INFORMATIVO SEMANAL

LA SOJA, EN LA CUERDA FLOJA

AÑO XXXIII - N° 1746 - 19 DE FEBRERO DE 2016

El precio de la oleaginosa en la Pizarra rosarina sigue escalando posiciones, cerrando la semana a $ 3.565/ton para la entrega inmediata. Sin embargo, esta mejora sólo puede impresionar a algunos pocos ya que la mejora es mayormente nominal atada a la depreciación ................... Pág.9 5.000 4.500

Pierden fuerza las DJVE de maíz 4.334

4.000

Miles tn

3.500

3.210

3.000 2.308

2.500 2.000

1.611

ACEITES Y GRASAS: ARGENTINA ES EL 7° PRODUCTOR MUNDIAL Y 3° PAÍS EXPORTADOR En el ranking de países productores de aceites y grasas, Argentina está consolidada en el 7° lugar a nivel mundial. Para el actual ciclo 2015/2016 se espera un fuerte crecimiento de la producción argentina donde se espera que alcance las 10,2 millones de toneladas. Si se analizan los 8 países líderes, Argentina es el país que registraría este año el mayor crecimiento productivo a nivel mundial con un incremento interanual estimado del 10,2%. Ningún otro país líder registraría este año un crecimiento como el de Argentina. ................................ Pág. 2

1.500 1.000

600

656

01/02

10/02

396

500 0 05/01

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Semana del

DEMANDA DE MAÍZ PIERDE INTENSIDAD EN MERCADO INTERNO La sucesión de bajas que sufrieron los futuros de maíz en Chicago durante las primeras dos semanas de febrero mejoraron las posibilidades de Estados Unidos como exportador en el mercado .......... Pág.11

57% DE LA PRODUCCIÓN DE SOJA, 43% DEL TRIGO Y 40% DEL MAÍZ A 300 KM DEL GRAN ROSARIO Argentina tiene una gran ventaja competitiva respecto de sus competidores en el negocio granario, Brasil y Estados Unidos. La cosecha argentina está localizada muy cerca de las fábricas aceiteras y terminales portuarias desde donde se despacha la mercadería al exterior. En la campaña 2014/2015, el 57% de la producción nacional de soja se cosechó en campos que están ubicados a 300 km. o menos de las terminales portuarias del Gran Rosario. En trigo, el 43% de la producción se localizó en las cercanías del Gran Rosario y en maíz el 40%. ................... Pág. 5

Compras de trigo de Brasil y participación de Argentina Importaciones totales (izq)

% de Argentina (der)

8

100%

7

90%

Mill tn

6

80% 70%

5

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4

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30% 20%

1

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0

0%

DJVE-90 ACELERA FLUJO COMERCIAL DE TRIGO Las modificaciones introducidas durante la semana pasada en el sistema de DJVE sirvieron para descomprimir la operatoria del mercado, propiciando un gran salto en la actividad de los exportadores. El volumen de compras ....................... Pág.12

RUMORES DE ACUERDO CON HOLDOUTS ALIMENTAN EL APETITO POR ACTIVOS ARGENTINOS La brecha a cerrar entre el Gobierno Nacional argentino y aquellos acreedores fuera de los acuerdos de canje de deuda de 2005 y 2010 parece ser cada vez menor. El avance en las negociaciones logrado durante las últimas semanas ha otorgado impulso al mercado local, con el Merval finalmente alcanzando saldo positivo para lo que va del año ............................................. Pág. 14

ESTADISTICAS MAGyP: Evolución mensual de la molienda de granos cereales y oleaginosos de diciembre y todo año 2015 ..................... 26

COMMODITIES

ACEITES Y GRASAS: ARGENTINA ES EL 7° PRODUCTOR MUNDIAL Y 3° PAÍS EXPORTADOR Julio Calzada En el ranking de países productores de aceites y grasas, Argentina está consolidada en el 7° lugar a nivel mundial. Para el actual ciclo 2015/2016 se espera un fuerte crecimiento de la producción argentina donde se espera que alcance las 10,2 millones de toneladas. Si se analizan los 8 países líderes, Argentina es el país que registraría este año el mayor crecimiento productivo a nivel mundial con un incremento interanual estimado del 10,2%. Ningún otro país líder registraría este año un crecimiento como el de Argentina. El excelente posicionamiento argentino en el mercado mundial de grasas y aceites obedece a su lugar relevante en el crushing mundial de semillas oleaginosas y, específicamente, el de poroto de soja que le permite obtener aceite de soja. A nivel de principales países exportadores de aceites y grasas, nuestro país mejora su calificación ubicándose en el tercer lugar, luego de Indonesia y Malasia. Estos dos países son los

principales exportadores de aceites y grasas por sus despachos de aceite de palma. En cambio, las exportaciones argentinas de aceites y grasas, dependen centralmente del aceite de soja y, en menor medida, del aceite de girasol. En materia de producción de grasas y aceites, en la actual campaña se espera que Argentina llegue a las 10,2 millones de toneladas, compuesta por 8,5 millones de toneladas de aceite de soja y 1,1 millones de toneladas de aceite de girasol. De esos 10,2 millones de toneladas, se estarían exportando este año cerca de 7,1 millones, compuesto por 6,4 millones de tn de aceite de soja y 560.000 toneladas de aceite de girasol. Argentina estaría vendiendo al exterior el 70% de su producción de aceite de soja, en tanto que el 30% restante quedaría en el mercado interno para abastecer a la industria del biodiesel y a otras demandas derivadas de los consumos locales. Según el USDA, Argentina en el año 2016 podría producir cerca de 1.300 millones de litros de biodiesel destinados a la mezcla con gasoil para el parque automotor argentino. Esto implica que aproximadamente 1.100.000 toneladas de aceite de soja se estarían utilizando en el 2016 para producir el biodiesel que usan nuestros vehículos. Implica moler 5,7 millones de toneladas de poroto de soja argentino para obtener ese biodiesel para

CONTENIDO MERCADO DE COMMODITIES Granos. Apéndice estadístico de precios

Precios para granos de las Cámaras del país ..................... 16 Precios orientativos para granos de la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario ................................................... 16 Cotizaciones de productos derivados (Cámara de Cereales de Buenos Aires) ........................................................ 16 Mercado Físico de Granos de Rosario .............................. 17 Mercado a Término de Rosario (ROFEX) ........................... 18 Mercado a Término de Buenos Aires (MATBA) ..................... 19 Cálculo del precio FAS teórico a partir del FOB ................... 21 Tipo de cambio vigente para el agro ............................... 21 Precios internacionales ............................................... 22

Granos. Apéndice estadístico comercial

MAGyP: Compras semanales y acumuladas de la exportación y la industria y embarques por grano al 10/02/16 ............. 25 MAGyP: Evolución mensual de la molienda de granos cereales y oleaginosos de diciembre y todo año 2015 ........................ 26 Embarques por terminales del Up River para cereales y oleaginosas (diciembre y enero/diciembre 2015) ............... 28

MERCADO DE CAPITALES Apéndice estadístico Mercado de Argentino de Valores Reseña semanal de los volúmenes negociados ..................... 30 Resumen semanal de cheques de pago diferidos negociados ... 30 Operaciones registradas en el Mercado de Valores de Rosario 31 Análisis de las acciones negociadas ................................. 32 Análisis de los títulos públicos negociados ......................... 34

NABSA: Situación de buques programados para la carga de granos, aceites y harinas en terminales portuarias del Up River Paraná del 18/02 al 07/03/16 ........................... 24

Propietario: Bolsa de Comercio de Rosario. - Director: Lic. Julio Calzada - Dirección de Informaciones y Estudios Económicos Córdoba 1402 - S2000AWV Rosario, Santa Fe, Argentina - Tel.: (54 341) 525-8300 /410-2600 - Interno 1094 Contenido: [email protected] - Suscripciones y avisos: [email protected] Imprenta: Acquatint - Alem 2254 , 2000 Rosario, Santa Fe - Tel. (0341) 481 2267 / 3768 Este Informativo Semanal es una publicación de la Bolsa de Comercio de Rosario y su material puede ser reproducido de manera total o parcial, citando la fuente. Registro de la Propiedad Intelectual N° 5138430

COMMODITIES el parque automotor local. En lo concerniente a las exportaciones de aceite de girasol, nuestro país vendería este año el 49% de su producción al exterior, quedando el 51% en el mercado interno, principalmente para uso comestible.

peraría a Argentina. El excelente posicionamiento argentino en el mercado mundial de grasas y aceites está relacionado con lo que analizáramos la semana pasada en nuestro informativo semanal cuando evaluábamos el crushing mundial de semillas oleaginosas y, específicamente, el de poroto de soja. En esa nota indicábamos que Argentina podría pasar a ocupar en la presente campaña el tercer lugar en el ranking de países trituradores de semillas oleaginosas. Cuatro campañas atrás, en la 2012/2013 nuestro país ocupaba el quinto lugar, siendo superado por China (líder mundial), Estados Unidos de América, la Unión Europea y Brasil. Nuestro país podría estar triturando en la actual campaña 2015/2016 cerca de 47,6 millones de toneladas superando a la Unión Europea y a Brasil. En esa nota veíamos que en el mundo hay seis principales trituradores de semillas oleaginosas (China, USA, Argentina, EU28, Brasil e India) que muelen en conjunto el 73% del total mundial.

En la presente nota analizamos el mercado mundial de aceites y grasas para evaluar el posicionamiento de Argentina tanto en producción como exportaciones. Para ello hemos utilizado los datos de Oil World Statistics del mes de diciembre de 2015. En la información se toman como aceites y grasas, distintos tipos de productos. Algunos de origen vegetal que surgen por la trituración de semillas oleaginosas como el aceite de soja y colza, otros que provienen de cereales como es el caso del aceite de maíz, otros de origen vegetal como el aceite que se obtiene del fruto de la planta de palma y otros de origen animal como el aceite de pescado o los sebos y grasas en general. En los cuadros N°1 y 2 podemos observar que Oil World incluye dentro del Cuadro N°1. Principales países productores de aceites y concepto de "aceites y grasas" a los grasas (en miles de toneladas) siguientes productos: aceites de pal2015/2016 Incremento ma, soja, algodón, maní, girasol, colza, Ran 2014/2015 sésamo, maíz, oliva, almendra de palProducto (estimado) interanual k (oct/set) ma, coco, manteca, grasas, aceite de estimado (oct/set) pescado, lino, castor, sebos y grasas. 1° Indonesia 37.664 37.991 0,9% En el cuadro N°1 se expone el ran- 2° China 26.484 27.112 2,4% king de países productores de aceites 3° Unión Europea (EU 28) 23.960 23.925 -0,1% Malasia 22.300 22.264 -0,2% y grasas, donde Argentina está conso- 4° USA 17.604 17.993 2,2% lidada en el 7° lugar a nivel mundial, 5° Brasil 10.241 10.531 2,8% con una producción anual en la cam- 6° Argentina 9.259 10.203 10,2% paña 2014/2015 de casi 9,2 millones de 7° India 8.540 8.298 -2,8% toneladas. Para el actual ciclo 2015/ 8° Otros 47.812 48.740 1,9% 2016 se espera un fuerte crecimiento TOTAL MUNDIAL 203.864 207.057 1,6% de la producción argentina donde se Fuente: OIL World. Diciembre 2015 (incluye aceites de palma, soja, algodón, maní, girasol, espera que alcance las 10,2 millones colza, sesamo, maíz, oliva, almendra de palma, coco, manteca, grasas, aceite de pescado, de toneladas. Como puede verse en el lino, castor, sebos y grasas cuadro, Argentina es el país que maCuadro N°2. Principales países exportadores de aceites y yor crecimiento productivo registraría grasas (en miles de toneladas) a nivel mundial en la actual campaña (comparando los líderes) con un incre2015/2016 Incremento Ran 2014/2015 mento interanual estimado del 10,2%. Producto (estimado) interanual k (oct/set) Ningún otro país líder en la producestimado (oct/set) ción de aceites y grasas registraría este 1° Indonesia 28.667 27.796 -3,0% año un crecimiento como el de Argen- 2° Malasia 18.963 19.388 2,2% tina. Indonesia, el mayor productor, 3° Argentina 5.832 7.164 22,8% Ucrania 4.043 4.465 10,4% apenas crecería un 0,9%. Los mejores 4° Otros 24.650 25.208 2,3% indicadores de posible crecimiento en TOTAL MUNDIAL 82.155 84.021 2,3% este año los muestra Brasil con un 2,8% Fuente: OIL World. Diciembre 2015 (incluye aceites de palma, soja, algodón, maní, girasol, interanual, China con un 2,4% y Esta- colza, sesamo, maíz, oliva, almendra de palma, coco, manteca, grasas, aceite de pescado, dos Unidos con un 2,2%. Ninguno su- lino, castor, sebos y grasas

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COMMODITIES Específicamente en lo que se Cuadro N°3. Composición estimada de producción y exportaciones de refiere al crushing de poroto aceites y grasas de Argentina para 2015/2016 (en miles de toneladas) de soja a nivel internacional, 2015/2016 Relación China, USA, Argentina, EU28, estimada exportaciones Brasil e India muelen anual- Producto (oct/set) s/ producción mente -en forma conjuntaTotal Producción estimada de Aceites y grasas Argentina 10.203 cerca del 85% del total mun- Producción estimada de aceite de soja 8.578 dial en soja. Según las predic- Producción estimada de aceite de girasol 1.140 ciones de Oil World la Repú- Otros aceites y grasas producidos por Argentina 485 blica Argentina también podría Total Exportaciones Argentinas estimadas de Aceites y grasas 7.164 70% pasar a ocupar en la presen- Exportaciones estimadas de aceite de soja 6.450 75% te campaña el tercer lugar en Exportaciones estimada de aceite de girasol 560 49% 154 32% el ranking de países Otros aceites y grasas exportados por Argentina trituradores de poroto de Fuente: OIL World. Diciembre 2015/ Enero 2016 soja, con una molienda de 44,5 millones de toneladas. por 6,4 millones de tn de aceite de soja y 560.000 Este destacado lugar de nuestro país en la motoneladas de aceite de girasol. lienda de poroto de soja, le permite a nuestro Lo interesante del cuadro N° 3 es la siguiente país -por su producción de aceite de soja y menor conclusión: Argentina estaría vendiendo al extemedida, de aceite de girasol- ubicarse en el séptirior el 70% de su producción de aceite de soja, en mo lugar del ranking general de producción de tanto que el 30% restante quedaría en el mercado aceites y grasas. interno para abastecer a la industria del biodiesel Si analizamos en cuadro N°2 donde se consigy a otras demandas derivadas de los consumos lonan los principales países exportadores de aceites cales. Recordemos que según datos del USDA, Ary grasas, nuestro país mejora su calificación ubigentina en el año 2016 podría producir cerca de cándose en el tercer lugar, luego de Indonesia y 1.300 millones de litros de biodiesel destinados a Malasia. Estos dos países son los principales la mezcla con gasoil para el parque automotor arexportadores de aceites y grasas, registrando vengentino. Esto implica que aproximadamente tas al exterior en la campaña cerrada en el 2014/ 1.100.000 toneladas de aceite de soja se estarían 2015 de 28,6 millones de toneladas y 18,9 millones utilizando en el 2016 para el biodiesel que usan de tn respectivamente. Argentina, en cambio, se nuestros vehículos. Implica moler 5,7 millones de situó en las 5,8 millones de toneladas. Indonesia y toneladas de poroto de soja argentino para obteMalasia ocupan estos lugares destacados por sus ner ese biodiesel destinado al parque automotor fuertes exportaciones de aceite de palma. En esa local. campaña 2014/2015 Indonesia habría despachado En lo concerniente a las exportaciones de aceial exterior cerca de 26 millones de tn de aceite te de girasol, nuestro país vendería este año el de palma, en tanto que Malasia vendió a terceros 49% de su producción al exterior, quedando el 51% países cerca de 17,3 millones de tn. Como vemos, en el mercado interno, principalmente para uso más del 90% de las exportaciones de Indonesia y comestible. Malasia son despachos de aceite de palma. Recordemos los múltiples usos que pueden lleLas exportaciones argentinas de aceites y gragar a tener el aceite de soja y girasol que produce sas, en cambio, dependen centralmente del aceiy exporta Argentina. La gran cantidad de usos hace te de soja y, en menor medida, del aceite de girapensar en las posibilidades crecientes de que se sol. Esto podemos verlo en el cuadro N°3 donde registren mayores demandas futuras y mejoramiense estima la composición de la producción y extos en los precios internacionales. portaciones de aceites y grasas de nuestro país El aceite refinado de soja permite diversos usos para la actual campaña 2015/2016. industriales tales como Agentes anticorrosivos, En materia de producción de grasas y aceites, Agentes antiestáticos, Aceites esenciales, en la actual campaña se espera que Argentina llebiodiesel, desinfectantes, Agentes para control de gue a las 10,2 millones de toneladas, compuesta polvo, Aislaciones eléctricas, Insecticidas, Tintas por 8,5 millones de toneladas de aceite de soja y de imprenta, Base para linóleos, Tejidos aceita1,1 millones de toneladas de aceite de girasol. De dos, Plastificadores, Cartón prensado, etc. El aceite esos 10,2 millones de toneladas, se estarían exporrefinado de soja también admite diversos usos cotando este año cerca de 7,1 millones, compuesto mestibles tales como Fabricación de antibióticos,

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COMMODITIES Cremas para café, Aceites para cocinar, Bases para leches Margarina, Mayonesa, Productos medicinales, Aderezos para ensaladas, Aceites para ensaladas, Untos para empanadas, Grasas vegetales para repostería, etc. La lecitina que se obtiene del aceite crudo de soja permite diversos usos comestibles como Agentes emulsionadores (Productos de panadería, Productos de confitería), como Agente tensioactivo (Polvos para bebidas, Coberturas de chocolate, Fármacos), como Productos nutritivos (Usos medicinal y dietético), como Agente antisalpicante (Margarina) y como Agente estabilizador (Manteca para pastelería y Grasa para freír). La lecitina también tiene importantes usos industriales como Agentes antiespumante (Levadura, alcohol), Agentes dispersantes (Pinturas, tintas, Insecticidas, gomas), Agentes humectantes (Cosméticos, Pigmentos para pinturas), sustitutos de leche de terneros, metales en polvo, textiles, Productos químicos y Agente estabilizador (Emulsiones y Removedor de moho) El aceite de soja se utiliza también para revestimientos protectores, masilla, jabones, detergentes Plásticos de vinilo, Tabaquería, Cemento y Epoxys. El aceite de girasol refinado tiene un uso principalmente comestible. Puede ser usado en todo tipo de salsas, cocciones culinarias, margarinas y helados. También se usa como conservante. Los restos del procesado de los cariopses de girasol (cáscaras y demás restos del procesado para el aceite) se utilizan como alimento para la ganadería. A nivel Industrial, el aceite se emplea para producir biodiesel para automóviles con motor diésel.

