Órdenes que permiten asegurar el mejor precio en la plataforma

como objetivo detallar las órdenes que permiten asegurar el mejor precio. ▫ Mercado. Tipo de orden. Entrada. Salida. ▫ Mercado si toca. ▫ Mercado móvil si toca.
417KB Größe 4 Downloads 92 vistas
Órdenes que permiten asegurar el mejor precio en la plataforma ActivoPro

Objetivo

Explicar las órdenes que permiten asegurar el mejor precio en la plataforma ActivoPro Ilustrar como entrar y salir de una p posición al mejor j precio

Pag. 2 | Activopro

Agenda

Visión General Conceptos y ejemplos

Pag. 3 | Activopro

Una orden es una instrucción enviada al mercado con el fin de negociar un activo financiero... financiero

¿Qué es una orden?  Instrucción enviada al mercado con el objetivo de negociar un activo financiero

¿Qué deberá especificar en una orden?  Activo a negociar: cada activo tiene un código único que lo identifica  Tipo de instrumento que se utilizará: Acciones/ ETFs/ CFDs/ Futuros/ Opciones...  Tipo de operación: Comprar (largo) o Vender (corto)  Tipo de orden: a detallar  Duración: vigencia de la orden  Cantidad: Número de títulos/ contratos/ barriles... A negociar

Pag. 4 | Activopro

…que deberá tener en cuenta si quiere abrir o cerrar una posición

Apertura

… y…

 Cuando la posición está abierta, el inversor está sujeto al riesgo inherente de la evolución del precio del activo; es decir, tendrá ganancias o pérdidas potenciales en la divisa base de la cuenta (por ejemplo Euros)

Cierre  Cuando la posición está cerrada, el inversor no está sujeto al riesgo inherente de la evolución del precio del activo; es decir, tendrá ganancias o pérdidas medidas en la divisa base de la cuenta (por ejemplo Euros); las ganancias se abonan y las pérdidas se cargan

Riesgo de mercado

Ejemplo

 Compra de 100 acciones de Santander a 4,50€/ por acción

de posición

↑ precio: ganancias potenciales ↓p precio: p pérdidas potenciales

Beneficio  Venta de 100 acciones de Santander a 4,80€/ acción

100 x (4,80-4,50) = 30€

Pag. 5 | Activopro

Tanto en la apertura como en el cierre, el inversor deberá considerar si desea asegurar la ejecución o garantizar el mejor precio

Asegurar la ejecución  El inversor no está preocupado con el precio, simplemente desea asegurar que su orden sea ejecutada

Asegurar el mejor precio  El inversor desea asegurar el mejor precio posible; sin embargo, corre el riesgo de que su orden no se ejecute inmediatamente, es decir, en el caso de que no exista una contraparte para aceptar el precio de negociación propuesto por el inversor

Pag. 6 | Activopro

Finalmente, se debe determinar si la salida de la posición se llevará a cabo sin protección o con protección

Sin protección  Sin la definición previa de los objetivos de beneficios o pérdidas máximas (Stop Loss)

Con protección  Definir el objetivo de beneficios  Definir el objetivo de pérdidas máximas (Stop Loss) Loss)…  …o ambos, objetivo de beneficio y pérdidas máximas (Stop Loss)

La salida se produce cuando el inversor lo decide

La salida se produce cuando los parámetros establecidos por el inversor se cumplen

Pag. 7 | Activopro

Teniendo en cuenta estos conceptos, la presentación tiene como objetivo detallar las órdenes que permiten asegurar el mejor precio

Tipo de orden

Entrada

Salida

 Mercado

Asegurar la ejecución

 Mercado si toca  Mercado móvil si toca  Mercado a la apertura  Mercado al cierre  Límite j  Al mejor  Límite si toca

Asegurar el j p precio mejor

 Límite móvil si toca  Límite a la apertura  Límite í al cierre  Todo o nada  Completar o eliminar  Inmediato o cancelar

