GRUPO NUTRESA | Presentación corporativa NUTRESA at a Glance Actualizada 1T14
NUTRESA en un vistazo PUNTOS IMPORTANTES
4ta compañía de alimentos más grande de América Latina
Cerca de
en términos de capitalización bursátil
100 años de historia Negocio diversificado en términos de mercados, categorias y materias 7 unidades de negocio: carnes frías, galletas, chocolates, café, helados, pastas y Tresmontes Lucchetti (TMLUC)
Presencia en
Productos presentes en 72 países, en los 5 continentes
Ningún commodity pesa más del 9% del total de los costos.
Personas + Marcas + Distribución 36.726 empleados (12.046 por fuera de Colombia) (dic-2013) Portafolio de 157 marcas con 17 vendiendo más de USD 50mm 17 marcas líderes en Colombia & Latam 1 millón de clientes atendidos con +11.500 vendedores
Modelo de negocio basado en:
15 países, con 37 plantas en 11 de éstos
Listados en Colombia,
ADR Nivel I
y capitalización de mercado de
COP$12,2 Billones (Dic-2013)
Entendemos como desarrollo sostenible el progreso económico y social que perdure en el tiempo, que genere beneficios para todos y promueva un equilibrio con el medio ambiente.
2
Diversificación: 7 unidades de negocio Porcentaje de las ventas de la unidad de negocio
86.7%
6.1%
37.5%
49.7%
42.8%
52.1%
39.8%
27.8%
8.7%
4.4%
43.0%
21.6%
4
Proforma 2013 GN Ventas por unidad de negocio TMLUC 12% Pastas 4% Helados 7%
Otros 2%
$3.424
Cárnicos 30%
EBITDA por unidad de negocio Otros TMLUC -1% 11% Pastas 3% Helados 9%
$476
Café 15% Chocolates 15%
Galletas 18%
Ventas internacionales por unidad de Negocio Otros 0%
Cárnicos 28%
TMLUC 30%
$446*
$3.156*
Café 12%
(TMLUC -12 meses USD mm)
13,9% 14,1%* Chocolates 16%
Galletas 17%
Cárnicos 23%
$1.352
Pastas Helados 0% 4% Café 11%
$1.076* Galletas 20% Chocolates 12%
* Resultados oficiales Grupo Nutresa 2013
Cifras calculadas con las tasas de cambio de cierre. 1.868,90. CLP/USD: 495,21
5
5
Huella geográfica
Producción / Distribución en 15 países Productos vendidos en 72 países, en 5 continentes
6
Diversificación: 15 países
1.6% Otros mercados
7.2% EEUU 4.0% México
1.0% Rep. Dominicana & Caribe
6.9% Centroamérica Producción & distribución
60.5% Colombia
Distribución
7.2% Venezuela
1.0% Ecuador 1.8% Perú
Malasia
7.6% Chile
Ventas por región– 4Q 2013 PRO-FORMA CON TMLUC ÚLTIMOS 12 MESES
7
Diversificación: materias primas ÍNDICE DE COMMODITIES GRUPO NUTRESA (ICGN)
Diversificación materias primas (1T14)
Base 100, December 2012
ICGN – MARZO 2014
42.2%
160
11.3%
Others(1)
Mat. Empaque
150
140
144
9.4% Cerdo
130 120 107
110 100 90
92
8.0% 113
101 95
Café
86
6.6% Trigo 5.0% Res
80 70 2008 2009 2010 2011 2012 2013 A partir del 1 de enero de 2014 se actualizó la canasta de materias primas incluidas en el ICGN. Puede obtener la ficha técnica del ICGN en: www.gruponutresa.com/webfm_send/398
1.7% Leche 2.0% Pollo
4.0% Grasas 3.9% Azúcar
4.0% Cacao
(1) Incluye Mano obra Directa, CIF y otras materias primas menores.
