ECONOMIA & NEGOCIOS

Sábado 18 de febrero de 2012

I

5

PROTECCION A LA INDUSTRIA s A PARTIR DEL 30 DE ABRIL PROXIMO

+!
%+!& iÀˆ>
“iÀˆV>˜> ˆµ Àœ«> ÕÃ>`> ÛiÀ>˜œ “>ÀV>à ÛÌ>Ã Ý “>Þ Þ “i˜
Ûi>À {Çn {ä
>À̈˜iâ ££‡£™…à {ǙÓÇxn£ iÀˆ>
“iÀˆV>˜> " 
," `i Î 

- ÕÀ‡ }i˜Ìi œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ ­ÎVÉ+Ì> *Àiî …œÞ‡“>š £ä‡Óä…à iÀˆ>
“iÀˆV>˜> " 
 ,,
," œÀ}>˜ˆâ> 6i˜Ì>à vˆ˜ `i Ãi“>˜> VÉ-i} *ÀˆÛ I I{Ǚ·nÓxÈ É £x‡x{nȇÎÓ£™ iÀˆ> Ý “Õ` “ÕiL iÌV > Û>Vˆ>À
v>Àœ £™x Óä 
V>ÃÃÕÜ £ä‡£n


$ #,
+. 3
&.!1,

(* 3
,(+!(,

&. (%*+
`œÀ˜œÃ
˜Ìˆ}° Õ>`ÀœÃ ˆLÀœÃ À>L>`œÃ œÌœÃ] iÌV {nÓ£‡ÇnÓÎ

-“œŽˆ˜} Ó Õiۜà >VÌÕ>ià “«œÀÌ ä££‡£x‡{£ÇLJǣÓn

0$,


`œÀ˜œÃ]
À>š>Ã]
vœ“LÀ> >Àvˆià *>ÌiÀ‰> VÕ>`ÀœÃ >À}° Þ iÕÀœ«° ÕiLiÃ
…>>Ã Þ v>˜Ì>‡ É>à >˜Ìˆ} {ÎÈÓΣ{™ £xÎÓäxx™™ä

Elevarían el arancel para la importación de bienes de capital Los importadores advierten que esta medida reduciría los incentivos para invertir en el país

*ˆ˜ÌœÀ
L>šˆ VÉ,iv {șn‡£™äx

&,.$!(&, 3 +2!!(, *+ %*+,, ˜ÃÌ>>Vˆœ˜ià >viÌiÀ‰> £iÀ° ˜ˆ‡ Ûi *iÀviVÌ° iÃÌ° £x‡È{xÓ££ää

+,(&, 0,, *ÀœviȜ˜> >ޜÀ Çä>š LÕÃV> `>“> °-° «>À> ˆ˜ˆVˆœ `i >“ˆÃÌ>`°

° °££ °* £{£™ >« i`°


,.+($(" 3 +(.

El Gobierno piensa elevar al 14% el arancel para la importación de bienes de capital de extrazona, productos que desde 2001, gracias a un permiso concedido por el Mercosur a la Argentina para hacer una excepción al Arancel Externo Común, están exentos del pago de ese impuesto. Así lo confirmaron a LA NACION fuentes del Ministerio de Industria. La medida entraría en vigor el 30 de abril y tendría como objetivo, según las fuentes oficiales, defender a la industria nacional de bienes de capital “de la competencia desleal externa en un momento de crisis internacional y sobreoferta de productos a precios de dumping”. No obstante, la medida, que tam-

bién eliminaría la vigencia del IVA reducido de 10,5% para la importación de varios bienes de capital e instauraría la tasa de 21%, provocó la protesta de la Cámara de Importadores de la República Argentina (CIRA). En un comunicado de prensa, la entidad lamentó la decisión y adujo que el beneficio arancelario a los bienes de capital “ha permitido un importantísimo reequipamiento y modernización industrial, y el desarrollo de muchas inversiones productivas en la economía real del país”. En diálogo con LA NACION, Diego Pérez Santisteban, presidente de la CIRA, afirmó que “la gran mayoría de la maquinaria (que se vería afectada con el nuevo arancel) no se

produce en el país”. El empresario añadió: “No es que vayan a dejar de llegar inversiones al país, pero va a haber menos incentivos”. Del otro lado están los empresarios metalúrgicos, que, según informó el diario BAE, aseguraron estar en condiciones de aumentar la oferta de bienes de capital. Ellos serán los principales beneficiados con la decisión del Gobierno, no sólo por el encarecimiento de los bienes importados, sino porque la medida también incluiría la creación de un fondo de $ 2700 millones “para la promoción y el desarrollo de la industria nacional de bienes de capital”. Este fondo, según Industria, reemplazará al actual régimen del bono fiscal del 14% de la facturación,

que se utiliza para la cancelación de impuestos nacionales y compensa la ausencia de arancel a la importación. La nueva medida se da cuando el Gobierno está buscando reducir las importaciones por distintas vías, como las licencias no automáticas, las declaraciones juradas anticipadas y los controles a la compra de divisas. Según el Indec, en 2011 las importaciones de bienes de capital sumaron 14.521 millones de dólares y las de partes y accesorios para bienes de capital, 14.367 millones. En ambos casos, las importaciones registraron un crecimiento de 25% frente a las del año anterior.

José Hidalgo Pallares


LÀœ V>ÀÌ>Ã Ý Ìi £x‡ÎÇ{{‡xÈÈä

Õ>`ÀœÃ ‡  ,"- {nÓ·äÓ{Ç

Õ>`ÀœÃ *>}œ “?à {xx£‡Ènä{


++$(, 3 +2!!(, *+ $ (+


0 ; $4
$
1—äý»í ä = »íÉĄĄ `© SSSSSS 4´Ä ; $4
$
1
00


(%*+

ˆLÀœÃ À>˜ViÃià {nÓ£‡ÇnÓÎ


`œÀ˜œÃ Lià Ոà {Ǚääxää

ˆLÀœÃ *>}œ “?à {xx£‡Ènä{

ÕiLiÃ
/1"- {ÈÇ{‡£ÓÈä

1˜ˆ˜ `i «>Ài>à 6ˆ`i˜Vˆ> />‡ ÀœÌ
˜> {ÇÇ·ÈxÓÇÉ£xÎÎnÇxÎÓ£

+2!!(,  0+!

ÕiLiÃ
˜Ìˆ}՜à {nÓLJxș{

&.
˜Ìˆ}Õi`>`ià Û>Àˆ>Ã] 6ˆÕ`> 6i˜`i 1À}i˜Ìi

œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ £ä‡Óä…Ã

+!
%+!&

ÕiLiÃ
˜Ìˆ}՜ÃÉœ`iÀ˜œÃ Õi}œÃ `i ->> ÃÌ>ÌÕ>Ã
À>š>Ã
`œÀ˜œÃ Þ œÃ>à 6ˆi>à i˜ À>° -À° "-
, {ȣӇÓxxÈ ÕiLiÃ
˜Ìˆ}՜à œ œ`iÀ˜œÃ ,iVœiÌ> œ“«À> {n££‡{äÇÎ

&. &.
L>Vœ

°
° 
",° 6 /


-1

-"

1  -
/1"- ]œÌÀœÃ `i

>“«œ ]vˆV…iÀœÃ `i ÀœLi] iÃVÀˆ‡ ̜Àˆœ] LˆLˆœÌiV>Ã] ȏœ˜iÃ

 -/ , 
À>š>Ã] >vœ“‡ LÀ>à ˆ˜ÃÌ° >À £™ää œL° ۈiœÃ E >˜Ìˆ}՜à i˜ }À>° œÞ ££ > £Ç …Ã

/ , -
-
/"-/ 
"



," ÓÓÓ] >«ˆÌ> ÜÜÜ°ÌiÀiÃ>Ûi˜`i°Vœ“°>À
L>Vœ ‡
L>iÀ> ‡
L>œÀˆœ
L>˜ˆVœ ‡
L>˜œ ‡
VœÀ`i˜

