden a la actividad habitual de las empresas participadas, se procede a calcular las ratios sobre el stock, teniendo en cuenta el sector institucional de la empresa residente; así, se obtienen ratios distintas para los Otros sectores residentes y para el Sector crediticio. En el caso de las inversiones de España en el exterior, ade‑ más, se calculan de forma separada las ratios correspondientes a los princi‑ pales países y áreas de contrapartida. Por último, cabe mencionar que, debi‑ do al momento en el que se dispone de la información completa del RIE, es necesario estimar los niveles de resultados correspondientes a los dos últimos años. Para calcular estas estimaciones se realiza una proyección de los resul‑ tados ordinarios de los ejercicios en los que el RIE está disponible, que se complementa con la información contemporánea que se encuentre disponible en las bases de datos de la Central de Balances (procedente de sus propios cuestionarios o de los datos que se obtienen de los Registros Mercantiles). Finalmente, los resultados obtenidos se contrastan con la evolución de diver‑ sos indicadores macroeconómicos acerca de la rentabilidad de las empresas.

c) Inversiones en inmuebles

Este apartado comprende la adquisición de la propiedad, u otros derechos reales, sobre bienes inmuebles, incluida la adquisición de cuotas proindivisas

18  En el epígrafe 2.4.4.1, dedicado a la inversión directa, se da una explicación detallada de esta fuente de información.

BANCO DE ESPAÑA

55

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

de dichos bienes inmuebles para su disfrute a tiempo parcial, y la adquisición de inmuebles mediante leasing financiero.

La fuente de información utilizada para la estimación de las rentas derivadas de la propiedad de inmuebles, las transacciones de la cuenta financiera de la BP y de la PII es el SDTI.

d) Financiación entre empresas relacionadas

Esta rúbrica incluye, en general, las operaciones de préstamo (y las materia‑ lizadas en otros instrumentos representativos de deuda) entre las empresas matrices y sus filiales o sociedades participadas y entre filiales de un mismo grupo, siempre que no se trate de intermediarios financieros (salvo empresas de seguros y fondos de pensiones). La deuda entre intermediarios financieros se incluye, de acuerdo con lo indicado en el Manual de Balanza de Pagos del FMI, dentro de Otra inversión, o de Inversión de cartera, aunque se trate de operaciones entre matrices y filiales o entre empresas hermanas.



En concreto, figuran dentro de este epígrafe los préstamos concedidos por las empresas matrices a sus filiales y empresas participadas, y los anticipos reintegrables concedidos a sucursales o establecimientos, menos los présta‑ mos en sentido inverso, es decir, los concedidos por las sucursales o filiales a sus propios inversores directos, que, como se acaba de explicar, se restan de los anteriores. También se incluyen los préstamos concedidos entre em‑ presas de un mismo grupo, aunque no se trate de préstamos directos de las matrices a sus filiales, o viceversa. De acuerdo con lo indicado en el quinto Manual, los préstamos concedidos por empresas residentes filiales de una empresa no residente a otras empresas no residentes del grupo, distintas de la matriz, se incluyen en inversión directa española en el exterior, mientras que los importes recibidos por empresas residentes filiales de una empresa no residente, como consecuencia de préstamos concedidos por otras filiales no residentes, se incluyen en inversión directa extranjera en España. En la cuenta de rentas las anotaciones se hacen de forma también coherente con el «principio direccional».



Además de las financiaciones en forma de préstamos entre los inversores directos y sus filiales o sucursales, se incluyen, dentro de este epígrafe, las variaciones de los saldos de las cuentas interempresas, es decir, de las cuen‑ tas entre sociedades filiales y matrices, o entre empresas del grupo, en las que se liquidan transacciones mutuas, o transacciones del grupo empresarial con terceros. Respecto a la deuda entre empresas del grupo instrumentada en valores de renta fija, aunque es más difícil de captar, se clasifica en inver‑ sión directa en los casos relevantes.



Por último, se excluyen de esta rúbrica los préstamos concedidos a sus inversores directos residentes por sociedades instrumentales establecidas en países que tienen la consideración de paraísos fiscales. Estos préstamos se incluyen en la rúbrica Otra inversión.



Para la estimación de las operaciones de la cuenta financiera de la BP, los saldos de la PII y las rentas relacionados con la financiación entre empresas

BANCO DE ESPAÑA

56

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

relacionadas, se utilizan los datos del SDTI y la información contable adminis‑ trativa declarada acerca de préstamos exteriores al Banco de España. Esta última es fundamental para la identificación de los préstamos entre empresas hermanas y para la correcta clasificación de las transacciones y posiciones atendiendo al principio direccional exigido por los manuales.

Finalmente, en el ámbito de la inversión directa cabe resaltar que la asigna‑ ción por CNAE, que se ofrece en esta monografía en el capítulo 1, se obtie‑ ne también a partir del NIF, con una base de datos que lo relaciona con el sector de actividad económica y que se nutre de la información de la Cen‑ tral de Balances del Banco de España, del Directorio Central de Empresas —DIRCE— del INE, del registro de entidades del Banco de España y de la información disponible sobre las empresas que declaran directamente sus operaciones con el exterior.

2.4.4.2 Inversiones de cartera y

Las inversiones de cartera se desagregan en acciones y participaciones en fondos de in‑

sus rentas, excluido

versión, bonos y obligaciones (en líneas generales, títulos emitidos con vencimiento inicial

el Banco de España

a más de un año), e instrumentos del mercado monetario (en su mayoría, títulos emitidos con vencimiento inicial de un año o menos, si bien se incluyen las letras del Tesoro a die‑ ciocho meses). Las operaciones se registran por el precio efectivo pagado o cobrado, descontadas las comisiones y gastos; los stocks se registran a precios de mercado de fin de período, y las rentas, por el principio del devengo. La asignación de estas operaciones, los saldos y sus respectivas rentas al sector institu‑ cional correspondiente se realiza en función del residente emisor en el caso de los pasi‑ vos, y del residente que suscribe o compra los valores en el caso de los activos. Es impor‑ tante resaltar que, en numerosas ocasiones, la financiación obtenida por las entidades de crédito españolas en renta fija adquirida por no residentes se canaliza a través de fondos de titulización o de emisiones de bonos por parte de filiales de las IFM, y, en ambos casos, los emisores son clasificados institucionalmente en el sector Otros sectores residentes (OSR), con independencia de que sean únicamente vehículos de financiación, cuyo obje‑ tivo es canalizar fondos hacia las IFM. No se registran en esta rúbrica los valores, ni sus rentas, cuando su tenencia es fruto de adquisiciones y cesiones temporales o de préstamos de valores con intercambio de efec‑ tivo. Este tipo de transacciones, posiciones y sus rentas se incluyen en Otra inversión, dentro del sector residente que efectúa la operación, con independencia del emisor de los títulos, dentro de las rúbricas de activos —adquisiciones por residentes— o de pasivos —cesiones por residentes—. Se tratan, por tanto, como préstamos con garantía. Por el contrario, no se registra ninguna cantidad, ni en Inversión de cartera ni en Otra inversión, cuando los préstamos de valores se realizan sin intercambio de efectivo. La principal fuente de información utilizada en el cálculo de la inversión de cartera en la cuenta financiera de la BP y en la PII es el sistema de información sobre valores negocia‑ bles, cuyas normas están contenidas en la Circular 2/2001, seguida de la 3/2013, del Ban‑ co de España. Los sujetos obligados a declarar según esta circular son, por un lado, las entidades residentes depositarias de valores y, por otro, los tenedores residentes de valo‑ res depositados en entidades no residentes. Las entidades depositarias residentes deben facilitar información mensual, valor a valor, de las operaciones y saldos de valores nego‑ ciables que realicen con no residentes, en su nombre o por cuenta de su clientela. Los tenedores de valores depositados en el exterior también tienen que declarar las operaciones

BANCO DE ESPAÑA

57

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

y los saldos mensualmente, valor a valor. En ambos casos, tal como recomiendan los manuales metodológicos, los stocks se declaran valorados a precios de mercado de fin de mes. Con el fin de recoger las emisiones de residentes en el exterior, la información es complementada con la del total de estas emisiones de las siguientes fuentes de informa‑ ción: Boletín Oficial del Registro Mercantil y memorias de las empresas depositadas en este registro; información obtenida directamente del Tesoro Público y de las Comunidades Autónomas; boletines oficiales de las Comunidades Autónomas, en el caso de las Corpo‑ raciones Locales; estados contables declarados al Banco de España bajo la Circu‑ lar 4/2004, en el caso de valores emitidos por las IFM, y, finalmente, emisiones en el exte‑ rior declaradas directamente por los emisores del sector OSR al Banco de España. La adquisición de estos valores por parte de los inversores residentes, que debe restarse del total de las emisiones, queda cubierta por la Circular 2/2001, seguida de la 3/2013. Por lo que se refiere a las rentas de los instrumentos de deuda, se viene aplicando el principio del devengo desde 1993 a los pagos por rentas de inversión a no residentes derivados de los intereses de los bonos y obligaciones emitidos por las Administraciones Públicas españolas, y desde 2005 al resto de rentas por intereses de inversión de cartera. Para ello, la información de stocks de la PII se combina con información de las caracte‑ rísticas de las emisiones valor a valor, o con información de las cuentas de resultados de los emisores, en el caso de los pasivos, y con una media de tipos de mercado en el caso de los activos. Con esta denominación se recogen, por exclusión, los activos y pasivos financieros, fren‑

2.4.4.3 Otra inversión y sus rentas, excluido

te a no residentes, no contabilizados como inversiones directas o de cartera, derivados

el Banco de España

financieros o reservas. Está constituida, fundamentalmente, por los préstamos y depósi‑ tos; los créditos comerciales con vencimiento superior a un año, concedidos directamen‑ te por el proveedor al comprador; las operaciones de leasing financiero sobre mercancías, y las cesiones y adquisiciones temporales entre residentes y no residentes de valores, bien sea mediante operaciones repo, o a través de préstamos de valores con intercambio de efectivo. Estas operaciones temporales, a los efectos de la BP y de la PII, se conside‑ ran préstamos o depósitos con la garantía del valor cedido. Además, se incluyen como préstamos los créditos de ayuda al desarrollo —créditos FAD— otorgados por el Estado a otros países para financiar la adquisición a residentes de bienes y servicios. En cuanto a la separación entre préstamos y depósitos, en el lado del pasivo se hace de acuerdo con el sector de la entidad residente: depósitos en el caso de las IFM y préstamos en el resto. En el lado del activo, las operaciones y los saldos frente a no residentes que no sean entidades crediticias se clasifican como préstamos, y los que se realizan frente a entidades de crédito no residentes se clasifican como depósitos. Únicamente en el caso de las operaciones temporales con valores de los OSR no se dispone de información so‑ bre la contrapartida y se asume que son realizadas en su totalidad con entidades de cré‑ dito no residentes, por lo que se consideran depósitos. La asignación a otra inversión o a inversiones de cartera de algunos instrumentos fi‑ nancieros no es siempre inequívoca, y encierra, inevitablemente, algún componente de discrecionalidad. En principio, se asigna a esta rúbrica cualquier activo, o pasivo, que se instrumente mediante un contrato privado o mediante la emisión de valores representati‑ vos de empréstitos que no sean negociables. Recuérdese, no obstante, que algunas de estas emisiones, tales como emisiones privadas de pagarés, papel comercial, euronotas, etc., por sus características de negociabilidad, se contabilizan como inversiones de car‑ tera, incluso aunque no coticen en mercados organizados.

BANCO DE ESPAÑA

58

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

También se registran en esta rúbrica, en el epígrafe de Otros activos, las cuotas con ca‑ rácter de participación de España en organismos internacionales y, para datos referidos a 2002 y períodos posteriores, una estimación de la entrada neta de billetes denominados en euros como consecuencia, fundamentalmente, de los movimientos turísticos. Por últi‑ mo, en el componente de Otros activos se incluyen, además, las reservas técnicas de seguros constituidas en instituciones no residentes. El epígrafe Otros pasivos recoge los depósitos por reaseguros con no residentes. Es preciso señalar que las reservas técnicas, en el caso de la BP, se recogen solo parcialmente. En la cuenta financiera de la BP y en las rentas correspondientes, la fuente de información principalmente utilizada para esta rúbrica es el SDTI, complementada, en primer lugar, con los datos del registro de préstamos exteriores del Banco de España para la distinción entre otra inversión e inversiones directas y de cartera. Hay que mencionar que las cifras obtenidas de esta segunda fuente incluyen los préstamos entre empresas en todos los casos y las emisiones de los sectores residentes no financieros en el exterior. El registro aporta la información para distribuir, correctamente, estas operaciones y saldos entre in‑ versiones directas —préstamos matriz/filial, filial/matriz y préstamos entre empresas indi‑ rectamente relacionadas—, inversiones de cartera —emisiones privadas que se conside‑ ran negociables, como las euronotas— y otra inversión —los demás préstamos—. En segundo lugar, se utilizan los estados contables de las entidades de crédito para la distin‑ ción entre depósitos a la vista activos y pasivos. Por otro lado, la información del SDTI se complementa con datos de Iberclear sobre pagos de cupón de títulos de deuda pública española cedidos o adquiridos temporalmente por no residentes para estimar adecuada‑ mente las rentas de las operaciones con pacto de recompra. En la PII, los préstamos y depósitos (incluidas operaciones temporales con valores) de las IFM se han obtenido directamente de los estados financieros de las entidades de crédito, mientras que los correspondientes a otros sectores residentes se han obtenido del regis‑ tro de préstamos exteriores del Banco de España, añadiéndose el saldo de la cuenta entre el Tesoro Público español y la UE. Por su parte, los datos de los depósitos entre entidades de crédito provienen, también, de los estados contables de las propias entidades crediticias, y los de los otros sectores residentes proceden, hasta 1993 inclusive, del Banco de Pagos Internacionales, y, a partir de esa fecha, se han obtenido por acumulación de operaciones de la BP a ese saldo inicial de 1993, corrigiéndose del efecto valoración de tipo de cambio los depósitos denominados en moneda extranjera. El FMI revisó en 1997 las directrices del quinto Manual de Balanza de Pagos sobre el tra‑

2.4.4.4 Instrumentos financieros derivados,

tamiento de los instrumentos financieros derivados, en su publicación Medición estadísti-

excluido el Banco

ca de los instrumentos financieros derivados19. El cambio más importante, con respecto a

de España

las recomendaciones iniciales, consistió en aclarar que todo instrumento financiero deri‑ vado que pueda valorarse, porque exista un precio de mercado para el activo subyacente, debe incluirse en la cuenta financiera, independientemente de que se negocie, o no, en mercados organizados, e independientemente de cuál sea el activo subyacente. Además, el FMI decidió clasificar los instrumentos financieros derivados en una cuenta independiente, en lugar de incluirlos dentro de la de inversión de cartera, como un componente más. No obstante, el FMI reconoce las dificultades prácticas de sus recomendaciones. En con‑ creto, en sistemas de información como el español sigue planteando problemas la separa‑ ción del precio del derivado y del activo subyacente, cuando la ejecución del contrato tiene 19  FMI, Departamento de Estadística, noviembre de 1997.

BANCO DE ESPAÑA

59

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

lugar con entrega del subyacente. Asimismo, la clasificación de las transacciones con de‑ rivados, dentro de los activos o pasivos, es difícil, no solo desde el punto de vista práctico, sino también conceptualmente, dado que determinados instrumentos pasan de una a otra categoría, en función de la cotización del activo subyacente. De hecho, este problema ha llevado al Banco Central Europeo a decidir que, en la BP de la Unión Económica y Mone‑ taria, los instrumentos derivados se contabilicen como un neto de variación de pasivos menos variación de activos, tal y como se presentan en esta publicación. No obstante, en la PII se han podido obtener, de las fuentes de información mencionadas, datos de stocks de activos y pasivos de derivados financieros por separado, que así se presentan en los cuadros correspondientes, aunque, por las características de determinados instrumentos (en particular, los no negociados en mercados organizados), y por su difícil valoración en términos brutos, los datos en términos netos ofrecen una mayor fiabilidad. En los datos de esta publicación se han incluido: las opciones emitidas a la medida o en mercados organizados, los futuros financieros emitidos en mercados organizados o a la medida, los warrants, ya sean sobre acciones o sobre valores representativos de emprés‑ titos, las compraventas de divisas a plazo, los acuerdos de tipos de interés futuro —FRA—, las permutas financieras de moneda o de tipos de interés y cualquier otra permuta finan‑ ciera o swap, sea sobre índices o sobre cualquier otra clase de activos. De acuerdo con la metodología recomendada por el FMI, las transacciones con opciones a la medida se están registrando por el importe de la prima, excluidas las comisiones y gastos, aunque es difícil, en ocasiones, diferenciar ambos conceptos. En tales casos, se pueden estar incluyendo las comisiones como parte del precio de las opciones. Al vencimiento, si la opción expira sin ejercerse, no se realiza ninguna anotación en esta rúbrica. Si la opción se ejerce y se liquida por diferencias, se registra el importe pagado o cobrado; y, si se ejerce con compra o venta del instrumento subyacente, la diferencia entre el precio de ejer‑ cicio y el precio de mercado del activo subyacente se incluye en derivados, y la compra o la venta del instrumento subyacente se registra, por el precio de mercado, en la rúbrica en la que se incluyen las transacciones con dicho instrumento —por ejemplo, bonos y obliga‑ ciones, instrumentos del mercado monetario, etc.—. Dada su complejidad, el tratamiento de este último caso puede no ser siempre correcto. Las inversiones en los mercados organizados de opciones y futuros financieros se re‑ gistran por el importe de la prima más (o menos) los sucesivos pagos que reflejen beneficio (o pérdida), excluyendo el depósito que se efectúa como garantía de la ope‑ ración, que se incluye en Otra inversión. Las transacciones en warrants se registran por el importe pagado o cobrado, y en la liquidación se procede de la misma forma que se ha indicado para las opciones a la medida. Las compraventas de monedas a plazo (los FRA), las permutas financieras de monedas o de intereses y los swaps se registran por la diferencia de los importes cobrados y pagados. No obstante, cuando estos instru‑ mentos están asociados a otra transacción, pueden estarse registrando incorrectamente dentro de la rúbrica correspondiente a dicha transacción, dadas las dificultades prácti‑ cas para diferenciarlos. Los stocks en general se valoran, como siempre, a precios de mercado de fin de período. La fuente de información es el SDTI para las transacciones en derivados financieros. Para los stocks, por el momento, solo se dispone de información desde diciembre de 2006 y para los sectores de las IFM (el más significativo) y de las AAPP. En el caso de las IFM, los stocks proceden de un estado contable establecido en la Circular 4/2004 del Banco de España, que recoge los derivados financieros y de crédito a precios de mercado. En el caso de las AAPP, la fuente de información para la PII son los datos facilitados por el Tesoro Público. BANCO DE ESPAÑA

60

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

La cuenta financiera de la BP y la PII del Banco de España registran las variaciones y los

2.4.4.5 Cuenta financiera de la BP y PII

stocks de sus activos y pasivos exteriores, desglosados entre la variación de las reservas, la

del Banco de España

variación de los activos del Banco de España frente al Eurosistema y la variación de sus otros activos y pasivos exteriores. Los principios metodológicos que se aplican a las rentas de estos activos y pasivos son los mismos que los aplicados en el caso del resto de los sectores. Desde la creación de la UEM, en enero de 1999, las reservas de sus países miembros se definen como los activos líquidos en moneda extranjera que sus bancos centrales nacio‑ nales mantienen frente a residentes de países distintos de la UEM. No incluyen, por tanto, ningún tipo de activos en euros, ni los activos en moneda extranjera que se mantengan frente a residentes de países de la UEM. Desde enero de 2000, en esta rúbrica se siguen las directrices publicadas por el FMI en el documento Data Template on International ­Reserves and Foreign Currency Liquidity, Operational Guidelines, que constituye la refe‑ rencia obligada para el lector interesado en un detalle pormenorizado sobre esta rúbrica. El Banco de España publica toda la información requerida por el FMI en dicho documento, tanto sobre las reservas propiamente dichas como sobre la liquidez general en moneda extranjera del Banco de España y del Tesoro Público, y los pasivos que constituyan dre‑ najes predeterminados o contingentes a corto plazo de esa liquidez. Los datos completos se encuentran en el sitio web del Banco de España, en la sección de Estadísticas, en el apartado de Reservas Internacionales y Deuda Externa. Estos datos son coherentes con los de la rúbrica de reservas en la PII y, para todos los componentes de las reservas, están valorados, desde diciembre de 1998, a precios de mercado. Los Activos netos del Banco de España frente al Eurosistema recogen el saldo de los activos mantenidos por esta ins‑ titución frente al conjunto formado por el Banco Central Europeo y los bancos centrales de los otros países de la UEM. Sus principales variaciones son las producidas por la liqui‑ dación de las operaciones trasfronterizas entre residentes y no residentes a través del sistema TARGET, en las que, como a continuación se explica, el Banco de España y el resto del Eurosistema aparecen interpuestos entre los residentes y no residentes titulares finales de la operación. Adicionalmente, desde enero de 1999 incluyen las variaciones de los activos del Banco de España frente al BCE, como consecuencia de la transferencia de reservas y sus actualizaciones. Desbordaría el marco de esta Nota Metodológica un aná‑ lisis pormenorizado y riguroso del funcionamiento de TARGET20. Dada la importancia cuantitativa de las operaciones trasfronterizas entre residentes y no residentes liquidadas a través de TARGET, no es preciso insistir en su relevancia. Conviene resaltar, sin embargo, que, desde un punto de vista analítico, tal relevancia va más allá de la mera importancia cuantitativa de la rúbrica. Adviértase que, pese a su denominación genérica de «Activos netos frente al Eurosiste‑ ma», esta cuenta, que es en realidad una cuenta mutua, puede tener un saldo positivo

20  No obstante, para los lectores no familiarizados con ese sistema de liquidación, puede ser útil una breve exposi‑ ción esquemática de su funcionamiento. Si un importador residente español ha de hacer un pago a un residente de Francia, el Banco de España adeuda la cuenta que tiene con él el banco español del importador —que, obvia‑ mente, habrá adeudado, a su vez, la cuenta de su cliente— y abona la cuenta que tiene con el Eurosistema, que a su vez abona la cuenta del Banco de Francia frente al Eurosistema. El Banco de Francia abonará la cuenta del banco francés en el que, a su vez, tenga su cuenta el cliente vendedor destinatario final de los fondos. Como re‑ sultado de la operación, hay una variación del saldo de la cuenta de un banco español con el Banco de España —además de la operación de dicho banco con su cliente— y una operación del Banco de España con el Eurosis‑ tema —aparte de las operaciones entre residentes franceses—. En la BP de España no aparece la operación entre el Banco de España y el banco español, ni la de este con su cliente, al ser operaciones entre residentes (tampoco tienen reflejo en la PII los correspondientes stocks). La anotación por partida doble es un pago por importación, y un cobro por disminución del saldo de la cuenta del Banco de España con el Eurosistema (que se reflejará en una variación de los stocks de otra inversión del Banco de España en la PII). Aunque en la práctica la operativa es más compleja, el resultado final es el mismo a los efectos de la anotación contable en la BP y en la PII.

BANCO DE ESPAÑA

61

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

—acreedor— o negativo —deudor— en distintos momentos del tiempo. Puesto que la BP recoge las operaciones, es decir, la variación de los saldos de esta cuenta, el signo que estas operaciones han de recibir en la BP depende de la convención contable que se use al respecto, pero es independiente de que, en un momento dado, su saldo sea positivo o negativo. En las notas a pie de cuadro del capítulo 3 se especifica la convención contable utilizada: un aumento del saldo activo neto de esta cuenta —aumento del valor absoluto de su saldo, si es acreedor; disminución del valor absoluto de su saldo, si es deudor; cambio desde una posición deudora a una acreedora— se registra en los cuadros del capítulo 3 con signo negativo. Una disminución del saldo activo neto —disminución del valor abso‑ luto de su saldo, si es acreedor; aumento del valor absoluto de su saldo, si es deudor; cambio desde una posición acreedora a una deudora— se registra en los cuadros del capítulo 3 con signo positivo. En los cuadros 3.1.9 y 3.2.9, en los que se ha optado por la presentación estándar del FMI, la variación del saldo de esta cuenta aparece en la rúbrica de Otras inversiones de España en el exterior, o de Otras inversiones del exterior en España, según haya sido el saldo, a fin de trimestre, acreedor o deudor, respectivamente. Los Otros activos netos recogen la variación neta de los otros pasivos y activos del Banco de España no incluidos en las dos rúbricas anteriores. Como se señalaba antes, en los cuadros resumen del capítulo 3 (3.1.1, 3.1.2, 3.2.1 y 3.2.2) se han medido como la varia‑ ción de los pasivos menos la de los activos. En los cuadros 3.1.9 y 3.2.9, los activos apa‑ recen, bien en Otras inversiones de España en el exterior, bien, desde 2002, en Inversiones de cartera; y los pasivos, en Otras inversiones del exterior en España. Los activos recogen aquellas inversiones del Banco de España —distintos de la cuenta con el Eurosistema— que, por su naturaleza, no pueden considerarse reservas. Conviene advertir de que se incluyen aquí la contribución del Banco de España al capital del BCE, realizada en 1998, y sus sucesivas actualizaciones. Los pasivos incluyen también algunos pasivos exteriores del Banco de España de importancia igualmente menor, y los pasivos que el FMI denomina «pasivos ligados a las reservas», donde se recogen aquellas operaciones de toma de financiación por las autoridades monetarias que generan, a su vez, variaciones en las re‑ servas. Cabe citar los swaps y la financiación obtenida por operaciones de cesión temporal de activos. También se incluyen en los otros activos netos las cifras de derivados financieros que no forman parte de las reservas, que se presentan en los cuadros 3.1.9 y 3.2.9 como un neto de variación de los pasivos menos la de los activos. Los cuadros del capítulo 3 se han estructurado de acuerdo con el esquema de balanzas,

2.5 Estructura y contenido de los cuadros del capítulo 3

subbalanzas y rúbricas de los componentes normalizados del quinto Manual del FMI. En el índice general, con el que se inicia esta publicación, aparece la relación detallada de los cuadros. Los datos, en forma de serie temporal, se pueden consultar en los ficheros CSV que acompañan a los cuadros del capítulo 3 de esta publicación, disponibles en el sitio web del Banco de España. Se incluyen cuadros de la BP para 2013 y 2012 revisados. En ambos casos se incluye el mismo número de cuadros, con idéntico contenido y numeración; salvo el cuadro que recoge el desglose geográfico de la inversión directa para el período 2006‑2013. Respec‑ to a los cuadros que recogen estimaciones de las principales rúbricas de la BP para un conjunto de zonas económicas y geográficas, seleccionadas entre las definidas habitual‑ mente por los organismos internacionales y algunos países individuales, es importante advertir de que la contabilización como neto —variación de pasivos menos variación de activos— de los derivados financieros imposibilita su reparto geográfico. Conviene, adi‑ cionalmente, llamar la atención sobre ciertos aspectos que limitan especialmente el

BANCO DE ESPAÑA

62

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

contenido informativo de algunos de estos datos. Así, debe recordarse que no se dispone de información individualizada sobre las operaciones de menos de 50.000 euros, por lo que su distribución por países se ha hecho utilizando como indicador la distribución del resto de las operaciones de las distintas rúbricas a las que han sido asignadas. Además, es de destacar que, en la mayor parte de las inversiones de cartera del exterior en Es‑ paña, los declarantes designan como país de la transacción el de residencia de la institu‑ ción que gestiona y ejerce la custodia de los valores correspondientes, lo que explica la concentración de estas operaciones en países como el Reino Unido. Para la PII, se publica un cuadro resumen con serie temporal de datos anuales, dos cua‑ dros más detallados con datos trimestrales, para cada uno de los años 2012 y 2013, y un cuadro, también para cada año, con un desglose por países y áreas tanto económicas como geográficas. El cuadro resumen separa la posición del Banco de España de la de los otros sectores institucionales, de forma similar a los correspondientes de la BP. Las razones analíticas que justifican este diseño se han explicado detalladamente en el epígrafe que se refiere a la clasificación por rúbricas y sectores. En los cuadros de detalle, de forma similar a la de los cuadros de la BP, para facilitar la comparación internacional, se ha optado por una presentación similar a la de las publicaciones del FMI, separando la posición activa y pasiva del Banco de España de la correspondiente a las otras IFM.

BANCO DE ESPAÑA

63

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

3 CUADROS ESTADÍSTICOS DE LA BALANZA DE PAGOS Y DE LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL 3.1  LA BALANZA DE PAGOS EN ESPAÑA EN 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 Y 2013: PRINCIPALES CONCEPTOS Datos anuales

CUADRO 3.1.1

Millones de euros

2012

2013

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

396.903

409.331

-12.428

404.423

396.458

7.965

Balanza comercial

230.223

258.020

-27.796

238.703

250.340

-11.637

Servicios

106.451

68.897

37.554

109.307

68.437

40.870

43.791

11.913

31.879

45.505

12.249

33.256

Turismo y viajes Otros servicios Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL

Saldo

62.659

56.984

5.675

63.802

56.188

7.614

39.808

57.726

-17.918

36.884

52.161

-15.277

1.581

1.559

22

1.641

1.557

84

38.228

56.167

-17.939

35.243

50.604

-15.361

20.421

24.688

-4.267

19.529

25.520

-5.992

7.960

1.366

6.594

10.212

2.378

7.834

404.863

410.697

-5.834

414.635

398.836

15.799

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta Variación neta de pasivos de activos Saldos (VNP) (VNA) (VNP – VNA)

CUENTA FINANCIERA (a)

—

—

324

—

—

-25.286

EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA

—

—

-173.191

—

—

88.981

Inversiones exteriores directas

—

—

23.098

—

—

9.890

De España en el exterior

—

-3.099

3.099

—

19.609

-19.609

19.999

—

19.999

29.499

—

29.499

—

—

-54.928

—

—

40.360

—

3.283

-3.283

—

-8.800

8.800

-51.645

—

-51.645

31.560

—

31.560

—

—

-149.711

—

—

35.254

—

44.867

-44.867

—

-52.625

52.625

Instituciones financieras monetarias

—

15.184

-15.184

—

-64.529

64.529

Administraciones Públicas

—

20.211

-20.211

—

8.805

-8.805

Otros sectores residentes

—

9.471

-9.471

—

3.100

-3.100

-104.844

—

-104.844

-17.371

—

-17.371

Del exterior en España Inversiones de cartera De España en el exterior Del exterior en España Otras inversiones (b) De España en el exterior

Del exterior en España

-150.802

—

-150.802

-30.516

—

-30.516

Administraciones Públicas

Instituciones financieras monetarias

54.959

—

54.959

7.389

—

7.389

Otros sectores residentes

-9.001

—

-9.001

5.756

—

5.756

Derivados financieros

—

—

8.349

—

—

3.477

BANCO DE ESPAÑA

—

—

173.516

—

—

-114.267

Reservas

—

—

-2.211

—

—

-462

Activos netos frente al Eurosistema

—

—

162.366

—

—

-123.660

Otros activos netos

—

—

13.361

—

—

9.855

ERRORES Y OMISIONES

—

—

5.509

—

—

9.487

FUENTE: Banco de España. a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: Cuenta financiera, excluido el Banco de España: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Banco de España: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de los activos del Banco de España frente al exterior. Errores y omisiones: Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rúbrica de la Balanza.

BANCO DE ESPAÑA

67

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS: PRINCIPALES CONCEPTOS Datos trimestrales

CUADRO 3.1.2

Millones de euros

2013

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

INGRESOS CUENTA CORRIENTE

404.423

92.058

102.963

102.115

107.287

Balanza comercial

238.703

57.484

63.114

57.313

60.792

Servicios

109.307

22.596

26.737

32.807

27.166

Turismo y viajes

45.505

7.868

11.100

17.040

9.497

Otros servicios

63.802

14.728

15.637

15.767

17.669

36.884

7.974

9.543

8.421

10.946

1.641

397

402

435

407

Rentas Del trabajo

35.243

7.577

9.142

7.986

10.539

Transferencias corrientes

De la inversión

19.529

4.004

3.568

3.574

8.383

CUENTA DE CAPITAL

10.212

2.189

2.912

1.649

3.462

414.635

94.247

105.874

103.764

110.750

CUENTA CORRIENTE

396.458

96.336

99.642

97.575

102.905

Balanza comercial

250.340

60.280

63.752

61.488

64.819

68.437

15.821

16.842

17.500

18.273

Turismo y viajes

12.249

2.384

2.613

3.941

3.310

Otros servicios

56.188

13.437

14.229

13.559

14.963

52.161

12.377

12.854

12.308

14.622

1.557

363

460

356

378

50.604

12.014

12.393

11.953

14.244

25.520

7.858

6.194

6.278

5.190

2.378

812

382

395

788

398.836

97.148

100.024

97.970

103.693

7.965

-4.278

3.320

4.540

4.383

-11.637

-2.796

-638

-4.175

-4.026 8.893

CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL PAGOS

Servicios

Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL SALDOS CUENTA CORRIENTE Balanza comercial Servicios

40.870

6.775

9.895

15.307

Turismo y viajes

33.256

5.484

8.487

13.099

6.187

Otros servicios

7.614

1.291

1.409

2.208

2.706

-15.277

-4.403

-3.310

-3.887

-3.676

84

34

-59

79

29

-15.361

-4.437

-3.252

-3.966

-3.706

-5.992

-3.854

-2.626

-2.704

3.193

7.834

1.377

2.530

1.253

2.674

15.799

-2.901

5.850

5.793

7.057

Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL

BANCO DE ESPAÑA

68

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS: PRINCIPALES CONCEPTOS (cont.) Datos trimestrales

CUADRO 3.1.2

Millones de euros

2013 CUENTA FINANCIERA (VNP – VNA) (a) EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA)

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

-25.286

2.734

-9.981

-11.584

-6.455

88.981

41.501

1.760

-1.079

46.799

-41.816

5.919

-10.339

-31.708

-5.688

Inversiones exteriores directas

19.609

6.372

1.124

2.310

9.803

Inversiones de cartera

-8.800

-1.126

-3.642

-3.224

-808

De España en el exterior (VNA)

Otras inversiones (b)

-52.625

672

-7.821

-30.794

-14.683

-64.529

3.371

-12.499

-33.094

-22.307

Administraciones Públicas

8.805

-3.374

4.831

327

7.020

Otros sectores residentes

3.100

675

-153

1.973

604

43.688

47.387

-9.692

-34.700

40.693

Instituciones financieras monetarias

Del exterior en España (VNP) Inversiones exteriores directas

29.499

9.592

5.196

6.407

8.304

Inversiones de cartera

31.560

-2.597

-13.797

7.824

40.130

-17.371

40.393

-1.091

-48.932

-7.742 -10.800

Otras inversiones (b)

-30.516

35.571

-6.822

-48.466

Administraciones Públicas

Instituciones financieras monetarias

7.389

2.465

2.783

2.240

-98

Otros sectores residentes

5.756

2.357

2.948

-2.705

3.157

Derivados financieros (VNP – VNA)

3.477

32

1.113

1.913

418

BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA)

-114.267

-38.767

-11.741

-10.506

-53.254

Reservas

-462

-787

380

19

-74

-123.660

-40.442

-14.303

-14.074

-54.840

Otros activos netos

9.855

2.462

2.183

3.549

1.661

ERRORES Y OMISIONES

9.487

167

4.131

5.791

-602

Activos netos frente al Eurosistema

FUENTE: Banco de España. a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: Cuenta financiera, excluido el Banco de España: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Banco de España: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de los activos netos del Banco de España frente al exterior. Errores y omisiones: Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rúbrica de la Balanza.