Pag. 8 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 9 | Activopro

La orden límite, tiene por objetivo garantizar la ejecución a un precio determinado o mejor mejor, pudiéndose agrupar en... en Concepto  Límite – Orden para comprar o vender a un determinado precio, o mejor – Orden de compra • Se ejecuta al precio indicado o a un precio inferior al indicado – Orden de venta • Se S ejecuta j t all precio i indicao i di o a un precio i superior i all indicado  Como introducir: – Tipo de orden: LMT – Precio Límite: introducir el precio límite al que deseo que se ejecute la orden

Ejemplo  Órdenes límite ejecutadas de inmediato – Orden de compra • El precio propuesto deberá ser igual, o superior, a la mejor j propuesta t de d venta t – Orden de venta • El precio propuesto deberá ser igual, o inferior, a la mejor propuesta de compra  Órdenes límite pendientes de ejecutar – Orden de compra • El precio propuesto deberá ser inferior a la mejor propuesta de venta – Orden de venta • El precio propuesto deberá ser superior a la mejor propuesta de compra

Pag. 10 | Activopro

… ejecutadas de inmediato o pendientes de ejecutar Órdenes límite ejecutadas de inmediato  Anteriormente a la introdución de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Mejor propuesta Orden introducida

Empresa XYZ

de venta

Propuestas de d compra ((Bid) id)

Propuestas de d venta ((Ask) k)

Cantidad

Precio (€)

300 90 100 110 200

Precio (€) 9,5 8,9 8,5 80 8,0 7,9

9,0 10,0 12,0 13,0

Cantidad 120 200 150 400

 Un inversor desea introducir una orden de compra limitada de 300 acciones que sean ejecutadas de inmediato. Así, propone 9,5€/acción 9 5€/acción (igual o superior a la mejor oferta de venta)

Órdenes límite pendientes de ejecutar  Anteriormente a la introduciión de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Mejor propuesta de compra

Empresa XYZ

Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio (€)

90 100 110 200

Precio (€) 8,9 8,5 80 8,0 7,9

120 200 150 400

 Un inversor desea introducir una orden de venta limitada de 300 acciones que no sea ejecutada de inmediato. Así, propone 11,00€/acción 11 00€/acción (por encima de la mejor oferta de compra Orden introducida Mejor propuesta de compra

Empresa XYZ

9,0 10,0 12 0 12,0 13,0

Cantidad

Empresa XYZ

Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio (€)

Cantidad

Precio (€)

180 100 110 200

Precio (€) 9,5 8,5 8,0 7,9

10,0 12,0 13,0

Cantidad 200 150 400

 Se ejecuta j de inmediato 120 acciones a 9,0€/acción, , / , quedando 180 acciones en el libro de órdenes por ejecutar

90 100 110 200

Precio (€) 8,9 8,5 8,0 7,9

9,0 10,0 11,0 12,0 13,0

Cantidad 120 200 300 150 400

 Así, se quedan 300 aciones por ejecutar en el libro de órdenes al precio de 11€/acción

Pag. 11 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 12 | Activopro

La orden Al Mejor permite ejecutar a la mejor propuesta existente en el mercado Concepto  Al mejor – Orden para comprar o vender a la mejor propuesta existente en el mercado – Si la orden no se ejecuta plenamente, plenamente la cantidad restante se quedará en el libro de órdenes como una orden límite pendiente de ser ejecutada al precio de la cantidad ejecutada  Como introducir: – Tipo de orden: MTL

Ejemplo  Anteriormente a la introducción de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Mejor propuesta de compra

Empresa XYZ

Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio(€)

90 100 110 200

Precio (€)

Cantidad

Al mejor 9,0 10,0 12,0 13,0

8,9 8,5 80 8,0 7,9

300 120 200 150 400

 Un inversor desea abrir una posición corta (venta) de 300 acciones a la mejor propuesta de compra (Bid) Empresa XYZ Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio (€)

100 110 200

Precio (€) 8,5 8,0 7,9

En el libro de órdenes se añade una orden limitada de 210 acciones a un precio de 8,9€/acción