También puede usarse en cosmética por sus propiedades hidratantes y antioxidantes gracias a su alto contenido de vitamina E. Se usa además en jabones y otros laxantes. Finalmente, concluimos la nota con un dato relevante. De los tres países líderes en materia de exportaciones de grasas y aceites, Argentina es que el que crecería con más fuerza en el actual ciclo 2015/2016. Esto se desprende del cuadro N°2. Nuestro país vería crecer sus exportaciones en toneladas en un 22,8%, en tanto que Indonesia registraría una baja interanual del 3% y Malasia un crecimiento del 2,2%. Esperemos que estas cifras efectivamente se confirmen para el beneficio de nuestro país y la generación de divisas.

57% DE LA PRODUCCIÓN DE SOJA, 43% DEL TRIGO Y 40% DEL MAÍZ A 300 KM DEL GRAN ROSARIO Julio Calzada y Guillermo Rossi Argentina tiene una gran ventaja competitiva respecto de sus competidores en el negocio granario, Brasil y Estados Unidos. La cosecha argentina está localizada muy cerca de las fábricas aceiteras y terminales portuarias desde donde se despacha la mercadería al exterior. En la campaña 2014/2015, el 57% de la producción nacional de soja se cosechó en campos que están ubicados a 300 km. o menos de las termina-

Cuadro N°1: Localización producción de soja, trigo y maíz en el Gran Rosario (en toneladas) Radio 300 km Rosario Producción nacional % zona influencia Rosario Radio 300 km Rosario Producción nacional % zona influencia Rosario Radio 300 km Rosario Producción nacional % zona influencia Rosario PROMEDIO

Campaña 2012/13 2012/13 2012/13 2013/14 2013/14 2013/14 2014/15 2014/15 2014/15 3 años

Soja 28.933.493 49.306.201 59% 29.966.422 53.397.715 56% 34.888.279 61.398.272 57% 57%

Trigo 3.515.722 8.024.995 44% 3.681.558 9.188.339 40% 5.958.091 13.930.078 43% 42%

Maiz 16.150.090 32.119.211 50% 12.819.900 33.087.165 39% 13.378.883 33.817.449 40% 43%

TOTAL granos 51.859.999 105.461.638 49% 49.381.525 110.944.928 45% 56.837.600 123.318.616 46% 47%

Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario en base a datos del SIIA (Sistema de Información Agropecuaria del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación.

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COMMODITIES les portuarias del Gran Rosario. En trigo, el 43% de la producción se localizó en las cercanías del Gran Rosario y en maíz el 40%. Si tomamos el total de la producción nacional de granos y otros cultivos de la campaña 2014/2015 (cerca de 123 millones de toneladas), cerca de 56,8 millones de toneladas se cosecharon en predios ubicados a 300 kilómetros o menos del Gran Rosario. Esto implica que el 46% de la producción de granos y de otros cultivos de Argentina está ubicada a no más de 300 km del área metropolitana de Rosario. Recordemos que desde los Puertos del Gran Rosario sobre el Río Paraná desde la localidad de Timbúes hasta Arroyo Seco se despachan entre el 78% y el 80% de las exportaciones argentinas de aceites, granos y subproductos. La mayor parte de estas exportaciones son productos del complejo sojero. De 75 millones de toneladas exportadas anualmente por nuestro país en materia de granos, aceites y subproductos se embarcan habitualmente desde el Gran Rosario aproximadamente 55-57 millones de Toneladas. Extraoficialmente se sostiene que Argentina tiene cerca del 80% de la producción de granos en un área menor a 500 kilómetros desde sus tres nodos portuarios principales: Gran Rosario, Bahía Blanca y Quequén. Esta es una ventaja competitiva importante respecto de Brasil y Estados Unidos. En Brasil la importante zona productora de soja de Mato Grosso está ubicada a casi 1.500 km de distancia del Puerto de Santos, el principal enclave portuario desde donde se despachan granos y harinas de la República Federativa del Brasil. En los EEUU, la importante zona productora de Illinois se encuentra a casi 1.400 kilómetros de distancia de las terminales portuarias de exportación de ubicadas en New Orleans, el Golfo de México. La producción de soja estadounidense con destino exportación también está a una distancia mucho mayor que para el caso argentino. Sin embargo, la matriz de transporte de estos productos está más volcada hacia el transporte por agua (barcazas) y ferroviario (en particular cuando las vías navegables se congelan e impiden el tránsito barcacero). Aprovechando la excelente información brindada por el Sistema de Información Agropecuaria del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación (SIIA) relativa a la localización de la producción de los principales cultivos argentinos hemos procedido a analizar la producción de soja,

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maíz y trigo que se encuentra cercana al Gran Rosario y su zona portuaria e industrial. Recordemos que desde los Puertos del Gran Rosario, ubicados en la Franja del Río Paraná desde la localidad de Timbúes hasta Arroyo Seco (aprox. 70 Km. de costa), se despachan entre el 78% y el 80% de las exportaciones argentinas de aceites, granos y subproductos. La mayor parte de estas exportaciones son productos del complejo sojero. De 75 millones de toneladas exportadas anualmente por nuestro país en materia de granos, aceites y subproductos se embarcan desde el Gran Rosario aproximadamente 55-57 millones de Toneladas. En el año 2014 fueron menores las exportaciones argentinas en estos rubros: de 66 millones de toneladas, 53 millones salieron del Gran Rosario. Nuestro Complejo industrial oleaginoso nacional cuenta en la actualidad con 55 fábricas con una capacidad teórica de molienda de soja y girasol de 206.931 Toneladas/día. De esas 206 mil toneladas de capacidad teórica diaria que tiene la República Argentina, el 77% de la misma se encuentra localizada en la zona del Gran Rosario, en la Provincia de Santa Fe. Estas fábricas tienen una capacidad de molienda, en conjunto, de 159.500 tn/ día. Son 20 fábricas en el Gran Rosario que muelen soja y girasol, de las cuales 12 de ellas tiene terminales portuarias anexas sobre el Río Paraná. De allí se despachan al mundo los productos del complejo oleaginoso. Como hemos expresado en reiteradas ocasiones, en el Gran Rosario muchas de estas plantas industriales tienen una elevadísima capacidad de procesamiento diaria, que las hacen líderes a nivel mundial. Tal es el caso de Terminal 6 S.A. en la ciudad de Puerto General San Martín, la fábrica de la firma Molinos Río de la Plata S.A. en la ciudad de San Lorenzo o la de Renova S.A. en Timbúes que tienen -individualmente- capacidades de molienda diaria de soja y girasol del orden de las 20.000 toneladas. Es importante destacar que en los 70 Km de costa citados sobre el Río Paraná se encuentran localizadas: n Veintinueve terminales (29) portuarias que operan distintos tipos de cargas. n De estas 29 terminales portuarias, unas diecinueve (19) despachan granos, aceites y subproductos. n De estos 19 puertos que operan granos, aceites y subproductos, 12 de ellos tienen plantas de molienda de oleaginosas anexados a sus terminales

COMMODITIES portuarias. n Una central termoeléctrica (San Martín) localizada en Timbúes. n Dos terminales que operan fertilizantes (Profertil y TFA). n Una terminal que despacha concentrados de cobre y oro (Minera Alumbrera). n Cinco terminales portuarias que operan petróleo y sus derivados (Petrobras, YPF, Esso, Oil Combustibles y en Arroyo Seco, Shell). n Una terminal multipropósito. Nos referimos a Terminal Puerto Rosario que opera contenedores, cargas generales y aceites. Estos datos dan una idea inicial de la magnitud e importancia del Gran Rosario para el procesamiento nacional de oleaginosas (soja y girasol) y para los despachos argentinos de exportación de maíz, trigo y otros granos. En el año 2014, se registraron los siguientes resultados: n Los puertos del Gran Rosario ("Up River Paraná") remitieron al exterior cerca de 20,4 millones de tn de granos, cerca del 65,3% del total exportado por nuestro país en el 2014 que ascendió a 32 millones de toneladas de granos. n El Gran Rosario embarcó el 43% del Trigo Pan exportado por Argentina. n El Gran Rosario despachó el 27% de los embarques nacionales de soja sin procesar: (1,9 millones de toneladas sobre un total nacional de 7,2 millones). n El Gran Rosario despachó el 100% del sorgo exportado por Argentina en el 2014 (1.100.000 toneladas) y el 87% del maíz (13,4 millones sobre un

total de 15,4 millones). n Argentina embarcó 29,3 millones de toneladas de harinas oleaginosas en el 2014. Los puertos del Gran Rosario ("Up River Paraná") remitieron al exterior 27,7 millones de tn. (cerca del 95,3% del total nacional). El producto clave es el pellets/ harina de soja con 28,4 toneladas embarcadas en el 2014 sobre un total de 29,3 millones exportadas. n El 100 % del pellets de girasol exportado sale del Gran Rosario: 194.000 toneladas. n Argentina embarcó casi 5 millones de toneladas de aceites vegetales. Los puertos del Gran Rosario ("Up River Paraná") remitieron al exterior 4,7 millones de tn. (96,5% del total nacional). n En aceite de girasol, los embarques desde el Gran Rosario ascendieron a 92.955 toneladas sobre un total de 137.740 toneladas (67,5%). Como vemos, el Gran Rosario cumple una función relevante dentro del negocio granario argentino y en la generación de divisas de nuestro país por su posición destacada en las exportaciones de granos, harinas y aceites. Pero retornando al tema de la localización de la producción de soja, trigo y maíz en el territorio nacional, Argentina cuenta con una gran ventaja competitiva: gran parte de la producción de soja, maíz y trigo se encuentra en las cercanías del Gran Rosario, a tan sólo 300 km o menos de esta importante zona industrial y portuaria. Esto surge del estudio que hemos realizado donde procedimos a computar y sumar la totalidad de la producción de estos cultivos en aquellos departamentos o partidos que están ubicados en una superficie geográ-

El Informativo Semanal de la BCR se renueva en el 2016 En el día de hoy la información está disponible en incontables fuentes y con gran inmediatez, al igual que la recopilación estadística que siempre hemos efectuado en nuestro Informativo Semanal. Conscientes de estas realidades, y en la búsqueda continua de ofrecer a nuestros lectores un semanario acorde a los tiempos que corren, nuestra tradicional publicación sufrirá varias reformas. Una de las reformas más importantes será que pasaremos a publicar nuestro semanario en formato exclusivamente digital a partir de 26 de febrero próximo. Por lo tanto, llegaremos con otro formato a su celular, móvil, o correo electrónico, o, por supuesto, nos encontrarán en nuestra web en http://www.bcr.com.ar/Pages/Publicaciones/boletin.aspx Como siempre, gracias por leernos, gracias por escribirnos, gracias por criticarnos…

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fica teórica (círculo) con centro en el Área Metropolitana Gran Rosario y aplicando un radio de 300 kilómetros. Los partidos o departamentos que están incluidos en esta superficie teórica, adyacente al Gran Rosario, son: Partidos de la Provincia de Buenos Aires: 25 de mayo, 9 de julio, Alberti, Arrecifes, Baradero, Bragado, Campana, Cañuelas, Capitán Sarmiento, Carmen de Areco, Chacabuco, Chivilcoy, Colón, Florentino Ameghino, General Arenales, General Las Heras, General Pinto, General Rodríguez, General Viamonte, Junín, Leandro N. Alem, Lincoln, Lobos, Lujan, Mercedes, Navarro, Pergamino, Pilar, Ramallo,

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Rojas, Roque Perez, Salto, San Andrés de Giles, San Antonio de Areco, San Nicolas, San Pedro, San Vicente, Suipacha y Zarate. Departamentos de la provincia de Córdoba: General San Martin, Juárez Celman, Marcos Juárez, Pte. Roque Sáenz Pena, San Justo, Unión. Departamentos de la provincia de Entre Ríos: Colón, Diamante, Federal, Gualeguay, Gualeguaychu, Islas del Ibicuy, La Paz, Nogoya, Paraná, San Salvador, Uruguay, Victoria y Villaguay. Departamentos de la provincia de Santa Fe: Belgrano, Caseros, Castellanos, Constitución, Garay, General López, Iriondo, La Capital, Las Colonias, Rosario, San Jerónimo, San Justo, San Lorenzo y

COMMODITIES San Martín. tora de Illinois se encuentra a casi 1.400 kilómeLos resultados obtenidos para las tres últimas tros de distancia de las terminales portuarias de campañas fueron consignados en el cuadro N°1 exportación de ubicadas en New Orleans, el Golfo que se adjunta en esta nota. En él podemos obde México. La producción de soja estadounidenservar que, en la campaña 2014/2015, el 57% de la se con destino exportación también está a una producción nacional de soja se cosechó en camdistancia mucho mayor que para el caso argentipos que están ubicados a 300 km o menos de 300 no. Sin embargo, la matriz de transporte de estos Km de las terminales portuarias del Gran Rosario. productos está más volcada hacia el transporte En trigo, el 43% de la producción se localizó en las por agua (barcazas) y ferroviario (en particular cercanías del Gran Rosario y en maíz el 40%. Si cuando las vías navegables se congelan e impiden tomamos el total de la producción nacional de grael tránsito barcacero). nos y otros cultivos de la campaña 2014/2015 (cerDe todas maneras, para garantizar la competitica de 123 millones de toneladas), cerca de 56,8 vidad de las zonas más alejadas de los puertos en millones de toneladas se cosecharon en predios Argentina se requiere un cambio en la matriz de ubicados a 300 kilómetros o menos de 300 km. del transporte, en donde el transporte ferroviario y Gran Rosario. Esto implica que el 46% de la probarcacero logren alcanzar una mayor participación. ducción de granos y de otros cultivos de Argentina está ubicada a no más de 300 km del área metropolitana de Rosario. Si cuantificamos el promedio para las tres últiLA SOJA, EN LA CUERDA FLOJA mas campañas, estamos en condiciones de afirmar Emilce Terré que el 57% de la producción trianual de poroto de soja se localizó en el área de influencia del Gran El precio de la oleaginosa en la Pizarra rosarina Rosario, el 42% de la cosecha de trigo en ese pesigue escalando posiciones, cerrando la semana a ríodo y el 43% de la producción de maíz. A nivel de $ 3.565/ton para la entrega inmediata. Sin embartodos los granos y cultivos, el promedio trianual go, esta mejora sólo puede impresionar a algunos muestra que el 47% de esta producción está ubipocos ya que la mejora es mayormente nominal cada a no más de 300 km del área metropolitana atada a la depreciación del peso argentino. En dide Rosario. visas externas, convirtiendo las cotizaciones de Extraoficialmente se maneja un dato en el secacuerdo al tipo de cambio comprador del Banco tor que sostiene que Argentina tiene cerca del Nación, se tiene que la suba en pesos del 21% en 80% de la producción de granos en un área menor lo que va del año se transforma en una caída del a 500 kilómetros desde sus tres nodos portuarios 1% en dólares. principales: Gran Rosario, Bahía Blanca y Quequén. Estadísticamente los precios a esta altura del Esta cercanía de la producción a los puertos es año tienden a comenzar a transitar la fase decreuna ventaja competitiva importante que tiene Arciente del ciclo anual, atado al ingreso de los prigentina, a diferencia de nuestros más agresivos meros lotes de la cosecha. En otras palabras, norcompetidores: Brasil y Estados Unidos. malmente los valores más altos del año se consiEn Brasil la importante zona productora de soja guen entre los meses de diciembre/enero. de Matto Grosso está ubicada a casi 1.500 km de distancia del Puerto de Santos, el principal enclave portuario desde donde se despaSOJA ARGENTINA - CAMPAÑA 15/16 chan granos y harinas de la República Federativa del Brasil. El Estado de Matto SOJA 15/16 VENDIDA 7.489.430 Grosso se transformó en el núcleo ROFEX 708.630 agropecuario más importante del país y la MATBA 2.156.700 zona de cultivo del 25% de la soja brasileña. DECLARACIONES DE COMPRA MINAGRI 4.624.100 Esta producción baja en ferrocarril al PuerSOJA 15/16 CON PRECIO FIRME 3.113.630 to de Santos a través del servicio que brinda ROFEX 708.630 América Logística Brasil pero principalmenMATBA te por camión, aumentando fuertemente los 2.156.700 costos de transporte en perjuicio del proDECLARACIONES DE COMPRA MINAGRI 248.300 ductor agropecuario brasileño. Fuente: Elaboración BCR en base a datos de ROFEX, MATba y el Ministerio En los EEUU, la importante zona produc- de Agroindustria

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COMMODITIES Esta realidad estructural nos encuentra este año en una situación preocupante: el volumen comercializado a la fecha de soja nueva es muy bajo, magnificando los riesgos a una caída en los precios a los que se ve expuestos una gran parte de la cadena. Como puede verse en el cuadro que acompaña al presente artículo, incluso si suponemos irrealmente- que todas las operaciones que se han realizado en los dos mercados a término de nuestro país tienen como fin cubrir una compraventa efectiva del grano (es decir, no se hace con el objetivo de especular) a poco más de un mes de iniciarse la nueva campaña apenas se ha comercializado el 12% de la oferta total disponible, mientras que sólo un 5% tiene precio en firme. Como oferta total disponible estamos proyectando alrededor de 65 millones de toneladas, compuestas por una producción de soja nueva de 58,5 millones más un stock al inicio de la campaña de 6,6 millones de toneladas, que quedarían como remanente por vender al 1ro de abril del 2016. En tanto, en los mercados a término del país el interés abierto en contratos de futuros y opciones de soja que vencen entre abril del 2016 y marzo del 2017 (es decir, las toneladas compradas o vendidas, según el caso, que al jueves de esta semana se encontraban en poder de los operadores del mercado) sumaban 0,7 millones de toneladas en ROFEX y 2,2 millones en MATba, totalizando alrededor de 3 millones de toneladas. Por su parte, el ministerio de agricultura ha informado que al 10 de febrero el sector exportador había comprado 1,7 millones de toneladas, mientras que la industria ya ha adquirido otras 3 millones. Con lo anterior se tiene que los compradores de la tercera etapa de comercialización ya se hicieron con 4,7 millones de toneladas pero de los cuales apenas el 5% (0.25 millones de toneladas) tiene precio en firme, el resto se ha realizado bajo la modalidad "a fijar". En base a estos datos es que concluimos que en el mejor de los casos se registran compras por 7,5 millones de toneladas, de las cuales menos de la mitad cuenta a la fecha con una cobertura o "seguro de precio", sea en forma de precio en firme, o un piso o techo para el mismo en el caso de los contratos de opciones. Así las cosas, la previsión de un debilitamiento en las cotizaciones en el segundo trimestre del año no encuentra al sector bien parado si se descuenta que un gran volumen de la cosecha termina siendo vendido en plena trilla para atender a las obligaciones financieras adquiridas con a priori

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por el sector de la producción. En tanto y de cara al futuro, en términos relativos la soja continúa perdiendo atractivo en relación a los cereales, particularmente el maíz. Los márgenes brutos proyectados para las siembras de este año se inclinan en favor del forrajero ante lo cual la oleaginosa no resultará la apuesta segura de gran parte de los productores por primera vez en mucho tiempo. Sin embargo, a las iniciadas proyecciones de una oferta más ajustada que pueda impulsar los precios le valen dos aclaraciones: una, que en las últimas tres campañas el stock final del poroto ha resultado históricamente abultado, sumando a la oferta disponible, y dos, que de flexibilizarse el régimen de admisión temporaria de soja ello también contribuirá a sumar a las oportunidades de originación de las fábricas, limitando al menos parcialmente las mejoras en la disposición de pago. De momento, el factor con mayor potencialidad de favorecer que la soja se negocie un escalón más arriba continúa siendo el imprevisible clima, de lo cual nuestra zona tuvo un fuerte recordatorio al cierre de esta semana. Sucede que si bien en los lotes altos las expectativas de rindes aún son muy buenas, los altos acumulados de lluvia registrados han diezmado los planteos del sureste de Córdoba y en todo el oeste de la región núcleo en general, donde los campos venían muy recargados. El voluminoso milimetraje registrado se suma a las previsiones de más lluvias para lo que resta de la semana, y frente a ello se diluyen las esperanzas en que las plantas puedan sortear el escollo, aunque aún es demasiado pronto para ponerle a ello números concretos. Esta situación llevó al Gobierno Nacional a declarar la emergencia agropecuaria por inundaciones en seis provincias, Córdoba, Santa Fe, Entre Ríos, Chaco, La Rioja y Corrientes, y que se traducirá en beneficios para los productores perjudicados por el efecto del fenómeno climático El Niño en la región. Febrero resulta un mes crítico para definir el rinde definitivo de la soja que ingresará en breve al circuito comercial, y por ello lo que ocurra con el clima en lo inmediato resultará un dato crucial para definir la campaña. Además, más allá del efecto de las lluvias sobre los rindes productivos, éstas vuelven a complicar el estado de los caminos rurales cuando ya las cosechadoras están calentando motores. En suma, la soja resulta la protagonista de un acto de malabarismo entre los riesgos climáticos y de precios.