>À‰> 
,
--

̜ xÎÇ{™£££x xÎÓäÓäxÓ *
 tt - !",
 " - !" -

" £n £ä
£Ç -

ˆ> 6`i\ ÀiÃÃÆ Ãœv> Î] Ó] £ V
iÈ}˜Æ “iÃ> >ÕÝ iÃÌ] œ“i`\ VÉÈ Ãˆ] Ó V>LÆ Û>ˆÆ LˆLÆ ܓ“ Ó] £ «Æ “ ÕâÆ >vœ“L]
`œÀ] Û>‡ ˆÆ VÀˆÃÌÆ ?“«] /6Æ …i>` Ó «Ì>Ã] ,œ«> “ £ä “>ÀVÆ >VV ³ `iÌ

ÜÜÜ°“>Àˆ>“>À>˜iÃÈ°Vœ“
Û ˆLiÀÌ>`œÀ {ÇÎä >«ˆÌ>

­­Þ >ÕÀi® -i} *ÀˆÛ “«  -œ‡ ˆVˆÌ ˜œ Vœ˜Vi˜ÌÀ>ÀÃi i˜ i˜ÌÀ>`>

"À} {Ç{{‡ÇÎ™Ó {n£Î‡nÓș £x‡{{££‡ÎΙn É £x‡Î£n£‡x£Çä


L>Vœ
1- /
"- *" 1,‡  / +1
/" " Ó Õi‡ }œÃ ˆÛˆ˜} Ì>ˆ>˜œ Vœ“i`œÀ Ç VÀˆÌ ˆLˆœÌ œÀ“ˆÌ Û>ÀˆœÃ
˜Ìˆ‡ }Õi` “ÕiLià >À`‰˜ Î LˆVˆ ˆÌ>

iVÌÀœ` Î *>Ó>à -œ˜Þ
«>À>‡ ̜à ޓ Ó* Ó œÌiLœœŽ 6>ˆœ ˆ*>` ° i˜â œ“«ÀiÃÜÀ œÕ‡ «i Þ 67 *>ÃÃ>Ì œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ …œÞ Þ “>š `i£ä‡Óä …Ã

̜ xÎÓ£äÓäx{ xÎn£x£Ç£ ä , " 
,


"6 -

" £n £ä
£Ç -

ˆ>\ 6ˆÌÀ ÀœLÆ Üv Î] £ VÆ “ >ÕÝÆ

œ“\ “ià «ˆ˜œÌ œÌ VÉx ȏ V>“ £« LˆLÆ Õ“Æ
`œÀÆ }œÃ Û>Æ VÀˆÃÌ /6Æ iiVÌÀÆ i˜Ã Æ }ՈÌ>ÀÀÆ `‰˜Æ LVœ V>À«ˆ˜ÌÆ ˆL LVœ Àœ« … “ ˜ˆš ³`iÌ

ÜÜÜ°“>Àˆ>“>À>˜iÃÈ°Vœ“ i
ÀV> Ó{™ >Ã> £{ *՘Ì> …ˆV> ->˜ iÀ˜>˜`œ £x‡{{££‡ÎΙn É £x‡Î£n£‡x£Çä

&. Տ`œ} vÀ>˜Vjà £x‡Î{£™‡£xÈÎ

>˜ˆV…i /œÞ Àœœ {Çnn‡ÎÓÇÈ

!+(, 3
+."0$(, ,($+,

(%*+ ˆLÀœÃ
˜Ìˆ}° *œÃÌ>ià œÌœÃ

Õ>`ÀœÃ ˆLÀœÃ >ÀÌi {nÓ·äÓ{Ç ˆLÀœÃ `i i`ˆÌœÀˆ>
}Ո>À «>‡ }œ i˜ Õfà Þ> “ˆÃ“œ {nÈLJ£Ç™{

$.+((%,.!(,
0!(  3 !(

iÜÌiÀ>«ˆ> £x‡ÎÓ{n‡n{™Ç

iÜÌiÀ>«ˆ> {ÎÇ£‡Ç£äÎ

iÜÌiÀ>«ˆ> I I {ÇnLJÓ{Ó{ I I iÜÌiÀ>«ˆ> I I {Ǚ™‡Ç™È™ ,iviÝ {nә‡Ó££x É £xx£{n‡™ÓäÇ ,iviݜœ}ˆ> {ÎÇ£‡££Ón

(%*+

&.

!(

œ˜Ì>`œÀià "À>˜`œ  iÀÀiÀià E
ÜV° ,
1-" - 9
+1 ‡ -" - É ,iv‡£°Óä Ûi˜ià *ÀœviȜ˜>ià «>À> Û>‡ Õ>Vˆ˜ `i ˜i}œVˆœÃ Þ «ÀœÞiV‡ ̜à `i ˆ˜ÛiÀȝ˜° ˜}° ˜`ÕÃÌÀˆ>ià œ
`“° `i “‡ «ÀiÃ>ð ,iVˆj˜ ÀiVˆLˆ`œÃ «>À> Û>Õ>Vˆ˜ `i i“«ÀiÃ>Ã Þ ˜i}œ‡ VˆœÃ°  «œÃÌՏ>˜Ìi `iLi Ìi˜iÀ Vœ˜œVˆ“ˆi˜ÌœÃ `i vˆ˜>˜â>à VœÀ‡ «œÀ>̈Û>ð -i ÀiµÕˆiÀi “>˜iœ `i …iÀÀ>“ˆi˜Ì>à ˆ˜vœÀ“?̈V>Ã] LÕi˜ “>˜iœ `i ˆ˜}jà œÀ> Þ iÃVÀˆÌœ°

˜Ûˆ>À 6 Þ Ài“Õ˜iÀ>Vˆ˜ «Ài‡ Ìi˜`ˆ`> > ° ˜`ˆV>À ,iviÀi˜Vˆ> `i > «œÃˆ‡ Vˆ˜ ܏ˆVˆÌ>`> i˜
Ã՘̜ `i i“>ˆ°

(&.,

-…ˆ>ÌâÕ {™xӇ£Çä™


&!, .+!%(&!$,
}i˜Vˆ> œ˜ÃՏ̜À> œÀ‡ ÛiÀ 777°",‡ 6 ,° "°
, ˜ˆV> *‰VVœˆ œ˜ÃՏ̜À> *iÀà ˆLÀià VՏÌ>à ˆ˜`i«i˜`ˆi˜‡ Ìià Óx > nä >šœÃ ‡ {n£Î‡äxxä ÜÜÜ°“œ˜ˆV>«ˆVVœˆ°Vœ“ -ÕÃ>˜> >ÞiÀ *ˆiÌÀ>˜iÀ> *, - /
\ º /  » £™nx‡Óä£Ó° E-° {nÓx‡£{£™ ÜÜÜ°“>ÞiÀ«ˆiÌÀ>˜iÀ>°Vœ“°>À

&0&.+(,

!( œVi˜Ìi `i ˜}jÃ

° -Ì>° /iÀiÃ> /ˆ}Ài‡ ° «Àˆ“ /° Ì>À`i° ˜Ûˆ>À °6 >\ Þ>˜ˆ˜>}Õ>À`ˆ>J…œÌ“>ˆ°Vœ“

+,(&$ (%,.!(

+!(

œVˆ˜iÀ> vˆ˜> Þ V>ÞiÀ “ÕV…> iÝ« Þ LÉV>À>VÌiÀ {ÇÇLJ£äÈÓ

i˜> -…œÜ >ˆi
" -/ /" 6"/"

>À˜>Û> Óä£Ó ‡ ݈̜à `i Çä½Ã > œÛi˜ Õ>À`ˆ> ‡ -?L>`œ nÉÓ iÀVi`ià {Ónä / {x䣇äÓ£n

ÕV>“> }À> ÝV VÉ >“> {ä>š ­˜œ ˜ˆšœÃ® ,iv n>š " {ÇÇÎÈ£Óx ÕV>“> ˜ˆšiÀ Àiv x>š {™xÈ™xÓ -išœÀ> {x >šœÃ >Vœ“«>š> >˜‡ Vˆ>˜œÃ° Ãi œvÀiVi° {™x·nääÈ

,i՘ˆ˜ -
vÉà {™È·äÓä{ -œœÃÉ>à Vi˜>à ۈ˜V £ä ˆÛ Ս?˜ À>Ìi >« vÉà £x‡ÈnäLJÓxÇÇ

iVÌÀœ`œ“jÃ̈VœÃ Û>ÀˆœÃ “ÉLÉiÃÌ £ä “>ÀV> Þ " ‡ 
," ‰˜i> ÝVÕà œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ …œÞ‡“>š £ä‡Óä …Ã /6  -" 9 ­Ó® ÎÈ» Þ {Ó» f£Èää VÉÕ Þ " ‡ 
," 19  " `ˆÃišœ Ì>Þ *iÀv iÃÌ 6`œ «É6ˆ>i œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ …œÞ‡“>š £ä‡Óä…Ã

