CONCEPTO

IPC (MÉXICO) DOW JONES (EU) NASDAQ (EU) BOVESPA (BRASIL)

ANTERIOR

ACTUAL

VARIACIÓN

45,871.96

45,121.39

-1.64%

19,852.24

19,843.41

-0.04%

5,456.86

5,437.16

-0.36%

58,396.16

58,389.04

-0.01%

CONCEPTO

5 5 5 5

ANTERIOR

ACTUAL

VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) TIIE (91 DÍAS) CETE (28 DÍAS)

5.6274%

6.0803%

0.4529 pp.

5.8900%

6.1750%

0.2850 pp.

5.5900%

5.5100%

-0.0800 pp.

TASA OBJETIVO

5.2500%

5.7500%

0.5000 pp.

CONCEPTO

1 1 5 1

ANTERIOR

ACTUAL

$20.6000

$20.7500

$0.1500

$20.3845

$20.4420

$0.0575

EURO

$21.4812

$21.6492

$0.1680

LIBRA

$25.6006

$25.8589

$0.2583

DÓLAR (VENTANILLA) DÓLAR (SPOT)

VARIACIÓN

1 1 1 1

DE DOCUMENTOS A COLABORACIÓN

OFFICE CAMALEÓNICO En el último año la suite de aplicaciones en línea Office 365 ha sido enriquecida con unas 330 nuevas capacidades para responder a la mayor penetración de internet y el cómputo en la nube, dijo en entrevista Diego Silberman, director de Office para América Latina. >14

EXCELSIOR

LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

[email protected]

ECONOMÍA A DETALLE

UN MUNDO “RARO” El próximo año tiene pinta de que será igual de raro o más que éste que ya termina. Por ejemplo, resulta confuso que, con la economía de EU creciendo a buen ritmo, con el mercado laboral cerca del pleno empleo, con recursos ociosos cada vez más escasos y con la inflación repuntando, se proponga un recorte de impuestos y aumento del gasto público. En este mundo raro, por tanto, se puede producir una combinación letal de alzas de tasas más pronunciadas, proteccionismo que afecten el comercio mundial y resultados políticos explosivos. Esperemos que no. >12

EL RIESGO

La principal incertidumbre económica para el 2017 es la Reserva Federal de EU. Había prometido que el alza de tasas sería gradual, ahora ya no lo será.

DAN ENTRADA A DEMANDA La juez segunda de Distrito, especializado en Competencia Económica, Radiodifusión y Telecomunicaciones, dictó el auto de admisión de la demanda presentada el viernes 9 de diciembre, contra el Fallo del Concurso del Proyecto de la Red Compartida, y definió el 12 de enero de 2017 como fecha para la audiencia constitucional. >6

INGRESOS EN TELECOMUNICACIONES 463 .3

.3

(Miles de millones de pesos) Móvil Fijo TV de paga

GRUMA EN 2017

SEGUIRÁ SU EXPANSIÓN Gruma arrancará operaciones próximamente en una planta en el estado de Puebla, adelantó Francisco Martínez Saldívar, director corporativo de abastecimiento de la firma, quien explicó que “básicamente estamos invirtiendo donde estamos creciendo, y haremos ampliaciones en varias de nuestras unidades de negocio”. >3

500 MILLONES

22% es la tasa de crecimiento esperado en la cartera de las sofomes en 2017

CONTRA RED COMPARTIDA

El sector de las Telecomunicaciones será de los más dinámicos durante el próximo año, pues hay apetito por invertir y competir, detalla el presidente del IFT >6

445

A pesar de la incertidumbre generada por la próxima llegada de Donald Trump a la Presidencia de EU, el sector de las sofomes registrará uno de sus mejores años en colocación de créditos durante 2017, aseguró en entrevista Chemaya Mizrahi, presidente de la Asociación Mexicana de Sociedades de Objeto Múltiple. Precisó que el aumento en la volatilidad y menores expectativas de crecimiento económico crean entre la banca comercial mayor prudencia al otorgar préstamos al consumo, pero sobre todo a pequeñas y medianas empresas del sector productivo. “Nosotros estamos viendo desaceleración en la actividad económica, sin embargo creemos que iniciando el año vamos a empezar a ver una mayor demanda de crédito”. >4

Hay apetito por telecom 436 .3

POR CAROLINA REYES [email protected]

430 .8

Sofomes darán más créditos

ASEGURA GABRIEL CONTRERAS

426 .2

PESE A TRUMP

@DineroEnImagen

de pesos es el capital inicial para una planta del corporativo en el estado de Puebla.

2013

2014

2015

2016

2017

El sector será impulsado por la licitación de las nuevas frecuencias para televisión abierta; de las 66 para radio AM y las 191 de FM; el concurso por la banda de 2.5 GHz, así como la evaluación de las medidas de preponderancia”. Fuente: Estimaciones de The Competitive Intelligence Unit/Foto: Daniel Betanzos/Archivo

La atención estará sobre el crecimiento de EU En la semana que inicia los inversionistas globales y de México pondrán su atención sobre la publicación en Estados Unidos del dato final sobre el crecimiento de Produco Interno Bruto (PIB) durante el tercer trimestre del año pasado, que se espera sea una tasa trimestral anualizada de 3.3%, arriba del cálculo preliminar de 3.2 por ciento. Hoy se hace oficial el triunfo de Donald Trump en la reciente elección en Estados Unidos. >13

BUILD-A-BEAR EN 2017

MÁS INVERSIÓN EN MÉXICO La compañía de ositos de peluche invertirá más de 12 millones de pesos en 2017, y en aproximadamente dos años será la franquicia más importante para la firma estadunidense, desplazando a Australia, explicó Víctor Peña, director de Build-A-Bear en México. “Para el siguiente año vamos a abrir al menos otras cuatro o cinco unidades en El Palacio de Hierro y tres boutiques en centros comerciales. >2

ANÁLISIS DE UBS

México busca mantener notas POR FELIPE GAZCÓN [email protected]

El esfuerzo que realizará la Secretaría de Hacienda durante el 2017 de recortar le gasto público por el equivalente a uno por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), para evitar una degradación en su calificación crediticia, es creíble, “pero lo que cuestionaríamos sería la calidad del ajuste”, aseguró en un análisis el banco suizo UBS. Explica que con un nivel de deuda pública cercano a 50% del producto, después de que en 2008 se ubicaba en 28 por ciento del PIB, México está en peligro de una rebaja en la calificación de riesgo crediticio, razón por la cual el gobierno renovó su esfuerzo de realizar un ajuste para el próximo año.

NIVELES POR CALIFICADORA*

Moody's Fitch Standard and Poor’s Aaa AAA AAA Aa1 AA+ AA+ Aa2 AA AA Aa3 AA- AA A1 A+ A+ Escala en grado A2 A A de Inversión A3 A- A Baa1 BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB Baa3 BBB- BBBPerspectiva negativa * Para la deuda soberana en moneda extranjera de largo plazo.

Foto: Especial

ANYTIME FITNESS

IMPULSO AL EJERCICIO La cadena de gimnasios invertirá durante el primer trimestre del próximo año 55 millones de pesos para la instalación de 10 unidades, adelantó su director de operaciones, Manuel Castillo. En entrevista explicó que su plan de expansión considera contar con presencia en todos los estados del país, con un total de 57 unidades en operación. >2

Fuente: Agencias calificadoras

El Presupuesto exige un superávit primario de 0.4 por ciento del PIB el próximo año, por medio de una reducción del gasto, cercana a uno por ciento del PIB, todo ello con miras a estabilizar el coeficiente de deuda para 2018.

Sin embargo, aclara, “Lo que cuestionaríamos es la calidad del ajuste, pues el aumento continuo del gasto se explica en gran parte por otros rubros (como pensiones, costos de financiamiento y transferencias a los estados)”. >13

José Yuste  El Contador David Páramo Maricarmen Cortés

2 3 4 6

Carlos Velázquez Luis Enrique Mercado Armando Villaseñor Jesús Alberto Cano Vélez

8 8 10 10

2

CRECIMIENTO NO ES UN JUEGO

EXCELSIOR

LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

@DineroEnImagen

EMPRESAS Activo empresarial

JOSÉ YUSTE

[email protected]

Aeroméxico-Delta, sí se puede

A

eroméxico y Delta sí podrían aliarse. El Departamento de Transporte de Estados Unidos aprueba la unión, siempre y cuando cumplan con las obligaciones impuestas en términos de competencia. Lo nuevo: según el análisis de Aeroméxico y Delta, las obligaciones ya no son tan exageradas, y sí podrían llegar a cumplirse y hacer viable el primer y ansiado matrimonio entre una aerolínea mexicana y una estadunidense. Veamos lo que las aerolíneas analizan: LAS OBLIGACIONES CAMBIARON En primer lugar sí se disminuyó el requerimiento de slots, que son los horarios de despegue y aterrizaje, en particular del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, que como sabemos, está saturado. Ahí es indispensable contar con slots para poder operar. Es cierto que Aeroméxico, presidido por Javier Arrigunaga, dirigido por Andrés Conesa, y que tiene en Eduardo Tricio su principal inversionista, es una aerolínea que al principio vio las obligaciones sumamente onerosas. Pero ahora las comienza a ver viables, con la flexibilidad hecha por el Departamento de Transporte de EU. 14 SLOTS Y SÓLO SI NO SE CUMPLE, OTROS 10 Recordemos que la autoridad estadunidense pedía mucho. Ahora, la autoridad estadunidense redujo dichos requerimientos al exigirle a Aeroméxico y Delta ceder 14 slots durante 2017. Y sólo si las aerolíneas competidoras demuestran que no han tenido acceso a esos slots, entonces se les pediría ceder otros 10 slots adicionales en 2018. Esto es un cambio significativo. Ya no se trata de los 24 slots, sino de 14 y sólo si no se cumple una condición de competencia, vendría una obligación mayor de ceder los otros 10 slots en el aeropuerto de la Ciudad de México.

Si Aeroméxico y

EN JFK, ALGO Delta hacen posible SIMILAR Incluso, la reducción de la operación rentaexigencias también se dejó sentir en el aero- ble de su alianza, puerto neoyorkino, John estaremos viendo el F. Kennedy. La petición disminu- primer matrimonio yó de 6 a 4 slots, 2 du- binacional de la rante 2017, y lo mismo: si las aerolíneas compe- aviación. tidoras no tienen acceso, entonces se les pediría otros 2 más durante 2018. Como vemos, para Aeroméxico sí existió un relajamiento en las obligaciones, que a pesar de ser fuertes, ahora son viables y podrían llegar a empatar con la operación de las aerolíneas. Además, así Aeroméxico y Delta cumplirían también con los requerimientos exigidos en México por la Comisión Federal de Competencia Económica, la Cofece presidida por Jana Palacios. Ahí, Jana nos comentaba que ellos estuvieron en comunicación con el Departamento de Transporte de EU, y hubo coordinación. PRIMER MATRIMONIO BINACIONAL A LA VISTA Si de verdad Aeroméxico y Delta sienten que las nuevas exigencias de pedirles slots son menores, se flexibilizaron, y hacen posible la operación rentable de su alianza, sin duda estaremos viendo el primer matrimonio binacional de la aviación antes de concluir 2016, o a más tardar a inicios de 2017. Y claro: dicho matrimonio Aeroméxico-Delta buscará aprovechar el apetecible mercado regional entre MéxicoEU, que crece rápidamente, y es posible tener muchas más frecuencias con el nuevo acuerdo binacional aéreo. INTERJET, VOLARIS, VIVAAEROBUS, CAMBIA EL JUEGO Si Aeroméxico y Delta logran su acuerdo, entonces vendrían cambios rápidos en la aviación mexicana. Por ejemplo, Interjet de la familia Alemán, que ha venido ganando mercado con nuevos servicios y vuelos a Estados Unidos, tendría que apurar su alianza… posiblemente con American Airlines. Algo similar resultará con las otras aerolíneas, de más bajo costo. Hablamos de Volaris y de VivaAerobus. Volaris ya realiza vuelos a Estados Unidos. Podría tener más frecuencias. Y VivaAerobus acaba de recibir una fuerte sacudida al ser adquirida totalmente por los inversionistas que encabeza Roberto Alcántara. Este grupo que dirige Gian Carlo Nucci, desde luego está viendo alternativas de bajo costo, y seguramente analizarán el mercado estadunidense a profundidad. Como vemos, la alianza Aeroméxico-Delta dinamizaría mucho más el mercado, y pondría más presión a las demás aerolíneas para que también consigan alianzas. José Manuel Herrera Coordinador

La industria del juguete espera cerrar este año con un crecimiento de 10%, sin afectaciones por los movimientos en el tipo de cambio, consideró Víctor Loustalot, director general de Juguetrón y Expo Tus Juguetes, que estará abierta este mes y hasta el Día de Reyes, con más de nueve mil metros cuadrados de exposición en el World Trade Center.  — Notimex

INVERSIONES POR 12 MDP EN 2017

México, de peluche para Build-A-Bear POR ERÉNDIRA ESPINOSA [email protected]

Víctor Peña, director de BuildA-Bear en México, informó que la compañía de ositos de peluche invertirá más de 12 millones de pesos en 2017 en el país, aunado a que en aproximadamente dos años será la franquicia más importante para la firma estadunidense, desplazando así a Australia. “Para el siguiente año vamos a abrir al menos otras cuatro o cinco unidades en El Palacio de Hierro y tres boutiques en centros comerciales. Son inversiones fuertes; para construir una tienda aproximadamente necesitamos de una inversión de cuatro millones de pesos por tienda en una boutique normal. En un Palacio de Hierro es poco menos de la mitad”, explicó. La marca tiene seis años operando en la República Mexicana y al cierre de 2016 contará con 18 tiendas, de las cuales 11 están en centros comerciales y siete en la cadena departamental El Palacio de Hierro, como parte de una estrategia. Según el ejecutivo, la alianza con esta cadena le ha permitido a Build-A-Bear contar con un crecimiento más acelerado, pues la inversión es menor y las tiendas poseen una alta afluencia de clientes por sí mismas. Debido al crecimiento que la empresa pretende tener en México, en un plazo de dos años aproximadamente será la franquicia más

En dos años será la franquicia más importante para la firma estadunidense, desplazando así a Australia CREA TU OSITO, PASO A PASO TU FAVORITO

Elige entre más de 30 amigos de peluche a partir de 200 pesos en la tienda de tu preferencia.