COMMODITIES

DEMANDA DE MAÍZ PIERDE INTENSIDAD EN MERCADO INTERNO Guillermo Rossi

etanol en Estados Unidos 2013/14

2014/15

2015/16

Miles de barriles diarios

La sucesión de bajas que sufrieron los futuros de maíz en Chicago durante las primeras dos semanas de febrero mejoraron las posibilidades de Estados Unidos como exportador en el mercado global, aunque ralentizaron el ritmo de ventas de los productores del medio oeste. Los traders con stock en puertos lograron cerrar negocios esquivos durante algunas semanas, aunque los principales compradores externos siguen siendo jugadores del continente, como México, Colombia y Costa Rica. Se abre a corto plazo un escenario con demanda del cereal mirando con mayor atención hacia Estados Unidos, que aprovechará el período en el que la disponibilidad de oferta en Argentina y Brasil es baja antes del ingreso fuerte de la cosecha en los meses centrales del año. Sin embargo, a mediano plazo se avizora un regreso fuerte de Sudamérica al mercado exportador, pues en ambos países la cosecha del ciclo 2015/16 quedará por encima de las previsiones iniciales. En Brasil distintos analistas han corregido sus estimaciones de superficie a la suba, advirtiendo que el escenario de mercado ha mejorado por la fortaleza del consumo interno y la mayor competitividad que brinda el deslizamiento Producción de del real. La mo1.050 neda brasileña trepó un 40% en los últimos doce 1.000 meses. En tanto, en nuestro país la superficie de 950 intención también creció des900 de la pre-campaña, apoyada en la mejora de 850 las condiciones comerciales. En el último 800 tiempo los productores de 750 maíz de Estados Unidos han encontrado dificul-

tades para colocar sus holgados inventarios, principalmente a causa de la apreciación del dólar entre el período de siembra y la cosecha. Según datos del USDA, en lo que va de la campaña 2015/ 16 los embarques acumulados suman 13,2 M tn de maíz frente a 16,6 M tn a la misma altura del año pasado. La caída interanual supera el 20%. Los compromisos externos, por su parte, llegan a 25,7 M tn frente a 34,1 M tn en el ciclo 2014/15. En este contexto, el organismo oficial ha venido ajustando en forma sostenida su proyección inicial de exportaciones, pudiendo introducir nuevas reducciones en los próximos meses. En Estados Unidos la demanda para producción de etanol también se encuentra en jaque, amenazada por el debilitamiento de los márgenes y la acumulación de inventarios del biocombustible. El colapso del precio del petróleo lleva los niveles de corte al mínimo indispensable para cumplir las normativas. Según datos de la Agencia de Información Energética (EIA), los stocks de etanol se ubicaron la semana pasada en un récord histórico de 23,22 millones de barriles, volumen equivalente a casi seis meses de trabajo de las fábricas. Esto se debe en parte a que la producción se ubicó por encima de los niveles del año pasado en buena parte de los últimos meses, aunque recientemente cayó por debajo del volumen de finales de diciembre y las primeras semanas de enero. En el plano local durante los últimos días se observó que la demanda de los exportadores perdió fuerza, retrocediendo principalmente en posi-

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COMMODITIES ciones para entrega diferida a cosecha. El segmento disponible, en cambio, logró mantenerse activo aunque con menor diversidad de participantes. Aquí los precios llegaron a $ 2.300/ton y volvieron a generar interés de los vendedores, extendiendo la amplia liquidación de inventarios de las últimas semanas. El stock acumulado en etapa primaria disminuyó dramáticamente desde el mes de diciembre, pasando en gran medida a mano de los exportadores. Se estima que estos participantes finalizarán el ciclo 2014/15 con embarques por un total superior a 18,5 M tn. Según datos oficiales, las DJVE acumuladas de mercadería de la campaña 2014/15 totalizan 19,2 M tn, mientras que los embarques estimados por el Ministerio de Agricultura hasta enero llegan a 15,8 M tn. El remanente saldrá entre febrero y marzo. Las compras de los exportadores, en tanto, superan ya las 20 M tn. Parte de ese volumen, mucho del cual se mantiene en buenas condiciones porque corresponde a siembras tardías del año pasado, pasará a la nueva cosecha y podría utilizarse para cumplir los ambiciosos compromisos de exportación. Las DJVE de la última semana sumaron sólo 396.351 tn, el volumen semanal más bajo del año.

DJVE-90 ACELERA FLUJO COMERCIAL DE TRIGO Guillermo Rossi El mercado internacional del cereal sigue operando sin grandes cambios en sus fundamentos, bajo el contexto de una amplísima oferta exportable en el hemisferio norte y poca participación de los principales compradores. La demanda muestra una gran debilidad y prefiere eludir compras en Estados Unidos, pese a que -al menos transitoriamente- parece haberse frenado el fortalecimiento del dólar frente al resto de las monedas. Desde el ingreso de la última cosecha hasta finales del año pasado la colocación de saldos exportables fue liderada por Rusia y Canadá, seguidos de la Unión Europea y Ucrania. Argentina se encamina a expandir su participación en el mercado internacional en 2016, con un potencial de ventas al exterior que supera las 6 M tn. De concretarse, sería el volumen de exportaciones más elevado desde el año 2012. Los primeros meses del ciclo ya dan cuenta de ello, con

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embarques destinados a diversos orígenes, aunque en buena parte de los casos bajo parámetros de calidad alejados del estándar tradicional argentino. Según datos del relevamiento Trigo Argentino - Informe Institucional sobre su Calidad que coordina SENASA, en las diez campañas del período 2003-2012 el contenido de proteína sobre base seca promedió 11,3% y el peso hectolítrico 80,2 kg/hl. En el ciclo 2014/15 dichos parámetros fueron 10,5% y 79,3 kg/hl, respectivamente. Algunos analistas creen que este año la calidad es incluso peor que la del año pasado, fundamentalmente por el menor contenido proteico y de gluten tanto en el norte del país como en la provincia de Buenos Aires. Si los precios no difieren mucho de los actuales, las exportaciones de trigo de Argentina apuntan a superar nuevamente los u$s 1.000 millones a lo largo de los doce meses del año, ligeramente por encima del valor alcanzado en 2015. En términos de volumen el crecimiento se espera superior al 40%, pero limita los resultados la caída de las cotizaciones y los castigos por menor calidad. Las proyecciones más optimistas se plantean llegar este año a la mitad de los ingresos en dólares de 2011 y 2012. En aquel momento el trigo aportó por ventas externas entre u$s 2.500 y 3.000 millones por año, con precios FOB que por momentos superaron cómodamente los u$s 300/ton. Las modificaciones introducidas durante la semana pasada en el sistema de DJVE sirvieron para descomprimir la operatoria del mercado, propiciando un gran salto en la actividad de los exportadores. El volumen de compras en internas creció y se generó un buen caudal de compromisos con el exterior a partir de la posibilidad de contar con 90 días para el embarque. El miércoles fue un día intenso, con emisiones de DJVE por 795.400 tn de trigo pan y baja proteína, la segunda marca diaria más alta de la historia. A lo largo de la semana los registros del cereal acumularon 1,1 M tn, volumen que representa entre 15 y 20% del saldo exportable proyectado para la campaña 2015/ 16. La participación más activa de la demanda en el mercado genera entusiasmo en la oferta, que de a poco va perfilando un crecimiento de la intención de siembra para la campaña 2016/17. Si bien todavía es temprano para indagar en el sentimiento de los productores, es claro que el trigo ha recuperado rentabilidad y será una excelente opción en aquellas zonas donde es necesario introducir rotaciones. Preliminarmente, el Consejo Internacional de Cereales (IGC) proyectó hace al-

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Mill u$s

gunas semanas Trigo y harina: exportaciones argentinas en u$s una recupera3.500 ción de la superficie argenti3.000 na hasta 5,2 M ha, es decir, un Trigo crecimiento del 2.500 Harina de trigo 37% respecto de las coberturas 2.000 de este año. La limitante será, además de las 1.500 condiciones climáticas du1.000 rante la ventana de siembra, las 500 dudas sobre disponibilidad de semillas de bue0 na calidad en 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (e) 2016 (p) todo el centro y norte del país. brasileños es sembrar trigo con baja inversión por De concretarse estas previsiones se generará hectárea y pocas perspectivas a cosecha, genedurante el próximo año un saldo exportable superando producción que tenga destino exportable rior a 10 M tn, que podría tener un importante como gran forrajero -usualmente, trigos blandosefecto depresivo sobre los valores FOB en puertos y no para la industria molinera local. Esto ampliará argentinos. Esto se debe a que semejante volulos requerimientos de importación pero permitirá men cubrirá en exceso las necesidades de compra introducir rotaciones en aquellas zonas más necede los países de la región, por lo que se necesitará sitadas por el avance de la soja, sobre todo en Río salir a buscar mercados africanos y asiáticos en Grande do Sul. De todos modos, se cree que la donde la competencia de otros orígenes -en parcaída interanual en la superficie igualmente ronticular, del trigo del Mar Negro- es mucho mayor. A dará el 10% a nivel nacional, nuevamente concenmediano plazo, puede incluso ser necesario mejotrada principalmente en los distritos del sur. rar los mecanismos de promoción y financiamiento Para la industria molinera de Brasil es un gran para asegurar continuidad en la colocación de los alivio contar con mayor previsibilidad de oferta stocks sobrantes. Este fue un tema que desveló desde el mercado argentino, lo que permite propor décadas al trigo de Estados Unidos. yectar que la participación de nuestro país en las En Brasil los primeros relevamientos apuntan a importaciones se mantendrá o seguirá en aumenuna disminución de la superficie triguera para este to. Esta última tocó un piso de 27% en el año 2014 año, aunque por ahora es difícil conocer su magy rebotó hasta 74% el año pasado, pero sigue lejos nitud. En el estado de Paraná el margen del cultivo del nivel que mostraba a finales de la década de ha quedado muy rezagado respecto del maíz 1990. safrinha, cuya siembra está por finalizar con un crecimiento del área superior a 100.000 hectáreas. Los precios del cereal forrajero han trepado con fuerza durante las últimas semanas, ante el acelerado programa de embarques y la firmeza del consumo interno. En este contexto, la relación de precios del maíz frente al trigo mejoró notablemente en favor del primero. A esta situación se le suma la decepción que genera en Rio Grande do Sul la obtención de dos pésimas cosechas en años consecutivos. Una alternativa que se abre para productores

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FINANZAS

RUMORES DE ACUERDO CON HOLDOUTS ALIMENTAN EL APETITO POR ACTIVOS ARGENTINOS Nicolás Ferrer

aceptar algún tipo de quita sobre lo adeudado, podrían perder una de sus principales herramientas de negociación en el levantamiento de la restricción que impide realizar los pagos de deuda a los bonistas que aceptaron las reestructuraciones de 2005 y 2010 bajo ley de Nueva York por representar un tratamiento inequitativo entre tenedores. Las esperanzas de un acuerdo en el corto plazo a la vez que una mayor firmeza en los diferentes mercados de renta variable a nivel internacional permiten al Índice Merval finalizar la semana con un retorno positivo del 4,9%, con sólo uno de sus componentes (Edenor) mostrando pérdidas. No obstante, su comparación con el Índice Merval Argentina - que sólo mide la performance de empresas locales - señala que existen dos realidades a la tesitura que atraviesa el mercado argentino. Mientras las acciones financieras - con Banco Macro a la cabeza - registran ganancias para lo que va del año superiores al 15%, el Merval continúa viéndose arrastrado por el desplome de las acciones de Petrobras Brasil. Ello resulta paradójico considerando que YPF, en parte gracias a la mayor firmeza mostrada por el crudo en las últimas jornadas, registra para lo que va del año un rendimiento positivo algo superior a las pérdidas de los títulos de Petrobras. Más allá de los escándalos de corrupción asociados a la empresa, parece existir un cambio de paradigma con respecto a la percepción sobre las dos economías más grandes de Sudamérica. En la medida en que Argentina parece estar

Rendimiento % acumulado 2016

La brecha a cerrar entre el Gobierno Nacional argentino y aquellos acreedores fuera de los acuerdos de canje de deuda de 2005 y 2010 parece ser cada vez menor. El avance en las negociaciones logrado durante las últimas semanas ha otorgado impulso al mercado local, con el Merval finalmente alcanzando saldo positivo para lo que va del año (ver gráfico). La propuesta inicial realizada hace dos semanas establece un tratamiento diferencial a los acreedores según su situación judicial. Los tenedores "que no cuenten con medidas cautelares Pari Passu" recibieron una oferta base por la cual obtendrían el 100% del capital original más un 50% adicional sobre el mismo monto. Por otro lado, aquellos que sí cuenten con dicha cláusula alternativamente podrán optar por recibirían una quita del 30% sobre las sentencias monetarias dictadas con anterioridad al 1 de Febrero, o sobre el valor devengado del reclamo en caso contrario. Si la oferta hasta la jornada de hoy inclusive, dicha quita se reducía a un 27,5%. En total, se desembolsarían alrededor de u$s 6.500 millones. Éstos se obtendrían a partir de la emisión de nuevos títulos públicos de manera de no comprometer la solEl Merval, aletargado por Petrobras, alcanza terreno vencia a corto plazo positivo para 2016 de las cuentas del Es10% tado. La propuesta ha5% bría alcanzado la aceptación de algu0% nos de los fondos impagos (EM Ltd., -5% Montreux Equity -10% Partners, Capital Markets Financial -15% Services) a la vez que Merval de una demanda co-20% Merval Argentina lectiva en una corte norteamericana cuyo -25% número de bonistas aún se desconoce. Otros acreedores, menos dispuestos a 14 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

FINANZAS

cada vez más cerca de poder reinsertarse en el mercado de crédito internacional, Brasil una vez más es víctima de un recorte en la calificación de su deuda soberana. Standard & Poor's rebajó la nota de sus títulos a BB, presionando al alza los rendimientos que se exigían por los mismos. En cambio, los bonos locales se encontraron más demandados, particularmente los denominados en pesos, con el Discount Ley Argentina registrando un alza de alrededor de 4,5%. Entre los títulos en dólares se destacó el Bonar X, con un alza de 1,7%. Los dollar-linked mostraron mejoras bastante menores, con el Bonad 17 registrando una mejora de un 1%.

