Pensamiento Alternativo Soluciones para tiempos difíciles
ci
e s d e i n v er
Las caídas
El retorno insuficiente
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os ad
idos y Regul íqu
La volatilidad
Es hora de considerar, redefinir y reasignar su cartera En la era posterior a la crisis financiera, nos enfrentamos a la creciente preocupación relativa de menores rentabilidades esperadas, mayor volatilidad esperada y un aumento de acontecimientos imprevisibles. Las inversiones alternativas líquidas pretenden minimizar la preocupación de los inversores ofreciendo acceso a la generación de oportunidades únicas de alfa y a una mayor diversificación. Las clases de activo tradicionales pueden no ser suficientes para cumplir con los objetivos de los inversores. Los inversores deben considerar una nueva manera de inversión.
¿Qué son las inversiones alternativas líquidas? Definición “Líquidas”
Habilidad para operar como un fondo de inversión regulado y transparente, así como ofrecer generalmente liquidez diaria
“Inversiones Alternativas”
Inversiones que pretenden proporcionar una fuente de rentabilidad diferente de la que ofrece la exposición tradicional al mercado de acciones y bonos
RENTA FIJA
Las inversiones alternativas líquidas pueden ofrecer una flexibilidad adicional a las inversiones direccionales, al tiempo que los gestores tratan de aprovechar las oportunidades derivadas de las estrategias no tradicionales. Su naturaleza flexible permite a estas estrategias atraer fuentes alternativas de rentabilidad, sin que dejen de estar correlacionadas con los mercados globales de acciones y bonos. Las inversiones alternativas líquidas pueden ofrecer:
INVERSIONES ALTERNATIVAS LíQUIDAS
· Una mejor potencial rentabilidad ajustada a riesgo
RENTA VARIABLE
Inversiones alternativas líquidas: Adecuado al propósito, un complemento de la cartera principal
· Menor correlación con la renta fija y variable · Minimizar las caídas · Gestión de la volatilidad
Un nuevo componente para complementar la cartera principal
Pasa uso de distribuidores o brokers. No se permite su distribución al público
Inversiones alternativas líquidas: Soluciones para tiempos difíciles
junio 2016
Gracias a los cambios normativos, la demanda aumentó de manera exponencial. En los últimos cinco años en Europa, los activos gestionados en los fondos de inversiones alternativos líquidos han aumentado más de tres veces hasta sobrepasar los 300 millones de Euros. Se calcula que puede haber muchos más activos que no se reflejen en los análisis disponibles y que estén destinados a clientes institucionales o invertidos en fondos de fondos.
400
300
2013
2014
2015
Fuente Strategic Insights Categoría Alternativos, incluye sólo fondos de gestión activa alternativa, no incluye Fondos de Fondos ni ETFs.
“Mediante la adición de posiciones en inversiones alternativas líquidas, los inversores tienen la posibilidad de acceder a estrategias que buscan retornos fuera de las clases de activo tradicionales de bonos y acciones” Hugh Prendergast Director de Producto Estratégico y Marketing Europa Occidental e Internacional
RENTA VARIABLE
0 2012
Alternativas como agente reductor de riesgos de renta variable Las alternativas pueden ayudar a reducir la exposición beta en los mercados en valores en una cartera de valores
»Asignación estratégica a inversiones alternativas
50 2011
Alternativas como diversificador* de bonos Las alternativas pueden ayudar a reducir la exposición al riesgo del tipo de interés en una cartera de renta fija
RENTA FIJA
100
247
150
198
200
171
BLN €
250
328
350
406
Activos bajo gestión y flujos: Los inversores también están reconociendo las oportunidades que ofrecen las inversiones alternativas líquidas
»Enfoque táctico por tipo de riesgo
RENTA VARIABLE
El Crecimiento del mercado de fondos de inversión alternativos líquidos tiene su origen en la crisis financiera de 2008, cuando empezó a ser necesario llevar a cabo estrategias más accesibles, transparentes y, obviamente, líquidas. Hasta ese momento, las estrategias estaban únicamente disponibles para un grupo muy reducido de inversores a través de los hedge funds.
¿Cómo pueden encajar las inversiones alternativas líquidas en una cartera?