BANCO DE ESPAÑA

69

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE SERVICIOS POR COMPONENTES

CUADRO 3.1.3

Millones de euros

2013 INGRESOS

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

109.307

22.596

26.737

32.807

27.166

Turismo y viajes

45.505

7.868

11.100

17.040

9.497

Transportes

17.545

4.044

4.530

4.531

4.440

Fletes

6.145

1.540

1.626

1.448

1.531

Pasajes

5.440

1.265

1.424

1.414

1.337

5.316

1.232

1.395

1.379

1.310

Aéreos Terrestres y otros

38

8

6

14

11

Marítimos

87

25

24

22

17

5.959

1.239

1.480

1.669

1.571

2.025

414

565

493

553

Construcción

3.481

817

821

841

1.001

Seguros

1.189

220

304

312

353

Servicios financieros

3.514

693

845

871

1.105

Servicios informáticos

5.522

1.301

1.404

1.327

1.491

27.402

6.590

6.363

6.642

7.807

1.093

384

29

457

224

Otros (a) Comunicaciones

Servicios prestados a las empresas Comerciales (b) Leasing operativo (c)

747

101

189

250

208

Otros servicios prestados a las empresas

25.561

6.105

6.146

5.935

7.375

Servicios personales, culturales y recreativos

1.731

348

458

425

500

Audiovisuales

785

165

222

146

252

Otros servicios culturales y recreativos

946

183

236

279

248

Servicios gubernamentales

666

165

155

149

198

Royalties y rentas de la propiedad inmaterial

728

137

193

177

222

FUENTE: Banco de España. a Recoge los servicios de apoyo y auxiliares al transporte. b Incluida negociación internacional de mercancías. c Incluido alquiler de medios de transporte sin tripulación.

BANCO DE ESPAÑA

70

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE SERVICIOS POR COMPONENTES (cont.)

CUADRO 3.1.3

Millones de euros

2013

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

PAGOS

68.437

15.821

16.842

17.500

18.273

Turismo y viajes

12.249

2.384

2.613

3.941

3.310

Transportes

15.917

3.651

4.072

4.110

4.084

Fletes

8.143

1.998

2.083

2.000

2.061

Pasajes

4.726

980

1.230

1.284

1.232

4.632

962

1.204

1.256

1.211

Aéreos Terrestres y otros

23

4

6

6

7

Marítimos

70

14

20

22

15

3.048

673

759

826

790

Comunicaciones

Otros (a)

2.166

451

635

533

548

Construcción

1.090

224

305

274

287

Seguros

1.695

306

475

418

495

Servicios financieros

3.624

806

868

845

1.104

Servicios informáticos

2.162

549

519

570

524

26.197

6.635

6.542

5.954

7.067

1.025

248

252

235

289

Servicios prestados a las empresas Comerciales (b)

215

52

54

54

55

Otros servicios prestados a las empresas

Leasing operativo (c)

24.958

6.335

6.235

5.665

6.723

Servicios personales, culturales y recreativos

1.496

368

314

419

395

Audiovisuales

866

215

192

206

255

Otros servicios culturales y recreativos

629

153

122

214

140

262

57

61

68

76

1.579

390

438

367

384

Servicios gubernamentales Royalties y rentas de la propiedad inmaterial FUENTE: Banco de España. a Recoge los servicios de apoyo y auxiliares al transporte. b Incluida negociación internacional de mercancías. c Incluido alquiler de medios de transporte sin tripulación.

BANCO DE ESPAÑA

71

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE SERVICIOS POR COMPONENTES (cont.)

CUADRO 3.1.3

Millones de euros

2013

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

SALDOS

40.870

6.775

9.895

15.307

8.893

Turismo y viajes

33.256

5.484

8.487

13.099

6.187

Transportes

1.628

393

458

420

356

Fletes

-1.998

-458

-457

-553

-530

714

285

194

130

105

683

271

191

123

99

Pasajes Aéreos Terrestres y otros

15

3

0

7

4

Marítimos

16

11

4

-1

2

2.912

567

721

843

781

-141

-36

-70

-40

5

2.391

593

516

567

714

-506

-86

-171

-106

-142

Otros (a) Comunicaciones Construcción Seguros Servicios financieros

-110

-114

-23

26

1

Servicios informáticos

3.360

752

885

757

966

Servicios prestados a las empresas

1.205

-45

-178

688

740

69

136

-223

221

-65

Comerciales (b) Leasing operativo (c)

532

49

134

196

153

Otros servicios prestados a las empresas

603

-230

-89

270

652

Servicios personales, culturales y recreativos

235

-20

144

6

105

-81

-49

30

-59

-3

Audiovisuales Otros servicios culturales y recreativos Servicios gubernamentales Royalties y rentas de la propiedad inmaterial

316

29

114

65

108

404

108

94

81

122

-851

-253

-246

-191

-162

FUENTE: Banco de España. a Recoge los servicios de apoyo y auxiliares al transporte. b Incluida negociación internacional de mercancías. c Incluido alquiler de medios de transporte sin tripulación.

RENTAS DE LA INVERSIÓN POR SECTORES

CUADRO 3.1.4

Millones de euros

2013 Ingresos Instituciones financieras monetarias

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

35.243

7.577

9.142

7.986

10.539

13.992

3.450

4.000

3.462

3.081

Administraciones Públicas

112

46

44

12

10

Otros sectores residentes

21.139

4.081

5.098

4.512

7.448

Pagos

50.604

12.014

12.393

11.953

14.244

Instituciones financieras monetarias

12.771

3.583

3.163

2.986

3.039

Administraciones Públicas

11.478

2.670

2.817

2.806

3.185

Otros sectores residentes

26.355

5.760

6.413

6.161

8.021

-15.361

-4.437

-3.252

-3.966

-3.706

1.221

-134

837

476

42

Administraciones Públicas

-11.366

-2.624

-2.774

-2.794

-3.175

Otros sectores residentes

-5.215

-1.679

-1.315

-1.649

-573

Saldos Instituciones financieras monetarias

FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

72

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

RENTAS DE LA INVERSIÓN POR INSTRUMENTOS

CUADRO 3.1.5

Millones de euros

2013 Ingresos Rentas de inversiones exteriores directas Rentas de inversiones de cartera Dividendos distribuidos De otras inversiones de cartera Rentas de otra inversión Pagos

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

35.243

7.577

9.142

7.986

10.539

22.645

4.261

5.665

5.044

7.676

6.482

1.571

1.887

1.571

1.451

2.099

336

738

535

489

4.383

1.236

1.149

1.036

962

6.116

1.744

1.589

1.371

1.411

50.604

12.014

12.393

11.953

14.244

Rentas de inversiones exteriores directas

14.208

3.110

3.662

3.107

4.330

Rentas de inversiones de cartera

24.872

5.896

6.028

6.189

6.760

3.728

705

795

996

1.233

21.144

5.191

5.233

5.193

5.527

11.524

3.008

2.704

2.657

3.155

Dividendos distribuidos De otras inversiones en valores negociables Rentas de otra inversión FUENTE: Banco de España.

TRANSFERENCIAS CORRIENTES POR SECTORES

CUADRO 3.1.6

Millones de euros

2013 INGRESOS

19.529

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

4.004

3.568

3.574

8.383

Administraciones Públicas

3.305

770

754

904

877

De las que: Con la UE

998

358

273

131

237

16.224

3.234

2.814

2.669

7.506

5.577

1.382

1.410

1.436

1.349

10.647

1.853

1.404

1.233

6.156

Resto de sectores Remesas de trabajadores Otras De las que: Con la UE PAGOS

5.589

348

310

154

4.776

25.520

7.858

6.194

6.278

5.190

Administraciones Públicas

13.586

5.119

3.151

3.253

2.063

De las que: Con la UE

11.927

4.789

2.728

2.786

1.624

11.934

2.738

3.043

3.025

3.127

6.191

1.446

1.542

1.600

1.603

Resto de sectores Remesas de trabajadores Otras SALDOS

5.743

1.292

1.501

1.425

1.525

-5.992

-3.854

-2.626

-2.704

3.193

Administraciones Públicas

-10.281

-4.350

-2.397

-2.349

-1.186

De las que: Con la UE

-10.929

-4.431

-2.455

-2.655

-1.387

4.290

496

-229

-356

4.378

-614

-64

-132

-164

-253

Resto de sectores Remesas de trabajadores Otras De las que: Con la UE

4.904

561

-97

-191

4.632

5.589

348

310

154

4.776

FUENTES: Banco de España y Dirección General del Tesoro y Política Financiera (Ministerio de Economía y Competitividad).

BANCO DE ESPAÑA

73

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA DE CAPITAL

CUADRO 3.1.7

Millones de euros

2013 INGRESOS Transferencias de capital

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

10.212

2.189

2.912

1.649

3.462

7.364

1.674

2.764

1.248

1.679

Administraciones Públicas

6.095

1.366

2.466

941

1.321

De las que: Con la UE

5.920

1.322

2.445

868

1.285

1.270

307

298

307

358

Enajenación de activos inmateriales no producidos

Resto de sectores

2.848

516

148

401

1.783

PAGOS

2.378

812

382

395

788

966

161

151

156

498

Administraciones Públicas

49

14

16

7

13

De las que: Con la UE

—

—

—

—

—

Transferencias de capital

916

147

135

149

485

Adquisición de activos inmateriales no producidos

Resto de sectores

1.412

651

231

239

290

SALDOS

7.834

1.377

2.530

1.253

2.674

Transferencias de capital

6.399

1.513

2.613

1.092

1.181

Administraciones Públicas

6.045

1.353

2.450

934

1.308

De las que: Con la UE

5.920

1.322

2.445

868

1.285

354

160

162

158

-127

1.435

-136

-83

161

1.493

Resto de sectores Enajenación/adquisición de activos inmateriales no producidos

FUENTES: Banco de España y Dirección General del Tesoro y Política Financiera (Ministerio de Economía y Competitividad).

BANCO DE ESPAÑA

74

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA FINANCIERA POR INSTRUMENTOS Y POR SECTORES (a)

CUADRO 3.1.8

Millones de euros

2013 INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL EXTERIOR (VNA) Inversiones exteriores directas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Inversiones de cartera (incluido el Banco de España)

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

-51.703

3.431

-12.538

-35.247

-7.349

19.609

6.372

1.124

2.310

9.803

2.489

-317

-31

-45

2.882

17.120

6.689

1.155

2.355

6.921

-18.775

-3.475

-5.931

-6.862

-2.507

Banco de España

-9.975

-2.350

-2.289

-3.638

-1.698

Otras instituciones financieras monetarias

-9.745

1.276

-2.931

-3.452

-4.638

-869

-220

-614

-24

-11

1.814

-2.181

-97

252

3.840

-52.536

534

-7.731

-30.695

-14.645

Administraciones Públicas Otros sectores residentes Otras inversiones (incluido el Banco de España) (b) Banco de España

89

-138

90

99

38

-64.529

3.371

-12.499

-33.094

-22.307

Administraciones Públicas

8.805

-3.374

4.831

327

7.020

Otros sectores residentes

3.100

675

-153

1.973

604

-79.972

6.945

-23.996

-48.774

-14.148

29.499

9.592

5.196

6.407

8.304

Otras instituciones financieras monetarias

INVERSIONES DEL EXTERIOR EN ESPAÑA (VNP) Inversiones exteriores directas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Inversiones de cartera Instituciones financieras monetarias

948

37

169

539

203

28.551

9.555

5.027

5.868

8.101

31.560

-2.597

-13.797

7.824

40.130

-10.265

-2.860

-5.305

-4.326

2.226

Administraciones Públicas

64.326

3.987

-452

17.024

43.767

Otros sectores residentes

-22.501

-3.724

-8.040

-4.874

-5.863

-141.031

-49

-15.394

-63.005

-62.582

-123.660

-40.442

-14.303

-14.074

-54.840

-30.516

35.571

-6.822

-48.466

-10.800

Otras inversiones (incluido el Banco de España) (b) Banco de España Otras instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

7.389

2.465

2.783

2.240

-98

Otros sectores residentes

5.756

2.357

2.948

-2.705

3.157

3.445

6

1.097

1.924

419

-32

-26

-17

11

0

DERIVADOS FINANCIEROS (VNP – VNA) Banco de España

6.907

1.569

1.795

3.007

536

Administraciones Públicas

Instituciones financieras monetarias

29

-127

236

-21

-59

Otros sectores residentes

-3.459

-1.410

-918

-1.072

-59

-462

-787

380

19

-74

RESERVAS FUENTE: Banco de España.

a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Reservas: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de las reservas.

BANCO DE ESPAÑA

75

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA FINANCIERA POR SECTORES E INSTRUMENTOS (a)

CUADRO 3.1.9

Millones de euros

2013

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

-1.651

18.940

36.600 43.778

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS (VNP – VNA)

63.808

9.919

Inversiones de cartera (VNP – VNA)

65.194

4.207

161

17.048

-869

-220

-614

-24

-11

-71

576

-613

-24

-10

De España en el exterior (VNA) Bonos y obligaciones Del exterior en España (VNP)

64.326

3.987

-452

17.024

43.767

Bonos y obligaciones

40.537

1.833

-4.953

10.348

33.309

Instrumentos del mercado monetario

23.789

2.154

4.501

6.677

10.458

Otras inversiones (VNP – VNA) (b)

-1.416

5.838

-2.049

1.913

-7.118

De España en el exterior (VNA)

8.805

-3.374

4.831

327

7.020

9.309

1.231

4.764

504

2.810

Préstamos y depósitos a largo plazo

-504

-4.605

68

-177

4.210

Del exterior en España (VNP)

Préstamos y depósitos a corto plazo

7.389

2.465

2.783

2.240

-98

Préstamos a largo plazo

7.298

2.493

2.564

1.223

1.017

Préstamos a corto plazo

91

-29

218

1.017

-1.116

Derivados financieros (VNP – VNA) OTROS SECTORES RESIDENTES (VNP – VNA) Inversiones exteriores directas (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA)

29

-127

236

-21

-59

-13.686

1.595

-1.888

-7.364

-6.029

11.431

2.866

3.872

3.513

1.180

17.120

6.689

1.155

2.355

6.921

Acciones

3.323

5.804

264

-1.192

-1.553

Otras formas de participación

7.416

228

2.473

1.811

2.903

Beneficios reinvertidos

6.638

1.660

1.660

1.660

1.660

-612

-1.110

-3.335

16

3.818

355

108

93

60

94

28.551

9.555

5.027

5.868

8.101

Financiación a empresas relacionadas Inmuebles Del exterior en España (VNP) Acciones Otras formas de participación Beneficios reinvertidos Financiación a empresas relacionadas Inmuebles Inversiones de cartera (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Acciones y fondos de inversión

2.712

154

1.693

99

766

15.252

6.871

2.054

1.569

4.757 1.423

5.694

1.423

1.423

1.423

-1.561

-12

-1.865

1.107

-791

6.453

1.118

1.721

1.669

1.945

-24.314

-1.542

-7.942

-5.126

-9.703

1.814

-2.181

-97

252

3.840

12.585

3.677

3.296

1.900

3.711

Bonos y obligaciones

-8.460

-4.037

-2.962

-2.345

884

Instrumentos del mercado monetario

-2.311

-1.822

-431

697

-755

-22.501

-3.724

-8.040

-4.874

-5.863

2.396

250

-1.920

2.581

1.485

-23.275

-5.473

-6.509

-7.272

-4.021

Del exterior en España (VNP) Acciones Bonos y obligaciones

-1.622

1.499

389

-183

-3.327

Otras inversiones (VNP – VNA) (b)

Instrumentos del mercado monetario

2.656

1.681

3.101

-4.678

2.553

De España en el exterior (VNA)

3.100

675

-153

1.973

604

Préstamos y depósitos a largo plazo

-1.693

-301

-358

-564

-470

Préstamos y depósitos a corto plazo

4.793

976

205

2.537

1.074

Del exterior en España (VNP)

5.756

2.357

2.948

-2.705

3.157

Préstamos a largo plazo

6.414

-958

3.883

312

3.177

Préstamos a corto plazo

-658

3.314

-935

-3.017

-20

-3.459

-1.410

-918

-1.072

-59

Derivados financieros (VNP – VNA)

BANCO DE ESPAÑA

76

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA FINANCIERA POR SECTORES E INSTRUMENTOS (cont.) (a)

CUADRO 3.1.9

Millones de euros

2013

2013 I TR

II TR

III TR

IV TR

INSTITUCIONES FINANCIERAS MONETARIAS, EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA)

38.859

29.987

5.299

-12.656

16.228

Inversiones exteriores directas (VNP – VNA)

-1.541

353

200

584

-2.678

2.489

-317

-31

-45

2.882

-3.580

-938

-661

-663

-1.318

Otras formas de participación

3.627

10

20

6

3.590

Beneficios reinvertidos

2.440

610

610

610

610

2

1

—

1

-1

948

37

169

539

203

De España en el exterior (VNA) Acciones

Inmuebles Del exterior en España (VNP) Acciones

728

-9

231

502

4

Otras formas de participación

193

39

-69

30

193

Beneficios reinvertidos Inversiones de cartera (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Acciones y fondos de inversión

27

7

7

7

7

-520

-4.136

-2.374

-874

6.864

-9.745

1.276

-2.931

-3.452

-4.638

402

107

672

-488

110

Bonos y obligaciones

-6.425

-860

-3.208

-3.951

1.594

Instrumentos del mercado monetario

-3.722

2.028

-395

987

-6.341

-10.265

-2.860

-5.305

-4.326

2.226

4.696

-694

-2.049

3.914

3.525

-15.114

-1.909

-3.196

-8.311

-1.699

Del exterior en España (VNP) Acciones Bonos y obligaciones

154

-257

-60

71

400

Otras inversiones (VNP – VNA) (b)

Instrumentos del mercado monetario

34.013

32.201

5.678

-15.372

11.507

De España en el exterior (VNA)

-64.529

3.371

-12.499

-33.094

-22.307

A largo plazo

-43.613

2.613

-22.033

-18.062

-6.132

A corto plazo

-20.916

758

9.533

-15.032

-16.175

Préstamos Depósitos Del exterior en España (VNP)

1.583

2.451

-1.960

251

841

-22.499

-1.694

11.493

-15.283

-17.016 -10.800

-30.516

35.571

-6.822

-48.466

A largo plazo

-25.296

2.728

-14.373

-19.796

6.144

A corto plazo

-5.220

32.844

7.551

-28.670

-16.944

Derivados financieros (VNP – VNA)

6.907

1.569

1.795

3.007

536

BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA)

-114.267

-38.767

-11.741

-10.506

-53.254

9.975

2.350

2.289

3.638

1.698

-123.748

-40.304

-14.393

-14.173

-54.878

Inversiones de cartera (VNP – VNA) Otras inversiones (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Del exterior en España (VNP) Derivados financieros (VNP – VNA) Reservas

89

-138

90

99

38

-123.660

-40.442

-14.303

-14.074

-54.840

-32

-26

-17

11

—

-462

-787

380

19

-74

FUENTE: Banco de España. a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Reservas: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de las reservas.

BANCO DE ESPAÑA

77

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

Total mundial

Europa

Ingresos

Pagos

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

404.423

396.458

7.965

296.863

273.617

23.246

261.859

248.707

13.152

Bienes

238.703

250.340

-11.637

172.096

155.582

16.515

151.937

137.427

14.510

Servicios

109.307

68.437

40.870

85.386

52.515

32.871

75.730

47.761

27.969

Turismo y viajes

45.505

12.249

33.256

39.489

10.084

29.405

34.302

9.215

25.087

Otros servicios

63.802

56.188

7.614

45.898

42.432

3.466

41.429

38.546

2.882

36.884

52.161

-15.277

21.842

47.000

-25.158

19.333

45.526

-26.192

14.006

12.798

1.208

9.189

11.688

-2.499

8.815

11.551

-2.736

Administraciones Públicas

115

11.616

-11.500

100

10.801

-10.701

98

10.715

-10.617

Otros sectores residentes

22.763

27.748

-4.984

12.554

24.511

-11.958

10.421

23.260

-12.839

Transferencias

19.529

25.520

-5.992

17.538

18.520

-982

14.859

17.994

-3.135

CUENTA DE CAPITAL

10.212

2.378

7.834

9.514

1.655

7.859

9.125

1.527

7.598

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

-39.833

-71.785

31.952

-33.835

-72.202

38.367

-33.733

-72.270

38.537

Inversiones exteriores directas (c)

948

2.489

-1.541

935

5.109

-4.174

911

4.889

-3.978

Rentas Instituciones financieras monetarias

CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Saldo

UE-28

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación Saldos neta de activos (VNP – VNA) (VNA)

Inversiones de cartera (d)

-10.265

-9.745

-520

-12.697

-8.083

-4.613

-11.859

-8.408

-3.451

Otras inversiones

-30.516

-64.529

34.013

-22.073

-69.227

47.154

-22.785

-68.751

45.966

Administraciones Públicas

71.715

7.936

63.779

82.298

7.853

74.445

82.585

7.852

74.733

64.326

-869

65.194

74.878

-865

75.743

75.165

-869

76.034

7.389

8.805

-1.416

7.420

8.718

-1.298

7.420

8.721

-1.301

Otros sectores residentes

11.806

22.033

-10.227

12.764

12.499

266

8.740

10.947

-2.206

Inversiones exteriores directas (c)

28.551

17.120

11.431

21.302

5.439

15.863

17.677

3.931

13.746

-22.501

1.814

-24.314

-13.724

6.058

-19.782

-14.225

6.354

-20.579

5.756

3.100

2.656

5.186

1.001

4.185

5.288

661

4.627

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: UNIÓN EUROPEA (UE-28): Instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Austria, Finlandia, Suecia, Chipre, República Checa, Estonia, Hungría, Lituania, Letonia, Malta, Polonia, Eslovenia, Eslovaquia, Rumanía, Bulgaria y Croacia, y las correspondientes dependencias de su territorio económico.

BANCO DE ESPAÑA

78

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

Unión Monetaria (UEM-17)

Reino Unido

Ingresos

Pagos

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

187.019

183.020

3.999

48.185

35.027

13.158

4.378

2.982

Bienes

121.593

110.129

11.465

16.663

14.207

2.457

1.966

2.311

-345

47.315

29.720

17.595

23.294

14.862

8.431

1.827

511

1.315

Servicios

Saldo

Suecia Saldo 1.395

Turismo y viajes

22.810

5.575

17.235

8.729

3.449

5.279

1.311

.

.

Otros servicios

24.505

24.145

360

14.565

11.413

3.152

515

476

39

12.635

39.992

-27.357

6.025

4.151

1.874

161

135

25 .

Rentas Instituciones financieras monetarias

5.992

9.940

-3.948

2.485

1.451

1.033

.

.

Administraciones Públicas

97

10.068

-9.970

—

147

-146

—

.

.

Otros sectores residentes

6.546

19.985

-13.438

3.540

2.553

986

148

129

19

Transferencias

5.475

3.179

2.297

2.204

1.807

397

424

.

.

CUENTA DE CAPITAL

2.905

1.152

1.753

240

334

-93

.

.

.

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

5.546

-21.756

27.302

-39.966

-50.346

10.380

.

-181

.

596

4.394

-3.798

312

469

-157

—

—

—

-5.009

-5.190

181

-6.851

-3.172

-3.679

.

-183

.

9.959

-20.960

30.919

-33.427

-47.644

14.217

.

.

.

90.927

7.796

83.131

-9.201

-19

-9.182

.

—

.

84.915

-857

85.772

-9.196

-12

-9.184

.

—

.

6.012

8.653

-2.641

.

.

.

—

—

—

Otros sectores residentes

14.957

7.028

7.929

-8.386

3.976

-12.362

738

69

668

Inversiones exteriores directas (c)

14.527

-3.132

17.659

1.535

6.873

-5.337

846

92

755

Inversiones de cartera (d)

-4.889

4.692

-9.581

-9.334

1.899

-11.234

.

-53

.

5.319

5.468

-148

-587

-4.796

4.209

-90

.

.

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Otras inversiones

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Unión Económica y Monetaria (UEM-17): Francia, Bélgica, Luxemburgo, Países Bajos, Alemania, Italia, Irlanda, Portugal, Austria, Finlandia, Grecia, Eslovenia, Eslovaquia, Chipre, Malta, Estonia, Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) y Banco Central Europeo.

BANCO DE ESPAÑA

79

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

Países de nueva incorporación

Dinamarca Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

2.476

1.933

Bienes

1.227

Servicios

1.121

Turismo y viajes Otros servicios

Ingresos

Pagos

543

12.786

12.303

482

1.297

-70

10.487

9.483

336

786

1.805

2.299

834

.

.

614

288

323

-35

68

52

.

Administraciones Públicas Otros sectores residentes

Rentas Instituciones financieras monetarias

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Ingresos

Pagos

Saldo

7.016

13.442

-6.427

1.004

—

—

—

-494

368

.

.

141

472

.

—

.

1.192

2.158

-966

364

.

.

17

395

87

308

.

1.108

.

.

.

294

.

.

.

142

.

—

—

—

—

—

—

—

499

-499

61

.

.

101

82

19

.

466

.

59

248

-189

98

433

-335

6.599

12.302

-5.703

.

.

.

.

.

.

5.954

.

.

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Variación neta de activos (VNA)

Saldo

Instituciones europeas

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldo

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

506

-75

581

.

.

.

152

137

15

Inversiones exteriores directas (c)

.

—

.

—

.

.

—

—

—

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

.

.

.

.

170

.

488

-71

560

.

.

.

135

.

.

-555

—

-555

.

.

.

1.416

64

1.352

-555

—

-555

—

—

—

.

—

.

—

—

—

.

.

.

1.414

64

1.350

Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes

376

.

.

432

.

.

623

-162

785

361

—

361

406

99

307

.

—

.

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

.

.

.

.

-173

.

Otras inversiones

.

.

.

.

-51

.

620

.

.

Inversiones exteriores directas (c)

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Países de nueva incorporación: República Checa, Hungría, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria, Rumanía y Croacia.

BANCO DE ESPAÑA

80

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

Resto de Europa

Suiza

América del Norte

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

35.004

24.909

10.094

14.650

7.466

Bienes

20.160

18.155

2.005

7.196

3.185

Servicios

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

7.185

21.883

21.351

533

4.011

10.426

11.404

-977

9.656

4.754

4.902

3.747

2.540

1.207

8.509

6.319

2.191

Turismo y viajes

5.187

869

4.318

1.159

196

963

1.775

1.282

493

Otros servicios

4.469

3.885

584

2.588

2.345

244

6.734

5.036

1.698

2.509

1.475

1.034

1.646

1.365

281

2.083

3.106

-1.024

374

138

237

109

105

4

1.140

637

504

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

.

85

.

—

67

-67

.

623

.

Otros sectores residentes

2.133

1.252

881

1.537

1.193

344

941

1.846

-905

2.679

526

2.153

2.061

375

1.686

865

522

343

390

128

261

272

82

190

141

414

-273

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-102

69

-171

-704

301

-1.005

2.051

3.702

-1.651

.

220

.

.

.

.

.

340

.

-838

325

-1.163

-686

.

.

2.691

-504

3.195

712

-476

1.189

.

222

.

-645

3.866

-4.511

-287

.

.

-298

.

.

5.177

.

.

-287

.

.

-298

.

.

5.177

.

.

—

.

.

—

.

.

—

.

.

4.024

1.552

2.472

1.999

715

1.284

-1.878

1.444

-3.322

3.625

1.508

2.117

1.702

313

1.388

2.432

1.970

462

501

-296

797

502

94

409

-4.507

-2.142

-2.365

-102

340

-442

-205

308

-513

197

1.616

-1.419

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Resto de Europa: Países no incluidos en la Unión Europea.

BANCO DE ESPAÑA

81

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

Estados Unidos Ingresos CUENTA CORRIENTE Bienes Servicios Turismo y viajes Otros servicios Rentas Instituciones financieras monetarias

Pagos

Canadá Saldo

Ingresos

Pagos

América Central y del Sur Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

19.610

19.640

-30

2.271

1.708

563

35.912

27.311

8.601

9.238

10.359

-1.121

1.188

1.043

145

16.139

18.371

-2.232

7.647

5.943

1.704

861

376

486

7.539

3.548

3.991

1.484

1.217

267

291

65

226

2.194

486

1.708

6.163

4.726

1.437

570

310

259

5.345

3.062

2.283

1.914

2.985

-1.072

169

121

48

11.393

1.015

10.379

1.121

625

495

.

.

.

3.136

161

2.975

Administraciones Públicas

.

610

.

—

.

.

.

105

.

Otros sectores residentes

792

1.750

-958

149

96

53

8.247

749

7.498

Transferencias

812

353

459

53

169

-116

840

4.377

-3.537

CUENTA DE CAPITAL

131

55

75

.

359

.

224

199

25

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

…

...

2.229

3.637

CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

...

…

...

...

…

...

...

-1.407

-178

65

-243

-918

-4.508

3.590

—

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

.

340

.

—

—

.

-2.239

.

2.929

-547

3.476

-239

.

.

-73

-865

792

-706

3.843

-4.549

60

.

.

-851

-1.404

552

5.164

.

.

.

—

.

.

-77

.

5.164

.

.

.

—

.

.

.

.

—

.

.

—

—

—

—

-76

75

-2.291

1.174

-3.465

413

270

143

3.982

5.384

-1.402

2.201

1.731

470

231

239

-8

3.748

7.825

-4.077

-4.436

-2.171

-2.265

-71

.

.

.

-2.701

.

-56

1.614

-1.670

253

.

.

280

260

20

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad.

BANCO DE ESPAÑA

82

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

África

Asia

Japón

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

20.339

28.836

-8.497

27.838

47.512

-19.674

3.059

2.730

329

Bienes

17.570

26.264

-8.693

22.164

42.310

-20.146

2.364

2.340

24

2.301

1.882

419

4.519

3.781

737

616

271

345

Servicios Turismo y viajes

101

105

-4

1.301

265

1.036

406

.

.

2.200

1.777

423

3.218

3.517

-298

209

257

-48

357

.

.

910

886

24

57

109

-52

.

.

.

411

261

150

.

.

.

Administraciones Públicas

—

.

.

.

.

.

—

.

.

Otros sectores residentes

307

.

.

496

608

-112

.

52

.

Transferencias

111

696

-585

245

534

-289

.

.

.

CUENTA DE CAPITAL

133

.

.

93

71

21

.

.

.

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de actvos (VNA)

Otros servicios Rentas Instituciones financieras monetarias

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Variación neta de actvos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de actvos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

Instituciones financieras monetarias

425

-75

500

-8.045

2.662

-10.707

.

.

.

Inversiones exteriores directas (c)

.

.

.

.

-727

.

—

.

.

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c)

...

.

—

.

.

-113

.

.

.

.

461

-80

541

-8.079

3.502

-11.581

.

.

.

.

.

.

-196

.

.

-97

—

-98

.

—

.

-196

—

-196

-97

—

-98

—

.

.

—

.

.

—

—

—

210

424

-214

2.245

1.731

514

.

156

.

195

337

-142

852

1.304

-452

136

.

.

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

1.299

432

867

-80

143

-223

Otras inversiones

.

83

.

94

.

.

.

.

.

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variaciónde pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad.

BANCO DE ESPAÑA

83

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

China

Oceanía y regiones polares

OCDE

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

5.108

17.620

-12.512

4.013

983

3.030

316.191

279.232

36.959

Bienes

4.194

16.675

-12.481

2.861

647

2.214

184.344

167.689

16.655

519

916

-397

937

274

663

93.796

57.919

35.877

Servicios Turismo y viajes

223

68

154

646

.

.

40.394

10.928

29.466

Otros servicios

297

848

-551

291

246

45

53.402

46.991

6.411

Rentas

358

.

.

182

50

132

27.007

47.236

-20.229

233

.

.

.

.

.

11.851

10.462

1.389

Administraciones Públicas

.

—

.

—

.

.

97

10.736

-10.639

Otros sectores residentes

124

.

.

174

.

.

15.059

26.038

-10.979

Transferencias

.

.

.

.

.

.

11.044

6.388

4.656

CUENTA DE CAPITAL

.

.

.

.

.

—

3.661

2.095

1.566

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Instituciones financieras monetarias

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

51

-733

783

170

.

.

-32.827

-65.374

32.547

Inversiones exteriores directas (c)

—

-798

798

—

.

.

936

3.878

-2.942

Inversiones de cartera (d)

.

Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

80

—

.

—

—

—

Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c)

.

50

.

.

.

.

.

-10.283

-3.613

-6.670

-30

167

.

.

-23.480

-65.639

42.159

.

.

.

.

84.088

4.798

79.290

—

.

.

.

79.947

-74

80.020

.

—

—

—

4.141

4.871

-730

114

193

-79

-165

439

-604

9.140

20.132

-10.993

100

222

-122

.

228

.

24.939

11.291

13.649

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

-214

221

-435

-20.428

6.763

-27.191

Otras inversiones

.

.

.

.

.

.

4.628

2.079

2.549

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: OCDE: Instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Islandia, Noruega, Suecia, Finlandia, Suiza, Austria, Turquía, Estados Unidos de América, Canadá, Japón, Australia, Nueva Zelanda, México, República Checa, Hungría, Polonia, Eslovaquia, Chile, Israel, Eslovenia, Estonia y Corea del Sur, y las correspondientes dependencias de su territorio económico.

BANCO DE ESPAÑA

84

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

NAFTA

OPEP

NIC

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

30.510

27.581

2.930

17.052

31.379

-14.326

4.619

3.923

697

Bienes

13.846

16.715

-2.870

12.847

27.398

-14.551

3.407

3.205

202

Servicios

10.175

7.022

3.154

3.360

2.196

1.164

966

643

324

CUENTA CORRIENTE

Turismo y viajes

2.147

1.420

727

822

72

750

230

.

.

Otros servicios

8.028

5.601

2.426

2.538

2.124

414

736

603

133

5.411

3.263

2.148

596

752

-156

190

.

.

3.457

674

2.783

55

242

-188

129

.

.

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

.

Otros sectores residentes

1.953

Transferencias

626

.

.

.

.

—

.

.

1.963

-10

540

482

58

61

.

.

1.078

580

498

249

1.032

-783

56

.

.

186

455

-269

248

53

196

.

.

.

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

1.678

2.803

-1.125

-8.260

.

.

467

3.377

-2.910

Inversiones exteriores directas (c)

.

-847

.

.

.

.

—

70

-70

2.708

500

2.209

.

.

.

.

-108

.

-1.040

3.150

-4.190

-8.258

.

.

498

3.415

-2.917

5.176

.

.

.

.

.

-102

—

-102

5.177

.

.

.

—

.

-102

—

-102

—

.

.

—

.

.

—

—

—

CUENTA DE CAPITAL

CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

-724

1.628

-2.352

674

550

124

1.419

436

983

3.608

2.556

1.052

492

569

-78

112

.

.

-4.505

-2.062

-2.444

.

.

.

1.327

435

892

173

1.133

-960

157

.

.

.

.

.

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad NOTAS: NAFTA: Estados Unidos de América, Canadá y México. OPEP: Argelia, Libia, Nigeria, Venezuela, Irak, Irán, Arabia Saudí, Kuwait, Catar, Emiratos Árabes Unidos, Angola y Ecuador. NIC (Nuevos países industrializados): Singapur, República de Corea, Taiwán y Hong Kong.

BANCO DE ESPAÑA

85

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2013 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.10

Millones de euros

ASEAN

CEI

Paraísos fiscales

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

3.308

6.229

-2.922

7.205

11.501

-4.296

9.720

3.410

6.310

Bienes

2.739

5.463

-2.724

4.126

10.603

-6.477

6.434

1.387

5.048

Servicios

Saldo

477

529

-51

2.635

828

1.807

1.984

1.541

442

Turismo y viajes

74

68

6

1.868

156

1.712

754

474

280

Otros servicios

403

461

-57

767

672

95

1.230

1.068

162

65

.

.

188

.

.

860

168

692

.

.

.

.

.

.

279

.

.

Administraciones Públicas

.

—

.

—

.

.

—

.

.

Otros sectores residentes

.

.

.

149

.

.

581

121

461

Transferencias

.

221

.

255

.

.

442

314

128

CUENTA DE CAPITAL

.

.

.

65

.

.

58

.

.

Rentas Instituciones financieras monetarias

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Variación neta de Saldos activos (VNP – VNA) (VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación Saldos neta de activos (VNP – VNA) (VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

-81

62

-143

361

-171

532

225

2.692

-2.467

Inversiones exteriores directas (c)

—

.

.

—

—

—

.

-103

.

.

.

.

.

.

.

-161

-442

281

-82

62

-144

329

-175

504

376

3.237

-2.862

—

.

.

.

—

.

.

—

.

—

—

—

.

—

.

.

.

.

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

—

.

.

—

—

—

—

.

.

1.344

521

823

991

306

685

2.282

-2.576

4.858

73

523

-450

958

310

648

833

124

708

1.290

.

.

.

.

.

1.208

-3.085

4.293

.

.

.

.

.

.