Indicador MERVAL MERVAL ARGENTINA Aluar Petrobras Brasil Banco Macro Comercial del Plata Edenor Banco Francés Grupo Galicia Pampa Energia Siderar Tenaris Transener YPF

Indicador COMMODITIES Petróleo WTI Petróleo Brent Oro MONEDAS $/U$S Referencia BCRA $/R$ U$S/€ TASAS TESORO EE.UU. Letra Tesoro EE.UU. 1 Mes Nota Tesoro EE.UU. 1 Año Bono Tesoro EE.UU. 10 Años TASAS REFERENCIA ARGENTINA Lebac 90 días ($) Badlar 7 a 35 ($)

Indicador EE.UU. Dow Jones Industrial S&P 500 Nasdaq 100 UNION EUROPEA FTSE 100 (Londres) DAX (Frankfurt) IBEX 35 (Madrid) CAC 40 (París) OTROS PAÍSES Bovespa Shanghai Shenzen Comp. Nikkei 225

Las plazas accionarias globales lograron romper la racha bajista de las dos últimas semanas (ver cuadro adjunto) manteniendo el alto nivel de correlación que han mostrado con el petróleo. Los contratos de futuros de este último se recuperaron levemente merced a la aparición de los primeros avances tangibles hacia un acuerdo con respecto a los niveles de producción entre los principales productores del este. Arabia Saudita acordó con Rusia (país que no pertenece a la Organización de Países Exportadores de Petróleo u OPEP) congelar el nivel de producción a un volumen similar al de enero pasado. Otros países de la OPEP como Venezuela, Qatar, Kuwait y los Emiratos Viernes, 19 de Febrero de 2016 Árabes - quienes vieVariación Relativa Máximo sen sus balanzas coDesde inicio Var. Rel. Fecha Máx. Cierre Últimos histórico Semana merciales fuertemen2016 365 días 11.826,05 4,9% 26,0% 1,3% 14.597,20 -19% 23/11/15 te deterioradas por 13.397,52 5,6% 45,6% 6,9% 15.494,69 -14% 23/11/15 $ 9,00 3,2% 12,2% -23,4% $ 13,43 -33% 10/12/15 la caída del valor del $ 24,05 2,3% -40,5% -19,3% $ 135,20 -82% 02/09/14 crudo - se mostraron $ 103,50 10,6% 65,3% 29,4% $ 108,00 -4% 23/11/15 $ 3,31 4,1% 51,8% -7,5% $ 4,05 -18% 23/11/15 dispuestas a incorpo$ 12,40 0,0% 93,1% -0,4% $ 15,50 -20% 23/11/15 rarse al pacto. Irán, $ 105,00 11,1% 51,1% 15,4% $ 130,00 -19% 23/11/15 $ 42,70 6,2% 78,4% 16,0% $ 43,45 -2% 23/11/15 por su parte, se $ 12,95 1,6% 123,3% 11,6% $ 16,50 -22% 23/11/15 muestra reticente a $ 7,40 1,4% 15,2% -13,7% $ 10,50 -30% 10/12/15 el $ 158,00 2,6% -10,3% -2,8% $ 341,74 -54% 30/09/14 aceptar $ 7,50 2,6% 73,2% -9,3% $ 9,40 -20% 17/11/15 congelamiento en la $ 265,00 8,8% -17,3% 20,5% $ 558,86 -53% 30/09/14 medida en que apeOtros indicadores nas empieza a recuValor perar sus exportacioMáximo Var. Rel. Fecha Máx. Cierre Semana histórico Año anterior nes luego del levanpasada tamiento de las san29,86 29,44 50,34 147,27 -80% 11/07/08 ciones comerciales 33,25 33,36 60,22 147,50 -77% 11/07/08 1231,1 1239,1 1204,4 1911,60 -36% 06/09/11 producto del acuerdo nuclear que al15,0283 14,7298 8,7008 14,7298 2% 12/02/16 3,7408 3,6911 3,0331 3,7804 -1% 04/09/14 canzó con Estados 1,113 1,1258 1,1378 1,6038 -31% 15/07/08 Unidos. No obstante, estaría dispuesto a 0,26% 0,257% 0,013% 0,51% 0,485% 0,213% respetar un cierto rit-1,14% 1,746% 1,133% Al 16/12/2015 mo de alza en su ex09/12/15 28,50% 28,50% 26,56% 29% 38% tracción para lo que 26,81% 26,06% 20,94% 23,81% 27,44% resta del año. Existe, Principales índices accionarios internacionales sin embargo, escepVariación Relativa ticismo con respecto Máximo Var. Rel. Fecha Máx. Cierre Desde inicio Últimos histórico Semana a cómo mantener la 2016 365 días producción en nive16.391,99 2,62% -8,86% -5,93% 18.351,36 -11% 19/05/15 1.917,24 2,81% -8,59% -6,20% 2.134,72 -10% 20/05/15 les casi récord como 4.164,09 3,61% -5,62% -9,34% 4.816,35 -14% 24/03/00 los del mes de enero pueda facilitar una 5.950,23 4,07% -13,78% -4,85% 7.122,74 -16% 27/04/15 9.388,05 4,47% -14,85% -12,79% 12.390,75 -24% 10/04/15 mayor estrechez en 8.194,20 3,45% -24,90% -14,14% 16.040,40 -49% 09/11/07 el mercado global de 4.223,04 5,60% -12,72% -9,02% 6.944,77 -39% 04/09/00 petróleo. 41.543,40 2.861,38 15.967,17

4,44% 3,52% 6,79%

-18,94% -11,89% -12,58%

-4,09% -19,17% -16,11%

73.920,38 6.124,04 38.915,87

-44% -53% -59%

29/05/08 16/10/07 29/12/89

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 15

PRECIOS NACIONALES - ORIENTATIVOS DEL MERCADO DE GRANOS

Cámaras Arbitrales de Granos - Precios pizarra Fecha Pizarra

12/02/16

15/02/16

16/02/16

Pesos por tonelada

17/02/16

18/02/16

Promedio

Promedio año

Diferencia año

Semanal

anterior *

anterior

Rosario Trigo duro Maíz duro Girasol Soja Sorgo

2.250,00 3.950,00 3.495,00

2.230,00 3.960,00 3.495,00

2.240,00 3.990,00 3.510,00

2.275,00 4.000,00 3.565,00

2.300,00 4.010,00 3.565,00 2.000,00

2.259,00 3.982,00 3.526,00 2.000,00

941,00 1.975,33 2.401,67 950,00

140,1% 101,6% 46,8% 110,5%

2.100,00 2.200,00 4.020,00

2.100,00 2.200,00 4.040,00

2.100,00 2.200,00

2.100,00 2.243,00

2.100,00

2.100,00 2.210,75 4.030,00

1.120,00

97,4%

Bahía Blanca Trigo duro Maíz duro Girasol Soja

2.243,33

Córdoba Trigo Duro

2.017,00

1.992,00

1.958,00

1.959,00

1.981,50

1.012,33

95,7%

Santa Fe Buenos Aires Trigo Art. 12

1.950,00

1.950,00

BA p/Quequén Trigo duro

2.129,00

2.100,00

2.114,30

2.121,10

2.116,10

* Precios ajustados por el IPIB (Indices de Precios Internos Básicos al por Mayor) para Productos Manufacturados y Energía Eléctrica.

Cámaras Arbitrales de Cereales de Rosario - Precios estimativos Fecha Pizarra

12/02/16

15/02/16

16/02/16

17/02/16

18/02/16

1.950,00 1.950,00

1.950,00 1.950,00

1.950,00 1.900,0

1.950,00 1.900,00

1.950,00

Pesos por tonelada

Promedio

Promedio año

Diferencia año

Semanal

anterior *

anterior

1.950,00 1.925,00

970,00

101,0%

Rosario Trigo duro Sorgo

Cuando la comisión de semana de la Cámara Arbitral de Cereales, no conoce precios por mercadería disponible con entrega inmediata y pago al contado o cuando los conocidos no se consideren representativos de la realidad del mercado, NO SE FIJAN PRECIOS DE PIZARRA. En tal caso establece PRECIOS ESTIMATIVOS, en base a la ponderación de todos los factores disponibles que existan en el ámbito de su actuación y aplicando su leal saber y entender en un todo de acuerdo con las disposiciones reglamentarias vigentes.

Bolsa de Cereales de Buenos Aires Producto

Pesos por tonelada

Variación semanal

15/02/16

16/02/16

17/02/16

18/02/16

19/02/16

12/02/16

4.500,0 3.600,0

4.500,0 3.600,0

4.500,0 3.600,0

4.500,0 3.600,0

4.500,0 3.600,0

4.500,0 3.600,0

1.400,0

1.400,0

1.400,0

1.450,0

1.400,0

1.400,0

10.400,0 13.000,0 6.900,0 9.100,0

10.400,0 13.000,0 6.900,0 9.100,0

10.400,0 13.000,0 6.900,0 9.100,0

10.400,0 13.000,0 6.900,0 9.100,0

11.400,0 14.500,0 7.500,0 9.200,0

10.400,0 13.000,0 6.900,0 9.100,0

9,62% 11,54% 8,70% 1,10%

3.000,0

3.000,0

3.000,0

3.000,0

3.200,0

3.000,0

6,67%

Harinas de Trigo "0000" "000"

Pellets de afrechillo Disponible (Exp)

Aceites Girasol crudo Girasol refinado Soja refinado Soja crudo

Subproductos Girasol pellets (Cons Dna) Soja pellets (Cons Dársena)

(Dna) Dársena - (Cba) Córdoba - (Ros) Rosario - (Exp) Exportación - (Cons) Consumo.

16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

PRECIOS NACIONALES - MERCADO FÍSICO DE GRANOS DE ROSARIO

Precios del Mercado de Físico de Granos de Rosario Destino / Localidad

Pesos por tonelada

Entrega

Pago

Modalidad

15/02/16 16/02/16 17/02/16 18/02/16 19/02/16 Var.% 12/02/16

Mol/Ros Exp/GL Exp/GL Exp/PA Exp/SM Exp/GL Exp/SM Exp/SM

C/Desc. S/Desc. Mar/Abr´16 Abr´16 Abr´16 Abr´16 May´16 Jun´16

Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo.

Gluten 28 - PH 76 PH 78 / Prot 10,5 PH 78 / Prot 10,5 M/E M/E M/E M/E M/E

Exp/SM Exp/GL Exp/SM Exp/SM Exp/Tmb Exp/SM Exp/GL-Tmb Exp/SM Exp/Tmb-GL Exp/SM Exp/Tmb-GL Exp/SM Exp/SL Exp/Tmb-GL

C/Desc. C/Desc. C/Desc. Mar'16 Mar'16 Mar/Abr´16 Mar/Abr´16 Abr/May'16 May´16 May´16 Jun/Jul´16 Ago/Set´16 Set´16. Set/Dic´16

Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo.

M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E

u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s

Exp/AS Exp/AS

C/Desc. C/Desc.

Cdo. Cdo.

PH min 62 Andreia

u$s 130,00 u$s 175,00

130,00 175,00

130,00 175,00

Exp/SM-AS Exp/SM-AS

C/Desc. Mar/Abr´16

Cdo. Cdo.

M/E M/E

u$s 130,00

130,00

127,00

Fca/SM Fca/SM Fca/Tmb Fca/SL Fca/SM Fca/Tmb-GL Fca/Tmb-GL-SM Fca/Tmb Fca/Tmb Fca/Tmb Fca/Tmb Fca/SM Fca/SM Fca/Tmb Fca/Tmb Fca/SM Fca/SL

C/Desc. Hasta 29/02 Hasta 29/02 Hasta 10/03 Hasta 10/03 Hasta 10/03 Hasta 11/03 Del 29/02 a 05/03 Del 07/03 a 12/03 Del 14/03 a 19/03 Del 21/03 a 26/03 Mar´16 Hasta 15/03 11/03 a 20/03 Abr´16 May'16 May'16

Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo. Cdo.

M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E M/E

u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s

Fca/Junin Fca/Rec Fca/SJ

C/Desc. C/Desc. Mar/Abr´16

Cdo. Cdo. Cdo.

M/E M/E M/E

u$s 275,00 u$s 255,00 u$s

Trigo u$s u$s u$s u$s u$s u$s u$s

2.700,00 175,00 175,00 145,00 143,00 145,00

175,00 145,00 144,00 144,00 146,00 148,00

175,00 145,00 144,00

175,00 145,00 144,00

145,00 145,00

0,0% 1,4%

145,00 143,00

146,00 148,00

146,00 148,00

147,00 149,00

1,4%

145,00

Maíz 2.200,00 2.200,00

148,00 148,00

2.230,00 2.250,00 2.300,00 2.300,00 2,2% 2.250,00 2.250,00 2.250,00 150,00 150,00

149,00 148,00

150,00 150,00 149,00

148,00 148,00 145,00

150,00 150,00 148,00

148,00 145,00 145,00

148,00

Cebada 130,00 175,00

130,00 175,00

0,0% 0,0%

130,00 175,00

1.900,00 2.000,00 130,00 135,00 3,8%

130,00

Sorgo

Soja 3.500,00 1,4% 3.450,00 3.500,00 3.500,00

3.500,00

3.450,00 3.450,00 3.450,00 3.450,00 3.450,00 3.500,00 235,00 230,00 225,00 220,00

3.500,00 235,00 230,00 225,00 220,00

3.500,00 235,00 230,00 225,00 220,00 215,00 225,00

212,00 212,00

210,00

280,00 255,00 260,00

280,00 255,00 260,00

220,00 235,00 225,00 213,00 213,00

213,00

Girasol 275,00 255,00

280,00 255,00 260,00

1,8%

275,00

(Exp) Exportación. (Fca) Fábrica. (Mol) Molino. (Cdo.) 97,5% Pago contado + 100% IVA, con la LP, y 2,5% con la LF. (Flt/Cnflt) Flete/contra-flete. (C/D) Con descarga incluida. (S/D) Sin incluir costo de la descarga. (C/E) Pago contra entrega. (M/E) Mercadería entregada. (E/Inm) Entrega inmediata. (F/E) Fecha de entrega. (Ros) Rosario (SL) San Lorenzo (SM) San Martín (SF) Santa Fe (Ric) Ricardone (PA) Punta Alvear (GL) General Lagos (AS) Arroyo Seco (VC) Villa Constitución (SN) San Nicolás (SP) San Pedro (SJ) San Jerónimo Sur.(Ram)Ramallo Precios en dólares convertibles a pesos según el dólar comprador Banco Nacion vigente hasta la entrega. (*) Valores ofrecidos, sin operaciones. (**) retira de procedencia hasta 200 Km de Rosario.

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 17

PRECIOS NACIONALES - MERCADOS DE FUTUROS

ROFEX. Precios de ajuste de Futuros Posición

FINANCIEROS DLR022016 DLR032016 DLR042016 DLR052016 DLR062016 DLR072016 DLR082016 DLR092016 DLR102016 DLR112016 DLR122016 DLR012017 ORO032016 ORO052016 WTI022016 WTI052016 AA17022016 AA17042016 AA17062016 AY24022016 AY24042016 AY24062016 DICA042016 AO16022016 I.MERV032016 I.MERV062016

AGRÍCOLAS ISR052016 ISR072016 TRI022016 TRI072016 MAI042016 MAI072016 SOF007D SOF022016 SOF042016 SOF052016 SOF072016 SOF112016 SOJ052016 SOY022016 SOY042016 SOY062016 SOY102016 CRN022016 CRN042016 CRN062016 CRN082016 TOTAL

Volumen

Int. Abierto

15/02/16

16/02/16

17/02/16

18/02/16

19/02/16

var.sem.

2.303.221 3.393.026 2.018.868 1.662.138 1.857.034 340.810 41.132 39.665 23.897 13.160 18.500 10.050 196 452 1.944 2.989 814 15 10 543 80 135 105 31 725 77

14,790 14,980 15,200 15,500 15,785 16,100 16,450 16,760 17,080 17,360 17,690 18,020 1214,300 1211,700 29,490 37,300 1547,000 1569,544

14,960 15,170 15,407 15,660 15,920 16,260 16,575 16,880 17,200 17,502 17,800 18,100 1208,600 1208,500 30,680 36,500 1579,511 1602,056 1672,000 1660,000 1740,27 1773,00 2440,19 1438,61 12300,00 12930,00

14,947 15,150 15,360 15,600 15,855 16,190 16,490 16,760 17,100 17,350 17,620 18,040 1235,100 1236,400 30,750 36,400 1574,436 1596,981 1666,925 1648,000 1728,27 1770,00 2443,87 1440,44 12300,00 12875,00

14,980 15,180 15,390 15,605 15,850 16,185 16,490 16,760 17,095 17,351 17,620 18,025 1233,000 1233,800 29,640 35,280 1563,000 1583,000 1652,000 1645,250 1725,00 1766,80 2394,84 1435,80 12070,00 12625,00

1,70% 1,61% 1,58% 0,81% 0,73% 0,53% 0,24%

2401,02 1436,23 11711,00 12641,00

14,840 15,054 15,270 15,546 15,822 16,155 16,470 16,780 17,100 17,410 17,700 18,055 1205,000 1205,800 29,260 35,720 1579,413 1601,957 1671,900 1656,851 1731,00 1746,36 2427,00 1433,44 11750,00 12300,00

214,10 218,20 133,00 155,50 151,00 149,00 238,00

214,00 218,10 133,00 158,50 150,50 147,50 239,00

212,60 214,00 218,20

213,00 214,10 218,50 230,80 214,50 323,00 325,00 327,00 328,20 143,00 145,20 147,40 149,50

214,90 219,00 133,00 158,50 151,50 148,50 242,00 240,00 213,30 214,50 219,00 231,00 215,00 323,70 326,30 328,20 329,30 145,00 147,30 149,50 151,40

214,20 218,50 133,00 157,50 152,50 148,50 239,00 240,00 212,50 213,80 218,50 230,60 214,30 323,50 325,20 327,50 328,60 144,40 146,40 148,60 150,50

213,60 218,20 130,00 158,00 153,00 148,00 241,00 240,00 212,50 213,70 218,70 230,80 213,90 322,70 324,80 326,70 327,50 143,90 146,00 148,50 150,50

En $ / U$S

849.823 691.828 279.197 255.796 350.707 97.074 11.123 39.550 17.093 10.531 14.319 9.050 238 703 1.522 2.322 502 10 176 75 160 90 653 87

1630,000 1703,00

145 4 159

570 5 10 100 12

4 22 43 112 465 19 66 4 1.415 140

35 3

10 839 4.992 282 29 170 95 10.110 3.101 1 120 1.705 2.203

2.635.422

11.753.971

157

214,00 320,70 323,60 325,70 325,90 141,40 143,80 146,00 148,00

Precio de Ejercicio

Tipo de opción

Volumen semanal

IA por /1 posición

15/02/16

16/02/16

18/02/16

206 218 316

put put put

1 20 80

27 60 560

160,00 353,00 382,00 397,00 177,00

call call call call call

67 340 340 70 70

66 340 340 100 470

2,10 7,10 1,00

CALL MAI042016 SOY102016 SOY102016 SOY102016 CRN082016 /1

0,26% 0,58% -0,14% -0,21% 4,32% 1,00%

1,30

El interés abierto corresponde al día viernes. Nota: Los contratos de cereales y oleaginosas son por 30 tn.

18 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

-0,09% -0,05% -2,26% 2,27% 0,99% -0,67% 1,90%

0,09% 0,18% -0,05% 0,62% 0,37% 0,31% 0,49% 1,77% 1,53% 1,71% 1,69%

En U$S 17/02/16

PUT ISR052016 ISR052016 SOY022016

-0,48% -0,49% 0,37% -5,01% 0,61% 0,44%

En U$S / Tm

ROFEX. Ultimo precio operado de cada día en Opciones de Futuros Posición

0,09% -0,05% -0,40%

9,50 4,20 3,70 3,80

19/02/16

PRECIOS NACIONALES - MERCADOS DE FUTUROS

ROFEX. Precios de operaciones de Futuros última

máx

16/02/16 mín

última

máx

17/02/16 mín

última

máx

18/02/16 mín

última

14,790 14,980 15,215 15,490 15,784 16,100 16,450

14,840 15,055 15,270 15,550 15,830 16,170 16,470 16,750 17,100 17,410 17,750 18,060 1216,4 1217,5 29,55 37,29 1551,2 1640,5

14,795 14,980 15,200 15,490 15,780 16,050 16,420 16,750 17,020 17,360 17,580 18,050 1207,0 1208,5 29,00 35,70 1550,5 1640,5

14,840 15,055 15,270 15,546 15,822 16,160 16,470 16,750 17,100 17,410 17,700 18,055 1213,0 1208,5 29,10 35,72 1551,2 1640,5

14,980 15,190 15,415 15,670 16,000 16,270 16,575

14,820 15,090 15,300 15,580 15,865 16,250 16,575

14,960 15,170 15,410 15,660 15,920 16,250 16,575

17,200 17,510 17,800 18,100 1211,0 1212,5 30,90 36,92

17,185 17,500 17,800 18,100 1210,3 1208,2 29,50 35,50

17,200 17,510 17,800 18,100 1211,0 1208,5 30,68 36,50

15,150 15,350 15,570 15,840 16,120 16,485 16,680 16,910 17,350 17,502 18,000 18,110 1231,0 1236,4 31,92 37,50 1586,7

14,930 15,110 15,320 15,600 15,820 16,180 16,480 16,760 17,110 17,350 17,620 18,000 1206,5 1207,0 30,50 36,09 1582,6

14,945 15,150 15,360 15,600 15,855 16,190 16,500 16,760 17,110 17,390 17,700 18,070 1231,0 1236,4 30,75 36,40 1586,7

1660,0 1743,0 1717,0 1727,0 1773,0 2.454 11.660 11.750 12.340 12.300 12.300 12.930

1660,0 1740,3 1757,0 2.444 11.790 12.930

1660,0 1740,3 1773,0 2.444 12.300 12.930

1672,4

1648,0

1648,0

1773,0

1763,0

1770,0

12.509 12.930

12.196 12.300 12.818 12.875

12.231 11.970 12.030 3,71% 12.625 12.625 12.625 1,00%

ISR052016 214,30 214,10 214,10 215,6 214,0 214,0 215,00 214,90 ISR072016 TRI022016 MAI072016 149,00 149,00 149,00 SOF007D 239,0 239,0 239,0 SOF007D 239,0 239,0 239,0 SOF042016 214,00 213,30 SOF052016 214,20 214,00 214,00 215,5 214,1 214,1 215,30 214,50 SOF072016 218,5 218,5 218,5 SOF112016 231,3 230,8 230,8 232,00 231,00 SOJ052016 SOY022016 323,9 321,6 322,8 325,00 324,20 SOY042016 325,7 323,9 325,0 SOY102016 CRN042016 145,2 144,7 144,7 CRN062016 147,2 147,2 147,2 2.636.410 Volumen semanal de contratos (futuros + opciones en piso y electrónico)

214,90

214,20 218,50

213,90 214,20 218,50 218,50

213,60

213,60

213,60 -0,09%

130,00

130,00

130,00

213,00 214,00 218,70 231,20 213,90 323,40

212,50 213,50 218,70 230,70 213,90 323,40

212,50 214,00 218,70 231,20 213,90 323,40

Posición

máx

FINANCIEROS DLR022016 DLR032016 DLR042016 DLR052016 DLR062016 DLR072016 DLR082016 DLR092016 DLR102016 DLR112016 DLR122016 DLR012017 ORO032016 ORO052016 WTI022016 WTI052016 AA17022016 AA17062016 AY24022016 AY24042016 AY24062016 DICA042016 I.MERV032016 I.MERV062016

15/02/16 mín

máx

19/02/16 mín

última

var. sem.