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Tómalo de la patita. Llévalo contigo en su casita Cub Condo; ahí estará cómodo hasta que lleguen a casa. La marca tiene seis años en el país; al cierre de 2016 contará con 18 tiendas.

importante para la marca a escala mundial. “Todavía estamos por detrás de Australia. EU maneja las tiendas de allá como del corporativo, junto con Canadá y Reino Unido, y como franquicias es el resto del mundo. Como franquicia, Australia debe tener 22-24 tiendas, pero lleva casi diez años más que nosotros en el negocio; nosotros en el poco tiempo que tenemos apenas cumplimos seis, vamos creciendo más rápido, en unos dos años deberíamos ser la primera franquicia del mundo, por la velocidad que llevamos”, afirmó Peña. Sin embargo, para la marca que ofrece la experiencia de crear un osito de peluche propio, no todo es esponjoso, pues este año, la depreciación del peso frente al dólar provocó que sus costos se incrementaran hasta 50 por ciento. “La marca es americana, todo el producto que vendemos está hecho en China, todos los ositos de peluche, la ropa, los accesorios, están hechos en China y en el sureste de Asia y está cotizado en dólares”, dijo el directivo. A lo anterior hay que sumar que traer esos artículos se paga en la moneda estadunidense, de ahí que enfrenta presiones por el tipo de cambio, por lo que para superar la situación en 2017 elevará los precios de sus productos.

PRESENCIA EN LA REPÚBLICA MEXICANA

Anytime Fitness se ejercita en aperturas suscriptores, con quienes es posible emplear a 600 personas, entre personal directo e indirecto.

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIO [email protected]

La cadena de gimnasios Anytime Fitness invertirá 55 millones de pesos durante el primer trimestre de 2017 para instalar diez nuevas unidades, informó Manuel Castillo, director de Operaciones. El directivo explicó que la inversión tiene como fundamento el interés en expandir sus operaciones en el país, pues al cierre del próximo año busca contar con presencia en todos los estados. Actualmente cuenta con una red de 47 gimnasios abiertos en 22 estados, concretamente en ciudades como la de México, Monterrey, Torreón, Chihuahua, Pachuca, Mérida, Veracruz, Villahermosa, Aguascalientes, León y San Luis Potosí, aunado a que pronto arrancarán en Irapuato y León. “Somos la cadena de gimnasios del país con el mayor número de sucursales abiertas y con mayor presencia en los estados a escala nacional. La idea es llegar a los 32 estados en 2017”, puntualizó. Además, Anytime Fitness Paul Lara

Jefe de Información

Foto: Especial

Manuel Castillo. director de Operaciones de Anytime Fitness, dijo que se cuenta con una red de 47 gimnasios en 22 estados.

apostará por una innova- Con esta nueva propuesta dora propuesta de franqui- de negocios, Anytime Fitness cia de baja inversión para ofrece la oportunidad a los el próximo año denomina- emprendedores de operar su da “Anytime Fitpropio gimnasio, ness Express”, que con una inversión NOTA pretende demo- Anytime Fitness en menor a tres micratizar el entre- 2017 apostará por la llones de pesos y la namiento físico en propuesta de franposibilidad de abrir ciudades menos quicia de baja inver- al público en un pobladas con alre- sión Anytime Fitness promedio de ocho dedor de 100 mil Express. semanas. habitantes, a través Manuel Castide instructores especializa- llo precisó que Anytime Fitdos, equipos de alta gama y ness funciona como una un sistema que permite en- franquicia, aunque cuentrenar las 24 horas, los 365 ta con cuatro unidades prodías al año a un bajo costo. pias. En la red tiene a 27 mil

Ma. Elena López Segura Editora

Jorge Juárez Editor

Elizabeth Medina Coeditora Visual

RUTINA A LA MEDIDA El directivo subrayó que el concepto de Anytime Fitness es generar una democratización del ejercicio físico, es decir, hacer accesible el servicio de acuerdo con las necesidades de cada persona. En este sentido, señaló que si bien existen gimnasios con instalaciones muy completas, como son albercas y canchas para diversos deportes, éstas no son del interés de algunas personas, ya que sólo buscan determinadas rutinas de ejercicio. Abundó que esta situación propicia que algunos usuarios paguen cuotas elevadas por servicios que no utilizan, además de que advirtió que hay otros interesados en realizar actividad física en estos lugares, pero sus posibilidades económicas y estilo de vida no se ajustan a lo que ofrecen, por lo cual detectaron la necesidad de contar con gimnasios flexibles y adecuados para estos segmentos.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

DINERO

INVERSIÓN INICIAL DE 500 MDP

Gruma amasa inicio de operación en Puebla El fabricante de harina y productos de maíz ampliará varias de sus unidades de negocio POR ALICIA VALVERDE [email protected]

Con una inversión inicial de 500 millones de pesos, el fabricante de harina y productos de maíz Gruma arrancará operaciones próximamente una planta ubicada en Puebla, como dio a conocer Francisco Martínez Saldívar, director corporativo de abastecimiento de la firma. “Básicamente estamos invirtiendo donde estamos creciendo y haremos ampliaciones en varias de nuestras unidades de negocio”, expuso. Inclusive, entre julio y septiembre pasados la firma realizó inversiones de capital por

58 millones de dólares, de los cuales una parte se destinó a la construcción de la fábrica de tortillas en Monterrey, mientras que otra porción fue para la apertura de una productora de harina de maíz en Chalco, Estado de México, y mejoras técnicas en Grupo Industrial Maseca. Además, estos recursos también fueron utilizados para la planta de tortillas en Florida y la de harina de maíz en Indiana, Estados Unidos, además de sus nuevas fábricas en Rusia y Malasia. El directivo expuso que la clave de la firma es la productividad y el valor agregado a sus productos, prueba de

Estamos invirtiendo donde estamos creciendo y haremos ampliaciones en varias unidades.” FRANCISCO MARTÍNEZ

DIRECTOR CORPORATIVO DE ABASTECIMIENTO DE GRUMA

Foto: Especial

Gruma está en América, Europa, Asia y Oceanía; tiene 79 plantas en más de 120 países; la mayor parte de su operación se ubica en EU.

ello, son las tortillas orgánicas empaquetadas al alto vacío y congeladas. La firma está presente en América, Europa, Asia y Oceanía; en su conjunto

tiene 79 factorías en más de 120 países, mientras que tiene dos plantas especializadas en el territorio nacional: una de ellas ubicada en Mexicali, donde produce harina de

EL RADAR DINERO [email protected]

LA CIFRA

MIL MILLONES DE PESOS

será la derrama económica en el país en el sector de la vivienda para el siguiente año, según la Canadevi. >7

HOY CUMPLE Abigail Johnson PRESIDENTA Y CEO de Fidelity Investments 55 AÑOS

No cambian hábitos

Monitoreo en precios

A pesar de que en noviembre se llevó a cabo el Buen Fin, la mayoría de los mexicanos no sustituye sus compras navideñas en este periodo, reveló la encuesta Compras de Fin de año de Deloitte. >8

A partir del 1 de enero, todas las gasolinerías con operaciones en el país reportarán diario a la Secretaría de Hacienda los precios de todos y cada uno de los combustibles que venden: fuentes de la dependencia. >9

LO QUE VIENE Hoy la Secretaría de Turismo (Sectur) lleva a cabo la ceremonia para la entrega de los Distintivos “S”, un econocimiento a las buenas prácticas sustentables. El evento estará encabezado por el titular de la dependencia, Enrique de la Madrid.

Reunión del Colegio Electoral Hoy, el Colegio Electoral de EU se reúne para elegir formalmente al próximo presidente y vicepresidente, Donald Trump y Mike Pence con los electores.

Cifras de Estados Unidos Durante la semana que inicia la atención de los mercados estará concentrada en la publicación en Estados Unidos del dato final de PIB para el tercer trimestre, que se espera muestre un crecimiento trimestral anualizado de 3.3 por ciento.

DINERO EN IMAGEN Lo que deberías hacer

Los que recaudó Rogue One

Para muchos trabajadores, el aguinaldo es una prestación que se va de las manos antes de ser entregado, por lo que invertir, ahorrar o pagar deudas es una de las mejores opciones.

La película del universo de Star Wars se colocó como la segunda película con mayor recaudación en un diciembre tres mil 100 millones de pesos o 155 millones de dólares.

http://bit.ly/2h0q3bK

http://bit.ly/2h01T0U

I.

EL CONTADOR

Aeroméxico, que dirige Andrés Conesa, y Delta Airlines, a cargo de Ed Bastian, deberán aceptar o no durante esta semana las condiciones que les impuso el Departamento de Transporte de EU, de Anthony Foxx, para concluir su alianza y tomar un papel relevante en el mercado transfronterizo. Las aerolíneas decidirán si les conviene o no dejar 28 pares de slots, 24 en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, que lleva Alexandro Argudín, y cuatro en el de Nueva York. Hasta donde se sabe ambas empresas están convencidas de esa alianza, pues sumarían hasta 10 mil vuelos adicionales. Y entre lo favorable es que tendrán la aprobación antes de que inicie el gobierno de Donald Trump.

II.

AMPLIA PRESENCIA MUNDIAL A escala global, Gruma tiene productoras en todos los continentes; sin embargo, la mayor parte de sus operaciones se concentran en Estados Unidos, mercado en el que opera 21 plantas para la elaboración de tortillas y otros productos, además de tener seis molinos de harina de maíz nixtamalizado. “Se está construyendo una planta en Dallas, Estados Unidos; además tenemos seis molinos de harina nixtamalizada, tres en Texas, uno en California, uno en Indiana y uno en Kentucky”, detalló. También tiene factorías en Centroamérica, España, China, Holanda, Inglaterra e Italia, que facilitan el crecimiento acelerado de la empresa.

La taiwanesa ASUS, que en México lidera Louis Lau, está cumpliendo la primera década de operaciones de su línea Republic of Gamers que está dedicada a los videojugadores. Durante estos diez años ha incursionado en el desarrollo de diferentes dispositivos como notebooks, monitores, tarjetas gráficas y periféricos pensados en los gamers. Esto le ha permitido que sólo en materia de computadoras portátiles para videojuegos tenga una participación de mercado mundial cercana a 40 por ciento. La empresa prevé acercarse más a la comunidad de gamers en México en los siguientes meses, ya que ésta crece rápidamente y se está promoviendo a nivel profesional.

Miniso le guiña el ojo a su expansión en México POR ALEXANDRA VILLAVICENCIO [email protected]

LO RELEVANTE

Conferencia de prensa de la Sectur

elabora tortillas a base de maíz o trigo, de acuerdo con la demanda de los diferentes países en los que tiene operaciones.

EXPANSIÓN EN AL

@DineroEnImagen

450

maíz nixtamalizado para exportar productos especiales a China y Australia, mientras que la otra planta se ubica en Tijuana, donde elabora tortillas y tostadas, cuya producción se destina a EU. Gruma, con más de 65 años de presencia en el mercado,

3

III.

La aseguradora New York Life Seguros Monterrey, que en México comanda Gary Benett, tendrá uno de los mejores cierres del sector. Por un lado la apertura en septiembre pasado del corporativo de Guadalajara, un edificio que requirió una inversión de 200 millones de pesos y que hoy en día tiene a más de 500 colaboradores trabajando en dicho inmueble. Además, la firma aseguradora registra un margen de solvencia superior a 170% de lo que se requiere para operar en México, por lo que es muy probable que cierren el año con crecimiento de doble dígito, tal y como ha ocurrido en los últimos tres lustros, en donde han presentado un crecimiento sostenido superior al 745 por ciento.

para tener 100 en tiendas en los próximos cinco a siete años. El consumo anda en un boom y lo estamos aprovechando. Venimos desde Japón para quedarnos”. Reconoció que entre las ciudades objetivo para comenzar operaciones se encuentran Cancún, Guadalajara y Monterrey. En un principio, comentó que manejarán de manera directa las tiendas, pero ya evalúan la posibilidad de operar bajo el modelo de franquicia.