241

384

-143

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTAS: ASEAN: Tailandia, Indonesia, Malasia, Brunéi, Singapur, Filipinas, Vietnam, Camboya, República Democrática de Laos y Myanmar. CEI: Rusia, Ucrania, Bielorrusia, Moldavia, Armenia, Azerbaiyán, Kazajistán, Turkmenistán, Uzbekistán, Tayikistán, Kirguistán y Georgia. Paraísos fiscales: Andorra, Antigua y Barbuda, Anguila, Barbados, Bahréin, Bermudas, Bahamas, Belice, Islas Cook, Dominica, Granada, Guernsey, Gibraltar, Hong Kong, Isla de Man, Jersey, San Cristóbal y Nieves, Islas Caimán, Líbano, Santa Lucía, Liechtenstein, Liberia, Islas Marshall, Montserrat, Nauru, Niue, Panamá, Filipinas, Singapur, Islas Turcas y Caicos, San Vicente y Granadinas, Islas Vírgenes Británicas, Islas Vírgenes de Estados Unidos, Vanuatu, Samoa,Aruba, Curazao, Mauricio, Seychelles y San Martín.

BANCO DE ESPAÑA

86

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS Detalle por zonas geográficas y económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.11

Millones de euros

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

DE ESPAÑA EN EL EXTERIOR TOTAL MUNDIAL

83.100

100.135

51.008

9.409

28.574

29.612

-3.099

19.609

EUROPA

64.512

72.068

24.497

-3.649

-1.169

11.608

-4.225

10.548

UE-28

64.443

71.310

18.930

-4.413

-5.754

6.289

345

8.820

24.103

44.940

1.279

-3.549

-10.618

3.395

6.213

1.262

1.297

14.062

858

1.359

.

1.033

1.579

1.646

Área del euro (UEM-17) Alemania Austria

812

100

805

652

76

60

-379

225

Bélgica

1.478

745

1.134

501

1.025

.

-176

168

Eslovaquia

52

54

.

60

.

146

.

-179

Eslovenia

.

.

.

.

.

.

.

.

Estonia

.

.

.

.

.

.

.

.

Finlandia

72

.

.

.

.

.

.

.

7.296

4.606

-7.153

-2.115

1.710

958

384

-763

240

1.042

1.214

76

-125

.

.

.

7.405

14.588

1.288

6.382

-20.040

5.978

3.344

-1.942

Francia Grecia Holanda Irlanda

522

73

375

-3.900

10.910

-770

2.786

-80

Italia

558

5.517

1.200

-6.180

-510

-853

682

1.016

Luxemburgo

217

2.352

-393

-1.487

-4.599

-3.089

-763

896

3.964

1.681

1.824

1.279

832

.

-1.302

289

.

.

72

.

.

.

.

.

199

117

63

-105

97

.

.

.

35.552

15.560

12.629

4.069

6.475

-1.354

-7.365

7.342

Portugal Chipre Malta Reino Unido Dinamarca

106

140

198

-149

.

79

.

.

Suecia

577

1.463

299

-237

-93

218

826

92

Países de nueva incorporación

4.105

9.207

4.526

-4.562

-1.548

3.951

666

124

Hungría

1.535

6.968

3.748

-4.988

-2.020

-439

-310

-468

Polonia

1.268

1.243

562

289

224

4.492

451

308

69

758

5.567

764

4.585

5.319

-4.570

1.728

Resto de Europa Rusia

112

132

321

67

102

.

118

321

Suiza

-142

-987

4.142

-135

3.764

313

-5.130

351

8.969

13.791

8.911

2.666

3.393

3.671

-1.086

2.310

8.946

13.167

8.695

2.594

2.056

2.555

-1.332

2.071

AMÉRICA DEL NORTE Estados Unidos AMÉRICA CENTRAL Y DEL SUR

7.523

13.305

14.612

9.320

23.494

12.217

1.353

5.586

Argentina

2.641

1.309

3.214

1.968

1.048

333

580

1.187

Brasil

1.906

5.954

2.546

3.387

16.169

6.229

1.666

1.549

Chile

476

226

1.047

-247

663

160

-599

2.973

México

717

3.936

4.045

4.970

2.845

2.434

-2.134

-600

1.252

850

1.267

476

-339

333

-546

341

777

291

717

.

-566

106

80

88

702

-450

1.582

694

2.594

1.573

1.180

577

China

197

198

228

213

1.448

765

389

-576

India

68

90

228

132

109

203

224

184

108

-1.350

133

-141

.

.

52

.

54

590

851

323

674

291

207

63

.

538

762

78

578

212

171

57

109

568

127

-105

387

206

186

230

ÁFRICA Marruecos ASIA

Japón Nuevos países industrializados (NIC) Hong Kong OCEANÍA Y REGIONES POLARES PRO MEMORIA OCDE

BANCO DE ESPAÑA

87

.

.

.

.

.

.

.

.

74.304

87.676

36.927

3.635

5.760

17.974

-8.046

15.168

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS (cont.) Detalle por zonas geográficas y económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.11

Millones de euros

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

TOTAL MUNDIAL

24.554

46.954

52.561

7.491

30.106

20.415

19.999

29.499

EUROPA

19.130

45.703

49.982

4.963

25.017

7.166

11.639

22.237

UE-28

19.862

43.601

48.678

3.971

22.088

3.385

9.962

18.588

16.148

36.162

30.204

6.777

19.178

10.725

9.758

15.123

DEL EXTERIOR EN ESPAÑA

Área del euro (UEM-17) Alemania

-483

-1.940

12.824

-3.758

3.739

2.753

-784

3.383

Austria

205

.

-157

283

193

296

63

103

Bélgica

177

1.450

1.082

-2.199

4.000

-6.756

-484

1.124

Eslovaquia

.

.

.

.

.

.

116

.

Eslovenia

.

.

.

.

.

.

.

.

Estonia

.

.

.

.

.

.

.

.

Finlandia Francia Grecia Holanda Irlanda Italia Luxemburgo Portugal

-52

.

.

.

.

83

.

.

1.588

2.940

4.513

-1.739

-3.764

3.593

1.904

2.445

.

.

.

.

.

-67

.

.

8.481

4.316

16.075

6.658

11.574

9.846

6.727

1.492

686

541

-414

-387

1.098

-1.599

-737

-500

63

19.706

-139

-2.456

-6.968

347

4.003

-244

4.123

8.588

-5.633

11.126

9.677

1.055

-1.711

6.327

818

358

1.202

-473

-178

967

525

1.088

Chipre

123

79

143

-160

79

60

76

105

Malta

438

152

630

-147

-283

136

93

-240

Reino Unido

2.106

7.648

17.959

-1.623

2.730

-7.431

-98

1.847

Dinamarca

314

-273

-733

473

-131

-53

-259

364

Suecia

928

-192

1.091

-1.813

98

-189

71

847

Países de nueva incorporación

360

255

136

156

213

333

487

406

193

205

.

.

.

57

204

233

Hungría Polonia Resto de Europa

.

.

.

61

59

223

150

116

-731

2.102

1.305

993

2.928

3.781

1.677

3.648

Rusia

147

280

484

358

494

653

833

896

Suiza

-1.752

1.517

124

600

1.761

2.449

223

1.717

4.149

619

-1.454

-2.639

1.758

3.872

4.517

2.437

3.365

1.332

-1.462

-2.245

2.004

3.666

4.421

2.206

AMÉRICA DEL NORTE Estados Unidos AMÉRICA CENTRAL Y DEL SUR

954

520

3.054

1.157

2.889

4.014

3.194

3.755

Argentina

-56

-353

.

-393

60

63

60

52

Brasil

101

751

.

.

1.213

1.387

851

250

Chile

.

.

52

.

.

.

.

1.215

México ÁFRICA Marruecos

BANCO DE ESPAÑA

88

174

.

171

470

1.201

.

672

1.180

124

214

449

204

74

92

96

196

.

.

.

.

.

.

.

67

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

INVERSIONES EXTERIORES DIRECTAS (cont.) Detalle por zonas geográficas y económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.1.11

Millones de euros

ASIA China India Japón Nuevos países industrializados (NIC) Hong Kong OCEANÍA Y REGIONES POLARES

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

190

-109

458

3.828

390

5.144

815

853

.

.

.

.

.

89

172

100

.

.

.

.

.

.

.

.

129

-280

.

119

64

91

.

136

.

.

112

95

.

.

299

112

-71

.

51

.

.

.

.

62

.

.

110

.

.

127

-258

.

.

.

.

.

.

.

.

.

PRO MEMORIA

22.556

45.571

47.240

3.134

27.370

9.944

15.582

25.875

OCDE

19.922

22.556

45.571

47.240

3.134

27.370

8.876

17.806

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Los países que se incluyen en las diferentes áreas económicas pueden consultarse en las notas del cuadro 3.1.10.

BANCO DE ESPAÑA

89

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

3.2  LA BALANZA DE PAGOS EN ESPAÑA EN 2012 (DATOS REVISADOS)

BALANZA DE PAGOS EN 2011 Y 2012: PRINCIPALES CONCEPTOS Datos anuales

CUADRO 3.2.1

Millones de euros

2011

2012

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

389.191

428.159

-38.968

396.903

409.331

-12.428

Balanza comercial

221.157

264.608

-43.451

230.223

258.020

-27.796

Servicios

102.013

66.732

35.281

106.451

68.897

37.554

43.126

12.349

30.777

43.791

11.913

31.879

58.887

54.383

4.505

62.659

56.984

5.675

46.463

70.792

-24.329

39.808

57.726

-17.918

Turismo y viajes Otros servicios Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL

1.409

1.566

-157

1.581

1.559

22

45.054

69.226

-24.172

38.228

56.167

-17.939

19.558

26.027

-6.469

20.421

24.688

-4.267

7.143

1.712

5.431

7.960

1.366

6.594

396.334

429.871

-33.537

404.863

410.697

-5.834

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Saldos (VNP – VNA)

CUENTA FINANCIERA (a)

—

—

30.307

—

—

324

EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA

—

—

-78.924

—

—

-173.191

Inversiones exteriores directas

—

—

-9.197

—

—

23.098

De España en el exterior

—

29.612

-29.612

—

-3.099

3.099

Del exterior en España

20.415

—

20.415

19.999

—

19.999

—

—

-25.700

—

—

-54.928

—

-42.495

42.495

—

3.283

-3.283

-68.194

—

-68.194

-51.645

—

-51.645

—

—

-41.961

—

—

-149.711

—

33.895

-33.895

—

44.867

-44.867

Instituciones financieras monetarias

—

17.109

-17.109

—

15.184

-15.184

Administraciones Públicas

—

6.856

-6.856

—

20.211

-20.211

Inversiones de cartera De España en el exterior Del exterior en España Otras inversiones (b) De España en el exterior

Otros sectores residentes Del exterior en España Instituciones financieras monetarias

—

9.929

-9.929

—

9.471

-9.471

-8.066

—

-8.066

-104.844

—

-104.844

-18.933

—

-18.933

-150.802

—

-150.802

Administraciones Públicas

2.495

—

2.495

54.959

—

54.959

Otros sectores residentes

8.372

—

8.372

-9.001

—

-9.001

Derivados financieros

—

—

-2.067

—

—

8.349

BANCO DE ESPAÑA

—

—

109.231

—

—

173.516

Reservas

—

—

-10.022

—

—

-2.211

Activos netos frente al Eurosistema

—

—

124.056

—

—

162.366

Otros activos netos

—

—

-4.803

—

—

13.361

ERRORES Y OMISIONES

—

—

3.230

—

—

5.509

FUENTE: Banco de España. a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: Cuenta financiera, excluido el Banco de España: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Banco de España: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de los activos del Banco de España frente al exterior. Errores y omisiones: Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rúbrica de la Balanza.

BANCO DE ESPAÑA

93

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS: PRINCIPALES CONCEPTOS Datos trimestrales

CUADRO 3.2.2

Millones de euros

2012

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

INGRESOS CUENTA CORRIENTE

396.903

92.420

99.028

100.364

105.091

Balanza comercial

230.223

57.501

57.823

55.260

59.640

Servicios

106.451

22.208

25.905

32.706

25.632

43.791

7.711

10.687

16.444

8.950

62.659

14.498

15.218

16.262

16.682

39.808

9.138

11.105

8.845

10.721

Turismo y viajes Otros servicios Rentas Del trabajo

1.581

392

399

419

370

38.228

8.746

10.706

8.426

10.350

20.421

3.573

4.195

3.554

9.099

7.960

984

2.019

1.859

3.097

404.863

93.405

101.048

102.223

108.187

CUENTA CORRIENTE

409.331

106.285

102.551

99.541

100.954

Balanza comercial

258.020

67.157

64.848

62.457

63.558

De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL PAGOS

Servicios

68.897

16.114

16.471

18.050

18.263

Turismo y viajes

11.913

2.475

2.640

3.749

3.049

Otros servicios

56.984

13.639

13.831

14.300

15.214

57.726

15.172

15.728

13.100

13.725

1.559

391

411

415

342

56.167

14.781

15.317

12.685

13.383

24.688

7.842

5.504

5.934

5.408

Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL

1.366

305

300

342

419

410.697

106.590

102.851

99.883

101.372

CUENTA CORRIENTE

-12.428

-13.865

-3.523

823

4.137

Balanza comercial

-27.796

-9.657

-7.025

-7.197

-3.918

37.554

6.095

9.434

14.656

7.369

Turismo y viajes

31.879

5.236

8.047

12.694

5.901

Otros servicios

5.675

858

1.387

1.962

1.468

-17.918

-6.035

-4.623

-4.255

-3.004

22

0

-12

4

29

CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL SALDOS

Servicios

Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes CUENTA DE CAPITAL CUENTAS CORRIENTE + CAPITAL

BANCO DE ESPAÑA

94

-17.939

-6.035

-4.611

-4.260

-3.033

-4.267

-4.268

-1.309

-2.381

3.690

6.594

680

1.719

1.517

2.678

-5.834

-13.185

-1.804

2.340

6.815

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS: PRINCIPALES CONCEPTOS (cont.) Datos trimestrales

CUADRO 3.2.2

Millones de euros

2012 CUENTA FINANCIERA (VNP – VNA) (a) EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Inversiones exteriores directas Inversiones de cartera Otras inversiones (b)

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

324

9.838

1.748

-1.063

-10.198

-173.191

-95.734

-129.470

2.204

49.809

45.051

26.615

34.563

-33.918

17.790

-3.099

-1.040

5.852

-1.307

-6.604

3.283

2.797

-8.932

-7.406

16.824

44.867

24.858

37.644

-25.206

7.570

Instituciones financieras monetarias

15.184

23.553

26.524

-27.876

-7.017

Administraciones Públicas

20.211

1.109

5.791

-3

13.314

Otros sectores residentes

9.471

196

5.329

2.673

1.273

-136.490

-71.902

-94.505

-36.493

66.410

19.999

5.184

2.994

1.251

10.571

Del exterior en España (VNP) Inversiones exteriores directas Inversiones de cartera Otras inversiones (b)

-51.645

-36.264

-57.510

-1.770

43.899

-104.844

-40.822

-39.989

-35.974

11.940

-150.802

-48.063

-43.964

-36.383

-22.391

Administraciones Públicas

54.959

5.470

5.643

366

43.480

Otros sectores residentes

Instituciones financieras monetarias

-9.001

1.772

-1.668

44

-9.149

Derivados financieros (VNP – VNA)

8.349

2.782

-402

4.779

1.189

BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA)

173.516

105.572

131.218

-3.268

-60.007

-2.211

-212

-3.896

1.890

8

162.366

101.055

132.386

-8.279

-62.796

13.361

4.730

2.727

3.122

2.782

5.509

3.347

56

-1.277

3.383

Reservas Activos netos frente al Eurosistema Otros activos netos ERRORES Y OMISIONES FUENTE: Banco de España.

a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: Cuenta financiera, excluido el Banco de España: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Banco de España: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de los activos netos del Banco de España frente al exterior. Errores y omisiones: Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rúbrica de la Balanza.

BANCO DE ESPAÑA

95

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE SERVICIOS POR COMPONENTES

CUADRO 3.2.3

Millones de euros

2012 INGRESOS

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

106.451

22.208

25.905

32.706

25.632

Turismo y viajes

43.791

7.711

10.687

16.444

8.950

Transportes

17.166

4.074

4.318

4.413

4.361

Fletes

5.930

1.528

1.487

1.399

1.516

Pasajes Aéreos

5.656

1.353

1.451

1.475

1.377

5.538

1.334

1.423

1.436

1.345

Terrestres y otros

28

5

7

7

9

Marítimos

89

14

22

31

22

Otros (a)

5.580

1.193

1.379

1.539

1.468

1.645

351

391

437

466

Construcción

3.878

804

1.149

1.021

903

Seguros

1.293

258

243

329

463

Comunicaciones

Servicios financieros

3.228

783

792

820

832

Servicios informáticos

5.053

1.146

1.330

1.234

1.344

26.990

6.321

6.185

7.165

7.319

2.592

629

429

1.055

478

Servicios prestados a las empresas Comerciales (b)

773

69

209

278

217

Otros servicios prestados a las empresas

Leasing operativo (c)

23.625

5.623

5.547

5.832

6.623

Servicios personales, culturales y recreativos

1.771

346

452

512

461

Audiovisuales

823

160

232

239

192

Otros servicios culturales y recreativos

948

186

220

273

269

Servicios gubernamentales

646

166

150

141

189

Royalties y rentas de la propiedad inmaterial

990

247

208

192

343

FUENTE: Banco de España. a Recoge los servicios de apoyo y auxiliares al transporte. b Incluida negociación internacional de mercancías. c Incluido alquiler de medios de transporte sin tripulación.

BANCO DE ESPAÑA

96

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE SERVICIOS POR COMPONENTES (cont.)

CUADRO 3.2.3

Millones de euros

2012

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

PAGOS

68.897

16.114

16.471

18.050

18.263

Turismo y viajes

11.913

2.475

2.640

3.749

3.049

Transportes

15.910

3.880

4.053

4.052

3.925

Fletes

8.414

2.217

2.109

2.028

2.060

Pasajes

4.539

964

1.194

1.225

1.156

4.468

951

1.178

1.201

1.138

Aéreos Terrestres y otros

23

5

7

5

6

Marítimos

47

8

8

18

13

2.957

699

750

799

708

2.126

495

583

488

560

Otros (a) Comunicaciones

951

204

276

236

235

Seguros

Construcción

1.510

332

443

415

320

Servicios financieros

3.988

799

964

1.046

1.179

Servicios informáticos

2.322

588

584

639

510

26.540

6.388

6.003

6.446

7.704

1.033

259

273

246

256

Servicios prestados a las empresas Comerciales (b) Leasing operativo (c)

345

71

61

144

69

Otros servicios prestados a las empresas

25.162

6.058

5.669

6.055

7.379

Servicios personales, culturales y recreativos

1.486

418

346

441

281

Audiovisuales

847

274

159

265

150

Otros servicios culturales y recreativos

639

144

188

176

131

258

59

72

61

66

1.892

477

505

475

434

Servicios gubernamentales Royalties y rentas de la propiedad inmaterial FUENTE: Banco de España. a Recoge los servicios de apoyo y auxiliares al transporte. b Incluida negociación internacional de mercancías. c Incluido alquiler de medios de transporte sin tripulación.

BANCO DE ESPAÑA

97

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE SERVICIOS POR COMPONENTES (cont.)

CUADRO 3.2.3

Millones de euros

2012

2012

I TR

II TR

III TR

IV TR

SALDOS

37.554

6.095

9.434

14.656

7.369

Turismo y viajes

31.879

5.236

8.047

12.694

5.901

Transportes

1.255

194

264

361

436

Fletes

-2.484

-689

-622

-629

-544

Pasajes Aéreos Terrestres y otros Marítimos Otros (a) Comunicaciones Construcción Seguros Servicios financieros Servicios informáticos Servicios prestados a las empresas Comerciales (b) Leasing operativo (c)

1.116

389

257

250

220

1.070

383

245

235

207

5

—

-1

2

4

42

6

13

13

10

2.623

494

629

740

760

-482

-143

-193

-52

-94

2.926

600

873

785

668

-217

-74

-200

-86

143

-760

-15

-172

-226

-347

2.731

558

746

594

833

450

-67

182

719

-385

1.559

371

157

809

222

429

-2

149

134

149

Otros servicios prestados a las empresas

-1.537

-435

-123

-223

-756

Servicios personales, culturales y recreativos

285

-72

106

71

180

Audiovisuales

-24

-114

73

-26

42

Otros servicios culturales y recreativos

309

42

32

96

138

388

108

77

79

124

-902

-230

-297

-284

-91

Servicios gubernamentales Royalties y rentas de la propiedad inmaterial FUENTE: Banco de España. a Recoge los servicios de apoyo y auxiliares al transporte. b Incluida negociación internacional de mercancías. c Incluido alquiler de medios de transporte sin tripulación.

RENTAS DE LA INVERSIÓN POR SECTORES

CUADRO 3.2.4

Millones de euros

2012 Ingresos Instituciones financieras monetarias

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

38.228

8.746

17.040

4.849

10.706

8.426

10.350

4.565

4.085

3.541

Administraciones Públicas

236

120

41

34

41

Otros sectores residentes

20.951

3.777

6.100

4.306

6.768

56.167

14.781

15.317

12.685

13.383

18.670

5.811

4.500

4.477

3.881

Pagos Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

10.258

2.651

2.427

2.458

2.722

Otros sectores residentes

27.238

6.319

8.389

5.750

6.780

-17.939

-6.035

-4.611

-4.260

-3.033

-1.630

-962

65

-392

-340

Saldos Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

-10.022

-2.530

-2.386

-2.424

-2.681

Otros sectores residentes

-6.287

-2.543

-2.289

-1.443

-11

FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

98

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

RENTAS DE LA INVERSIÓN POR INSTRUMENTOS

CUADRO 3.2.5

Millones de euros

2012 Ingresos Rentas de inversiones exteriores directas Rentas de inversiones de cartera

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

38.228

8.746

10.706

8.426

10.350

22.956

4.523

6.412

5.068

6.952

7.940

2.052

2.350

1.725

1.813

Dividendos distribuidos

2.100

380

826

369

525

De otras inversiones de cartera

5.840

1.673

1.524

1.356

1.288

7.332

2.171

1.944

1.632

1.585

Rentas de otra inversión Pagos

56.167

14.781

15.317

12.685

13.383

Rentas de inversiones exteriores directas

14.422

2.811

4.565

3.008

4.038

Rentas de inversiones de cartera

26.224

7.133

7.134

6.032

5.925

4.288

957

1.671

1.003

657

21.936

6.176

5.463

5.029

5.268

15.520

4.837

3.618

3.645

3.420

Dividendos distribuidos De otras inversiones en valores negociables Rentas de otra inversión FUENTE: Banco de España.

TRANSFERENCIAS CORRIENTES POR SECTORES

CUADRO 3.2.6

Millones de euros

2012 INGRESOS

20.421

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

3.573

4.195

3.554

9.099

Administraciones Públicas

3.971

716

1.143

857

1.254

De las que: Con la UE

1.622

316

619

276

411

16.450

2.858

3.052

2.696

7.844

5.941

1.464

1.490

1.585

1.402

10.509

1.394

1.562

1.111

6.442

6.117

424

579

127

4.987

PAGOS

24.688

7.842

5.504

5.934

5.408

Administraciones Públicas

12.178

4.775

2.530

2.875

1.998

De las que: Con la UE

10.953

4.589

2.336

2.340

1.688

12.510

3.066

2.974

3.059

3.410

Remesas de trabajadores

6.584

1.588

1.587

1.658

1.751

Otras

5.926

1.478

1.387

1.401

1.659

SALDOS

-4.267

-4.268

-1.309

-2.381

3.690

Administraciones Públicas

-8.208

-4.060

-1.387

-2.018

-744

De las que: Con la UE

-9.331

-4.273

-1.717

-2.064

-1.277

3.940

-209

78

-363

4.434

Resto de sectores Remesas de trabajadores Otras De las que: Con la UE

Resto de sectores

Resto de sectores Remesas de trabajadores Otras De las que: Con la UE

-643

-124

-97

-73

-349

4.584

-84

175

-290

4.783

6.117

424

579

127

4.987

FUENTES: Banco de España y Dirección General del Tesoro y Política Financiera (Ministerio de Economía y Competitividad).

BANCO DE ESPAÑA

99

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA DE CAPITAL

CUADRO 3.2.7

Millones de euros

2012

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

INGRESOS

7.960

984

2.019

1.859

3.097

Transferencias de capital

7.312

895

1.941

1.706

2.771

Administraciones Públicas

6.011

545

1.665

1.405

2.395

De las que: Con la UE

5.869

509

1.644

1.359

2.359

1.301

350

276

300

375

648

90

78

154

326

1.366

305

300

342

419

648

137

165

173

173

Administraciones Públicas

55

11

12

14

18

De las que: Con la UE

—

—

—

—

—

594

126

154

159

155

718

168

135

170

246

SALDOS

6.594

680

1.719

1.517

2.678

Transferencias de capital

6.664

758

1.776

1.533

2.598

Administraciones Públicas

5.956

534

1.653

1.391

2.377

De las que: Con la UE

5.869

509

1.644

1.359

2.359

708

224

122

142

220

-70

-78

-57

-16

80

Resto de sectores Enajenación de activos inmateriales no producidos PAGOS Transferencias de capital

Resto de sectores Adquisición de activos inmateriales no producidos

Resto de sectores Enajenación/adquisición de activos inmateriales no producidos

FUENTES: Banco de España y Dirección General del Tesoro y Política Financiera (Ministerio de Economía y Competitividad).

BANCO DE ESPAÑA

100 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA FINANCIERA POR INSTRUMENTOS Y POR SECTORES (a)

CUADRO 3.2.8

Millones de euros

2012

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL EXTERIOR (VNA)

31.806

21.870

31.835

-36.962

15.063

Inversiones exteriores directas

-3.099

-1.040

5.852

-1.307

-6.604

Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Inversiones de cartera (incluido el Banco de España) Banco de España Otras instituciones financieras monetarias

-79

1.494

557

-2.486

356

-3.020

-2.534

5.295

1.179

-6.960

-10.337

-1.866

-11.848

-10.409

13.786

-13.620

-4.663

-2.916

-3.003

-3.038

22.165

8.299

-5.739

-2.172

21.777

Administraciones Públicas

-4.871

-342

-513

-2.350

-1.666

Otros sectores residentes

-14.011

-5.160

-2.680

-2.884

-3.287

45.242

24.776

37.831

-25.246

7.881

375

-82

187

-41

311

Otras instituciones financieras monetarias

15.184

23.553

26.524

-27.876

-7.017

Administraciones Públicas

20.211

1.109

5.791

-3

13.314

Otras inversiones (incluido el Banco de España) (b) Banco de España

9.471

196

5.329

2.673

1.273

INVERSIONES DEL EXTERIOR EN ESPAÑA (VNP)

Otros sectores residentes

25.876

29.153

37.881

-44.772

3.613

Inversiones exteriores directas

19.999

5.184

2.994

1.251

10.571

2.825

819

-34

117

1.924

Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Inversiones de cartera Instituciones financieras monetarias

17.174

4.365

3.028

1.134

8.647

-51.645

-36.264

-57.510

-1.770

43.899

-40.917

-11.533

-23.691

-9.045

3.352

Administraciones Públicas

3.041

-23.119

-12.937

14.216

24.881

Otros sectores residentes

-13.769

-1.612

-20.882

-6.941

15.667

57.522

60.233

92.397

-44.253

-50.856

162.366

101.055

132.386

-8.279

-62.796

-150.802

-48.063

-43.964

-36.383

-22.391

Otras inversiones (incluido el Banco de España) (b) Banco de España Otras instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

54.959

5.470

5.643

366

43.480

Otros sectores residentes

-9.001

1.772

-1.668

44

-9.149

8.465

2.767

-403

4.857

1.244

116

-15

-1

78

54

8.799

3.784

518

2.733

1.764

DERIVADOS FINANCIEROS (VNP – VNA) Banco de España Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

14

-116

30

144

-44

Otros sectores residentes

-464

-886

-950

1.902

-531

-2.211

-212

-3.896

1.890

8

Reservas FUENTE: Banco de España.

a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Reservas: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de las reservas.

BANCO DE ESPAÑA

101 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA FINANCIERA POR SECTORES E INSTRUMENTOS (a)

CUADRO 3.2.9

Millones de euros

2012 ADMINISTRACIONES PÚBLICAS (VNP – VNA)

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

42.672

-18.533

-12.541

17.078

56.669

Inversiones de cartera (VNP – VNA)

7.911

-22.777

-12.423

16.565

26.547

De España en el exterior (VNA)

-4.871

-342

-513

-2.350

-1.666

-5.667

-341

-514

-2.348

-2.464

3.041

-23.119

-12.937

14.216

24.881

2.123

-17.899

-7.214

9.635

17.601

Bonos y obligaciones Del exterior en España (VNP) Bonos y obligaciones Instrumentos del mercado monetario Otras inversiones (VNP – VNA) (b) De España en el exterior (VNA) Préstamos y depósitos a largo plazo Préstamos y depósitos a corto plazo

920

-5.219

-5.723

4.579

7.283

34.747

4.360

-148

369

30.166

20.211

1.109

5.791

-3

13.314

19.949

5.275

5.775

302

8.597

262

-4.166

16

-305

4.717

Del exterior en España (VNP)

54.959

5.470

5.643

366

43.480

Préstamos a largo plazo

55.266

5.893

5.430

110

43.833

Préstamos a corto plazo

-307

-423

213

256

-353

14

-116

30

144

-44

1.501

11.138

-28.416

-4.830

23.608

20.194

6.899

-2.267

-45

15.607

-3.020

-2.534

5.295

1.179

-6.960

-10.754

-2.830

-661

529

-7.792

Derivados financieros (VNP – VNA) OTROS SECTORES RESIDENTES (VNP – VNA) Inversiones exteriores directas (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Acciones Otras formas de participación

1.457

-261

1.111

745

-138

Beneficios reinvertidos

5.956

1.489

1.489

1.489

1.489

-282

-1.029

3.228

-1.748

-732

602

97

129

164

213

17.174

4.365

3.028

1.134

8.647

-918

-357

632

-1.834

640

17.807

3.300

3.563

3.231

7.713

4.265

1.066

1.066

1.066

1.066

-9.545

-798

-3.524

-2.655

-2.567

5.565

1.154

1.291

1.325

1.795

243

3.548

-18.202

-4.058

18.954

-14.011

-5.160

-2.680

-2.884

-3.287

Financiación a empresas relacionadas Inmuebles Del exterior en España (VNP) Acciones Otras formas de participación Beneficios reinvertidos Financiación a empresas relacionadas Inmuebles Inversiones de cartera (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Acciones y fondos de inversión Bonos y obligaciones Instrumentos del mercado monetario Del exterior en España (VNP) Acciones

6.638

1.836

1.973

933

1.897

-21.201

-6.394

-4.945

-3.267

-6.595

553

-602

292

-549

1.411

-13.769

-1.612

-20.882

-6.941

15.667

3.975

-570

895

1.839

1.811

-18.137

-4.296

-19.002

-6.925

12.085

394

3.254

-2.775

-1.855

1.770

Otras inversiones (VNP – VNA) (b)

-18.472

1.576

-6.997

-2.629

-10.422

De España en el exterior (VNA)

9.471

196

5.329

2.673

1.273

Préstamos y depósitos a largo plazo

-1.072

-230

-392

-61

-389

Préstamos y depósitos a corto plazo

10.543

426

5.721

2.734

1.662

Bonos y obligaciones Instrumentos del mercado monetario

Del exterior en España (VNP)

-9.001

1.772

-1.668

44

-9.149

Préstamos a largo plazo

-6.930

1.876

304

-34

-9.075

Préstamos a corto plazo

-2.071

-103

-1.971

78

-74

-464

-886

-950

1.902

-531

Derivados financieros (VNP – VNA)

BANCO DE ESPAÑA

102 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CUENTA FINANCIERA POR SECTORES E INSTRUMENTOS (cont.) (a)

CUADRO 3.2.9

Millones de euros

2012 INSTITUCIONES FINANCIERAS MONETARIAS, EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA) Inversiones exteriores directas (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA)

2012 I TR

II TR

III TR

IV TR

-217.364

-88.339

-88.513

-10.044

-30.468

2.904

-675

-591

2.603

1.567

-79

1.494

557

-2.486

356

-2.847

687

-142

-3.239

-152

38

101

-8

50

-105

2.825

706

706

706

706

-95

—

1

-3

-93

2.825

819

-34

117

1.924

941

815

-2

67

61

1.840

-7

-44

39

1.852

44

11

11

11

11

Inversiones de cartera (VNP – VNA)

-63.082

-19.832

-17.952

-6.873

-18.425

De España en el exterior (VNA)

22.165

8.299

-5.739

-2.172

21.777

Acciones Otras formas de participación Beneficios reinvertidos Inmuebles Del exterior en España (VNP) Acciones Otras formas de participación Beneficios reinvertidos

Acciones y fondos de inversión Bonos y obligaciones Instrumentos del mercado monetario Del exterior en España (VNP) Acciones Bonos y obligaciones Instrumentos del mercado monetario

-646

489

-534

-350

-251

14.946

7.665

-4.353

-4.705

16.339

7.866

145

-852

2.883

5.689

-40.917

-11.533

-23.691

-9.045

3.352

3.732

1.455

-2.429

2.640

2.066

-43.201

-12.882

-20.609

-11.069

1.358

-1.448

-106

-654

-616

-72

Otras inversiones (VNP – VNA) (b)

-165.986

-71.617

-70.488

-8.508

-15.375

De España en el exterior (VNA)

15.184

23.553

26.524

-27.876

-7.017

A largo plazo

27.002

10.452

9.212

9.726

-2.387

A corto plazo

-11.818

13.101

17.311

-37.601

-4.629

Préstamos

2.510

-1.069

282

3.684

-387

Depósitos Del exterior en España (VNP)

-14.328

14.171

17.029

-41.285

-4.243

-150.802

-48.063

-43.964

-36.383

-22.391

A largo plazo

1.579

1.215

1.599

-2.410

1.176

A corto plazo

-152.382

-49.278

-45.563

-33.973

-23.567

Derivados financieros (VNP – VNA)

8.799

3.784

518

2.733

1.764

BANCO DE ESPAÑA (VNP – VNA)

173.516

105.572

131.218

-3.268

-60.007

Inversiones de cartera (VNP – VNA)

13.620

4.663

2.916

3.003

3.038

161.991

101.137

132.199

-8.238

-63.107

375

-82

187

-41

311

162.366

101.055

132.386

-8.279

-62.796

116

-15

-1

78

54

-2.211

-212

-3.896

1.890

8

Otras inversiones (VNP – VNA) De España en el exterior (VNA) Del exterior en España (VNP) Derivados financieros (VNP – VNA) Reservas FUENTE: Banco de España.

a Tanto la variación de activos como la variación de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones. b Incluye principalmente préstamos, cesiones/adquisiciones temporales y depósitos. Convención contable: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital. VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP – VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Reservas: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de las reservas.

BANCO DE ESPAÑA

103 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

Total mundial

Europa

UE-28

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

396.903

409.331

-12.428

289.998

276.665

13.333

256.652

251.699

4.954

Bienes

230.223

258.020

-27.796

167.332

154.818

12.513

147.662

136.891

10.771

Servicios

106.451

68.897

37.554

81.764

52.397

29.367

72.978

47.551

25.427

Turismo y viajes

43.791

11.913

31.879

37.719

9.599

28.120

33.342

8.717

24.625

Otros servicios

62.659

56.984

5.675

44.045

42.798

1.246

39.636

38.834

802

39.808

57.726

-17.918

23.119

52.176

-29.057

20.456

50.720

-30.264

17.055

18.735

-1.680

11.517

17.306

-5.790

10.953

17.061

-6.108

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

246

10.424

-10.179

220

9.708

-9.488

217

9.592

-9.375

Otros sectores residentes

22.507

28.566

-6.059

11.382

25.162

-13.780

9.285

24.067

-14.782

20.421

24.688

-4.267

17.783

17.273

510

15.557

16.537

-980

7.960

1.366

6.594

7.477

1.021

6.457

7.144

875

6.269

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-188.894

37.270

-226.164

-198.281

48.760

-247.041

-196.217

48.905

-245.122

2.825

-79

2.904

2.055

1.333

722

2.050

1.105

945

-40.917

22.165

-63.082

-44.281

24.127

-68.408

-43.862

24.620

-68.481

-150.802

15.184

-165.986

-156.055

23.301

-179.355

-154.406

23.180

-177.586

57.999

15.341

42.658

45.595

15.410

30.185

45.646

15.417

30.230

3.041

-4.871

7.911

-9.752

-4.871

-4.881

-9.702

-4.871

-4.831

54.959

20.211

34.747

55.347

20.282

35.065

55.348

20.288

35.061

Otros sectores residentes

-5.595

-7.560

1.965

-22.182

-8.581

-13.602

-24.121

-4.686

-19.435

Inversiones exteriores directas (c)

17.174

-3.020

20.194

9.584

-5.557

15.141

7.912

-760

8.673

-13.769

-14.011

243

-21.523

-8.319

-13.204

-21.693

-7.916

-13.778

-9.001

9.471

-18.472

-10.243

5.296

-15.538

-10.340

3.990

-14.330

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Unión Europea (UE-28): Instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Austria, Finlandia, Suecia, Chipre, República Checa, Estonia, Hungría, Lituania, Letonia, Malta, Polonia, Eslovenia, Eslovaquia, Rumanía, Bulgaria, Croacia, y las correspondientes dependencias de su territorio económico.

