KALAHARI FI Nº Registro CNMV: 4.175

Informe Trimestral del Tercer Trimestre del 2.016

Gestora:

ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A.

Grupo Gestora:

ABANTE ASESORES S.A.

Depositario: Auditor:

BANKINTER S.A. PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.

Grupo Depositario: Rating Depositario:

BANKINTER S.A. BBB- (S&P)

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en, Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha, o mediante correo electrónico en [email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con las IIC gestionadas en: Dirección:

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha.

Correo electrónico:

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

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INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 30/10/09

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo:

Otros

Vocación Inversora:

Renta Variable Mixta Euro

Perfil de Riesgo:

5 en una escala de1 a 7

Descripción general El fondo invertirá directa o indirectamente (máximo del 10% del patrimonio en IIC financieras, armonizadas o no, que no pertenezcan a la gestora ), entre un 30-75% de la exposición total en activos de renta variable y el resto en activos de renta fija, pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos). La suma de inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades fuera del área euro más la exposición a riesgo divisa no superará el 30%. Al menos el 80% de la exposición total se invertirá en emisores y mercados organizados de la OCDE que posean econom ías desarrolladas y tengan expectativas y potencial de crecimiento a medio -largo plazo y hasta un máximo del 20% de dicha exposición en emisores y/o mercados emergentes. No se descarta la concentración geográfica. La inversión en renta variable podrá ser en valores de alta, mediana y baja capitalización, siempre que tengan liquidez suficiente para permitir una operativa fluida. No existe predeterminaci ón ni límites máximos respecto a la distribución por sectores económicos, pudiendo existir concentración sectorial. No se invertirá en valores de renta fija con rating inferior a la que tenga el Reino de Espa ña en cada momento. No obstante, en caso de bajadas sobrevenidas de rating de los activos éstos podrán seguir manteniéndose. La duración media oscilará entre 0-5 años. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de derivados será el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Operativa en instrumentos derivados No se han realizado operaciones en instrumentos derivados.

La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Período actual

Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR)

3.434.901 1.748

3.456.771 1.706

0,00

0,00

10,00

Inversión mínima (EUR)

Fecha

Período anterior

Valor liquidativo fin del período (EUR)

Patrimonio fin de período (miles de EUR)

Tercer Trimestre 2.016

45.463

13,2355

2.015 2.014 2.013

48.543 46.083 32.345

13,9072 13,5843 13,2168

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Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período s/patrimonio

s/resultados

0,31

Base de cálculo

Acumulada Total

s/patrimonio

0,00

0,31

s/resultados

0,94

Sistema de imputación

Total

0,00

0,94

Mixta

Al fondo

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Período

Base de cálculo

Acumulada

0,08 Patrimonio

0,03

Período actual

Período anterior

0,00 0,00

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Año 2.015

Año actual

0,04 0,08

0,16 0,07

0,43 0,04

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

2.2. Comportamiento A) Individual Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral

Acumulado año 2.016 Trim SEP 2.016

-4,83

Rentabilidad IIC

Trim JUN 2.016

5,27

Anual Trim MAR 2.016

-7,30

Trim DIC 2.015

-2,47

Año 2.015

6,01

2,38

Año 2.014

Año 2.013

2,78

Año 2.011

33,34

Rentabilidad índice referencia Correlación Desviación respecto al índice

Rentabilidades extremas

Trimestre actual

(i)

Últimos año

%

Fecha

-1,47 1,68

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Últimos 3 años

%

Fecha

06/07/2016

-7,03

24/06/2016

08/07/2016

2,87

11/03/2016

%

Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Trimestral

Acumulado año 2.016 Trim SEP 2.016

Trim JUN 2.016

Anual

Trim MAR 2.016

Trim DIC 2.015

Año 2.015

Año 2.014

Año 2.013

Año 2.011

(ii)

Volatilidad de Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año IC36 Index VaR histórico del vslor (iii) liquidativo

16,61 28,50

10,96 17,93

20,20 35,15

17,43 30,09

11,08 20,31

11,58 21,65

10,60 18,82

10,22 19,18

0,32 9,61 7,41

0,24 6,32 7,41

0,45 11,22 7,41

0,22 10,70 5,79

0,35 8,10 5,79

0,27 9,20 5,79

0,38

0,95 7,13 5,77

5,70

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. EL dato es a finales del período de referencia.