La compañía japonesa especializada en la venta de productos para el hogar, salud, belleza, tecnología, accesorios, moda, artículos de temporada y deportivos Miniso comenzó sus operaciones en México, para incursionar en el mercado latinoamericano, informó Miyake Jyunya, director general a escala internacional. El directivo comentó a Excélsior que le OPERACIÓN interesó el mercaPRESENCIA GLOBAL do mexicano para Con la apertura Miyake Jyunya, ingresar a América mensual promedio creador de MiniLatina, por el po- de 100 tiendas en el so, enfatizó que tencial que tiene mundo, se estima su empresa surgió el consumo. ante la necesidad abrir más de seis “Nos llama la mil unidades en los del mercado gloatención el cre- cinco continentes bal de acceder a cimiento econó- para 2020. productos de elemico de México vada calidad con y también el del precios razonamercado de conbles, situación que sumo, además de le ha permitido que la amplitud obtener un rápido del sector de sercrecimiento. vicios en el país Destacó que la actualmente nos permitió empresa surgió en 2013, ya decidir llegar, porque vemos que cuenta mil 500 tiendas mucho potencial”. en el mundo y una facturaEn tanto, el director de ción superior a los 750 miMinso en México, Eduardo llones de dólares, los cuales Tishman Schaffer, mencio- se espera que se conviertan nó que la cadena inició sus en mil 500 en 2016. operaciones con la apertuCon la apertura menra de la tienda en Multipla- sual promedio de 100 tienza Aragón, además de que el das alrededor del mundo, viernes pasado inauguró la el directivo puntualizó que de Galerías Coapa. prevé abrir más de seis mil “Ya tenemos más de 15 establecimientos en los cinmil visitas en estos siete días. co continentes para 2020 Queremos abrir diez plazas y alcanzar una facturación en los siguientes diez me- global de nueve mil milloses y después expandirnos nes de dólares.

IV.

Justo cuando se requiere de unidad para enfrentar la incertidumbre económica que generan las amenazas del Presidente electo de EU, Donald Trump, los empresarios del sector comercio, servicios y turismo están confrontados por la falta de transparencia del proceso para renovar a su dirigente. El Consejo Directivo de la Concanaco, presidida por Enrique Solana, determinó registrar como único candidato a Ricardo Navarro, quien funge como tesorero del organismo. Sin embargo, Juan Carlos Pérez, pedirá la intervención de Economía, de Ildefonso Guajardo, para que revise el proceso de sucesión, o presentará un amparo por habérsele impedido participar en el proceso.

Foto: Especial

Eduardo Tishman Schaffer, director de Miniso en México, y Miyake Jyunya, director general a escala internacional de Miniso.

TRANSPARENCIA EN HIPOTECAS

EXCELSIOR

LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

@DineroEnImagen

FINANZAS

U

na de las grandes contradicciones de muchos mexicanos es que casi simultáneamente pueden quejarse de las políticas que califican como proteccionistas y xenofóbicas de Donald Trump porque atentan en contra del libre comercio y, por lo tanto, el mejor interés de la mayoría de los mexicanos y pedir acciones proteccionistas contra la libertad económica. Una forma de este contrasentido es que los mismos líderes de la iniciativa privada que están haciendo planes de choque ante la victoria de Trump son los mismos que piden al gobierno intervenir el mercado cambiario, al más puro estilo de China. No me detendré, al menos por hoy, en las declaraciones de políticos sobre la liberación del precio de la gasolina, pero sí señalaré el contrasentido de que sus partidos lo aprueben en el Congreso y lo fustiguen con declaraciones. Que pidan salvar y fortalecer a Pemex y se opongan a las medidas en su favor. Entre la iniciativa privada y entre los comentócratas hay quienes deambulan entre el pánico sobre la liberación del precio de las gasolinas, haciendo especulaciones que hablan de aumentos que van del 6 al 21%, sin tener ningún sustento, y que piden que la liberación no se dé en los hechos, que el gobierno establezca cualquier cantidad de protecciones para evitar lo que consideran el impacto negativo en la economía de las personas. Obvio, son los mismos que durante años pidieron tener los mismos precios que en Estados Unidos. En realidad sólo hablaban del tema cuando en alguna región de aquel país estaba más barata que en México o, en el imaginario popular, que en México era demasiado cara. El esquema de precios en el que vivió el país durante casi 80 años era absurdo: burócratas fijando el precio no por cuestiones de mercado sino con un carácter fiscal y recaudatorio, lo que generó cualquier cantidad de deformidades, como el tener un precio único a nivel nacional, que tan sólo en términos de ineficiencias de transporte le cuesta a los contribuyentes, que no a Pemex, 40 mil millones de pesos. El tema del transporte es fundamental si se Entre la iniciativa considera que, a pesar privada y entre los de que hay permisos de importación de gasoli- comentócratas hay na, no se ha importado un litro, porque el costo quienes deambulan de transporte subsidia- entre el pánico do por Pemex, con cargo a los contribuyentes, sobre la liberación lo hace inviable para los del precio privados. Sin embargo, ahora de las gasolinas. que la Secretaría de Hacienda dice que va a dejar de meter la mano en este precio, no faltan los que gritan, aterrados, que eso generará cualquier cantidad de tragedias económicas. Haga un poco de memoria. En todos los casos que se dieron liberaciones de precios, como en las telecomunicaciones, se habló de que se transfería la riqueza a unos pocos en detrimento de la población. Mientras que los precios de las telecomunicaciones han disminuido más de 20% en el último año, la inflación general ha crecido 3.3 por ciento. Lo mismo ha sucedido en los servicios financieros, automotriz y muchos otros sectores que, luego de ser controlados por el Estado, son liberados y eso beneficia a los consumidores. Sin duda, la liberación del precio de la gasolina debe ser vista como una gran noticia. Basta de miedos.

POR CAROLINA REYES [email protected]

ECOCIDAS Francisco del Río Chiriboga y Dennis Stevens son dos oscuros personajes que tratan de detener el rescate de la Tercera Sección del Bosque de Chapultepec, para legalizar restaurantes que operan fuera de la ley mediante una mezcla de chantaje y tráfico de influencias. El rescate, fundamental para proteger el medio ambiente de la Ciudad de México, afecta los negocios de estos individuos por lo cual han lanzado una ofensiva para descarrilar el proyecto fundamental para el medio ambiente de la capital del país. Lograron, de una forma poco clara, que el juez tercero en materia administrativa, Martín Santos Pérez, suspendiera el concurso para rescatar la Tercera Sección del Bosque de Chapultepec. Del Río, que no aparece en las resoluciones jurídicas ni en las promociones ante los juzgados, suele ostentarse como compadre del presidente de la Suprema Corte de Justicia, Luis María Aguilar, con lo que, en el menos malo de los casos, engaña jueces ansiosos de quedar bien (el peor de los casos sería corrupción y tráfico de influencias), que ven con buenos ojos los asuntos que él respalda en lo oscuro. Stevens, quien opera restaurantes sin las licencias correspondientes, regentea la Asociación de Colonos Lomas Chapultepec y Virreyes. Su intención es chantajear al Gobierno de la Ciudad de México con un proyecto ecológico fundamental para obtener beneficios indebidos. Habrá que estar pendientes de este caso, puesto que va en contra del mejor interés de los habitantes de la capital del país.

POR SONIA SOTO [email protected]

A pesar de la incertidumbre generada por la llegada de Donald Trump a la Presidencia de Estados Unidos, el sector de las sofomes registrará uno de sus mejores años en términos de colocación de créditos durante 2017, señaló Chemaya Mizrahi, presidente de la Asociación Mexicana de Sociedades de Objeto Múltiple (Asofom). Precisó que el aumento en la volatilidad y menores expectativas de crecimiento económico crean entre la banca comercial mayor prudencia al otorgar préstamos al consumo, pero sobre todo a pequeñas y medianas empresas del sector productivo. Esta prudencia, explicó, hace que se creen huecos que pueden ser aprovechados perfectamente por las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, que son instituciones financieras de menor tamaño que un banco, pero con ventajas competitivas que le permiten aprovechar las oportunidades que se materialicen por la coyuntura de incertidumbre económica. EXPECTATIVA “Nosotros estamos viendo desaceleración en la actividad económica, sin embargo creemos que iniciando año vamos a empezar a ver una mayor demanda de crédito por lo mismo y sí creemos firmemente que el año 2017 para el sector Sofom va a ser un año súper importante en crecimiento”. Así, mientras en 2016 se espera que el sector registre un crecimiento cercano al

Estas sociedades financieras aprovecharán la prudencia de la banca múltiple para hacer préstamos a empresas al PIB, la ocupa la banca comercial, las Sofomes juegan un papel preponderante en el fondeo de pequeñas y medianas empresas en México. Recalcó que cerca del 30% de las pymes financian sus actividades con los intermediarios financieros no bancarios, principalmente Sofomes. De ahí que ante una expectativa de menor dispersión de créditos a las pequeñas y medianas empresas por parte de la banca, el resto de las entidades financieras tengan mayor potencial de crecimiento. “Las Sofomes tenemos la capacidad de movernos más rápido, conocemos bien a nuestros clientes y tenemos una mayor cercanía con ellos, entonces pensamos que esos huecos que la banca va a tener que dejar por un tiempo, debido a la coyuntura de incertidumbre y menor crecimiento económico, las Sofomes y financieras especializadas los vamos a llenar; vamos a aprovechar estas oportunidades y entrar ahí de manera más natural y eso va a representar un crecimiento sí o sí”. Detalló que prácticamente en todos los sectores productivos se registraría una mayor demanda de crédito en las sofomes, no tanto así en el sector consumo. “En el sector consumo creo que serán menores las áreas de oportunidad, el crecimiento vendrá del sector productivo, como en manufactura, industria, en el agropecuario, en automotriz y arrendamiento”, comentó el presidente de la Asofom.

Foto: Daniel Betanzos/Archivo

El presidente de la Asofom, Chemaya Mizrahi, prevé que al cierre de este año la colocación de créditos aumentará 16 por ciento.

COBERTURA DEL MERCADO (Porcentaje) 37

39

50

54

61

69

Servicios

La liberación del precio de la gasolina debe ser vista como una gran noticia. Basta de miedos.

Comercializadores

Gasolina libre

Crédito de Sofomes crecerá hasta 22%

Personal/consumo

[email protected] Twitter: @dparamooficial

OPINIÓN DE LA ASOFOM

Construcción

DAVID PÁRAMO

Agropecuario

No tires tu dinero

De acuerdo con los resultados de una encuesta aplicada a mil derechohabientes del Fovissste, 96% de los acreditados asegura nunca haber experimentado una situación de corrupción al momento de llevar a cabo sus trámites para acceder a un crédito de vivienda.El organismo informó que 56% de los encuestados son hombres y 44% mujeres.

Industria Manufacturera

4

Fuente: Asofom

150

14% en su cartera de crédito, para el siguiente año esta tasa rondaría entre el 20 y 22 por ciento. Precisó que sólo los 160 socios que conforman la Asofom conjuntan 150 mil millones de pesos en activos; mientras que toda la industria tiene una cartera que representa el 1.3% del Producto Interno Bruto. Detalló que si bien la mayor parte de financiamiento al sector privado, en relación

MIL MDP

es el monto de los activos de los socios de la Asofom

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dónde elegir, además de que la demanda puede hacer que el costo de la renta aumente. nn La última recomendación es que busques propiedades en inmobiliarias certificadas y tomes la debidas precauciones para que te asegures de que no habrá ningún problema a la hora de llegar a tu destino, pues hay personas que se dedican a estafar rentando falsamente inmuebles que pertenecen a otras personas.

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LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

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ECONOMÍA Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

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Resolución Delta-AM, mal precedente para la SCT Al exigir más slots en el AICM que la Cofece, el DOT está protegiendo a las aerolíneas de Estados Unidos.

T

odo indica que Aeroméxico y Delta Airlines darán a conocer que aceptarán la resolución del Departamento del Transporte, que suavizó las condiciones para autorizar su concentración o antitrust Inmunity . Si bien el DOT mantuvo el requisito de que deben dejar 24 slots en el AICM, se considera que sí hay una disminución, porque en la primera etapa, en 2017, serán 14, y en la 2ª etapa, los otros 10 slots, pero sólo si otras aerolíneas de Estados Unidos demuestran que no han tenido acceso al AICM. Y en cuanto al aeropuerto JFK de Nueva York, si hay una reducción de seis a los cuatro slots que tendrá que dejar AM-Delta. En la primera etapa, en 2017, hay dos slots y, en la segunda, en 2018, los otros dos, pero sólo si se registran problemas de acceso. Sin embargo, la resolución del DOT sienta un pésimo precedente para el gobierno mexicano y la SCT, porque no tomó en cuenta los argumentos que presentó la Dirección General de Aeronáutica Civil, que insiste en que sí se han mejorado las condiciones de competencia en la asignación de slots en el AICM. Además, en enero próximo entrará el nuevo sistema SLOTIX, que operará bajo las reglas de la IATA y permitirá a las autoridades un mejor control en la asignación de los slots y la supervisión de cumplimiento por parte de las aerolíneas. Es evidente que hay una directa injerencia del DOT —que no es autoridad en México— en el AICM, al ir más allá de la resolución preliminar de la Cofece, que al autorizar la concentración de Delta y AM, sólo exigió que dejaran los ocho slots que tiene hoy Delta. Al exigir más slots en el AICM que la Cofece, Es evidente el DOT está protegiendo que hay una a las aerolíneas de Estados Unidos, que son directa injerencia las que más se beneficiarán con el acuerdo del DOT —que aéreo bilateral. Hay que no es autoridad recordar que el DOT detuvo la aprobación de la en México— en el concentración Delta- AICM, al ir más allá AM hasta que el acuerdo estuviera firmado y de la resolución en vigor. preliminar El reto para la DGAC es que los 14 slots que de la Cofece. dejarán Delta-AM en junio de 2017 no sólo beneficien a las aerolíneas de EU y que no se traduzca en menor competencia en rutas nacionales.