!.(,

0!!$,

"À} {Ç{{‡ÇÎ™Ó {n£Î‡nÓș £x‡{{££‡ÎΙn É £x‡Î£n£‡x£Çä
L>Vœ] >L>iÀ>] >L>œÀˆœ

IIII


IIII Ã>°Vœ“°iÉ>i“]{Ϗ>Ã86

-ˆ˜Ã `ˆÃ°>i“£]ÓÞÎV]i발Û> ÓiÃÌ°`iÃ>À]ÓiÃVÀ]Óȏ]V>“Ó«â>à ÕiL/Û] LœÌˆ˜iÀ]ÀiۈÃÌiÀ]i˜ÃiÀ 8LœÝÎÈäɍÕi}ðœÀˆ}]V>˜Ì°Àœ«> ۈÃÌ°«>ˆ˜ÌL>] >`œÀ˜] “>ÀVœÃ°°° -œ "9 ££‡£Ç… ­/À>iÀ ®

˜VÕi˜ÌÀ\ >ÛÕÀ>“i˜ÌœÉ À>“iÀ ­ œ˜vˆÌ° >V>ÀVi® £xx{Ç{ÎxÓÎ
L>Vœ
`œÀ˜œÃ -1
"À}>˜ˆâ> Ûi˜Ì>à «>ÀVˆ>‡ iÃÉ̜Ì>ià vˆ˜ Ãi“>˜> />Ã>Vˆœ‡ ˜ið -i}° *ÀˆÛ I£x‡È£È£‡ä{Ó{ ÃÕ>˜£™È£J…œÌ“>ˆ°Vœ“ iÀˆ>
“iÀˆV>˜>

“œ`> “ Õâ V>“> «ÀœÛ «ˆ˜} «œ˜} œL° ˆÕ“ …i>`iÀ> Û>ˆ> Àœ«>
Àˆ>à £n{™] -° iÀ˜>˜`œ° œÞ `i ™ > £n …à ÉÉ {Ç{x‡ä£Ón

+(,!(&$, 3 &!(, &,'&4 +(,(+,  &,.+0.(+, *iÀܘ> /À>ˆ˜iÀ >Àœˆ˜> {ǙӇÎÇÎ{ £xΣxΣx£{

!.(, 0!!$,

!(
ÈÃÌi˜Ìi `i˜Ì> *>À> ˆ“«œÀÌ>˜Ìi Vi˜ÌÀœ œ`œ˜Ìœ‡ }ˆ˜œ À 6 Þ ,iv° >\ VœÌœ“Žˆ˜Ãœ˜J…œÌ“>ˆ°Vœ“

`ˆV̜

 Õâ}>`œ `i *Àˆ“iÀ> ˜ÃÌ>˜Vˆ> i˜ > œ“iÀVˆ> ä{ > V>À}œ `i À° jV̜À Õ}œ 6ˆÌ>i] -iVÀiÌ>‡ À‰> äÇ > V>À}œ `i À° iÀ˜?˜ "° /œÀÀiÃ] È̜ i˜ ˆ>}œ˜> ,œµÕi -° *iš> £Ó££] *ˆÃœ £ä `i >«ˆÌ> i`iÀ>] i˜ œÃ >Õ̜à V>À>ÌՏ>‡ `œÃ\ º  /,"

" -°
° -É " 1,-" *, 6 /‡ 6"» ­ 1/\ Îä‡ÇänÈ{Ó{·Ӯ …>‡ Vi Ã>LiÀ µÕi Vœ˜ viV…> ÓÎ `i `ˆ‡ Vˆi“LÀi `i Ó䣣 Ãi …> `iVÀiÌ>‡ `œ > >«iÀÌÕÀ> `i Vœ˜VÕÀÜ «Ài‡ Ûi˜ÌˆÛœ `i  /,"

"‡

- -°
Vœ˜ `œ“ˆVˆˆœ i˜
Ûi‡ ˜ˆ`> À`œL> £Îx£] *ˆÃœ Îä º
» `i > ˆÕ`>`
Õ̝˜œ“> `i Õi‡ ˜œÃ
ˆÀiÃ] `iÈ}˜?˜`œÃi Vœ“œ -‰˜`ˆVœ > > Vœ˜Ì>`œÀ> >À‰> ˜jà *>iÀ“œ] Vœ˜ `œ“ˆVˆˆœ i˜ > V>i œÀˆ`> ÎÎÈ] *ˆÃœ Óä "vˆVˆ‡ ˜> ºÓäλ `i >«ˆÌ> i`iÀ>° -i ˆ˜vœÀ“> > œÃ >VÀii`œÀià µÕi

œœÀ`ˆ˜>Vˆ˜ Ì>iÀiÃ

>
ÜVˆ>Vˆ˜ *>Lœ ˆVœ?à Vœ˜ Ãi`i i˜ > VˆÕ`>` `i > *>‡ Ì>] ̈i˜i Vœ“œ “ˆÃˆ˜ > «ÀiÛi˜‡ Vˆ˜ Þ Vœ˜ÌÀœ `i > ۈœi˜Vˆ> i˜ > iÃVÕi>] ˆ˜vœÀ“>˜`œ ÜLÀi i Ìi“> > >Õ“˜œÃ] «>`ÀiÃ] i`ÕV>‡ `œÀiÃ Þ `ˆÀiVÌˆÛœÃ Þ V>«>VˆÌ?˜‡ `œœÃ «>À> «œ`iÀ >VÌÕ>À >˜Ìi >}ÀiȜ˜ið -œˆVˆÌ> > Vœ>LœÀ>‡ Vˆ˜ `i ۜÕ˜Ì>ÀˆœÃ «>À> `i‡ Ãi“«iš>ÀÃi Vœ“œ VœœÀ`ˆ˜>`œ‡ Àià `i }ÀÕ«œ i˜ i `ˆVÌ>`œ `i œÃ Ì>iÀià µÕi LÀˆ˜`> > >ÜVˆ>‡ Vˆ˜] Ãi œvÀiVi V>«>VˆÌ>Vˆ˜ Þ “>ÌiÀˆ> `i ÌÀ>L>œ° >À}> …œÀ>‡ Àˆ>\ £  Ó …œÀ>à «œÀ Ãi“>˜>° *>‡ À> “?à ˆ˜vœÀ“>Vˆ˜] Vœ“Õ˜ˆ‡ V>ÀÃi Vœ˜ >ÀVi>] ÌiÃ°\ ­äÓÓ£® {x·{nÓ{É ­äÓÓ£® £x‡x{{‡™{ÈÓ] i‡“>ˆ\ >ÜVˆ>Vˆœ˜«>Lœ˜ˆVœ>à J…œÌ“>ˆ°Vœ“

…>ÃÌ> i `‰> £Î `i >LÀˆ `i Óä£Ó «œ`À?˜ «ÀiÃi˜Ì>À >˜Ìi > -ˆ˜`ˆ‡ V>ÌÕÀ> œÃ «i`ˆ`œÃ `i ÛiÀˆvˆV>‡ Vˆ˜ `i ÃÕà VÀj`ˆÌœÃ] i˜ i `œ“ˆ‡ Vˆˆœ È̜ i˜ > V>i œÀˆ`> ÎÎÈ] *ˆÃœ Óä "vˆVˆ˜> ºÓäλ `i >«ˆÌ> i`iÀ>°
ȓˆÃ“œ œÃ `‰>à Îä `i “>ޜ `i Óä£Ó Þ £Î `i Õˆœ `i Óä£Ó …>˜ È`œ vˆ>`œÃ «>À> µÕi i -‰˜`ˆVœ «ÀiÃi˜Ìi œÃ ˆ˜‡ vœÀ“ià µÕi iÃÌ>LiVi˜ œÃ >ÀÌð Îx Þ Î™ `i > iÞ Ó{°xÓÓ] ÀiëiV‡ ̈Û>“i˜Ìi° *œÀ ÃÕ «>ÀÌi] Ãi …> `iÈ}˜>`œ i `‰> äÈ `i viLÀiÀœ `i Óä£Î > >à £ä\ää …Ã° «>À> > ViiLÀ>Vˆ˜ `i > >Õ`ˆi˜Vˆ> ˆ˜‡ vœÀ“>̈Û>] > µÕi Ãi iÛ>À? > V>‡ Lœ i˜ > Ãi`i `i Õâ}>`œ] È̜ i˜ ˆ>}œ˜> ,œµÕi -° *iš> £Ó££] «ˆÃœ £ `i >«ˆÌ> i`iÀ>°