8,9 , 9,0 10,0 12,0 13,0

Cantidad 210 120 200 150 400

Pag. 13 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 14 | Activopro

La orden límite si toca permite introducir una orden limtada si se cumple una determinada condición limtada, Concepto  Límite si toca – Orden para comprar o vender a un precio límite, si se cumple una determinada condición, ó es decir, el Precio si toca se alcanza – Orden de compra: • En el momento de la introducción de la orden, el Precio si toca deberá ser inferior al Precio de mercado • Después de la introdución, si el precio de la última negociación es igual, o inferior, al Precio si toca, se envía una orden límite de compra – Orden de venta: • En el momento de la introducción de la orden, el Precio si toca deberá ser superior al precio de mercado • Después de la introducción, si el precio de la última negociación i ió es igual, i l o superior, i all Precio P i sii toca, se envía una orden límite de venta

Ejemplo  Anteriormente a la introducción de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Empresa XYZ (Última transacción: 8,95) Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio (€)

Precio (€)

90 100 110

8,9 8,5 8,0

9,0 10,0 12,0

Cantidad 120 200 150

 Un inversor quiere vender 300 acciones de la empresa XYZ, al precio límite de 10,1€/acción, únicamente en el caso de que se procuzca una transacción a 10€, o superior € 10,10 10,00 8,95

Precio límite Precio si toca Precio actual

 Como introducir: – Tipo de orden: LIT – Precio de activación: Precio si toca – Precio límite: Precio de la orden límite

Pag. 15 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 16 | Activopro

La orden Límite Móvil si Toca requiere la introducción de dos parámetros importantes... importantes

Ejemplo

Límite Móvil si toca

Tipo de orden

TRAIL LIT

Cantidad de seguimiento

xxx

Precio de activación

xxx

Cantidad de compensación

xxx

Precio Límite

xxx

Cálculo de la distancia

Situación

Parámetros a introducir (1)

1,2€

Vender

 Cantidad de seguimiento: 1,2€ ...y...  Precio de activación: 11€  Cantidad de seguimiento: 1,2€ ...y...  Precio de activación: 9€

1,2€

Precio de Mercado: 10€/acción Comprar

vs 1,0€

vs 1,0€

Parámetros a introducir (2)

Parámetros finales

 Cantidad de compensación: +0,1€ ...o...  Precio límite: 11,1€  Cantidad de compensación: 0,1€  ...o...  Precio límite: 8,9€

   

Mercado: 10€ Distancia: 1€ Precio si toca: 11€ Precio límite: 11,1€

   

Mercado: 10€ Distancia: 1€ Precio si toca: 9€ Precio límite: 8,9€

Pag. 17 | Activopro

... El Precio si Toca y el Precio Límite se mantienen cuando los movimientos del mercado van a favor del inversor

Precio por acción (€)

Vender

11,1 11 10

Precio límite Precio si toca Precio actual

Precio por acción (€)

Comprar

10 9 8,9

Precio actual Precio si toca Precio límite

El Precio si toca es móvil

El precio límite es móvil

 El Precio si Toca baja, en el caso de que el precio de mercado baje

 El precio límite baja, en el caso de que el precio de mercado baje

 El Precio si Toca se mantiene en el caso mantiene, de que el precio de mercado suba

 El precio límite se mantiene en el caso mantiene, de que el precio de mercado suba

 El Precio si Toca sube, en el caso de precio de mercado suba

 El precio límite sube, en el caso de que el precio de mercado suba

 El Precio si Toca se mantiene, en el caso de que el precio de mercado baje

 El precio límite se mantiene, en el caso de que el precio de mercado baje

Envío En ío de una na o orden den límite, en el caso de que el precio si toca se alcance

 Se envía una orden de venta limitada si el precio de mercado sube y es igual g o superior p al precio si toca

 Se envía una orden de compra limitada si el precio de mercado baja y es igual o inferior al precio si toca

Pag. 18 | Activopro

Cuando se mueve a favor del inversor, el Precio si Toca se mantiene, y en el caso de que el Precio si Toca sea alcanzado se envía una orden límite alcanzado, Venta (ejemplo)

