Industria Cerámica Centroamericana, S.A. (Compañía Nicaragüense)

Estados Financieros por los Años que Terminaron el 31 de Diciembre de 2014 y 2013, e Informe de los Auditores Independientes.

INDUSTRIA CERÁMICA CENTROAMERICANA, S.A. (Compañía Nicaragüense)

CONTENIDO Páginas INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

1-2

ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 Estados de Situación Financiera

3

Estados de Ganancias o Pérdidas y Otros Resultados Integrales

4

Estados de Cambios en el Capital Contable

5

Estados de Flujos de Efectivo

6-7

Notas a los Estados Financieros

8 - 39

Deloitte Touche, S.A. Los Robles No. 29 Apartado Postal 2815 Managua Nicaragua

INFORME DE AUDITORES INDEPENDIENTES

Tel.: (505) 2278 6004 Fax: (505) 2270 3669 www.deloitte.com

A la Junta Directiva y Accionistas de Industria Cerámica Centroamericana, S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Industria Cerámica Centroamericana, S.A. (“la Compañía”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014, y los estados de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera y por aquel control interno que la administración determine necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, tanto por fraude como por error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría. Realizamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una razonable seguridad de que los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo su evaluación del riesgo de error significativo, ya sea causado por fraude o por error. Al realizar estas evaluaciones de riesgo, el auditor considera los controles internos de la Compañía que sean relevantes a la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad de los controles internos de la Compañía. Una auditoría incluye también la evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente, apropiada y proporciona una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.

Member of Deloitte Touche Tohmatsu

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Industria Cerámica Centroamericana, S.A. al 31 de diciembre de 2014, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo para el año que terminó en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. Otros Asuntos Los estados financieros de Industria Cerámica Centroamericana, S.A. por el año que terminó el 31 de diciembre de 2013, fueron auditados por otros auditores, quienes expresaron una opinión sin salvedades sobre dichos estados con fecha 28 de febrero de 2014. DELOITTE TOUCHE, S.A.

Harry Escobar L. C.P.A. Licencia N°3114 Managua, Nicaragua 20 de marzo de 2015

2

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Expresados en Córdobas) Notas ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo en caja y bancos Cuentas por cobrar, netas Cuentas por cobrar a compañías relacionadas Inventarios, neto Adelantos al impuesto sobre la renta Gastos pagados por anticipado

4 5 8 6

Total activo corriente Inmuebles, mobiliario y equipo netos Otros activos no financieros

7

TOTAL

2014

C$

2013

2,552,991 C$ 6,034,738 14,503,999 16,255,201 25,631,638 71,949,301 60,557,082 59,435,439 1,766,470 1,525,613 4,690,906 2,980,326 109,703,086

158,180,618

88,213,953 1,203,610

83,977,179 112,444

C$199,120,649 C$242,270,241

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO CORRIENTE: Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a compañías relacionadas Impuesto de renta por pagar Gastos acumulados y otras cuentas por pagar Regalías por pagar

9 8 13 10 12

Total pasivo corriente Obligaciones post empleo Pasivo por impuesto sobre la renta diferido

11 13

Total de pasivos CAPITAL CONTABLE: Capital social Reserva legal Superávit por revaluación de activos Resultados acumulados

14 14 14

TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

C$ 12,379,504 C$ 10,787,439 60,231,859 114,505,356 1,002,510 10,317,679 7,029,067 3,108,148 2,235,209 87,039,699

134,557,071

3,107,910 7,057,547

6,670,525 4,766,243

97,205,157

145,993,839

9,000,000 900,000 42,505,704 49,509,788

9,000,000 900,000 46,463,048 39,913,354

101,915,492

96,276,402

C$199,120,649 C$242,270,241

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 3

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ESTADOS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Expresados en Córdobas) Notas INGRESOS: Ventas Costo de ventas

15

2014

2013

C$ 360,292,254 C$ 370,654,752 (310,749,225) (322,545,186)

UTILIDAD BRUTA

49,543,029

48,109,566

(19,525,417) (18,951,413)

(24,890,337) (20,717,362)

(38,476,830)

(45,607,699)

UTILIDAD DE OPERACIÓN

11,066,199

2,501,867

OTROS GASTOS NETOS: Diferencias de cambio, neto Otros gastos Otros ingresos Gastos financieros

(1,659,911) (1,258,362) 5,104,510 (715,261)

(1,216,833) (2,376,015)

1,470,976

(3,676,080)

12,537,175

(1,174,213)

(2,940,741)

(8,472,791)

9,596,434

(9,647,004)

GASTOS: Administración Ventas

16 17

Total gastos de operación

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA IMPUESTO SOBRE LA RENTA

13

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA OTRO RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO: Partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente a ganancias o pérdidas: Incremento neto en superávit por revaluación Ajuste al superávit por revaluación

(83,232)

40,604,112 (3,957,344)

TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO

C$

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros.

4

5,639,090 C$ 30,957,108

.

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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Expresados en Córdobas)

Notas

Capital Social

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Otro resultado integral del año (Pérdida) neta del período

14

C$9,000,000

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Disminución de impuesto diferido en diferencias permanentes Utilidad neta del período

14

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014

14

Superávit por Revaluación de Activos

Reserva Legal

.

900,000

.

.

13

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros.

5

Capital Contable Total

C$900,000 C$ 5,858,936 C$49,560,358 C$ 65,319,294 40,604,112 40,604,112 . . (9,647,004) (9,647,004)

9,000,000

C$9,000,000

Utilidades Acumuladas

46,463,048

39,913,354

96,276,402

(3,957,344) .

9,596,434

(3,957,344) 9,596,434

C$900,000 C$42,505,704 C$49,509,788 C$101,915,492

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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Expresados en Córdobas) Notas ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la renta Ajustes para conciliar la (pérdida) utilidad antes de impuesto sobre la renta con los flujos de efectivo netos: Impuesto sobre la renta corriente Impuesto de renta diferido Gasto por depreciación en el año Incrementos en la estimación por deterioro de cuentas por cobrar Ajuste por deterioro y obsolescencia de inventario Pérdida en disposición de inmuebles, mobiliario y equipos Amortización de activos intangibles Incremento en el pasivo de beneficios por terminación de contratos laborales Cambios en activos y pasivos de operación: Cuentas por cobrar Disminución cuentas por cobrar a compañías relacionadas Inventarios (Aumento) gastos pagados por anticipado (Aumento) disminución en otros activos corrientes Aumento cuentas por pagar comerciales (Disminución) aumento en cuentas por pagar a compañías relacionadas Aumento cuentas y gastos acumulados por pagar Aumento regalías por pagar Impuesto sobre la renta pagado en el año Indemnización laboral Efectivo provisto por actividades de operación

7 5

2014

2013

C$ 12,537,175

C$ (1,174,213)

(3,427,983) 1,666,039 5,635,955

4,627,797

126,313

57,161

3,085,047

1,984,595 178,485

7

754,839 82,215

11

2,660,866

1,836,093

26,644,355

7,509,918

1,624,890

(2,099,577)

46,853,501 (4,206,691) (1,710,580)

(31,122,667) (10,360,525) (2,132,695)

(1,091,166) 1,592,065

648,274 5,260,979

(54,809,335) 192,443 872,939 (4,895,106) (3,423,481)

46,535,273 135,494 746,732 (3,706,548) (2,023,328)

7,643,834

9,391,330

11

(Continúa) 6

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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Expresados en Córdobas) Notas ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Adquisición de activos Adiciones de activos intangibles

7

2014

2013

C$(10,637,859) C$ (4,424,692) (487,722) .

Efectivo neto usado en actividades de inversión

(11,125,581)

(4,424,692)

.

(140,291)

.

(140,291)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Pago de obligaciones por arrendamiento financiero Efectivo neto (usado en) las actividades de financiamiento VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO

(3,481,747)

4,826,347

EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO

6,034,738

1,208,391

EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO

C$ 2,552,991 C$

6,034,738

TRANSACCIONES QUE NO REQUIRIERON USO O FUENTE DE EFECTIVO: 2014 (Disminución) incremento en superávit por revaluación de activos

2013

C$(3,957,434) C$ 40,604,112 (Concluye)

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros.

7

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Expresadas en Córdobas) 1.

NATURALEZA DEL NEGOCIO Y BASE DE PRESENTACIÓN Naturaleza del Negocio - Industria Cerámica Centroamericana, S.A. (“la Compañía”) fue constituida el 29 de julio de 1964 como una sociedad anónima de conformidad con las leyes de la República de Nicaragua. Su domicilio es la ciudad de Managua. La compañía es subsidiaria de Capp Holding, Ltd., y su última controladora es Corporación Corona basada en Colombia. La entidad no negocia ni está en proceso de negociar sus instrumentos de deuda o de patrimonio en un mercado público. La actividad principal de la Compañía es la fabricación, importación, exportación y comercialización de artículos de cerámica y accesorios. Bases de Presentación - Los estados financieros de Industria Cerámica Centroamericana, S.A. han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de ciertos elementos de propiedades, inmuebles y equipos que han sido valuados bajo los métodos de valuación que se detallan al final de cada ejercicio, como se explica en las políticas contables de abajo. El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o pago para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de valoración, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando otra técnica de valoración. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Compañía toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes del mercado tomarían esas características en cuenta al fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable a efectos de valoración y/o de divulgación en los presentes estados financieros consolidados se determina sobre esta base, a excepción de las transacciones con pagos basados en acciones que se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2, las operaciones de arrendamientos que están dentro del alcance de la NIC 17, y las mediciones que tiene algunas similitudes con el valor razonable, pero no son su valor razonable, tales como el valor neto realizable de la NIC 2 o el valor en uso de la NIC 36. En adición, para efectos de información financiera, las mediciones hechas a valor razonable se clasifican en el nivel 1, 2 o 3 con base en el grado en que los datos de entradas a las mediciones del valor razonable son observables y la importancia de los insumos para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera: 8

2.



Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos que la entidad puede acceder a la fecha de medición;



Nivel 2 datos de entradas son los insumos, distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y



Nivel 3 entradas son datos no observables para el activo o pasivo.

POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros se resumen como sigue: a.

Moneda de registro, Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera La unidad monetaria de la República de Nicaragua es el Córdoba (C$), por lo que los registros de contabilidad son llevados en esa moneda. La moneda funcional de la Compañía corresponde al córdoba. Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera a la fecha de cierre son ajustados a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las diferencias de cambio originadas del ajuste periódico y la liquidación final de los saldos en moneda extranjera son registradas como parte de los resultados de operación. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el tipo de cambio oficial con respecto al dólar de los Estados Unidos de América era de C$26.5984 y C$25.3318 por US$1, respectivamente. El gobierno ha adoptado un sistema de mini-devaluaciones diarias, las cuales se dictan anticipadamente de manera mensual a través de publicaciones efectuadas por el Banco Central de Nicaragua. A la fecha de emisión del informe de los auditores independientes el tipo de cambio del córdoba con respecto al dólar es de C$26.8771 por un US$1.

b.

Efectivo en Caja y Bancos - Corresponde al efectivo que la Compañía mantiene en caja y en entidades bancarias locales. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo es presentado por la Compañía neto de sobregiros bancarios, si los hubiere.

c.

Instrumentos Financieros y Riesgos Relacionados - Los activos y pasivos financieros son registrados inicialmente al valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado y consisten en: Efectivo, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar y por pagar a compañías relacionadas y cuentas por pagar. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el valor registrado de los instrumentos financieros de corto plazo se aproxima a su valor razonable debido a su naturaleza corriente. El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma:

9



El valor razonable de los activos y pasivos financieros con términos y condiciones estándar y negociados en los mercados líquidos activos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado.



El valor razonable de los otros activos y pasivos financieros se determinan de conformidad con los modelos de fijación de precios de aceptación general con base en el análisis del flujo de efectivo descontado utilizando precios de transacciones actuales observables en el mercado y cotizaciones para instrumentos similares.

La Compañía no ha suscrito contrato alguno que involucre instrumentos financieros derivados, tales como futuros, opciones y permutas financieras (“swaps”). En el transcurso normal de sus operaciones, la Compañía está expuesta a riesgos financieros, los cuales tratan de minimizar a través de la aplicación de políticas y procedimientos de administración de riesgos. Estas políticas cubren los riesgos de crédito, de tasas de interés, de liquidez y el riesgo cambiario. d.

Activos Financieros 

Reconocimiento y medición inicial de los activos financieros: Los activos financieros contemplados en el alcance de NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, son clasificables como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, documentos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento, activos financieros disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados designados como instrumentos de cobertura con una cobertura efectiva, según sea apropiado. La Compañía determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. La Compañía reconoce todos sus activos financieros inicialmente al valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción, excepto los activos financieros valuados al valor razonable con cambios en resultados en los que no se consideran tales costos. Las compras o ventas de activos financieros son reconocidas por la Compañía en las fechas en que realiza cada transacción, siendo la fecha de contratación, la fecha en la que la Compañía se compromete a comprar o a vender un activo financiero. Además del efectivo, los activos financieros de la Compañía incluyen cuentas por cobrar a clientes y compañías relacionadas.



Medición subsecuente de los activos financieros: La medición subsecuente de los activos financieros depende de su clasificación como se describe a continuación:

10



Cuentas por cobrar - Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinados que no son cotizados en un mercado activo. Después de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son medidas por la Compañía al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos una estimación por deterioro. Las ganancias o pérdidas se reconocen en resultados cuando las cuentas por cobrar son dadas de baja o por deterioro, así como a través del proceso de amortización. La recuperación de estos activos financieros es analizada periódicamente y es registrada una estimación por deterioro para aquellas cuentas por cobrar calificadas como de cobro dudoso, con cargo a los resultados del período. Las cuentas declaradas incobrables son rebajadas de la estimación por deterioro.



Deterioro de activos financieros - La Compañía evalúa a la fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de ellos pudieran estar deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros es considerado deteriorado si, y solo si, existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero y que el evento de pérdida detectado tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados para el activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser confiablemente estimado. La evidencia del deterioro puede incluir indicadores de que los deudores están experimentando significativas dificultades financieras, retrasos en el pago de intereses o pagos del principal, la probabilidad de que tales deudores se encuentren en un proceso de quiebra u otro tipo de reorganización financiera y cuando la información indique que hay una disminución estimable en los flujos de efectivo de la Compañía provenientes de incumplimientos contractuales.



Deterioro de activos financieros registrados al costo amortizado Cuando la Compañía determina que ha incurrido en una pérdida por deterioro en el valor de los activos financieros registrados al costo amortizado, estima el importe de la pérdida como la diferencia entre el importe en libras del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero, deduce la pérdida del valor registrado del activo y reconoce la pérdida en los resultados del año en que ocurre. Si, en un subsecuente período, el importe de la perdida por deterioro disminuyese y puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro es revertida.

11

Registrada la reversión, el importe en libros del activo financiero no excede del importe amortizado original. El importe de la reversión se reconoce en los resultados del año en que ocurre. 

e.

Baja de activos financieros - Los activos financieros son dados de baja por la Compañía cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando transfiere el activo financiero desapropiándose de los riesgos y beneficios inherentes al activo financiero y ha cedido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando reteniendo los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, la Compañía ha asumido la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores.

Pasivos Financieros 

Reconocimiento y medición inicial de los pasivos financieros: Los pasivos financieros contemplados en el alcance de NIC 39 son clasificables como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, documentos y préstamos por pagar, e instrumentos financieros derivados designados como instrumentos de cobertura con una cobertura efectiva, según sea apropiado. La Compañía determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. La Compañía reconoce todos sus pasivos financieros inicialmente al valor razonable a la fecha de la aceptación o contratación del pasivo, más los costos directamente atribuibles a la transacción en el caso de documentos y préstamos por pagar. Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales y a partes relacionadas y otras cuentas por pagar.



Medición subsecuente de los pasivos financieros: La medición subsecuente de los pasivos financieros que posee la Compañía se basa en el costo amortizado como se describe a continuación: 



Cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a compañías relacionadas y otras cuentas por pagar - Después del reconocimiento inicial, las cuentas y gastos acumulados por pagar son medidos al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del período cuando al pasivo financiero se da de baja así como a través del proceso de amortización.

Baja de pasivos financieros: Los pasivos financieros son dados de baja por la Compañía cuando la obligación ha sido pagada o cancelada o bien su exigencia haya expirado.

12

Cuando un pasivo financiero es reemplazado por otro pasivo financiero, la Compañía cancela el original y reconoce un nuevo pasivo financiero. Las diferencias que se pudieran producir de tales reemplazos de pasivos financieros son reconocidas en los resultados del año en que ocurran. f.

Inventarios - Los inventarios están valuados al costo o valor neto de realización, el que sea menor. El valor neto de realización corresponde al precio de venta en el curso ordinario de los negocios, menos los costos estimados necesarios para realizar las ventas. Los costos de los inventarios comprenden todos los costos derivados de su adquisición y transformación, así como otros costos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales. Las existencias de materias primas, partes, accesorios y suministros, están registradas al costo promedio en almacén; los inventarios de producto terminado y en proceso al costo promedio de manufactura. La mercadería en tránsito está registrada al costo específico de factura. El costo de fabricación de los inventarios de productos terminados y productos en proceso incluye una proporción razonable de los costos indirectos incurridos en un nivel de operación normal.

g.