RENTA FIJA
Convirtiéndose rápidamente en un enfoque de inversiones establecido
INVERSIONES ALTERNATIVAS LIQUIDAS Las inversiones alternativas son un nuevo componente que actúan como complemento y diversificador* de la cartera principal *La diversificación no garantiza un beneficio ni protege ante una pérdida
Pasa uso de distribuidores o brokers. No se permite su distribución al público
Inversiones alternativas líquidas: Soluciones para tiempos difíciles
junio 2016
Una amplia gama de Soluciones para abordar los diferentes objetivos de los inversores Tipo de activo
RENTA FIJA
RENTA VARIABLE
MULTI E STRATEGIA
Objetivo de rentabilidad anualizada1 (Bruto de comisiones)
Objetivo de volatilidad anualizada2 (en condiciones normales de mercado)
Categoría de Morningstar
Fondo
Horizonte temporal
Liquid Alt Long Short Debt
Pioneer Funds – Absolute Return Bond
Eonia + 2%-4%
3%
1 año consecutivo
Liquid Alt Currencies
Pioneer Funds – Absolute Return Currencies
Eonia + 5%-7%
8%
3 años consecutivos
Liquid Alt Market Neutral Equity
Pioneer Funds – Absolute Return European Equity
Eonia + 5%-6%
4%
3 años consecutivos
Liquid Alt Market Neutral Equity
Pioneer Funds – Absolute Return Asian Equity
Eonia + 6%-8%
6%
3 años consecutivos
Liquid Alt Multiestrategia
Pioneer Funds – Absolute Return Multi-Strategy
Eonia + 3,5%-4,5%
4,5%
3 años consecutivos
Liquid Alt Multiestrategia
Pioneer Funds – Multi-Strategy Growth
Eonia + 5%-6%
7,5%
3 años consecutivos
El objetivo de rentabilidad y la volatilidad media esperada pueden sobrepasarse o no alcanzarse y no deben entenderse como algo seguro o garantizado. Estos objetivos son reglas internas y no limitaciones legales o del folleto. Se usan diariamente en la gestión del fondo y pueden estar sujetas a un cambio y no deberían tomarse como una visión a largo plazo de la exposición, límites y/ o riesgos del fondo. 1 2
¿Por qué Pioneer Investments? – Fortaleza y profundidad
01
EXPERIENCIA DEMOSTRADA
Sólida experiencia en la gestión de Inversiones Alternativas Líquidas desde el 2004 con más de 5,5 mil millones de euros en activos bajo gestión
02
SOLUCIONES ORIENTADAS A RESULTADOS
Una gama amplia de soluciones transparentes y reguladas por UCIT diseñadas para lograr tener una función en la cartera de un cliente
03
CONSTRUCCIÓN DE CARTERAS SÓLIDA
Equipo de inversión con experiencia apoyado por los analistas de construcción de carteras con el propósito de lograr “una diversificación efectiva“
COMBINA estrategias de inversion no correlacionadas ESCOGE fuentes alternativas de rentabilidad PARTICIPA en soluciones efectivas para tiempos difíciles El pensamiento alternativo es nuestro estilo Fuente: Pioneer Investments a 29 de Abril de 2016
Es hora de pensar diferente. Añada alternativas líquidas al mix. Pasa uso de distribuidores o brokers. No se permite su distribución al público
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junio 2016
Información Importante A menos que se indique lo contrario, toda la información y las opiniones expresadas en este documento son de Pioneer Investments a 31 de mayo de 2016. Pioneer Funds – Absolute Return Bond, Pioneer Funds – Absolute Return Currencies, Pioneer Funds – Absolute Return European Equity, Pioneer Funds – Absolute Return Asian Equity, Pioneer Funds – Absolute Return Multi-Strategy y Pioneer Funds – Multi Strategy Growth son subfondos (el “Subfondo”) de Pioneer Funds (el “Fondo”), un fondo de inversión colectiva compues- to por varios subfondos independientes constituidos conforme a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo. La compañía gestora de Pioneer Funds es P ioneer Asset Management S.A., 4 rue 8-10 rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburgo. Pioneer Funds está registrado e n el regulador español de intercambio de valores C.N.M.V. bajo el número 226. Cualquier inversión en este fondo o subfondo debe hacerse a través de un distribuidor registrado en España. Se pueden comprar los activos en base a la versión más reciente del folleto, el kiid (Datos fundamentales para el inversor) o el resto de la documentación en vigor en es e momento, que deberán ser facilitados por el distribuidor español o se podrán obtener de la C.N.M.V. www.cnmv.es Las rentabilidades pasadas no garantizan ni son indicativas de rentabilidades futuras. A menos que se indique lo contrario, todas las opiniones expresa das en el presente documento corresponden a Pioneer Investments . Estas opiniones pueden cambiar en cualquier momento en función del mercado y otras condiciones, y no se pue de garantizar que los países, mercados o sectores se comporten según las previsiones. Las inversiones implican determinados riesgos, incluidos riesgos políticos y de divisa. La rentabilidad de la inversión y el valor principal pueden fluc tuar y originar la pérdida de todo el capital invertido. Este material no es un folleto y no constituye una oferta de compra o una solicitud de venta de participaciones/acciones del Fondo o servicios, por o a una persona de ninguna jurisdicción en la cual dicha oferta, solicitación o venta no sea autorizada, o en el que la persona realizando dicha oferta o solicitación no este cualificada para hacerla, ni a ninguna persona a la que sea ilegal realizar este tipo de oferta, solicitación o venta. Esta información no ha de ser utilizada para su distribución y no constituye una oferta de venta o cualquier solicitación de oferta de compra de cualquier tipo de valores o servicios en los EEUU o en ninguno de sus territorios o área de jurisdicción, a o para el beneficio de “Inversor restringido de EE. UU.” (tal como se definen en el folleto del Fondo). El Fondo no ha sido registrado en EEUU bajo el Investment Company Act de 1940 y las participaciones/acciones del Fondo no están registradas en los EEUU bajo el Securities Act de 1933. Pioneer Investments es el nombre comercial del grupo de sociedades de Pioneer Global Asset Management S.p.A. Para uso de distribuidores o brokers. No se permite su distribución al público Día de Primer Uso:10 de junio de 2016
www.pioneerinvestments.es
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