BANCO DE ESPAÑA

104 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

Unión Monetaria (UEM-17)

Reino Unido

Suecia

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

185.632

188.225

-2.593

44.224

34.971

9.253

4.116

3.084

1.032

Bienes

119.722

111.624

8.097

15.001

12.952

2.048

1.906

2.276

-371

46.431

30.664

15.767

21.650

13.966

7.684

1.660

563

1.096

Servicios Turismo y viajes

22.526

5.437

17.089

8.485

3.063

5.422

1.100

.

.

Otros servicios

23.905

25.228

-1.323

13.165

10.903

2.262

559

522

37

14.519

42.781

-28.261

5.346

6.282

-936

90

222

-133

7.379

13.877

-6.498

3.177

2.899

278

.

.

.

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

216

9.085

-8.869

.

113

.

—

.

.

Otros sectores residentes

6.925

19.819

-12.894

2.168

3.270

-1.101

64

216

-152

4.960

3.156

1.804

2.228

1.771

457

461

.

.

988

502

486

251

297

-45

.

.

.

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de Saldos activos (VNP – VNA) (VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-126.591

29.587

-156.178

-62.832

19.513

-82.345

94

-128

222

385

422

-36

1.606

519

1.087

57

Inversiones de cartera (d)

-44.247

28.244

-72.491

378

-3.197

3.575

.

-161

.

Otras inversiones

-82.729

921

-83.650

-64.816

22.191

-87.007

.

.

.

25.611

15.091

10.520

18.622

.

.

.

.

.

-28.320

-4.863

-23.456

18.564

.

.

.

—

.

53.931

19.954

33.976

58

.

.

—

.

.

-31.962

2.632

-34.594

5.353

-8.336

13.689

148

781

-634

Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

57

9.373

5.792

3.581

-1.704

-7.884

6.180

.

826

.

-34.079

-6.259

-27.820

12.268

-1.430

13.699

132

.

.

-7.256

3.099

-10.355

-5.212

979

-6.190

.

.

.

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Unión Monetaria (UEM-17): Francia, Bélgica, Luxemburgo, Países Bajos, Alemania, Italia, Irlanda, Portugal, Austria, Finlandia, Grecia, Eslovaquia, Eslovenia, Estonia, Malta, Chipre, Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) y Banco Central Europeo.

— BANCO DE ESPAÑA

105 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

Dinamarca

Países de nueva incorporación

Instituciones europeas

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

2.513

2.061

452

11.887

10.943

944

Bienes

1.263

1.561

-298

9.771

8.477

Servicios

1.135

406

730

1.642

1.920

Turismo y viajes

745

.

.

482

Otros servicios

391

393

-2

.

50

.

.

.

.

Administraciones Públicas

—

—

Otros sectores residentes

.

.

66 .

CUENTA CORRIENTE

Rentas Instituciones financieras monetarias

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias

Ingresos

Pagos

Saldo

8.281

12.414

-4.133

1.294

—

—

—

-278

460

.

.

163

319

.

—

.

1.160

1.757

-597

456

.

.

390

.

.

62

1.342

-1.280

325

.

.

.

258

.

—

.

—

—

—

393

-393

.

64

.

.

.

691

.

.

.

84

502

-418

7.759

11.042

-3.282

.

.

.

65

5.891

—

5.891

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldo

.

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-312

102

-414

-700

-153

-547

-5.875

.

.

Inversiones exteriores directas (c)

.

.

.

164

.

Inversiones de cartera (d)

.

-225

.

.

.

.

.

-52

-294

327

-621

-706

-328

-378

-5.891

.

.

.

—

.

.

.

.

1.362

323

1.039

Otras inversiones Administraciones Públicas

— .

.

—

.

.

—

.

.

—

.

—

—

—

—

.

.

1.360

324

1.036

Otros sectores residentes

-261

-50

-211

487

397

90

2.115

-110

2.225

Inversiones exteriores directas (c)

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

-259

.

.

487

502

-15

.

.

—

Inversiones de cartera (d)

.

-54

.

.

.

.

.

-124

.

Otras inversiones

.

.

.

.

-94

.

2.115

.

.

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Países de nueva incorporación: República Checa, Hungría, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria, Rumanía y Croacia.

BANCO DE ESPAÑA

106 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

Resto de Europa

Suiza

América del Norte

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

CUENTA CORRIENTE

33.346

24.966

8.379

13.725

7.808

5.917

23.382

22.413

970

Bienes

19.670

17.927

1.743

6.390

3.151

3.240

10.896

11.345

-449

8.786

4.847

3.939

3.840

2.808

1.032

9.044

6.943

2.102

Servicios Turismo y viajes

4.377

882

3.495

1.141

209

932

1.922

1.347

575

Otros servicios

4.409

3.964

444

2.700

2.600

100

7.123

5.596

1.527

2.663

1.456

1.207

1.738

1.291

446

2.321

3.521

-1.200

563

245

318

243

185

58

1.269

748

521

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

.

116

.

—

103

-103

.

446

.

Otros sectores residentes

2.097

1.096

1.002

1.495

1.004

491

1.052

2.327

-1.276

2.226

736

1.490

1.757

557

1.199

1.121

604

517

334

146

188

229

64

166

102

67

35

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

…

Variación neta de activos (VNA)

...

Saldos (VNP – VNA)

...

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

Variación neta de pasivos (VNP)

…

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

...

...

Instituciones financieras monetarias

-2.064

-145

-1.918

-688

233

-921

-1.765

.

.

Inversiones exteriores directas (c)

.

227

.

.

.

.

.

701

.

-420

-493

73

-230

.

.

2.571

-2.437

5.008

-1.649

120

-1.769

-462

178

-640

-4.341

1.784

-6.126

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

-52

.

.

-64

—

-63

535

.

.

-50

—

-50

-64

—

-63

535

.

.

.

.

.

—

—

—

.

—

.

Otros sectores residentes

1.939

-3.895

5.834

394

-3.978

4.372

1.652

-1.936

3.588

Inversiones exteriores directas (c)

1.672

-4.797

6.469

219

-5.174

5.393

4.511

-1.786

6.297

Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

170

-403

573

153

.

.

-3.804

-4.537

733

97

1.305

-1.208

.

1.245

.

945

4.387

-3.442

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: Resto de Europa: Países no incluidos en la Unión Europea.

BANCO DE ESPAÑA

107 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

Estados Unidos

Canadá

Ingresos

Pagos

Ingresos

Pagos

Ingresos

Pagos

20.925

20.519

405

2.457

1.892

565

37.439

30.396

7.043

Bienes

9.530

10.240

-710

1.366

1.104

261

14.860

21.001

-6.142

Servicios

CUENTA CORRIENTE

Saldo

América Central y del Sur Saldo

Saldo

8.209

6.536

1.673

835

406

429

8.974

3.518

5.456

Turismo y viajes

1.639

1.255

384

283

92

191

2.585

553

2.033

Otros servicios

6.570

5.282

1.289

553

314

238

6.389

2.965

3.423

2.127

3.295

-1.168

194

225

-31

12.697

1.059

11.638

1.246

730

516

.

.

.

3.645

285

3.360

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

.

434

.

—

.

.

.

154

.

Otros sectores residentes

880

2.131

-1.251

171

196

-25

9.033

620

8.413

1.059

448

611

62

157

-94

908

4.817

-3.909

96

63

32

.

.

.

272

174

98

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-1.752

89

-1.841

.

.

.

-1.530

-6.440

4.911 3.127

.

701

.

—

—

—

750

-2.377

2.424

-2.409

4.833

146

.

.

58

353

-296

-4.182

1.797

-5.979

-159

.

.

-2.338

-4.417

2.079

557

.

.

.

.

.

.

-83

.

557

.

.

.

.

.

.

—

.

.

—

.

—

—

—

.

-83

.

1.886

-2.220

4.107

-234

284

-518

2.354

2.630

-276

4.416

-2.033

6.449

95

247

-151

2.444

3.730

-1.286

-3.469

-4.543

1.074

-335

.

.

-245

-969

724

940

4.355

-3.416

.

.

.

154

-132

286

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad.

BANCO DE ESPAÑA

108 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

África

Asia

Japón

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

18.473

28.857

-10.385

25.216

50.773

-25.557

2.809

3.326

-517

Bienes

16.232

26.043

-9.811

20.123

45.960

-25.837

2.219

2.908

-689

1.766

1.902

-135

3.999

3.714

285

529

288

241

98

104

-6

1.002

270

732

302

.

.

1.668

1.798

-129

2.997

3.444

-447

227

275

-48

391

184

207

846

497

350

.

117

.

54

65

-11

479

216

263

.

.

. .

Servicios Turismo y viajes Otros servicios Rentas Instituciones financieras monetarias

Saldo

Administraciones Públicas

.

.

.

.

.

.

—

.

Otros sectores residentes

335

89

246

362

255

107

.

77

.

84

729

-645

248

602

-354

.

.

.

.

.

.

.

67

.

.

.

.

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b) Instituciones financieras monetarias Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-593

-82

-511

14.638

-3.035

17.673

-242

.

.

.

.

.

.

245

.

—

.

—

62

.

.

.

245

.

.

.

.

-668

-85

-583

14.603

-3.525

18.127

-239

.

.

.

.

.

-260

.

.

74

—

74

.

—

.

-260

—

-260

74

—

74

—

.

.

—

.

.

—

—

—

Otros sectores residentes

156

-546

702

983

1.789

-806

108

.

.

Inversiones exteriores directas (c)

83

-548

631

813

935

-122

.

52

.

Inversiones de cartera (d)

73

.

.

.

.

.

.

.

.

Otras inversiones

—

.

.

147

887

-740

90

.

.

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad.

BANCO DE ESPAÑA

109 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

China

Oceanía y regiones polares

OCDE

Ingresos

Pagos

Saldos

Ingresos

Pagos

Saldos

Ingresos

Pagos

Saldos

CUENTA CORRIENTE

4.781

18.150

-13.368

3.664

1.235

2.429

310.187

284.519

25.668

Bienes

4.010

17.107

-13.097

2.544

858

1.686

179.004

167.542

11.462

433

938

-505

754

253

501

90.982

58.773

32.209

Turismo y viajes

132

79

53

465

.

.

39.095

10.497

28.598

Otros servicios

300

858

-558

289

213

76

51.887

48.276

3.611

313

42

271

310

112

198

29.299

51.859

-22.560

250

.

.

.

.

.

15.169

15.105

64

Administraciones Públicas

.

—

.

—

.

.

218

9.825

-9.607

Otros sectores residentes

62

.

.

298

62

235

13.913

26.930

-13.018

Transferencias

.

62

.

56

.

.

10.903

6.345

4.558

CUENTA DE CAPITAL

.

.

.

.

.

—

1.666

1.089

576

Servicios

Rentas Instituciones financieras monetarias

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

-95

61

-156

-1.355

-225

-1.130

-195.189

8.609

-203.798

.

.

2.060

-462

2.523

-215

-1.004

-43.133

-14.930

-28.203

Inversiones exteriores directas (c)

166

-166

.

.

.

-1.219

-96

-122

26

-136

.

.

-154.116

24.002

-178.118

—

.

.

.

.

.

5.403

10.490

-5.087

Inversiones de cartera (d)

—

—

—

.

.

.

-9.116

-5.670

-3.446

Otras inversiones

—

.

.

—

—

—

14.519

16.160

-1.641

Otros sectores residentes

191

223

-33

-305

246

-551

-23.807

-11.842

-11.965

Inversiones exteriores directas (c)

172

223

-51

-258

169

-427

13.521

-7.584

21.106

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

.

.

.

-26.052

-13.825

-12.227

Otras inversiones

.

.

.

.

.

.

-11.276

9.567

-20.843

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: OCDE: Instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Islandia, Noruega, Suecia, Finlandia, Suiza, Austria, Turquía, Estados Unidos de América, Canadá, Japón, Australia, Nueva Zelanda, México, República Checa, Hungría, Polonia, Eslovaquia, Chile, Israel, Eslovenia, Estonia y Corea del Sur, y las correspondientes dependencias de su territorio económico.

BANCO DE ESPAÑA

110 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

NAFTA

OPEP

NIC

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

32.592

28.820

3.773

15.688

33.527

-17.839

4.569

3.801

768

Bienes

14.359

16.857

-2.498

11.602

29.935

-18.333

3.467

3.126

341

Servicios

10.752

7.593

3.159

3.254

2.055

1.199

748

598

150

Turismo y viajes

2.481

1.490

991

513

61

453

163

.

.

Otros servicios

8.271

6.103

2.168

2.741

1.995

746

584

566

18

6.155

3.685

2.470

601

430

171

261

59

203

3.996

819

3.178

58

221

-163

182

.

.

CUENTA CORRIENTE

Rentas Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas

.

459

.

.

.

.

—

.

.

Otros sectores residentes

2.157

2.407

-251

542

180

361

80

.

.

1.327

684

642

230

1.107

-877

93

.

.

169

111

58

111

70

41

.

.

.

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

Instituciones financieras monetarias

-2.725

-3.396

671

16.163

-116

16.279

-1.459

-3.072

1.614

Inversiones exteriores directas (c)

.

-1.929

.

.

.

78

-76

2.556

-2.451

5.008

.

.

.

.

209

-181

-5.288

984

-6.272

16.123

-132

16.255

-1.487

-3.359

1.871

537

.

.

.

.

.

-334

—

-334 -334

Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Administraciones Públicas Inversiones de cartera (d) Otras inversiones Otros sectores residentes Inversiones exteriores directas (c) Inversiones de cartera (d) Otras inversiones

538

.

.

.

—

.

-334

—

.

—

.

—

.

.

—

—

—

2.044

-1.604

3.648

513

732

-219

344

-1.001

1.345

5.183

-1.290

6.474

452

-195

647

298

129

168

-4.196

-4.600

404

.

.

.

.

-1.089

.

1.057

4.287

-3.230

75

902

-827

.

.

.

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTAS: NAFTA: Estados Unidos de América, Canadá y México. OPEP: Argelia, Libia, Nigeria, Venezuela, Irak, Irán, Arabia Saudí, Kuwait, Catar, Emiratos Árabes Unidos, Angola y Ecuador. NIC (Nuevos países industrializados): Singapur, República de Corea, Taiwán y Hong Kong.

BANCO DE ESPAÑA

111 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BALANZA DE PAGOS EN 2012 (cont.) Detalle por zonas económicas seleccionadas (a)

CUADRO 3.2.10

Millones de euros

ASEAN

CEI

Paraísos fiscales

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

Saldo

Ingresos

Pagos

CUENTA CORRIENTE

3.354

6.414

-3.061

6.285

11.041

-4.756

10.366

4.361

6.005

Bienes

2.669

5.708

-3.039

3.960

10.325

-6.366

6.922

2.292

4.630

514

475

39

1.978

627

1.352

1.853

1.569

284

Turismo y viajes

118

66

53

1.406

82

1.324

663

520

143

Otros servicios

395

409

-13

572

545

28

1.190

1.050

141

106

.

.

214

.

.

1.166

194

972

.

.

.

.

.

.

367

79

288

Administraciones Públicas

.

—

.

—

.

.

.

.

.

Otros sectores residentes

82

.

.

170

.

.

798

106

692

65

218

-153

133

62

72

425

305

120

.

.

.

67

62

4

75

.

.

Servicios

Rentas Instituciones financieras monetarias

Transferencias CUENTA DE CAPITAL

Variación neta de pasivos (VNP) CUENTA FINANCIERA (excluido el Banco de España) (b)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Variación neta de activos (VNA)

Saldos (VNP – VNA)

Variación neta de pasivos (VNP)

Saldo

Variación neta de Saldos activos (VNP – VNA) (VNA)

…

...

...

…

...

...

…

...

...

-51

-187

137

.

.

.

-1.944

-6.492

4.548

Inversiones exteriores directas (c)

.

.

.

.

.

124

.

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

.

.

.

103

-368

471

-60

-190

129

-56

.

.

-2.049

-6.248

4.199

—

.

.

.

—

.

-240

—

-240

Inversiones de cartera (d)

—

—

—

.

—

.

-240

—

-240

Otras inversiones

—

.

.

—

—

—

—

—

—

Otros sectores residentes

61

123

-62

893

121

772

1.431

-2.444

3.875

Inversiones exteriores directas (c)

60

159

-99

886

141

745

1.328

110

1.218

Inversiones de cartera (d)

.

.

.

.

.

.

.

-2.583

.

Otras inversiones

.

.

.

.

.

.

92

.

.

Instituciones financieras monetarias

Otras inversiones Administraciones Públicas

FUENTE: Banco de España. a La diferencia entre los importes asignados al total mundial y la suma de las áreas geográficas corresponde a información que ha quedado indeterminada geográficamente, que en ningún caso representa importes elevados, y a los importes correspondientes a organismos internacionales distintos de los de la Unión Europea. b No se incluyen derivados. c En el caso de la inversión exterior directa, la variación de activos corresponde a la inversión de España en el exterior, que incluye, además de otras transacciones, los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, la variación de pasivos corresponde a la inversión del exterior en España, que incluye los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). d En el caso de la inversión de cartera, el desglose geográfico de la variación neta de pasivos se hace basándose en la información disponible, que corresponde al país de la primera contrapartida no residente y que no tiene por qué coincidir con la del tenedor final de los títulos. «.» Cantidad inferior a 50 millones de euros o con número insuficiente de observaciones del fenómeno considerado. Los saldos se difunden en caso de que tanto ingresos como pagos (o variación neta de pasivos y variación neta de activos) sean superiores a dicha cantidad. NOTA: ASEAN: Tailandia, Indonesia, Malasia, Brunéi, Singapur, Filipinas, Vietnam, Camboya, República Democrática de Laos y Myanmar. CEI: Rusia, Ucrania, Bielorrusia, Moldavia, Armenia, Azerbaiyán, Kazajistán, Turkmenistán, Uzbekistán, Tayikistán, Kirguistán y Georgia. Paraísos fiscales: Andorra, Antigua y Barbuda, Anguila, Barbados, Bahréin, Bermudas, Bahamas, Belice, Islas Cook, Dominica, Granada, Guernsey, Gibraltar, Hong Kong, Isla de Man, Jersey, San Cristóbal y Nieves, Islas Caimán, Líbano, Santa Lucía, Liechtenstein, Liberia, Islas Marshall, Montserrat, Nauru, Niue, Panamá, Filipinas, Singapur, Islas Turcas y Caicos, San Vicente y las Granadinas, Islas Vírgenes Británicas, Islas Vírgenes de Estados Unidos, Vanuatu, Samoa.

BANCO DE ESPAÑA

112 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

3.3  POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL NETA. RESUMEN AÑOS 2004-2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Resumen

CUADRO 3.3.1

Millones de euros

BANCO DE ESPAÑA

Posición neta total (activos – pasivos) Posición neta, excluido el Banco de España (activos – pasivos) Inversiones exteriores directas: posición neta (activos – pasivos)

115 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

De España en el exterior Del exterior en España Inversiones de cartera: posición neta (activos – pasivos)

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-436.424

-505.493

-648.218

-822.823

-863.066

-982.156

-931.473

-956.057

-954.503

-1.004.464

2013

-504.510

-577.213

-743.896

-901.745

-913.980

-1.026.303

-961.785

-875.097

-704.205

-863.378

-91.901

-67.061

-19.331

-2.582

1.288

-4.475

18.631

21.295

-6.022

-52.765

207.249

258.902

331.107

395.392

424.440

434.402

488.876

507.383

482.591

466.410

299.150

325.963

350.438

397.974

423.152

438.877

470.245

486.088

488.614

519.175

-203.184

-273.648

-508.895

-648.523

-603.747

-693.718

-634.535

-584.169

-514.238

-609.457

De España en el exterior

359.306

454.735

455.685

438.417

354.208

374.332

311.689

258.139

275.953

293.530

Del exterior en España

562.490

728.382

964.580

1.086.940

957.955

1.068.050

946.224

842.308

790.191

902.987

Otras inversiones: posición neta (activos – pasivos)

-209.425

-236.504

-206.075

-231.795

-305.129

-327.139

-348.568

-318.150

-186.043

-203.742

De España en el exterior

222.210

268.201

324.856

379.483

386.625

369.643

370.507

393.619

419.864

380.710

Del exterior en España

431.635

504.705

530.930

611.279

691.754

696.782

719.075

711.769

605.907

584.452

—

—

-9.595

-18.845

-6.392

-971

2.687

5.927

2.098

2.585

Derivados financieros: posición neta (activos – pasivos) De España en el exterior

—

—

32.973

44.642

107.635

77.449

95.116

140.225

148.493

98.452

Del exterior en España

—

—

42.569

63.487

114.027

78.420

92.429

134.298

146.395

95.867

Banco de España: posición neta (activos – pasivos) Reservas

68.086

71.719

95.678

78.922

50.914

44.147

30.312

-80.960

-250.297

-141.086

14.505

14.601

14.685

12.946

14.546

19.578

23.905

36.402

38.347

33.587

Activos netos frente al Eurosistema

31.909

17.053

29.381

1.074

-30.640

-36.351

-46.139

-170.195

-332.561

-208.902

Otros activos netos (activos – pasivos)

21.672

40.065

51.613

64.902

67.007

60.920

52.546

52.833

43.917

34.229

FUENTE: Banco de España.

3.4  POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL EN 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Inversiones de España en el exterior

CUADRO 3.4.1

Millones de euros

2013

Inversiones exteriores directas Acciones y otras participaciones Financiación a empresas relacionadas

I TR

II TR

III TR

IV TR

489.662

469.731

467.803

466.410

447.217

430.879

429.156

423.638

42.446

38.851

38.647

42.772

Inversiones de cartera (incluido el Banco de España)

323.702

318.151

319.277

326.804

Acciones y participaciones en fondos de inversión

99.808

105.065

112.673

124.433

4.236

4.673

5.579

7.941

Instituciones financieras monetarias

95.571

100.391

107.094

116.492

Bonos y obligaciones

Otros sectores residentes

210.947

200.993

192.665

195.534

Banco de España

40.536

37.961

34.648

33.274

Otras instituciones financieras monetarias

75.935

72.282

67.632

70.074

Administraciones Públicas

2.636

1.989

1.960

1.918

Otros sectores residentes

91.839

88.761

88.424

90.268

12.947

12.093

13.940

6.837

—

—

—

—

11.565

11.127

12.258

5.870

—

—

—

—

Instrumentos del mercado monetario Banco de España Otras instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas Otros sectores residentes Otras inversiones (incluido el Banco de España) Préstamos

1.382

967

1.682

968

426.737

421.281

390.749

386.575 103.620

102.847

106.416

104.424

Administraciones Públicas

31.856

34.687

34.804

40.042

Instituciones financieras monetarias

67.047

67.486

64.977

58.673

Otros sectores residentes Depósitos Banco de España

3.944

4.242

4.642

4.905

299.610

288.286

259.857

254.067

4.786

4.785

4.784

4.787

Otras instituciones financieras monetarias

163.222

152.666

122.851

117.416

Otros sectores residentes

131.602

130.835

132.222

131.865

24.281

26.579

26.468

28.888

139.379

120.715

117.191

98.470

39.664

35.434

35.321

33.587

Otros activos Derivados financieros Reservas FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

119 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Inversiones del exterior en España

CUADRO 3.4.2

Millones de euros

2013

Inversiones exteriores directas

I TR

II TR

III TR

IV TR

500.613

504.885

511.752

519.175

Acciones y otras participaciones

386.440

392.914

398.732

407.343

Financiación a empresas relacionadas

114.173

111.971

113.020

111.831

802.839

784.069

836.369

902.987

182.257

180.631

219.910

241.544

55.288

51.811

71.736

80.418

126.969

128.820

148.173

161.125

581.661

560.165

565.685

603.199

Administraciones Públicas

218.596

211.189

228.317

266.487

Instituciones financieras monetarias

161.398

154.781

147.186

145.874

Otros sectores residentes

201.666

194.196

190.181

190.838

38.921

43.272

50.774

58.244

30.709

34.901

42.458

53.100

1.504

1.407

1.442

1.644

Inversiones de cartera Acciones y participaciones en fondos de inversión Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Bonos y obligaciones

Instrumentos del mercado monetario Administraciones Públicas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Otras inversiones (incluido el Banco de España) Préstamos

6.708

6.964

6.874

3.500

941.991

922.145

861.684

798.281

259.757

265.286

264.538

267.333

Administraciones Públicas

93.395

96.086

97.948

97.821

Otros sectores residentes

166.362

169.200

166.590

169.512

672.502

647.732

588.144

522.042

Banco de España

297.184

282.790

268.705

213.829

Otras instituciones financieras monetarias

375.318

364.943

319.439

308.213

9.732

9.127

9.003

8.906

137.347

118.428

115.011

95.867

Depósitos

Otros pasivos Derivados financieros FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

120 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

3.5  POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL EN 2012

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Inversiones de España en el exterior

CUADRO 3.5.1

Millones de euros

2012 I TR

Inversiones exteriores directas Acciones y otras participaciones Financiación a empresas relacionadas

II TR

III TR

IV TR

506.591

505.326

494.000

482.591

458.269

452.901

443.686

433.144

48.323

52.425

50.314

49.447

Inversiones de cartera (incluido el Banco de España)

320.184

301.432

299.267

318.802

Acciones y participaciones en fondos de inversión

83.926

82.442

86.616

89.646

5.132

4.235

4.288

3.829

Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Bonos y obligaciones

78.794

78.207

82.327

85.818

232.504

215.741

207.167

215.897

Banco de España

49.878

46.665

45.242

42.850

Otras instituciones financieras monetarias

66.936

62.699

58.796

75.287

Administraciones Públicas

7.222

6.780

4.625

2.125

Otros sectores residentes

108.468

99.597

98.503

95.635

3.755

3.250

5.484

13.259

—

—

—

—

1.970

1.093

3.985

9.441

—

—

.

789

Instrumentos del mercado monetario Banco de España Otras instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas Otros sectores residentes Otras inversiones (incluido el Banco de España) Préstamos

1.786

2.156

1.493

3.029

416.438

444.737

421.394

425.727 104.223

92.410

111.203

97.196

Administraciones Públicas

20.756

26.708

26.605

35.713

Instituciones financieras monetarias

68.470

81.225

67.269

64.833

Otros sectores residentes Depósitos Banco de España

3.185

3.270

3.323

3.677

305.133

313.641

301.998

298.200

4.786

4.786

4.785

4.785

Otras instituciones financieras monetarias

179.600

181.842

167.781

162.913

Otros sectores residentes

120.747

127.013

129.432

130.503

18.895

19.894

22.200

23.304

133.237

153.277

157.193

148.623

35.977

41.430

40.193

38.347

Otros activos Derivados financieros Reservas FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

123 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Inversiones del exterior en España

CUADRO 3.5.2

Millones de euros

2012

Inversiones exteriores directas

I TR

II TR

III TR

IV TR

484.246

487.522

478.489

488.614

Acciones y otras participaciones

359.102

365.438

359.336

372.315

Financiación a empresas relacionadas

125.143

122.083

119.153

116.299

792.433

693.063

717.788

790.191

157.789

144.874

164.681

178.971

50.226

43.817

51.894

58.490

107.562

101.057

112.784

120.481

599.370

523.639

526.657

575.624

Administraciones Públicas

191.658

175.453

187.552

211.325

Instituciones financieras monetarias

193.463

163.477

154.841

159.173

Otros sectores residentes

214.249

184.709

184.264

205.126

35.274

24.550

26.450

35.596

23.602

16.369

20.397

27.732

3.341

2.699

1.899

1.800

Inversiones de cartera Acciones y participaciones en fondos de inversión Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Bonos y obligaciones

Instrumentos del mercado monetario Administraciones Públicas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Otras inversiones (incluido el Banco de España) Préstamos

8.330

5.481

4.154

6.064

949.759

1.049.243

1.000.017

943.393

217.958

223.224

222.261

255.859

Administraciones Públicas

40.756

46.254

46.617

90.932

Otros sectores residentes

177.202

176.970

175.645

164.927

723.575

817.620

768.869

678.351

Banco de España

276.496

408.695

400.455

337.486

Otras instituciones financieras monetarias

447.078

408.926

368.414

340.865

8.226

8.399

8.886

9.184

130.209

148.677

154.374

146.395

Depósitos

Otros pasivos Derivados financieros FUENTE: Banco de España.

BANCO DE ESPAÑA

124 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

3.6 POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL. DETALLE POR ZONAS ECONÓMICAS Y GEOGRÁFICAS

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL EN 2013 Detalle por zonas económicas y geográficas

CUADRO 3.6.1

Millones de euros

Del que:

BANCO DE ESPAÑA

127 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Total mundial

Unión económica y monetaria (UEM-17)

Inversiones directas netas (activos – pasivos) (a)

-52.765

-193.731

35.204

-639

-2.394

10.962

.

27.190

105.763

Inversiones directas de España en el exterior

466.410

145.301

106.278

1.485

2.804

72.521

—

29.333

214.832

Inversiones directas del Exterior en España

519.175

339.032

71.074

2.124

5.198

61.559

.

2.143

109.069

Inversiones de cartera de España en el exterior

293.530

219.077

25.676

386

1.731

21.354

1.764

437

48.777

UE, excluida UEM

Dinamarca

Suecia

Instituciones Otros europeas

Reino Unido

Resto del mundo

Japón

China

Resto de Asia

12.506

-1.081

1.229

-2.453

95.784

-339

45.900

389

1.869

6.238

120.306

5.928

33.394

1.470

640

8.691

24.523

6.267

18.743

577

1.917

4.116

7.793

7.759

EEUU

Latinoamérica

Paraísos fiscales

PII, EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA

Administraciones Públicas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Otras inversiones netas (activos – pasivos) Otras inversiones de España en el exterior Administraciones Públicas

1.918

1.872

.

—

—

.

—

—

.

.

—

—

—

—

—

83.885

65.207

4.175

.

385

3.165

.

.

14.504

2.563

.

1.879

339

6.773

1.650

207.727

151.998

21.484

346

1.346

18.173

1.466

.

34.245

16.161

562

.

3.777

1.020

6.106

-203.742

-133.889

-105.650

-435

-69

-39.468

-66.219

556

35.798

29.811

383

1.079

-7.814

-1.790

12.035

380.710

203.838

83.176

394

902

74.275

6.269

1.333

93.696

38.305

995

1.241

9.316

11.139

17.029

50.675

37.728

5.796

—

—

.

5.703

.

7.151

.

.

699

690

2.127

.

Instituciones financieras monetarias

182.088

76.171

56.734

370

.

55.016

—

1.108

49.183

20.804

901

538

7.274

8.065

8.150

Otros sectores residentes

147.947

89.939

20.646

.

666

19.239

563

.

37.363

17.438

.

—

1.353

947

8.741

584.452

337.727

188.826

828

971

113.742

72.489

777

57.899

8.494

611

.

17.130

12.929

4.993

97.937

74.992

22.946

—

—

307

22.639

—

—

—

—

—

—

—

—

Instituciones financieras monetarias

308.213

169.715

92.813

751

335

79.833

11.434

446

45.685

4.946

315

.

16.701

11.251

3.762

Otros sectores residentes

178.302

93.020

73.067

.

636

33.602

38.416

331

12.216

3.549

.

.

425

1.683

1.231

Otras inversiones del exterior en España Administraciones Públicas

FUENTE: Banco de España. a En el caso de la inversión directa, las inversiones de España en el exterior incluyen los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, las inversiones del exterior en España incluyen los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). «.» Cantidad inferior a 300 millones de euros. Los netos se difunden en caso de que tanto activos como pasivos sean superiores a dicha cantidad. NOTAS: UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA (UEM-17): Francia, Bélgica, Luxemburgo, Países Bajos, Alemania, Italia, Irlanda, Portugal, Austria, Finlandia, Grecia, Eslovenia, Eslovaquia, Chipre, Malta, Estonia y Banco Central Europeo. UE, EXCLUIDA UEM: Reino Unido, Suecia, Dinamarca, instituciones europeas, República Checa, Hungría, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria, Rumanía y Croacia. A este importe se ha añadido información intra–UE que ha quedado indeterminada geográficamente y que en ningún caso representa importes elevados. OTROS: República Checa, Estonia, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria y Rumanía. A este importe se ha añadido información intra-UE que ha quedado indeterminada geográficamente y que en ningún caso representa importes elevados. RESTO DEL MUNDO: Países no incluidos en la Unión Europea. LATINOAMÉRICA: México, Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, Cuba, Colombia, Venezuela, Ecuador, Perú, Brasil, Chile, Bolivia, Paraguay, Uruguay y Argentina. PARAÍSOS FISCALES: Andorra, Antigua y Barbuda, Anguila, Barbados, Bahréin, Bermudas, Bahamas, Belice, Islas Cook, Dominica, Granada, Guernsey, Gibraltar, Hong Kong, Isla de Man, Jersey, San Cristóbal y Nieves, Islas Caimán, Líbano, Santa Lucía, Liechtenstein, Liberia, Islas Marshall, Montserrat, Nauru, Niue, Panamá, Filipinas, Singapur, Islas Turcas y Caicos, San Vicente y Granadinas, Islas Vírgenes Británica, Islas Vírgenes de Estados Unidos, Vanuatu, Samoa, Aruba, Curazao, Mauricio, Seychelles y San Martín.

POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL EN 2012 Detalle por zonas económicas y geográficas

CUADRO 3.6.2

Millones de euros

Del que:

BANCO DE ESPAÑA

128 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

Unión económica y monetaria (UEM-17)

UE, excluida UEM

-6.022

-176.574

28.927

-332

-1.663

4.720

482.591

146.978

98.439

1.504

2.745

66.200

Total mundial

Dinamarca

Suecia

Instituciones europeas

Reino Unido

Otros

Resto del mundo

EEUU

.

26.119

141.626

—

27.860

Japón

China

Resto de Asia

Latinoamérica

Paraísos fiscales

16.520

-914

5.051

-2.785

118.317

551

237.175

45.167

437

5.336

5.300

139.436

5.950

PII, EXCLUIDO EL BANCO DE ESPAÑA Inversiones directas netas (activos – pasivos) (a) Inversiones directas de España en el exterior Inversiones directas del Exterior en España

488.614

323.552

69.513

1.837

4.408

61.480

.

1.741

95.549

28.646

1.350

.

8.085

21.119

5.399

Inversiones de cartera de España en el exterior

275.953

203.538

24.820

409

1.830

20.432

1.680

464

47.594

17.951

380

.

4.368

7.578

11.043

Administraciones Públicas Instituciones financieras monetarias Otros sectores residentes Otras inversiones netas (activos – pasivos) Otras inversiones de España en el exterior Administraciones Públicas

2.914

2.843

.

—

—

.

—

—

.

.

—

—

—

—

—

88.557

69.297

7.145

.

556

6.122

.

316

12.115

2.344

.

.

437

6.611

1.946

184.482

131.398

17.636

365

1.274

14.271

1.573

.

35.447

15.586

366

.

3.931

967

9.094

-186.043

-119.930

-86.274

136

-111

-21.991

-64.890

583

20.162

24.505

448

1.093

-19.714

-498

9.149

419.864

197.486

136.134

471

907

126.852

6.539

1.360

86.243

33.939

1.107

1.201

6.016

12.726

13.607

42.349

29.054

6.031

—

—

.

5.950

.

7.263

.

.

718

703

2.269

.

Instituciones financieras monetarias

233.801

84.221

104.806

443

.

102.925

.

1.154

44.775

17.746

987

472

3.966

9.574

5.072

Otros sectores residentes

143.714

84.212

25.297

.