8
Diversificación: materias primas
9
Modelo de negocio: Personas
10
Modelo de negocio: Marcas
•Portafolio de 157 marcas •17 marcas venden más de US$50 MM •22 marcas con posición #1 de mercado •44 marcas con más de 20 años de existencia •28 marcas presentes en más de un mercado
11
Modelo de negocio: Marcas PARTICIPACIÓN DE MERCADO COLOMBIA Cárnicos
Galletas
72,9%
54,6%
+0,8%
+0,8%
Chocolates
Golosinas de Chocolate 66,9% (A) +1,7%
(60.2%) + TMLUC
Cafés
Café tostado y molido (A)
56,0% -0,8%
Chocolate de mesa 63,1% (B)
Helados ND
Pastas
51,1% +0,4%
TMLUC
Chile BIF* 61,9% (A) Pastas 29.5% (B)
-0,1% Café instantáneo (B)
Modificadores de leche 26,9% (C)
Helados
41,2%
Café 16.4% (C)
-0.6%
-1,0%
México
Nueces 46,6%
BIF* 27.7% (D)
-1,2% (D)
#2 M. privadas 7,1% #3 Friko 0,8%
#2 Nestlé 12,4% #3 Mondelez 10,8%
(A) #2 Colombina 8,0% (B) #2 Casa Lúker 25,1% (C) #1 Nestlé 67,1% (D) Frito Lay 27,7%
(A) #2 Águila Roja 23,3% (B) #1 Nestlé 45,1%
#2 La Muñeca 29,5% (A) #2 Carozzi 36,1%
(B) #1 Carozzi 44,8% (C) #1 Nestlé 71,6% (D) #1 Mondelez 53.1%
*BIF = Bebidas instantáneas frías Fuente: Nielsen 12 meses a marzo de 2014. % participación en valor y variación vs. mismo período año anterior
12
Modelo de negocio: Distribución VENTAS POR CANAL 3%
7%
Industrial
Institucional (HORECA)
7% Alternativo
22% Cadenas de supermercados
+1mm clientes
+11.500
61% Traditional (Tiendas de barrio) / Autoservicios independientes
vendedores
13
Modelo de negocio: Distribución COLOMBIA: UN RETO EN DISTRIBUCIÓN 39%
EVOLUCIÓN NSE 38%
38%
38%
38%
32%
32%
32%
32%
23%
23%
23%
23%
23%
23%
23%
7%
7%
7%
7%
7%
7%
32%
37% 37% 35% 35%
38% 35%
23%
22%
21%
7%
22%
6%
6%
6%
DÓNDE VAN DE COMPRAS 19%
17%
16%
15%
40%
52%
58%
32%
27%
Middle Class
Lower Class
14%
67%
43% 2003
2004
2005
Upper Class
2006
2007
2008
2009
mid-Upper Class
2010
2011
2012
Middle Class
Lower Class
Source: Nielsen Homescan
Upper Class
Mid upper Class
Supermarkets
EVOLUCIÓN DE CANALES Supermarkets
2013
Mom-and-Pops
Source: Nielsen Homescan
38%
33% 32%
37% 33%
6%
38%
Others
CÓMO LUCEN LAS TIENDAS
Mom-and-Pops
50% 52% 53% 54% 55% 56% 57% 56% 50% 48% 47% 46% 45% 44% 43% 44% 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Base on Nielsen Basket Monitor
14
Evolución de canales: Colombia 100%
90% Traditional (Mom-andpop stores)/ independent Retail Stores
80%
70% 70%
69%
69%
67%
67%
66%
67%
65%
66%
66%
66%
67%
Food Service 69%
60%
Industrial
50%
40%
30%
4% 1%
4% 2%
4% 2%
18%
19%
18%
6%
7%
7%
4% 1%
6% 1%
7%
7%
1%
1%
18%
18%
17%
7%
8%
8%
20% 19%
6% 1%
19%
7% 1%
7%
7%
1%
1%
4% 1%
19%
18%
18%
19%
7%
8%
8%
8%
Supermarkets Chains 4% 2%
19%
Alternative
10% 8%
9%
7%
0% Trim 1 - Trim 2 - Trim 3 - Trim 4 - Trim 1 - Trim 2 - Trim 3 - Trim 4 - Trim 1 - Trim 2 - Trim 3 - Trim 4 - Trim 1 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 2011
2012
2013
2014
15
Modelo corporativo
16