 «ÀiÃi˜Ìi i`ˆV̜ `iLi ÃiÀ «Õ‡ LˆV>`œ i˜ i `ˆ>Àˆœ > >Vˆ˜ «œÀ i «>✠`i Vˆ˜Vœ ­x® `‰>ð ˜ Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] > œÃ Ç `‰>à `i “ià `i viLÀiÀœ `i Óä£Ó° ˆÀ“>‡ `œ iÀ˜?˜ "° /œÀÀià ‡-iVÀiÌ>Àˆœ

+!( ˆ`iÀ>â}œ Vœ“Õ˜ˆÌ>Àˆœ


] œ˜Ãiœ
À}i˜Ìˆ˜œ `i ՍiÀià ÃÀ>iˆÌ>à «Àœ“ÕiÛi] `iÃ>ÀÀœ> Þ iÃ̈“Տ> i ÌÀ>L>œ ۜÕ˜Ì>Àˆœ Þ i ÃiÀۈVˆœ ÜVˆ>° ˜ÛˆÌ> > «iÀܘ>à µÕi `iÃii˜ `iÃi“«iš>ÀÃi Vœ˜ ˆ`œ˜iˆ`>` «>À> œ}À>À ˜Õiۜà `iÃ>ÀÀœœÃ > «>À̈Vˆ«>À i˜ i Ãi“ˆ˜>Àˆœ ‡ Ì>‡ iÀ\ ˆ`iÀ>â}œ ÜVˆ> Þ Vœ“Õ˜ˆ‡ Ì>Àˆœ] µÕi Ãi Ài>ˆâ>À? œÃ `‰>à “ˆjÀVœià `i £n > £™\Îä°] ˆ˜ˆ‡ Vˆ>˜`œ i { `i >LÀˆ° ˜ÌÀ>`> ˆ‡ LÀi Þ }À>ÌՈÌ>° *>À> ˆ˜vœÀ“ià i ˆ˜ÃVÀˆ«Vˆ˜] Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi > «>À‡ ̈À `i £Àœ° `i “>À✠Vœ˜ > -i‡ VÀiÌ>À‰>] ÌiÃ° ­ä££® {™n£‡ ÇΣÇÉÎnÎ{] i‡“>ˆ\ V>“ˆœÀ}J vˆLiÀÌi°Vœ“°>À  `ˆÀ}ˆÀÃi >
Û° ‰>â 6iiâ {™ÇÈ] °
° °
°

`ˆV̜

 Õâ}>`œ `i *Àˆ“iÀ> ˜ÃÌ>˜Vˆ> i˜ œ ˆÛˆ Þ œ“iÀVˆ> Àœ° £ä `i i«>ÀÌ>“i˜Ìœ Õ`ˆVˆ> `i iÀVi`iÃ] VˆÌ> Þ i“«>â> «œÀ ÌÀiˆ˜Ì> `‰>à > …iÀi`iÀœÃ Þ >VÀii‡ `œÀià `i " 
,1  " Þ "
/" 6 // - ° iÀVi`iÃ] äÇ `i ˆVˆi“LÀi `i Ó䣣° Õ>˜> ->À> ,iˆÃÃ
ÕÝ° iÌÀ>`>°

`ˆV̜

 Õâ}>`œ >Vˆœ˜> `i *Àˆ“iÀ> ˜ÃÌ>˜Vˆ> i˜ œ ˆÛˆ ä ™£ -iVÀi‡ Ì>À‰> 2˜ˆV>] È̜ i˜
Ûi˜ˆ`> `i œÃ ˜“ˆ}À>˜Ìià £™xä] «ˆÃœ {ä] `i > Ո`>`
Õ̝˜œ“> `i Õi‡ ˜œÃ
ˆÀià VˆÌ> Þ i“«>â> «œÀ i «>✠`i ÌÀiˆ˜Ì> ­Îä® `‰>Ã] > …i‡ Ài`iÀœÃ Þ >VÀii`œÀià `i `œš> ˜ˆV> i>ÌÀˆâ >``>` 6>iV…  ™Ó°xÓ£°Îä{] > iviV̜à `i …>‡ ViÀ Û>iÀ ÃÕà `iÀiV…œÃ] i˜ Õi‡ ˜œÃ
ˆÀià > œÃ Îä `‰>à `i ˆ‡ Vˆi“LÀi `i Ó䣣°  «ÀiÃi˜Ìi `iLiÀ? «ÕLˆV>ÀÃi «œÀ ÌÀià `‰>à i˜ i `ˆ>Àˆœ º> >Vˆ˜»° >À‰>

Õ}i˜ˆ> iˆ] -iVÀiÌ>Àˆ>°

2!)&

œVˆ˜iÀ> ÕV Àiv n>š {™xÎÈxÎä
V̈ۈ`>`ià ÀiVÀi>̈Û>à /iÀi ˆ˜ÛˆÌ> LɘˆÛi vÉà {nxȇÎÓÓä ÜÜÜ°Ãi˜ÃˆLiÃVœ˜…Õ“œÀ°Vœ“

>vj ,ivi݈ۜ {nÓ{‡£Îä™ vÉÃ

ˆÃVœÃ * > `œ“ {ÇÇx‡£Óä™

­­iÉ-Ì> i Þ °/ `i
Ûi>À® -i} *ÀˆÛ “«ÀiÃV  -œˆVˆÌ>“œÃ ˜œ Vœ˜Vi˜ÌÀ>ÀÃi i˜ i˜ÌÀ>`>

iÜÌiÀ>«ˆ> äÓÎÓӇ£xxxÎÓÇÇ

>VŽ ,ÕÃÃi V>V… £x{{ÓӇ£ÈäÈ

>À‰> 
,
--

ÜÜÜ°“>Àˆ>“>À>˜iÃÈ°Vœ“ 1, 1,1 £än™
*/


ˆ}ˆÌœ«Õ˜ÌÕÀ> {ÎnӇ£ä£n

,iviݜœ}ˆ> {nä·££nÇ

` 6 "*," /" " *
" ³f
Û œÀÀˆi˜Ìià ÓÇ{° {În‡äÇx{

ˆ>\
ÀÀˆ“Æ Üv Î VÆ «ÕvvÆ “ >ÕÝ iÃÌÆ œ“ iÃÌ -…iÀ>Ì\ “ià VÉÈ Ãˆ] Ó V>LÆ œÌÀÆ LˆLÆ iÃVÀÆ V>“ Ó] £ « iÃÌ ˜}Æ “ ÕâÆ
`œÀÆ >À>šÆ ?“«Æ /6Æ `Û`Æ >Õ`Æ “ˆVÀœœÆ vÀiiâÆ i˜ÃÆ ˆLÀÆ LVœÆ >˜Ì Àœ« “Æ >VV ³ `iÌ


ÞÕÀÛi`> I I {Ç{ӇäÓ£Ó I I

iÜÌiÀ>«ˆ> I I {Ç£n‡ÎÇäÓ I


&!%$, (%,.!(, 3 .+!&+!,

)2&, +(,!(&$, 3 ,&.",


Àœ“>ÌiÀ>«ˆ> I I {ǙȇÓÎÓ{

Õi}œ ˆÛˆ˜} iõՈ˜iÀœ iëiVÌ>VՏ>À œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ …œÞ‡“>š £ä‡Óä …Ã