Inmuebles, Mobiliario y Equipos - Los inmuebles, mobiliario y equipo se contabilizan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiese. Estos costos incluyen el costo del reemplazo de componentes de la planta o del equipo cuando ese costo es incurrido, si reúne las condiciones para su reconocimiento. Los desembolsos por reparación y mantenimiento que no reúnen las condiciones para su reconocimiento como activo y la depreciación, se reconocen como gastos en el año en que se incurren. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los terrenos y edificios están registrados al valor razonable determinado por un perito valuador independiente. Las valuaciones son efectuadas con la frecuencia suficiente para asegurar que el valor razonable actual de los activos no difiere en montos importantes de los valores registrados. La última revaluación fue realizada en diciembre de 2013. El importe neto resultante fue acreditado directamente como otro resultado integral y se acumula en una cuenta de superávit por revaluación de activos fijos como parte del patrimonio. Las adiciones posteriores a la fecha de la última revaluación se mantienen registradas al costo. El 1 de enero de 2013, la Compañía adoptó el procedimiento de transferir directamente del superávit por revaluación a la cuenta de utilidades no distribuidas, el importe realizado de los activos depreciables conforme tales activos son utilizados por la Compañía, o cuando son dados de baja por retiro o venta de los mismos, por el importe correspondiente neto de impuesto sobre la renta. Esta transferencia se efectúa por el importe de la diferencia entre el gasto por depreciación de valores en exceso al costo y la depreciación al costo original. La depreciación se calcula bajo el método de línea recta con base en la vida útil estimada para cada tipo de activo. 13

El valor residual de los activos depreciables, la vida útil estimada y los métodos de depreciación son revisados anualmente por la Administración y son ajustados cuando resulte pertinente, al final de cada año financiero. Un detalle de las vidas útiles estimadas se presenta a continuación: Inmuebles, Mobiliarios y Equipos

Edificios y mejoras Maquinaria y equipo Mobiliario y equipo de oficina Vehículos Hornos industriales para cerámica Matrices y moldes

Vida útil estimada

20 y 40 años 15 años 5 años 5 y 6 años 15 años 6 años

Un componente de inmuebles, mobiliario y equipo es dado de baja cuando es desapropiado o cuando la Compañía no espera beneficios económicos futuros de su uso. Cualquier pérdida o ganancia proveniente del retiro del activo, calculada como la diferencia entre su valor neto en libros y el producto de la venta, es reconocida en los resultados del año que se produce la transacción. h.

Deterioro de Activos No Financieros - La Compañía efectúa una revisión al cierre de cada ejercicio contable sobre los valores en libros de sus activos no financieros, con el objeto de identificar disminuciones de valor cuando hechos o circunstancias indican que los valores registrados podrían no ser recuperables. Si dicha indicación existiese y el valor en libros excede el importe recuperable, la Compañía valúa los activos a las unidades generadoras de efectivo a su importe recuperable. Los ajustes que se generen por este concepto se registran en los resultados del año en que se determinan. La Compañía evalúa al cierre de cada ejercicio contable si existe algún indicio de la pérdida por deterioro del valor previamente reconocida para un activo no financiero distinto de plusvalía, ha disminuido o ya no existe. Si existiese tal indicio, la Compañía re-estima el valor recuperable del activo y si es del caso, revierte la pérdida aumentando el activo hasta su nuevo valor recuperable, el cual no superará el valor neto en libras del activo antes de reconocer la pérdida por deterioro original, reconociendo el crédito en los resultados del período.

i.

Provisiones - Una provisión es reconocida cuando la Compañía tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un evento pasado, es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y pueda efectuarse una estimación fiable del importe de la obligación. El importe de las provisiones registradas es evaluado periódicamente y los ajustes requeridos se registran en los resultados del año.

j.

Arrendamientos Operativos 

Calidad de Arrendataria: Arrendamientos en los cuales la arrendadora retiene sustancialmente los riesgos y beneficios sobre la propiedad del activo, son considerados arrendamientos operativos.

14

Los pagos sobre estos arrendamientos, de acuerdo con las tarifas establecidas en los contratos respectivos, son reconocidos como gastos de forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento. k.

Reconocimiento de Ingresos - La Compañía mide sus ingresos provenientes de actividades ordinarias utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los ingresos. 

Ingresos por venta de bienes: Los ingresos por ventas de bienes son reconocidos cuando los productos son despachados a los clientes y se han transferido al comprador los riesgos y ventajas derivados de la propiedad de los bienes, el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad, es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y que los costos incurridos en relación con la transacción puedan ser medidos con fiabilidad. Los ingresos por ventas de bienes están presentados en el estado de resultados netos de descuentos, devoluciones e impuesto sobre las ventas.

l.

Obligaciones Post-empleo - Se reconocen por la Compañía en los resultados de las operaciones para cubrir el pago de indemnización por antigüedad al personal que renuncie o fuese despedido sin causa justificada, el cual es requerido por la legislación laboral vigente en Nicaragua estableciéndose de la siguiente forma: un mes de salario por cada año laborado, para los tres primeros años de servicio y veinte días de salario por cada año adicional, sin embargo, ninguna indemnización podrá ser menor a un mes o mayor a cinco meses de salario. El saldo de los beneficios par terminación de contratos laborales es reconocido al valor actual de los flujos futuros estimados para la cancelación de dichas obligaciones con base al método de la unidad de crédito proyectada determinada mediante un estudio actuarial.

m.

Impuestos 

Impuesto sobre la renta corriente: La Compañía calcula el impuesto a las utilidades aplicando a la utilidad antes del impuesto sobre la renta los ajustes de ciertas partidas afectas o no al impuesto, de conformidad con las regulaciones tributarias vigentes. El impuesto corriente, correspondiente al período presente y a los anteriores, es reconocido por la Compañía como un pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya pagada, que corresponda al período presente y a los anteriores excede el importe a pagar por esos períodos, el exceso es reconocido como un activo. La Compañía está sujeta al pago mensual del anticipo de impuesto sobre la renta determinado sobre el 1% de los ingresos brutos mensuales. Si al final del año el impuesto sobre la renta aplicando la tasa del 30% sobre la renta neta gravable resulta menor que el total de anticipos mensuales, se consideran los anticipos como impuesto mínimo definitivo.

15



Impuesto sobre la renta diferido: El impuesto sobre la renta diferido es determinado utilizando el método pasivo aplicado sobre todas las diferencias temporarias que existan entre la base fiscal de los activos, pasivos y patrimonio neto y las cifras registradas para propósitos financieros a la fecha del estado de situación financiera. El impuesto sobre la renta diferido es calculado considerando la tasa de impuesto que se espera aplicar en el período en que se estima que el activo se realizará o que el pasivo se pagará. Los activos por impuestos diferidos se reconocen solo cuando existe una probabilidad razonable de su realización. El importe en libras de un activo por impuestos diferidos es sometido a revisión en la fecha de cada estado de situación financiera. La Compañía reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir cargar contra la misma la totalidad o una parte, de los beneficios que comporta el activo por impuestos diferidos. Así mismo, a la fecha de cierre de cada período financiero, la Compañía reconsidera los activos por impuestos diferidos que no haya reconocido anteriormente. La Compañía compensa sus activos por impuestos corrientes y diferidos con sus pasivos por impuestos corrientes y diferidos, respectivamente, cuando le asiste el derecho exigible legal de compensar los importes reconocidos ante la misma autoridad fiscal y cuando tenga la intención de liquidarlos por el importe neto o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.



n.

Impuesto sobre las ventas: Los ingresos por ventas son registrados por la Compañía por los importes netos de impuesto sobre las ventas y reconoce un pasivo en el estado de situación financiera por el importe del impuesto sobre las ventas relacionado. Los gastos y la adquisición de activos son registrados por la Compañía por los importes netos de impuesto sobre las ventas si tales impuestos son acreditados a favor de la Compañía por las autoridades fiscales, reconociendo entonces el importe acumulado por cobrar en el estado de situación financiera. En aquellos casos en donde el impuesto sobre las ventas no es acreditado, la Compañía incluye el impuesto como parte del gasto o del activo, según corresponda.

Juicios, Estimaciones y Supuestos Significativos de Contabilidad - La preparación de los estados financieros de la Compañía requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan las cifras informadas de ingresos, gastos, activos y pasivos y las divulgaciones correspondientes, así como la divulgación de pasivos contingentes. Sin embargo, la incertidumbre acerca de tales juicios, estimaciones y supuestos podría derivar en situaciones que requieran ajustes de importancia relativa sobre los valores registrados de los activos y pasivos en períodos futuros. En el proceso de aplicación de sus políticas contables, la Compañía ha considerado los siguientes juicios, estimaciones o supuestos relevantes:

16

3.



Revaluación de inmuebles, maquinaria y equipo: La Compañía registra sus inmuebles, maquinaria y equipo al valor razonable y reconoce el efecto de esa valuación como otro resultado integral. La Compañía contrata los servicios de peritos valuadores independientes para la determinación del valor razonable de sus activos inmovilizados.



Deterioro de activos no financieros: La Compañía estima que no existen indicadores de deterioro para ninguno de sus activos no financieros a la fecha de los estados financieros. Sobre una base anual, y cuando se detecta la existencia de algún indicio de deterioro, la Compañía efectúa evaluaciones de deterioro para la plusvalía comprada y otros activos intangibles de vida indefinida. Otros activos no financieros también son evaluados por deterioro cuando existen indicios de que los valores registrados no serán recuperables.

ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES FINANCIERA (NIIF) NUEVAS O REVISADAS

DE

INFORMACIÓN

Al 31 de diciembre de 2014, las siguientes normas e interpretaciones habían sido publicadas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés): a.

Modificaciones a las NIIF y la nueva interpretación que están vigentes de manera obligatoria para el presente año - Durante el año actual, la Entidad ha aplicado una serie de nuevas y revisadas NIIF, emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) las cuales son obligatorias y efectivas para períodos que iniciaron el 1 de enero de 2014 o con posterioridad: 

Modificaciones a las NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27 Entidades de Inversión: La Compañía ha aplicado las modificaciones a las NIIF 10, NIIF 12 y a la NIC 27 Entidades de Inversión por primera vez en el presente año. Las modificaciones a la NIIF 10 proporcionan una definición de entidad de inversión y requieren que una entidad que informa cumpla con esta definición, no con la intención de consolidar sus subsidiarias, sino para medir sus subsidiarias a valor razonable con cambios en los resultados en sus estados financieros separados y consolidados. Para ser clasificada como entidad de inversión, una entidad que informa debe: -

-

Obtener fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de gestión de inversión. Comprometerse con el inversionista a que el objetivo del negocio sea únicamente la inversión de fondos para obtener rendimientos por la apreciación de capital, en los ingresos de inversión o ambos, y Medir y evaluar rendimiento de prácticamente todas sus inversiones al valor razonable.