MEGA 2020 ESTRATEGIA PARA NUESTRO PRIMER SIGLO 1920-2020 “Nuestra estrategia centenaria está dirigida a duplicar al año 2020, las ventas del año 2013; con una rentabilidad sostenida entre el 12 y el 14% de margen EBITDA. Para lograrla ofrecemos a nuestro consumidor alimentos y experiencias de marcas conocidas y queridas; que nutren, generan bienestar y placer, que se distinguen por la mejor relación precio/valor; disponibles ampliamente en nuestra región estratégica; gestionados por gente talentosa, innovadora, comprometida y responsable, que aporta al desarrollo sostenible”. 17
17
FILOSOFIA Y ACTUACIÓN Corporativa
18
Diferenciadores de nuestro modelo de negocios
19
RIESGOS del negocio
20
ESTRUCTURA Grupo empresarial
21
GOBIERNO Corporativo Junta Directiva
22
CRECIMIENTO Sostenible
23
MODELO de internacionalización
24
2004
Chocolates Nestlé México
2009
Panamá Adquisiciones (18) Fusiones (5)
2012 Colombia
2011 Malasia
2010 Republica Dominicana
USA
Costa Rica
2008 2013
Malasia
Chile
Costa Rica
Panamá
Colombia
Panamá & Nicaragua
2007
Perú
Colombia
Colombia
Puerto Rico
2006
Costa Rica
2005
Panamá
2002 Costa Rica
2000 Colombia
Colombia
Colombia
Colombia
Expansión desde el año 2000
2014
Galletas Nestlé
Nuevos negocios (6)
25
Evolución de ventas 3,000 2,500
844
1,076
2,120
2,056
834 International
USD MM
2,000
Colombia
645 568
1,500
419 267
1,000 500
694
45
50
132
643
655
614
121 563
155 663
196 794
951
1,241
1,471
1,434
1,699
1,869
0
Total: 12,4% CAGR International: 27.7% CAGR Colombia: 9.4% CAGR
26
Etapas del proceso de internacionalización
27
Modelo empleado
28
INNOVACIÓN efectiva
29
MODELO de innovación
30
RESUMEN financiero
31
Resultados 2013
32
DESEMPEÑO de los negocios
33
Creciente generación de valor Ventas
Ebitda
3,000
450 400 15.0%
844 1,076
2,500 645
USD MM
Colombia
1,500
568
694
USD MM
2,000
350
834
International
419 267
1,000 155 500 663
196 794
951
1,241
1,471 1,434
1,699
1,869
2,120 2,056
0
18.0% 14.2%
13.3%
14.1%
EBITDA
250
Margin
12.6%
375
150
50
254
290
256
283 304
162 123 141
0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAGR últimos 10 años: 16%
12.0% 10.0%
442
200
100
14.0%
12.1%
300
16.0%
8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAGR últimos 10 años: 15,3%
34
INFORMACIÓN de la acción Composición accionaria
Detalles de la acción
Revisado 1T14
Revisado 1T14
Precio (COP$)
Grupo Argos 5.8% 9.8% 34.9%
16.3%
15.069 Accionistas
Grupo Sura
460
Capitalización de mercado (COP Billones)
$
12.55
3 Meses volumen promedio transado (COPmm)
$
4,225.09
12 Meses volumen promedio transado (COPmm)
$
4,399.88
Valor de las Inversiones (COP Billones)
$
3.93
12.7% de Grupo Sura (COP Billones)
$
2.17
12.4% de Inversiones Argos (COP Billones)
$
1.65
Otras inversiones
$
Capitalización de Mercado (Ex. Inversiones)
$
Ebitda 12 meses (1) Deuda Neta (COP Billones)
33.1%
(1)
Caja Valor de Mercado Ajustado (COP Billones)
Otros inversionistas
27,280.00