CONCANACO, ELECCIÓN IMPUGNADA. El Premio Limón Agrio de la semana es para Enrique Solana, presidente del Concanaco-Servytur, porque no logró que su sucesión fuera tan tersa como él esperaba. El Consejo Directivo avaló la candidatura del tesorero Ricardo Navarro, quien es ya prácticamente el nuevo presidente de la Concanaco, pero el otro candidato, Juan Carlos Pérez Góngora, anunció que impugnará la elección, porque no le permitieron registrarse. Pérez Góngora asegura que presentará la impugnación ante la Secretaría de Economía, porque sólo aceptaron dos de los diez votos que él asegura tener y acusó a Solana de manipular el proceso. Por su parte, Solana asegura que Pérez Góngora tiene todo el derecho de impugnar la elección, que se realizará en marzo próximo, pero es un proceso —dijo— muy largo que podría tardar años en resolverse. Insiste en que Navarro fue nombrado como candidato de unidad, respetando los estatutos de la Concanaco, y con el 70% de los consejeros y el Comité Ejecutivo. Corresponderá ahora a la Secretaría de Economía analizar la impugnación de Pérez Góngora en fast track, antes de la asamblea y la votación. La pregunta obligada es por qué necesariamente debe haber un candidato de unidad, en lugar de un proceso electoral más transparente y democrático en que participen más suspirantes. IMSS, CITAS DIGITALES El Premio Naranja Dulce es para Mikel Arriola, director general del IMSS, porque inició ya el programa piloto que arrancará a nivel nacional en el primer semestre de 2017 para agendar citas médicas por internet en la app IMSS Digital. Arriola ha continuado con el programa IMSS Digital, que inició su antecesor, José Antonio González Anaya. Actualmente, 19 de los 25 principales trámites del IMSS se realizan por internet, con un ahorro para usuarios y patrones. Desde luego, aún hay muchos retos para mejorar el servicio médico, por la saturación de demanda, y es urgente acortar los tiempos de espera de cirugía, pero las citas con la nueva app beneficiarán a los usuarios.  Saldré unos días de vacaciones. Esta columna  volverá a publicarse el 3 de enero de 2017. Felices fiestas.

Los programas Crédito Joven y Mujer Pyme han ayudado a crear 5.5 empresas diarias y generar hasta 4.3 empleos formales directos por cada unidad económica. Con estos programas Nacional Financiera estima cerrar con la creación de cuatro mil 800 nuevas empresas incorporadas a la economía nacional. —— De la Redacción

ENTREVISTA CON GABRIEL CONTRERAS

Radio y TV atraerán inversión para 2017 POR JOSÉ DE J. GUADARRAMA [email protected]

Los sectores de telecomunicaciones y radiodifusión se perfilan para ser los más dinámicos en el 2017 en México, dado que “hay apetito por invertir” en el mercado mexicano y participar en la competencia; ya que, por ejemplo, a 15 días de que se abrió el registro para participar en la licitación de nuevas estaciones de televisión abierta ya hay “18 personas registradas”; además de que se tienen más de 400 solicitudes por nuevas estaciones de radio AM y FM, aseguró Gabriel Contreras Saldívar, presidente del Instituto Federal de Telecomunicaciones. En entrevista para Excélsior dijo que a tres años de la Reforma en Telecomunicaciones hay avances sustanciales, como es el hecho de que a partir del 2016 ya se cuenta con una nueva cadena nacional de televisión digital abierta, “que está cambiando el mercado y que está proporcionando nuevas ventanas de comunicación”. En tal sentido, comentó que hasta el momento se manifiesta que “hay apetito” por 148 frecuencias de televisión abierta y que en el proceso se garantizará que el precio de referencia sea el monto que Cadena Tres I pagó por 123 canales para la conformación de una cadena nacional. Comentó que el dinamismo del sector para 2017 será impulsado al concretarse diversas acciones iniciadas en

El presidente del IFT destacó que la participación en las licitaciones es muestra del interés de los inversionistas

MÁS CANALES

Se cuenta con más del doble de canales digitales de televisión abierta, al pasar de 311 a 676 canales; además de una nueva cadena digital de televisión abierta.

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Foto: Quetzalli González

“El dinamismo del sector para el 2017 será impulsado al concretarse diversas acciones iniciaAVANCES das en 2016.” EN TELECOM GABRIEL De junio del 2013 a octubre CONTRERAS de 2016 los precios de TyR PRESIDENTE DEL IFT

POR CIENTO creció la cobertura de la banda ancha de junio de 2013 a junio de 2016, de acuerdo con datos del IFT el 2016 como es el caso de la licitación de nuevas frecuencias para televisión abierta; además de 66 para radio AM y 191 FM; el concurso por la banda de 2.5 gigahertz y la determinación respecto de la

de derecho de las audiencias, como será el caso de distinguir entre información y publicidad y contar con lenguaje de señas, entre otras. Contreras Saldívar agregó que en el primer trimestre del 2017 se dará a conocer el resultado del análisis respecto del impacto que han tenido las medidas de preponderancia y que la ley no busca tener jugadores de un tamaño determinado, sino que haya competencia efectiva. Por lo anterior, comentó que América Móvil no necesariamente deberá presentar un plan de desincorporación de activos, además de que la participación de otros jugadores, como es el caso de AT&T, sí contará en la evaluación de la existencia de tal competencia efectiva.

propuesta de América Móvil para adquirir espectro de MVS en esa misma banda, lo cual será una determinación responsable y con estricto apego a la ley; así como la evaluación de las medidas de preponderancia sobre la existencia de una competencia efectiva, entre otras. Además, en 2017 los concesionarios de televisión abierta deberán acatar nuevas obligaciones en materia

disminuyeron 29 por ciento en su conjunto y en casi 43 por ciento en telefonía móvil. De octubre de 2015 a octubre de 2016 el INPC de telecomunicaciones cayó 12.6 por ciento, siendo el de mayor reducción. La disponibilidad de espectro en junio de 2013 era de 222 megahertz en junio de 2016 aumentó a 314 megahertz. La expectativa es crecer a 604 megahertz en dos años, aunque todavía lejos de los mil megahertz recomendados por la Unión Internacional de Telecomunicaciones.

LICITACIÓN DE RED COMPARTIDA

Juez da entrada al amparo de Rivada POR JOSÉ DE J. GUADARRAMA [email protected]

El Poder Judicial dio entrada a la demanda de Rivada Networks en contra del fallo de la licitación de la Red Compartida, fijando el 12 de enero como fecha para la realización de audiencias, por lo que esta firma confía que la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) detendrá la firma del contrato respectivo con el consorcio Altán que fue declarado ganador del proceso. DECISIÓN Fue el viernes 16 de diciembre de 2016 que la Juez Segundo de Distrito en Materia Administrativa, especializado en Competencia Económica, Radiodifusión y Telecomunicaciones, dentro de los autos del juicio 204/2016, dictó el auto admisorio de la demanda presentada el viernes 9 del mismo mes y año, en contra del Fallo del Concurso del Proyecto de la Red Compartida en la que se nombró como ganador del proceso al consorcio Altán. Dentro del mismo acto, la Juez otorgó a Rivada Networks la suspensión

Foto: Especial

El 17 de noviembre de 2016 la SCT anunció el fallo del concurso de la Red Compartida y adjudicó el contrato al Consorcio Altan.

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POR CIENTO es la cobertura a la que se comprometio allegar Altan

provisional para que la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT), conserve bajo resguardo, en sobre cerrado, la propuesta

presentada por el Consorcio Rivada, durante el Concurso y, señaló el 22 de diciembre como fecha para la celebración de la audiencia incidental. Por lo anterior, las autoridades responsables deberán rendir un informe antes de la fecha señalada para la audiencia incidental. Con base en ello, la Juez habrá de resolver sobre el asunto. PROCESO EN EU Rivada ha promovido también acciones legales en los Estados Unidos, con el propósito de demostrar que el grupo Altán, utilizó

información confidencial para la elaboración de su propuesta, misma que la SCT, tuvo por ganadora. Rivada dio a conocer que informará sobre la evolución de dichos procesos, en la medida en la que éstos avancen y que “a la luz de la admisión de la demanda interpuesta en contra del Fallo del Concurso del Proyecto de la Red Compartida, Consorcio Rivada confía en que la SCT se abstenga de firmar el contrato de Asociación Público Privada (APP), antes de la celebración de la audiencia constitucional”. Consorcio Rivada reiteró que insistirá en su esfuerzo por preservar los principios constitucionales y los enormes beneficios que respaldan a la Red Compartida, que debe beneficiar especialmente a aquellos mexicanos que tienen menos oportunidades. De acuerdpo con la Secretaría de Comunicaciones y Transportes la Red Compartida permitirá la oferta de servicios de banda ancha en zonas que actualmente no tienen servicios o en las que sólo existe una opción, de ahí la importancia social de este proyecto.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 

DINERO

PREVISIÓN DE LA CANADEVI

Carlos Medina Rodríguez, presidente de la Canadevi.

Se invertirán 450 mil mdp en vivienda POR CAROLINA REYES [email protected]

Para el siguiente año la derrama económica en el país en el sector de la vivienda será de 450 mil millones de pesos, pronosticó el presidente de la Cámara Nacional de la Industria de Promoción y Desarrollo de la Vivienda (Canadevi), Carlos Medina Rodríguez. En entrevista con Excélsior, explicó que “a pesar de la reducción en los subsidios, las inversiones en el sector no se frenarán y se mantendrán estables,

EUROMONITOR

Crecerán 7% ventas al menudeo NOTIMEX [email protected]

Este año las ventas del sector retail en México crecerán alrededor de 7%, para alcanzar 3.2 mil millones de pesos, aunque en 2017 el tipo de cambio será un factor determinante, por lo que los comercios podrían trasladar el impacto a los consumidores. La analista senior de Euromonitor, Amanda Bourlier, comentó que si bien en 2015 y 2016 muchos comercios intentaron no traspasar dicho aumento a los consumidores, dada la expectativa que el dólar se mantenga alto y la inflación aumente muchos no podrán continuar con esta estrategia en 2017. De acuerdo con la especialista de la consultora de mercados, para 2017 se espera en México que los gastos discrecionales en productos como ropa y calzado, productos para el hogar y la cocina sean los más afectados, y puede que haya efectos colaterales en otras categorías (parecido al impacto del IEPS en cosméticos).

3.2 MIL MDP

prevén que sea el monto de las ventas al menudeo en 2016 Explicó que el valor del peso mexicano relativo al dólar estadunidense ha caído 45 por ciento desde 2013, mientras que el costo de productos importados ha subido y el valor de las remesas ha aumentado 26 por ciento en los primeros 10 meses de 2016. Para la analista, las cuatro tendencias a observar en 2017 son el impacto de un dólar fuerte, la institucionalización del financiamiento sin intereses, el liderazgo regional en retail móvil y la expansión internacional de los retailers. Bourlier dijo que el concepto de los meses sin intereses, originalmente usado para fechas especiales como El Buen Fin, se ha masificado y ha sido comunicado con tanta frecuencia por retailers e instituciones financieras que ya está instalado en la mente de los consumidores y es ahora algo esperado. Respecto al comercio en línea, sostuvo que pesar de que México está por detrás de otros países latinoamericanos en ventas por internet, con 2.5 por ciento, lidera por un amplio margen la prevalencia de retail móvil.

respecto a los recursos derramados en este año”. Precisó, que de acuerdo con las expectativas de Canadevi las inversiones en el sector de la vivienda cerrarán cercanas a 450 mil millones de pesos, considerando la derrama económica de los bancos, Infonavit, Fovissste, intermediarios no bancarios y las inversiones de los propios desarrolladores de vivienda. En este sentido, detalló que de acuerdo con el Presupuesto de Egresos para 2017, los recursos del programa de subsidios para la vivienda,

que incentivan la inversión de los constructores, se reducirán en 32%, al pasar de nueve mil 500 millones de pesos en 2016 a seis mil 500 millones de pesos para el siguiente año. Aún así “la derrama económica será igual a la de este año debido a excelentes medidas implementadas por el Infonavit y el Fovissste, que generarán mayor demanda de crédito y por ende se generará un efecto multiplicador en la inversión”, destacó Carlos Medina. Recordó que el Infonavit llevará a cabo una inversión

de más de 200 mil millones de pesos, de acuerdo con su plan financiero para el siguiente año, recursos con los que se pretende otorgar más de 460 mil hipotecas. “Hay que destacar que además del aumento en la inversión de parte del instituto, el Infonavit implementará una nueva estrategia orientada a atender a los derechohabientes que ganan más de cinco salarios mínimos”. Esto, a decir de Medina Rodríguez, seguirá impulsando al sector de la vivienda y con ello el crecimiento

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Foto: Especial

económico del país, pues esta industria es considerada uno de los principales motores de la economía”. Asimismo, detalló que el Fovissste derramará más de

40 mil millones de pesos y la banca sigue otorgando créditos hipotecarios y a los desarrolladores, lo que sigue multiplicando las inversiones en vivienda.