Representación gráfica (ejemplo)

Empresa XYZ (€/acción)

Operación Vender 11.1

Precio mercado Distancia al mercado Precio si toca

1

2

3

4

5

6

7

10,0

9,5

9,0

8,7

9,3

9,5

9,8

1,0 ,

1,0 ,

1,0 ,

1,0 ,

0,4 ,

0,2 ,

Salta la orden límite

Precio límite Precio si toca

11.0

10 6 10.6 10.5

Precio de mercado

Orden de venta limitada a 9,8€/acción 10.1 9.8

10.0

9.8

10,5

10,0

9,7

9,7

9,7

9.8

10.0 9.7

9.7

9.7

9.5

9.5 11,0

9.8

9.7

9.3

9,7

9.0 Precio límite

11 1 11,1

10 6 10,6

10 1 10,1

98 9,8

98 9,8

98 9,8

87 8.7

98 9,8

1

 En el período 1, el inversor desea introducir una orden de venta Límite móvil si toca con el objetivo de abrir una posición ó corta en la empresa XYZ  El inversor decide fijar una distancia al mercado de 1€, lo que significa un Precio si Toca de 11€/acción, y un precio límite (Cantidad de compensación: +0,1€) de 11,1€/acción superior al Precio si Toca

2

3

4

5

6

7

 La distancia entre el Precio si Toca y el Precio de mercado deberá ser siempre igual, o inferior, a 1€  Cuando el Precio de mercado baja, el Precio si toca baja, sin embargo, si el precio de mercado sube, el Precio si toca se mantiene hasta que el precio de mercado es igual, o superior, al Precio si Toca; en este caso, se enviará una orden limitada para vender a 9,8€/acción 9 8€/acción al libro de órdenes

Pag. 19 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 20 | Activopro

La orden límite a la apertura permite abrir o cerrar una posición a través de una orden límite en la apertura sin aparecer en el libro de órdenes

Concepto

Ilustración

 Límite a la apertura – Orden de compra o venta limitada enviada al libro de órdenes en el momento de la apertura de la sesión – Si la orden es introducida antes de la apertura de la sesión no aparece en el libro de órdenes  Como introducir – Tipo: LMT – Plazo de vigencia de la orden: OPG

Sesión cerrada

La orden puede ser introducida antes de la apertura de la sesión, sin embargo, no aparecerá en el libro de órdenes hasta la apertura de la sesión

Apertura de la sesión

En el momento de la apertura se envía una órden limitada

Pag. 21 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 22 | Activopro

La orden límite al cierre permite abrir o cerrar una posición con un precio límitado al cierre de la sesión sin aparecer en el libro de órdenes

Concepto

Ilustración

 Límite al cierre

La orden deberá ser introducida, por lo menos, 15 minutos antes del cierre de la sesión

– Orden de compra o venta a mercado enviada al libro de órdenes en el momento del cierre de la sesión – Si la orden es introducida antes del cierre de la sesión, no aparece en el libro de órdenes

 Como introducir – Tipo: LOC

Sesión abierta La orden puede ser introducida antes del cierre de la sesión, sin embargo, no aparecerá en el libro de órdenes hasta el cierre de la sesión

Cierre de la sesión

En el momento del cierre de la sesión, es enviada una órden limitada

Pag. 23 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 24 | Activopro

La orden Todo o nada evita las ejecuciones parciales de la orden obligando a una ejecución integral de la orden orden, Ejemplo: libro de órdenes después de la introducción de la orden

 Un inversor desea vender 120 acciones a 8,9€/acción (precio límite), y desea venderlas de forma integral Propuestas de compra (Bid)

Concepto  Todo o nada – Orden limitada que deberá j de una sola ser ejecutada vez, en caso contrario se mantendrá en el libro de órdenes  Como introducir: – Tipo de orden: LMT – Todo o Nada: comprobado

Ejemplo: libro de órdenes antes de la introducción de la orden

No hay cantidad suficiente

Cantidad

Propuestas de venta (Ask)

Precio(€)