Acciones en circulación (MM)
Fondos extranjeros (132)
Fondos Colombianos
$
Valor de mercado ajustado / EBITDA Net Debt / EBITDA(1)
$
0.12 8.62
$
0.87
$
1.64
$
0.35 10.26
11.8 1.88
(1) Grupo de alimentos ex cluy endo inv ersiones en sociedades que no consolidan/12 meses
35
DATOS de contacto Alejandro Jiménez Moreno Director relación con inversionistas Tel: (+574) 3258731 email:
[email protected] www.gruponutresa.com
Para mayor información de resultados históricos de Grupo Nutresa, puede acceder al Grupo Nutresa Valuation Kit (GNVK), en el siguiente vínculo: http://www.gruponutresa.com/es/content/grupo-nutresa-valuation-kit-gnvk Para más información con relación al ADR Nivel 1 de Grupo Nutresa, por favor dirigirse a los siguientes contactos de Bank of New York Mellon: New York New York New York London BNYM-Latin America BNYM-Sell-Side BNYM-Buy-Side BNYM-Sell-Side/Buy-Side Lauren Puffer Michael Ludwig Tanya Amaya Joseph Oakenfold
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] Tel. 212 815 5822 Tel. 212 815 2213 Tel. 212 815 2892 Tel. 44 207 964 6419
36
RESULTADOS más recientes
37
Ventas acumuladas totales
Ventas totales COP $1.572,8 +26,6%
Miles de millones
600 500
+23,8%
483.4
400 +13,6%
282.8
300
+10,1%
236.2
-6,1%
184.0
200
+10,3%
128.4
100
171.8 +0,2%
54.9
Cárnicos
Galletas Chocolates
Crecimiento ventas orgánicas Total: +12,8%
Café
Helados
Pastas
TMLUC
% var. YoY Miles de millones de Pesos
38
Ventas acumuladas Colombia e internacionales Ventas Colombia 400 350
Q: +8,3 P: +0,8
$960,6 +9,2% +11,9% 334.1
Miles de millones
300 250
+11,4% 153.5
200
+8,1% 165.5
150
-1,3% 122.0
100
+9,1% 99.5
+0,2% 54.9
% var. YoY Miles de millones de Pesos
50 -
Variación porcentual en volúmenes (Q) y precios (P)
Cárnicos
Galletas Chocolates
Café
Q:+8,3 P:+3,4
Q:+11,5 P:0,0
Q:+5,3 P:-6,3
Q:+8,0 P:+0,1
Helados
Pastas
Q:+10,2 P:-1,0
Q:+0,9 P:-0,7
Ventas internacionales
US$ millones
US$306,8 +52,5%
Crecimiento ventas orgánicas internacionales Total: +9,9%
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
+50,8% 76
86 +3,9% 65 +3,1% 35
Cárnicos
Galletas
Chocolates
-23,4% 31
Café
% var. YoY mill. de dólares
+2,7% 14
Helados
TMLUC
39
Ventas por región – marzo 2014
38.9% Ventas internacionales
2.1% Otros países
6.9% USA 2.6% México
1.3% Rep. Dominicana & Caribe
7.3% Centromérica Producción y distribución Distribucion
61.1% Colombia
8.4% Venezuela
0.9% Ecuador 1.3% Perú 8.1% Chile
40
EBITDA por negocio primer trimestre 2014
Miles de millones
EBITDA $219,0 +21,8% margen 13,9% 12,0%
70
+1,1%
60
57.9 14,3% +67,9%
50
40.3
40
24,3% +45,1% 13,9%
44.6
-17,7%
32.8
14,8% -14,1%
30
19.0
20
8,8% 11,0% -23,4%
15.1
6.0
10 0 Cárnicos
Galletas
Chocolates
Café
Helados
Pastas
TMLUC
Margen sobre ventas % var. Miles de millones de pesos
41
Estado de resultados consolidado – T1 2014 millones de pesos Total Ingresos Operacionales
mar-14
%
mar-13
%
% var.