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DINERO

LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 : EXCELSIOR

Perspectivas

Veranda

LUIS ENRIQUE MERCADO

CARLOS VELÁZQUEZ

[email protected] Twitter: @Jerezano52

[email protected]

Gobernadores e impuestos ponen en riesgo los avances del turismo

S

i la venta de las acciones de Bain Capital en Apple Leisure Group (ALP), de Alejandro Zozaya, a los fondos de inversión de Estados Unidos KKR y KSL, tras multiplicar su inversión en cuatro años, es un buen dato sobre el poder del turismo mexicano, también hay nubarrones en el horizonte. En la entrevista que Zozaya respondió a este espacio la semana pasada, el ejecutivo y empresario consideró que es clave mantener la continuidad en el plano comercial, en medio de importantes cambios políticos que ponen en riesgo la estrategia actual. “Con nuevos gobernadores cambiando de prioridades, incrementando impuestos, cambiando a los actores y disminuyendo los fondos destinados a la promoción; mucho de lo ya avanzado se pone en riesgo.” Sin entrar a los detalles, seguramente se refiere al “aprovechamiento” de 350 pesos que el gobierno de Baja California Sur le quiere cargar a los viajeros extranjeros; a la salida de funcionarios que dieron resultados, como Rubén Reachi en Los Cabos; o la propuesta que ha esbozado la Secretaría de Turismo federal de orientar parte del Derecho de No Residente (DNR) a infraestructura en vez de promoción. Lo último que queremos en la iniciativa privada, dijo, es un borrón y cuenta nueva, cuando nos ha ido muy bien. Y no me refiero sólo a los empresarios, sino a México, a los mexicanos y al turismo. “Lo que debe de haber es continuidad y evolución, no reinventar la estrategia y mucho menos matar la gallina de los huevos de oro. “Tenemos que actuar de forma unida y alineada, el sector privado con el sector público, tomando en cuenta que los inversionistas y los actores del turismo no estamos aquí por tres ni por seis años, sino por muchísimos más”. Con todo y ello, Zozaya aseguró, con

respecto a su grupo, que el “próximo 2017 creceremos 25% en utilidades, sin incluir las posibles adquisiciones de otras compañías que ya estamos negociando”.

Alejandro Zozaya consideró que es clave mantener la continuidad en el plano comercial, en medio de importantes cambios políticos que ponen en riesgo la estrategia actual. DIVISADERO Soy del mero Sinaloa. Quien está entonando las estrofas del Sinaloense es Rodolfo López Negrete, quien hace unos meses dejó de conducir el Consejo de Promoción Turística de México (CPTM). Como se sabe, casi inmediatamente después de haber concluido ese trabajo recibió una invitación de Carlos Joaquín González, gobernador de Quintana Roo, para que lo ayudara a estructurar el llamado Consejo de Promoción Turística de esa entidad, algo que ya hizo. Pero resulta que su primo Quirino Ordaz Coppel, gobernador electo de Sinaloa y quien ocupará ese cargo el próximo 31 de diciembre, no quiere que este experto en turismo vaya a terminar apoyando a la competencia (interna o externa). Así es que posiblemente López Negrete terminará trabajando en su natal Mazatlán, para lo cual esta dependencia crecerá no sólo en función de su peso en el gobierno, sino para asumir una posición estratégica que le permita, por ejemplo, impulsar la llegada de nuevas inversiones. No hay que perder de vista que, a pesar de las altas tasas de crecimiento turístico, esta entidad tiene un potencial que no ha sido cabalmente aprovechado.

El populismo se extiende por el mundo

E

n el corto plazo México tiene que enfrentar presiones sobre las finanzas públicas, contener la inflación sacrificando el crecimiento y luchar por no caer en la recesión; en el mediano, evitar que el populismo que está avanzando en el mundo contamine al país y nos regrese de un salto al pasado populista que nos hundió en tres décadas de crisis y sumió a más de la mitad de la población en la pobreza. Aún superando los enormes desafíos de corto plazo, el país puede caer en brazos del populismo de Andrés Manuel López Obrador o del que también sabe aplicar el PRI y echar por la borda todo lo que hoy se está haciendo en favor de los equilibrios macroeconómicos. Es posible que el peor efecto de la crisis de 2008 no haya sido la recesión mundial, la explosión del desempleo y las deudas, sino el cansancio de las sociedades por una fórmula de la economías de libre mercado en regímenes democráticos que habían probado ser muy eficientes para elevar el nivel de vida de las sociedades, pero que parece se agotaron con la gran crisis de 2008. Es claro que la gente se cansó de los sacrificios que se han tenido que hacer para enfrentar ese vendaval económico. Hoy, los ciudadanos no quieren más caída en sus ingresos reales, no desean que se alargue la edad de jubilación y se reduzcan beneficios en los programas médicos, ni luchar tanto para obtener empleo o enfrentar las hipotecas. Como dijo el clásico, “no queremos realidades, queremos promesas”, parece ser que el grito que impulsa a muchos países a elegir gobernantes que prometan imposibles como bajar impuestos y subir el gasto público o proteger a sus ciudadanos de supuestas amenazas externas siempre personificadas por migrantes o por empresas extranjeras. Por eso los gringos eligieron a Donald Trump, quien promete regresarles la grandeza cerrando fronteras al libre comercio y a la migración. Los ingleses tienen a Therese May

ENCUESTA DE DELOITTE

Buen Fin no frena compras navideñas POR CAROLINA REYES [email protected]

A pesar de que en noviembre se llevó a cabo el Buen Fin, un evento comercial que busca incentivar la economía a través del lanzamiento de ofertas para adquirir toda serie de productos y servicios, la mayoría de los mexicanos no sustituye sus compras navideñas en este periodo, según la encuesta Compras de Fin de Año elaborada por la firma de asesoría Deloitte. Destaca que “a pesar de que

el Buen Fin es una herramienta para fortalecer el consumo interno y generar empleos en el país, éste no sustituye a las compras que se planean realizar durante las celebraciones de fin de año, pues 82% de los encuestados expresó que de todas maneras piensa realizar compras adicionales”. En el documento, Deloitte precisa que el Buen Fin fue considerado como un éxito, a pesar de que la economía del país se encuentra estancada. “Las compras durante el pasado Buen Fin, ayudaron a

la reactivación de la economía, con un crecimiento de 11% en ventas con relación a la edición 2015”, pero este aumento no significa una reducción del impacto comercial durante diciembre, asociado a las celebraciones de Navidad y fin de año. Si bien los consumidores atendieron las recomendaciones de cuidar su aguinaldo, que muchas empresas adelantaron para que los consumidores tuvieran un mayor poder adquisitivo durante el Buen Fin, se realizaron

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POR CIENTO subieron las ventas del Buen Fin 2016 con respecto a la edición 2015

a quien apoyaron en el Brexit para salir de la Comunidad Europea. Los húngaros tienen en un altar a Viktor Orban, quien ha prometido librarlos de los migrantes. Los franceses probablemente elijan a Marine Le Pen en 2017. Y en Latinoamérica ya está Nicolás Maduro en Venezuela, Evo Morales en Perú y México podría elegir a López Obrador en 2018. Es claro que los ciudadanos del mundo, y los de México están encantados con líderes carismáticos que tienen recetas para todas las inquietudes y sufrimientos, como si fueran yerberos que con unos cuantos tés curan todas las enfermedades.

Es posible que el peor efecto de la crisis de 2008 no haya sido la recesión mundial, la explosión del desempleo y las deudas, sino el cansancio de las sociedades. AMLO promete que bajando los salarios de los servidores públicos y con cero corrupcion México superará todos sus problemas y se convertirá en un verdadero paraíso. La verdad es que el mundo probó en el pasado las recetas del populismo y los resultados fueron desastrosos. La Venezuela de hoy es un buen ejemplo de los resultados de los gobiernos populistas; Brasil es otro y en el pasado, México se hundió en 30 años de crisis o los alemanes, cansados de los sacrificios que les impuso la pérdida de la Primera Guerra Mundial, eligieron a Hitler. El populismo es un peligro para el mundo, y para México, pero es evidente que hoy los pueblos no quieren más sacrificios, sino promesas que endulcen el oído aunque el costo final sea terrible. Hasta el próximo lunes. Mientras, que esta Navidad traiga paz y felicidad a los hogares de todos nuestros lectores.

compras más razonadas y se aprovecharon ofertas. Según los resultados de la encuesta, el 76% de los consumidores del Buen Fin no compró artículos que no tuvieran planeado adquirir y planearon mejor sus compras navideñas. Asimismo, Deloitte resalta que 96% de los mexicanos que participó en esta estrategia comercial de la iniciativa privada para impulsar la economía del país aseguró haber obtenido alguna mejor oferta, promoción o descuento, en relación con otro tipo de promociones como Ventas Nocturnas, Grandes Baratas y ventas por fin de temporada. Precisa que los productos más comprados este año,

fueron similares a los mencionados por los encuestados en ediciones pasadas; en primer lugar ropa, con 24%; pantallas, 16%; enseres domésticos menores como: licuadoras, tostadores, planchas, batidoras, entre otros, 15%; calzado, 10%; y equipos de cómputo como: laptops, notebooks y tablets, seis. Respecto de la depreciación del peso, 65% de los entrevistados señaló que el nivel del tipo de cambio no influyó en su poder de compra. Cabe recordar que los bancos y medios de pago también participaron en la iniciativa otorgando mejores condiciones financieras o eliminando comisiones por apertura en créditos.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 

DINERO

El largo plazo

ÉDGAR AMADOR

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Foto: Archivo

Desde el primer día de 2017 serán liberados los precios de las gasolinas en México de manera gradual.

GASOLINERAS

Reportarán diario precios a la SHCP los insumos y de la logística. Reconocieron que el robo a ductos de Pemex, los cuaA partir del 1 de enero, todas les pueden ser utilizados por las gasolineras con operacio- gasolineros para transportar nes en el país reportarán dia- y almacenar combustibles rio a la Secretaría de Hacienda comprados a la empresa prolos precios de todos y cada ductiva del Estado mexicano, uno de los combustibles que es un grave problema. venden, revelaron fuentes de La SHCP comparte la conla dependencia. vicción de que la ordeña a los De esa manera, la SHCP ductos de Pemex desaliendará seguimiento a la libre ta a los empresarios a comfluctuación de precios, la cual, prar combustibles a dicha se supone, será diempresa y a utilizar ferente en cada resus instalaciones NOTAS gión e incluso en La ordeña de ductos para transportarlo y las estaciones de de Pemex es comba- almacenarlo. servicio de cada tida por las fuerzas Las fuentes reempresa. afirmaron que la armadas y cuerLa medida tie- pos como la Policía SHCP realizará un ne como objetivo Federal. monitoreo diario prevenir, detectar de la fluctuación de y evitar en su caso precios, con base en prácticas oligopólicas, como la información que le enviala posible colusión de em- rán las propias gasolineras. presas para homologar e imA partir del 1 de enero de poner al consumidor precios 2017 los precios de las gamás elevados respecto a los solinas se determinarán de de mercado. acuerdo con las condicioFuentes de la dependen- nes de mercado en cada recia indicaron que están dadas gión del país, pero en aquellas las condiciones para que los donde esto no sea posible los precios se muevan en un es- fijará la Secretaría de Hacienquema de libre competencia, da con base en referencias determinados por el costo de internacionales. POR JORGE RAMOS [email protected]

El macho dólar ataca de nuevo Que la moneda estadunidense sea típicamente fuerte es algo casi genético. El hecho de que sea la reserva de valor de todos los consumidores e inversionistas le da una valuación que supera su precio normal. Todos estamos dispuestos a perder, incluso teniendo un rendimiento de cero, con tal de contar con su poder de transacción.

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i una economía tiene una moneda demasiado fuerte, hay siempre ganadores y perdedores, tanto dentro como fuera de ese país. Una moneda demasiado fuerte ayuda a los importadores y perjudica a los exportadores, y dentro del país ayuda a la demanda de bienes y servicios, eleva el precio de los bienes raíces y mejora el balance de los bancos, pero desanima el crecimiento del sector manufacturero y a veces el empleo general. Una moneda demasiado fuerte es siempre algo que hay que cuidar, pero cuando esa moneda es el dólar estadunidense las implicaciones alcanzan el último rincón del mundo, y debemos de estar preparados. Que el dólar sea típicamente una moneda fuerte es algo casi genético: el hecho de que sea la reserva de valor de todos los consumidores e inversionistas le da una valuación que supera su precio normal. Todos estamos dispuestos a perder incluso, teniendo un rendimiento de cero, con tal de contar con la seguridad y el poder de transacción del dólar. Los economistas usan el antiguo concepto de “señoreaje” para describir esta característica del dólar y otras monedas usadas como reserva de valor. Pero tras la elección de Trump, y como aquí lo hemos comentado, el dólar se ha apreciado más allá incluso

de sus niveles tradicionales, y parece enfilarse incluso a alturas mayores, a un estatuto vitamínico a tono con la retórica macha y desafiante de Donald Trump y la oleada conservadora que se apoderó del gobierno de los Estados Unidos en la reciente elección.