L>Vœ ‡
L>iÀ> ‡
L>œÀˆœ
L>˜ˆVœ ‡
L>˜œ ‡
VœÀ`i˜

̜ 6Ì> £x·ӣä‡Óäxx  / , -
/


- " -/" -

" £n £ä
£Ç -


Àœ“>ÌiÀ>«ˆ>°I {Ǚ·£{n™ I

iÜÌiÀ>«ˆ> ‡£xÈÈ{ÎÓÓ{ä

­­iÉ ÃÌ >Àˆ˜> ÕiÛ> `i /Ài˜ `i > œÃÌ> Þ i Àˆœ®-i} *ÀˆÛ 

"À} {Ç{{‡ÇÎ™Ó {n£Î‡nÓș

+*!,
$.+&.!2,

Õi}œ ˆÛˆ˜} VÕiÀœ

…iÃÌiÀvˆi` ÇääÆ ÕiLià `ˆÃi‡ šœ œÀÀˆi˜Ìià ££Ç£ "ˆÛœÃ ä‡Óä


L>Vœ ‡
L>iÀ> ‡
L>œÀˆœ
L>˜ˆVœ ‡
L>˜œ ‡
VœÀ`i˜

>À‰> 
,
--

iÌiVÌ *ÀˆÛ >ÌÉÓ{…à £xÈ{Ó{Ç{Ǚ

>Ûi}>Vˆ˜ -
xÓ£ Óää™{ , 6° " ÓÓÉÓÉ£Ó ",1
£Óäΰ 
‡ ,£ÓäÎ i˜ /,*° 1/ "/‡ 
£ÓäÈ i˜ /Ì «>À> > Փ>˜ˆ`>`
À‡ }i˜Ìˆ˜>
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆÛˆ ̈i˜i Vœ“œ “ˆÃˆ˜ œ}À>À ܏ÕVˆœ˜ià …>LˆÌ>Vˆœ˜>ià «>À> v>“ˆˆ>à ˜i‡ ViÈÌ>`>à Vœ˜ i vˆ˜ `i µÕi Ìi˜‡ }>˜ ՘> ۈۈi˜`> `ˆ}˜>° -œˆVˆÌ> > Vœ>LœÀ>Vˆ˜ ۜÕ˜Ì>Àˆ> `i\ >ÀµÕˆÌiV̜Ã] ˆ˜}i˜ˆiÀœÃ œ «iÀ܇ ˜>à Vœ˜ Vœ˜œVˆ“ˆi˜ÌœÃ ÜLÀi Vœ˜ÃÌÀÕVVˆ˜ «>À> vœÀ“>À «>ÀÌi iµÕˆ«œ `i />Ài>à /jV˜ˆV>à Vœ˜ i vˆ˜ `i vœÀÌ>iViÀ i >Vœ“«>š>‡ “ˆi˜Ìœ > >à v>“ˆˆ>Ã Þ Vœ“Õ˜ˆ‡ `>`iÃ] > ÌÀ>Ûjà `i >ÃiÜÀ>‡ “ˆi˜Ìœ ÌjV˜ˆVœ }À>ÌՈ̜ «>À> Ì>‡ Ài>à `i >Õ̜Vœ˜ÃÌÀÕVVˆ˜° *>À> “?à ˆ˜vœÀ“>Vˆ˜] œÃ ˆ˜ÌiÀiÃ>‡ `œÃ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ Ոà > œÃ ÌiÃ°\ ­ä££® {ÇÈä‡xn£äÉ {nx™‡ ä£x{] i‡“>ˆ\ ÕˆÃJ…«…>°œÀ}°>À] ÜiL\ ÜÜÜ°…«…>°œÀ}°>À

-iÀۈVˆœ `i ۜÕ˜Ì>Àˆ>`œ


-]
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆÛˆ ˜Ã̈ÌÕ̜ -ˆœi Ãi `i`ˆV> > > «ÀiÛi˜Vˆ˜ Þ > >ÈÃÌi˜Vˆ> i˜ Ã>Õ` Þ i`ÕV>‡ Vˆ˜° "vÀiVi > œÀ}>˜ˆâ>Vˆœ˜ià Ș vˆ˜ià `i ÕVÀœ `i > VˆÕ`>` `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ Þ 
] ÃÕ ÃiÀ‡ ۈVˆœ `i ۜÕ˜Ì>Àˆ>`œ «>À> i `i‡ Ã>ÀÀœœ `i `ˆviÀi˜Ìià Ì>Ài>à `i˜ÌÀœ `i > ˆ˜Ã̈ÌÕVˆ˜] VÕi˜Ì> Vœ˜ Ãi}Ո“ˆi˜Ìœ ÌÕ̜Àˆ>° *>À> “?à ˆ˜vœÀ“>Vˆ˜] >à œÀ}>˜ˆâ>‡ Vˆœ˜ià ˆ˜ÌiÀiÃ>`>à Vœ“Õ˜ˆV>À‡ Ãi Vœ˜ ÕVˆ>] VœœÀ`ˆ˜>`œÀ> «Àœ‡ ÞiV̜ ۜÕ˜Ì>Àˆ>`œ ˆ˜ÌiÀ˜>Vˆœ‡ ˜>] > Ìi°\ ­ä££® {ÎÇӇnÇ£x] «œÀ i‡“>ˆ\ ۜÕ˜Ì>Àˆ>`œJ ˆ˜Ã̈ÌÕ̜‡Ãˆœi°œÀ}°>À

!(

œ“«ÕÌ>`œÀ>Ã

> ÃVÕi> -iV՘`>Àˆ> Àœ° £{ä º ÕiÃÌÀ> -išœÀ> `i > Õ>À`ˆ>» i˜ -?i˜â *iš>] *Vˆ>° `i …>Vœ] VÕi˜Ì> Vœ˜ ՘> “>ÌÀ‰VՏ> `i £Èä >Õ“˜œÃ «ÀœÛi˜ˆi˜Ìià i˜ ÃÕ “>ޜÀ‰> `i v>“ˆˆ>à `i iÃV>‡ Üà ÀiVÕÀÜð -œˆVˆÌ> > `œ˜>‡ Vˆ˜ `i Vœ“«ÕÌ>`œÀ>à i˜ LÕi˜ iÃÌ>`œ «>À> i“«i>À i˜ V>`> ՘œÃ `i œÃ «ÀœÞiV̜à i`ÕV>̈‡ ۜà µÕi œÃ `œVi˜Ìià iÛ>˜ >`i>˜Ìi° +Ոi˜ià `iÃii˜ Vœ>‡ LœÀ>À Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > -À>° 6ˆÛˆ>˜>] «ÀœviÜÀ> `i > iÃVÕi‡ >] > Ìi°\ ­äÎÇÎÓ® {ӇnÎx™] «œÀ i‡“>ˆ\ ۈۈ>˜>>}Õ`œJ …œÌ“>ˆ°Vœ“

œÀ˜œ «>À> «>˜

> ÃVÕi> ,ÕÀ> Àœ° Ó£ä º->À‡ }i˜Ìœ >LÀ>» i˜ *>À>i ÃÌ>‡ Vˆ˜ >LÀi`] *Vˆ>° `i œÀÀˆi˜‡ ÌiÃ] VÕi˜Ì> Vœ˜ ՘> “>ÌÀ‰VՏ> `i £ä >Õ“˜œÃ VÕޜà «>`Àià ܘ ÌÀ>L>>`œÀià ÀÕÀ>ià `i L>‡ œÃ ÀiVÕÀÜà iVœ˜“ˆVœÃ° -œˆ‡ VˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i ՘ …œÀ˜œ «>‡ À> …>ViÀ «>˜ Õ …œÀ˜œ iVœ}ˆVœ i˜ LÕi˜ iÃÌ>`œ «>À> i Vœ“i‡ `œÀ iÃVœ>À° œÃ ˆ˜ÌiÀiÃ>`œÃ i˜ >ÞÕ`>À Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > -À>° ˆLˆ>˜>] Vœ>LœÀ>`œÀ> `i > iÇ VÕi>] ÌiÃ°\­ä££® {ΣӇÓxää] ˆ˜Ì° ÎÓ£x Æ ­ä££® {Σ·ÈÓÇx] i‡“>ˆ\ «ÀœÞiV̜ÀÕÀ>JœÃ«ÀiÀ>°œÀ}°>ÀÆ LˆLˆ>˜>°ÀՈL>J}“>ˆ°Vœ“

i>`iÀ>

ºià iÃVÀˆLœ «>À> Vœ˜Ì>Àià µÕi œÃ `œV̜Àià `i > ՘ˆ`>` Àœ° n `i ‰˜ˆV> j`ˆV> iÃÌ?˜ “ÕÞ >}À>`iVˆ`œÃ Vœ˜ > Ài«iÀVÕȝ˜ µÕi ÌÕۈiÀœ˜ «œÀ > «ÕLˆV>Vˆ˜ `i >ۈÜ° 9> Vœ˜Ãˆ}ՈiÀœ˜ > …i>`iÀ> «>À> µÕi >à “>“?à «Õi`>˜ Vœ˜ÃiÀÛ>À >à “>“>`i‡ À>à `i œÃ ˜ˆšœÃ ˆ˜ÌiÀ˜>`œÃ» /iÃ̈“œ˜ˆœ i˜Ûˆ>`œ «œÀ ,œ“ˆ‡ ˜>] ۜÕ˜Ì>Àˆ> `i >i 6ˆ`>]