17

En vista de que la Compañía no es una entidad de inversión, según criterio establecido en la NIIF 10 al 1 de enero de 2014, la aplicación de las modificaciones no ha tenido impacto en las revelaciones o importes reconocidos en los estados financieros. 

Modificaciones a la NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros: La Compañía ha aplicado las modificaciones a la NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros por primera vez en el presente año. Dichas modificaciones explican los requerimientos inherentes a la compensación de activos financieros y pasivos financieros. Específicamente, las modificaciones explican el significado: “actualmente, tiene un derecho exigible legalmente a compensar los importes reconocidos” y “realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente”. En vista de que la Compañía no posee activos financieros y pasivos financieros que clasifiquen como compensación, la aplicación de las modificaciones no ha afectado las revelaciones o los importes reconocidos en los estados financieros. La Compañía ha evaluado si algunos de sus activos financieros o pasivos financieros se encuentran dentro de la clasificación de compensación, según el criterio establecido en las modificaciones y concluyó que la aplicación de las modificaciones no ha tenido impacto en los importes reconocidos en los estados financieros.



Modificaciones a la NIC 36 Revelaciones de Importe Recuperable para Activos No Financieros: La Compañía ha aplicado las modificaciones a la NIC 36 Revelaciones de Importe Recuperable para Activos No Financieros por primera vez en el presente año. Las modificaciones a la NIC 36 omiten el requerimiento de revelar el importe recuperable de una Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que la plusvalía u otros activos intangibles con largas vidas útiles habían sido asignados cuando no existía deterioro o reverso con respecto a la UGE. Asimismo, las modificaciones agregan requerimientos de revelación adicionales que se aplican cuando se miden el importe recuperable de un activo o una UGE a valor razonable menos los costos de disposición. Estas nuevas revelaciones incluyen la jerarquía del valor razonable, suposiciones clave y técnicas de valoración aplicadas, en conjunción con la revelación requerida por la NIIF 13 Medición del Valor Razonable. La aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto material en las revelaciones de los estados financieros.



Modificaciones a la NIC 39 Novación de Derivados y Continuación de la Contabilidad de Cobertura: La Compañía ha aplicado las modificaciones a la NIC 39 Novación de Derivados y Continuación de la Contabilidad de Cobertura por primera vez en el presente año. Las modificaciones a la NIC 39 son más flexibles con el requerimiento de descontinuar la contabilidad de cobertura

18

cuando un derivado, designado como instrumento de cobertura, es novado bajo ciertas circunstancias. Las modificaciones, además, explican que cualquier cambio al valor razonable de los derivados, designados como instrumento de cobertura, producto de la novación debe incluirse en la evaluación y medición de la efectividad de cobertura. Las modificaciones han sido aplicadas de manera retrospectiva. En vista de que la Compañía no tiene derivados que estén sujetos a la novación, la aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto en las revelaciones o en los importes reconocidos en los estados financieros. 

b.

CINIIF 21 Gravámenes: La Compañía aplicó el CINIIF 21 Gravámenes por primera vez en el presente año. El CINIIF 21 aborda el tema sobre cuándo reconocer un pasivo para pagar un gravamen. La Interpretación define un gravamen y especifica que el evento obligante que da origen al pasivo es la actividad que permite el pago del gravamen, en conformidad con la legislación. La interpretación proporciona indicaciones para saber cómo registrar diferentes acuerdos en pagar un gravamen, en especial, explica que ni la compulsión económica ni la hipótesis de negocio en marcha implican que una Compañía tenga la obligación presente de pagar un gravamen que se producirá por operar en un período futuro. La CINIIF 21 se aplicó de manera retrospectiva. La aplicación de esta Interpretación no tuvo impacto material en las revelaciones de los importes reconocidos en los estados financieros.

NIIF nuevas y revisadas emitidas no adoptadas a la fecha - La Compañía no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no han entrado en vigencia: Norma

Nombre

Fecha de vigencia

NIIF 9

Instrumentos Financieros

1 de enero de 2018 o posterior con aplicación anticipada permitida

NIIF 15

Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes

1 de enero de 2017 o posterior con aplicación anticipada permitida

Modificaciones a la NIIF 11

Acuerdos Conjuntos

1 de enero de 2016 o posterior, con aplicación anticipada permitida (Continúa)

19

Norma

Nombre

Fecha de vigencia

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38

Clarificación de los Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización

1 de enero de 2016 o posterior, con aplicación anticipada permitida

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41

Agricultura: Plantas productoras

1 de enero de 2016 o posterior, con aplicación anticipada

Modificaciones a la NIC 19

Planes de Beneficios Definidos: Aportaciones de los Empleados

1 de julio de 2014 o posterior, con sus excepciones, con aplicación anticipada permitida

Modificaciones a las NIIF

Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012

1 de julio de 2014 o posterior, con aplicación anticipada permitida

Modificaciones a las NIIF

Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2011-2013

1 de julio de 2014 o posterior, con sus excepciones, con aplicación anticipada permitida

I.

NIIF 9 Instrumentos Financieros - La NIIF 9, emitida en noviembre de 2009 incorporó nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La NIIF 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para incluir los requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja en cuentas, y en noviembre de 2013, incluyó los nuevos requerimientos para la contabilidad de cobertura general. En julio de 2014, se emitió otra versión revisada de la NIIF 9 principalmente para incluir: a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas a los requerimientos de clasificación y medición al introducir una categoría de medición a “valor razonable con cambios en otro resultado integral” (FVTOCI) para ciertos instrumentos deudores simples. Requisitos claves de la NIIF 9: 

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición se midan posteriormente al costo amortizado o al valor razonable. Específicamente, los instrumentos de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo sea el de recaudar los flujos de efectivo contractuales, y que tengan flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el capital pendiente por lo general se miden al costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. 20

También se miden a valor razonable con cambios en otro resultado integral los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo se cumpla al recolectar los flujos de efectivos contractuales y vender activos financieros y que tengan términos contractuales del activo financiero producen, en fechas específicas, flujos de efectivo que solo constituyen pagos del capital e intereses sobre el importe principal pendiente. Todas las otras inversiones de deuda y de patrimonio se miden a sus valores razonables al final de los períodos contables posteriores. Además, bajo la NIIF 9, las entidades pueden hacer una elección irrevocable para presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de patrimonio (no mantenida para negociar) en otro resultado integral, solo con el ingreso por dividendos generalmente reconocido en ganancias o pérdidas. 

Con respecto a la medición de los pasivos financieros que están designados al valor razonable con cambio en los resultados, la NIIF 9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo sea reconocido en otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos de los cambios en riesgo de crédito del pasivo en otro resultado integral cree o aumente una disparidad contable en ganancias o pérdidas. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del pasivo financiero no son reclasificados posteriormente a ganancias o pérdidas. Bajo la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado al valor razonable con cambio en los resultados era reconocido en ganancias o pérdidas.



Con respecto al deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere un modelo de deterioro por pérdida crediticia esperada, en oposición al modelo de deterioro por pérdida crediticia incurrida, de conformidad con la NIIF 39. El modelo de deterioro por pérdida de crediticia requiere que una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y sus cambios en estas pérdidas crediticias esperadas en cada fecha en la que se presente el informe para reflejar los cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, ya no se necesita que ocurra un evento crediticio antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias.



Los nuevos requerimientos generales para la contabilidad de cobertura mantienen los tres tipos de mecanismos de contabilidad de cobertura que, en la actualidad, se encuentran disponibles en la NIC 39. De conformidad con la NIIF 9, los tipos de transacciones ideales para la contabilidad de cobertura son mucho más flexibles, específicamente, al ampliar los tipos de instrumentos que se clasifican como instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de riesgo de partidas no financieras ideales para la contabilidad de cobertura.

21

Además, se ha revisado y reemplazado la prueba de efectividad por el principio de “relación económica”. Ya no se requiere de una evaluación retrospectiva para medir la efectividad de la cobertura. También se añadieron requerimientos de revelación mejorados sobre las actividades de gestión de riesgo de una entidad. La Administración anticipa que la aplicación de la NIIF 9 en el futuro podría tener un impacto material en los importes sobre el que se informa con relación a los activos financieros y los pasivos financieros de la Compañía. Sin embargo, no resulta factible proporcionar un estimado razonable del efecto de la NIIF 9 hasta que la Compañía realice una revisión detallada de la misma. II.

NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes - En mayo de 2014, se emitió la NIIF 15, que establece un modelo extenso y detallado que utilizarán las entidades en la contabilidad de ingresos procedentes de contratos con los clientes. La NIIF 15 reemplazará el actual lineamiento de reconocimiento de ingresos, incluyendo la NIC 18 Ingresos, la NIC 11 Contratos de Construcción y las interpretaciones relativas en la fecha en que entre en vigencia. El principio fundamental de la NIIF 15 es que una entidad debería reconocer el ingreso para representar la transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes, en un importe que refleje la contraprestación que la entidad espera recibir a cambio de bienes o servicios. Específicamente, la norma añade un modelo de 5 pasos para contabilizar el ingreso: Paso 1: identificar el contrato con los clientes. Paso 2: identificar las obligaciones de desempeño en el contrato. Paso 3: determinar el precio de transacción. Paso 4: distribuir el precio de transacción a las obligaciones de rendimiento en el contrato. Paso 5: reconocer el ingreso cuando (o siempre que) la entidad satisfaga la obligación. Según la NIIF 15, una entidad contabiliza un ingreso cuando (o siempre que) se satisfaga una obligación de rendimiento, es decir, cuando el “control” de los bienes y servicios basado en una obligación de rendimiento particular es transferido al cliente. Se han añadido muchos más lineamientos prescriptivos en la NIIF 15 para poder afrontar situaciones específicas. Además, la NIIF 15 requiere amplias revelaciones. Los directores de la Compañía estiman que la aplicación de la NIIF 15, en el futuro, pueda tener un impacto en los importes sobre los que se informa y las revelaciones de los estados financieros. 22

Sin embargo, no resulta factible proporcionar un estimado razonable del efecto de esta norma hasta que la Compañía realice una revisión detallada. III.

Modificaciones a la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos - Las modificaciones a la NIIF 11 proporcionan lineamientos para saber cómo contabilizar la adquisición de una operación conjunta que constituya un negocio, según la definición de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Específicamente, las modificaciones establecen que deberían aplicarse los principios relevantes de contabilidad de negocios en la NIIF 3 y en otras normas (por ejemplo, en la NIC 36 Deterioros de Activo, con respecto a la prueba de deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se ha distribuido la plusvalía en una adquisición de una operación conjunta). Deben utilizarse los mismos requerimientos para la formación de una operación conjunta si, y solo si, un negocio existente se ve beneficiado en la operación por una de las partes que participen en ella. También se requiere un operador conjunto para revelar la información de interés solicitada por la NIIF 3 y otras normas de combinación de negocios. Las modificaciones a la NIIF 11 se aplican de manera prospectiva, para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2016 o posteriormente. Los directores de la Compañía no anticipan que la aplicación de estas modificaciones a la norma tendrá un impacto material sobre los estados financieros.

IV.

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización - Las modificaciones a la NIC 16 les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y equipo. Mientras que las modificaciones a la NIC 38 introducen presunciones legales que afirman que el ingreso no es un principio apropiado para la amortización de un activo intangible. Esta presunción solo puede ser debatida en las dos siguientes circunstancias: 

Cuando se expresa el activo intangible como medida de ingreso; o



Cuando se pueda demostrar que un ingreso y el consumo de beneficios económicos del activo intangible se encuentran estrechamente relacionados.

Las modificaciones se aplican prospectivamente para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2016 o posteriormente. En la actualidad, la Compañía usa el método de depreciación de línea recta. Los directores de la Compañía consideran que es el método más apropiado para reflejar el consumo de beneficios económicos inherentes a los respectivos activos, por ello, los directores de la Compañía no anticipan que la aplicación de estas modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 tendrá un impacto material en los estados financieros. 23

V.

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41: Agricultura: Plantas Productoras - Las modificaciones a la NIC16 y la NIC 41 definen el concepto de planta productora y requieren que los activos biológicos que cumplan con esta definición sean contabilizados como propiedad, planta y equipo, de conformidad con la NIC 16, que reemplaza a la NIC 41. Aún se contabiliza el cultivo de plantas productoras según la NIC 41. Los directores de la Compañía no anticipan que la aplicación de estas modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41 tengan un impacto en los estados financieros.

VI.

Modificaciones a la NIC 19: Planes de Beneficio Definidos: Aportación de los empleados - Las modificaciones a la NIC 19 explican cómo deberían contabilizarse las aportaciones de los empleados o terceras partes que se encuentren vinculadas a los servicios o planes de beneficio definidos, al tomar en consideración si dichos beneficios dependen del número de años de servicio del empleado. Para aportaciones independientes del número de años de servicio, la Compañía los puede reconocer como una reducción en el servicio de costo en el período en el que se preste o atribuirlos a los períodos de servicio del empleado utilizando el método de unidades de crédito estimados, mientras que para los beneficios dependientes del número de años de servicio, se requiere que la Compañía se los atribuya. Los directores de la Compañía no anticipan que la aplicación de estas modificaciones tendrá un impacto significativo en los estados financieros.

VII.

Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012 - Las mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012 incluyen algunos cambios a varias NIIF que se encuentran resumidas a continuación: 

Las modificaciones a la NIIF 2 :(i) cambian las definiciones de “condiciones necesarias para la irrevocabilidad de la concesión” y “condiciones de mercado” y (ii) añaden definiciones para “condiciones de rendimiento de la concesión” y “condiciones de servicio”, que anteriormente se encontraban incluidas en la definición de “condiciones de irrevocabilidad de la concesión”. Las modificaciones a la NIIF 2 se encuentran vigentes para transacciones de pago basado en acciones, en los que la fecha permitida es el 1 de julio de 2014 o posteriormente.



Las modificaciones a la NIIF 3 explican que la contraprestación contingente, clasificada como un activo o pasivo, debería medirse a valor razonable en cada fecha sobre la que se informa, independientemente de que sea un instrumento financiero dentro del alcance de la NIIF 9, de la NIC 39, un activo o pasivo no financiero. 24

Los cambios al valor razonable (que no se traten de ajustes en el período de medición) deberían reconocerse como ganancias o pérdidas. Las modificaciones a la NIIF 3 se encuentran vigentes para combinaciones de negocios en los que la fecha de adquisición sea el 1° de julio de 2014 o posteriormente. 

Las modificaciones a la NIIF 8: (i) requieren que una entidad revele los juicios de la gerencia al aplicar los criterios de agregación a los segmentos de operación, incluyendo una descripción de los segmentos operativos añadidos y los indicadores económicos evaluados para determinar que los segmentos tengan “características económicas similares” y (ii) explican que una conciliación del total de activos de segmentos sobre los que se debe informar, con relación a los activos de la entidad solo debería entregarse si los activos del segmento se proporcionan, de manera regular, al jefe operativo responsable de la toma de decisiones.



Las modificaciones a la base de las conclusiones de la NIIF 13 aclaran que las dudas con respecto a esta norma y las modificaciones posteriores a la NIC 39 y a la NIIF 9 no suprimen la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo, sin ninguna tasa de interés establecida en los importes de factura sin descontar cuando el efecto de descontar no sea significativo. En vista de que las modificaciones no contienen ninguna fecha para entrar en vigencia, se considera que deben entrar en vigencia de inmediato.



Las modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 omiten inconsistencias en la contabilidad de depreciación/ amortización acumulada cuando se reevalúa una partida de la propiedad, planta y equipo o un activo intangible. Las normas modificadas explican que el importe en libros bruto se ajusta consistentemente a la revaluación de importe en libros del activo y que la amortización/depreciación acumulada es la diferencia entre el importe en libros bruto y el importe del activo, luego de considerar las pérdidas por deterioro acumuladas.



Las modificaciones a la NIC 24 explican que una entidad de la gerencia que presta servicios de personal clave de la gerencia a la entidad que informa o a la controladora de la entidad que informa son partes vinculadas a esta. Por consiguiente, la entidad que informa debería revelar como transacciones de partes relacionadas los importes incurridos para el servicio pagado o por pagar a la entidad de la gerencia para proporcionar servicios de personal clave de la gerencia. Sin embargo, no se requiere la revelación de los componentes de compensación.

Los directores de la Compañía no estiman que la aplicación de estas modificaciones tenga un impacto significativo en los estados financieros.

25

VIII.

Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2011-2013 - Las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2011 -2013 incluyen algunas modificaciones a varias NIIF que se encuentran resumidas a continuación: 

Las modificaciones a la NIIF 3 explican que la norma no aplica a la contabilización para todo tipo de acuerdo conjunto en los estados financieros de dicho acuerdo conjunto.



Las modificaciones a la NIIF 13 explican que el alcance de la excepción de la cartera de inversiones para medir el valor razonable de un grupo de activos financieros y pasivos financieros basados en su exposición aplica a todos los contratos que abarque el alcance y que sean contabilizados según la NIC 39 o la NIIF 9, incluso si estos contratos no cumplen con las definiciones de activos financieros o pasivos financieros establecidas en la NIC 32.



Las modificaciones a la NIC 40 aclaran que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes y, además, puede requerirse la aplicación de ambas normas. Por ello, una Compañía que adquiera una propiedad de inversión debe decidir si: Los directores de la Compañía no estiman que la aplicación de estas modificaciones tendrá un impacto significativo en los estados financieros.

4.

EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS

Efectivo en bancos y cajas chicas: Denominado en córdobas Denominado en dólares estadounidenses

2014

2013

C$2,552,991 .

C$4,815,267 1,219,471

C$2,552,991

C$6,034,738

El efectivo depositado en cuentas bancarias devenga un interés basado en las tasas diarias determinadas por los bancos correspondientes. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existían restricciones de uso sobre los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo. 5.

CUENTAS POR COBRAR

Cuentas por cobrar comerciales Clientes nacionales Clientes extranjeros

2014

2013

C$ 3,560,180 9,544,704

C$ 4,385,985 10,791,970

13,104,884

15,177,955 (Continúa)

26

Impuestos al valor agregado Otras cuentas por cobrar Menos: Estimación por deterioro de cuentas de dudoso cobro Cuentas por cobrar neto

2014

2013

C$ 1,442,111 218,308

C$ 1,212,238 .