En $ / U$S

14,800 15,000 15,215 15,500 15,800 16,100 16,450

14,700 14,920 15,100 15,440 15,730 16,095 16,450

1212,5 1213,6 29,80 37,14 1547,0

1205,8 1203,9 29,74 37,14 1547,0

1209,6 1208,5 29,74 37,14 1547,0

1627,0 1698,0

1627,0 1698,0

1627,0 1698,0 1727,0

11.843

AGRÍCOLAS

11.711

11.711

11.808 12.350

14,990 14,895 14,980 1,77% 15,200 15,090 15,180 1,61% 15,397 15,280 15,390 1,58% 15,610 15,500 15,600 0,97% 15,860 15,750 15,850 0,73% 16,200 16,100 16,200 0,49% 16,550 16,400 16,490 -0,03% 16,840 16,740 16,800 0,24% 17,100 17,050 17,070 -0,32% 17,350 17,350 17,350 -0,29%

1233,6 1231,0 1233,4 -0,45% 1235,4 1227,7 1234,8 -0,14% 30,40 29,41 29,80 0,91% 35,60 35,60 35,60 -4,15% 1563,9 1563,0 1563,0

En U$S / Tm

213,30 214,50 214,10 218,50 231,00 324,20

213,80 213,80 218,50 218,50

323,50 325,20

323,50 325,20

323,50 325,20

147,00

147,00

147,00

11.879.083

Volumen Sem. 2.800 11.400 12.100 2.700

Open Interest

38.500 24.100 1.700 500 15.300

3.307 2.651 101 16 292 2 12.714 1.902 21 680 1 73 23.446

166.100 70.700 26.200 3.400 375.500

622 1.005 59

-0,05% 0,68%

328,60 327,50 327,50 146,00 146,00 146,00

Interés abierto en contratos

MATBA. Ajuste de la Operatoria en dólares Posición TRIGO B.A. 02/2016 TRIGO B.A. 03/2016 TRIGO B.A. 07/2016 TRIGO B.A. 09/2016 MAÍZ ROS 01/2016 MAÍZ ROS 04/2016 MAÍZ ROS 07/2016 MAÍZ ROS 09/2016 SOJA ROS 01/2016 SOJA ROS 02/2016 SOJA ROS 04/2016 SOJA ROS 05/2016 SOJA ROS 07/2016 SOJA ROS 09/2016 SOJA ROS 11/2016 SOJA ROS 01/2017 SOJA ROS 05/2017 SUBTOTALES

0,23% 0,09%

En tonelada

15/02/16 136,50 137,50 156,50 160,50 153,00 151,50 149,00 152,00 154,00 239,00 212,60 214,50 218,50 226,50 231,50 237,80 227,00

16/02/16 138,50 139,50 159,00 161,00 150,00 151,00 148,00 151,50 153,50 240,00 212,90 214,60 218,70 226,70 231,50 237,70 226,50

17/02/16 138,00 139,60 159,00 161,00 151,00 152,00 148,50 151,30 155,00 240,00 214,00 215,40 219,90 226,70 231,50 237,70 227,00

18/02/16 136,50 136,50 157,50 160,00 152,00 152,50 148,50 151,00 155,00 240,50 213,20 214,60 219,00 226,20 231,00 234,00 225,50

19/02/16 137,00 137,00 158,00 161,80 151,00 153,00 148,00 151,00 155,00 241,00 213,50 214,80 219,30 226,50 231,30 234,30 226,20

var.sem.

0,74% 0,37% 1,61% 1,13% 0,99% -0,67% -0,66% 0,65% 1,47% 0,42% 0,14% 0,18% -0,18% -0,26% -1,64% -0,35%

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19

PRECIOS NACIONALES - MERCADOS DE FUTUROS MATBA. Ajuste de la Operatoria en dólares Posición TRIGO ROS 03/2016 TRIGO ZAR 03/2016 MAÍZ GUA 04/2016 SOJA Q.Q. 05/2016 SOJA CHA 05/2016 SUBTOTALES TOTALES

Volumen Sem. 2.300

Open Interest 128 23

2.300 377.800

33 5 189 23.635

En tonelada

15/02/16 105,50

16/02/16 105,50

17/02/16 105,50 95,00 95,00 84,50

18/02/16 105,50 100,00 95,00 95,00 84,50

19/02/16 105,50 100,00 95,00 95,00 84,50

95,00 95,00 84,50

95,00 95,00 84,50

15/02/16 876,25 882,00 457,75 468,25 359,00 364,00

16/02/16 882,00 888,00 462,00 472,00 361,00 365,00

17/02/16 885,00 889,25 467,00 477,00 364,25 369,00

18/02/16 883,00 887,25 462,00 475,00 366,00 370,00

19/02/16 881,50 885,00 463,00 475,00 365,00 369,25

15/02/16 2.000,00 2.250,00 2.250,00

16/02/16 2.050,00 2.230,00 2.230,00

17/02/16 2.000,00 2.250,00 2.250,00

2.250,00 3.480,00 3.480,00 3.480,00

2.230,00 3.570,00 3.570,00 3.570,00

2.250,00 3.560,00 3.560,00 3.560,00

18/02/16 1.970,00 2.300,00 2.200,00 2.300,00 2.300,00 3.630,00 3.630,00 3.630,00

19/02/16 1.950,00 2.270,00 2.270,00 2.270,00 2.270,00 3.600,00 3.600,00 3.600,00

MATBA. Ajuste de la Operatoria en centavos de dólar Posición SOJA CME s/e 05/2016 SOJA CME s/e 07/2016 TRIGO CME s/e 03/2016 TRIGO CME s/e 07/2016 MAÍZ CME s/e 03/2016 MAÍZ CME s/e 05/2016 TOTALES

Vol. Sem. 3.129 4.354 1.088

Open Interest 13

2.540 2.159 14.494

5 18

En bushels

MATBA. Ajuste de la Operatoria en pesos Posición TRIGO B.A. Disp. MAÍZ B.A. Disp. MAÍZ ROS 02/2016 MAÍZ ROS Disp. MAÍZ GUA Disp. SOJA ROS Disp. SOJA Fábrica ROS Disp. SOJA Fábrica GUA Disp. TOTALES

Vol. Sem. 588

Open Interest 22

28

1 8

28

7

644

38

Posición TRIGO B.A. 02/2016 TRIGO B.A. 03/2016 TRIGO B.A. 07/2016 TRIGO B.A. 09/2016 MAÍZ ROS 04/2016 MAÍZ ROS 07/2016 MAÍZ ROS 09/2016 SOJA ROS 01/2016 SOJA ROS 02/2016 SOJA ROS 05/2016 SOJA ROS 07/2016 SOJA ROS 11/2016 SOJA ROS 05/2017 TRIGO ZAR 03/2016

máx. 137,5 157,5

136,5 156,0

137,5 157,5

152,0 149,5

150,5 148,0

150,5 148,0

214,7 218,9 232,0 227,0

214,1 218,2 231,5 227,0

214,5 218,4 231,5 227,0

SOJA CME s/e 05/2016 SOJA CME s/e 07/2016 TRIGO CME s/e 03/2016 TRIGO CME s/e 07/2016 MAÍZ CME s/e 03/2016 MAÍZ CME s/e 05/2016

15/02/16 máx mín 876,3 876,3 882,0 882,0 457,8 457,8 468,3 468,3 359,0 359,0 364,0 364,0

última 876,3 882,0 457,8 468,3 359,0 364,0

TRIGO B.A. Disp. MAÍZ ROS 02/2016 SOJA ROS Disp.

3.480

-2,50% 3,18% 3,18% 3,18% 2,56% 2,56% 2,56%

En tonelada

16/02/16 máx mín 882,0 882,0 888,0 888,0 462,0 462,0 472,0 472,0 361,0 361,0 365,0 365,0

última 882,0 888,0 462,0 472,0 361,0 365,0

17/02/16 máx mín 885,0 885,0 890,0 889,3 467,0 467,0 477,0 477,0 365,0 364,3 370,0 369,0

última 885,0 889,3 467,0 477,0 364,3 369,0

18/02/16 máx mín 884,0 883,0 888,5 885,0 462,0 462,0 475,0 475,0 366,0 366,0 370,0 370,0

última 883,0 887,3 462,0 475,0 366,0 370,0

19/02/16 máx mín 883,5 881,5 887,3 885,0 463,0 463,0 475,0 474,0 366,8 365,0 370,3 369,3

última 881,5 885,0 463,0 475,0 365,0 369,3

var. sem. 0,4% 0,2% 1,2% 1,4% 1,9% 1,5%

En tonelada

15/02/16 máx mín última

3.480

var.sem.

En tonelada

MATBA. Operaciones en pesos Posición

0,11% 0,23% 1,20% 1,44% 1,88% 1,51%

var. 18/02/16 19/02/16 16/02/16 17/02/16 sem. máx. mín. último máx. mín. último máx. mín. último máx. mín. último 136,0 136,0 136,0 136,0 136,0 136,0 137,0 137,0 137,0 0,7% 140,0 139,4 139,5 140,0 139,5 139,5 138,0 136,5 137,5 137,5 136,5 137,0 0,7% 160,0 157,0 160,0 159,1 158,5 158,5 158,0 157,5 158,0 158,5 157,5 158,0 2,3% 161,0 161,0 161,0 161,0 161,0 161,0 161,0 161,0 161,0 151,0 150,0 150,0 152,0 151,0 151,6 153,0 152,0 152,5 153,0 152,5 153,0 0,7% 148,0 146,5 146,5 149,0 148,0 149,0 148,8 148,0 148,0 148,0 148,0 148,0 -1,3% 151,0 151,0 151,0 151,0 150,0 150,0 151,0 151,0 151,0 -0,7% 155,0 155,0 155,0 155,0 155,0 155,0 240,1 240,0 240,1 240,0 240,0 240,0 241,0 240,5 240,5 241,0 241,0 241,0 1,3% 215,9 214,0 214,1 216,0 215,0 215,0 215,4 214,5 215,2 215,3 214,6 214,8 0,4% 219,7 218,0 218,3 220,2 219,5 219,6 219,5 218,7 219,5 219,8 219,2 219,3 0,4% 232,0 232,0 232,0 232,0 231,0 231,0 231,5 230,7 231,0 231,8 231,3 231,3 -0,1% 227,0 226,5 227,0 226,0 226,0 226,0 226,5 226,5 226,5 100,0 100,0 100,0

MATBA. Operaciones en dólares Posición

var.sem.

En tonelada

MATBA. Operaciones en dólares 15/02/16 mín. último

var.sem.

16/02/16 máx mín última

3.480

20 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

17/02/16 máx mín última

18/02/16 máx mín última 1.970 1.970 1.970 2.200 2.200 2.200

19/02/16 máx mín última 1.970 1.970 1.970 3.600

3.600

3.600

var. sem.

CALCULO FAS TEÓRICO A PARTIR DEL FOB

Cálculo del Precio FAS Teórico a partir del FOB Trigo Up River Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Ptos del Sur - Bb Precio FOB Precio FAS Maíz Up River Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Ptos del Sur - Bb Precio FOB Precio FAS Ptos del Sur - Qq Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Sorgo Up River Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Soja Up River / del Sur Precio FOB Precio FAS Precio FOB Precio FAS Girasol Ptos del Sur Precio FOB Precio FAS

embarque

15/02/16

16/02/16

17/02/16

18/02/16

19/02/16

sem.ant.

var.sem.

Spot Oficial

192,00 184,42 191,50 183,92 v 204,00 196,42

192,00 184,43 193,50 185,93 v 202,00 194,43

192,00 184,46 v 194,00 186,46 v 202,00 194,46

192,00 184,47 v 197,00 189,47 v 202,00 194,47

f/i

192,00 184,40 v 196,50 188,90

0,0% 0,3% 0,3%

v 205,00 196,74

v 205,00 196,82

v 202,00 193,92

v 205,00 196,79

-1,5% -1,5%

v 165,94 156,86 162,79 153,71 v 165,94 156,86 c 158,06 148,98 v 161,61 152,53 160,43 151,35

168,00 158,91 165,64 156,55 165,45 156,36 v 165,64 156,55 v 165,64 156,55 162,40 153,31 159,44 150,35 161,12 152,03

168,00 158,89 166,92 157,81 166,92 157,81 v 166,53 157,42 v 166,53 157,42 163,38 154,27 160,62 151,51 162,49 153,38

168,00 158,86 166,82 156,70 166,82 156,70 165,84 155,42 165,84 155,42 163,67 153,35 160,92 150,20 160,92 151,19

168,00 158,85 v 164,86 155,70 163,58 154,42 v 165,15 156,00 v 165,15 156,00 160,82 151,67 158,06 148,91 160,03 150,88

0,0% 1,2% 0,6% 2,0% 1,5% 0,4% -0,4% 0,4% -0,4% 1,8% 1,1% 1,8% 0,9% 0,6% 0,2%

v 172,63 163,02

170,37 160,84

171,84 162,30

171,15 161,58

v 171,45 161,95

-0,2% -0,2%

v 168,30 158,78

v 172,63 163,09 v 169,68 160,13

v 171,94 162,37 v 168,79 159,22

v 166,73 157,22

1,2% 1,3%

148,00 139,79

149,00 140,91

148,00 139,75

0,7% 0,7%

v 162,49 155,00

v 163,97 156,58

149,00 140,75 v 163,28 155,75 v 163,28 155,75

v 160,82 152,57

1,5% 2,1%

323,00 214,87

323,00 216,96 326,47 216,86

327,00 217,62 326,75 216,77

325,00 216,24 v 326,20 216,84

323,00 214,82 325,28 216,50

0,6% 0,7% 0,3% 0,2%

380,00 346,15

380,00 345,99

380,00 346,18

380,00 346,20

380,00 346,00

0,1%

Mar'16 Abr'16 Mar'16 Spot Oficial

168,00 158,92

Feb'16 Mar'16 Abr'16 May'16 Jun'16 Jul'16 Ago'16 Mar'16 Mar'16 Jul'16 Spot Oficial

148,00 139,78

Mar'16 Abr'16 Spot Oficial May'16 Spot Oficial

Los precios están expresados en dólares por tonelada. Spot: fuente MAGyP

Tipo de cambio de referencia Tipo de cambio Producto Trigo Maíz Demás cereales Habas de soja Semilla de girasol Resto semillas oleagin. Harina y Pellets de Trigo Harina y Pellets Soja Harina y pellets girasol Resto Harinas y Pellets Aceite de soja Aceite de girasol Resto Aceites Oleaginos.

cprdr vndr Der. Exp. 0,0 0,0 0,0 30,0 0,0 0,0 0,0 27,0 0,0 0,0 27,0 0,0 0,0

12/02/16 14,6300 14,7300

15/02/16 14,7000 14,8000

16/02/16 14,7380 14,8380

17/02/16 14,8900 14,9900

18/02/16 14,9600 15,0600

19/02/16 14,9600 15,0600

var.sem. 2,26% 2,24%

14,6300 14,6300 14,6300 10,2410 14,6300 14,6300 14,6300 10,6799 14,6300 14,6300 10,6799 14,6300 14,6300

14,7000 14,7000 14,7000 10,2900 14,7000 14,7000 14,7000 10,7310 14,7000 14,7000 10,7310 14,7000 14,7000

14,7380 14,7380 14,7380 10,3166 14,7380 14,7380 14,7380 10,7587 14,7380 14,7380 10,7587 14,7380 14,7380

14,8900 14,8900 14,8900 10,4230 14,8900 14,8900 14,8900 10,8697 14,8900 14,8900 10,8697 14,8900 14,8900

14,9600 14,9600 14,9600 10,4720 14,9600 14,9600 14,9600 10,9208 14,9600 14,9600 10,9208 14,9600 14,9600

14,9600 14,9600 14,9600 10,4720 14,9600 14,9600 14,9600 10,9208 14,9600 14,9600 10,9208 14,9600 14,9600

2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26% 2,26%

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 21

PRECIOS INTERNACIONALES TRIGO US$ / Tn

FOB Of (1) Emb.cerc.