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Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral

Acumulado año 2.016 Trim SEP 2.016

1,02

Trim JUN 2.016

0,34

Anual

Trim MAR 2.016

0,34

0,34

Incluye los gastos directos soportados en el período de (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y la compraventa de valores.

Trim DIC 2.015

Año 2.015

0,34

Año 2.014

1,36

Año 2.013

1,36

Año 2.011

1,38

1,39

referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por

Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años

Evolución del Valor Liquidativo de los Últimos 5 años

10,00%

116

8,00% 112

6,00% 108

4,00% 2,00%

104

0,00% 100

-2,00% -4,00%

96

-6,00%

16 M

20

16 TR 3

M

20

16 TR 2

M

20

15 TR 1

M

20

15 TR 4

TR

M

20

15

VL

3

M

20

15 TR 2

TR

M

20

14

Índice

1

4

TR

M

20

14 20

14 3

TR

M

20

14 M

20 TR

M TR 1

01

VL

Índice: 40% Euro Stoxx 50 + 60% Eonia

2

1/ 20 16

-8,00%

/0

1/ 20 15 /0 01

01

/0

1/ 20 14

92

Índice

Fecha Cambio Vocación: 25/10/13

Fecha Cambio Vocación: 25/10/13

B) Comparativa Vocación inversora

Patrimonio gestionado* (miles de euros)

Nº de partícipes*

Rentabilidad Trimestral media**

Monetario a corto plazo Monetario

0 32.125

0 356

0,00 -0,01

Renta Fija Euro Renta Fija Internacional

0 0

0 0

0,00 0,00

Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional

0 162.881

0 2.670

0,00 0,73

Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional

45.012 180.482

1.732 2.017

5,27 1,86

72.356 48.525

1.114 754

10,85 3,55

IIC de gestión Pasiva (1) Garantizado de Rendimiento Fijo

0 0

0 0

0,00 0,00

Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial

0 0

0 0

0,00 0,00

Retorno Absoluto Global

274.854 115.714

4.024 900

1,32 3,95

Total fondos

931.948

13.567

2,65

Renta Variable Euro Renta Variable Internacional

* Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidada media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.

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2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual

Distribución del patrimonio Importe

(+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período anterior

% sobre patrimonio

Importe

% sobre patrimonio

43.736 43.613

96,20 95,93

41.823 41.799

96,23 96,17

0 124

0,00 0,27

0 24

0,00 0,06

0 1.670

0,00 3,67

0 1.560

0,00 3,59

56

0,12

79

0,18

45.463

100,00%

43.463

100,00%

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización.

2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual

Variación del período anterior

43.463

46.971

48.543

-0,64 0,00

-0,20 0,00

-1,54 0,00

211,10 0,00

5,08 5,42

-7,32 -6,99

-5,20 -4,17

-574,23 -502,05

+ Intereses + Dividendos

0,22 0,21

0,21 0,47

0,65 0,83

1,97 -56,74

(+/-) Resultados en renta fija (realizada o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizada o no)

0,12 4,88

0,33 -8,00

0,88 -6,52

-65,06 -158,94

-0,01 0,00

0,00 0,00

-0,01 0,00

76,72 -100,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

-100,00 -100,00

0,00 -0,34

0,00 -0,33

0,00 -1,03

0,00 7,76

-0,31 -0,03

-0,31 -0,02

-0,94 -0,08

-2,31 -2,31

0,00 0,00

0,00 0,00

-0,01 0,00

2,72 9,66

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 -79,94

+ Comisiones de descuentos a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 -79,94

+ Otros ingresos

0,00

0,00

0,00

0,00

45.463

43.463

45.463

PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR) (+/-) Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión

(+/-) Resultados en depósitos (realizada o no) (+/-) Resultados en derivados (realizada o no) (+/-) Resultados en IIC (realizada o no) (+/-) Otros resultados (+/-) Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos

PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR)

Variación acumulada anual

% variación respecto fin período anterior

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

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3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del período Período actual Descripción de la inversión y emisor

Período anterior

Divisa Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

Bonos ESTADO ESPAÑOL 4,80 2024-01-31

EUR

3.085

6,79

3.042

7,00

Bonos ESTADO ESPAÑOL 4,30 2019-10-31

EUR

3.195

7,03

3.221

7,41

Bonos ESTADO ESPAÑOL 4,00 2020-04-30

EUR

2.316

5,09

2.324

5,35

Bonos ESTADO ESPAÑOL 4,85 2020-10-31

EUR

1.848

4,06

1.855

4,27

Bonos ESTADO ESPAÑOL 3,75 2018-10-31

EUR

1.110

2,44

1.117

2,57

Bonos ESTADO ESPAÑOL 3,80 2024-04-30

EUR

3.785

8,32

3.726

8,57

15.338

33,73

15.284

35,17

15.338

33,73

15.284

35,17

15.338

33,73

15.284

35,17

Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año TOTAL RENTA FIJA COTIZADA INTERIOR TOTAL RENTA FIJA INTERIOR Acciones Lar Espana Real Estate SOCIMI SA

EUR

1.356

2,98

1.142

2,63

Acciones Merlin Properties Socimi SA

EUR

2.687

5,91

2.401

5,52

Acciones ANTENA 3 DE TELEVISION S.A.

EUR

869

1,91

777

1,79

Acciones BBVA S.A.

EUR

888

1,95

836

1,92

Acciones BANKIA S.A

EUR

1.231

2,71

1.089

2,51

Acciones BANKINTER S.A.

EUR

497

1,09

453

1,04

Acciones BANCO POPULAR ESPAÑOL

EUR

839

1,85

877

2,02

Acciones BANCO SABADELL

EUR

1.016

2,24

1.051

2,42

Acciones BANCO SANTANDER S.A.

EUR

1.079

2,37

937

2,16

Acciones INDRA SISTEMAS, S.A.

EUR

1.362

3,00

1.084

2,49

Acciones MAPFRE, S.A.

EUR

1.534

3,37

1.206

2,78

Acciones INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.

EUR

1.216

2,67

0

0,00

Acciones CAIXABANK

EUR

896

1,97

783

1,80

Acciones OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.

EUR

1.143

2,51

1.002

2,31

Acciones GESTEVISION TELECINCO,S.A.

EUR

1.142

2,51

1.089

2,51

Acciones NH HOTELES, S.A.

EUR

953

2,10

888

2,04

Acciones PAPELES Y CARTONES DE EUROPA

EUR

1.015

2,23

1.006

2,32

Acciones PROMOTORA DE INFORMACIONES,S.A.

EUR

4.167

9,16

4.370

10,05

Acciones SOL MELIA,S.A.

EUR

884

1,94

769

1,77

Acciones INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.

EUR

0

0,00

1.222

2,81

Acciones REPSOL YPF,S.A. derechos

EUR

0

0,00

28

0,07

24.773

54,47

23.010

52,96

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA INTERIOR

24.773

54,47

23.010

52,96

Depósito BANCA MARCH SA 0,30 2016-10-28

EUR

1.000

2,20

1.001

2,30

Depósito UNICAJA 0,44 2016-10-28

EUR

2.501

5,50

2.503

5,75

3.501

7,70

3.504

8,05

43.613

95,90

41.799

96,18

43.613

95,90

41.799

96,18

TOTAL RENTA VARIABLE INTERIOR

TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

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3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Distribución Geográfica

Distribución por Tipo de Activo

Cartera Interior

Depósitos Renta Fija Renta Variable

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4. Hechos relevantes SI

NO

X X X X X X X X X X

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI

NO

X X X X

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Abante Asesores S.A. es oficina virtual de Bankinter S.A., y ha percibido ingresos por importe de 5649,21 (0,01%)