1.572.825
100,0%
1.242.052
100,0%
26,6%
-875.730
-55,7%
-682.801
-55,0%
28,3%
697.095
44,3%
559.251
45,0%
24,6%
Gastos de administración
-103.109
-6,6%
-64.873
-5,2%
58,9%
Gastos de venta
-400.920
-25,5%
-325.559
-26,2%
23,1%
-29.371
-1,9%
-27.738
-2,2%
5,9%
-533.400
-33,9%
-418.170
-33,7%
27,6%
Utilidad Operativa
163.695
10,4%
141.081
11,4%
16,0%
Ingresos financieros
7.447
0,5%
2.375
0,2%
213,6%
-39.145
-2,5%
-16.818
-1,4%
132,8%
7.445
0,5%
-1.758
-0,1%
-523,5%
-8.069
-0,5%
-7.981
-0,6%
1,1%
Dividendos de portafolio
9.657
0,6%
8.803
0,7%
9,7%
Post Operativos Netos
-22.665
-1,4%
-15.379
-1,2%
47,4%
UAI e Interés minoritario
141.030
9,0%
125.702
10,1%
12,2%
Impuesto de renta
-54.819
-3,5%
-46.692
-3,8%
17,4%
Interés minoritario
-1.156
-0,1%
276
0,0%
-518,8%
UTILIDAD NETA
85.055
5,4%
79.286
6,4%
7,3%
218.965
13,9%
179.705
14,5%
21,8%
Costo mercancía vendida Utilidad Bruta
Gastos de producción Total Gastos Operacionales
Gastos financieros Diferencia en cambio neta Otros ingresos (egresos) netos
EBITDA CONSOLIDADO
42
Endeudamiento neto consolidado
1,800 1,600
1,676
Miles de millones de Pesos
1,581
1,637
1,400 1,200 1,000 978 800 600
863 685 486
400
399
430
dic/11
dic/12
mar/13
dic-11 0,86 8,85 1,27%
dic-12 0,59 12,74 0,99%
mar-13 0,61 13,68 0,96%
370
200 0 dic/08
Indicador Deuda neta/EBITDA EBITDA/Intereses Intereses/Ventas
dic/09
dic/10
dic-08 dic-09 dic-10 1,20 1,57 1,82 10,00 6,86 8,60 1,42% 1,75% 1,40%
jun/13
jun-13 0,50 14,90 0,91%
sep/13
sep-13 2,21 13,14 1,04%
dic/13
dic-13 1,90 10,38 1,36%
mar/14
mar-14 1,88 8,62 1,62%
NOTA: Ventas, EBITDA e intereses de los últimos 12 meses
43
Composición de la deuda Perfil de amortización
Por Moneda
Corto plazo 5 años 50,1%
Mediano plazo (1-5 años), 29,9%
COP 81%
Por Tasa de Referencia Tasa Fija > 1 LIBOR Otros Año 0% 6% 3% TAB Nominal 11%
DTF 25%
IPC 30%
Costo promedio: 6,67% Duración 4.6 años
IBR 25%
44
¡Muchas gracias!
45
Exoneración de Responsabilidad
Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con Grupo Nutresa S.A. y sus compañías subordinadas, las cuales han sido realizadas bajo supuestos y estimaciones de la administración de la compañía. Para una mejor ilustración y toma de decisiones las cifras consolidadas de Grupo Nutresa S.A. son administrativas y no contables, por tal razón pueden diferir de las presentadas a entidades oficiales. Grupo Nutresa S.A. no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación.
“El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor.” 46