14,765,303

16,390,193

(261,304) C$14,503,999

(134,992) C$16,255,201

Los plazos de vencimiento de las cuentas por cobrar comerciales se extienden hasta 60 días contados a partir de la fecha de emisión de las respectivas facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago y no generan intereses excepto intereses de mora. Un detalle del movimiento de la estimación par deterioro se presenta a continuación: 2014

2013

Saldo al inicio del año Aumentos de la estimación

C$(134,992) (126,312)

C$ (77,831) (57,161)

Saldo al final del año

C$(261,304)

C$(134,992)

Un detalle de las cuentas por cobrar con atraso en su recuperación pero no deterioradas al 31 de diciembre se presenta a continuación: Con atraso en su recuperación pero no deterioradas:

6.

2014

2013

Sin atraso ni deterioro Entre 0 a 30 días Entre 31 a 60 días Entre 61 a 90 días

C$ 9,674,501 3,301,779 1,217,036 310,683

C$13,117,782 2,576,165 497,489 63,765

Total

C$14,503,999

C$16,255,201

2014

2013

C$25,684,917 10,646,084 4,097,294 19,969,820

C$22,109,208 15,606,801 1,795,659 19,207,136

60,398,115

58,718,804

158,967

716,635

C$60,557,082

C$59,435,439

INVENTARIOS

Al costo: Producto terminado Materia prima Producción en proceso Partes, accesorios y suministros Inventario en tránsito

27

El importe de los ajustes relacionados con la valuación de inventarios al valor neto realizable registrado como parte del costo de ventas fue de C$2,112,229 en 2014 (C$1,984,595 en 2013). 7.

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO Un detalle de la propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2014 se detalla a continuación: Saldo al 31/12/2013

Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo rodante

Depreciación acumulada Edificios Maquinaria y equipo Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo rodante Sub total Construcciones en proceso Total

Adiciones

Retiros

C$ 84,992,984 C$ 1,223,306 C$(224,428) 75,066,949 1,101,489 28,209 (104,311) 5,818,833 365,965 3,928,305 . (601,200)

Capitalizaciones

Saldo al 31/12/2014

________

C$ 85,991,862 75,066,949 1,025,387 6,184,798 ________ 3,327,105

________

________

170,908,560

1,617,480

(21,473,293) (57,917,261) (920,044) (4,924,291) (2,405,743)

(1,776,228) (2,802,921) (52,625) (500,661) (503,520)

318,447

(87,640,632)

(5,635,955)

919,647

________

________

(92,356,940)

9,020,379

(754,839)

________

________

8,974,791

C$

C$

709,251

(929,939)

Revaluaciones

171,596,101 (23,249,521) (60,720,182) (654,222) (5,424,952) (2,308,063)

601,200

C$ 83,977,179 C$ 5,001,904 C$(765,131)

.

. C$ 88,213,953

El movimiento de la propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2013, se detalla a continuación: Saldo al 31/12/2012

Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo rodante

Depreciación acumulada Edificios Maquinaria y equipo Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo rodante Sub total Construcciones en proceso Total

Adiciones

C$ 36,759,027 71,746,441 C$ 3,320,508 1,037,737 82,999 5,599,402 219,431 3,279,991 648,314

Retiros

C$48,151,891 C$(19,247) _________

118,422,598

4,271,252

(12,951,967) (55,321,755) (896,793) (4,458,009) (1,855,779)

(973,547) (2,595,506) (42,498) (466,282) (549,964)

_________

(75,484,303)

(4,627,797)

19,247

816,362

153,440

Revaluaciones

(19,247)

__________

82,066

(7,547,779)

(7,547,779)

(178,485) ___________

170,908,560

________

(21,473,293) (57,917,261) (920,044) (4,924,291) (2,405,743)

________

(87,640,632)

19,247 __________

Saldo al 31/12/2013

C$ 82,066 C$ 84,992,984 75,066,949 1,101,489 5,818,833 ________ 3,928,305

48,151,891

C$ 43,754,657 C$ (203,105) C$(178,485) C$40,604,112

28

Capitalizaciones

(82,066) C$

709,251

. C$ 83,977,179

Las adiciones a la depreciación acumulada han sido distribuidas entre gastos de administración y el costo de producción de la siguiente manera:

Costos de producción Gastos de administración

2014 C$5,267,541 368,414

2013 C$4,140,454 487,343

C$5,635,955

C$4,627,797

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el valor neto en libros histórico de los terrenos y edificios revaluados se presenta a continuación: 2014 Terrenos y edificios 8.

C$21,000,406

2013 C$22,138,229

SALDOS Y TRANSACCIONES CON COMPAÑÍAS RELACIONADAS Un detalle de los saldos por cobrar y por pagar con partes relacionadas se presenta a continuación: 2014 Cuentas por cobrar: Industria Centroamericana de Sanitarios, S.A. – Honduras Industria Cerámica Costarricense, S.A. Soluciones Decorativas, S.A. Internacional de Inversiones Diversas Cuentas por pagar: Intercentroamericana Panamá, S.A. Industria Cerámica Costarricense, S.A. Industria Centroamericana de Sanitarios, S.A. Guatemala Industria Centroamericana de Sanitarios, S.A. Honduras Soluciones Decorativas, S.A. de C.V. American Standard - MX

C$ 8,220,384 12,274,393 5,114,843 22,018

2013

C$

4,072,115 61,073,277 6,803,909 .

25,631,638

71,949,301

20,136,943 12,753,508

19,176,880 80,556,275

27,202,716

13,096,880

138,692 ___________

1,156,753 518,568 ____________

C$60,231,859

C$114,505,356

Los saldos por cobrar a Compañías relacionadas al 31 de diciembre de 2014 equivalen a US$963,653 (US$2,840,276 para 2013). Los saldos por pagar a Compañías relacionadas al 31 de diciembre de 2014 equivalen a US$2,264,491 (US44,520,222 para 2013).

29

Un detalle de las transacciones efectuadas con partes relacionadas se resume a continuación: 2014

2013

Industria Cerámica Costarricense, S.A. Venta de productos Abonos y pagos sobre facturas emitidas Compras de materia prima y productos varios Pago de fletes aduaneros

C$59,820,522 C$ 7,713,536 C$73,935,891 C$ .

C$38,875,205 C$ 7,324,558 C$17,477,579 C$ 1,520

Industria Centroamericana de Sanitarios, S.A. Honduras Venta de productos Abonos y pagos sobre facturas emitidas

C$71,349,918 C$67,218,510

C$65,623,833 C$66,084,122

Incesa-Guatemala- Otras partes relacionadas Ventas de productos Abonos y pagos sobre facturas emitidas Compras de materia prima y productos varios

C$ 4,885,036 C$ 5,416,096 C$ .

C$19,234,991 C$21,334,532 C$ .

Incesa-EI Salvador- Otras partes relacionadas Venta de productos Abonos y pagos sobre facturas emitidas

C$ 2,345,905 C$ 3,987,993

C$ 3,906,522 C$ 4,738,301

American Standard - México Venta de productos Abonos y pagos sobre facturas emitidas Compras de productos varios

C$ C$ C$

C$ C$ C$

. . .

. . .

Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas - Las ventas y compras entre partes relacionadas son efectuadas a precios de mercado normales. Las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas no tienen garantías, no generan intereses y son recuperables o pagaderas en efectivo. Los plazos de vencimiento de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas se extienden hasta 90 días contados a partir de la fecha de emisión de los respectivos documentos o facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, y son recuperables o pagaderas en dólares estadounidenses. Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía no ha registrado ninguna pérdida relacionada con la recuperación de las cuentas por cobrar a partes relacionadas. Compensaciones al personal clave de la Gerencia: Los gastos de venta y administración incluyen compensaciones a personal clave de la gerencia según el siguiente detalle:

Beneficios a corto plazo Beneficios por terminación de contratos laborales

30

2014

2013

C$2,489,759 547,983

C$5,218,799 1,961,831

C$3,037,742

C$7,180,630

9.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 2014 Proveedores del exterior Proveedores locales Fletes

2013

C$ 7,564,269 3,405,715 1,409,520

C$ 5,979,091 3,213,357 1,594,991

C$12,379,504

C$10,787,439

Los plazos de vencimiento de las cuentas por pagar a proveedores se extienden desde 30 hasta 90 días contados a partir de la fecha de emisión de los respectivos documentos o facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, no generan intereses excepto intereses de mora, son pagaderas en córdobas, excepto por la suma de US$284,371 (C$7,564,269) y US$236,031 (C$5,979,091) al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente que son pagadera en dólares estadounidenses. 10.

GASTOS ACUMULADOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Retención por pagar Salarios por pagar Vacaciones Comisiones por pagar Otras cuentas por pagar exterior Anticipos recibidos SOLUTIONS Dividendos por pagar Cuentas por pagar empleados Reserva aguinaldo Otros impuestos por pagar Provisión para pagos de obligaciones post empleo (Nota 11) Otras cuentas por pagar locales

2014 C$ 1,251,562 1,284,464 574,198 313,263 313,537 101,161 75,347 151,225 1,348 2,800,000 3,451,574 C$10,317,679

2013 C$1,642,024 786,431 428,134 413,711 403,751 224,961 104,698 33,143 27,668

2,964,546 C$7,029,067

Los gastos acumulados y las otras cuentas por pagar no generan intereses, no están sujetos a ningún descuento por pronto pago, no generan intereses por concepto de mora y tienen un plazo normal de 45 días después de la fecha del estado de situación financiera y son pagaderos en la moneda funcional. 11.