663

23.911

553

.

34.205

16.136

.

.

1.346

883

8.393

605.907

317.417

222.409

335

1.017

148.842

71.429

777

66.082

9.435

659

.

25.730

13.223

4.458

Otras inversiones del exterior en España Administraciones Públicas

91.082

68.859

22.223

—

—

315

21.908

—

—

—

—

—

.

.

—

Instituciones financieras monetarias

340.865

160.349

125.946

.

.

113.752

11.190

463

54.570

5.800

329

.

25.393

11.842

3.471

Otros sectores residentes

173.961

88.209

74.239

.

742

34.775

38.331

313

11.513

3.636

330

.

332

1.386

988

FUENTE: Banco de España. a En el caso de la inversión directa, las inversiones de España en el exterior incluyen los préstamos recibidos por las matrices españolas de sus filiales no residentes, como una menor inversión. De forma equivalente, las inversiones del exterior en España incluyen los préstamos otorgados por las filiales españolas a sus matrices no residentes (véase capítulo 2). «.» Cantidad inferior a 300 millones de euros. Los netos se difunden en caso de que tanto activos como pasivos sean superiores a dicha cantidad. NOTAS: No se proporciona un desglose geográfico de los pasivos de cartera, ya que solo se dispone de información sobre la primera contrapartida no residente, que en muchos casos difiere del tenedor final de los títulos. UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA (UEM-17): Francia, Bélgica, Luxemburgo, Países Bajos, Alemania, Italia, Irlanda, Portugal, Austria, Finlandia, Grecia, Eslovenia, Eslovaquia, Chipre, Malta, Estonia y Banco Central Europeo. UE, EXCLUIDA UEM: Reino Unido, Suecia, Dinamarca, instituciones europeas, República Checa, Hungría, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria, Rumanía y Croacia. A este importe se ha añadido información intra–UE que ha quedado indeterminada geográficamente y que en ningún caso representa importes elevados. OTROS: República Checa, Estonia, Lituania, Letonia, Polonia, Bulgaria y Rumanía. A este importe se ha añadido información intra-UE que ha quedado indeterminada geográficamente y que en ningún caso representa importes elevados. RESTO DEL MUNDO: Países no incluidos en la Unión Europea. LATINOAMÉRICA: México, Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, Cuba, Colombia, Venezuela, Ecuador, Perú, Brasil, Chile, Bolivia, Paraguay, Uruguay y Argentina. PARAÍSOS FISCALES: Andorra, Antigua y Barbuda, Anguila, Antillas Holandesas, Barbados, Bahréin, Bermudas, Bahamas, Belice, Islas Cook, Dominica, Granada, Guernsey, Gibraltar, Hong Kong, Isla de Man, Jersey, Jamaica, San Cristóbal y Nieves, Islas Caimán, Líbano, Santa Lucía, Liechtenstein, Liberia, Islas Marshall, Montserrat, Maldivas, Nauru, Niue, Panamá, Filipinas, Singapur, Islas Turcas y Caicos, San Vicente y Granadinas, Islas Vírgenes Británica, Islas Vírgenes de Estados Unidos, Vanuatu y Samoa.

APÉNDICE COMERCIO EXTERIOR POR ÁREAS GEOGRÁFICAS Y GRUPOS DE PRODUCTOS SERIES HISTÓRICAS. 2002-2013

NOTAS A LOS CUADROS

La definición de áreas geográficas y económicas que se emplea en este apéndice es la siguiente: UE-28: Constituida por instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamar‑ ca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Austria, Finlandia, Suecia, Chipre, República Checa, Estonia, Hungría, Lituania, Letonia, Malta, Polonia, Eslovenia, Eslovaquia, Rumanía, Bul‑ garia y Croacia, y las correspondientes dependencias de su territorio económico. UE-15: Integrada por instituciones internacionales de la Unión Europea, Banco Central Europeo, Francia, Bélgica, Países Bajos, Alemania, Italia, Reino Unido, Irlanda, Dinamar‑ ca, Grecia, Portugal, Luxemburgo, Austria, Finlandia y Suecia. ÁREA DEL EURO (UEM-17): Francia, Bélgica, Luxemburgo, Países Bajos, Alemania, Irlan‑ da, Italia, Portugal, Austria, Finlandia, Grecia, Eslovenia, Malta, Chipre, Eslovaquia, Esto‑ nia y Banco Central Europeo. PAÍSES AMPLIACIÓN DE LA UE (excluido el euro): Letonia, Lituania, Polonia, República Checa, Hungría, Rumanía, Bulgaria y Croacia. OCDE: Además de los países de la UE-15, incluye Estados Unidos, Canadá, México, No‑ ruega, Suiza, Islandia, Turquía, Australia, Japón, Nueva Zelanda, República Checa, Hun‑ gría, Polonia, Corea del Sur, Eslovaquia, Eslovenia, Chile, Israel y Estonia. OPEP: Comprende Arabia Saudí, Argelia, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Irak, Irán, Li‑ bia, Nigeria, Qatar, Venezuela, Ecuador y Angola. MAGREB: Marruecos, Túnez, Argelia, Libia, Mauritania y Sáhara Occidental. CEI: Integrada por los países de la antigua URSS (Ucrania, Bielorrusia, Moldavia, Rusia, Georgia, Armenia, Azerbaiyán, Kazajistán, Turkmenistán, Uzbekistán, Tayikistán y Kirguistán). AMÉRICA LATINA: México, Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica, Pa‑ namá, Cuba, Haití, República Dominicana, Colombia, Venezuela, Ecuador, Perú, Brasil, Chile, Bolivia, Paraguay, Uruguay y Argentina. NIC ASIÁTICOS: Hong Kong, Taiwán, Singapur y Corea del Sur. RESTO DEL MUNDO: Todos los países no incluidos en ninguna de las clasificaciones anteriores. Los datos publicados se refieren a las cifras definitivas facilitadas por el Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria, excepto para el último año (2013), en que tienen carácter provisional.

BANCO DE ESPAÑA

129 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

COMERCIO EXTERIOR POR ÁREAS GEOGRÁFICAS: IMPORTACIONES Millones de euros TOTAL OCDE UE-28 UE-15 Área del euro (UEM-17) Alemania Francia Italia Holanda Bélgica-Luxemburgo Portugal Irlanda Austria Finlandia Grecia Eslovenia Malta Chipre Eslovaquia Estonia Reino Unido Dinamarca Suecia Países de nueva incorporación (no euro) Estados Unidos Japón Canadá Resto OCDE OPEP Magreb CEI América Latina NIC asiáticos Resto del mundo No clasificados

2002 175.268 137.723 116.299 112.427 97.790 28.288 28.786 15.863 6.892 5.874 5.449 2.571 1.870 1.266 415 132 40 25 230 87 11.434 1.429 2.288

2002 185.114 145.716 123.081 118.504 102.997 30.223 29.768 16.933 7.407 5.827 5.995 2.605 1.839 1.391 451 149 50 15 295 47 11.867 1.482 2.715

2004 208.411 162.261 135.245 129.768 113.311 33.366 31.840 18.947 8.523 6.742 6.798 2.769 2.007 1.340 435 158 21 15 293 56 12.794 1.503 2.704

2005 232.954 172.364 142.868 136.579 119.524 34.357 32.851 19.891 9.396 7.471 7.512 3.502 1.898 1.355 523 209 20 14 455 69 13.236 1.602 2.984

2006 262.687 187.479 154.816 146.708 129.312 37.281 33.520 21.712 10.509 8.100 8.533 3.976 2.233 1.642 656 254 22 23 754 98 13.285 1.849 3.413

2007 285.038 205.697 171.094 161.906 143.578 43.645 35.001 24.850 11.350 8.396 9.268 4.136 2.854 1.964 728 410 29 43 850 54 14.146 2.020 3.549

2008 283.388 190.591 157.080 147.691 131.016 39.509 31.472 21.785 10.766 7.585 9.304 4.203 2.462 2.089 409 274 70 39 999 50 13.025 2.077 3.006

2009 206.116 143.727 119.619 111.102 97.720 27.679 24.136 14.916 9.218 5.783 7.319 4.266 1.736 1.080 334 189 73 9 911 71 9.904 1.815 2.129

2010 240.056 158.761 131.310 120.493 105.524 28.175 26.038 16.965 10.677 6.382 8.458 3.382 1.877 1.073 520 221 109 12 1.595 40 10.944 1.797 2.306

2011 263.141 169.304 139.028 128.442 112.087 31.136 28.581 17.323 10.709 6.969 9.249 3.055 1.917 1.017 528 234 74 12 1.183 101 11.161 1.947 2.601

2012 257.946 161.428 131.031 121.182 105.559 27.989 27.352 16.142 11.289 6.318 8.952 2.741 1.746 867 715 206 74 17 1.067 83 10.465 1.585 2.248

2013 (a) 250.195 159.066 128.950 118.070 103.735 27.749 27.265 14.600 9.854 6.695 9.814 2.778 1.678 840 850 246 66 17 1.239 45 9.846 1.274 2.258

3.358 7.203 4.258 742 6.471 10.435 6.445 3.660 6.867 3.803 15.397 3

4.020 6.859 4.835 623 7.430 10.330 6.657 3.522 6.662 3.846 16.955 2

4.933 7.494 5.750 918 9.321 12.178 7.349 4.747 7.519 4.410 20.439 46

5.522 7.484 5.923 980 11.251 17.142 9.170 6.609 9.871 4.905 25.714 16

6.957 8.587 5.918 762 12.186 21.486 10.783 8.981 12.167 6.306 31.162 7

7.801 9.996 6.082 898 12.555 20.131 10.871 9.746 13.122 6.074 36.402 0

7.956 11.283 5.121 1.417 12.003 27.652 13.233 10.294 14.034 5.095 40.221 1

7.263 8.448 3.171 818 9.363 16.981 8.841 6.008 9.650 3.485 28.629 0

8.839 9.650 3.470 950 10.911 23.096 11.386 7.330 12.579 3.733 36.221 0

8.981 10.869 3.211 1.091 12.201 27.749 10.219 10.467 15.979 3.630 38.640 0

8.401 9.878 2.955 1.151 13.693 31.922 14.002 10.726 19.659 3.181 36.549 2

9.267 10.219 2.408 1.090 14.024 29.399 15.233 11.079 18.105 3.201 35.681 3

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

COMERCIO EXTERIOR POR ÁREAS GEOGRÁFICAS: EXPORTACIONES Millones de euros 2002 TOTAL 133.268 OCDE 114.038 UE-28 99.644 UE-15 94.884 Área del euro (UEM-17) 80.145 Alemania 15.318 Francia 25.351 Italia 12.551 Holanda 4.316 Bélgica-Luxemburgo 3.678 Portugal 13.560 Irlanda 850 Austria 1.216 Finlandia 484 Grecia 1.567 Eslovenia 356 Malta 203 Chipre 147 Eslovaquia 498 Estonia 50 Reino Unido 12.863 Dinamarca 982 Suecia 1.215 Países de nueva incorporación (no euro) 3.506 Estados Unidos 5.788 Japón 1.035 Canadá 653 Resto OCDE 6.025 OPEP 3.641 Magreb 3.121 CEI 1.006 América Latina 6.780 NIC asiáticos 1.627 Resto del mundo 7.942 No clasificados 999

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

138.119 118.263 104.184 99.182 84.145 16.492 26.529 13.416 4.705 4.299 13.292 788 1.256 546 1.669 323 110 176 482 63 12.902 908 1.320

146.925 125.094 109.435 104.290 88.310 17.084 28.487 13.276 4.895 4.638 14.341 900 1.288 586 1.799 333 117 168 324 74 13.266 938 1.475

155.005 130.503 112.321 106.690 90.273 17.608 29.740 12.954 4.846 4.546 14.838 949 1.321 642 1.719 406 88 160 367 91 13.026 1.096 1.493

170.439 141.483 121.461 114.768 97.368 18.592 31.895 14.529 5.637 5.159 15.173 1.047 1.407 731 1.908 442 91 194 450 114 13.579 1.362 1.639

185.023 151.486 131.150 122.888 105.590 19.893 34.787 16.475 6.043 5.455 16.003 1.041 1.400 805 2.211 483 140 215 519 121 14.279 1.372 1.696

189.228 150.862 131.047 122.235 105.148 19.897 34.491 15.177 5.937 5.893 16.720 892 1.458 589 2.583 491 119 323 471 107 13.381 1.418 1.639

159.890 128.018 110.696 103.529 91.235 17.700 30.923 13.070 4.826 4.595 14.708 588 1.358 434 1.785 397 161 225 401 66 10.092 885 1.216

186.780 147.500 126.494 117.977 103.657 19.576 33.942 16.489 5.878 5.442 16.440 724 1.551 571 1.641 403 157 311 456 77 11.541 955 1.498

215.230 167.553 142.586 131.493 113.533 22.152 37.171 17.542 6.347 6.261 17.561 694 1.889 781 1.548 441 218 233 594 101 14.116 1.175 2.015

226.115 171.361 143.234 132.295 112.780 23.872 36.574 16.798 6.983 6.425 15.827 706 1.882 626 1.449 379 244 286 604 128 14.243 1.214 1.815

234.240 174.427 146.645 135.046 114.722 23.561 37.621 16.419 6.808 6.329 17.486 841 1.888 709 1.480 460 125 197 653 145 15.837 1.179 1.877

3.848 5.689 980 643 5.977 3.425 3.354 1.103 6.109 1.247 8.607 1.140

4.129 5.802 1.167 661 7.256 3.853 3.744 1.204 6.356 1.306 9.488 1.330

4.519 6.393 1.153 709 9.201 4.204 4.300 1.391 7.064 1.494 10.534 1.637

5.403 7.526 1.266 782 9.847 4.455 4.417 1.917 8.282 1.742 11.607 2.190

6.784 7.442 1.304 746 10.220 5.449 5.295 2.613 8.974 1.727 13.341 3.853

7.300 7.544 1.458 833 9.461 7.091 6.852 3.489 9.144 1.799 14.503 4.742

5.918 5.706 1.213 724 8.870 6.280 6.167 1.869 7.587 1.953 13.216 3.355

7.113 6.592 1.416 906 10.916 6.880 6.753 2.495 10.085 2.481 16.385 4.206

9.507 7.914 1.822 1.179 13.262 8.683 7.735 3.294 12.038 2.514 19.175 4.998

9.299 9.020 2.096 1.285 13.729 10.802 10.271 3.795 13.816 3.265 22.601 4.693

10.019 8.679 2.217 1.115 13.417 12.065 10.872 3.953 15.004 3.204 23.273 6.143

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

131 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TOTAL MUNDIAL: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

49.475

54.190

61.754

67.653

72.514

78.250

72.386

61.326

59.558

61.026

57.884

57.128

Alimentos, bebidas y tabaco

11.448

12.357

13.339

14.122

14.815

16.192

16.089

14.590

15.766

16.567

16.396

16.553

Bienes de consumo duradero

21.401

23.833

28.609

31.410

33.443

35.346

27.652

19.685

22.024

21.893

19.039

18.389

12.978

14.160

17.462

18.520

19.246

21.205

15.016

9.264

8.767

9.878

8.086

8.528

8.423

9.672

11.147

12.889

14.197

14.140

12.635

10.422

13.257

12.016

10.953

9.861

16.626

18.000

19.806

22.121

24.256

26.712

28.645

27.052

21.768

22.565

22.449

22.186

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2013 (a)

19.360

20.228

22.620

26.881

28.010

29.346

25.741

16.605

18.512

17.517

15.719

16.004

12.616

13.186

14.666

16.125

18.082

20.163

18.306

12.299

13.289

12.637

11.477

11.600

4.150

4.206

5.044

7.593

6.206

5.075

3.836

1.253

1.898

1.976

1.427

1.562

2.644

3.143

3.561

3.729

4.021

4.731

3.449

963

1.417

1.647

1.341

1.498

42

220

117

146

62

176

256

137

73

39

25

22

Naval

216

131

189

2.186

2.083

134

105

121

400

274

56

35

Aéreo

1.248

712

1.177

1.532

40

34

27

32

8

16

5

7

2.595

2.836

2.910

3.163

3.723

4.108

3.599

3.053

3.326

2.904

2.815

2.842

106.432

110.696

124.037

138.420

162.163

177.443

185.261

128.185

161.986

184.598

184.342

177.063

Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

4.133

3.667

3.728

4.366

4.064

5.059

5.914

4.716

5.151

6.441

7.033

6.057

18.900

19.171

23.412

32.768

41.242

42.444

55.237

34.278

44.563

56.813

62.640

57.445

83.399

87.857

96.897

101.287

116.857

129.940

124.110

89.191

112.273

121.343

114.668

113.561

175.268

185.114

208.411

232.954

262.687

285.038

283.388

206.116

240.056

263.141

257.946

250.195

19.065

19.319

23.555

32.922

41.464

42.772

55.480

34.356

44.565

56.835

62.670

57.487

156.203

165.795

184.856

200.032

221.223

242.266

227.908

171.761

195.491

206.306

195.275

192.708

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

TOTAL MUNDIAL: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

56.047

58.435

59.762

60.324

64.335

68.088

70.020

65.288

65.034

72.011

74.148

78.797

Alimentos, bebidas y tabaco

17.226

18.158

18.189

18.806

19.936

21.109

22.567

22.033

24.052

26.315

28.881

30.059

Bienes de consumo duradero

25.699

27.428

28.342

26.721

27.840

28.944

27.165

23.372

24.632

27.251

24.907

26.786

18.702

20.035

21.141

19.366

19.416

21.740

20.429

18.693

19.597

22.015

19.679

21.970

6.996

7.392

7.201

7.355

8.424

7.204

6.735

4.679

5.035

5.236

5.228

4.816

13.122

12.850

13.231

14.798

16.559

18.035

20.288

19.883

16.350

18.446

20.361

21.952

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

11.584

11.727

13.195

14.848

17.094

17.756

16.837

13.691

15.792

18.948

18.587

20.094

Maquinaria y otros bienes de equipo

5.591

5.699

5.841

6.422

7.182

8.051

8.745

7.796

8.817

10.416

11.108

11.674

Material de transporte

4.844

5.001

6.344

7.403

8.822

8.518

6.979

4.842

5.944

7.285

6.244

7.140

3.419

3.774

3.986

4.455

5.768

6.527

6.182

3.160

4.257

5.290

4.638

5.642

Ferroviario

146

265

243

288

252

247

365

568

355

793

1.041

603

Naval

635

794

1.523

2.295

2.797

1.738

426

1.104

1.325

1.190

544

873

Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

645

168

592

365

5

5

6

9

7

12

22

21

1.149

1.028

1.010

1.022

1.090

1.187

1.112

1.053

1.032

1.247

1.234

1.281

65.637

67.957

73.968

79.833

89.010

99.179

102.372

80.911

105.954

124.271

133.380

135.348

792

841

772

708

787

1.122

1.194

904

1.061

1.428

1.506

1.607

2.912

3.535

4.352

5.328

5.884

6.643

9.989

5.417

7.340

10.711

13.903

13.111

61.932

63.580

68.844

73.797

82.339

91.414

91.189

74.590

97.553

112.133

117.972

120.630

133.268

138.119

146.925

155.005

170.439

185.023

189.228

159.890

186.780

215.230

226.115

234.240

3.327

3.979

5.185

6.381

7.483

8.237

12.032

6.940

9.188

12.919

16.577

15.567

129.941

134.140

141.739

148.623

162.956

176.786

177.196

152.950

177.592

202.311

209.537

218.673

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

132 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TOTAL OCDE: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

39.569

42.926

49.071

52.935

55.048

60.561

54.060

44.954

39.019

40.011

37.055

Alimentos, bebidas y tabaco

8.516

9.162

10.066

10.548

10.788

11.828

11.853

11.061

11.721

12.190

12.121

12.292

Bienes de consumo duradero

19.431

21.305

25.576

27.922

28.974

31.736

24.306

16.485

16.752

16.863

14.078

14.163

12.960

14.137

17.411

18.426

19.134

21.048

14.885

9.034

8.395

9.561

7.797

8.175

6.472

7.168

8.165

9.496

9.840

10.688

9.421

7.451

8.357

7.302

6.282

5.988

11.621

12.458

13.430

14.464

15.286

16.996

17.901

17.408

10.546

10.958

10.855

10.918

18.071

18.625

20.722

22.721

23.604

25.756

21.848

13.615

14.326

13.856

12.430

12.520

11.618

11.911

13.135

14.098

15.567

17.382

15.166

9.878

9.867

9.551

8.683

8.675

4.054

4.113

4.930

5.782

4.732

4.803

3.628

1.197

1.685

1.880

1.382

1.469

2.589

3.074

3.482

3.610

3.888

4.546

3.323

921

1.331

1.558

1.300

1.420

36

215

113

133

50

169

229

135

72

34

24

21

Naval

207

112

168

516

754

55

50

109

274

272

54

22

Aéreo

1.221

712

1.166

1.524

40

33

27

32

8

16

4

7

2.399

2.601

2.657

2.841

3.305

3.570

3.054

2.540

2.774

2.425

2.365

2.375

80.083

84.165

92.467

96.708

108.827

119.381

114.683

85.158

105.416

115.437

111.943

109.173

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios

2013 (a) 37.373

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

2.252

2.149

2.139

2.478

2.130

2.375

2.637

2.262

2.517

2.792

2.677

2.582

Productos energéticos intermedios

4.706

5.222

6.809

8.536

9.334

11.260

13.638

8.799

11.631

14.472

15.950

13.968

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES

73.126

76.794

83.520

85.694

97.363

105.746

98.407

74.096

91.267

98.173

93.316

92.623

137.723

145.716

162.261

172.364

187.479

205.697

190.591

143.727

158.761

169.304

161.428

159.066

4.832

5.369

6.947

8.689

9.548

11.588

13.881

8.876

11.634

14.493

15.979

14.004

132.892

140.346

155.314

163.674

177.930

194.109

176.710

134.850

147.128

154.812

145.449

145.062

2013 (a)

Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

TOTAL OCDE: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

50.982

53.167

54.330

54.614

57.482

61.045

61.879

58.850

57.359

62.390

61.991

Alimentos, bebidas y tabaco

15.854

16.766

16.716

17.214

18.094

18.995

20.055

19.820

21.215

22.710

24.463

25.796

Bienes de consumo duradero

23.877

25.365

26.371

24.499

25.011

26.494

24.482

21.986

22.869

24.930

21.991

23.571

18.016

19.313

20.436

18.464

18.505

20.330

18.750

18.074

18.741

20.712

17.897

19.868

5.860

6.053

5.935

6.035

6.506

6.164

5.732

3.911

4.127

4.218

4.094

3.703

11.251

11.036

11.243

12.901

14.377

15.556

17.342

17.044

13.276

14.750

15.536

16.736

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

66.103

8.955

9.011

9.807

10.975

12.575

13.207

12.172

9.569

10.875

13.653

12.582

13.849

Maquinaria y otros bienes de equipo

4.085

4.266

4.306

4.764

5.267

5.475

5.708

5.166

5.774

6.848

6.971

7.223

Material de transporte

4.153

4.047

4.739

5.469

6.515

6.893

5.658

3.603

4.339

5.875

4.746

5.675

3.128

3.424

3.719

4.146

5.284

5.984

5.337

2.647

3.733

4.790

3.950

4.825

Ferroviario

132

194

185

281

245

207

170

440

217

323

506

212

Naval

255

296

474

776

982

698

148

511

384

754

281

621

Aéreo

638

133

361

267

4

5

3

5

5

9

10

17

717

698

762

742

792

839

805

799

762

929

865

951

54.101

56.084

60.957

64.913

71.427

77.234

76.811

59.599

79.267

91.510

96.788

94.476

Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

630

688

618

592

624

776

910

663

769

1.003

1.066

1.132

1.934

2.353

2.838

3.302

3.168

2.492

4.623

2.269

3.351

4.521

7.213

7.118

51.537

53.043

57.500

61.020

67.635

73.966

71.278

56.667

75.146

85.987

88.509

86.226

114.038

118.263

125.094

130.503

141.483

151.486

150.862

128.018

147.500

167.553

171.361

174.427

2.178

2.630

3.407

4.151

4.564

3.958

6.433

3.584

4.866

6.296

9.018

8.563

111.860

115.632

121.686

126.352

136.920

147.528

144.429

124.434

142.634

161.257

162.343

165.864

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

133 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

TOTAL UE-28: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

34.454

36.894

41.300

44.559

45.844

50.678

45.338

37.466

33.404

34.199

31.476

31.947

Alimentos, bebidas y tabaco

7.556

8.102

8.804

9.185

9.406

10.510

10.556

9.875

10.450

10.762

10.720

10.747

Bienes de consumo duradero

16.443

17.700

20.723

22.640

23.131

25.550

19.976

13.603

13.837

14.145

11.591

11.914

11.578

12.282

14.687

15.345

15.604

17.180

12.385

7.720

6.804

8.081

6.651

7.171

4.865

5.418

6.037

7.295

7.527

8.370

7.590

5.883

7.033

6.064

4.941

4.743

10.454

11.092

11.772

12.734

13.307

14.618

14.806

13.988

9.118

9.291

9.165

9.286

14.558

15.394

17.297

18.737

19.483

22.131

18.651

11.199

11.694

11.434

10.306

10.474

Maquinaria y otros bienes de equipo

9.840

10.055

11.152

12.296

13.456

15.094

13.185

8.375

8.455

8.257

7.358

7.383

Material de transporte

3.007

3.485

4.216

4.449

3.659

4.448

3.254

1.003

1.199

1.400

1.162

1.262

2.301

2.713

3.070

3.100

3.419

4.231

2.990

780

1.096

1.344

1.097

1.220

Ferroviario

29

176

106

123

39

154

214

130

60

20

12

20

Naval

36

33

29

25

167

38

33

62

36

21

51

17

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

2013 (a)

641

563

1.012

1.202

33

25

18

31

7

15

3

5

1.711

1.854

1.929

1.993

2.369

2.589

2.211

1.821

2.039

1.778

1.785

1.829

76.648

79.572

89.489

98.286

93.091

70.954

86.212

93.395

89.249

86.529 2.103

67.288

70.793

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1.547

1.410

1.623

2.218

2.025

1.649

1.797

2.205

2.140

2.404

2.465

Productos energéticos intermedios

2.857

3.190

3.642

4.332

4.936

6.690

7.784

4.827

6.617

7.848

7.858

5.980

Productos industriales intermedios

62.884

66.193

71.383

73.023

82.527

89.948

83.510

63.922

77.455

83.143

78.926

78.446

116.299

123.081

135.245

142.868

154.816

171.094

157.080

119.619

131.310

139.028

131.031

128.950

2.984

3.326

3.774

4.486

5.158

7.019

8.026

4.904

6.619

7.869

7.887

6.015

113.315

119.755

131.471

138.382

149.657

164.076

149.054

114.715

124.691

131.159

123.144

122.935

2013 (a)

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

TOTAL UE-28: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

45.731

48.366

48.731

47.952

50.309

53.942

54.468

51.725

51.086

54.915

54.403

Alimentos, bebidas y tabaco

14.334

15.307

15.263

15.792

16.589

17.440

18.612

18.436

19.541

20.902

22.539

23.769

Bienes de consumo duradero

22.209

23.707

24.163

22.485

23.290

24.815

22.940

20.595

20.797

22.270

19.324

20.531

17.152

18.429

18.986

17.163

17.486

19.317

17.831

17.172

17.257

18.808

16.103

17.593

5.057

5.277

5.177

5.322

5.804

5.498

5.110

3.423

3.541

3.462

3.221

2.938

9.188

9.353

9.306

9.676

10.430

11.687

12.915

12.694

10.748

11.743

12.539

13.881

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

58.181

7.616

7.373

8.235

8.660

9.928

10.619

10.202

7.628

8.897

10.938

9.389

10.514

Maquinaria y otros bienes de equipo

3.222

3.216

3.408

3.703

3.894

4.246

4.500

4.286

4.635

5.492

5.194

5.292

Material de transporte

3.813

3.598

4.160

4.319

5.381

5.703

5.035

2.760

3.655

4.662

3.517

4.499

3.010

3.226

3.495

3.850

4.871

5.337

4.817

2.301

3.210

4.327

3.296

4.113

Terrestre no ferroviario Ferroviario

105

158

137

259

228

163

117

135

115

125

87

73

Naval

272

183

283

54

279

199

98

323

328

208

131

311

Aéreo

426

31

245

156

3

3

2

1

1

3

3

2

581

558

666

639

654

671

667

582

607

783

678

723

46.297

48.445

52.470

55.709

61.224

66.589

66.376

51.343

66.511

76.734

79.443

77.950 1.077

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

602

666

597

571

602

746

882

638

744

975

1.016

Productos energéticos intermedios

1.791

2.180

2.647

3.069

2.818

2.110

3.872

1.915

2.941

3.489

5.683

5.772

Productos industriales intermedios

43.904

45.599

49.226

52.069

57.804

63.733

61.622

48.790

62.826

72.270

72.743

71.101

99.644

104.184

109.435

112.321

121.461

131.150

131.047

110.696

126.494

142.586

143.234

146.645

1.840

2.220

2.702

3.146

2.922

2.266

4.347

2.173

3.266

3.799

6.268

6.311

97.804

101.964

106.733

109.175

118.539

128.883

126.700

108.523

123.228

138.787

136.966

140.334

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

134 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

UE-15: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

33.373

35.665

39.839

42.921

43.314

47.668

42.538

34.517

29.353

30.991

28.407

28.545

Alimentos, bebidas y tabaco

7.495

8.049

8.727

9.073

9.258

10.302

10.336

9.644

10.192

10.472

10.324

10.315

Bienes de consumo duradero

15.674

16.834

19.700

21.523

21.229

23.210

17.859

11.365

10.570

11.827

9.591

9.675

11.363

11.998

14.386

15.031

14.914

16.434

11.995

7.278

5.959

7.283

5.784

6.012

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

2013 (a)

4.311

4.836

5.313

6.492

6.316

6.776

5.864

4.087

4.611

4.544

3.807

3.663

10.204

10.782

11.412

12.325

12.827

14.156

14.342

13.508

8.591

8.692

8.492

8.555

14.339

15.112

16.859

17.948

18.568

21.175

17.849

10.555

10.851

10.709

9.477

9.530

9.661

9.826

10.812

11.728

12.762

14.278

12.507

7.834

7.715

7.650

6.666

6.617

2.999

3.475

4.169

4.314

3.534

4.429

3.236

991

1.178

1.370

1.136

1.219

2.300

2.712

3.031

2.977

3.311

4.221

2.976

773

1.076

1.315

1.071

1.183

Ferroviario

28

175

105

122

36

151

210

127

59

20

11

14

Naval

32

33

22

18

155

33

33

61

36

20

50

17

Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

639

556

1.012

1.198

32

24

18

31

6

15

3

5

1.679

1.811

1.878

1.906

2.272

2.468

2.106

1.730

1.959

1.690

1.675

1.694

75.710

84.826

93.063

87.304

66.030

80.289

86.742

83.298

79.995

64.715

67.726

73.070

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1.413

1.381

1.528

1.881

1.680

1.591

1.691

1.671

1.772

2.008

1.970

1.678

Productos energéticos intermedios

2.580

2.915

3.509

4.070

4.635

6.458

7.170

4.585

6.481

7.544

7.570

5.872

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

60.721

63.430

68.033

69.760

78.511

85.014

78.443

59.774

72.036

77.190

73.758

72.445

112.427

118.504

129.768

136.579

146.708

161.906

147.691

111.102

120.493

128.442

121.182

118.070

2.696

3.050

3.636

4.224

4.849

6.786

7.413

4.662

6.483

7.565

7.599

5.907

109.731

115.453

126.131

132.355

141.859

155.120

140.278

106.440

114.010

120.878

113.583

112.163

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

UE-15: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

43.882

46.509

46.743

45.866

47.943

50.956

51.019

49.001

48.179

51.488

50.963

54.261

Alimentos, bebidas y tabaco

13.789

14.705

14.643

15.045

15.718

16.363

17.366

17.225

18.256

19.435

20.918

22.007

Bienes de consumo duradero

21.293

22.775

23.182

21.565

22.361

23.542

21.605

19.902

19.931

21.202

18.551

19.520

16.488

17.733

18.301

16.567

16.839

18.328

16.818

16.655

16.568

17.974

15.526

16.741

4.805

5.042

4.882

4.998

5.522

5.214

4.787

3.246

3.363

3.228

3.025

2.778

8.800

9.029

8.918

9.255

9.864

11.051

12.047

11.874

9.993

10.851

11.493

12.734

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

7.203

6.906

7.753

8.252

9.322

9.934

9.350

6.954

8.144

9.936

8.597

9.647

Maquinaria y otros bienes de equipo

3.041

3.015

3.160

3.438

3.537

3.821

4.043

3.789

4.138

4.693

4.576

4.725

Material de transporte

3.617

3.371

3.964

4.216

5.167

5.481

4.691

2.608

3.431

4.499

3.389

4.239

2.912

3.001

3.356

3.761

4.680

5.116

4.476

2.208

3.097

4.176

3.170

3.852

Terrestre no ferroviario Ferroviario

104

157

136

259

227

163

117

134

115

125

86

73

Naval

177

182

244

41

257

199

97

264

218

195

131

311

Aéreo

424

30

228

156

2

3

1

1

1

3

3

2

545

520

629

598

618

631

616

557

575

744

632

683

43.799

45.766

49.794

52.573

57.502

61.998

61.866

47.574

61.653

70.069

72.736

71.138 1.046

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

598

659

577

551

580

713

837

605

718

950

988

Productos energéticos intermedios

1.776

2.147

2.609

3.046

2.801

2.076

3.835

1.900

2.891

3.390

5.462

5.626

Productos industriales intermedios

41.425

42.960

46.608

48.976

54.121

59.209

57.194

45.069

58.044

65.729

66.287

64.466

94.884

99.182

104.290

106.690

114.768

122.888

122.235

103.529

117.977

131.493

132.295

135.046

1.826

2.188

2.646

3.122

2.905

2.219

4.203

2.100

3.204

3.645

6.038

6.165

93.058

96.994

101.644

103.568

111.862

120.669

118.032

101.429

114.772

127.848

126.257

128.881

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

135 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ÁREA DEL EURO (UEM-17): IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

28.512

30.796

34.429

36.815

37.556

41.478

37.192

29.965

26.468

27.963

25.487

Alimentos, bebidas y tabaco

6.015

6.441

7.134

7.422

7.569

8.538

8.695

8.196

8.684

9.042

9.079

8.977

Bienes de consumo duradero

13.960

15.228

17.630

18.950

19.012

20.777

16.233

10.240

9.887

10.973

8.637

8.641

10.324

11.048

12.899

13.176

13.399

14.729

10.730

6.337

5.269

6.956

5.178

5.276

3.636

4.180

4.731

5.774

5.613

6.048

5.503

3.903

4.618

4.017

3.459

3.365

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero

2013 (a) 25.480

8.537

9.127

9.664

10.444

10.975

12.164

12.264

11.530

7.897

7.949

7.771

7.861

12.556

13.269

14.908

15.668

16.263

18.809

16.110

9.374

9.567

9.158

8.472

8.568

Maquinaria y otros bienes de equipo

8.222

8.414

9.290

9.982

11.001

12.460

11.136

6.867

6.762

6.395

5.889

5.885

Material de transporte

2.847

3.237

3.943

3.962

3.217

4.150

3.080

949

1.095

1.279

1.082

1.166

2.163

2.544

2.814

2.739

3.086

3.945

2.823

735

1.001

1.231

1.029

1.139

Ferroviario

25

170

93

118

34

148

209

125

57

17

7

11

Naval

32

27

28

15

66

32

31

60

31

16

43

12

Aéreo

628

496

1.008

1.090

32

24

18

30

6

15

3

4

1.486

1.618

1.675

1.724

2.045

2.199

1.893

1.557

1.710

1.484

1.502

1.517

77.714

58.381

69.488

74.967

71.600

69.688 1.577

Bienes de capital

Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios

56.722

58.932

63.974

67.041

75.492

83.291

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1.245

1.136

1.275

1.557

1.456

1.340

1.491

1.381

1.437

1.810

1.764

Productos energéticos intermedios

1.703

2.044

2.585

3.192

3.794

5.288

5.250

3.209

4.723

5.028

5.173

3.854

Productos industriales intermedios

53.774

55.752

60.114

62.292

70.243

76.663

70.973

53.791

63.328

68.129

64.664

64.256

97.790

102.997

113.311

119.524

129.312

143.578

131.016

97.720

105.524

112.087

105.559

103.735

1.816

2.180

2.711

3.345

3.994

5.597

5.492

3.275

4.725

5.049

5.201

3.865

95.973

100.817

110.600

116.178

125.318

137.981

125.524

94.445

100.799

107.039

100.358

99.870

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ÁREA DEL EURO (UEM-17): EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