Un dólar fuerte aumenta el precio de los bienes raíces, las casas, terrenos residenciales y comerciales y edificios. Una revalorización de ese sector hará que las familias se sientan más ricas y gasten más de sus medios, y los bancos prestarán más dinero. Pero el mercado de divisas es como una cobija. Si se jala de un lado para cubrirnos la cara se nos descobijan los pies. Si el dólar sube es porque las otras divisas bajan en valor. Si el dólar sube es porque más gente quiere comprarlo, y al mismo tiempo, quiere deshacerse de las otras divisas. Del otro lado del dólar fuerte

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entonces hay muchas divisas que pierden valor, y es eso lo que le está pasando por ejemplo a nuestro peso. En cierto margen es bueno tener una moneda más barata, exportamos más y recibimos más inversión. Pero una moneda demasiado barata significa que los inversionistas no la quieren, que no le confían, y eso puede causar muchos problemas a esos países: les puede inducir inflación de costos, tienen que subir las tasas de interés domésticas para tratar de anclar sus monedas, el poder adquisitivo de sus habitantes se diezma, y si sus compañías, familias y gobiernos tiene pasivos en dólares, entonces la solvencia de ese país y su sector privado puede complicarse. Si el dólar se fortalece, como parece que puede ser el caso, bastante más allá de lo que la economía de los Estados Unidos justificaría, veríamos seguramente a las empresas estadunidenses comprando compañías por el mundo usando su divisa sobre valorizada, lo cual puede crear resentimientos en un orden en dónde el gobierno de Trump aplica una diplomacia panzer contra todos. Hay otro efecto muy probable. Y peligroso en el mediano plazo. Un dólar fuerte, como lo habíamos platicado en una columna anterior, aumenta el precio de los bienes raíces: casas, terrenos residenciales y comerciales, y edificios. Como la mayor parte de la riqueza de las familias lo representan los inmuebles, una revalorización de ese sector tendrá dos efectos: las familias se sentirán más ricas y gastarán más allá de sus medios; y los bancos prestarán más dinero, pues en sus activos obra un porcentaje importante de bienes raíces por un lado, y por el otro el colateral de sus clientes sube de valor. Un contexto como este es el fermento ideal para un mercado alcista en las bolsas. El panorama es casi un reflejo al periodo 2001-2008 cuando un espiral alcista de precios de bienes raíces retroalimentó una burbuja accionaria que acabó reventando y hundiendo a la economía global en una profunda recesión. Un dólar demasiado fuerte puede crear la ilusión de una falsa prosperidad, y ese es el ingrediente básico para un mercado desquiciado, que desalinee el equilibrio entre sectores y provoque burbujas que acaben tronando por todas partes.

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DINERO

LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 : EXCELSIOR

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑOR

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Los nativos digitales se imponen en el marco institucional

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l Círculo Creativo de México eligió a Luis Gaitán, de Google, como su nuevo presidente y ahora el Interactive Advertising Bureau (IAB México), al renovar su Comité Ejecutivo también se inclinó por designar a otro nativo digital, Jorge Ruiz, director de Facebook México y Centroamérica, para relevar a Lino Cattaruzzi al frente de la Asociación de enero de 2017 a diciembre 2018. La CICOM debe seguir la tendencia, pero su presidente insiste en poner en las manos de una publirrelacionista a la institución Jorge Ruiz comentó: “Nuestro objetivo será continuar con el fortalecimiento de la industria de la publicidad digital y marketing interactivo en México misma que, sigue y seguirá cerrando más brechas entre empresas, agencias, clientes actuales y nuevos clientes”. Además, forman parte del nuevo Comité Ejecutivo como vicepresidente, Manuel Rivera, presidente y CEO de Grupo Expansión; secretario, Federico Isuani, CEO de Socialand; tesorero, Juan Cristóbal Ferrer, presidente de Grupo Ferrer y los vocales: Ricardo Carvajal, director general Digital de Televisa; Edgardo Frías, Head of Agencies de Google México. Gabriel Richaud, director general del IAB, puntualizó: “La industria de la publicidad digital y marketing interactivo viven un proceso de constante evolución y transformación; el rol del IAB México como punto de encuentro de todo el ecosistema, ha sido posible gracias al puente de vinculación que el Comité Ejecutivo y el Consejo Directivo establecen en la visión del proyecto de industriapaís que podemos construir con el esfuerzo y liderazgo de todos los que deseamos que México trascienda a nivel internacional”. En multipress.com.mx puede consultar una breve semblanza de cada uno de los integrantes de este comité ejecutivo. nnCONSTANTE CRECIMIENTO: La administración de Carlos Vaca al frente de BBDO México, cumple 10 años, los cuales se han caracterizado por un crecimiento sólido. Para no perder la tradición anual, los directivos de la agencia convivieron con la prensa publicitara para compartir los grandes logros de este 2016 con el que cierran una década de haber alcanzado siempre sus objetivos de crecimiento, tanto creativos como de nuevos negocios. Carlos Vaca puso de manifiesto que a nivel financiero, fue un año excelente para la agencia, consiguiendo crecimiento orgánico con la mayoría de sus clientes y con la conquista de importantes nuevas cuentas, que la consolidan como una de las redes más consistentes y exitosas del mercado. Además, destacó que a nivel creativo, se mantuvo como una de las agencias más creativas de México al ganar importantes premios internacionales en el Festival de Cannes, el Ojo de Iberoamérica y el D&AD, y locales, en el Ángel de la Creatividad de la ARVM y en los Effies de la AMAP, que premian la efectividad. También, hizo énfasis en reconocimientos tanto para la red mundial como los The Gunn Report y The Directory

Big Won, como el otorgado a BBDO México y Proximity por parte por Grupo Expansión y Top Companies. Durante el 2016, BBDO sumó a su cartera de clientes nuevas e importantes cuentas: Lipton Tea (proyecto para Proximity), Exxon Fuels, Sports World, Chocolates Turín, Regio de SCA (proyecto) y Televisa (proyectos). Vaca concluyó: “Estamos muy contentos con el desempeño de la agencia, 2016 fue un año difícil, pero de grandes logros. Atraer y retener el mejor talento ha sido clave para poder ofrecer a nuestros clientes las mejores ideas y soluciones de negocio. Ahora nos enfocaremos en planear el 2017, buscando ideas que nos diferencien y agreguen valor”. nnRECONOCIMIENTO: La revista Adweek seleccionó a Ogilvy & Mather como Agencia Global del Año 2016 de acuerdo con la variedad de la diversidad creativa y como la inigualable capacidad de la agencia para combinar la creatividad y la eficacia en todo el mundo fueron las principales razones de la nominación.

La publicidad digital y el marketing creativo viven en constante evolución. John Seifert, presidente y CEO Global de Ogilvy & Mather, comentó con satisfacción: “Este premio es un verdadero testimonio del liderazgo, la creatividad y el talento en toda nuestra empresa y la valentía de nuestros clientes que nos confían sus marcas todos los días”. nnPOSICIONAMIENO: Cinépolis lanza oportuna campaña con el fin de, según explicaron Ignacio Liaudat y Dauquen Chabeldin, CEO y DGC de Circus DF, respectivamente, “de apropiarnos de este periodo que es el más importante no sólo para Cinépolis sino para la industria cinematográfica y para la gente a nivel mundial”. nnPUBLITURÍSTICA: Con la temática de “Acapulco cerca de ti”, el puerto guerrerense lanza su nueva campaña 2017. El Fideicomiso para la Promoción Turística de Acapulco, con el apoyo del Consejo de Promoción Turística de México y la Secretaría de Turismo del Estado de Guerrero, lanzaron esta nueva campaña de promoción que inicia de inmediato, para fortalecer la temporada de invierno. Lo anterior ha sido resultado de una serie de negociaciones entre la Secretaría de Turismo del Gobierno de la República, encabezada por Enrique de la Madrid Cordero, y el gobernador del Estado de Guerrero, Héctor Astudillo Flores. Mencionaron los muchos e importantes proyectos que se han concretado en este 2016, tales como la puesta en marcha y operación del Acabus, la nueva terminal de autobuses Estrella de Oro, el Macrotunel que conecta la zona diamante con la costera, la tirolesa “Xtasea” más grande de Latinoamérica con una longitud de 1.8 kilómetros, algunos de ellos, según nos comenta La Araña Iraquí, iniciados durante la administración del exgobernador Ángel Aguirre Rivero, quien en su nombre lleva implícito el de su fiel protector.

ECONOMISTAS

POR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ*

La Fed y el Banco de México, cada uno en su esfera, luchan contra la inestabilidad financiera mundial Hoy tenemos el nivel más alto de tasas de fondeo del banco central desde abril de 2009, por decisión de la Junta de Gobierno de ese organismo.

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esde diciembre de 2015, hasta finales de diciembre del año en curso, 2016, México ha vivido seis (seis) elevaciones en las tasas de fondeo de su banco central, el Banco de México, que han afectado en buena medida el tipo de cambio del peso y mejorado la economía nacional, lo que está permitiendo enfrentar los vaivenes de la economía especulativa internacional. Dichos ajustes también fueron acompañados por una elevación en las tasas de interés de referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos, que es el banco central de dicho país, moviendo la paridad y elevando significativamente el valor de su moneda, el dólar. De esta manera, hoy tenemos en el país el nivel más alto de tasas de fondeo del banco central desde el mes de abril 2009, por decisión de su Junta de Gobierno. El propio Banco de México explicó los ajustes, en el sentido de fortalecer la generación de empleos, atenuando la inestabilidad financiera y estabilizando la paridad del peso. ¿Por qué subió la tasa? Para contrarrestar las presiones inflacionarias. Para ayudar a que la inflación converja a 3% y, finalmente, para contener una mayor depreciación cambiaria del peso mexicano. Lo anterior se empezó a sentir en los últimos meses, en parte por el impresionante poderío de la moneda estadunidense, cuyo valor creciente ha venido depreciando el valor de nuestro peso, en términos de su valor de intercambio, después de meses de extraordinaria estabilidad en los precios internos y en el valor del peso en términos del dólar. La misión primaria del Banco de México, como banco central, es la de proteger la capacidad adquisitiva de nuestro peso y evitar que surja una espiral inflacionaria en el país, igual que lo hace la Reserva Federal en EU, con su moneda. La presidenta de dicho banco central anunció en junio pasado que ella y su Comité de Mercado Abierto preveían que la Fed podría subir sus tasas internas de interés unas tres veces más antes de que termine 2017, consecuencia de la inestabilidad monetaria internacional.

La percepción de los expertos es que, por las presiones inflacionarias y la inestabilidad monetaria en el mundo, no prevén que logren tener resuelto ese asunto en una fecha cercana, o sea, antes de que concluya el año que entra. Además, la política fiscal de ingreso y gasto gubernamental, por influencia de Trump y sus planteamientos, ha puesto en calidad de halcón furibundo a la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen. Por otra parte, el Estado mexicano está muy atento para aplicar políticas monetarias y fiscales que puedan ser de utilidad, para promover el crecimiento económico en México.

La tasa subió para contrarrestar las presiones inflacionarias y para contener una mayor depreciación cambiaria del peso mexicano. En ese sentido, un caso de particular importancia para México es el programa para aplicar inversiones en las Zonas Económicas Especiales, al sureste de México, donde se están promoviendo programas de inversiones masivas, para fortalecer esas economías y su capacidad de generar empleos y producción. Al momento, hay ya 48 proyectos, de los cuales 16 tienen un gran avance, según el coordinador de ese ambicioso proyecto federal, Gerardo Gutiérrez Candiani, importante promotor y líder del sector privado. Otro proyecto, casi maduro y que está por acelerarse, se trata del magno proyecto del moderno Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, que ya inició y que durante la siguiente década estará generando abundantes empleos para la mano de obra que se captará de diferentes partes del país, incluyendo la capacitada, que está retornando de Estados Unidos, por decisión unilateral del próximo presidente Donald Trump, que ha decidido sacar de su país a los indocumentados latinos, muchos de los cuales son mexicanos. *Economista Twitter: @acanovelez

CONTROL

Dan permiso especial para transporte de carga Desde el pasado 16 de diciembre hasta las 23:59 horas del 2 de enero del año próximo, los vehículos de gran peso y volumen sólo circularán con permiso especial de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT). La medida incluye al autotransporte federal y al de carga especializada de objetos indivisibles de gran peso o volumen y grúas industriales que circulen en vías federales, informó la dependencia por medio del Diario Oficial de la Federación. Ello para permitir un mejor movimiento en el acceso a las carreteras federales durante el periodo con más afluencia vehicular del año. Los detalles respecto a días y horarios permitidos pueden ser consultados en la página www.gob.mx/sct Notimex

EXCELSIOR : LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 

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LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

VOLATILIDAD FINACIERA GLOBAL

2017: EL AÑO DE LA INCERTIDUMBRE DE ESTE MUNDO RARO RIESGO EXTERNO La principal incertidumbre económica para el 2017 es la Fed. Hasta ahora, la Fed había prometido ser “gradual”, pero en la última reunión advirtió que podría ser menos gradual de lo anticipado como consecuencia del probable impacto de las políticas de Trump. El actual ciclo de expansión monetaria es el más largo y agresivo de la historia y el nivel de tasas está muy lejos del máximo del anterior ciclo (5.25%)

Ciclos de política monetraia Fed EU (Porcentaje) 12 10 8 6 4

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Fuente: Bloomberg

… esa expectativa de un aumento más acelerado de tasas ya se ha reflejado en las tasas de Estados Unidos. La tasa de 10 años ha pasado de un mínimo de 1.37% en el mes de julio a 2.57% en la actualidad. El día de la elección de Trump su nivel era de 1.86%. Esa alza se ha propagado a todo el mundo y afectará al crecimiento a través de un menor consumo e inversión, y al costo del servicio la deuda…

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Tasa de 10 años EU

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Fuente: Bloomberg

… a su vez, la expectativa de alzas de tasas por parte de la Fed ha significado una rápida apreciación del dólar, que ha ganado terreno frente a todas las divisas del mundo. El índice del dólar spot de Bloomberg, que mide el comportamiento del dólar frente a las principales divisas, está en máximos desde al menos el 2004, y desde la elección de Trump se ha apreciado un 5.8 por ciento...