19/02/2015 Semana anterior 15/02/16 16/02/16 17/02/16 18/02/16 19/02/16 Var. Semanal Var. Anual

240,00 192,00 192,00 192,00 192,00 192,00 195,00 1,6% -18,8%

FOB Arg Up River mar-16 234,50 v196,50 191,50 193,50 v194,00 v197,00 f/i 0,3% -16,0%

FOB Golfo Duro (2) abr-16 241,50

feb-16 249,60 203,60 203,60 204,58 205,89 205,33 f/i 0,8% -17,7%

v204,00 v202,00 v202,00 v202,00 f/i -16,4%

mar-16 249,60 203,60 203,60 206,00 207,20 206,90 f/i 1,6% -17,1%

FOB Golfo Bldo (3) feb-16 236,10 190,24 190,24 192,84 193,93 193,70 f/i 1,8% -18,0%

mar-16 236,10 192,00 192,00 194,40 196,00 196,00 f/i 2,1% -17,0%

CBOT (4) mar-16 193,92 168,11 fer. 170,59 172,15 169,85 169,67 0,9% -12,5%

CBOT (5) may-16 190,89 169,94 fer. 172,33 174,35 172,15 171,50 0,9% -10,2%

jul-16 191,71 171,87 fer. 174,17 176,47 174,72 174,17 1,3% -9,2%

mar-16 200,07 163,24 fer. 165,63 166,82 166,54 167,92 2,9% -16,1%

may-16 200,44 166,73 fer. 169,02 170,03 170,13 171,32 2,8% -14,5%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2/3) Precios FOB Puertos Golfo de México, EE.UU. (2) Trigo duro rojo de invierno N° 2, prot. 11%. (3) Trigo blando rojo de invierno N° 2. (4) Chicago SRW: Trigo colorado blando de invierno N° 2, entregado en depósitos autorizados por el mercado de Chicago. (5) Kansas HRW: Trigo colorado duro de invierno, entregado en depósitos autorizados por el mercado de Chicago.

MAIZ US$ / Tn

FOB Of (1) FOB Arg-Up River

Emb.cerc. 19/02/2015 178,00 Semana anterior 168,00 15/02/16 168,00 16/02/16 168,00 17/02/16 168,00 18/02/16 168,00 19/02/16 168,00 Var. Semanal Var. Anual -5,6%

mar-16 175,88 163,58 v165,94 165,45 166,92 166,82 f/i 2,0% -5,2%

abr-16 175,88 v165,15 162,79 v165,64 v166,53 165,84 f/i 0,4% -5,7%

B.Blanca FOB Golfo (2) jul-16 178,83 158,06 v161,61 159,44 160,62 160,92 f/i 1,8% -10,0%

mar-16 197,93 v171,45 v172,63 170,37 171,84 171,15 f/i -0,2% -13,5%

feb-16 183,00 163,05 163,05 164,67 166,58 165,83 f/i 1,7% -9,4%

CBOT (3) mar-16 181,00 163,30 163,30 165,00 166,60 165,90 f/i 1,6% -8,3%

abr-16 178,20 163,60 163,60 165,30 166,70 166,00 f/i 1,5% -6,8%

mar-16 153,44 141,23 fer. 142,91 144,58 143,89 143,89 1,9% -6,2%

may-16 156,59 143,10 fer. 144,78 146,25 145,57 145,37 1,6% -7,2%

jul-16 159,54 145,07 fer. 146,65 148,03 147,14 147,14 1,4% -7,8%

sep-16 162,20 147,04 fer. 148,71 150,09 149,11 149,11 1,4% -8,1%

jl/st-16 827,50 865,00 870,00 860,00 860,00 870,00 870,00 0,6% 5,1%

oc/dc-16 810,00 840,00 840,00 840,00 840,00 840,00 840,00

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Precios FOB Puertos Golfo de México, EE.UU., para el maíz amarillo N° 3. (3) Maíz amarillo N° 3, a entregar en depósitos autorizados de Chicago.

SORGO US$ / Tn

19/02/2015 Semana anterior 15/02/16 16/02/16 17/02/16 18/02/16 19/02/16 Var. Semanal Var. Anual

COMPLEJO GIRASOL FOB Oficial (1) Emb.cerc. 163,00 148,00 148,00 148,00 149,00 149,00 149,00 0,7% -8,6%

Grano

FOB Arg FOB Golfo (2) abr-16 v166,43 160,82

feb-16 231,79

mar-16 218,01

v162,49 v163,97 v163,28 f/i 1,5% -1,9%

164,57 166,24 165,55 f/i

162,60 164,27 163,58 f/i

-28,6%

-25,0%

Pellets

FOB Of (1) FOB Of (1) FOB Arg Emb.cerc. Emb.cerc. mar-16 390,00 213,00 c239,50 380,00 140,00 v155,00 380,00 140,00 v155,00 380,00 140,00 v155,00 380,00 140,00 380,00 140,00 380,00 140,00 f/i -2,6%

-34,3%

Aceite FOB Of (1) FOB Arg RTTDM (4) Emb.cerc. mar-16 ab/jn-16 850,00 785,00 810,00 735,00 750,00 860,00 735,00 750,00 860,00 735,00 750,00 855,00 735,00 750,00 852,50 735,00 750,00 865,00 740,00 f/i 865,00 0,7% 0,6% -12,9% -4,5% 6,8%

3,7%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Precios FOB Puertos Golfo de México, EE.UU., para el sorgo. (3) Origen argentino/uruguayo. CIF mercado de Rotterdam. (4) Crudo puesto en tanque en el noroeste de Europa.

22 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

PRECIOS INTERNACIONALES SOJA US$ / Tn

19/02/2015 Semana anterior 15/02/16 16/02/16 17/02/16 18/02/16 19/02/16 Var. Semanal Var. Anual

FOB Oficial (1) Emb.cerc. 447,00 323,00 323,00 326,00 327,00 325,00 325,00 0,6% -27,3%

PxmaCos. 382,00 325,00 325,00 328,00 329,00 327,00 327,00 0,6% -14,4%

FOB Arg Up River

may-16 383,06 325,28 326,47 326,75 326,20 f/i 0,3% -14,8%

FOB Golfo (2) feb-16 408,60 345,71 345,71 348,62 350,64 349,57 f/i 1,12% -14,45%

CBOT (3) mar-16 404,20 345,20 345,20 347,80 349,20 348,20 f/i 0,87% -13,85%

abr-16 397,20 344,80 344,80 347,00 347,60 346,70 f/i 0,55% -12,71%

may-16 396,50 345,50 345,50 347,70 348,40 347,40 f/i 0,55% -12,38%

mar-16 370,11 320,69 fer. 323,26 324,27 323,26 322,71 0,6% -12,8%

may-16 371,58 322,07 fer. 324,27 325,28 324,36 323,63 0,5% -12,9%

jul-16 372,96 323,99 fer. 326,02 326,84 326,11 325,28 0,4% -12,8%

ago-16 372,50 324,64 fer. 326,57 327,39 326,66 325,83 0,4% -12,5%

TGE (4) GM abr-16 484,02 437,08 434,70 419,86 419,63 422,03 426,22 -2,5% -11,9%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Precios FOB de EE.UU. sobre Puertos Golfo de México. (3) Soja origen EE.UU. entregada en depósitos autorizados de Chicago. (4) Soja origen EE.UU. entregada en depósitos autorizados de Tokio, Kanagawa, Chiba y Saitama.

PELLETS DE SOJA FOB Of (1) FOB Arg Emb.cerc. mar-16 19/02/2015 414,00 v416,11 Semana anterior 300,00 c298,72 15/02/16 300,00 c301,48 16/02/16 303,00 304,01 17/02/16 303,00 303,79 18/02/16 300,00 303,68 19/02/16 300,00 f/i Var. Semanal 1,7% Var. Anual -27,5% -27,0%

US$ / Tn

ab/jl-16 v391,15 295,19 297,23 297,62 296,41 296,19 f/i 0,3% -24,3%

FOB Paranagua-Br mar'16 ab/jl'16 v385,25 368,00 280,53 275,08 283,84 278,49 279,76 276,67 278,44 274,64 278,88 277,72 f/i f/i -0,6% 1,0% -27,6% -24,5%

CIF RTTDM - Br (2) mar-16 ab/st-16 425,00 396,00 320,00 318,00 317,00 315,00 321,00 318,00 317,00 317,00 317,00 315,00 317,00 315,00 -0,9% -0,9% -25,4% -20,5%

Arg (2)

feb-16 446,00 330,00 326,00 331,00 331,00 330,00 328,00 -0,6% -26,5%

CBOT (3) mar-16 383,05 288,80 fer. 291,89 290,56 290,45 291,56 1,0% -23,9%

may-16 374,45 291,12 fer. 294,20 292,66 292,44 293,21 0,7% -21,7%

jul-16 370,37 293,76 fer. 296,63 295,19 294,97 295,75 0,7% -20,1%

ago-16 368,28 295,08 fer. 297,84 296,52 296,41 297,07 0,7% -19,3%

jul-16 710,32 710,76 fer. 707,01 715,17 711,86 702,38 -1,2% -1,1%

ago-16 711,64 711,86 fer. 708,55 716,71 713,40 703,92 -1,1% -1,1%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Pellets de soja origen Brasil y Argentina puestos en Rotterdam. (3) Origen Estados Unidos puestos en depósitos autorizados de Chicago.

ACEITE DE SOJA FOB Of (1) FOB Arg mar-16 Emb.cerc. 19/02/2015 735,00 735,90 Semana anterior 690,00 690,04 15/02/16 690,00 679,90 16/02/16 685,00 684,75 17/02/16 691,00 692,02 18/02/16 686,00 686,29 19/02/16 676,00 f/i Var. Semanal -2,0% -0,5% Var. Anual -8,0% -6,7%

US$ / Tn

abr-16 688,72 686,07 679,68 678,80 689,38 685,85 f/i 0,0% -0,4%

my/jl-16 669,76 681,59 673,14 677,77 683,79 678,21 f/i -0,5% 1,3%

FOB Paranagua-Br mar-16 my/jl-16 v737,00 676,04 697,76 681,88 687,61 672,29 692,46 679,13 690,92 686,29 684,09 680,67 f/i f/i -2,0% -0,2% -7,2% 0,7%

CIF RTTDM (2) mar-16 ag/oc-16 766,94 761,25 781,94 770,69 785,40 774,18 768,66 768,66 762,06 762,06 771,03 771,03 767,97 767,97 -1,8% -0,4% 0,1% 0,9%

CBOT (3) mar-16 701,72 701,06 fer. 696,87 705,25 701,72 692,02 -1,3% -1,4%

may-16 706,35 705,91 fer. 701,94 710,32 706,79 697,31 -1,2% -1,3%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Aceite crudo desgomado holandés. (3) Origen Estados Unidos, entregado en depósitos autorizados de Chicago.

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 23

20.500 31.000 88.000

25.000 40.000

24 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16 48.500 368.500

126.000

60.000 35.000

276.360

8.500

8.500

25.000

33.000 108.000 66.000 42.000

46.000 44.000

8.400 10.400 2.000 297.750 279.750

8.000 1.299.695 1.237.695

76.562 76.562

8.400

2.000

2.000

OTROS PROD.

18/02/16

8.000

Elaborado sobre la base de datos de la agencia marítima NABSA. www.nabsa.com.ar. Otros Prod. Incluye: HSS, cártamo, malta, cebada, maíz flint, algodón, arroz, lino, lecitina, glicerina, arveja, colza, girasol, gluten.

16.450 252.900 43.000 20.000 143.000 46.900 1.296.356 997.006

2.000

81.200 346.382 127.382 24.000 123.000 72.000 917.482 269.000

262.100 180.900

18.000

32.000

30.000

14.000

44.000

2.000

14.000

21.500 7.500

29.000

10.000

106.950

258.250 42.500 21.000 48.800

22.000 32.000

20.000

20.000

15.000

34.062

56.562 7.500

30.000 16.450

184.700

60.500 184.700

116.000

40.000

58.100 158.620

1.052.995 216.500 135.900 61.300 206.075

22.000

91.365 91.365

67.065

24.300

91.365

ACEITE GIRASOL

30.000

25.000

35.000

35.000

SOJA

ACEITE SOJA

40.000 40.000 168.360 135.360

CEBADA

SUBPRODUCTOS

117.500 48.000 100.000 25.000 25.000

SORGO

HARINA SOJA

Desde:

60.500 20.500 45.000

103.000

73.000 85.000

53.000

58.306 159.200 40.000

603.506

143.000

SAN LORENZO Renova Dreyfus Timbúes Noble Timbúes Terminal 6 (T6 S.A.) Alto Paraná (T6 S.A.) Quebracho (Cargill SACI) Nidera (Nidera S.A.) El Tránsito (Alfred C. Toepfer Int. S.A.) Pampa (Bunge Argentina S.A.) Dempa (Bunge Argentina S.A.) ACA SL (Asoc. Coop. Arg.) Vicentín (Vicentín SAIC) Akzo Nobel San Benito ROSARIO Plazoleta (Puerto Rosario) Ex Unidad 6 (Serv.Portuarios S.A.) Villa Gobernador Gálvez (Cargill SACI) Punta Alvear (Cargill SACI) Terminal Dreyfus Gral. Lagos (Louis Dreyfus) Arroyo Seco (Alfred C. Toepfer Int. S.A.) VA. CONSTITUCION Ex Unidades 1 y 2 (Serv. Portuarios S.A.) RAMALLO - Bunge Terminal LIMA Delta Dock Terminal del Guazú NECOCHEA ACA SL (Asoc. Coop. Arg.) Open Berth TQSA 4/5 BAHÍA BLANCA Terminal Bahía Blanca S.A. L. Piedrabuena / Toepfer Terminal Dreyfus Terminal Cargill Terminal (Cargill SACI) TOTAL TOTAL UP-RIVER NUEVA PALMIRA (URUGUAY) Navíos Terminal Transf Stat.Antwerpen ANP

25.000

MAÍZ

TRIGO

PUERTO / Terminal (Titular)

PELLETS SOJA

Situación en puertos argentinos al 18/02/16. Buques cargando y por cargar.

8.500

2.284.678 266.500 177.400 166.100 392.437 106.950 183.471 366.820 40.000 40.000 73.000 138.000 166.000 59.000 109.000 722.700 7.500 103.000 204.700 178.000 84.500 145.000 25.000 25.000 18.000 92.000 40.000 52.000 505.910 316.260 34.000 155.650 723.682 236.382 86.000 266.000 135.300 4.371.970 3.032.378 8.500

TOTAL

Hasta:

311.847 311.847 326.400 260.900 65.500

21.000

44.000

68.400 3.400

2.275

42.628 19.200 77.500

101.844

243.447

PROD O. ORIGEN.

07/03/16

En toneladas

ESTADISTICAS COMERCIALES NABSA

ESTADISTICAS COMERCIALES MAGYP

Compras - Venta y Embarques del Sector Exportador Al 10/02/16 Producto

Trigo pan

Cosecha 15/16

semana 167,0

(Dic-Nov)

Maíz

14/15

54,3

15/16

339,9

14/15

172,6

15/16

1,6

14/15

0,7

15/16

10,3

14/15

37,0

15/16

45,1

14/15

0,1

15/16

57,1

14/15

78,9

15/16

1,8

(Mar-Feb)

Sorgo (Mar-Feb)

Cebada Cerv. (Dic-Nov) **

Cebada Forr. (Dic-Nov) **

Soja (Abr-Mar)

Girasol

En miles de toneladas

Declaraciones de Compras

(Ene-Dic)

1

Total comprado 2.703,0 (4.874,8) (***) 8.404,9 (2.842,4) 5.271,0 (5.283,7) (****) 19.966,1 (20.388,0) 23,0 (41,8) 806,5 (1.285,0) 408,1 (327,2) (1.410,4) (1.242,1) 812,8 (391,7) 639,9 (1.613,2) 1.660,5 (1.771,5) 15.608,5 (10.980,2) 18,1 (6,9)

Total a fijar

2

209,6 (1.284,2) 1.235,5 (191,0) 650,3 (3.382,7) (****) 4.664,5 (4.831,9) 4,1 (11,9) 38,8 (189,6) 59,8 (25,0) 33,1 (46,2) 21,6 (32,7) 33,3 (137,2) 1.407,8 (1.539,8) 3.761,1 (3.430,7) 0,9

Total fijado

Embarques acumulados *

3

86,3 (157,3) 320,2 (39,1) 234,3 (243,1) 2.917,5 (2.490,9) 0,1 34,1 (160,5) 29,1 (12,4) 22,6 (33,9) 15,0 (5,4) 15,7 (42,6) 105,6 (43,5) 3.746,8 (2.817,7) 0,8

1.224,0 (980,0) 3.970,5 (1.554,5)

15.830,4 (15.780,1)

928,8 (1.231,1)

840,6 (756,2)

639,9 (2.036,0)

10.954,1 (7.168,3)

Nota: los valores entre paréntesis corresponden a la cosecha anterior en igual fecha; hasta noviembre. * Datos de embarque mensuales hasta OCTUBRE y desde NOVIEMBRE es estimado por Situación de Vapores. ** Los datos de exportación corresponden al INDEC, hasta OCTUBRE. Cifras corregidas por (***) actualización de datos (****) ajustes.

Compras de la Industria Al 03/02/16 Trigo pan

Cosecha

estimadas (*)

15/16 ** 14/15

Soja

En miles de toneladas

Compras

5.531,9 (5.262,7)

15/16 ** 14/15

Girasol

15/16 ** 14/15

Al 30/12/15 Maíz

Cebada Cerv.

2.633,8 (2.224,5)

Cosecha 15/16 ** 14/15

Sorgo

37.270,3 (32.816,2)

15/16 ** 14/15

5.742,1 (5.317,3) 33,8 (139,2)

15/16 ** 14/15

970,1 (1.444,4)

declaradas

1

Total a fijar

2

Fijado total

3

999,5 (1.792,2) 5.255,3 (4.999,6) 2.963,6 (2.459,7) 37.270,3 (32.816,2) 703,0 (796,3) 2.633,8 (2.224,5)

256,6 (502,0) 979,5 (835,4) 2.440,9 (2.146,0) 15.388,7 (8.616,8) 216,0 (169,9) 616,1 (672,4)

98,4 (192,8) 926,2 (735,9) 142,7 (86,3) 13.105,4 (7.503,0) 95,0 (61,0) 490,9 (524,3)

20,5 (163,1) 5.167,9 (4.785,6) 1,4 30,4 (125,3) 430,1 (272,4) 921,6 (1.372,2)

6,7

1,1

797,7 (617,4) 1,4 1,1 (7,5) 233,8 (92,1) 117,3 (189,4)

403,0 (459,2) 0,8 (1,8) 94,0 (59,3) 81,5 (145,3)

(*) Las compras del sector industrial, respecto de la capacidad instalada, resultan de computar las fábricas que representan: para trigo y cebada cervecera el 95%, para maíz y sorgo 90% y para soja y girasol el 100 %, en ambas cosechas. (**) Esta cosecha no alcanza el porcentaje descripto en el punto anterior. (1) Total comprado: compras efectuadas bajo cualquier modalidad. Incluye "a fijar". (2) Total a fijar: compras que involucran el compromiso de entrega de la mercadería pero sin haber pactado precio. (3) Total fijado: porción del rubro (2) a las que ya se les estableció precio. Fuente: Datos procesados por la Dirección de Mercados Agrícolas según información de la Dirección Nacional de Matriculación y Fiscalización.