ÕL `i œ˜>˜Ìià 6œÕ˜Ì>ÀˆœÃ `i ->˜}Ài `i œÃ«ˆÌ> `i ˆšœÃ º À° ,ˆV>À`œ ṎjÀÀiâ»] VˆÕ`>` `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] i‡“>ˆ\ `>iۈ`>JvˆLiÀÌi°Vœ“°>À

!( Õi}œÃ] `𠈘v>˜ÌˆiÃ


, 9 ]
À}i˜Ìˆ˜> ՏÌÕÀ> Þ

`ÕV>̈Û>] Vœ˜ Ãi`i i˜ >À `i *>Ì>] *Vˆ>° `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] ̈i‡ ˜i Vœ“œ “ˆÃˆ˜ «Àœ“œÛiÀ ˆ˜ˆ‡ Vˆ>̈Û>à `i V>À?VÌiÀ VՏÌÕÀ> «>‡ À> “iœÀ>À > V>ˆ`>` `i ۈ`> `i > «œL>Vˆ˜] “i`ˆ>˜Ìi > Vœ˜Ã‡ ÌÀÕVVˆ˜ `i VˆÕ`>`>˜‰> i˜ ˜ˆšœÃ Þ >`œiÃVi˜Ìið -œˆVˆÌ> > `œ˜>‡ Vˆ˜ `i\ Õi}œÃ `i “iÃ>] “Öȇ V> ˆ˜v>˜Ìˆ Þ ÕÛi˜ˆ i˜ Þ ˆ‡ LÀœÃ `i VÕi˜ÌœÃ «>À> ˜ˆšœÃ `i n > £{ >šœÃ `iÃ̈˜>`œÃ > ÃÕ Õ`œ‡ ÌiV>\
Õ}>À «œÀ Õ}>À° >à «iÀ‡ ܘ>à µÕi `iÃii˜ Vœ>LœÀ>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > -À>° >À‰> i˜> > Ìi°\ ­äÓÓή {Ç{‡ ÎÎǙ] «œÀ i‡“>ˆ\ >ÀVÞiÚ “`µ JÞ>…œœ°Vœ“°>À

iÃ>Ã] ȏ>Ã] iÃÌ>˜ÌiÀ‰>

 iÀi˜`iÀœ Þ œ“i`œÀ  >˜? i˜ i >ÀÀˆœ >à /՘>Ã] À>° *>V…iVœ] *Vˆ>° `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] LÀˆ˜`> >“ÕiÀâœ] “iÀˆi˜‡ `> Þ V>Ãià `i >«œÞœ iÃVœ>À > Óxä V…ˆVœÃ «ÀœÛi˜ˆi˜Ìià `i v>‡ “ˆˆ>à `i iÃV>Üà ÀiVÕÀÜà iVœ‡ ˜“ˆVœÃ° -œˆVˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i\ LˆLˆœÌiV> œ iÃÌ>˜ÌiÀ‰> «>À> ˆLÀœÃ] L>˜VœÃ] ȏ>Ã Þ “iÃ>à «iµÕiš>à «>À> i “iÀi˜`iÀœ° +Ոi˜ià `iÃii˜ >ÞÕ`>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > -À>° iˆVˆ>] Ài뜘Ã>Li `i Vœ“i`œÀ] > œÃ ÌiÃ°\ ­ä££® £x‡{äÇ·xÎǙ] ­äÎÎÓÇ® {x‡xnn™ `i n > Óä …Ã° œ Vœ˜ >Àˆ˜>] ۜÕ˜Ì>Àˆ>] > i‡ “>ˆ\ Ž>À`ˆiâJ>˜>Vˆœ˜°Vœ“°>À

2̈ià iÃVœ>ÀiÃ

>
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆÛˆ
̜`œ œÀ>‡ ❘ `i >i`œ] *Vˆ>° `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] ̈i˜i Vœ“œ “ˆÃˆ˜ >ÞՇ `>À > >à «iÀܘ>à ˆ˜`ˆ}i˜ÌiÃ] iëiVˆ>“i˜Ìi > ˜ˆšœÃ Vœ˜ «Àœ‡ Li“>à `i `iØÕÌÀˆVˆ˜ Þ Vœ˜ ̜`œ ̈«œ `i V>Ài˜Vˆ>ð -œˆVˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i\ “œV…ˆ>Ã] V>ÀÌՇ V…iÀ>Ã] ?«ˆVià `i VœœÀiÃ] VÕ>‡ `iÀ˜œÃ] >«ˆViÀ>Ã Þ `i“?à Ö̈ià iÃVœ>Àià «>À> œÃ ˜ˆšœÃ µÕi >ÈÃÌi˜ > ÃÕà Vœ“i`œÀià /Àˆ˜œ `i ˆœÃ Þ > œÀ> iˆâ `i ˆšœ Þ > ÃÕà “iÀi˜`iÀœÃ *>˜â> i˜> Þ *ˆ˜œV…œ° œÃ µÕi `iÃii˜ Vœ>‡ LœÀ>À Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > -À>°
“>˜`> > Ìi° ­ä££® {ÈÓLJ{™™ä] i‡“>ˆ\ >Ú Ìœ`œVœÀ>✘J Þ>…œœ°Vœ“°>ÀÆ ˆ˜vœJ >̜`œVœÀ>✘°œÀ}°>À

œVˆ˜>

> ՘`>Vˆ˜ >˜œÃ
LˆiÀÌ>à ̈i˜i Vœ“œ “ˆÃˆ˜ ÌÀ>L>>À i˜ > Vœ“Õ˜ˆ`>` `i “>˜iÀ> ˆ˜Ìi‡ }À> `iÃ>ÀÀœ>˜`œ «Àœ}À>“>à i`ÕV>̈ۜÃ] ÜVˆ>iÃ Þ `i Ã>Õ`] «>À> iœ VÕi˜Ì> Vœ˜ …œ}>ÀiÃ] V>Ã>à `i VՈ`>`œÃ «>ˆ>̈ۜÃ] Vi˜ÌÀœÃ i`ÕV>̈ۜÃ] `i >ÈÃÌi˜‡ Vˆ> ÜVˆ> Þ `i œvˆVˆœÃ i˜ `ˆÃ̈˜‡ Ì>à «ÀœÛˆ˜Vˆ>à >À}i˜Ìˆ˜>ð -œˆ‡ VˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i ՘> VœVˆ˜> i˜ LÕi˜ iÃÌ>`œ «>À> i i˜ÌÀœ i>̜ ÕÀÌ>`œ `i >ÈÃÌi˜Vˆ> v>‡ “ˆˆ>À° œÃ µÕi `iÃii˜ Vœ>Lœ‡ À>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > ՘`>Vˆ˜ > Ìi°\ ­ä££® {ÎÇ£‡ xnș] «œÀ i‡“>ˆ\ >“ˆ}œÃ°L>J “>˜œÃ>LˆiÀÌ>ðœÀ}°>À

œ“«ÕÌ>`œÀ>

> 1˜ˆ˜ 6iVˆ˜> > 6ˆÃˆ˜ `i -ˆi“«Ài i˜ œ“>à `i “œÀ>] *Vˆ>° `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] ̈i˜i Vœ‡ “œ “ˆÃˆ˜ «Àœ“œÛiÀ i “iœÀ>‡ “ˆi˜Ìœ }i˜iÀ> Þ i VÀiVˆ“ˆi˜Ìœ `i L>ÀÀˆœ  *Àœ}ÀiÜ° -œˆVˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i ՘> Vœ“«ÕÌ>`œ‡ À> Vœ“«iÌ> i˜ LÕi˜ iÃÌ>`œ «>‡ À> i“«i>À i˜ >à Ì>Ài>à >`“ˆ‡ ˜ˆÃÌÀ>̈Û>à Ài>Vˆœ˜>`>à Vœ˜ i ÌÀ?“ˆÌi ˆ˜ˆVˆ>`œ «>À> œLÌi˜iÀ œÃ ̉ÌՏœÃ `i «Àœ«ˆi`>` `i œÃ ÛiVˆ˜œÃ° >à «iÀܘ>à µÕi `i‡ Ãii˜ Vœ>LœÀ>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆ‡ V>ÀÃi Vœ˜ *>œ>] > Vi°\ ­ä££® £x‡Èx{ӇǙǙ] «œÀ ۉ> i‡“>ˆ\ À>“i>°«>œ>J…œÌ“>ˆ°Vœ“