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Índice Dólar Spot Bloomberg

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Fuente: Bloomberg

Diferencias de tasas de EU-México

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4.53

2 Años

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1 Año

(Puntos porcentuales) 8-Nov 16-Dic

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… en ese sentido, el peso mexicano se ha depreciado un 10.4% contra el dólar, y sólo le supera el yen japonés (10.8%). La respuesta de las tasas de interés, en consecuencia, también ha sido muy agresiva y ha forzado a Banxico a elevar las tasas de interés en un punto porcentual desde el triunfo de Trump. El diferencial de tasas de México respecto a Estados Unidos se ha ampliado para contener la salida de flujos.

4.50

S

e acaba el 2016, y pareciera que habitamos en un nuevo mundo, “un mundo raro” que diría José Alfredo. El año ha sido muy bizarro. Empezó con las bolsas mundiales en pánico en lo que fue el peor inicio de año para la renta variable de la historia, pero termina con el Dow Jones desbocado, eufórico, acariciando un número tan redondo y pletórico como los 20 mil puntos luego de haberse anotado dieciséis récords históricos desde la elección de Donald Trump. Durante este 2016 ganó el Brexit en el Reino Unido, la guerra en Colombia y un señor estrafalario la presidencia de Estados Unidos. También fue extraño que la OPEP, inmersa en la guerra de “petroprecios” que se inició en el 2014, tocara de repente retirada y Arabia Saudí se uniera a Rusia para reducir la producción. Asimismo, sorprendió la Fed, que luego de haber insistido durante mucho tiempo que el ciclo de subida de tasas sería muy pausado, le entró de repente la urgencia por aumentar las tasas a un ritmo más rápido como resultado de las políticas económicas de Trump. Síntoma de estos extraños tiempos que corren es que el año cierra, según la revista Forbes, con el presidente ruso Vladimir Putin y el presidente electo Donald Trump como los dos individuos más poderosos del planeta al tiempo que el saliente Barack Obama patalea por la posible injerencia de los servicios de inteligencia rusos en las elecciones presidenciales. Pues bien, el 2017 tiene pinta de que será igual de raro o más que este año que ya termina. Por ejemplo, resulta perplejo que, con la economía estadunidense creciendo a buen ritmo, con el mercado laboral cerca del pleno empleo, con los recursos ociosos cada vez más escasos y con la inflación repuntando, se proponga una política de recorte de impuestos y aumento del gasto público. ¿Acaso no aconseja la prudencia económica que en tiempos de prosperidad se fabriquen márgenes fiscales para defenderse de la siguiente crisis en vez de acometer políticas de estímulo económico que desprotegen y generen excesos, burbujas y desequilibrios? Más insensatos son aún los esfuerzos proteccionistas de algunas fuerzas políticas como mecanismo para detener, e incluso revertir, el proceso de globalización. Mas esa tarea parece un esfuerzo vano: las fuerzas globalizadoras son muy potentes, aportan más ventajas que desventajas y no se combate con barreras y obstáclulos al librecomercio, sino paliando sus inconvenientes, siendo el más visible el trato de favor que recibe el capital frente al trabajo, causa del aumento de la actual desigualdad. Por consiguiente, la manera de afrontar los problemas de la globalización no es con antiglobalización, sino buscando cómo reequilibrar sus beneficios entre capital y trabajo a favor de este último. Más desquiciante es ver, como resultado del punto anterior, el apogeo de partidos radicales, antieuropeístas y xenófobos en el Viejo Continente que buscan destruir un proyecto europeo común que, más allá de lo económico, es un proyecto político, con unos valores muy definidos, destinado a hermanar a unos pueblos que se masacraron durante la primera mitad del siglo XX. Esos movimientos que

También es incierto el rumbo que tomarán las relaciones comerciales en el mundo derivado de la tendencia aislacionista del Brexit y de Trump, y cómo terminará afectando al comercio y al crecimiento global.

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POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

10 Años

30 Años Fuente: Bloomberg

5.8

POR CIENTO se ha fortalecido el dólar desde el día de las eleccciones presidenciales en Estados Unidos que ganó Donald Trump

encarnan el regreso de los nacionalismos pueden significar el fin de Europa. Pero nada hay más surrealista que ver a los republicanos estadunidenses, hasta hace poco acérrimos enemigos de la supuesta perfidia rusa, lanzando loas al gobierno de Vladimir Putin, un mandatario siniestro, corrupto y belicoso que lleva 15 años con su particular versión nacionalista del Make Rusia Great Again para reposicionar a Moscú con el “glamour” de la era soviética, cambiar el orden internacional, y debilitar a la Unión Europea y a la OTAN, un modelo que parece seguir la derecha nacionalista de Trump.

Si el futuro siempre es incierto, en este mundo raro lo es aún más. En lo económico, si alguna certeza ha intentado transmistir la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) al resto del mundo desde tiempo atrás, ésa es que subiría las tasas de interés de manera gradual. Pues bien, ya no es así. Ahora nos viene a decir que podría ser menos gradual de lo anticipado. De momento, prevé que en vez de incrementar las tasas de interés en dos ocasiones para el año que viene, podría hacerlo en tres. Pero sobre todo nos advierte que, en caso de que Trump aplique sus políticas fiscales para estimular el

crecimiento, la probable mezcla de más deuda e inflación podría significar un ritmo más acelerado de alzas. Ese nuevo escenario genera nerviosismo. Desde el primer momento se ha traducido en un incremento de las tasas de interés de todos los plazos en Estados Unidos que se ha transmitido a todas las tasas del orbe, con varias implicaciones para la economía global: uno, incentivará el ahorro y encarecerá el crédito, lo que restringirá el consumo y la inversión y, en consecuencia, el crecimiento económico; dos, provocará que, en un mundo saturado de deuda, todos tengan que pagar más por ella, por lo que recursos destinados ahora al consumo y la inversión tendrán que destinarse al pago de intereses; y tres, las expectativas de una política más restrictiva de la Fed ha significado una virulenta apreciación del dólar contra el resto de divisas del planeta, con todas las ramificaciones que implica en términos de inflación y balanza de pagos. También es incierto el rumbo que tomarán las relaciones comerciales en el mundo, derivado de la tendencia aislacionista del Brexit y de Trump, y cómo terminará afectando al comercio y al crecimiento global. Todavía no se sabe a ciencia cierta si se materializará el Brexit, pero suponiendo que sí, dependerá de cuánto duren las negociaciones y cómo se configure el acuerdo definitivo. También se desconocen las exigencias que establecerá Trump en las esperadas negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte o en otros tratados comerciales y cómo las tomarán los países socios. En lo político también hay incertidumbre y riesgos. El discurso radical de Trump, Putin y los partidarios del Brexit ha funcionado, y los nacionalistas toman nota. Europa es la región más expuesta a esos riesgos, con varios acontecimientos clave el año que viene. En Francia habrá elecciones presidenciales: el 23 de abril, día del libro, será la primera vuelta, y el 7 de mayo la segunda. La candidata de extrema derecha, Marine Le Pen, quien ha recibido recursos de bancos rusos para financiar sus actividades políticas, aboga por abandonar el euro. En Alemaniase celebrarán elecciones federales, y Angela Merkel volverá a presentarse como candidata democristiana. Ella tratará de frenar el ascenso del partido nacionalista Alternativa para Alemania (AfD), formación que ha ido ganando preponderancia con un discurso xenófobo que ha enardecido a los germanos con la crisis de refugiados sirios. Pero, además, falta por ver qué orden pretende establecer Donald Trump en el mundo: qué políticas adoptará en la delicada región de Oriente Medio, o qué relación establecerá con Pekín, donde ya han surgido fuertes fricciones por la cuestión de Taiwán. En este mundo raro, por tanto, se puede producir una combinación letal de alzas de tasas más pronunciadas de lo previsto, medidas proteccionistas que torpedeen el comercio mundial y resultados políticos explosivos. Esperemos que no, que estemos equivocados, o lo que hoy ya es de por sí raro se puede convertir en peligrosamente raro. *Director de llamadinero.com y profesor de la Facultad de Economía de la UNAM

LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016

@DineroEnImagen

ACTUAL ANTERIOR VAR. % $20.4599 $20.3675 0.45

MERCADOS

CALIFICACIÓN DE RIESGO CREDITICIO

Bajo escrutinio, la calidad del ajuste POR FELIPE GAZCÓN [email protected]

Para el banco suizo UBS, el esfuerzo que realizará el gobierno de México en 2017 de un recorte al gasto equivalente a uno por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), para evitar una degradación en su calificación crediticia, es creíble, “pero lo que cuestionaríamos sería la calidad del ajuste”. La institución considera en un estudio que, con un nivel de deuda pública cercano al 50 por ciento del PIB, después de que en 2008 esa proporción se ubicaba en 28 por ciento, México está en peligro de una rebaja en la calificación de riesgo crediticio, razón por la cual el gobierno renovó su esfuerzo de realizar un ajuste para 2017. El presupuesto exige un superávit primario de 0.4 por ciento del PIB el próximo año, por medio de una reducción del gasto, cercana a uno por ciento del PIB, todo ello con miras a estabilizar la dinámica de la deuda para 2017-18. “En general, consideramos que los objetivos fiscales del gobierno son creíbles, sobre todo porque tenemos una visión más constructiva sobre el pronóstico de 42 dólares por barril del precio del petróleo establecido en el presupuesto”, expone. ANDAR EN CÍRCULOS “Lo que cuestionaríamos es la calidad del ajuste. El gobierno reducirá los costos administrativos y las inversiones, pero el aumento continuo del gasto se explica en gran parte por otros rubros (como pensiones, costos de financiamiento y transferencias a estados y entidades públicas)”. “Además, el uso de los remanentes del Banco de México de las ganancias de divisas no realizadas podría materializarse nuevamente el próximo año debido a la actual debilidad del peso”, añade.

El mayor reto fiscal está en Pemex, asegura en un estudio el banco suizo UBS, que analiza a la economía mexicana 0.7 por ciento del PIB” y la empresa ha hecho un fuerte esfuerzo para reducir sus pasivos. Expone que su éxito de dependerá de su capacidad para asociarse con el sector privado.

Sergio P. Ermotti es el presidente y director ejecutivo de UBS Group AG.

42 Foto: AP

DÓLARES

por barril es el pronóstico del precio del petróleo establecido en el presupuesto por el Congreso de la Unión

1.7

28

POR CIENTO POR CIENTO es la previsión de crecimiento de UBS para México en 2017

3.9

13

EXCELSIOR

Dólar interbancario

del PIB era el nivel de la deuda pública de México en 2008

POR CIENTO

es el pronóstico de inflación del banco suizo para el país en 2017

“A pesar de algunas salvaguardas para evitar que estos recursos no recurrentes financien el gasto público actual, estos fondos pueden proporcionar a las autoridades más flexibilidad para cumplir sus objetivos de déficit”, enfatiza.

EL FACTOR PEMEX Sin embargo, desde el punto de vista fiscal, el desafío crítico que enfrenta México gira en torno a Pemex, advierte. “El gigante petrolero recibió una gran inyección de fondos federales este año de

A LA BAJA En sus recientes proyecciones sobre el crecimiento de México, UBS prevé que el PIB del país desaceleraría a 1.7 por ciento en 2017, luego de que en 2016 habría avanzado 2.2 por ciento. Reconoce que las perspectivas de México “son difíciles de leer, debido a la incertidumbre creada por la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos”. “Si bien no esperamos completamente una guerra comercial, creemos que la inversión se verá afectada negativamente en México; vemos el crecimiento desacelerarse, pero no colapsarse”, enfatiza. La institución añade que la restricción fiscal y la baja en la producción de petróleo también afectarán el crecimiento de México. Para 2018 prevé un aumento del PIB de apenas 2 por ciento. Esperamos que la inflación se acelere a 3.9 por ciento el próximo año, desde 3.3 por ciento en 2016. En México UBS ofrece servicios a inversionistas individuales, así como a instituciones y corporativos a través de sucursales en las plazas más importantes del país, como la Ciudad de México, Monterrey y Guadalajara. Entre los servicios que ofrece se encuentra la asesoría patrimonial, portafolios de inversiones globales y asesoría financiera. UBS tiene su sede en Suiza y es encabezado por Sergio P. Ermotti, su CEO global.