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable

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9. Anexo explicativo del informe periódico Trimestre positivo en los mercados financieros internacionales. El índice mundial de renta variable subía un 4,28% en moneda local y un 3,19% en euros. A pesar de un pequeño titubeo inicial, los mercados reaccionaban con bastante serenidad ante el "Brexit" de finales de junio como deja patente el nuevo máximo histórico alcanzado por la bolsa estadounidense. Uno de los mercados con mejor recorrido este trimestre ha sido el español. El Ibex-35, que sufrió mucho el día después del referéndum inglés, ha sido uno de los índices que más han recuperado, con una ganancia del 7,55% en el periodo. El bono de gobierno español también ha tenido un buen comportamiento -subida en precio- a contracorriente de lo ocurrido con el bono alemán o estadounidense. Se mantiene, además, la buena evolución de los mercados emergentes, tanto en renta variable como renta fija, por segundo trimestre consecutivo. A nivel sectorial, en renta variable, el comportamiento ha sido muy dispar. Así, destacaban positivamente tecnología (+12,6%) y materias primas (+8,9%), y negativamente servicios públicos (-4,2%), y telecomunicaciones (-3,3%). En renta fija el resultado ha sido en general positivo. El bono estadounidense a 10 años ha subido 12 puntos básicos en TIR cerrando septiembre en el 1,59%, mientras el bono alemán se mantenía muy estable, pasando de -0,13% al -0,12%. La renta fija corporativa y la deuda emergente tenían un semestre muy bueno, ofreciendo rentabilidades a sus tenedores entre el 3% y 5%. En el apartado de materias primas el trimestre ha sido mucho más tranquilo que el arranque de año. El petróleo, el oro y las materias primas agrícolas cerraban trimestre con ligeras pérdidas. Durante todo el trimestre Kalahari ha mantenido una inversión en renta variable española muy estable, que se ha movido entre el 52% y el 55% del patrimonio del fondo en función de los movimientos del mercado. El resto ha estado invertido -también sin cambios- en liquidez, depósitos de Unicaja y Banca March y en Bonos del Tesoro. Durante el trimestre no se ha rotado la cartera, más allá de la venta residual de unos derechos de Repsol (un 0,07% de la cartera). El único movimiento ha sido una ligera reducción en Prisa -que se mantiene como acción con mayor peso en cartera- y un ligero aumento en Lar, que había sido muy castigada y donde creemos que se ha producido una buena oportunidad de inversi ón. La apuesta por el sector financiero sigue siendo clara con siete bancos en cartera -donde apreciamos mayor margen de recuperación-, una aseguradora, dos socimis y una inmobiliaria. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 5,27%, que compara bien, teniendo en cuenta el porcentaje de inversión, con la de los índices bursátiles comparables (Ibex-35 7,55%). La rentabilidad ha sido mejor que la obtenida por la Letra del Tesoro a un año (0,02%). La mayor rentabilidad durante el periodo la han aportado Mapfre -un 27,2%- e Indra -un 25,7%. Las acciones en cartera que han tenido un peor desempeño durante el trimestre son Lar, con una pérdida del 11,3%, y Banco Popular, con un retroceso del 4,3%. El número de partícipes ha subido ligeramente pasando de 1.706 a 1.748. El patrimonio se ha ampliado pasando de 43,5 a 45,5 millones de euros. La comisión soportada por el fondo en el periodo ha sido el 0,34%, 0,31% por gestión y 0,03% por depósito. El comportamiento del Fondo ha sido bueno durante el periodo en un entorno de mercados positivo. La volatilidad del fondo en el periodo se ha situado en el 10,96%, superior a la de la Letra del Tesoro (0,24%) pero inferior a la de los mercados bursátiles (Ibex 17,93%). La evolución futura de los mercados y economías marcará la gestión del fondo, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual. En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes.

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