OBLIGACIONES POST EMPLEO 2014 C$ 6,670,525 2,660,866 (3,423,481) 5,907,910 (2,800,000) C$ 3,107,910

Saldo al inicio del año Incremento del pasivo Menos pagos de indemnización Menos: Porción corriente (nota 10) Saldo al final del año 31

2013 C$ 6,857,760 1,836,093 (2,023,328) 6,670,525 . C$ 6,670,525

Los incrementos al pasivo por obligaciones post empleo, han sido distribuidos de la siguiente manera:

12.

2014

2013

Costos de producción Costos laborales

C$1,982,025 678,841

C$1,142,140 693,953

Total

C$2,660,866

C$1,836,093

REGALÍAS POR PAGAR La Compañía ha suscrito un contrato con Corona Brands por uso de la marca “American Estándar” mediante el cual se establece una regalía de 3% sobre las ventas netas a clientes locales y ventas a las compañías relacionadas de Honduras y El Salvador. Este contrato no tiene vencimiento específico, y se concluirá previo acuerdo entre las partes. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la obligación por este concepto asciende a C$3,108,025 y C$2,235,209, respectivamente. Un resumen del movimiento contable se presenta a continuación:

13.

2014

2013

Saldo al inicio del año Incremento del pasivo Menos pagos

C$ 2,235,209 9,827,121 (8,954,182)

C$ 1,488,477 7,081,612 (6,334,880)

Saldo al final del año

C$ 3,108,148

C$ 2,235,209

IMPUESTO SOBRE LA RENTA La Compañía es contribuyente del impuesto sobre la renta por lo que anualmente confecciona y presenta su respectiva declaración a las autoridades fiscales correspondientes. La tasa del impuesto sobre la renta vigente para los años fiscales que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 fue de un 30%. El impuesto sobre la renta anual estará sujeto a un pago mínimo definitivo, que se liquidará sobre el monto de la renta bruta anual, con una alícuota del 1%. Dicho pago mínimo definitivo se realizará mediante anticipos del 1% de la renta bruta mensual. El pago del impuesto sobre la renta será el monto mayor que resulte de comparar el pago mínimo definitivo, con el 30% aplicable a la renta gravable. Al 31 de diciembre de 2013, se determinó conforme el pago mínimo definitivo del 1%, por resultar este mayor. Al 31 de diciembre de 2014, el gasto por impuesto sobre la renta de Industria Cerámica Centroamericana, S.A. se determinó conforme al 30%, por resultar este mayor. El impuesto sobre la renta para los períodos fiscales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 se presentan a continuación: 2014

2013

Impuesto sobre la renta corriente Impuesto sobre la renta diferido

C$ 4,606,780 (1,666,039)

C$3,706,548 4,766,243

Impuesto sobre la renta

C$ 2,940,741

C$8,472,791

32

El impuesto sobre la renta sobre el año que terminó al 31 de diciembre de 2014 fue estimado como se muestra en la siguiente conciliación: 2014 Utilidad antes del impuesto sobre la renta Más: Gastos no deducibles Menos: Ingresos no gravables Utilidad gravable Impuesto sobre la renta corriente a la tasa efectiva del 30% Menos: Crédito fiscal – 1.5% exportaciones Anticipos a cuenta del Impuesto sobre la renta del año 2014 Retención por afiliación de tarjeta crédito

C$12,537,176 3,901,497 (1,082,740) 15,355,933 4,606,780 (2,649,475) (444,467) (510,327)

Saldo a pagar

C$ 1,002,510

El impuesto sobre la renta sobre el año que terminó al 31 de diciembre de 2013 fue estimado como se muestra en la siguiente conciliación: 2013 Renta bruta gravable al 31 de diciembre de 2013 Tasa de impuesto sobre la renta

C$370,654,752 1%

Impuesto sobre la renta Menos: Crédito fiscal – 1.5% exportaciones Anticipos a cuenta de impuesto sobre la renta del año 2013 Saldo a favor de años anteriores Saldo a favor del impuesto sobre la renta

3,706,548 (2,923,635) (782,913) 1,525,613 C$ 1,525,613

Impuesto sobre la Renta Diferido - A continuación se presenta un detalle de las partidas que conforman el impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre de 2014: Los movimientos del pasivo por impuesto sobre la renta diferido fueron los siguientes: Saldos al 31 de Diciembre de 2013

Diferencia temporal en tasas de depreciación

C$4,766,243

Cargo (Crédito) a Resultados

C$(1,666,040)

Cargo a otros Saldos al 31 Resultados de Diciembre Integrales de 2014

C$3,957,344

C$7,057,547

Al 31 de diciembre de 2014, fue registrado como partida de otros resultados integrales un incremento en el pasivo que genera la diferencias permanentes por revalúo de terrenos, para lo cual al determinar el impuesto de renta diferido sobre esta diferencia se utiliza la tasa de retención definitiva aplicable a las ganancias de capital (10%) conforme a ley de concertación tributaria y su reforma vigente a la fecha. El aumento del pasivo por este concepto con cargo a los resultados integrales del año fue de C$3,957,344 para acumular un pasivo por impuesto diferido por diferencias temporales y permanentes por monto total de C$7,057,547. 33

14.

PATRIMONIO Capital social - AL 31 de diciembre de 2013 y 2012, el capital social autorizado es de C$9,000,000 representado por 9,000 acciones comunes y nominativas con un valor nominal de C$1,000 cada una. Reserva legal - AL 31 de diciembre de 2013 y 2012, la reserva legal representa el 10% del capital social autorizado. Superávit por revaluación de activos fijos - Esta reserva patrimonial es utilizada para reconocer los incrementos relacionados con la revaluación de activos fijos. La Compañía transfiere directamente del superávit por revaluación a la cuenta de utilidades no distribuidas, el importe realizado de los activos depreciables conforme tales activos son utilizados por la Compañía, o cuando son dados de baja por retiro o venta de los mismos.

15.

COSTO DE VENTA

Costo de los inventarios reconocidos como gastos Consumo de materiales, suministros y empaques Costo por compra de productos a terceros Ajuste por obsolescencia de inventario

16.

2014

2013

C$228,691,818 58,899,503 21,045,675 2,112,229

C$239,405,136 58,437,272 22,718,183 1,984,595

C$310,749,225

C$322,545,186

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Asesoría corporativa Costos laborales Servicio comprado Almacenaje Servicios básicos Servicios profesionales Misceláneos Suministros Mantenimiento y reparaciones Combustible y lubricantes Depreciaciones Amortizaciones Seguros Alquiler Publicidad Otros

34

2014

2013

C$10,887,535 3,474,542 1,855,479 883,503 521,979 452,410 282,484 255,168 238,440 175,381 123,686 82,215 63,658

228,937

C$10,365,188 4,606,263 2,077,293 341,336 1,695,937 1,188,587 872,572 448,634 188,233 361,336 487,343 30,660 191,374 700,593 449,505 885,183

C$19,525,417

C$24,890,337

17.

GASTOS DE VENTA

Regalías Bodega y embarque Comisiones Distribución Vigilancia Seguridad Transporte

18.

2014

2013

C$ 7,488,585 6,773,409 2,716,645 1,552,382 382,314 24,178 13,900

C$ 7,081,612 7,317,925 3,063,206 1,519,015 355,533 557,068 823,003

C$18,951,413

C$20,717,362

COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS Arrendamientos operativos - La Compañía ha suscrito varios contratos en concepto de arrendamiento de los inmuebles, vehículos y montacargas. Los cánones mensuales de la renta pagada van desde US$600 a US$3,500. El gasto par arrendamiento par los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, asciende a C$3,649,432 y C$3,284,356 respectivamente y fueron distribuidos de la siguiente manera:

Costos por producción Gastos de administración

2014

2013

C$2,955,978 693,454

C$2,583,763 700,593

C$3,649,432

C$3,284,356

Contingencias Fiscal: Las autoridades fiscales del país están pendientes de revisar las declaraciones de impuestos sobre la renta de los últimos tres períodos contables y las declaraciones del Impuesto al Valor Agregado (IVA) del período mayo de 2013 al 31 de diciembre de 2014. Existe contingencia por cualquier impuesto adicional que pudiera resultar por ingresos que no se hayan considerado, deducciones, valores que no sean aceptados o bienes omitidos en dichas declaraciones. La Compañía tiene un recurso de reposición, que se ha llevado en contra de ajuste formulado por la Dirección de Grandes Contribuyentes de la Dirección General de Ingresos, contenido en la Resolución determinativa N°DGC-REDE-01-034-12-2014; hasta por la cantidad de C$2,448,738, en conceptos de Impuesto sobre la Renta (IR), período enero a diciembre 2008, Impuesto al Valor Agregado (IVA), período julio a diciembre 2011 e Impuesto al Valor Agregado (IVA), período enero a diciembre 2012, Impuesto al Valor Agregado (IVA), período enero a abril 2013, respectivamente. El recurso de reposición ha sido resuelto confirmando todos y cada uno de los ajustes, por medio de Resolución de Recurso de Reposición N°DGC-RSRP-01-004-01-2015 y se encuentra dentro del plazo de impugnación por medio del Recurso de Revisión respectivo.