RATIFICACIÓN DE TRUMP

Semana marcada por elección en EU En México se publicará el jueves el dato de inflación quincenal correspondiente Durante la semana que inicia a la primera quincena de dila atención de los mercados ciembre, que el consenso anestará concentrada en la pu- ticipa en 0.4 por ciento para blicación en Estados Unidos la general y 0.34 por ciento del dato final de para la subyacente. PIB para el tercer Guillermo NOTAS trimestre el próxi- En Asia la semana Aboumrad, direcmo jueves, el cual estará dominada tor de Estrategias se espera muestre por las decisiones de de Mercado de Fiun crecimiento tri- política monetaria, namex, Casa de mestral anualizado siendo de vital rele- Bolsa, expuso que de 3.3 por ciento, vancia la de Japón. el miércoles, se por arriba del dato publican en EU inpreliminar de 3.2 por ciento. dicadores de las ventas de viTambién a lo largo de este viendas existentes, las cuales lunes, el Colegio Electoral de se estima que probablemenlos Estados Unidos se reúne te se desaceleraron en nopara elegir formalmente al viembre, después de haber próximo presidente y vice- mostrado su mayor tasa de presidente, Donald Trump y crecimiento desde 2007 duMike Pence, con los electores rante octubre. reuniéndose en cada estado “Mientras que las órdepara votar. nes de bienes durables se POR FELIPE GAZCÓN [email protected]

Foto: Reuters

El Colegio Electoral de Estados Unidos se reúne hoy para ratificar el triunfo de Donald Trump en la elección presidencial.

anticipa hayan disminuido durante noviembre, como resultado de menores reservas en aviones comerciales. Sin embargo, se prevé un aumento en la demanda, con exclusión de los equipos de transporte, y una aceleración en gasto de los estadunidenses en noviembre a medida que aumentan los ingresos, lo que daría más impulso a la economía”, abundó el especialista. En Europa será una semana tranquila en la que podría

haber noticias acerca de los planes del Reino Unido respecto al Brexit, término que se refiere a la separación de ese país de la Unión Europea. Hoy se publica el índice de clima de negocios de IFO para noviembre en Alemania. El martes, la premier británica, Theresa May, será cuestionada por el Comité de Enlace de la Cámara de los Comunes, formado por experimentados legisladores, sobre sus planes para salir de la Unión Europea.

TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA Compañías postergan ofertas públicas en el mercado accionario mexicano

D

espués de la fuerte caída mostrada por el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC), tras el triunfo de Donald Trump en la carrera presidencial de Estados Unidos, que inyectó incertidumbre, principalmente a algunos emergentes, empresas como José Cuervo, Fibra Resort y Grupo Axo frenaron su salida al mercado accionario mexicano. Bajo este contexto, esperamos que las emisoras, que el pasado mes de septiembre presentaron y postergaron sus prospectos de colocación, buscarán llegar a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en 2017. Luego de un año de espera, José Cuervo buscará realizar una Oferta Pública Inicial (OPI), no sólo es la más esperada, sino que es una de las más ambiciosas de los últimos años. La compañía buscaría recaudar alrededor de mil millones de dólares (equivalente a 20 mil 360 —millones de pesos—). La Oferta de José Cuervo se ubicaría como la mayor en los últimos cinco años. Los recursos obtenidos por la productora de bebidas como Centenario, Kraken, Oso Negro y Ron Matusalem, entre otras, tiene planeado destinar los recursos obtenidos al crecimiento orgánico e inorgánico de sus operaciones. Al cierre de 2015, José Cuervo presenta una Tasa Anual de Crecimiento Compuesta (TACC) de 16.8% en ingresos y de 50.5% en la Utilidad Neta, respectivamente. Por lo que se refiere a Grupo Axo (compañía enfocada a la comercialización en México y Chile de ropa y accesorios de marcas de lujo como Coach, Emporio Armani y Calvin Klein, entre otras), busca recaudar aproximadamente dos mil millones de pesos (mdp) a través de una Oferta Pública Internacional mixta de acciones en México y una oferta en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). Los recursos que obtenga los empleará en la adquisición del 50% restante de la compañía Multibrand Outlet, El debut en la segmento que, de acuerdo Bolsa Mexicana con cifras de la emisora, representó el 32% de sus de Valores de ingresos acumulados a septiembre y el 19% del EBIT- algunas empresas DA, respectivamente. se vio limitado Finalmente, en cuanto a Fibra Resort, ésta se suma- por la volatilidad ría a la oferta de Fideicomi- en el mercado sos Inmobiliarios de Bienes Raíces (Fibras) del sector mexicano ante los hotelero que actualmente comicios en EU. cotiza en la BMV. El principal diferenciador con respecto a Fibra Hotel (FIHO) y Fibra Inn (FINN) es el segmento al que está dirigido, ya que el mercado Premium le permite generar sus ingresos en dólares (85% del total), en tanto que más del 70% de sus gastos son en moneda nacional. Adicionalmente, otros elementos importantes que podrían beneficiar el desempeño de esta Fibra es el comportamiento del tráfico de pasajeros internacional, indicador que se ha visto impulsado por la depreciación del peso frente al dólar, lo que beneficia las operaciones de la fibra. El portafolio inicial de propiedades del fideicomiso está compuesto por cinco inmuebles y una tasa de ocupación de 78 por ciento. De acuerdo con información de la Secretaría de Turismo (Sectur), los destinos en los que estos inmuebles se ubican (Cancún, Riviera Maya, Los Cabos y Puerto Vallarta) son los que presentan las mejores tasas de crecimiento como destinos de playa en México. Hasta el momento, se desconoce el monto de la OPI de la Fibra, sin embargo, los recursos los podría utilizar para concretar la adquisición de otros resorts, pago de deuda, así como para fines corporativos en general. En el caso de estos instrumentos, habrá que monitorear el desempeño de la tasa de interés, ya que se espera un alza en la tasa de referencia de 75 puntos base en 2017, por parte del Banco de México. Es así como consideramos que estas ofertas lleguen el próximo año, destacando la de José Cuervo y Fibra Resort. Llama al 01-800-2262668 o síguenos en Twitter: @bancomultiva o ingresa a www.multiva.com.mx

OFERTAS PÚBLICAS INICIALES: MONTOS LEVANTADOS (Montos en millones de pesos)

9,736 OHL México

12,796 Fibra Macquarie

14,056 Grupo Lala

2012

2013

2010

11,897 Nemak

11,835 Fibra Vía

2015

2016

20,369 José Cuervo*

2017

*Cifra estimada Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg.

14:

EXCELSIOR: LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 @DineroEnImagen

APROVECHA LA NUBE

LABORATORIO DE PRUEBAS PANASONIC URBAN VIERA POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

En Excélsior tuvimos la oportunidad de probar el modelo DX900X, de Panasonic, que es una pantalla de 65 pulgadas que, además de ser 4K, cuenta con tecnología como el Hexa Chroma Drive Pro que se encarga de optimizar el despliegue de los colores y tiene un Panel Ultra Brillante para evitar halos de luz en las imágenes. La combinación de todas esas tecnologías permite tener imágenes con colores más vivos, intensos y realistas, así como negros más profundos y detallados que son esenciales para ver algunas películas. Es un televisor inteligente, ya que tiene instalado el sistema operativo Firefox y usa la interfaz My Home Screen 2.0, gracias a lo cual es posible personalizar la pantalla principal para elegir más fácil y rápido los

canales, servicios, aplicaciones y dispositivos conectados favoritos. La DX900X tiene terminales HDMI, USB, tarjeta SD e incluso Bluetooth para conectarse con otros dispositivos. El tamaño puede ser su problema ya que al tratarse de una pantalla de 65 pulgadas se requiere un mueble que soporte su peso y para sacarla de su caja se requieren hasta 3 personas. Otro punto no tan favorable es su precio. Si bien se sabe que es un producto Premium no disponible para la mayoría de los bolsillos, cuesta más que las similares de la competencia. Muestra de ello es que la Urban Viera DX900X puede hallarse en México a un precio cercano a los 135 mil pesos, mientras un modelo del mismo tamaño y con capacidades equivalentes de marca Sony se ubica en poco más de 96 mil pesos.

Frente

Delgada

Posterior

PROS

CONTRAS

DEFINICIÓN: Se trata de una pantalla que permite ver las imágenes más reales gracias a tecnologías como 4K, ultra alta definición y otras propias de la empresa, como Hexa Chroma Drive Pro.

TAMAÑO: Al tratarse de una pantalla de 65 pulgadas se requieren más de 3 personas para sacarla de su caja y colocarla en el pedestal, así como un mueble que pueda soportar el peso.

Personalización: El televisor tiene instalado el sistema operativo Firefox, con el que es posible personalizar las aplicaciones, servicios y dispositivos conectados para usarlos más fácil y rápido.

Precio: Al compararse con otros modelos similares, tanto en tamaño como en capacidades de la competencia tiene un precio mucho más elevado, lo que la hace de nicho.

ESPECIFICACIONES Pantalla de 65 pulgadas de LCD LED 4K ULTRA HD nn Sistema Hexa Chroma Drive Pro nn HDR Premium nn Panel Ultra Brillante nn Modos de imagen: Dinámico/Normal/Cinema/ True Cinema/THX 4K/ nn

Personalizado/Profesional Sonido envolvente

nn nn

Sistema operativo Firefox

Motor de procesamiento Quad-Core Pro

nn

Entradas: HDMI/LAN/ Tarjeta SD/RCA/

nn nn

ADAPTACIÓN, EL SECRETO DE LA SUITE OFFICE 365 En los anteriores 12 meses le han sido agregadas 330 nuevas herramientas

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

La mayor penetración de internet y el uso del cómputo en la nube han sido los factores esenciales para transformar a la clásica suite de Microsoft, Office 365, de una serie de herramientas para desarrollar documentos a una opción para trabajar y colaborar en tiempo real, la cual incluso aprovecha nuevas tecnologías como la inteligencia artificial. De acuerdo con Diego Silberman, director de la división de Office para Microsoft Latinoamérica, fue hace cuatro años cuando se lanzó por primera vez la opción de suscripción a este servicio, ya que anteriormente las personas y empresas pagaban cada año por la nueva versión. “Estamos agregando características mes a mes gracias a la suscripción, algunas cosas interesantes que combinan el poder de la nube con el poder de las herramientas de productividad”, aseguró en entrevista con Excélsior. Muestra de ello es que en los últimos 12 meses han agregado cerca de 330 nuevas capacidades a Office 365 que van desde la edición de documentos compartidos, pasando por la creación de mapas en Excel hasta el uso de inteligencia artificial para anticipar aquello que los usuarios necesitan. Para Silberman esta transformación apenas está comenzando, por lo que están trabajando para que la suite esté disponible en todos los dispositivos móviles como tablet o smartphones independientemente del sistema operativo, así como preparándose para la aparición de nuevos formatos. LAS NUEVAS POSIBILIDADES Entre las nuevas capacidades de Office 365, una de las más impresionantes para el director de la división latinoamericana es Quickstarter en Power Point y Sway, ya que ésta permite que el programa ayude

24 MILLONES

de suscriptores en el mundo tiene Office 365

54

POR CIENTO crecieron las ventas de la suite de aplicaciones en el primer trimestre fiscal 2016-2017

OTRAS UTILIDADES PRODUCTIVAS:

Notificaciones para móviles cuando se modifican los documentos nn Compartido Conmigo para encontrar fácilmente documentos nn Mapas en Excel nn MyAnalytics en Office 365 nn Microsoft Teams nn

en el proceso creativo. Esto último porque el usuario puede definir un tema y, a través del buscador Bing, el programa recomienda información, categorías,

Office era Word, Excel, Power Point en una sola suite cuando empezamos al principio de la década de los 90 y ha evolucionado a tener herramientas de colaboración, seguridad, inteligencia y voz” PACO CONTRERAS

DIRECTOR GLOBAL DE MICROSOFT OFFICE

SE EXPANDE

QuickStarter ya está disponible en países como Estados Unidos, Reino Unido y Canadá

imágenes, elementos gráficos y otra serie de opciones que respetan derechos de autor para comenzar a trabajar. “Es un ejemplo de las funcionalidades que se irán añadiendo a Office con el paso del tiempo. Estamos en un momento único, tenemos el poder de la nube y de la inteligencia artificial en la nube para anticipar lo que los usuarios quieren y podemos ir dando esta información a las aplicaciones que están acostumbrados a usar”, se comprometió Silberman. Sin olvidar otros factores esenciales como la seguridad, ya que el uso de los dispositivos móviles personales de los trabajadores puede significar un elemento vulnerable y, para evitarlo, Microsoft permite que el área de sistemas pueda implementar sus propias políticas de seguridad en la plataforma. Por su parte, Paco Contreras, director global de Microsoft Office, destacó el caso de Microsoft Teams que es una funcionalidad recientemente anunciada que permite nuevas formas de trabajar en equipo. A lo que se añade que las funcionalidades de la suite están disponibles tanto para las pequeñas y medianas empresas como para las grandes, lo que impulsa la competitividad y ayuda a la transformación digital. “Nuestros clientes buscan nuevos modelos de negocio y acercarse a sus usuarios. Ahora la tecnología te ayuda a predecir el futuro, a entender cuál es el siguiente cliente o producto a desarrollar y cómo le das más poder a los empleados”, confió Contreras también durante la entrevista. De ahí que las ventas de Office 365 crecieran 54 por ciento en el primer trimestre fiscal de este año comparado con el anterior, de acuerdo con cifras de Microsoft.

COMPARTIRÁN PLATAFORMA

Las automotrices Nissan, Renault y Mitsubishi compartirán la plataforma de sus vehículos eléctricos en un esfuerzo por abatir los costos y poder ofrecer precios competitivos a los clientes, informó el diario japonés Nikkei. Las unidades tendrán motores y baterías similares La estrategia sale a la luz mientras Volkswagen y Toyota trabajan para producir en masa baterías para unidades eléctricas que permitan eliminar las emisiones contaminantes y aprobar las pruebas ambientales en el mundo. En la imagen el Renault Twizy, que es eléctrico. -Reuters

Peso: 34.5 kilos Foto: Especial

EXCELSIOR : LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 

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LUNES 19 DE DICIEMBRE DE 2016 : EXCELSIOR