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 25

26 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

6.390.007

6.046.120

427.685 421.307 451.441 478.555 507.022 472.908 422.526 409.600 371.583 395.033 325.093 343.713

5.026.466

424.775 460.891 443.458 468.439 506.522 484.499 505.116 471.856 447.895 477.152 415.740 395.725

5.502.068

455.915 430.553 467.548 474.726 479.147 486.041 520.472 484.165 469.082 468.872 462.873 400.048

5.599.442

2011

2012

Ene Feb Mrz Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2013

Ene Feb Mrz Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2014

Ene Feb Mrz Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2015

132.468

14.330 13.565 12.045 11.276 10.641 11.605 10.024 7.863 9.146 11.030 10.972 9.971

16.130

1.022 645 1.039 1.326 941 1.032 1.192 926 1.461 1.036 2.974 2.536

19.384

4.457 1.655 1.127 1.867 1.568 1.151 1.007 1.604 1.473 1.257 1.301 917

130.831

101.481

43.983

Balanc.

263.551

17.616 21.682 25.586 25.559 25.847 26.684 25.881 25.471 20.503 20.174 19.745 8.803

268.320

20.787 23.096 25.681 26.783 25.791 25.153 23.357 25.728 20.893 22.567 20.232 8.252

267.508

19.582 19.235 21.343 23.195 23.874 24.039 22.597 22.685 25.913 25.124 26.864 13.057

225.491

222.550

203.150

Molinos

2.381

636 636 25 25 25 25 44 320 90 76 255 224

1.144

125 183 195 216 154 36 80 20 31 42 42 20

1.821

105 100 115 255 250 152 209 110 120 190 160 55

6.735

4.373

1.729

Balanc.

Trigo Candeal

5.421.958

434.901 417.929 457.367 447.173 461.227 461.266 487.894 435.932 484.853 485.449 427.696 420.271

4.436.943

371.953 319.106 400.433 385.313 372.766 361.202 387.764 367.413 371.103 392.631 363.167 344.092

4.038.744

342.730 368.119 349.710 354.456 362.461 328.922 334.347 374.471 323.577 331.522 291.965 276.464

4.185.457

4.125.244

3.634.645

Total

3.432.485

265.527 251.121 281.374 285.942 294.381 294.653 301.874 273.961 311.534 313.412 278.352 280.354

2.883.922

249.715 212.753 260.048 247.377 248.853 232.334 254.040 241.171 238.789 257.740 225.939 215.163

2.669.336

217.575 203.149 230.696 235.188 244.314 216.297 219.891 254.728 209.660 226.397 213.798 197.643

2.714.477

2.643.663

2.333.051

Balanc.

Maíz

205.575

18.801 17.253 21.192 25.515 21.640 18.173 19.085 13.915 13.552 10.313 12.111 14.025

171.235

16.405 16.432 19.797 19.566 15.941 15.172 14.376 8.920 11.599 10.958 9.925 12.144

160.644

15.600 15.591 18.942 17.962 18.364 14.230 16.841 11.375 9.441 5.975 7.940 8.383

207.087

227.486

165.153

Mol. Sec

1.783.898

150.573 149.555 154.801 135.716 145.206 148.440 166.935 148.056 159.767 161.724 137.233 125.892

1.381.786

105.833 89.921 120.588 118.370 107.972 113.696 119.348 117.322 120.715 123.933 127.303 116.785

1.208.764

109.555 149.379 100.072 101.306 99.783 98.395 97.615 108.368 104.476 99.150 70.227 70.438

1.263.893

1.254.095

1.136.440

Mol.Húm.

1.523 1.404 1.458 1.659 1.512 1.928 1.746 1.458 1.735 1.402 593 662 17.080

54.700

15.882

1.503 1.408 1.762 1.759 1.174 1.667 1.548 1.317 982 1.416 775 571

12.346

1.439 1.004 1.155 1.129 1.543 1.197 849 1.056 916 596 666 796

17.874

18.813

17.984

Avena

5.769 4.982 6.042 6.669 5.584 5.120 5.342 3.812 3.040 2.639 2.762 2.939

133.748

7.206 6.296 9.479 10.718 13.780 16.922 15.458 15.467 12.912 11.675 8.300 5.535

139.609

14.896 8.941 10.078 9.867 10.318 13.319 14.767 14.471 12.132 11.006 11.395 8.419

136.212

138.220

224.916

Sorgo

Fuente: Elaborados en base a datos de GESTIÓN DE LA INFORMACIÓN, Dirección Nacional de Matriculación y Fiscalización. MAGYP

6.323.386

2010

Molinos

Trigo Pan

Evolución mensual de la molienda granos

947.849

72.799 65.819 91.793 83.468 59.038 77.573 82.024 88.711 81.654 82.021 83.931 79.018

1.006.780

81.417 73.721 86.427 82.372 89.056 86.108 89.114 86.156 87.628 90.286 79.132 75.363

904.096

74.838 71.326 77.579 79.523 80.096 74.244 81.401 79.398 74.001 77.310 66.798 67.582

928.489

907.125

940.419

Cerv.

Cebada

14.985

919 1.438 1.914 2.520 1.097 1.619 1.135 783 1.370 1.013 735 442

16.691

4.746 2.046 1.867 1.964 1.076 771 413 709 723 714 1.252 410

17.746

1.708 712 524 1.066 1.078 1.001 1.263 1.684 1.729 1.888 1.849 3.244

7.764

15.825

16.255

Forraj.

126

3 5 15 5 5 4 22 16 7 4 4 36

409

58 108 17 33 29 21 23 24 29 8 4 55

272

26

81 20 40 30 23 24 4 24

428

506

369

Centeno

518.605

37.839 35.394 34.661 54.253 58.431 53.990 56.397 41.594 43.507 35.675 33.750 33.114

417.998

31.254 26.036 25.942 33.785 37.141 36.062 39.262 39.249 42.217 39.806 34.389 32.855

366.547

24.354 18.103 23.964 32.250 30.779 30.152 62.909 31.965 26.775 27.075 30.685 27.536

428.179

496.200

490.028

Balanc.

Soja

2 2 4

3 4 4

37

1

1

42

28

149

22 44

1 1 54

27

48

22 26

99

132

161

Alpiste

30

48

2

11 33 2

17

7

3

1 1 5

133

397

155

Mijo

55.091

3.997 3.760 6.472 4.549 5.506 5.785 5.053 1.388 5.784 6.043 3.584 3.170

63.533

3.380 5.874 5.843 6.703 6.614 7.121 7.333 5.394 5.974 3.630 3.432 2.235

53.257

7.849 6.557 7.859 4.573 6.986 6.359 4.903 4.398

3.273 300 200

73.391

72.704

78.841

Balanc.

Girasol

11.135

961 795 695 1.185 1.150 930 1.255 688 1.003 775 882 816

11.490

1.200 809

1.055 1.213 1.244 1.407 1.081 1.332 1.000 739 410

13.651

877 192 811 1.176 1.176 1.074 1.234 1.559 1.505 1.576 1.464 1.007

12.264

17.696

14.677

Balanc.

Maní

777.179

61.549 78.161 72.450 59.569 50.406 45.146 56.231 95.338 99.752 57.183 46.263 55.131

946.981

58.679 70.824 120.535 123.932 117.933 103.194 70.773 48.362 54.616 71.601 61.707 44.825

1.018.974

54.512 57.389 101.132 95.219 99.641 89.078 100.045 93.292 89.609 84.194 93.449 61.414

1.126.724

1.052.812

786.922

Arroz

4.179.837

341.872 322.318 351.381 356.346 358.946 364.421 384.326 363.490 352.023 346.641 342.992 295.083

4.123.825

318.632 345.691 332.453 351.426 379.192 363.539 378.971 353.778 335.572 357.179 311.006 296.386

3.764.619

320.331 313.789 338.507 358.973 380.140 353.117 316.007 307.247 278.630 296.275 243.820 257.785

4.526.903

4.791.020

4.733.485

Harina

1.386.792

113.242 108.191 116.171 118.343 119.617 120.808 127.386 120.804 117.469 114.265 112.828 97.668

1.372.211

106.494 115.042 110.761 117.349 126.408 121.431 126.210 117.974 111.388 117.599 103.151 98.403

1.257.850

107.422 104.604 112.764 120.119 127.192 117.465 106.763 102.619 92.942 98.758 81.273 85.928

1.506.878

1.594.583

1.584.991

Pellets

Cifras provisorias en toneladas Cifras provisorias en toneladas Trigo

ESTADISTICAS COMERCIALES MAGYP

ESTADISTICAS COMERCIALES MAGYP

Evolución mensual de la molienda de granos oleaginosos GRANOS OLEAGINOSOS Soja

Girasol

Lino

Maní

ACEITES

Algodón Cártamo

Canola

Soja

Girasol

Lino

Maní

Algodón Cártamo

Canola

TOTAL 2011

37.339.854

3.547.927

6.302

94.827 157.630

83.573

20.765

7.113.681

1.489.706

1.275

37.661

23.360

30.368

9.148

TOTAL 2012

33.333.313

3.675.948

3.333 148.525 111.034

40.953

22.598

6.353.359

1.541.580

798

59.256

17.041

15.318

9.737

TOTAL 2013 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL 2014 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL 2015

34.040.869 1.968.357 1.533.672 2.108.432 3.902.595 4.658.613 4.186.684 3.910.954 3.494.906 3.357.760 3.137.103 3.192.368 2.484.742 37.936.186 1.792.222 2.110.764 2.273.908 4.254.531 3.588.586 4.531.328 4.768.200 4.270.805 3.830.411 3.892.106 3.003.999 2.613.517 40.930.377

2.584.411 180.816 186.811 320.204 278.019 185.215 243.046 139.863 145.759 120.788 201.357 104.469 110.244 2.216.591 195.625 166.264 428.639 345.134 95.740 245.595 283.996 265.382 191.515 123.299 129.438 159.681 2.630.308

991 150.438 84.380 1.000 14.295 100 15.535 150 3.914 100 15.461 1.155 220 5.431 21.084 270 18.121 25.197 2.266 32.393 543 27.513 28.527 500 18.740 26.796 56 12.982 29.016 120 5.031 11.496 500 28.073 3.559 167.362 175.664 50 4.569 370 15.418 400 5.843 200 17.685 360 22.323 330 25.492 23.301 140 22.234 20.835 50 17.397 18.449 500 21.533 12.270 550 4.045 20.476 341 21.627 17.113 24.149 5.130 2.961 202.315 117.904

42.105

17.876 8.607 3.880 2.731 88 10

6.432.942 374.065 292.476 407.130 734.576 856.102 776.810 731.726 650.205 628.098 584.926 596.180 464.097 7.096.392 333.315 398.915 436.286 833.740 693.080 872.637 917.556 816.390 740.280 752.005 588.210 511.963 7.894.375

1.074.724 71.563 76.136 134.623 117.790 77.564 101.543 60.401 62.009 50.733 86.775 43.920 48.690 931.747 80.971 68.966 179.034 148.111 40.430 104.879 118.318 113.513 82.320 52.596 54.491 65.287 1.108.916

204 320 32 48 32 70 86

14.532

14.820

7.743 3.623 1.645 1.150 27 4

173 165 16 38 160 1.140 12 94 136 68 108

56.944 5.495 5.452 1.631 5.572 1.771 6.820 1.155 10.446 6.407 4.781 2.241 9.556 61.327 2.315 6.227 1.974 6.635 8.959 9.921 9.497 6.872 8.451 1.878 8.539 10.650 81.918

301 2.333 2.396 5.030 2.060 4.375

38 125

Girasol

Lino

Girasol

Lino

892 6.268 6.464 13.624 5.511 12.245 1.084

1.974 16.378 37.192

121 414 15.851 13.650 453 66 341 433 32 235 589 210 483 288 327 17.107

PELLETS Soja

Maní

42 17 150 187 114 928

191 3.479 3.917 4.836 4.136 4.116 4.263 1.715 26.653

395 38 3.764 3.410 3.089 1.937 2.921 2.378 804 18.341

678 5.697 13.205

6.612 5.772 136 10 111 126 9 13 56 87 163 9 120 6.612

EXPELLERS Algodón Cártamo

Canola

Soja

TOTAL 2011

28.664.269

1.571.946

49.405 121.334

51.868

11.066

397.386

1.827

4.477

TOTAL 2012

25.590.641

1.592.302

75.686

91.774

25.529

12.709

420.344

2.664

985

TOTAL 2013 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL 2014 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL 2015

26.033.466 1.477.216 1.154.650 1.580.793 2.929.971 3.543.493 3.165.843 2.957.392 2.636.066 2.510.323 2.361.418 2.412.252 1.866.863 28.596.280 1.327.680 1.580.327 1.663.645 3.210.732 2.712.118 3.419.647 3.632.599 3.217.261 2.857.385 2.923.441 2.256.674 1.974.138 30.775.646

1.131.763 82.222 75.873 138.884 119.568 79.746 99.324 60.353 60.671 46.922 85.219 43.193 46.942 938.917 93.212 81.511 184.741 145.363 39.491 99.033 117.542 111.197 81.300 52.908 45.756 63.052 1.115.107

75.514 68.159 8.770 8.921 3.014 8.356 942 3.423 17.184 10.255 20.776 1.413 26.909 15.626 23.820 10.161 22.144 7.260 24.172 3.359 9.550 15.368 95.926 145.497 2.964 9.113 3.188 9.432 12.786 288 14.410 19.072 12.498 17.007 9.451 14.990 11.737 10.083 2.817 17.139 11.720 14.387 13.162 17.417 113.278 110.383

26.640

9.725 4.361 2.155 1.528 54 4

422.830 38.824 32.143 35.105 46.206 51.378 47.063 50.745 48.029 52.089 49.335 42.880 43.703 537.499 49.570 43.758 50.714 57.363 63.061 67.326 67.682 66.628 65.537 64.389 47.798 50.008 693.836

648 44 114 203 578 1.008 645 792 925 739 877 680 409 7.014 93 223 567 780 1.407 1.193 1.002 1.061 836 1.012 630 417 9.221

456 650 65 97 65 143 175

15 28 13

571 3.691 3.900 8.218 3.367 7.750 669

1.322 10.366 23.474

4 96 8.202 7.383 180 25 132 270 18 23 28 10 282 16 197 8.564

Maní

352 325 33 86 325 2.316 36 259 240 120 216 85 30 325 330 205 1.846

Algodón Cártamo

Canola

68 181 249 197 121 78

278 534

1.208

Fuente: Elaborados en base a datos de GESTIÓN DE LA INFORMACIÓN, Dirección Nacional de Matriculación y Fiscalización. MAGYP. Cifras provisorias en toneladas

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 27

28 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

33.932

72.350

70.950

466.131

251.196 165.230 385.350

1.154.501 1.189.859 976.902 36.300 418.249 20.586 132.911 40.478 26.250 15.973 15.360.045 1.011.039 2.827.329

16.441

327.128

184.436

464.337

Trigo 37.528 80.673 157.400 26.249 880.600 52.000 166.483 254.716 26.335

218.650

Maíz 801.946 1.127.666 1.524.585 1.021.553 1.603.721 852.169 812.173 1.333.718 714.347 397.246 1.231.771

50.550

13.300

37.250

Trigo

288.998 16.073 6.086.878

892.643 180.426 16.050 1.083.452 357.116 96.485 72.970 963.426 15.050

Soja 404.478 42.513 363.162 911.591 361.905 20.541

53.976

13.147 19.916 564

20.349

Soja

202.480

202.480

Malta

15.750

15.750

Malta

62.503 62.503

145.319

13.800 91.434 40.085

Arroz Cebadas

15.136

15.136

Arroz Cebadas

6.341

6.341

Arveja

Arveja

15.244

15.244

Canola

8.230

8.230

Canola

3.645 252.263

198.567

18.599

31.452

Varios

25.038

14.509

10.530

Varios

Subtotal 1.314.709 1.250.852 2.045.148 1.959.394 2.846.226 1.435.743 978.656 2.665.513 939.707 413.296 2.861.001 357.116 1.903.230 1.441.859 2.459.753 493.970 132.911 345.917 124.444 25.969.442

705.761

27.800 35.847 19.916 75.818 17.940 15.136 74.036

126.631

Subtotal 73.460 22.077 79.643 37.766 37.250 62.441

5.680.965

57.800

395.380

445.012

Aceites 326.554 262.135 1.460.879 445.877 446.242 103.567 225.170 61.016 817.732 633.600

310.766

28.000

15.000

93.700 3.928 15.164 8.000 7.763 1.000 74.211 21.000

Aceites 43.000

27.552.885

393.173

2.133.669 35.089 2.034.399

3.341.122 3.244.512

1.240.331

Subproductos 1.781.865 1.523.974 7.690.214 2.212.948 1.921.590

1.901.194

164.150

110.803

333.113 111.616

72.137

Subproductos 115.113 73.096 566.510 199.698 154.957

Total 3.423.128 3.036.961 11.196.241 4.618.218 5.214.058 1.539.310 2.444.158 2.726.529 5.098.561 4.291.408 2.861.001 2.935.796 1.938.318 3.871.638 2.459.753 493.970 132.911 796.890 124.444 59.203.292

2.917.721

Total 231.573 95.173 739.854 241.393 207.371 70.441 79.900 127.631 407.324 160.416 35.847 145.719 75.818 210.090 15.136 74.036

Elaborado sobre base de datos proporcionados por empresas dueñas de las terminales. Varios contiene lino, moha, girasol, maíz MAV, maíz flint, maíz especial, maíz colorado, maíz NT, cártamo, maíz quebrado, azufre. * Falta información desde la fuente. ** Información obtenida de Transporte y Embarque de Granos de la Dirección de Mercados Agrícolas (MAGyP), hasta el mes de octubre.

Terminal 6 Quebracho Nidera SA Tránsito Dempa/Pampa ACA Vicentín San Benito Serv.Portuarios-Term. 6 y 7 Villa Gob.Galvez Punta Alvear Gral.Lagos Arroyo Seco Va. Constitución-Term.1 y 2 Terminal San Nicolás Bunge Ramallo ** Terminal San Pedro Total

Timbúes - Dreyfus Timbúes - Noble

Terminal de embarque

Sorgo 70.757

5.668

68.368

44.995 4.640

27.800 22.700

31.350

Sorgo

12.331

Acumulado 2015 (enero/diciembre)

Terminal 6 Quebracho Nidera SA Tránsito Dempa/Pampa ACA Vicentín San Benito Serv.Portuarios-Term. 6 y 7 Villa Gob.Galvez Punta Alvear Gral.Lagos Arroyo Seco Va. Constitución-Term.1 y 2 Terminal San Nicolás Bunge Ramallo * Terminal San Pedro Total

Timbúes - Dreyfus Timbúes - Noble

Terminal de embarque

Maíz 73.460 22.077 79.643 37.766

Embarques de granos, harinas y aceites por puertos del Up River

Mes de DICIEMBRE de 2015

ESTADISTICAS COMERCIALES

1.000

1.000

Aceite algodón

3.654

154

3.500

Aceite girasol

56.000

56.000

Aceite algodón

105.856

2.000 6.400

92.730 2.040 2.686

Aceite girasol

10.389

3.000

6.971 418

326.554 262.135 1.366.829 445.877 353.512 94.556 222.067 815.732 624.200 445.012

Aceite Aceite maní cártamo

Aceite soja

306.112

74.211 21.000 15.000

94.051

94.051

1.601.707

134.450

270.943 92.766 110.803

70.816

395.380 1.714.500 57.800 389.501 5.680.965 1.575.231 22.650.803

2.794.034 2.935.691 1.874.562

1.150.310

1.680.625 1.368.961 6.574.561 880.953 1.676.606

Pellets Harina soja soja

73.646

73.646

105.763 56.153 524.321 100.884 134.807

Pellets Harina soja soja

326.554 262.135 1.460.879 445.877 1.179.016 446.242 103.567 225.170 61.016 817.732 633.600 445.012 6.714

Total Aceites

310.766

28.000

43.000

Total Aceites

28.000

/1 Otros aceites

/1 Otros aceites

93.700 3.928 15.164 8.000 7.763 1.000 74.211 21.000 15.000

Aceite Aceite maní cártamo

93.700 3.928 11.664 8.000 7.609

43.000

Aceite soja

395.380 57.800 5.016 5.409.654

5.016

Aceite canola

Aceite canola

3.672 341.206

76.303

120.844

140.387

Pellets girasol

12.450

5.850

6.600

Pellets girasol

106.787

221.383 274.475 157.644

90.021

101.240 129.813 488.657 105.468 120.340

Pellets cáscara

131.424

1.700

29.645 18.850

1.321

9.350 16.943 25.571 13.744 14.300

Pellets cáscara

973.886 1.795.828

195.112

189.694 34.346 92.748

25.200 436.786

Pellets Biocomb maní ustible

62.525

28.000

32.525

2.000

Pellets Biocomb maní ustible

215.931

2.000 35.089 18.000

59.708

49.823 47.511 3.800

/2 Otros Subprd.