Precio(€)

8,9 85 8,5 8,0 7,9

8,9 9,0 10,0 12,0 13,0

90 100 110 200

Cantidad

120 120 200 150 400

Orden no ejecutada: se mantiene en el libro de órdenes

Propuestas de compra (Bid) Cantidad

90 100 110 200

 Un inversor desea vender 120 acciones a 8,5€/acción (precio límite), y desea venderlas de forma integral

Propuestas de venta (Ask)

Precio (€)

8,9 85 8,5 8,0 7,9

Precio (€)

9,0 10 0 10,0 12,0 13,0

Cantidad

120 200 150 400

Propuestas de compra p (Bid) ( ) Existe cantidad suficiente para la ejecución j integral

Cantidad

90 100 110 200

Propuestas de venta ((Ask))

Precio(€)

Precio(€)

8,9 8,5 8,0 7,9

8,5 9,0 10,0 12 0 12,0 13,0

Cantidad

120 120 200 150 400

Orden ejecutada: la orden desaparece del libro de órdenes

Pag. 25 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 26 | Activopro

La orden Completar o Eliminar permite asegurar la ejecución integral integral, en caso contrario, contrario la orden se anula Concepto

Ejemplo

 Completar o eliminar – Orden para comprar o vender a un determinado precio (Precio límite), y una vez el mercado reciba la instrucción deberá ser ejecutada integralmente, en caso contrario, se eliminará la orden del libro de órdenes  Como introducir: – Tipo de orden: LMT – Precio de vigencia g de la orden: FOK

Contraparte de la propuesta, no tiene canitdad para cumplir la orden

 Un inversor desea vender 120 acciones a 8,9€/acción (precio límite). Si la orden no se ejecuta de forma integral, se eliminará del libro de órdenes Orden introducida Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio(€)

90 100 110 200

Precio(€) 8,9 85 8,5 8,0 7,9

8,9 9,0 , 10,0 12,0 13,0

Cantidad 120 120 200 150 400

 La orden no será ejecutada, puesto que no existe una contraparte t t con cantidad tid d suficiente fi i t para aplicar li plenamente l t la orden. Por lo tanto, la orden se elimina del libro de órdenes Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

C tid d Cantidad

P Precio i (€)

90 100 110 200

P Precio i (€) 8,9 8,5 8,0 7,9

9,0 10,0 12,0 13,0

C tid d Cantidad 120 200 150 400

 La orden es eliminada, puesto que no se podía ejecutar íntegralmente

Pag. 27 | Activopro

Agenda

Visión general Conceptos y ejemplos ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─

Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Lí i all cierre Límite i Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar

Pag. 28 | Activopro

La orden inmediato o cancelar permite la eliminación de la parte no ejecutada de inmediato Concepto

Ejemplo

 Inmediato o cancelar – Orden para comprar o vender a un determinado precio (Precio límite), í y una vez el mercado reciba la instrucción ó deberá ser íntegramente ejecutada, en el caso contrario la parte restante (no ejecutada) será eliminada del libro de órdenes  Como introducir: – Tipo de orden: LMT – Precio de vigencia de la orden: IOC

Contraparte

 Un inversor desea vender 120 acciones a 8,9€/acción (precio límite) o a la mejor oferta de compra del mercado. Si la orden no se ejecuta por completo, la parte no ejecutada se debe eliminar de la cartera de p pedidos Orden introducida Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio (€)

90 100 110 200

Precio (€) 8,9 8 9 8,5 8,0 7,9

8,9 9,0 10,0 12,0 13,0

Cantidad 120 120 200 150 400

 Ú Únicamente 90 acciones serán ejecutadas a un precio de 8,9€/acción, las 30 acciones restantes serán eliminadas del libro de órdenes, tal y como se refleja en el siguiente cuadro Propuestas de compra (Bid)

Propuestas de venta (Ask)

Cantidad

Precio (€)

100 110 200

Precio (€) 8,5 8,0 7,9

9,0 10,0 12,0 13,0

Cantidad 120 200 150 400

Pag. 29 | Activopro