35.797

38.746

38.944

38.142

40.234

43.018

43.411

42.963

42.222

45.393

44.450

46.734

Alimentos, bebidas y tabaco

11.656

12.536

12.450

12.717

13.287

13.902

14.870

14.808

15.558

16.588

17.847

18.737

Bienes de consumo duradero

17.111

18.831

19.055

17.452

18.427

19.474

18.188

17.685

17.660

19.126

16.447

16.850

13.164

14.624

14.909

13.381

14.009

15.355

14.381

14.791

14.584

16.122

13.673

14.311

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2013 (a)

3.947

4.207

4.146

4.071

4.418

4.119

3.807

2.893

3.076

3.004

2.774

2.539

7.031

7.379

7.439

7.972

8.520

9.642

10.353

10.471

9.004

9.680

10.156

11.148 8.288

6.024

5.752

6.536

7.153

7.803

8.593

8.256

6.321

7.271

8.661

7.520

Maquinaria y otros bienes de equipo

2.632

2.528

2.747

3.042

2.993

3.389

3.623

3.403

3.718

4.206

3.996

3.961

Material de transporte

2.905

2.757

3.214

3.566

4.252

4.627

4.061

2.403

3.016

3.757

2.942

3.712

2.379

2.526

2.954

3.264

3.907

4.352

3.845

2.010

2.665

3.604

2.819

3.487

79

145

17

202

174

163

117

126

114

81

50

49

Naval

261

56

124

23

169

109

98

266

235

69

70

174

Aéreo

187

30

119

77

1

3

1

1

1

3

2

487

467

575

545

558

576

573

515

537

698

582

615

38.323

39.647

42.831

44.977

49.331

53.980

53.481

41.951

54.164

59.479

60.810

59.700

Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

562

627

541

514

534

674

800

570

669

867

905

957

1.114

1.331

1.492

1.435

1.118

1.396

2.326

1.245

2.195

2.409

4.890

5.092

36.647

37.689

40.798

43.028

47.679

51.910

50.354

40.136

51.300

56.203

55.015

53.651

80.145

84.145

88.310

90.273

97.368

105.590

105.148

91.235

103.657

113.533

112.780

114.722

1.160

1.372

1.547

1.513

1.222

1.538

2.661

1.497

2.415

2.481

5.227

5.257

78.985

82.773

86.763

88.760

96.146

104.053

102.487

89.738

101.242

111.052

107.553

109.464

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

2

136 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ALEMANIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

8.561

9.297

10.814

11.299

11.855

13.950

12.032

8.465

6.317

8.072

6.551

6.521

Alimentos, bebidas y tabaco

1.457

1.522

1.769

1.887

1.783

1.793

1.776

1.726

1.832

1.829

1.922

1.839

Bienes de consumo duradero

5.282

6.096

7.254

7.463

7.876

9.914

7.997

4.515

3.269

4.962

3.431

3.507

4.296

4.886

5.826

5.461

6.276

8.132

6.668

3.519

2.324

4.017

2.790

2.925

985

1.210

1.428

2.002

1.600

1.782

1.328

996

945

945

641

583

Otros bienes de consumo no duradero 1.822

1.679

1.791

1.949

2.196

2.243

2.260

2.224

1.217

1.281

1.199

1.175

3.975

4.486

4.774

4.734

5.232

6.508

5.405

3.172

3.239

3.114

2.813

2.955

2.669

2.824

3.076

3.284

3.486

4.154

3.431

2.336

2.387

2.295

2.051

2.075

854

1.052

1.105

922

1.029

1.545

1.288

309

281

287

223

332

783

991

1.078

805

1.002

1.413

1.216

266

273

284

220

327

Ferroviario

4

21

14

100

21

125

71

41

2

2

2

4

Naval

1

16

1

2

1

5

1

1

5

0

0

1

Aéreo

66

24

12

15

5

1

0

0

0

0

0

0

451

610

593

529

717

809

686

527

572

532

540

548

15.753

16.439

17.777

18.324

20.194

23.187

22.072

16.042

18.618

19.951

18.625

18.274 137

Bienes de consumo

Automóviles Otros Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

104

120

121

171

219

91

106

125

137

163

204

Productos energéticos intermedios

143

161

248

369

705

888

430

141

97

161

278

215

Productos industriales intermedios

15.505

16.158

17.409

17.784

19.270

22.208

21.536

15.776

18.384

19.627

18.143

17.922

28.288

30.223

33.366

34.357

37.281

43.645

39.509

27.679

28.175

31.136

27.989

27.749

144

162

248

369

705

888

430

142

98

161

279

215

28.145

30.061

33.118

33.988

36.576

42.757

39.079

27.538

28.077

30.975

27.711

27.534

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ALEMANIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

6.713

7.529

7.409

7.365

7.291

7.397

7.680

7.934

7.379

8.717

9.767

10.420

Alimentos, bebidas y tabaco

2.809

3.034

2.828

2.852

2.815

2.903

3.142

2.990

3.275

3.372

3.803

4.104

Bienes de consumo duradero

2.828

3.279

3.499

3.306

3.217

3.037

2.900

3.287

3.046

4.130

4.660

4.768

2.108

2.485

2.864

2.710

2.627

2.499

2.567

3.102

2.800

3.770

4.263

4.381

720

794

635

596

590

538

333

186

246

359

397

387

Otros bienes de consumo no duradero 1.076

1.216

1.082

1.206

1.260

1.457

1.638

1.656

1.058

1.215

1.304

1.548 1.691

Bienes de consumo

Automóviles Otros Bienes de capital

772

824

902

951

1.204

1.375

1.449

1.207

1.196

1.381

1.473

Maquinaria y otros bienes de equipo

496

474

536

534

552

702

817

710

693

845

919

972

Material de transporte

213

273

271

315

547

586

561

434

427

435

449

612

Terrestre no ferroviario

208

269

269

314

546

557

535

351

398

433

445

604

Ferroviario

4

2

2

0

0

1

1

1

2

1

4

5

Naval

0

1

0

0

0

27

24

81

28

0

0

3

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

63

76

95

102

106

87

72

63

75

102

105

107

7.833

8.139

8.773

9.293

10.096

11.120

10.769

8.559

11.002

12.054

12.632

11.450 110

Otros bienes de capital Bienes intermedios

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

61

57

58

54

47

40

44

39

49

65

60

Productos energéticos intermedios

53

50

69

44

130

143

115

32

90

65

138

92

Productos industriales intermedios

7.719

8.032

8.646

9.195

9.919

10.937

10.610

8.488

10.863

11.924

12.434

11.248

15.318

16.492

17.084

17.608

18.592

19.893

19.897

17.700

19.576

22.152

23.872

23.561

53

50

69

44

130

143

115

42

90

65

138

92

15.265

16.442

17.015

17.564

18.462

19.750

19.782

17.657

19.486

22.088

23.734

23.469

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

137 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

FRANCIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

8.891

9.667

10.246

10.776

10.363

10.379

8.893

7.492

6.786

6.982

6.348

6.265

Alimentos, bebidas y tabaco

1.841

1.997

2.044

2.036

2.187

2.517

2.454

2.229

2.349

2.533

2.521

2.603

Bienes de consumo duradero

4.760

5.092

5.481

5.876

5.259

4.752

3.360

2.433

2.341

2.384

1.930

1.714

3.920

4.185

4.592

4.986

4.464

3.916

2.696

1.967

1.827

1.895

1.466

1.256

839

907

889

890

795

835

664

466

515

490

464

458

2.290

2.578

2.721

2.864

2.917

3.109

3.078

2.831

2.096

2.064

1.896

1.949 1.466

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2.985

2.902

3.630

3.821

2.920

3.170

3.194

1.331

1.474

1.613

1.525

Maquinaria y otros bienes de equipo

1.460

1.476

1.586

1.501

1.664

1.720

2.195

864

855

897

836

805

Material de transporte

1.115

1.064

1.692

1.983

898

1.076

694

199

316

417

415

363 357

635

645

806

905

891

1.069

684

189

313

404

410

Ferroviario

Terrestre no ferroviario

1

1

4

2

2

3

2

1

1

4

1

3

Naval

4

3

5

8

4

4

4

3

2

2

4

2

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

474

414

876

1.068

2

1

4

6

0

7

0

0

410

363

352

337

358

374

306

268

303

299

275

298

18.254

20.236

21.452

19.385

15.313

17.777

19.986

19.479

19.534

16.911

17.199

17.965

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

722

646

753

935

784

740

863

799

830

1.118

1.026

967

Productos energéticos intermedios

371

426

450

517

436

495

601

455

375

709

609

383

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

15.818

16.126

16.762

16.803

19.017

20.218

17.921

14.059

16.572

18.159

17.844

18.184

28.786

29.768

31.840

32.851

33.520

35.001

31.472

24.136

26.038

28.581

27.352

27.265

428

484

485

563

467

502

602

456

376

710

610

393

28.358

29.284

31.355

32.288

33.053

34.499

30.870

23.680

25.661

27.871

26.741

26.872

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

FRANCIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

11.937

12.645

13.081

13.179

14.056

15.598

15.708

16.411

15.499

16.051

15.040

15.709

Alimentos, bebidas y tabaco

3.290

3.549

3.668

3.758

3.951

4.108

4.361

4.775

4.654

4.830

5.203

5.436

Bienes de consumo duradero

6.520

6.895

7.180

7.075

7.614

8.978

8.479

8.628

8.075

8.483

6.758

6.715

Automóviles

5.303

5.572

5.839

5.834

6.352

7.708

7.237

7.525

6.951

7.388

5.714

5.741

Otros

1.217

1.323

1.341

1.242

1.262

1.270

1.243

1.102

1.124

1.095

1.044

974

2.126

2.200

2.233

2.345

2.491

2.513

2.867

3.008

2.770

2.738

3.078

3.558

2.037

2.096

2.659

2.964

3.036

3.198

2.927

1.966

2.555

3.522

2.957

3.310

594

680

753

811

769

948

916

850

881

1.199

1.201

1.177

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario Naval Aéreo Otros bienes de capital

1.291

1.267

1.751

2.000

2.110

2.091

1.859

976

1.530

2.159

1.596

1.968

1.174

1.246

1.641

1.920

2.029

2.046

1.766

917

1.449

2.079

1.553

1.860

8

19

7

2

1

38

92

58

79

75

40

39

108

1

86

1

79

6

1

1

1

3

1

68

1

0

17

77

0

1

0

0

0

2

2

1

153

149

155

153

158

158

152

139

145

163

160

165

18.577

18.601

11.377

11.788

12.747

13.597

14.803

15.991

15.856

12.546

15.887

17.598

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

151

186

147

138

154

188

193

140

171

204

280

230

Productos energéticos intermedios

199

266

279

247

277

251

493

345

554

574

1.760

1.758

Bienes intermedios

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

11.027

11.336

12.320

13.211

14.372

15.552

15.170

12.062

15.162

16.821

16.537

16.613

25.351

26.529

28.487

29.740

31.895

34.787

34.491

30.923

33.942

37.171

36.574

37.621

225

297

293

256

302

259

510

360

629

583

1.780

1.824

25.126

26.232

28.194

29.483

31.593

34.528

33.981

30.563

33.313

36.588

34.794

35.797

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

138 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ITALIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

4.052

4.272

4.807

5.256

5.369

6.018

5.293

4.175

3.878

3.870

3.793

3.480

610

658

690

774

842

900

908

860

880

980

941

873

1.616

1.623

1.986

2.149

2.038

2.262

1.685

1.054

1.239

1.090

895

870

Automóviles

664

657

800

782

808

945

547

349

448

364

287

317

Otros

952

966

1.186

1.367

1.230

1.317

1.139

704

791

726

608

553

1.826

1.991

2.130

2.333

2.490

2.855

2.699

2.262

1.759

1.800

1.956

1.737

2.366

2.547

2.779

2.838

3.057

3.552

2.811

1.724

1.663

1.614

1.406

1.325

1.991

1.929

2.105

2.214

2.352

2.685

2.071

1.299

1.245

1.262

1.151

1.058

159

398

423

344

423

560

485

235

209

183

78

103

148

272

251

332

381

527

357

138

162

176

76

97

Ferroviario

5

120

51

5

7

5

115

73

39

3

1

2

Naval

1

0

2

0

14

7

2

1

2

1

1

3

Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

5

6

119

7

23

22

11

23

6

3

0

0

217

220

251

279

282

307

254

190

210

169

177

164

9.445

10.114

11.361

11.798

13.286

15.280

13.681

9.017

11.424

11.839

10.943

9.795

52

44

48

50

45

56

48

41

64

80

67

63

823

1.072

1.278

1.419

1.552

2.635

2.879

1.513

2.708

2.352

1.654

966

8.570

8.998

10.035

10.330

11.688

12.589

10.755

7.463

8.652

9.407

9.222

8.766

15.863

16.933

18.947

19.891

21.712

24.850

21.785

14.916

16.965

17.323

16.142

14.600

877

1.149

1.366

1.497

1.696

2.906

3.113

1.555

2.708

2.359

1.680

966

14.986

15.784

17.581

18.394

20.016

21.944

18.672

13.361

14.258

14.964

14.462

13.633

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ITALIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

5.791

6.739

6.210

5.619

6.189

6.945

6.186

6.206

6.048

6.290

6.058

6.177

Alimentos, bebidas y tabaco

1.684

1.946

1.913

1.890

2.024

2.073

2.263

2.141

2.266

2.700

2.885

2.894

Bienes de consumo duradero

3.393

4.052

3.481

2.796

3.087

3.048

2.425

2.471

2.413

2.117

1.542

1.602

2.864

3.414

2.773

2.167

2.298

2.263

1.749

1.956

1.835

1.756

1.270

1.390

529

638

708

629

789

786

676

515

578

361

272

212

713

741

815

934

1.078

1.823

1.498

1.595

1.369

1.473

1.631

1.680

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

1.117

892

936

988

1.060

1.251

976

852

1.081

1.164

830

777

Maquinaria y otros bienes de equipo

422

330

331

326

348

388

416

470

677

610

467

320

Material de transporte

619

496

488

593

659

802

495

326

342

480

312

406

497

458

475

472

537

731

494

261

300

445

295

405 0

Terrestre no ferroviario Ferroviario

1

0

7

121

122

58

0

34

31

3

0

Naval

1

7

6

0

0

13

0

31

11

31

16

0

Aéreo

121

30

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

75

66

118

69

53

61

65

55

63

74

52

51

5.644

5.784

6.131

6.347

7.280

8.279

8.015

6.012

9.360

10.088

9.910

9.465

100

117

92

62

100

122

127

76

75

111

95

110

36

49

28

27

27

88

227

145

214

248

658

1.060

5.508

5.618

6.010

6.258

7.154

8.070

7.660

5.791

9.071

9.728

9.157

8.295

12.551

13.416

13.276

12.954

14.529

16.475

15.177

13.070

16.489

17.542

16.798

16.419

36

53

38

27

27

88

228

145

225

252

658

1.068

12.515

13.362

13.238

12.927

14.502

16.387

14.950

12.925

16.263

17.289

16.140

15.351

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

139 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

HOLANDA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.860

2.123

2.538

2.755

2.868

3.140

3.147

2.887

2.967

2.941

3.017

2.885

Alimentos, bebidas y tabaco

916

1.035

1.186

1.155

1.165

1.434

1.467

1.389

1.481

1.410

1.441

1.268

Bienes de consumo duradero

309

389

580

701

811

685

698

540

808

803

850

854

Automóviles

105

120

82

58

64

49

27

19

39

15

4

4

Otros

204

269

498

643

747

636

671

522

770

788

846

850

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero

635

699

772

900

892

1.021

981

958

678

729

726

763

1.332

1.362

1.630

1.884

2.262

2.398

2.021

1.504

1.560

1.270

1.356

1.373

Maquinaria y otros bienes de equipo

851

866

1.063

1.227

1.459

1.668

1.396

1.137

1.127

909

1.006

1.038

Material de transporte

234

258

297

351

407

328

257

59

79

128

127

144

232

257

293

349

404

312

250

47

76

126

120

141

Ferroviario

1

0

0

0

1

1

2

0

1

2

1

0

Naval

1

1

3

2

1

15

4

11

1

1

7

2

Aéreo

0

0

0

0

2

0

0

0

0

0

0

1

247

238

270

305

396

403

369

309

355

233

223

191

6.498

6.916

5.596

Bienes de capital

Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital

3.699

3.922

4.355

4.756

5.379

5.811

5.598

4.827

6.149

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

169

141

153

168

172

211

224

236

223

217

217

191

Productos energéticos intermedios

119

111

205

289

476

503

496

594

855

1.042

1.605

515

Productos industriales intermedios

3.411

3.670

3.996

4.299

4.731

5.097

4.879

3.996

5.071

5.238

5.094

4.889

6.892

7.407

8.523

9.396

10.509

11.350

10.766

9.218

10.677

10.709

11.289

9.854

Bienes intermedios

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

120

111

205

294

476

511

502

609

855

1.042

1.606

515

6.772

7.296

8.317

9.101

10.033

10.839

10.264

8.610

9.822

9.667

9.684

9.338

2013 (a)

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de AdministraciónTributaria. a Datos provisionales.

HOLANDA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2.233

2.268

2.169

1.952

2.236

2.257

2.380

2.023

2.259

2.484

2.623

2.609

Alimentos, bebidas y tabaco

965

992

996

1.035

1.056

1.113

1.161

1.090

1.215

1.253

1.412

1.480

Bienes de consumo duradero

762

815

771

549

743

721

809

446

659

822

618

598

543

617

546

301

349

427

436

285

511

670

461

459

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

219

198

225

248

394

294

374

161

148

153

157

139

507

461

402

368

436

423

410

487

386

409

592

532

342

373

328

358

336

454

433

274

298

350

393

447

Maquinaria y otros bienes de equipo

153

149

133

201

182

227

201

155

167

195

226

210

Material de transporte

156

200

167

130

115

187

192

91

101

123

132

207

146

182

167

130

114

186

163

81

100

123

131

130

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

2

10

18

0

0

0

0

29

10

0

0

0

75

Terrestre no ferroviario Ferroviario Naval Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

1

33

24

28

27

39

41

40

28

31

32

35

29

1.741

2.064

2.398

2.535

3.066

3.332

3.124

2.529

3.320

3.512

3.967

3.752

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

21

30

23

23

21

28

39

38

27

31

52

52

Productos energéticos intermedios

99

140

143

198

129

219

219

151

376

330

844

585

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

1.621

1.894

2.232

2.313

2.916

3.086

2.865

2.339

2.918

3.151

3.071

3.115

4.316

4.705

4.895

4.846

5.637

6.043

5.937

4.826

5.878

6.347

6.983

6.808

102

140

143

204

143

236

219

218

423

330

1.009

607

4.214

4.565

4.751

4.642

5.494

5.807

5.717

4.608

5.454

6.016

5.974

6.201

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de AdministraciónTributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

140 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

BÉLGICA-LUXEMBURGO: IMPORTACIONES Millones de euros Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

2.049

1.896

2.347

2.647

2.564

2.466

2.102

1.742

1.531

1.445

1.218

1.497

329

359

429

444

471

507

540

497

562

573

540

601

1.173

992

1.266

1.504

1.395

1.206

762

479

433

388

300

351

1.010

828

1.098

1.324

1.148

993

583

369

325

292

216

268

163

163

168

180

247

213

179

110

109

96

84

83

547

546

653

699

698

752

800

766

536

483

378

544

737

773

731

805

871

1.032

780

428

451

485

396

479

411

402

388

490

512

631

445

295

243

215

161

232

279

327

285

260

298

337

248

51

120

175

146

167

278

274

285

258

298

336

245

50

116

172

145

166

Ferroviario

0

3

0

2

0

0

0

0

0

0

1

1

Naval

0

0

0

0

0

1

3

0

3

3

0

0

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

51

0

0

0

0

0

0

0

0

1

0

47

44

58

55

60

64

87

82

88

95

90

80

4.019

4.665

4.899

4.702

3.614

4.400

5.039

4.704

4.719

3.088

3.158

3.664

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

19

19

23

20

17

20

16

14

13

14

15

14

Productos energéticos intermedios

62

69

96

113

228

170

238

187

225

266

259

267

Productos industriales intermedios

3.008

3.070

3.544

3.886

4.420

4.708

4.448

3.413

4.162

4.759

4.430

4.437

5.874

5.827

6.742

7.471

8.100

8.396

7.585

5.783

6.382

6.969

6.318

6.695

63

69

96

116

231

185

238

196

225

266

259

268

5.811

5.758

6.646

7.355

7.869

8.211

7.347

5.588

6.157

6.703

6.059

6.427

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BÉLGICA-LUXEMBURGO: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.534

2.003

2.188

1.885

1.957

1.952

1.987

1.878

2.078

2.261

2.527

2.527

Alimentos, bebidas y tabaco

476

505

510

521

571

597

640

659

718

729

807

814

Bienes de consumo duradero

702

1.062

1.244

933

981

908

894

735

950

1.017

1.082

1.087 1.012

Bienes de consumo

Automóviles

542

874

1.082

787

837

769

748

655

882

948

993

Otros

160

188

161

146

144

139

146

80

68

69

89

75

356

436

434

431

405

448

453

483

410

515

638

626

220

239

223

263

401

520

500

326

378

518

441

443

64

90

106

113

128

111

154

157

132

212

204

204

142

132

101

136

261

393

330

153

227

285

211

216

Terrestre no ferroviario

88

101

101

136

261

333

302

141

182

272

168

211

Ferroviario

54

30

0

0

0

49

8

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

10

19

12

44

12

42

4

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

Naval Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

1

0

0

0

0

0

0

0

0

0

15

17

16

14

13

16

16

16

19

21

27

23

1.924

2.057

2.227

2.397

2.801

2.983

3.406

2.391

2.986

3.483

3.456

3.359

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

26

21

18

29

18

15

35

26

24

37

25

20

Productos energéticos intermedios

94

130

89

152

198

153

351

118

240

247

228

333

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

1.804

1.906

2.120

2.217

2.585

2.815

3.020

2.248

2.723

3.200

3.204

3.006

3.678

4.299

4.638

4.546

5.159

5.455

5.893

4.595

5.442

6.261

6.425

6.329

94

130

89

152

198

153

353

118

240

247

228

333

3.584

4.168

4.549

4.394

4.960

5.302

5.540

4.477

5.202

6.015

6.197

5.996

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

141 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

PORTUGAL: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.698

1.859

2.054

2.319

2.408

2.549

2.791

2.512

2.676

2.876

2.981

3.131

Alimentos, bebidas y tabaco

494

490

563

622

666

817

1.022

1.019

1.062

1.189

1.204

1.297

Bienes de consumo duradero

340

356

487

644

667

534

491

378

453

464

503

498

Automóviles

135

110

235

369

357

152

88

43

65

47

91

144

Otros

205

246

251

275

310

382

403

335

388

417

412

355

865

1.013

1.005

1.054

1.075

1.198

1.279

1.115

1.160

1.222

1.274

1.336

384

432

400

446

533

533

526

459

481

454

431

437

260

305

297

348

379

417

405

340

385

336

250

254

90

90

66

53

108

65

60

70

49

57

73

38

68

86

64

51

61

63

40

26

30

45

42

35

0

1

0

1

1

1

5

1

1

1

1

1

Naval

20

4

0

0

46

1

15

43

17

8

30

2

Aéreo

3

0

0

0

0

0

0

0

0

4

0

0

34

37

37

45

46

52

60

49

47

60

108

145

3.367

3.704

4.343

4.748

5.591

6.185

5.987

4.347

5.302

5.919

5.540

6.246

131

125

145

161

162

202

216

138

152

176

200

173

76

106

218

368

276

292

365

211

250

338

358

1.064

3.159

3.474

3.980

4.219

5.154

5.691

5.406

3.998

4.900

5.405

4.982

5.009

5.449

5.995

6.798

7.512

8.533

9.268

9.304

7.319

8.458

9.249

8.952

9.814

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

76

106

221

388

298

298

366

211

250

350

358

1.064

5.372

5.889

6.577

7.124

8.235

8.970

8.938

7.107

8.208

8.899

8.594

8.750

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

PORTUGAL: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

5.041

4.963

5.110

5.416

5.497

5.767

6.164

5.842

6.405

6.644

5.708

6.486

Alimentos, bebidas y tabaco

1.864

1.916

1.944

2.069

2.231

2.403

2.534

2.418

2.677

2.836

2.819

3.041

Bienes de consumo duradero

1.470

1.332

1.393

1.390

1.312

1.355

1.496

1.247

1.514

1.353

851

1.140

Automóviles

732

634

693

593

545

636

747

571

804

597

254

503

Otros

738

698

700

797

767

718

749

676

710

756

596

638

1.707

1.714

1.773

1.957

1.954

2.009

2.134

2.177

2.214

2.454

2.038

2.305

1.050

866

966

1.122

1.175

1.216

1.404

1.299

1.252

1.286

1.041

1.182

Maquinaria y otros bienes de equipo

738

633

698

834

792

767

838

849

909

869

736

799

Material de transporte

194

128

135

136

220

278

370

265

164

133

124

163

145

110

124

117

156

226

343

164

133

122

110

136

4

4

1

0

1

0

9

32

2

2

4

2

45

14

9

18

63

51

18

68

29

10

10

24

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

Terrestre no ferroviario Ferroviario Naval Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

119

106

134

153

163

171

195

185

180

284

182

220

8.300

8.502

9.020

9.152

7.567

8.783

9.631

9.078

9.817

7.468

7.463

8.265

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

186

200

185

191

181

251

329

237

309

399

361

389

Productos energéticos intermedios

621

664

834

732

345

463

703

407

670

802

1.041

1.005

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

6.661

6.599

7.246

7.377

7.976

8.307

8.121

6.924

7.804

8.430

7.675

8.423

13.560

13.292

14.341

14.838

15.173

16.003

16.720

14.708

16.440

17.561

15.827

17.486

637

669

844

794

395

494

730

457

743

815

1.136

1.075

12.922

12.622

13.496

14.044

14.778

15.509

15.990

14.251

15.697

16.747

14.691

16.411

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

142 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

IRLANDA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

551

656

673

758

788

1.072

1.204

1.403

596

470

408

454

Alimentos, bebidas y tabaco

177

221

246

271

248

264

214

201

228

230

210

200

Bienes de consumo duradero

42

60

58

77

60

62

65

63

113

79

64

111

0

0

0

9

0

0

0

1

0

1

0

0

42

60

57

68

60

62

65

62

112

78

64

111

332

374

370

410

479

746

925

1.139

255

161

135

143

332

210

376

521

583

535

407

264

194

189

194

201

219

164

328

452

515

468

363

212

142

149

172

176

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

2013 (a)

80

1

8

4

4

3

1

4

1

1

1

5

Terrestre no ferroviario

1

1

1

1

4

3

1

4

1

1

1

1

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

7

2

0

0

0

0

0

0

1

2

Aéreo

80

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2

32

45

40

65

64

65

43

49

51

38

21

20

1.689

1.739

1.720

2.223

2.605

2.529

2.592

2.599

2.592

2.396

2.138

2.123 1

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1

1

1

1

0

0

1

0

0

1

0

Productos energéticos intermedios

39

41

58

1

2

26

1

0

12

1

9

2

Productos industriales intermedios

1.650

1.698

1.661

2.221

2.603

2.503

2.590

2.599

2.580

2.394

2.128

2.120

2.571

2.605

2.769

3.502

3.976

4.136

4.203

4.266

3.382

3.055

2.741

2.778

39

41

58

1

2

26

1

0

12

1

9

2

2.533

2.564

2.711

3.501

3.974

4.111

4.202

4.266

3.370

3.054

2.731

2.776

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

IRLANDA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo

2003

2004

2005

2006

2007

2008

374

301

334

402

416

430

368

251

239

266

252

332

Alimentos, bebidas y tabaco

72

68

69

84

96

113

116

99

98

118

118

127

Bienes de consumo duradero

233

156

188

224

215

208

141

47

65

71

48

65

205

128

157

197

180

176

115

28

52

62

34

52

28

27

30

27

35

32

26

19

13

9

14

13

69

77

77

93

105

109

111

105

77

76

85

140

141

172

213

171

182

147

101

43

54

58

57

76

29

35

42

45

41

34

30

31

30

37

43

56

105

130

165

120

134

104

64

8

19

18

10

16

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

43

32

46

39

67

87

53

4

7

18

10

16

Ferroviario

8

89

0

77

49

16

6

0

0

0

0

0

Naval

0

9

18

4

18

2

5

4

12

0

0

0

Aéreo

54

0

101

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital

6

7

7

6

7

9

7

4

4

4

4

4

336

315

353

375

450

465

423

294

431

371

397

433

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

5

5

3

2

2

1

1

3

1

1

1

1

Productos energéticos intermedios

0

0

0

0

0

0

8

2

1

4

4

11

Bienes intermedios

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

330

310

350

373

448

464

415

289

429

366

391

421

850

788

900

949

1.047

1.041

892

588

724

694

706

841

0

0

0

0

0

0

8

2

1

4

5

11

850

788

900

948

1.047

1.041

884

586

723

691

701

830

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

143 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

AUSTRIA: IMPORTACIONES Millones de euros Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

448

460

477

367

354

724

476

330

327

304

298

2013 (a) 307

76

69

114

140

111

190

193

163

163

145

151

136 78

230

255

212

72

99

394

151

47

64

53

51

173

168

162

22

41

314

62

3

7

6

1

0

57

87

49

50

59

79

89

43

57

47

51

77

141

136

151

156

143

140

132

120

100

106

96

93

265

300

351

357

514

708

482

237

270

256

204

174

224

258

279

294

442

449

424

189

198

209

163

134

29

28

50

30

36

219

24

14

35

25

17

12

Terrestre no ferroviario

16

13

30

25

35

208

9

6

22

19

15

11

Ferroviario

12

14

20

6

1

11

13

8

13

6

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

Naval Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

2

0

0

0

2

1

12

14

22

32

36

40

33

34

37

21

24

28

1.157

1.079

1.179

1.174

1.364

1.421

1.504

1.169

1.280

1.357

1.243

1.198

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1

1

1

1

1

4

2

1

2

3

5

3

Productos energéticos intermedios

0

0

0

2

1

1

1

1

1

1

1

1

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

1.156

1.078

1.177

1.171

1.363

1.416

1.502

1.167

1.276

1.352

1.238

1.193

1.870

1.839

2.007

1.898

2.233

2.854

2.462

1.736

1.877

1.917

1.746

1.678

0

0

0

2

1

1

1

1

1

1

1

1

1.870

1.839

2.006

1.896

2.232

2.852

2.461

1.735

1.876

1.916

1.745

1.677

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

AUSTRIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

568

617

660

643

585

602

658

739

742

943

922

2013 (a) 904

152

153

145

148

148

147

162

163

174

235

228

237

309

357

391

361

284

299

331

387

436

531

525

500

227

268

316

295

229

254

291

356

398

467

422

476

81

89

75

66

56

45

40

31

38

64

103

24

108

108

124

135

152

156

165

189

131

178

169

167

89

77

77

92

120

102

124

76

93

95

130

148

Maquinaria y otros bienes de equipo

44

37

36

35

50

48

68

46

52

53

81

82

Material de transporte

41

35

36

52

66

47

49

24

36

38

43

61

30

35

36

52

65

47

48

24

36

38

43

61

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

11

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

4

5

5

5

5

6

7

6

5

4

6

5

559

562

551

586

702

696

676

543

716

851

830

836

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

3

2

3

2

1

1

1

1

1

2

3

5

Productos energéticos intermedios

5

1

1

3

1

1

2

2

1

1

2

4

Productos industriales intermedios

551

559

547

581

700

693

673

540

713

848

825

827

1.216

1.256

1.288

1.321

1.407

1.400

1.458

1.358

1.551

1.889

1.882

1.888

5

1

1

3

1

1

2

9

1

1

2

4

1.211

1.255

1.287

1.318

1.406

1.398

1.456

1.349

1.549

1.888

1.880

1.884

Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

144 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

FINLANDIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

120

224

146

185

334

358

480

185

100

42

14

17

5

4

4

3

4

4

3

3

3

3

4

6

100

203

128

160

310

329

447

161

88

31

3

5

Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero

0

0

2

6

1

0

0

0

2

1

0

0

100

202

126

154

309

329

447

161

86

30

3

5

16

17

13

22

20

26

31

21

9

7

7

6

131

189

167

171

172

258

332

152

90

100

69

67

112

161

146

146

150

230

306

133

68

82

55

50

2

14

8

6

4

7

10

4

3

3

1

1

Terrestre no ferroviario

2

5

4

6

4

7

10

4

3

3

1

1

Ferroviario

0

9

3

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

Naval

0

0

2

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital Bienes intermedios

17

14

13

19

18

22

15

15

19

15

13

16

1.015

979

1.027

998

1.135

1.347

1.276

743

883

875

784

756 13

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

3

7

14

14

5

4

3

2

3

14

11

Productos energéticos intermedios

4

3

3

28

3

54

162

1

0

1

1

2

Productos industriales intermedios

1.008

969

1.010

956

1.127

1.289

1.112

740

879

860

772

740

1.266

1.391

1.340

1.355

1.642

1.964

2.089

1.080

1.073

1.017

867

840

4

3

3

28

3

54

162

1

0

1

1

2

1.262

1.388

1.337

1.327

1.639

1.910

1.927

1.079

1.073

1.016

866

838

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

FINLANDIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

263

300

313

346

426

386

229

179

226

340

255

278

Alimentos, bebidas y tabaco

101

100

91

93

93

102

109

103

122

117

136

157

Bienes de consumo duradero

123

160

183

187

253

233

82

38

71

186

80

81

Automóviles

53

88

103

85

135

144

59

25

58

173

70

73

Otros

69

72

80

102

118

89

24

14

12

13

10

8

39

40

40

66

80

50

37

37

34

37

39

40

47

50

59

73

76

77

79

60

63

98

66

92

30

33

32

51

51

42

48

51

44

58

27

67

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

2013 (a)

16

15

24

19

23

26

28

7

17

39

37

23

16

15

24

19

23

26

28

7

17

39

37

23

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2

2

3

3

2

10

2

2

2

2

2

2

214

223

229

342

282

195

282

342

305

339 20

174

197

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1

1

2

3

4

3

1

1

2

3

8

Productos energéticos intermedios

1

3

22

21

6

0

14

0

1

1

3

9

Productos industriales intermedios

172

192

189

199

219

339

266

194

279

339

295

311

484

546

586

642

731

805

589

434

571

781

626

709

1

3

22

21

6

0

14

0

1

1

3

9

483

543

564

621

725

805

574

433

570

780

623

701

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

145 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

GRECIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

174

163

160

159

146

130

132

140

138

157

139

161

Alimentos, bebidas y tabaco

104

84

83

79

80

83

88

81

103

117

106

116

Bienes de consumo duradero

35

23

44

43

31

12

7

8

8

12

8

9

0

0

1

7

4

0

0

1

0

5

0

0

35

23

43

37

28

12

7

7

8

7

8

9

36

57

33

36

35

34

37

51

28

28

25

36 16

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2013 (a)