35

Conforme a lo indicado por nuestro asesor tributario, el resultado del proceso tributario se está realizando de acuerdo con la normativa vigente y según su criterio profesional espera un resultado favorable para INCESA, en el desvanecimiento de los ajustes formulados; sin embargo las decisiones finales dependen de la interpretación doctrinaria y jurídica – tributaria que realice la Dirección General de Ingresos y el Tribunal Aduanero y Tributario Administrativo, respectivamente. Municipal: Las declaraciones del impuesto mensual sobre ingresos de los últimos tres períodos contables, están a disposición de la Municipalidad de Managua para su revisión. Existe contingencia por cualquier impuesto adicional que pudiera resultar por ingresos que no se hayan considerado, deducciones y valores que no sean aceptados o bienes omitidos. Seguro Social e Inatec: Las autoridades de ambas instituciones gubernamentales están pendientes de revisar las operaciones de la Compañía de los últimos tres períodos. En consecuencia, podría existir una obligación eventual por cualquier retención y/o declaración que pudiera resultar por salarios no declarados de los principales ejecutivos en los reportes presentados mensualmente. Consideramos que las declaraciones, tal y como se han presentado, no serían sustancialmente ajustadas como resultado de una futura revisión. 19.

OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS Los principales instrumentos financieros son el efectivo, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y las otras cuentas y gastos acumulados por pagar. El propósito fundamental de estos instrumentos financieros es proveer finanzas para las operaciones de La Compañía. La Compañía tiene otros activos y pasivos financieros de origen misceláneo, que surgen directamente de sus operaciones. Los principales riesgos que pueden tener un efecto sobre estos instrumentos financieros son el riesgo de liquidez, de crédito y de tasa de interés. La Administración revisa y acuerda porticas para el manejo de estos riesgos, las cuales se resumen a continuación: 

Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio representa el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de instrumentos financieros fluctúe como consecuencia de variaciones en los tipos de cambios de monedas extranjeras. La exposición de la Compañía al riesgo de tipo de cambio se relaciona principalmente con sus actividades operativas, es decir, cuando sus ingresos o gastos están denominados en una moneda diferente a la moneda de presentación de la Compañía. La moneda de curso legal en Nicaragua es el Córdoba (C$). El Banco Central de Nicaragua (BCN) es la entidad encargada de regular la paridad de la moneda respecto al valor de otras monedas. La tasa oficial de cambio del córdoba con respecto al dólar estadounidense, fluctúa diariamente, con base en una tabla emitida y publicada mensualmente. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el tipo oficial de cambia vigente era de US$26.5984 y US$25.3318 por US$1.00, respectivamente.

36

El riesgo de tipo de cambio depende de la posición neta en moneda extranjera a la fecha de los estados financieros. A continuación se presenta un resumen de los activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, expresado en dólares estadounidenses: 2014

2013

Total de activos financieros Total de pasivos financieros

C$ 1,134,347 (4,042,976)

C$ 3,314,440 (4,844,490)

Exceso de pasivos financieros sobre activos financieros

C$(2,908,629)

C$(1,530,050)

Como resultado de las operaciones que realiza la Compañía en monedas extranjeras, está expuesta al riesgo por tipo de cambio cuando los valores de sus activos y pasivos están denominados en moneda extranjera y por lo tanto, su evaluación periódica, depende del tipo de cambio de la moneda extranjera vigente en el mercado financiero, principalmente el dólar estadounidense. El riesgo de tipo de cambio consiste en el reconocimiento de diferencias cambiarias en los ingresos y gastos de la entidad, resultantes de variaciones en los tipos de cambio entre las monedas funcionales o de operación en los países y la respectiva moneda extranjera. Este riesgo máximo depende de la posición neta en moneda extranjera, como se muestra arriba. Análisis de sensibilidad: El efecto de una variación razonable en los tipos de cambio de +5% / -5% en 2014 (+5% / -5% en 2013) sobre los activos y pasivos denominados en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, asumiendo que las restantes variables se mantienen constantes, implicaría el reconocimiento de una ganancia o pérdida por diferencias de cambio de (C$2,908,629 en 2014), (C$1,937,946 en 2013). 

Riesgo de liquidez La Compañía da seguimiento diario a su posición de liquidez considerando el vencimiento de sus activos y pasivos financieros y efectúa periódicamente proyecciones de flujos de efectivo con el objeto de detectar oportunamente los potenciales faltantes o excesos de efectivo para soportar sus operaciones así como un constante monitoreo de los requerimientos de fondos de la entidad sobre una base periódica y un análisis de comportamiento oportuno para la toma de decisiones que optimice la rentabilidad con un nivel de riesgo adecuado. Activos Financieros Al 31 de Diciembre de 2014

Efectivo en caja y bancos Cuentas por cobrar a clientes Cuentas por cobrar a compañías relacionadas

Menos de 3 Meses

A la vista

De 3 a 12 Meses

Total

C$13,061,888 8,242,402

C$17,389,236

C$ 2,552,991 13,061,888 25,631,638

C$21,304,290

C$17,389,236

C$41,246,517

C$2,552,991 . C$2,552,991

(Continúa)

37

Activos Financieros Al 31 de Diciembre de 2013

Efectivo en caja y bancos Cuentas por cobrar a clientes Cuentas por cobrar a compañías relacionadas

De 3 a 12 Meses

Total

C$15,042,963 4,072,115

C$67,877,186

C$ 6,034,738 15,042,963 71,949,301

C$6,034,738

C$19,115,078

C$67,877,186

C$93,027,002

A la vista

Menos de 3 Meses

De 3 a 12 Meses

Total

C$6,034,738 .

Pasivos Financieros Al 31 de Diciembre de 2014

Cuentas por pagar a partes relacionadas Cuentas por pagar comerciales Gastos acumulados y otras cuentas por pagar Regalías por pagar

Pasivos Financieros Al 31 de Diciembre de 2013

Cuentas por pagar a partes relacionadas Cuentas por pagar comerciales Gastos acumulados y otras cuentas por pagar Regalías por pagar



Menos de 3 Meses

A la vista

C$60,231,859 12,379,504 10,317,079 3,108,148

C$60,231,859 12,379,504 10,317,079 3,108,148

C$86,036,590

C$86,036,590

A la vista

Menos de 3 Meses De 3 a 12 Meses

Total

C$114,505,356 10,787,439 7,029,067 2,235,209

C$114,505,356 10,787,439 7,029,067 2,235,209

C$134,557,071

C$134,557,071

Riesgo de crédito La Administración ha desarrollado políticas y términos definidos en cuanto a plazo y condiciones de créditos otorgados. La exposición al riesgo crediticio es controlada debido a que el único cliente es parte relacionada de la compañía. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existe concentración importante de riesgo crediticio.

20.

GESTIÓN DE CAPITAL El principal objetivo de la gestión de capital de la Compañía es asegurar que mantiene una razón de crédito sólida y razones financieras de capital saludables para sustentar sus negocios y maximizar sus utilidades. La Compañía administra su estructura de capital y solicita oportunamente a sus accionistas cualquier ajuste a ese capital considerando el entorno económico en el que se desarrolla la empresa. Para mantener o ajustar su estructura de capital puede solicitar a sus accionistas variaciones a dividendos y devoluciones de capital previamente acordados y si fuera necesario, incrementos en los aportes de capital. Estas políticas no tuvieron cambios significativos durante los años financieros 2014 y 2013.

21.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS Los principales instrumentos financieros de la Compañía consisten en efectivo y equivalentes de efectivo, documentos y cuentas por cobrar, préstamos y cuentas y gastos acumulados pro pagar. Por ser estos instrumentos financieros principalmente con vencimientos a corto plazo, la Administración considera que sus valores en libros se aproximan a sus valores razonables. 38

Así mismo, el valor en libros de los préstamos por pagar se aproxima a su valor razonable debido a que fueron pactados a tasas de interés ajustables. Las estimaciones del valor razonable se efectúan a la fecha de los estados financieros, con base en información relevante de mercado e información relacionada con los instrumentos financieros. Estas estimaciones no reflejan ningún premio o descuento que podría resultar de mantener los instrumentos financieros como disponibles para la venta. La naturaleza de estas estimaciones es subjetiva e involucra aspectos inciertos y el juicio de la Gerencia, por lo que sus importes no pueden ser determinados con absoluta precisión. En consecuencia, si hubiese cambios en los supuestos en los que se basan las estimaciones, estos podrían diferir de los resultados finales. Jerarquía del valor razonable: La Compañía utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de sus instrumentos financieros según la técnica de valoración: Nivel 1: Precios cotizados (o ajustados) en mercados activos para activos y pasivos financieros idénticos. Nivel 2: Técnicas que utilizan insumos diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el, que sean observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente. Nivel 3: Técnicas que utilizan insumos que tienen efecto significativo sobre el valor razonable que no se basan en datos de mercado observables. Considerando que al 31 de diciembre de 2013 la Compañía no poseía instrumentos financieros cuyo valor razonable difiriera en forma significativa de los valores registrados en los libros, no se estimó necesaria una presentación de la clasificación de los instrumentos financieros por nivel jerárquico. 22.

APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los presentes estados financieros y notas fueron aprobados por la Junta Directiva de la Compañía el día 20 de marzo de 2015.

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