˜ÛiÀ˜>`iÀœ …ÕiÀÌ> iÃVœ>À

œÌ> i˜ i >À
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆÛˆ ̈i˜i Vœ“œ “ˆÃˆ˜ }i˜iÀ>À Vœ˜‡ Vˆi˜Vˆ> «ÖLˆV> ÜLÀi «ÀœLi‡ “?̈V>à «œÃÌiÀ}>`>Ã] Vœ“œ > `iØÕÌÀˆVˆ˜ ˆ˜v>˜Ìˆ] LÀˆ˜`>À ˆ˜‡ vœÀ“>Vˆ˜ > ÀiëiV̜] }i˜iÀ>À «Àœ«ÕiÃÌ>Ã Þ ÌÀ>L>>À i˜ Vœ˜‡ Õ˜Ìœ Vœ˜ œÀ}>˜ˆâ>Vˆœ˜ià `i ̜‡ `œ i «>‰Ã° -œˆVˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i ՘ ˆ˜ÛiÀ˜>`iÀœ «>À> Ãi“‡ LÀ>À ÛiÀ`ÕÀ>à > Vœ˜ÌÀ>iÃÌ>Vˆ˜ i˜ >à …ÕiÀÌ>à iÃVœ>Àià `i >Ã

ÃVÕi>à Àœ° ÎnÈ i˜ *>À>i 

ëi˜] ˆÃˆœ˜iÃ Þ Àœ° ™{x i˜ 6iÀ>] *Vˆ>° `i ->˜Ì> i i˜ i “>ÀVœ `i «Àœ}À>“> `i vœÀÌ>i‡ Vˆ“ˆi˜Ìœ `i …ÕiÀÌ>à iÃVœ>Àið +Ոi˜ià `iÃii˜ Vœ>LœÀ>À «Õi‡ `i˜ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜
}ÕÃ̉˜ > Ìi°\ ­ä££® {ÇÇ·nnÓn] i‡“>ˆ\ >}ÕÃ̈˜J}œÌ>i˜i“>À°œÀ}°>À

Õi}œÃ `ˆ`?V̈VœÃ




!(

> ՘`>Vˆ˜ ÃVœ>Àià ̈i˜i˜ Vœ“œ “ˆÃˆ˜ Vœ˜ÌÀˆLՈÀ > `iÃ>‡ ÀÀœœ ˆ˜Ìi}À> `i œÃ >Õ“˜œÃ `i iÃVÕi>à ÀÕÀ>ià >ˆÃ>`>Ã Þ > > iÀÀ>`ˆV>Vˆ˜ `i > `iÃiÀVˆ˜ iÃVœ>À° -œˆVˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i\ Õi}œÃ `ˆ`?V̈VœÃ] Àœ“«iV>Li‡ â>Ã] “ÕšiVœÃ] «iÕV…iÃ] «iœ‡ Ì>Ã Þ `i“?à ̈«œÃ `i Õ}ÕiÌià i˜ LÕi˜ iÃÌ>`œ «>À> œÃ >Õ“‡ ˜œÃ `i œÃ >À`ˆ˜ià `i ˆ˜v>˜ÌiÃ Þ iÃVÕi>à «Àˆ“>Àˆ>à ÀÕÀ>ià Vœ˜ >à µÕi Vœ>LœÀ> > v՘`>Vˆ˜° >à «iÀܘ>à µÕi `iÃii˜ >ÞՇ `>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > -À>° *>Տ> Ìi°\ ­ä££® {Ç{LJxǙÈ] «œÀ i‡“>ˆ\ ÃiVÀiÌ>Àˆ>J v՘`>Vˆœ˜iÃVœ>ÀiðœÀ}°>À

>ÌiÀˆ>ià ViÀÀ>iÀ‰>

>
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆÛˆ -Õ`
“jÀˆ‡ V> `i *Àœ“œVˆ˜ >ÀÀˆ> `i > ˜vœÀ“?̈V> Ãi `i`ˆV> > V>«>Vˆ‡ Ì>À i˜ i ?Ài> `i > ˆ˜vœÀ“?̈V> > «iÀܘ>à `i L>œÃ ÀiVÕÀÜà «>‡ À> LÀˆ˜`>Àià ՘> Ã>ˆ`> >LœÀ> Þ “iœÀ>À ÃÕ ˜ˆÛi i`ÕV>̈ۜ] >`i“?à VÕi˜Ì> Vœ˜ ՘ Vi˜ÌÀœ `i «ÀiÛi˜Vˆ˜ «>À> i˜viÀ“i`>‡ `ià `i ÌÀ>˜Ã“ˆÃˆ˜ ÃiÝÕ>° -œˆ‡ VˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i\ ViÀÀ>`ÕÀ>Ã] V>˜`>`œÃ] >ÛiÃ Þ `i“?à ii‡ “i˜ÌœÃ «>À> i Ì>iÀ `i vœÀ“>‡ Vˆ˜ >LœÀ> i˜ ViÀÀ>iÀ‰>° >à «iÀܘ>à µÕi `iÃii˜ Vœ>LœÀ>À Vœ˜Ì>VÌ>ÀÃi Vœ˜ ,œLiÀ̜ > Ìi°\ ­ä££® {xxx‡x£n£] Õ˜ià > ۈiÀ˜ià `i £ä\ää > Óä\ää …Ã°

!(

µÕˆ«œÃ `i i`° v‰ÃˆV>

À>âœÃ
LˆiÀ̜Ã
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆ‡ ۈ `i >à iÀ>Ã] *Vˆ>° `i i˜‡ `œâ>] VÕi˜Ì> Vœ˜ ՘ Vœ“i`œÀ Vœ“Õ˜ˆÌ>Àˆœ Þ Õ˜ œ}>À i˜ i µÕi ۈÛi˜ ˜ˆšœÃ `iÀˆÛ>`œÃ `i Õâ}>`œÃ° -œˆVˆÌ>] «>À> œÃ ˜ˆ‡ šœÃ Þ >`œiÃVi˜ÌiÃ] > `œ˜>Vˆ˜ `i iµÕˆ«œÃ `i«œÀ̈ۜà «>À> >à V>Ãià `i i`ÕV>Vˆ˜ v‰ÃˆV> ] >`i‡ “?à `i >ÞÕ`> «>À> i ÌÀ>Ï>`œ `i >à `œ˜>Vˆœ˜ið +Ոi˜ià `i‡ Ãii˜ >ÞÕ`>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆ‡ V>ÀÃi Vœ˜ > -À>° ˆ`ˆ> > œÃ ÌiÃ°\ ­äÓÈ£® {{n‡{È{™É Óxnx] i‡ “>ˆ\ LÀ>âœÃ>LˆiÀ̜ÃÓää™J …œÌ“>ˆ°Vœ“Æ È̈œ ÜiL\ ÜÜÜ°“iÀVi`iÃÜ̜°œÀ}

!(
ÀÌ° …ˆ}ˆi˜i «iÀܘ>

 œ“i`œÀ >`Ài >“ˆ> `i >à iÀ“>˜>à *œLÀià œ˜>i‡ Ài˜Ãià `i ->˜ œÃj] ÕLˆV>`œ i˜ > VˆÕ`>` `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] LÀˆ˜‡ `> `iÃ>Þ՘œ Þ >“ÕiÀ✠> “?à `i nä «iÀܘ>à µÕi ۈÛi˜ i˜ ȇ ÌÕ>Vˆ˜ `i V>i] VÕi˜Ì> Vœ˜ `Շ V…>à «>À> µÕi «Õi`>˜ …ˆ}ˆi˜ˆ‡ â>ÀÃi° -œˆVˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i\ «>«i …ˆ}ˆj˜ˆVœ] >L˜ `i ̜V>‡ `œÀ] «>ÃÌ> `i˜Ì>] Vi«ˆœÃ `i `ˆi˜ÌiÃ] Å>“«œ] `iÜ`œÀ>˜‡ Ìi] “>µÕˆ˜ˆÌ>à `i >viˆÌ>À] «iˆ‡ ˜iÃ] ̜>>Ã Þ Ìœ>œ˜ià «>À> >à «iÀܘ>à µÕi >ÈÃÌi˜ > Vœ“i‡ `œÀ° >à «iÀܘ>à µÕi `iÃii˜ Vœ>LœÀ>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜ > iÀ“>˜> *>ÌÀˆVˆ> > Ìi°\ ­ä££® {nÓӇn£xÎ