13

27

25

26

47

46

32

22

24

21

24

Maquinaria y otros bienes de equipo

4

6

5

7

6

12

11

7

9

10

6

7

Material de transporte

1

3

0

1

1

0

0

0

0

0

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

1

0

1

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

1

3

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital

7

18

19

18

40

35

21

16

15

11

17

9

228

260

251

338

463

552

245

171

357

350

552

673

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

42

30

11

25

21

8

8

14

3

4

12

8

Productos energéticos intermedios

15

19

7

51

50

207

31

26

151

127

337

411

Productos industriales intermedios

171

212

232

263

392

338

206

132

203

220

203

254

415

451

435

523

656

728

409

334

520

528

715

850

15

19

7

51

50

207

31

26

151

127

337

411

400

432

428

472

606

522

378

308

368

401

377

439

Bienes intermedios

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

GRECIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero

2010

2011

2012

989

1.008

2003

1.093

2004

2005 997

1.146

2006

1.221

2007

1.456

2008

1.020

2009

858

751

702

2013 (a) 694

171

188

201

183

198

212

222

219

203

213

192

213

563

510

536

475

546

501

430

264

240

153

106

108

Automóviles

430

369

374

285

323

327

271

195

158

112

73

83

Otros

133

142

162

191

223

174

158

69

82

41

33

25

255

309

356

339

402

508

804

536

415

385

404

374

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

72

94

104

100

123

138

151

101

128

81

36

31

Maquinaria y otros bienes de equipo

40

42

47

47

50

63

71

46

95

60

28

23

Material de transporte

18

40

46

45

66

66

71

44

24

13

4

4

17

36

42

45

65

66

70

44

24

13

2

4

Terrestre no ferroviario Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

1

4

4

0

0

0

1

0

0

0

2

0 0

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

14

12

11

8

8

9

9

12

9

8

4

4

506

567

601

622

639

853

977

664

655

716

710

755

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

8

8

8

9

6

15

19

7

7

10

17

16

Productos energéticos intermedios

3

5

4

5

4

52

175

41

11

55

32

118

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

495

554

589

608

629

785

782

616

637

651

661

620

1.567

1.669

1.799

1.719

1.908

2.211

2.583

1.785

1.641

1.548

1.449

1.480

3

5

7

5

18

124

360

90

20

55

80

118

1.564

1.663

1.792

1.714

1.889

2.087

2.223

1.695

1.621

1.494

1.369

1.362

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

146 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ESLOVENIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

14

19

37

61

82

202

88

55

61

55

51

59

Alimentos, bebidas y tabaco

0

0

0

1

0

0

0

1

1

1

3

3

Bienes de consumo duradero

9

12

31

55

77

196

79

39

39

30

20

29

Bienes de consumo

Automóviles

0

1

12

42

63

171

56

18

16

13

7

11

Otros

9

11

19

14

15

25

23

21

23

17

13

18

4

8

6

5

5

6

9

15

22

24

28

27

13

15

19

42

33

32

22

17

10

9

11

22

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo

4

4

3

4

9

9

6

2

4

5

9

17

Material de transporte

0

0

1

7

6

6

8

5

1

0

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

1

7

6

6

8

5

1

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

9

11

14

31

17

18

8

10

5

4

2

5

105

115

102

105

139

176

164

117

150

170

144

165

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca 0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

Productos energéticos intermedios

0

0

0

0

0

0

8

0

1

2

1

1

Productos industriales intermedios

105

115

102

105

139

176

156

116

149

168

143

163

132

149

158

209

254

410

274

189

221

234

206

246

0

0

0

0

0

0

8

0

1

2

1

1

132

149

158

209

254

410

266

188

220

232

205

245

Otros bienes de capital Bienes intermedios

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ESLOVENIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

107

114

111

104

132

119

193

172

133

171

130

152

Alimentos, bebidas y tabaco

21

26

23

19

23

26

34

32

30

34

41

43

Bienes de consumo duradero

76

76

71

54

40

51

67

53

70

81

55

73

Automóviles

66

68

62

49

36

43

62

48

67

78

52

70

Otros

10

8

9

4

4

9

6

6

3

3

2

3

Otros bienes de consumo no duradero 11

12

17

31

69

42

91

86

33

56

35

35

Bienes de consumo

Bienes de capital

2013 (a)

11

20

16

15

37

36

29

12

14

28

16

12

Maquinaria y otros bienes de equipo

6

5

4

5

4

15

10

5

8

10

10

4

Material de transporte

4

14

11

9

32

18

16

5

6

17

5

6

Terrestre no ferroviario

4

13

11

9

23

18

16

5

6

5

5

6

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

9

0

0

0

0

12

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

1

2

2

4

3

2

1

1

2

2

237

190

206

287

273

327

270

213

256

242

233

295

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

0

1

0

0

0

1

1

1

0

0

1

1

0

0

0

0

0

0

0

2

1

23

26

111 183

237

189

205

287

272

327

268

210

255

218

206

356

323

333

406

442

483

491

397

403

441

379

460

0

0

0

0

0

14

62

57

1

45

26

111

356

323

332

406

442

469

429

340

402

396

353

348

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

147 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

MALTA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2011

2012

2013 (a)

27

24

6

8

6

10

5

8

6

14

14

15

Alimentos, bebidas y tabaco

0

0

0

3

1

1

0

1

1

0

2

1

Bienes de consumo duradero

17

11

1

1

0

1

1

0

0

3

0

0 0

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

0

17

11

1

1

0

0

0

0

0

3

0

0

10

13

5

4

4

8

4

6

5

10

13

14

3

2

3

2

3

4

2

3

2

3

3

3

1

1

0

0

2

2

0

0

0

1

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

2

1

1

1

2

3

2

2

3

2

10

24

12

10

13

16

62

63

101

58

57

48

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Productos energéticos intermedios

0

15

4

3

6

6

35

45

44

4

25

20

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

10

9

8

7

7

10

27

18

57

54

31

28

40

50

21

20

22

29

70

73

109

74

74

66

0

15

4

3

6

6

35

45

44

4

25

20

39

35

17

17

16

24

35

29

66

70

49

46

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

MALTA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

64

57

58

37

44

65

55

49

54

84

65

63

Alimentos, bebidas y tabaco

10

10

8

9

14

16

19

23

18

18

25

24

Bienes de consumo duradero

39

26

15

14

16

26

21

10

15

23

10

15

Bienes de consumo

Automóviles

15

12

12

12

12

21

10

7

6

11

5

4

Otros

24

14

3

3

4

5

11

2

9

12

5

11

15

21

36

14

13

23

15

16

21

43

31

24

99

5

9

8

8

7

8

64

12

10

10

9

4

4

5

6

5

5

5

4

11

7

7

6

94

1

3

1

2

1

3

59

1

2

2

2

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

0

1

2

1

1

1

1

0

1

2

2

2

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

93

0

1

0

1

0

1

59

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital Bienes intermedios

1

0

0

1

1

1

1

1

1

1

1

1

41

48

50

42

39

68

55

48

91

124

169

53

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

0

1

1

0

1

1

1

1

Productos energéticos intermedios

2

12

15

5

0

24

8

0

36

60

115

2

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

38

35

35

37

39

43

46

48

53

64

53

51

203

110

117

88

91

140

119

161

157

218

244

125

2

12

33

7

0

24

8

0

41

85

124

2

201

98

84

81

91

116

111

161

117

133

120

123

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

148 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CHIPRE: IMPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

3

3

2

5

6

10

9

3

4

5

7

5

0

0

1

2

2

4

4

2

2

4

5

3

1

0

0

1

1

1

1

0

0

1

0

1

0

0

0

1

1

0

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

1

0

1

0

0

1

0

1

2

2

1

1

2

5

4

1

2

1

2

1

3

0

7

1

0

1

1

0

1

0

0

3

0

0

0

1

0

1

1

0

1

0

0

3

3

0

7

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

3

0

7

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

19

12

6

9

17

32

29

5

7

7

9

8 0

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

1

1

2

0

1

0

0

0

0

2

Productos energéticos intermedios

0

0

0

0

0

0

0

1

1

0

0

0

Productos industriales intermedios

19

11

5

8

17

32

29

4

6

6

7

8

25

15

15

14

23

43

39

9

12

12

17

17

0

0

0

0

0

0

0

1

1

0

0

0

25

15

15

14

23

43

39

8

11

12

17

16

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. a Datos provisionales.

CHIPRE: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

82

102

99

78

113

104

160

97

97

105

137

104

Alimentos, bebidas y tabaco

8

10

13

12

11

18

28

23

22

25

59

29

Bienes de consumo duradero

41

62

50

33

53

43

39

17

19

22

19

15

Bienes de consumo

Automóviles

31

52

41

22

26

33

29

7

12

13

8

6

Otros

10

10

10

11

27

10

11

9

7

9

11

9

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

33

31

36

33

48

43

93

57

56

57

59

60

13

11

11

23

14

19

36

16

125

25

22

13

Maquinaria y otros bienes de equipo

6

6

6

19

9

13

27

13

8

22

19

9

Material de transporte

6

4

4

3

3

4

7

1

115

2

3

4

Terrestre no ferroviario

4

4

4

3

3

4

7

1

5

2

3

4

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

2

0

0

0

0

0

0

0

110

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital

1

1

1

1

1

2

2

2

1

1

1

1

52

62

58

59

68

92

127

112

89

102

126

80

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

0

9

7

0

1

2

0

1

Productos energéticos intermedios

1

9

8

0

0

1

11

0

0

0

39

2

Bienes intermedios

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

52

53

51

59

67

82

109

111

88

101

88

77

147

176

168

160

194

215

323

225

311

233

286

197

1

9

8

0

0

1

51

0

0

0

39

2

146

167

160

160

193

214

272

224

311

232

247

195

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

149 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ESLOVAQUIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2011

2012

40

121

111

218

407

465

533

564

1.075

723

641

Alimentos, bebidas y tabaco

0

0

1

4

6

18

20

20

14

20

26

30

Bienes de consumo duradero

31

107

98

202

384

426

488

522

1.032

672

582

614

Automóviles

11

84

84

110

172

55

2

48

217

299

316

352

Otros

19

23

14

92

212

371

487

474

815

373

265

261

Otros bienes de consumo no duradero 10

14

12

12

17

21

24

22

29

31

34

36

11

20

14

18

32

29

91

58

106

29

38

46

10

19

11

13

25

16

80

52

97

24

28

34 2

Bienes de consumo

Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

2010

2013 (a) 679

0

0

0

1

1

5

4

0

2

1

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

3

4

0

2

1

0

2

Ferroviario

0

0

0

1

1

2

1

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

2

2

4

6

9

7

6

7

4

10

10

179

154

168

220

315

357

375

289

414

430

388

514

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

1

1

3

1

18

1

3

4

7

0

3

0

Productos energéticos intermedios

3

0

1

1

0

0

0

0

0

0

0

2

Productos industriales intermedios

175

153

165

219

297

356

372

284

407

430

385

511

230

295

293

455

754

850

999

911

1.595

1.183

1.067

1.239

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

3

0

1

1

0

0

0

0

0

0

0

2

227

295

293

455

754

850

999

911

1.595

1.182

1.067

1.236

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ESLOVAQUIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

75

73

76

79

95

115

134

126

162

232

200

Alimentos, bebidas y tabaco

20

23

28

29

37

48

53

51

62

78

83

94

Bienes de consumo duradero

43

42

41

36

44

43

59

51

80

126

82

68

41

40

37

30

41

38

51

32

44

68

43

49

2

2

3

7

3

5

8

19

36

58

38

19

Otros bienes de consumo no duradero 12

8

7

14

15

24

23

24

20

28

35

40

11

24

25

15

16

38

31

22

16

34

31

40

Maquinaria y otros bienes de equipo

6

7

17

12

10

21

16

12

9

24

24

24

Material de transporte

5

16

8

2

5

17

13

9

5

9

6

15

Terrestre no ferroviario

5

16

8

2

5

17

13

9

5

9

6

15

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Bienes de consumo

Automóviles Otros Bienes de capital

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a) 201

1

1

1

1

1

1

2

1

1

1

1

1

412

385

223

273

339

366

306

254

278

328

373

413 1

Otros bienes de capital Bienes intermedios

2007

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

0

0

0

1

2

1

1

Productos energéticos intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2

Productos industriales intermedios

412

385

222

273

339

365

305

253

277

327

372

410

498

482

324

367

450

519

471

401

456

594

604

653

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2

498

482

324

367

450

519

471

401

456

594

604

652

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

150 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ESTONIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

23

12

11

3

5

7

7

5

5

7

5

3

Alimentos, bebidas y tabaco

5

2

4

2

2

5

6

4

4

6

3

1

Bienes de consumo duradero

17

10

6

1

2

2

0

0

0

0

0

0

Automóviles

9

8

4

0

1

0

0

0

0

0

0

0

Otros

8

2

2

1

2

1

0

0

0

0

0

0

1

1

0

0

0

0

1

1

0

1

2

2

6

2

2

3

3

2

3

2

1

1

1

1

Maquinaria y otros bienes de equipo

4

0

0

0

0

1

2

2

0

1

1

1

Material de transporte

1

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

1

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

2

3

3

1

1

0

0

0

0

0

58

33

43

62

89

45

40

64

34

93

77

40

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

0

0

0

9

11

1

3

6

3

18

1

4

47

21

17

31

59

13

3

33

2

26

34

3

11

11

26

22

20

32

34

25

29

48

42

33

87

47

56

69

98

54

50

71

40

101

83

45

Energéticos

47

21

17

31

59

13

3

33

2

26

34

3

No energéticos

40

26

39

37

39

41

47

38

37

75

49

42

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia EStatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ESTONIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

25

28

32

41

54

62

55

39

43

53

66

Alimentos, bebidas y tabaco

14

17

13

16

21

24

27

22

25

29

37

44

Bienes de consumo duradero

8

7

13

18

23

24

14

3

7

12

12

15 12

Bienes de consumo

2013 (a) 76

Automóviles

5

4

10

15

19

19

11

1

5

10

10

Otros

3

3

3

3

4

5

3

3

2

2

2

3

4

4

5

7

10

14

14

13

11

12

17

18 19

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

5

9

8

9

15

14

9

3

5

11

15

Maquinaria y otros bienes de equipo

2

2

2

4

4

5

4

2

2

5

5

7

Material de transporte

3

6

5

5

11

9

4

1

2

6

9

11

Terrestre no ferroviario

3

6

5

5

11

9

4

1

2

6

9

11

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

1

0

1

0

1

1

19

27

34

41

45

45

43

24

29

37

46

50

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

0

Productos energéticos intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Productos industriales intermedios

19

26

34

41

44

45

42

24

29

37

46

50

50

63

74

91

114

121

107

66

77

101

128

145

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

50

63

74

91

114

121

107

66

77

101

128

145

Otros bienes de capital Bienes intermedios

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia EStatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

151 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

REINO UNIDO: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

3.907

4.057

4.525

5.127

4.834

5.319

4.688

4.039

3.100

2.931

2.833

2.943

Alimentos, bebidas y tabaco

1.103

1.211

1.174

1.207

1.231

1.288

1.195

1.037

1.038

967

833

890

Bienes de consumo duradero

1.467

1.451

1.912

2.406

2.120

2.454

1.831

1.503

1.473

1.334

1.374

1.461

Bienes de consumo

Automóviles

953

917

1.423

1.728

1.382

1.572

1.155

976

862

567

892

1.066

Otros

514

534

490

679

738

881

676

527

611

767

482

395

1.337

1.395

1.439

1.513

1.483

1.577

1.662

1.499

589

630

626

592

1.312

1.235

1.323

1.560

1.471

1.415

981

640

866

800

572

530

1.068

974

1.005

1.140

1.059

1.018

719

492

611

592

400

367

100

109

152

265

235

193

108

28

68

68

34

32

84

102

137

162

145

191

107

27

64

64

28

32

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario

1

4

12

0

1

1

0

0

0

2

3

0

Naval

4

1

1

1

88

1

0

0

3

2

3

1

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

10

0

3

102

0

0

0

0

0

0

0

0

145

152

167

156

177

205

154

120

187

140

138

131

6.214

6.575

6.946

6.548

6.980

7.412

7.356

5.226

6.978

7.430

7.060

6.373

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

140

202

214

266

176

184

173

205

239

154

160

82

Productos energéticos intermedios

746

773

658

697

722

1.088

1.815

1.130

1.163

1.352

930

979 5.313

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

5.328

5.600

6.074

5.586

6.081

6.140

5.368

3.891

5.576

5.924

5.970

11.434

11.867

12.794

13.236

13.285

14.146

13.025

9.904

10.944

11.161

10.465

9.846

749

773

658

697

737

1.107

1.816

1.141

1.163

1.352

930

1.003

10.685

11.094

12.137

12.539

12.548

13.039

11.210

8.763

9.781

9.808

9.535

8.843

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

REINO UNIDO: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

7.443

7.078

7.124

6.924

6.804

7.007

6.747

5.547

5.333

5.504

5.853

6.839

Alimentos, bebidas y tabaco

1.761

1.782

1.806

1.911

2.042

2.078

2.109

2.020

2.220

2.362

2.565

2.746

Bienes de consumo duradero

4.069

3.819

3.966

3.870

3.520

3.638

3.055

2.172

2.160

1.994

2.008

2.571

3.296

3.093

3.333

3.145

2.735

2.898

2.407

1.878

1.932

1.763

1.755

2.331

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2013 (a)

773

725

633

726

785

740

647

295

228

230

253

240

1.613

1.478

1.351

1.143

1.242

1.291

1.584

1.354

953

1.148

1.280

1.522

1.075

1.033

971

911

1.268

1.161

962

531

873

945

802

965

Maquinaria y otros bienes de equipo

361

421

339

321

409

366

351

257

357

333

390

466

Material de transporte

666

568

589

550

811

746

571

243

480

571

369

448

476

429

330

397

669

670

571

187

388

485

281

309

Terrestre no ferroviario

25

12

118

57

53

0

0

0

0

44

36

7

Naval

Ferroviario

9

127

101

18

89

75

0

56

92

43

53

132

Aéreo

156

0

40

79

1

0

0

0

0

0

0

0

48

44

43

40

47

49

40

32

36

41

42

51

5.507

6.110

5.672

4.014

5.335

7.667

7.588

8.033

Otros bienes de capital Bienes intermedios

4.345

4.791

5.171

5.191

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

30

27

30

31

40

40

38

31

43

72

67

69

Productos energéticos intermedios

34

31

81

47

111

73

337

108

155

342

437

491

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

4.281

4.733

5.060

5.113

5.357

5.996

5.297

3.875

5.138

7.253

7.084

7.472

12.863

12.902

13.266

13.026

13.579

14.279

13.381

10.092

11.541

14.116

14.243

15.837

34

31

81

47

111

88

472

108

252

573

686

865

12.829

12.871

13.185

12.979

13.469

14.190

12.909

9.984

11.289

13.543

13.557

14.972

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

152 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

DINAMARCA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

703

682

694

759

808

860

830

666

515

458

417

438

Alimentos, bebidas y tabaco

346

357

363

388

388

387

361

333

362

330

296

317

Bienes de consumo duradero

136

82

63

67

104

113

93

63

74

53

54

48

0

0

1

3

1

0

0

0

2

4

2

1

136

81

62

65

103

113

93

63

72

49

53

47 73

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

2013 (a)

220

243

268

304

317

360

376

270

78

75

67

122

132

148

228

200

318

312

204

161

169

117

95

87

102

116

182

142

266

261

160

114

117

89

69

2

4

2

10

12

5

3

3

3

9

4

3

Terrestre no ferroviario

0

2

1

2

9

2

1

2

2

9

2

0

Ferroviario

2

1

1

0

3

3

1

1

1

1

1

3

Naval

0

0

0

2

1

0

0

0

0

0

1

1

Aéreo

0

1

0

6

0

0

0

0

0

0

0

0

32

27

30

36

45

46

48

41

44

42

24

22

605

668

661

615

840

842

934

945

1.121

1.320

1.051

742

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

12

29

11

34

37

36

14

58

76

24

15

16

Productos energéticos intermedios

57

48

35

6

36

16

30

35

68

180

190

10

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

536

591

615

576

768

789

891

851

977

1.115

847

716

1.429

1.482

1.503

1.602

1.849

2.020

2.077

1.815

1.797

1.947

1.585

1.274

57

48

35

6

36

16

30

35

68

180

190

10

1.372

1.434

1.468

1.596

1.813

2.004

2.047

1.779

1.730

1.767

1.396

1.265

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

DINAMARCA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

522

528

532

665

805

826

871

449

464

582

583

2013 (a) 564

208

220

221

248

229

246

253

249

275

307

339

326

186

164

167

276

438

441

406

86

108

162

147

141

115

96

93

102

144

122

91

37

88

143

127

121

71

68

74

174

294

319

315

49

20

18

21

20

129

143

144

142

139

140

212

114

80

113

97

97

152

78

98

84

155

103

88

79

55

86

109

109

34

41

36

33

78

56

56

65

34

47

67

69

113

34

58

46

68

42

28

9

18

34

37

35

30

33

45

46

67

42

28

8

18

34

32

35

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

Naval

2

0

13

0

0

0

0

0

0

0

5

0

Aéreo

81

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4

4

5

5

9

6

4

5

3

4

6

5

308

302

308

347

401

442

459

357

436

507

522

505

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

3

3

4

3

3

4

4

3

5

8

10

13

Productos energéticos intermedios

1

1

1

2

1

4

6

6

10

12

57

25

Productos industriales intermedios

304

299

303

341

397

435

448

348

422

487

455

468

982

908

938

1.096

1.362

1.372

1.418

885

955

1.175

1.214

1.179

1

1

1

2

1

4

6

8

10

12

57

25

981

907

938

1.095

1.361

1.368

1.411

877

945

1.163

1.157

1.154

Otros bienes de capital Bienes intermedios

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

153 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

SUECIA: IMPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

359

308

358

514

621

704

469

257

278

324

272

2013 (a) 322

38

42

63

67

82

117

115

95

102

127

117

120 138

184

213

230

360

458

493

272

102

125

127

89

107

126

164

278

368

361

169

26

50

58

28

23

77

87

66

83

90

132

103

76

75

69

61

115

137

54

65

86

81

95

82

61

50

70

66

65

385

517

523

557

706

700

565

399

335

577

328

355

304

360

416

443

595

562

479

356

300

542

295

310

54

126

81

85

77

91

57

15

11

12

14

14

53

63

80

81

77

91

56

13

9

10

12

11

Ferroviario

0

0

0

4

0

0

0

1

0

0

0

0

Naval

0

5

0

0

0

0

1

1

1

2

2

3

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

1

59

1

0

0

0

0

0

0

0

0

0

27

30

26

30

33

46

29

29

25

23

19

31

1.544

1.890

1.822

1.913

2.086

2.145

1.971

1.473

1.693

1.700

1.648

1.581

17

17

32

35

40

33

20

38

28

34

37

7

124

86

254

211

147

85

122

157

168

160

167

129

1.403

1.786

1.536

1.667

1.899

2.027

1.829

1.278

1.497

1.505

1.443

1.445

2.288

2.715

2.704

2.984

3.413

3.549

3.006

2.129

2.306

2.601

2.248

2.258

124

86

255

211

147

85

122

157

168

160

167

129

2.164

2.629

2.449

2.773

3.265

3.464

2.883

1.972

2.138

2.440

2.080

2.129

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

SUECIA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

467

529

517

470

532

566

551

487

611

603

622

Alimentos, bebidas y tabaco

234

252

250

252

264

266

273

273

334

331

377

398

Bienes de consumo duradero

135

172

182

121

150

176

156

93

194

184

126

142 120

Bienes de consumo

2013 (a) 665

Automóviles

71

95

127

68

84

106

101

44

99

125

90

Otros

65

77

55

54

66

70

55

49

95

58

35

22

98

105

86

96

118

124

122

121

83

89

120

126

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

90

113

208

175

177

176

156

138

115

307

256

370

Maquinaria y otros bienes de equipo

36

51

72

88

87

69

75

101

66

173

184

278

Material de transporte

43

53

126

74

81

100

74

27

45

129

65

77

43

53

56

74

81

100

74

20

45

77

63

60

Ferroviario

0

0

1

0

0

0

0

7

0

0

0

17

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

53

3

0

Aéreo

0

0

70

0

0

0

0

0

0

0

0

0

11

10

10

12

9

7

7

10

3

4

7

15

931

591

772

1.105

936

842 10

Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios

658

677

750

848

929

955

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

3

3

3

3

4

6

5

3

5

7

8

Productos energéticos intermedios

5

3

6

5

4

7

62

2

9

14

16

28

Productos industriales intermedios

649

671

740

840

922

942

864

585

758

1.084

912

804

1.215

1.320

1.475

1.493

1.639

1.696

1.639

1.216

1.498

2.015

1.815

1.877

5

3

6

5

4

7

62

2

9

14

16

28

1.210

1.317

1.469

1.488

1.635

1.689

1.577

1.214

1.489

2.001

1.799

1.849

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

154 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

PAÍSES AMPLIACIÓN DE LA UE (no euro): IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

973

1.049

1.294

1.344

2.024

2.316

2.158

2.315

2.900

2.403

2.350

2.639

Alimentos, bebidas y tabaco

55

50

71

101

136

180

190

204

236

260

357

394

Bienes de consumo duradero

695

727

888

856

1.437

1.714

1.547

1.676

2.195

1.611

1.398

1.595

Bienes de consumo

Automóviles

194

191

200

161

454

518

332

376

612

485

543

796

Otros

501

536

687

695

983

1.196

1.215

1.300

1.584

1.126

855

799

223

272

335

387

452

422

422

435

469

532

595

651

183

241

394

724

843

888

683

564

722

682

776

869

159

206

325

550

657

787

590

485

637

577

654

711

4

9

38

127

117

9

6

7

19

28

26

41

Terrestre no ferroviario

1

1

37

116

102

1

2

3

17

27

25

34

Ferroviario

1

0

0

0

2

2

4

4

1

0

1

6

Naval

0

0

0

7

12

5

0

1

0

0

0

0

Aéreo

2

7

0

4

1

1

0

0

0

0

0

0

20

27

31

47

69

92

86

71

66

78

95

118

2.203

2.729

3.246

3.455

4.090

4.597

5.116

4.385

5.217

5.896

5.276

5.758 419

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

133

26

91

326

316

56

100

523

358

377

489

Productos energéticos intermedios

227

239

112

227

237

213

567

163

87

272

227

81

Productos industriales intermedios

1.843

2.464

3.043

2.902

3.537

4.329

4.449

3.700

4.771

5.247

4.560

5.259

3.358

4.020

4.933

5.522

6.957

7.801

7.956

7.263

8.839

8.981

8.401

9.267

237

239

116

227

244

213

567

163

88

272

227

81

3.121

3.781

4.818

5.295

6.713

7.588

7.390

7.100

8.752

8.709

8.174

9.186

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

PAÍSES AMPLIACIÓN DE LA UE (no euro): EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.496

1.483

1.611

1.748

1.928

2.522

2.853

2.243

2.418

2.782

2.842

3.324

Alimentos, bebidas y tabaco

473

516

535

662

765

945

1.085

1.060

1.129

1.282

1.376

1.528

Bienes de consumo duradero

709

719

791

764

753

1.086

1.135

559

676

804

596

826

Automóviles

507

521

524

468

513

836

851

422

555

654

459

711

Otros

201

198

267

296

240

250

284

138

121

150

137

115

314

248

286

322

410

490

632

624

614

696

870

970

274

397

413

337

516

570

738

557

581

893

698

774

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo

158

177

215

219

326

366

395

460

460

730

554

516

85

187

166

83

160

173

301

77

94

128

102

223

82

185

110

70

147

173

300

77

94

127

101

223

Ferroviario

0

1

2

0

0

0

0

0

0

0

1

0

Naval

0

0

37

13

12

0

0

0

0

0

0

0

Material de transporte Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

2

1

17

0

0

0

1

0

0

0

0

0

32

34

33

36

30

32

42

20

27

35

41

35

1.736

1.967

2.104

2.433

2.958

3.692

3.710

3.118

4.114

5.831

5.759

5.921

3

6

19

20

21

22

35

31

22

21

26

27

11

11

14

17

16

8

18

12

12

16

41

29

1.721

1.950

2.071

2.397

2.922

3.662

3.658

3.074

4.080

5.794

5.692

5.864

3.506

3.848

4.129

4.519

5.403

6.784

7.300

5.918

7.113

9.507

9.299

10.019

237

239

116

227

244

213

567

163

88

272

227

81

3.268

3.608

4.013

4.291

5.158

6.571

6.733

5.754

7.025

9.235

9.072

9.938

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

155 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

ESTADOS UNIDOS: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.004

1.002

1.200

1.246

1.375

1.513

2.141

2.299

863

972

927

1.018

Alimentos, bebidas y tabaco

257

281

351

391

419

392

379

345

365

433

485

572

Bienes de consumo duradero

295

267

344

357

380

510

473

289

320

291

221

232

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero

51

48

81

82

114

205

205

66

83

38

15

12

244

219

263

275

266

305

268

223

237

254

206

220 214

452

454

504

498

576

611

1.289

1.665

179

248

220

1.552

1.225

1.259

1.329

1.662

1.520

1.353

1.014

981

1.122

857

808

Maquinaria y otros bienes de equipo

738

665

711

634

903

833

746

555

489

466

461

457

Material de transporte

413

155

148

281

286

84

89

31

48

257

39

20

56

36

46

35

63

72

80

28

11

11

32

18

Ferroviario

1

22

1

3

5

3

1

1

2

4

5

1

Naval

8

4

1

6

211

1

1

0

35

241

2

1

Bienes de capital

Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

348

93

101

238

7

8

7

2

1

1

1

1

401

405

399

413

472

603

518

429

443

399

357

331

5.035

4.910

5.551

6.964

7.789

5.135

7.806

8.776

8.094

8.393

4.648

4.632

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

606

581

395

309

191

618

764

237

488

528

419

554

Productos energéticos intermedios

215

191

357

395

548

465

1.391

868

1.069

2.005

1.396

1.096

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

3.827

3.860

4.284

4.206

4.812

5.881

5.635

4.030

6.249

6.243

6.279

6.743

7.203

6.859

7.494

7.484

8.587

9.996

11.283

8.448

9.650

10.869

9.878

10.219

215

191

357

395

548

465

1.391

868

1.069

2.005

1.396

1.096

6.988

6.668

7.138

7.089

8.040

9.531

9.893

7.580

8.582

8.865

8.482

9.123

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

ESTADOS UNIDOS: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.908

1.828

1.832

2.016

2.460

2.446

2.593

2.079

2.133

2.605

2.779

2.774

Alimentos, bebidas y tabaco

722

697

653

669

697

719

657

639

748

786

868

879

Bienes de consumo duradero

365

373

329

265

290

258

218

196

184

199

240

405

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero

1

2

1

1

3

3

1

2

4

2

2

160

364

371

328

264

288

255

216

194

181

197

238

245 1.490

821

758

850

1.082

1.472

1.470

1.717

1.245

1.201

1.620

1.671

535

532

414

476

833

466

550

539

390

532

799

699

Maquinaria y otros bienes de equipo

301

413

293

347

535

392

452

257

322

452

676

569

Material de transporte

Bienes de capital

179

69

78

73

229

4

39

213

9

10

22

17

Terrestre no ferroviario

3

2

5

17

8

3

36

8

1

2

7

8

Ferroviario

4

3

18

0

0

1

1

3

6

4

14

6

Naval

1

0

2

0

220

0

1

201

2

3

1

1

Aéreo

172

65

53

56

1

1

1

1

0

1

1

2

55

50

43

56

69

69

59

70

58

70

100

113

3.345

3.329

3.556

3.900

4.233

4.530

4.402

3.087

4.070

4.777

5.442

5.206

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

6

4

6

6

8

13

11

8

5

6

14

12

106

109

80

85

173

197

402

162

158

711

666

406

3.233

3.216

3.471

3.810

4.052

4.320

3.989

2.917

3.906

4.060

4.763

4.788

5.788

5.689

5.802

6.393

7.526

7.442

7.544

5.706

6.592

7.914

9.020

8.679

267

314

420

576

1.034

1.027

1.355

778

969

1.897

1.810

1.296

5.520

5.376

5.382

5.817

6.491

6.415

6.189

4.928

5.624

6.017

7.210

7.383

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

156 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

JAPÓN: IMPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.408

1.847

2.350

2.419

2.532

2.494

1.936

1.252

1.326

1.055

841

6

5

6

7

5

5

5

5

5

6

5

5

1.283

1.720

2.224

2.281

2.392

2.348

1.795

1.102

1.260

991

772

613

Automóviles

759

1.095

1.465

1.544

1.641

1.700

1.323

818

1.018

767

561

499

Otros

523

625

759

738

751

647

472

284

242

224

211

113

120

122

121

131

135

141

136

146

60

58

64

48

744

840

898

850

774

811

704

554

427

405

417

430 365

Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

666

Maquinaria y otros bienes de equipo

468

556

608

547

493

652

560

442

328

334

351

Material de transporte

128

118

129

91

69

40

52

22

22

11

7

3

128

118

129

91

60

40

51

22

22

11

7

3

Terrestre no ferroviario Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

9

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

147

165

161

212

213

119

91

90

76

60

59

62

2.107

2.148

2.501

2.653

2.612

2.777

2.481

1.364

1.718

1.751

1.697

1.312

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

2

2

2

1

2

3

2

2

2

1

2

2

Productos energéticos intermedios

4

3

6

7

6

9

32

22

83

11

53

15

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

2.101

2.143

2.494

2.645

2.604

2.765

2.447

1.341

1.633

1.738

1.642

1.296

4.258

4.835

5.750

5.923

5.918

6.082

5.121

3.171

3.470

3.211

2.955

2.408

4

3

6

7

6

9

32

22

83

11

53

15

4.255

4.832

5.744

5.915

5.912

6.073

5.089

3.148

3.387

3.200

2.902

2.393

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Esrtatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

JAPÓN: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

504

430

591

451

472

477

659

602

399

494

596

688

Alimentos, bebidas y tabaco

234

188

243

204

198

221

263

169

218

276

327

362

Bienes de consumo duradero

120

79

151

62

58

50

56

29

38

51

69

85

58

32

108

23

21

25

32

9

15

30

41

54

Bienes de consumo

Automóviles Otros

2013 (a)

62

47

43

39

37

25

23

20

23

21

29

31

150

163

197

185

216

207

340

404

143

167

200

241

39

34

26

45

101

73

80

54

59

62

61

39

21

22

19

32

86

56

73

48

53

57

52

26

3

1

0

7

10

0

2

0

1

1

1

2

Terrestre no ferroviario

3

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

Ferroviario

0

1

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

Naval

0

0

0

7

10

0

2

0

0

0

0

0

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

16

11

6

6

5

17

6

5

5

5

9

11

492

516

550

657

692

754

718

557

958

1.265

1.438

1.490

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

4

4

4

3

3

2

3

2

3

4

8

10

Productos energéticos intermedios

1

1

1

0

9

0

93

0

0

21

215

269

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

487

511

545

654

681

751

623

555

955

1.240

1.215

1.212

1.035

980

1.167

1.153

1.266

1.304

1.458

1.213

1.416

1.822

2.096

2.217

1

1

1

0

9

0

93

0

0

21

215

285

1.034

979

1.166

1.153

1.257

1.303

1.365

1.213

1.416

1.801

1.881

1.932

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Esrtatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

157 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CANADÁ: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

63

91

196

219

159

93

89

86

51

74

70

57

Alimentos, bebidas y tabaco

35

50

131

139

108

48

38

30

26

47

41

30

Bienes de consumo duradero

19

18

29

38

18

7

8

4

7

7

11

4

4

6

15

12

7

1

1

0

1

1

1

0

15

12

14

27

11

6

7

4

6

6

10

4

9

23

36

42

33

39

43

51

18

20

18

23

292

105

123

243

87

109

89

69

72

44

40

39

48

39

54

53

59

81

69

54

52

28

26

27 0

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

2013 (a)

232

55

55

175

10

13

4

6

2

0

0

Terrestre no ferroviario

0

1

4

18

10

13

2

6

2

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

73

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

232

55

51

84

0

0

2

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital

12

10

14

16

18

15

16

10

18

15

13

12

387

427

599

518

516

695

1.239

663

827

973

1.041

993

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

47

71

81

36

44

39

55

112

95

112

82

121

Productos energéticos intermedios

44

59

169

134

37

35

518

139

150

69

292

180

Bienes intermedios

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

296

297

349

348

435

621

667

412

583

792

668

692

742

623

918

980

762

898

1.417

818

950

1.091

1.151

1.090

44

59

169

134

37

35

518

139

150

69

292

180

698

564

749

846

725

862

899

679

801

1.022

859

910

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

CANADÁ: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

197

197

230

201

234

225

299

305

188

287

256

253

Alimentos, bebidas y tabaco

89

85

85

92

98

100

102

102

121

142

157

152

Bienes de consumo duradero

17

23

22

24

38

14

16

9

9

8

10

13

0

0

0

0

2

0

0

0

0

0

0

1

17

23

22

24

36

14

16

9

9

8

10

12

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero

2013 (a)