?«ˆVià ˜i}ÀœÃ] VÕ>`iÀ˜œÃ

>
ÜVˆ>Vˆ˜ iÀ“>˜œ -œ iÀ“>˜> ՘> `i
Éà Vœ˜ Ãi`i i˜ i˜iÀ> ->˜ >À̉˜] *Vˆ>° `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] LÀˆ˜`> >ÞÕ`> …Õ‡ “>˜ˆÌ>Àˆ> > iÃVÕi>à ÀÕÀ>ià `i vÀœ˜ÌiÀ> Þ > Vœ“Õ˜ˆ`>`ià œÀˆ}ˆ‡ ˜>Àˆ>à `i > «Õ˜>° ˜ÛˆÌ> > «>À̈‡ Vˆ«>À i˜ ÃÕ V>“«>š>\ 1˜ ?«ˆâ Þ Õ˜ VÕ>`iÀ˜œ] `œ˜>˜`œ ?«ˆVià ˜i}ÀœÃ Þ VÕ>`iÀ˜œÃ `i {n …œ>à «>À> i˜ÌÀi}>À > œÃ Îäää >Õ“‡ ˜œÃ µÕi Vœ˜VÕÀÀi˜ > iÃVÕi>à ÀÕÀ>ià `i > «Õ˜> Õiš> Þ Ã>‡ Ìiš>° >à «iÀܘ>à ˆ˜ÌiÀiÃ>`>à i˜ Vœ>LœÀ>À «Õi`i˜ Vœ“Õ˜ˆ‡ V>ÀÃi Vœ˜ i -À° œÃj
˜Ìœ˜ˆœ > Ìi°\ ­ä££® {ÇxӇ£Îx{] «œÀ ۉ> i‡ “>ˆ\ iÃVÕi>Ã`ivÀœ˜ÌiÀ>JˆÛi° Vœ“°>À  `ˆÀˆ}ˆÀÃi «iÀܘ>‡ “i˜Ìi > >ÀœÃ >À`i ÓnÈn] 6ˆ‡ > ˆLiÀÌ>`] ð
ð

2̈ià iÃVœ>ÀiÃ] ˆLÀœÃ

>
ÜVˆ>Vˆ˜ ˆÛˆ *ÀœÞiVÌ>À} `i > VˆÕ`>` `i Õi˜œÃ
ˆÀiÃ] Ãi `i`ˆV> > vœÀÌ>iVˆ“ˆi˜Ìœ `i >à Ài`ià VˆÕ`>`>˜>Ã Þ > > «Àœ“œ‡ Vˆ˜ Þ VÀi>Vˆ˜ `i «Àœ«ÕiÃÌ>à >V̈Û>à i˜ i ?Ài> `i > i`ÕV>‡ Vˆ˜] `i ÌÀ>L>œ Þ > Ã>Õ`° -œˆ‡ VˆÌ> > `œ˜>Vˆ˜ `i\ ˆLÀœÃ `i ÌiÝ̜] `ˆVVˆœ˜>ÀˆœÃ] “œV…ˆ>Ã] VÕ>`iÀ˜œÃ] V>À«iÌ>Ã] ?«ˆViÃ] >‡ «ˆViÀ>Ã] V>ÀÌÕV…iÀ>Ã Þ `i“?à Ö̈ià iÃVœ>Àià «>À> œÃ ˜ˆšœÃ Þ >`œiÃVi˜Ìià `i > Vœ“Õ˜ˆ`>` /iŽœ>
À>˜`Õ i˜ *œâœ
âՏ] *Vˆ>° `i ˆÃˆœ˜ið œÃ ˆ˜ÌiÀiÃ>‡ `œÃ i˜ >ÞÕ`>À Vœ“Õ˜ˆV>ÀÃi Vœ˜

ÃÌiÀ > Ìi°\ ­ä££® {xn£‡ÓxÎn] i‡ “>ˆ\ ˆ˜vœJ«ÀœÞiVÌ>À}°œÀ}] È̈œ ÜiL\ ÜÜÜ°«ÀœÞiVÌ>À}°œÀ}


 -ˆ>à `i ÀÕi`>Ã

ºu/œ`œ ՘ j݈̜ i «i`ˆ`œ `i ȇ >à `i ÀÕi`>Ãtt œ˜Ãi}Ո“œÃ VÕ>ÌÀœ] >É µÕi i˜Ûˆ>“œÃ `œÃ > > ->> `i *Àˆ“iÀœÃ
Õ݈ˆœÃ `i

œœ˜ˆ> ">ÃˆÃ Þ `œÃ > œÃ«ˆÌ> `i >À`‰˜
“jÀˆV>] Ì>“Lˆj˜ i˜ ˆÃˆœ˜ið u+Õj }i˜Ìi “>À>ۈ‡ œÃ> > ˜ÕiÃÌÀ>tt» /iÃ̈“œ˜ˆœ i˜Ûˆ>`œ «œÀ
˜ˆÌ> Þ ˆÀ˜> ˆ˜Ìi‡ }À>˜Ìià `i «Àœ}À>“> -Փ>˜‡ `œ -œˆ`>Àˆ`>` «>À> >à ÕiÛ>à i˜iÀ>Vˆœ˜ià `i
,
]
}i˜‡ Vˆ>
`Ûi˜ÌˆÃÌ> `i iÃ>ÀÀœœ Þ ,iVÕÀÜÃ
ÈÃÌi˜Vˆ>iÃ] i‡“>ˆ\ “ˆÀ˜>`i>`À>JÞ>…œœ°Vœ“°>À

&. ($!+!

ˆ«i`iÃÌ>`œÀ

-i œvÀiVi i˜ `œ˜>Vˆ˜ > ˆ˜Ã̈ÌՇ Vˆœ˜ià Ș vˆ˜ià `i ÕVÀœ] VÕÞ> Ìi“?̈V> Ãi > `ˆÃV>«>Vˆ`>`] ՘ Lˆ«i`iÃÌ>`œÀ ˜Õiۜ «>À> >`Տ‡ ̜à µÕi iÃÌ>˜ i˜ ȏ> `i ÀÕi`>Ã Þ µÕi ˜iViÈÌi˜ iÃÌ>À `i «ˆi «>‡ À> “iœÀ>À ÃÕ V>ˆ`>` `i ۈ`>°

" ° ££ä£

*i‰VՏ>à i˜ 6-

-i œvÀiVi˜ i˜ `œ˜>Vˆ˜ > ˆ˜Ã̈‡ ÌÕVˆœ˜ià Ș vˆ˜ià `i ÕVÀœ «iˆ‡ VՏ>à «>À> ˜ˆšœÃ Þ `œVՓi˜Ì>‡ ià `i ½> >Ûi˜ÌÕÀ> `i …œ“LÀi½] i˜ vœÀ“>̜ 6-° " ° ££äÎ

,œ“«iV>Liâ>à £äää «ˆiâ>Ã

-i œvÀiVi˜ i˜ `œ˜>Vˆ˜ > ˆ˜Ã̈‡ ÌÕVˆœ˜ià Ș vˆ˜ià `i ÕVÀœ] Û>‡ ÀˆœÃ Àœ“«iV>Liâ>à `i £äää Þ Óäää «ˆiâ>Ã] iÃÌ?˜ Vœ“«iÌœÃ Þ Vœ˜ ÃÕà V>>Ã] `>`> > V>˜Ìˆ`>` `i «ˆiâ>à Ãi ÀiVœ“ˆi˜`>˜ «>À> ˜ˆšœÃ “>ޜÀià œ >`Տ̜ð -i `i‡ Li˜ «>Ã>À > ÀïÀ>À «œÀ > VˆÕ`>` `i Õi˜œÃ
ˆÀið " ° ££äÓ