92

89

124

85

98

111

181

193

57

137

89

87

48

56

45

110

55

44

33

33

48

42

61

63

38

43

43

31

51

37

31

28

39

33

54

46

8

9

1

75

1

1

0

2

5

4

3

11

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

2

5

2

2

3

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

0

0

Naval

7

9

0

75

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo

0

0

1

0

1

1

0

0

0

1

1

9

3

4

2

4

4

6

2

3

5

5

3

5

407

391

386

398

492

477

501

387

670

851

969

799

Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

1

1

Productos energéticos intermedios

23

49

51

48

80

106

169

98

135

180

173

125

Productos industriales intermedios

384

342

335

349

412

371

331

288

535

670

795

673

653

643

661

709

782

746

833

724

906

1.179

1.285

1.115

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

44

81

111

62

80

106

169

98

135

250

173

125

609

563

551

646

702

640

664

626

772

929

1.113

990

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

158 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

RESTO OCDE: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.495

1.840

2.411

2.701

3.170

3.819

3.563

3.021

2.883

3.038

3.087

3.107

Alimentos, bebidas y tabaco

398

435

460

524

528

545

558

526

615

671

638

677

Bienes de consumo duradero

533

638

897

1.000

1.283

1.649

1.320

892

1.022

933

955

917

18

57

152

241

396

788

555

195

279

248

178

156

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

515

581

745

759

887

861

765

697

743

685

777

760

564

767

1.054

1.177

1.358

1.625

1.685

1.603

1.245

1.434

1.494

1.514

524

675

616

1.102

1.118

761

766

587

893

673

596

558

Maquinaria y otros bienes de equipo

319

331

261

279

352

372

380

290

338

314

279

233

Material de transporte

116

245

267

696

631

220

229

136

392

213

173

186

93

200

229

363

329

187

199

84

200

193

166

183

Terrestre no ferroviario Ferroviario

6

15

7

7

5

12

14

3

6

10

5

0

Naval

17

28

29

325

297

21

16

48

185

11

2

3

Aéreo

0

1

3

0

0

0

0

0

0

0

0

89

99

88

127

134

169

158

162

164

146

144

139

4.451

4.915

6.294

7.448

7.898

7.976

7.674

5.754

7.135

8.489

10.011

10.359

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios

77

58

59

64

63

61

60

51

50

38

57

1.593

1.829

2.527

3.572

3.580

3.844

3.938

2.795

3.415

4.238

6.241

0

88 6.465

2.781

3.029

3.709

3.812

4.254

4.071

3.677

2.908

3.670

4.214

3.713

3.805

6.471

7.430

9.321

11.251

12.186

12.555

12.003

9.363

10.911

12.201

13.693

14.024

Energéticos

1.603

1.841

2.538

3.572

3.580

3.844

3.938

2.795

3.415

4.238

6.241

6.466

No energéticos

4.868

5.590

6.783

7.679

8.606

8.711

8.065

6.567

7.495

7.963

7.452

7.558

TOTAL ESPECIFICACIONES

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

RESTO OCDE: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

2.390

2.236

2.813

3.843

4.037

4.054

3.990

4.053

3.511

3.816

3.708

3.928

Alimentos, bebidas y tabaco

449

495

485

516

561

594

618

641

705

720

776

829

Bienes de consumo duradero

990

1.135

1.592

1.522

1.372

1.446

1.321

1.109

1.668

2.119

1.988

2.103

Bienes de consumo

Automóviles

660

821

1.263

1.166

1.039

1.087

957

867

1.329

1.651

1.442

1.674

Otros

331

314

329

356

333

359

364

243

339

468

545

429

951

606

736

1.805

2.104

2.013

2.050

2.303

1.138

978

944

997

682

809

949

1.482

1.365

1.461

991

1.045

1.252

1.840

1.485

1.414

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo

432

501

473

565

614

580

583

480

607

806

804

913

Material de transporte

190

232

429

872

696

812

343

454

567

980

617

423

79

156

152

167

210

279

258

205

325

272

243

342

1

2

13

1

1

42

38

200

82

173

249

46

Naval

70

37

208

649

486

491

46

46

157

532

120

31

Aéreo

40

37

56

55

0

0

0

3

3

2

5

4

59

77

47

45

54

68

66

111

77

54

65

78

3.876

4.446

4.705

4.481

3.772

6.152

7.606

8.536

8.075

Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios

2.953

2.932

3.493

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

15

12

15

12

12

21

24

13

20

21

26

35

Productos energéticos intermedios

17

37

81

115

99

106

113

42

106

142

391

256

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

2.921

2.882

3.397

3.749

4.335

4.578

4.343

3.717

6.026

7.443

8.120

7.784

6.025

5.977

7.256

9.201

9.847

10.220

9.461

8.870

10.916

13.262

13.729

13.417

23

37

213

373

529

587

507

475

481

259

418

256

6.002

5.940

7.043

8.828

9.318

9.633

8.954

8.395

10.435

13.003

13.312

13.162

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

159 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

OPEP: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

336

338

437

403

505

395

475

344

369

437

402

416

Alimentos, bebidas y tabaco

274

275

338

355

399

353

439

312

324

356

370

376

Bienes de consumo duradero

16

21

49

16

70

8

6

6

24

57

7

6

0

1

1

1

1

1

1

2

2

2

2

1

16

20

49

15

69

7

5

4

22

56

5

4

46

42

50

32

36

34

29

25

22

24

25

34 8

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2013 (a)

5

5

6

269

26

5

19

9

12

9

11

Maquinaria y otros bienes de equipo

4

3

5

7

5

4

15

4

9

6

10

6

Material de transporte

0

1

0

262

20

0

2

5

0

3

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

2

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3

0

0

Naval

0

0

0

261

20

0

0

4

0

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

1

1

1

1

2

1

3

0

1

2

10.094

9.988

11.736

16.471

20.955

19.732

27.158

16.628

22.715

27.303

31.509

28.976

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios

17

21

31

24

31

37

43

37

62

56

47

41

9.368

9.238

10.909

15.529

19.747

18.517

25.823

15.897

21.567

26.148

30.142

27.707

709

729

796

917

1.177

1.178

1.292

694

1.086

1.099

1.320

1.227

10.435

10.330

12.178

17.142

21.486

20.131

27.652

16.981

23.096

27.749

31.922

29.399

Energéticos

9.368

9.238

10.909

15.529

19.747

18.517

25.823

15.897

21.567

26.148

30.142

27.714

No energéticos

1.067

1.093

1.269

1.613

1.739

1.613

1.829

1.084

1.529

1.600

1.780

1.685

TOTAL ESPECIFICACIONES

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

OPEP: EXPORTACIONES Millones de euros 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

1.082

939

999

1.074

1.162

1.207

1.424

1.319

1.355

1.749

3.101

3.303

Alimentos, bebidas y tabaco

251

239

243

243

281

331

462

373

410

537

839

882

Bienes de consumo duradero

330

246

262

357

353

302

351

313

342

413

912

904

Automóviles

162

110

110

198

114

170

202

177

198

260

698

701

Otros

168

137

152

159

238

132

149

135

144

153

214

203

501

455

494

473

529

574

611

633

603

799

1.350

1.516

2002 Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero

2003

2004

2013 (a)

616

596

822

812

792

1.108

1.261

1.086

1.033

1.331

1.643

1.664

Maquinaria y otros bienes de equipo

371

310

335

332

422

579

706

654

765

710

882

1.028

Material de transporte

131

233

422

388

266

443

473

373

210

560

685

569

112

164

71

68

105

105

230

223

171

137

263

353

0

1

0

2

1

6

110

86

14

278

376

113

Naval

19

67

351

318

160

331

133

64

25

144

44

103

Aéreo

0

1

0

0

0

0

0

0

0

0

2

0

114

53

66

93

104

86

83

59

58

61

76

68

2.318

2.501

3.134

4.406

3.875

4.492

5.603

6.057

7.098 188

Bienes de capital

Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios

1.943

1.890

2.031

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

67

80

61

30

53

160

127

144

80

153

161

Productos energéticos intermedios

31

30

64

109

69

102

149

139

216

303

366

330

Productos industriales intermedios

1.846

1.779

1.906

2.178

2.379

2.872

4.129

3.592

4.196

5.147

5.530

6.581

3.641

3.425

3.853

4.204

4.455

5.449

7.091

6.280

6.880

8.683

10.802

12.065

81

70

183

195

142

123

157

197

270

435

840

955

3.560

3.355

3.669

4.008

4.313

5.326

6.934

6.082

6.610

8.248

9.961

11.110

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

160 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

MAGREB: IMPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.143

1.296

1.316

1.447

1.722

2.168

1.938

1.700

1.844

1.992

2.042

2.133

520

535

534

598

676

923

746

650

630

713

675

700

4

5

4

6

6

51

19

14

16

32

55

111

Automóviles

0

0

0

0

0

45

10

4

8

23

52

108

Otros

4

4

4

5

6

6

9

10

9

9

2

3

618

757

778

843

1.040

1.194

1.173

1.036

1.199

1.247

1.312

1.321

Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

7

6

7

327

69

21

18

20

128

22

20

46

Maquinaria y otros bienes de equipo

5

4

4

5

6

11

10

15

17

18

17

13

Material de transporte

1

1

2

319

53

1

5

2

109

2

1

30

Terrestre no ferroviario

0

0

2

1

1

0

4

2

4

2

1

30

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

1

0

318

52

0

0

0

105

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

3

10

9

3

3

2

1

2

3

5.296

5.355

6.025

7.397

8.992

8.682

11.277

7.121

9.413

8.206

11.940

13.054

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios

17

27

25

40

32

31

33

24

16

23

19

26

4.639

4.586

4.884

6.291

7.515

7.144

9.550

5.970

7.860

6.486

10.208

11.192

640

743

1.115

1.066

1.444

1.507

1.694

1.127

1.537

1.697

1.714

1.837

TOTAL ESPECIFICACIONES

6.445

6.657

7.349

9.170

10.783

10.871

13.233

8.841

11.386

10.219

14.002

15.233

Energéticos

4.639

4.586

4.884

6.291

7.515

7.144

9.550

5.970

7.860

6.486

10.208

11.192

No energéticos

1.806

2.072

2.464

2.879

3.268

3.727

3.684

2.871

3.526

3.734

3.795

4.042

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

MAGREB: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

617

658

709

751

686

843

954

859

989

1.205

2.075

2.200

Alimentos, bebidas y tabaco

151

166

148

154

168

194

265

199

224

244

449

469

Bienes de consumo duradero

221

222

234

301

232

351

375

381

443

518

974

1.011

155

157

162

229

169

274

293

277

333

412

861

898

67

65

71

72

63

77

82

104

110

106

113

113

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario

245

270

327

296

286

298

314

279

323

444

652

720

300

357

411

690

618

659

925

894

699

623

766

873

226

229

226

257

280

401

472

540

501

450

533

629

56

108

172

402

270

210

410

317

170

143

192

191

30

55

51

33

63

97

260

198

143

72

161

184

1

1

3

4

3

10

112

87

2

43

15

5

Naval

26

51

118

364

203

104

39

31

25

28

16

3

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

18

21

13

32

68

48

42

37

27

30

41

53

2.623

2.858

3.113

3.793

4.973

4.415

5.064

5.907

7.430

7.799

Otros bienes de capital Bienes intermedios

2.203

2.338

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

124

114

94

59

90

160

151

110

122

123

108

135

Productos energéticos intermedios

139

142

218

313

368

483

696

408

621

1.045

1.781

1.649

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

1.941

2.083

2.311

2.486

2.654

3.150

4.127

3.898

4.321

4.739

5.541

6.015

3.121

3.354

3.744

4.300

4.417

5.295

6.852

6.167

6.753

7.735

10.271

10.872

175

190

307

377

384

493

706

425

677

1.200

2.056

1.952

2.946

3.164

3.436

3.923

4.032

4.803

6.146

5.742

6.076

6.535

8.216

8.920

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

161 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

CEI: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

79

49

64

59

68

47

42

56

53

40

79

62

Alimentos, bebidas y tabaco

63

31

30

33

45

19

14

26

24

17

55

30

Bienes de consumo duradero

4

3

5

3

3

8

8

7

8

7

5

5

Automóviles

1

1

1

1

1

1

0

0

1

1

1

1

Otros

3

2

5

2

2

7

7

6

8

6

5

5

12

15

28

23

20

20

20

23

20

16

18

27 11

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2013 (a)

5

4

13

36

13

9

20

10

8

12

7

Maquinaria y otros bienes de equipo

5

3

3

9

5

5

8

5

6

11

4

9

Material de transporte

0

0

9

26

5

3

11

4

0

0

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

0

1

0

1

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

18

4

3

10

4

0

0

0

0

Aéreo

0

0

8

8

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

1

1

3

1

2

1

1

1

2

2

3.576

3.470

4.670

6.514

8.900

9.689

10.232

5.942

7.269

10.415

10.640

11.006

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios

458

72

94

210

123

104

424

303

48

510

1.187

591

2.241

2.434

3.231

4.920

7.001

7.811

8.113

4.874

6.059

8.637

8.287

9.210

876

964

1.345

1.384

1.777

1.774

1.695

764

1.163

1.268

1.166

1.205

TOTAL ESPECIFICACIONES

3.660

3.522

4.747

6.609

8.981

9.746

10.294

6.008

7.330

10.467

10.726

11.079

Energéticos

2.242

2.434

3.231

4.920

7.001

7.811

8.113

4.874

6.059

8.637

8.287

9.210

No energéticos

1.418

1.089

1.516

1.689

1.980

1.935

2.181

1.133

1.271

1.829

2.439

1.869

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

CEI: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2012

2013 (a)

397

435

462

587

816

1.265

1.753

770

1.152

1.583

1.769

1.598

Alimentos, bebidas y tabaco

215

243

266

283

405

477

538

396

595

755

831

656

Bienes de consumo duradero

98

101

105

187

251

550

898

108

220

450

456

397

Automóviles

22

23

25

91

147

416

716

29

122

352

346

308

Otros

76

79

80

96

105

134

182

79

98

98

110

89

84

91

91

117

160

238

318

266

338

378

482

545

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2007

2008

2009

2010

2011

171

172

174

154

239

302

411

270

282

468

494

514

Maquinaria y otros bienes de equipo

81

100

115

122

179

227

271

226

194

299

319

368

Material de transporte

13

43

36

8

44

58

126

31

66

130

152

118

Terrestre no ferroviario

5

7

5

8

35

54

121

27

66

91

136

113

Ferroviario

0

28

0

0

0

0

0

2

0

39

0

3

Naval

9

8

0

0

9

4

3

2

0

0

16

0

Aéreo

0

0

31

0

0

0

1

0

0

0

1

1

76

29

22

24

16

17

14

14

23

39

22

28

438

496

568

650

862

1.046

1.324

829

1.060

1.242

1.532

1.841

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

3

3

2

7

10

12

13

9

13

21

26

20

Productos energéticos intermedios

1

1

2

4

8

8

6

7

10

12

8

30

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

434

492

564

639

844

1.027

1.305

813

1.037

1.209

1.499

1.790

1.006

1.103

1.204

1.391

1.917

2.613

3.489

1.869

2.495

3.294

3.795

3.953

1

1

2

4

8

8

6

7

27

12

8

30

1.005

1.102

1.202

1.387

1.909

2.605

3.482

1.863

2.467

3.281

3.787

3.922

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

162 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

AMÉRICA LATINA: IMPORTACIONES Millones de euros Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

1.595

1.794

1.896

2.109

2.422

2.470

2.571

2.027

2.252

2.361

2.249

2013 (a) 2.343

1.427

1.587

1.613

1.768

2.071

2.118

2.186

1.753

2.000

2.147

2.085

2.175 29

48

60

91

113

123

131

167

87

88

69

33

6

12

13

19

18

14

80

31

38

5

3

3

42

48

78

94

106

117

87

55

49

64

29

26

120

148

192

228

228

221

218

187

164

145

131

139

114

104

123

354

566

186

196

178

230

198

196

200

Maquinaria y otros bienes de equipo

82

64

83

90

116

112

104

86

117

118

121

103

Material de transporte

11

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

21

4

2

211

387

11

22

3

9

4

1

Terrestre no ferroviario

1

4

2

18

7

4

1

3

0

1

0

9

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

21

0

0

3

0

0

Naval

1

0

0

192

380

6

0

0

9

0

0

1

Aéreo

20

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios

10

36

38

53

62

64

69

88

104

77

74

87

5.158

4.764

5.499

7.407

9.179

10.466

11.267

7.445

10.098

13.420

17.215

15.562

807

852

809

843

829

1.743

1.893

1.052

1.338

1.533

1.712

1.648

1.873

1.294

1.535

2.829

3.842

3.689

3.794

2.675

3.490

5.340

9.424

8.685

2.478

2.618

3.155

3.735

4.508

5.034

5.580

3.718

5.270

6.547

6.079

5.229

TOTAL ESPECIFICACIONES

6.867

6.662

7.519

9.871

12.167

13.122

14.034

9.650

12.579

15.979

19.659

18.105

Energéticos

1.873

1.294

1.535

2.829

3.842

3.689

3.794

2.675

3.490

5.340

9.424

8.692

No energéticos

4.994

5.368

5.984

7.042

8.325

9.433

10.241

6.976

9.089

10.638

10.235

9.413

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

AMÉRICA LATINA: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.840

1.542

1.631

1.859

2.152

2.343

2.358

2.055

2.238

2.319

2.986

3.126

Alimentos, bebidas y tabaco

293

267

281

303

348

375

405

366

476

573

704

719

Bienes de consumo duradero

804

580

580

675

677

680

696

474

589

613

678

735

Automóviles

383

258

230

266

273

282

290

201

304

280

330

370

Otros

421

322

350

410

403

398

406

273

284

333

348

365 1.673

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

743

695

770

881

1.128

1.288

1.257

1.215

1.173

1.133

1.604

1.123

1.224

1.028

1.243

1.580

1.653

1.526

1.230

1.712

2.430

2.953

2.873

763

743

693

837

983

1.172

1.146

885

1.272

1.565

1.849

2.028

143

337

217

279

491

361

257

260

336

743

945

719

103

103

60

59

100

142

108

53

92

161

181

186

Ferroviario

12

19

15

21

2

53

80

134

56

342

716

401

Naval

25

154

24

199

389

166

69

69

187

237

43

132

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

2

60

118

0

0

0

0

4

1

3

5

1

217

144

119

127

106

120

123

86

104

121

159

126

3.817

3.343

3.696

3.962

4.551

4.978

5.260

4.302

6.136

7.289

7.878

9.004

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

12

13

10

11

12

12

12

10

14

21

51

53

Productos energéticos intermedios

49

60

95

83

109

71

132

73

133

255

307

987

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

3.756

3.269

3.591

3.869

4.429

4.895

5.116

4.219

5.989

7.013

7.520

7.964

6.780

6.109

6.356

7.064

8.282

8.974

9.144

7.587

10.085

12.038

13.816

15.004

61

69

178

337

533

547

508

517

473

372

691

1.419

6.720

6.039

6.178

6.727

7.750

8.427

8.636

7.070

9.612

11.666

13.125

13.585

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

163 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

NIC ASIÁTICOS: IMPORTACIONES Millones de euros

Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

1.485

1.570

1.950

2.235

2.590

2.418

1.528

1.245

1.161

1.184

1.122

1.080

66

65

49

42

41

39

38

37

31

36

23

22

1.037

1.133

1.567

1.909

2.145

2.043

1.215

1.021

933

988

907

902

Automóviles

550

652

1.021

1.245

1.426

1.219

457

294

361

506

470

451

Otros

487

481

546

664

720

825

757

726

573

482

437

451

Otros bienes de consumo no duradero

382

372

335

284

405

335

275

187

197

160

193

156

685

677

922

763

841

695

533

327

392

417

385

421

Maquinaria y otros bienes de equipo

467

604

712

530

551

583

432

263

293

350

321

355

Material de transporte

161

6

136

138

172

4

12

1

18

0

1

1

11

6

5

4

7

4

0

1

0

0

1

0 0

Bienes de capital

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

Ferroviario

150

0

131

135

165

0

12

0

18

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros bienes de capital Bienes intermedios

57

67

75

95

118

108

89

63

81

66

63

66

1.633

1.600

1.537

1.907

2.874

2.961

3.034

1.912

2.180

2.029

1.674

1.699

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

2

2

1

2

3

3

3

3

6

3

5

5

Productos energéticos intermedios

0

0

0

20

134

143

108

224

142

132

60

49

Productos industriales intermedios

1.631

1.598

1.535

1.885

2.737

2.815

2.922

1.685

2.032

1.895

1.609

1.645

3.803

3.846

4.410

4.905

6.306

6.074

5.095

3.485

3.733

3.630

3.181

3.201

0

0

0

20

134

143

108

224

142

132

60

49

3.803

3.846

4.409

4.885

6.172

5.932

4.986

3.261

3.591

3.498

3.121

3.152

TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

NIC ASIÁTICOS: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

374

300

308

352

381

420

469

457

526

691

786

811

Alimentos, bebidas y tabaco

105

100

108

123

140

157

168

152

202

281

242

237

Bienes de consumo duradero

124

81

70

96

78

58

54

60

107

140

207

218

Automóviles

29

16

15

21

9

13

7

2

3

7

4

31

Otros

95

65

55

75

69

45

47

58

104

133

203

187

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo

2013 (a)

146

119

130

133

163

206

248

246

217

270

337

355

268

106

110

173

219

126

137

382

413

188

338

203

81

72

71

75

78

98

101

84

111

150

157

159

174

20

31

90

132

12

19

268

292

26

167

29

10

10

7

4

5

10

4

2

14

22

17

23

0

1

0

0

0

0

0

0

0

0

36

0

Naval

164

0

24

86

127

1

14

265

277

4

112

5

Aéreo

0

9

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

13

15

8

7

9

17

17

31

10

12

15

15

985

840

887

970

1.141

1.180

1.194

1.114

1.542

1.634

2.140

2.191

Material de transporte Terrestre no ferroviario Ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

6

4

3

1

1

2

1

1

3

8

3

4

Productos energéticos intermedios

4

11

29

10

2

4

12

65

74

71

410

494

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

976

826

855

958

1.138

1.174

1.180

1.049

1.466

1.556

1.727

1.692

1.627

1.247

1.306

1.494

1.742

1.727

1.799

1.953

2.481

2.514

3.265

3.204

4

11

29

10

2

22

12

65

74

71

410

494

1.624

1.236

1.277

1.484

1.739

1.706

1.787

1.888

2.408

2.443

2.855

2.711

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

164 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

RESTO DEL MUNDO: IMPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

6.931

7.787

9.017

10.998

12.727

14.119

14.547

13.336

15.898

16.845

16.653

16.356

Alimentos, bebidas y tabaco

1.407

1.532

1.603

1.810

2.014

2.351

2.108

1.809

2.066

2.271

2.125

2.074

Bienes de consumo duradero

1.296

1.537

1.988

2.415

2.807

2.973

2.622

2.587

3.341

3.687

3.711

3.727

14

18

38

47

52

108

73

151

203

232

207

234

1.282

1.520

1.949

2.367

2.756

2.864

2.550

2.436

3.138

3.455

3.504

3.493

4.228

4.718

5.426

6.773

7.906

8.795

9.816

8.940

10.490

10.888

10.817

10.555

898

1.152

1.364

2.410

2.877

3.167

3.474

2.754

3.922

3.303

3.011

3.141

670

868

1.074

1.670

2.150

2.459

2.837

2.257

3.244

2.805

2.597

2.693

65

89

81

468

361

232

156

45

205

90

43

78

54

66

76

100

126

180

123

40

84

86

38

64

Ferroviario

3

5

1

11

5

6

5

2

5

2

3

1

Naval

2

18

0

355

230

46

27

3

117

1

1

13

Bienes de consumo

Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital Maquinaria y otros bienes de equipo Material de transporte Terrestre no ferroviario

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

7

0

3

1

0

0

0

0

0

0

0

0

162

195

209

273

366

476

482

451

473

409

371

370

7.567

8.016

10.058

12.306

15.557

19.116

22.200

12.538

16.402

18.491

16.885

16.184

511

558

589

592

647

758

805

564

800

983

885

834

2.000

1.795

2.118

3.112

3.937

3.745

5.215

3.203

3.730

4.649

3.611

2.990

5.057

5.662

7.351

8.602

10.974

14.613

16.180

8.772

11.872

12.859

12.390

12.360

15.397

16.955

20.439

25.714

31.162

36.402

40.221

28.629

36.221

38.640

36.549

35.681

2.027

1.795

2.118

3.112

3.937

3.745

5.215

3.203

3.730

4.649

3.611

2.990

13.369

15.160

18.321

22.602

27.225

32.657

35.006

25.426

32.492

33.991

32.938

32.692

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

RESTO DEL MUNDO: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (a)

2.181

2.160

2.217

2.229

2.332

2.600

2.724

2.512

3.073

3.789

4.324

4.687

Alimentos, bebidas y tabaco

589

577

583

615

654

716

805

769

1.056

1.371

1.672

1.614

Bienes de consumo duradero

805

792

814

826

826

892

790

658

816

890

1.008

1.321

Automóviles

461

471

449

466

484

550

463

362

495

554

681

947

Otros

344

320

365

360

342

342

327

296

321

337

327

374

Bienes de consumo

Otros bienes de consumo no duradero

787

792

821

788

853

992

1.129

1.085

1.202

1.528

1.644

1.752

891

1.170

1.384

1.499

1.450

1.643

1.771

1.523

1.966

1.711

2.004

2.281

Maquinaria y otros bienes de equipo

571

612

638

698

735

1.036

1.180

1.101

1.175

1.314

1.552

1.725

Material de transporte

202

446

664

719

622

452

467

303

683

280

317

408

133

151

140

194

308

323

391

258

282

217

192

297

Ferroviario

24

53

71

5

21

5

20

3

82

23

38

54

Naval

39

242

372

439

293

123

54

41

318

37

83

55

Aéreo

6

0

81

80

0

0

2

0

1

2

3

2

118

112

83

82

93

155

125

120

108

117

134

147

4.870

5.277

5.886

6.806

7.825

9.098

10.008

9.181

11.345

13.674

16.272

16.305

Bienes de capital

Terrestre no ferroviario

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca Productos energéticos intermedios Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES Energéticos No energéticos

79

57

72

66

84

150

122

78

177

212

202

205

435

508

607

865

1.181

1.326

1.718

1.185

1.623

2.658

4.437

3.915

4.356

4.712

5.207

5.875

6.560

7.622

8.169

7.918

9.546

10.804

11.633

12.186

7.942

8.607

9.488

10.534

11.607

13.341

14.503

13.216

16.385

19.175

22.601

23.273

548

619

733

967

1.246

1.415

1.872

1.260

1.827

3.027

4.769

4.255

7.394

7.988

8.754

9.567

10.362

11.926

12.631

11.956

14.558

16.148

17.832

19.018

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

165 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

NO CLASIFICADOS: IMPORTACIONES Millones de euros 2002 Bienes de consumo Alimentos, bebidas y tabaco Bienes de consumo duradero Automóviles Otros Otros bienes de consumo no duradero Bienes de capital

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

2

2013 (a) 3

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

3

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

1

0

0

1

7

0

0

0

0

0

0

0

Maquinaria y otros bienes de equipo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Material de transporte

1

0

0

1

7

0

0

0

0

0

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

1

0

0

1

7

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aéreo Otros bienes de capital Bienes intermedios

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2

2

46

14

1

0

0

0

0

0

0

0

Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Productos energéticos intermedios

0

2

45

14

0

0

0

0

0

0

0

0

Productos industriales intermedios TOTAL ESPECIFICACIONES

2

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

0

3

2

46

16

7

0

1

0

0

0

2

3

Energéticos

0

2

45

14

0

0

0

0

0

0

0

0

No energéticos

3

1

1

1

7

0

1

0

0

0

2

3

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

NO CLASIFICADOS: EXPORTACIONES Millones de euros 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

16

15

86

97

106

115

125

124

159

192

237

Alimentos, bebidas y tabaco

7

5

32

36

38

43

49

52

63

75

84

92

Bienes de consumo duradero

4

1

7

8

9

10

10

9

14

17

18

12

Bienes de consumo

2013 (a) 200

Automóviles

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Otros

4

1

7

8

9

10

10

9

14

17

18

12

Otros bienes de consumo no duradero

5

9

47

53

59

62

66

63

83

99

135

96

0

4

4

7

22

60

19

78

4

3

5

8

Maquinaria y otros bienes de equipo

0

1

0

1

1

1

3

2

3

1

4

8

Material de transporte

0

3

4

6

20

58

16

75

1

0

0

0

Terrestre no ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ferroviario

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Naval

0

3

4

6

20

58

16

75

1

0

0

0

Aéreo

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

1

0

0

0

1

1

0

983

1.121

1.239

1.533

2.062

3.678

4.598

3.153

4.042

4.804

4.451

5.935

Bienes de capital

Otros bienes de capital Bienes intermedios Productos intermedios de la agricultura, de la silvicultura y de la pesca

0

0

1

1

1

1

0

0

0

0

0

0

Productos energéticos intermedios

455

540

695

917

1.310

2.585

3.302

1.711

1.931

2.856

1.249

632

Productos industriales intermedios

527

581

543

614

752

1.092

1.296

1.442

2.111

1.948

3.202

5.302

TOTAL ESPECIFICACIONES

999

1.140

1.330

1.637

2.190

3.853

4.742

3.355

4.206

4.998

4.693

6.143

Energéticos

458

546

695

917

1.310

2.585

3.302

1.711

1.931

2.858

1.279

632

No energéticos

541

593

634

719

881

1.268

1.440

1.644

2.275

2.140

3.414

5.511

FUENTE: Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administración Tributaria. a Datos provisionales.

BANCO DE ESPAÑA

166 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

PUBLICACIONES DEL BANCO DE ESPAÑA

El Banco de España publica distintos tipos de documentos que proporcionan información sobre su actividad (informes económicos, información estadística, trabajos de investigación, etc.). La lista completa de las publicaciones del Banco de España se encuentra en su sitio web, en http://www.bde.es/webbde/Secciones/Publicaciones/Relacionados/Fic/cat_publ.pdf. La mayor parte de estos documentos está disponible en formato pdf y se puede descargar gratuitamente en el sitio web del Banco de España, en http://www.bde.es/webbde/es/ secciones/informes/. El resto puede solicitarse a [email protected].

Se permite la reproducción para fines docentes o sin ánimo de lucro, siempre que se cite la fuente. ©  Banco de España, Madrid, 2014 ISSN: 1579 - 8623 (edición electrónica)

BANCO DE ESPAÑA

167 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013

SIGLAS, ABREVIATURAS Y SIGNOS UTILIZADOS

AAPP AIAF ANFAC BCE BCN BE BOE BPI CBE CE CCAA CCLL CECA CEM CFEE CNAE CNE CNMV DEG DGSFP DGT DGTPF EC EFC Eonia Euríbor Eurostat EPA FAAF FEADER FEAGA FEDER FEOGA FEP FFPP FGD FIAMM FIM FMI FMM FSE IAPC ICO

Administraciones Públicas Asociación de Intermediarios de Activos Financieros Asociación Nacional de Fabricantes de Automóviles y Camiones Banco Central Europeo Bancos Centrales Nacionales Banco de España Boletín Oficial del Estado Banco de Pagos Internacionales Circular del Banco de España Comisión Europea Comunidades Autónomas Corporaciones Locales Confederación Española de Cajas de Ahorros Confederación Española de Mutualidades Cuentas Financieras de la Economía Española Clasificación Nacional de Actividades Económicas Contabilidad Nacional de España Comisión Nacional del Mercado de Valores Derechos Especiales de Giro Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Dirección General de Tráfico Dirección General del Tesoro y Política Financiera Entidades de crédito Establecimientos financieros de crédito Índice medio del tipo de interés del euro a un día (Euro Overnight Index Average) Tipo de interés de oferta de los depósitos interbancarios en euros (Euro Interbank Offered Rate) Oficina de Estadística de las Comunidades Europeas Encuesta de población activa Fondo para la Adquisición de Activos Financieros Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural Fondo Europeo Agrícola de Garantía Fondo Europeo de Desarrollo Regional Fondo Europeo de Orientación y Garantía Agrícola Fondo Europeo de Pesca Fondos de Pensiones Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario Fondos de Inversión Mobiliaria Fondo Monetario Internacional Fondos del Mercado Monetario Fondo Social Europeo Índice Armonizado de Precios de Consumo Instituto de Crédito Oficial

SIGLAS DE PAÍSES Y MONEDAS De acuerdo con la práctica de la UE, los países están ordenados según el orden alfabético de los idiomas nacionales. BE Bélgica BG Bulgaria CZ República Checa DK Dinamarca DE Alemania EE Estonia IE Irlanda GR Grecia ES España FR Francia HR Croacia IT Italia CY Chipre LV Letonia LT Lituania LU Luxemburgo HU Hungría MT Malta NL Países Bajos AT Austria PL Polonia PT Portugal RO Rumanía SI Eslovenia SK Eslovaquia FI Finlandia SE Suecia UK Reino Unido JP Japón US Estados Unidos

EUR (euro) BGN (lev búlgaro) CZK (corona checa) DKK (corona danesa) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) HRK (huna) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) LTL (litas lituano) EUR (euro) HUF (forint húngaro) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) PLN (zloty polaco) EUR (euro) RON (nuevo leu rumano) EUR (euro) EUR (euro) EUR (euro) SEK (corona sueca) GBP (libra esterlina) JPY (yen japonés) USD (dólar estadounidense)

BANCO DE ESPAÑA

IFM IGAE IIC INE INVERCO IPC IPI IPRI IPSEBENE ISFLSH IVA NEDD OBS OCDE OIFM OM OOAA OOAAPP OPEP OSR PDE PEC PIB PIBpm PNB RD RM Sareb SCLV SEC SEPE SME TAE TEDR UE UEM UE-15 UE-25 UE-27 UE-28 VNA VNP

Instituciones Financieras Monetarias Intervención General de la Administración del Estado Instituciones de Inversión Colectiva Instituto Nacional de Estadística Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones Índice de Precios de Consumo Índice de Producción Industrial Índice de Precios Industriales Índice de Precios de Servicios y de Bienes Elaborados No Energéticos Instituciones Sin Fines de Lucro al Servicio de los Hogares Impuesto sobre el Valor Añadido Normas Especiales de Distribución de Datos del FMI Obra Benéfico-Social Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos Otras Instituciones Financieras Monetarias Orden Ministerial Organismos Autónomos Otras Administraciones Públicas Organización de Países Exportadores de Petróleo Otros Sectores Residentes Protocolo de Déficit Excesivo Pacto de Estabilidad y Crecimiento Producto Interior Bruto Producto Interior Bruto a precios de mercado Producto Nacional Bruto Real Decreto Resto del Mundo Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria Sistema de Compensación y Liquidación de Valores Sistema Europeo de Cuentas Servicio Público de Empleo Estatal Sistema Monetario Europeo Tasa Anual Equivalente Tipo Efectivo Definición Restringida Unión Europea Unión Económica y Monetaria Países componentes de la Unión Europea a 30.4.2004 Países componentes de la Unión Europea desde 1.5.2004 Países componentes de la Unión Europea desde 1.1.2007 Países componentes de la Unión Europea desde 1.7.2013 Variación Neta de Activos Variación Neta de Pasivos

ABREVIATURAS Y SIGNOS M1 M2

Efectivo en manos del público + Depósitos a la vista. M1 + Depósitos disponibles con preaviso hasta tres meses + Depósitos a plazo hasta dos años. M3 M2 + Cesiones temporales + Participaciones en fondos del mercado monetario e instrumentos del mercado monetario + Valores distintos de acciones emitidos hasta dos años. m€/me Millones de euros. mm Miles de millones. A Avance. P Puesta detrás de una fecha [ene (P)], indica que todas las cifras correspondientes son provisionales. Puesta detrás de una cifra, indica que únicamente esta es provisional. pb Puntos básicos. pp Puntos porcentuales. SO Serie original. SD Serie desestacionalizada. i Tasa de la media móvil de i términos, con j de desfase, T j convertida a tasa anual. m j Tasa de crecimiento básico de período j. M Referido a datos anuales (1970 M) o trimestrales, indica que estos son medias de los datos mensuales del año o trimestre, y referido a series de datos mensuales, decenales o semanales, que estos son ­medias de los datos diarios de dichos pe­ríodos. R Referido a un año o mes (99 R), indica que existe una discontinuidad entre los datos de ese período y el siguiente. ... Dato no disponible. — Cantidad igual a cero, inexistencia del fenómeno considerado o carencia de significado de una variación al expresarla en tasas de crecimiento. 0,0 Cantidad inferior a la mitad del último dígito indicado en la serie.

168 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL DE ESPAÑA, 2013