19.442

8.018 11.424

/2 Otros Subprd.

3.341.122 3.244.512 2.133.669 35.089 2.034.399 393.173 27.552.885

1.240.331

1.781.865 1.523.974 7.690.214 2.212.948 1.921.590

Total Subprod.

1.901.194

164.150

333.113 111.616 110.803

72.137

115.113 73.096 566.510 199.698 154.957

Total Subprod.

Elaborado según datos de las empresas dueñas de las terminales. /1 Otros aceites incluye soja desgomado, mezclas, oleína, lino y neutro. /2 Otros subproductos incluye: pellets afrechillo, descarte soja, soja desactivada, subprod.lino, harina gluten maíz, pellets gluten maíz, lecitina de soja, gluten feed, pellets cártamo, glicerina, Conc. SX41 (mezcla harina/maíz), Premix IV (mezcla harina/maíz), Suplemento Alim. Proteico, alimento balanceado, subproductos algodón y otros * Falta información desde la fuente. ** Información obtenida de Transporte y Embarque de Granos de la Dirección de Mercados Agrícolas (MAGyP), hasta el mes de agosto.

Terminal 6 Quebracho Nidera SA Tránsito Dempa/Pampa ACA Vicentín San Benito Villa Gob.Gálvez Punta Alvear Gral.Lagos Bunge Ramallo ** Total

Timbúes - Noble

Timbúes - Dreyfus

Terminal de embarque

Acumulado 2015 (enero/diciembre)

Terminal 6 Quebracho Nidera SA Tránsito Dempa/Pampa ACA Vicentín San Benito Villa Gob.Gálvez Punta Alvear Gral.Lagos Bunge Ramallo * Total

Timbúes - Noble

Timbúes - Dreyfus

Terminal de embarque

Mes de DICIEMBRE de 2015

Embarques de aceites, harinas y pellets por puertos del Up River

ESTADISTICAS COMERCIALES

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 29

MERCADO DE CAPITALES

Volúmenes Negociados Instrumentos/ días

15/02/16

16/02/16

17/02/16

18/02/16

19/02/16

Total semanal

Variación semanal

208.000,00 202.592,00

22.823.918,00 22.011.209,91

13.671.138,00 13.433.423,45 139.893,05

19.105.784,00 19.711.641,41

3.791.513,00 3.747.813,20 191.337,52

59.600.353,00 59.106.679,97 331.230,57

943,57% 710,12% 303,23%

Títulos Renta Fija Valor Nom. Valor Efvo. ($) Valor Efvo. (u$s)

Ob. Negociables Valor Nom. Valor Efvo. ($)

230.000,00 227.700,00

230.000,00 227.700,00

Cauciones Valor Nom. Valor Efvo. ($)

161,00 18.959.259,49

222,00 765,00 29.202.224,30 174.020.429,80

251,00 41.169.537,36

216,00 1.615,00 40.568.845,49 303.920.296,44

4,67% 4,24%

208.161,00 19.161.851,49

23.054.140,00 13.671.903,00 51.441.134,21 187.453.853,25 139.893,05

19.106.035,00 60.881.178,77

3.791.729,00 59.831.968,00 44.316.658,69 363.254.676,41 191.337,52 331.230,57

947,33% 21,53% 303,23%

Totales Valor Nominal Valor Efvo. ($) Valor Efvo. (u$s)

30 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

CI CI CI CI CI CI CI CI 24hs CI 24hs CI 24hs CI 24hs CI CI 72hs 24hs 72hs CI

CI

974,000

208.000

15/02/16 v/nom.

Conceptos Plazo / días Fecha vencimiento Tasa prom. Anual % Cantidad Operaciones Monto contado Monto futuro Conceptos Plazo / días Fecha vencimiento Tasa prom. Anual % Cantidad Operaciones Monto contado Monto futuro

16/02/16 v/nom. v/efec.

971.147

960.124,48

625.062,82

111.736,66 129.689,78

v/efec.

139.893,05

91 16-may 29,23 2 265.750 285.116

136.348

30 16-mar 27,00 2 630.000 643.981 18/02/16 7 42425 26,66 236 38.296.065,8 38.491.882,7

102,600

99,016 5.611.181 5.555.966,98

10 25-feb 28,55 42 1.970.004 1.985.415

9 42426 27,54 9 2.981.542 3.001.792

8 23-feb 26,00 5 2.796.132 2.812.066

8 42425 27,96 13 6.571.539 6.611.810

12 42429 28,58 25 3.178.053 3.207.919

13 42430 28,00 4 163.940 165.575

28 42445 24,00 2 139.535 142.104

29 42446 29,08 4 62.753 64.203

8 42426 24,01 3 32.710,1 32.882,2

3.600

91.887

192.307

18/02/16 v/nom.

11 13 42429 42431 27 29,84 5 7 1.362.975,7 1.257.344,9 1.374.066,2 1.270.706,2

9 25-feb 29,89 28 6.637.515 6.686.442 19/02/16 7 42426 26,58 185 34.977.680 35.155.986

105,191 5.000.000 5.259.550,00 104,863 6.000.000 6.291.780,00

8 24-feb 25,00 1 1.933.000 1.943.592

precio

203.600

47.000 204.686 44.000

19/02/16 v/nom.

203.271,30

45.778,00 199.089,85 42.576,86

v/efec.

10 42429 25,00 1 813.710 819.283

10 26-feb 27,85 20 1.270.091 1.279.783

102,800

117,311 117,311

126,983 109,080

11 42430 27,46 22 4.134.430 4.168.642

13 29-feb 29,91 30 3.659.967 3.698.961

186.126

143.707 418.111

17.741 447.542

14 42433 29,99 8 420.102 424.934

14 01-mar 31,00 4 35.625 36.049

191.337,52

168.584,12 490.490,19

22.528,05 488.178,83

100,400 2.079.000 2.087.316,00

974,000 89.300,49 963,512 967,656 3.533,76 99,749

199.999,28

v/efec.

100,633 7.817.990 7.867.477,88

98,160

971,585

104,000

precio

7 23-feb 23,04 139 15.488.965 15.557.398

23 09-mar 28,50 6 488.050 496.815

227.700,00

21 07-mar 30,00 1 102.300 104.066

230.000

647.000

113.000 135.000

17/02/16 v/nom.

99,749 7.028.609 7.010.967,21

966,094

988,820 960,665

precio

16/02/16 14 29-feb 28,00 5 760.840 769.011

99,000

96,330 6.861.049 6.609.248,50

98,865

96,189 7.817.990 7.520.046,40

96,488 7.173.732 6.921.790,53

precio

7 22-feb 23,31 97 11.759.896 11.812.459 17/02/16 7 42424 27,83 708 159.973.198 160.827.027

11 26-feb 22,00 1 50.000 50.332

202.592,00

v/efec.

15/02/16

Cauciones Bursátiles - operado en pesos

ONPYMEINDO7

Oblig.Negociables

BONO NAC. en U$S 7% v.2017 CI

Títulos Renta Fija USD

A2M6 H02M6 H06A6 H16M6 H23M6 L30M6 M142B S127C S127C S129C S129C S132A S132B S132C S132C TR08Q TR09Q VC05B VC05B VD FF SECUBONO CL C VD FF SECUBONO CL C

Títulos Renta Fija

precio

Operaciones registradas en el MAV

Títulos Valores cotizaciones

MERCADO DE CAPITALES

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 31

32 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

APBR

BHIP

BMA

BPAT

COME

CRES

EDN

ERAR

FRAN

GCLA

GGAL

INDU

IRSA

LEDE

MIRG

MOLI

PAMP

PESA

TECO2

TGSU2

TRAN

TS

Petrobras Brasil

Banco Hipotecario

Banco Macro

Banco Patagonia

Comercial del Plata

Cresud

Edenor

Siderar

Bco, Francés

Grupo Clarín

Grupo Galicia

Indupa

IRSA

Ledesma

Mirgor

Molinos Rio

Pampa Holding

Petrobras energía

Telecom

TGS

Transener

Tenaris

(1) Según último año presentado

ALUA

Sigla Bursátil

Aluar

Sociedad

Fecha

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

434,52

-11,47

164,00 19-Feb-16

117,04

-4,02

35,59

124,79

133,27

75,23

19-Feb-16

19-Feb-16

19-feb-16

19-Feb-16

19-Feb-16

67,80

-20,98

15,64

83,86

167,66

53,12

13,60

92,97

21,71

55,35

85,29

65,32

33,71

-40,77

15,64

1 año

8,68

4,95

7,25

8,91

10,00

2,33

16,08

12,56

3,31

8,36

-3,79

7,79

8,15

12,21

4,75

2,07

9,41

5,03

18,10

12,14

18,68

10,76

10,00

1 sema.

Variaciones

19-Feb-16

7,64

18,50

49,50

9,35

13,15

83,00

865,00 19-Feb-16

12,50

16,20

3,55

42,90

146,00 19-Feb-16

105,65 19-Feb-16

7,50

12,35

15,70

3,34

34,90

102,50 19-Feb-16

7,18

24,70

9,35

Precio

Cotización

-

-

-

-

1.343.274.000

145.199.340 -

104.983.000

3.673.000.000

458.000.000

743.159.360

671.134.000 -

136.920.000

173.738.000

514.566.000

211.793.000 -

3.337.790.000

804.101.690

3.204.496.000

3.269.914.000

779.716.000

888.382.000 -

259.318.000

2.175.977.000

3.479.531.000

549.972.000

- 21.587.000.000

698.215.620

2014

1.551.394.000

5.613.350

107.504.000

3.202.000.000

779.000.000

286.083.800

189.842.000

229.179.000

140.354.000

238.737.000

101.443.000

1.823.653.000

479.831.560

2.024.244.000

2.107.381.000

771.739.000

26.907.000

104.380.000

1.229.685.000

2.443.564.000

420.950.000

23.570.000.000

223.698.240

2013

Resultado Neto (1)

37,41

33,93

55,71

40,68

29,52

30,12

51,99

50,02

37,12

30,10

27,42

36,52

45,61

46,38

34,70

24,33

32,60

25,31

53,16

39,24

50,16

74,04

46,82

10 días

Volatil.

Acciones Líderes

0,91

1,38

1,02

0,98

0,50

1,10

1,12

0,72

1,09

0,88

1,00

0,99

0,93

1,20

1,17

1,40

0,84

0,85

0,91

1,07

1,19

1,24

1,09

1,00

0,84

1,00

0,86

0,71

0,84

0,79

0,79

0,91

0,68

0,78

0,89

0,89

1,00

0,84

0,91

0,84

0,89

0,89

0,89

0,71

1,00

empresa sector

Beta

Análisis de Acciones del Mercado de Valores

0,00

2,69

3,86

1,66

1,63

7,64

11,78

6,64

3,66

3,79

1,35

3,02

4,96

4,13

1,85

14,19

4,10

6,38

3,16

5,34

0,93

0,24

3,69

Cotiz/V. Libro

0,00

13,31

919,03

12,67

0,00

12,84

40,84

34,41

96,24

787,94

0,00

12,86

20,61

14,99

19,30

6,91

0,00

1,34

10,43

16,57

9,68

0,00

35,57

13,72

5,51

308,07

16,51

8,31

5,51

10,21

10,21

28,71

90,10

4,49

14,62

14,62

13,72

5,51

28,71

0,00

14,62

14,62

14,62

8,31

13,72

empresa sector

PER

76.384,80

242.117,80

46.961,80

67.622,20

127.790,20

677.148,80

14.027,60

5.580,60

35.665,20

55.279,40

53.833,00

895.489,20

2.936,00

101.149,20

1.078.789,20

285.467,20

61.531,40

5.406.966,00

22.335,00

113.150,80

303.345,60

903.944,60

737.761,40

Media sem.

Volumen

184.471.036.860

1.676.186.370

7.251.877.950

24.029.127.786

19.010.354.785

22.454.684.909

21.017.829.215

5.225.871.327

5.538.013.931

9.439.352.074

1.480.870.272

44.019.097.483

27.385.062.031

57.058.230.002

34.112.358.579

5.499.044.693

8.016.942.627

6.817.230.793

24.475.713.302

61.363.923.453

5.074.582.575

282.156.912.714

26.360.946.309

en U$S

Capitalización Bursátil

MERCADO DE CAPITALES

Sigla Bursátil

AGRO APSA AUSO4 BOLT BRIO CADO CAPU CAPX CARC CECO2 CELU CEPU2 CGPA2 COLO COMO CTIO DOME DYCA EMDE ESME ESTR EURO FERR FIPL GALI GARO GBAN GRIM JMIN LONG METR MORI MVIA OEST

Sociedad

Agrometal Alto Palermo Autop. Del Sol Boldt Banco Río Carlos Casado Caputo Capex Carboclor Central Costanera Celulosa Central Puerto Camuzzi Colorín Comodoro Rivadavia Consultatio Domec Dycasa Emdersa Esmeralda Estrada Euromayor Ferrum Fiplaso Banco Galicia Garovaglio Gas Natural Grimoldi Juan Minetti Longvie Metrogas Morixe Metrovías G. Cons.Oeste

Fecha 19-feb-16

19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16

18-feb-16 19-feb-16

19-feb-16 18-feb-16 19-feb-16 16-ago-12 19-feb-16 22-jul-15 17-may-10 19-feb-16 19-feb-16

19-feb-16 17-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 05-mar-13 19-feb-16

Precio 6,69

18,70 4,80 47,80 6,80 20,00 11,90 2,45 4,89 9,55

6,81 24,25 30,00 29,00 8,50 18,60 1,48 83,00 3,37 3,31 7,28 2,98

8,20 19,50 21,35 13,50 4,70 8,40 3,40 0,01 6,05

Cotización

264,33 126,74 165,57 142,86 124,79 160,87 30,77 0,00 89,34

79,21 73,21 0,00 9,39 70,00 190,63 0,00 229,75 0,00 0,00 85,28 61,65

154,42 91,91 88,93 -1,69 439,65 32,22 36,05 57,74 45,80

1 año 269,61

2,50 0,26 1,67 10,20 1,08 -2,33 1,49 0,00 0,83

0,15 8,74 0,00 -2,19 21,43 -6,06 0,00 6,41 5,76 0,00 7,06 2,76

-0,27 3,23 14,63 -1,45 5,26 3,48 -5,77 -0,61 6,11

1 sema. 0,60

Variaciones 2014 -1.575.240 377.003.000 18.121.770 99.671.010 3.233.041.000 74.752.290 65.788.930 -224.966.820 -46.316.220 601.539.250 -157.525.000 317.731.000 -87.507.750 -940.000 -6.822.840 956.937.000 6.574.580 1.942.180 89.805.540 145.700.550 13.705.740 -15.365.040 122.066.220 6.553.500 3.158.416.000 55.026.270 -56.466.890 75.305.520 58.944.470 32.501.830 -631.420.000 -24.774.690 12.555.530 30.222.120

2013 29.828.280 330.098.000 -17.533.300 87.608.830 2.289.753.000 55.495.480 24.408.970 -82.350.090 -28.331.250 -199.443.740 -79.381.000 90.285.000 15.348.840 -4.213.000 -5.348.900 89.123.000 6.149.260 11.950.030 -1.300.390 84.994.270 15.603.300 78.033.690 61.407.250 10.180.280 1.836.883.000 10.307.220 34.986.400 31.964.400 29.627.350 18.155.710 254.936.000 -28.684.740 8.356.960 63.788.270

Resultado Neto (1)

51,14 30,83 45,09 33,17 22,19 57,87 58,36 0,00 15,64

55,21 62,50 0,00 33,81 22,25 41,12 0,00 63,27 0,00 0,00 36,64 38,67

24,01 36,49 41,52 18,81 65,73 34,22 25,23 28,02 33,88

10 días 44,53

Volatil.

Acciones No Líderes

0,51 1,00 0,79

0,60 1,25 0,96 0,96 0,00

0,68

1,00 0,81

0,74 0,00

empresa sector 0,84 1,00 0,58 0,68 0,51 0,68 0,83 0,00 0,89 0,62 0,68 1,11 0,68 0,85 0,58 0,78 1,28 0,84 0,89 0,91 0,84 0,71 0,84 0,77 0,78 0,00 0,62 0,68 0,43 0,51 0,66 0,68 0,00 0,84 0,38 0,38 0,61 0,68 0,81 0,81 0,68 0,81 0,89

Beta

4,82 4,70 3,60 2,71 0,00 0,00 1,30 3,70

3,66 4,31 1,39 4,91 3,20 2,74 4,42 6,16 1,05 2,48 27,31 1,81

4,97 2,64 4,31 1,88 5,79 2,14 3,74 5,88 0,88

2,74

Cotiz/V. Libro

26,43 0,00 0,00 0,00 0,00

5,19 0,00

90,10

13,27 308,07 10,21

5,19 5,61

empresa sector 0,00 13,72 0,00 90,10 8,31 90,10 8,43 23,22 14,62 0,00 90,10 12,57 90,10 225,68 0,00 4,49 0,00 5,51 13,01 28,71 5,51 571,31 5,51 13,46 4,49 0,00 7,90 90,10 0,11 53,72 90,10 5,51 23,26 23,26 5,51 90,10 6,27 6,27 59,95 14,62

PER

26.928,00 1.571,40 531,40 9.793,60 11.334,80 22.612,20 22.351,20 0,00 14.161,00

2.846,20 8.897,20 0,00 26.200,80 600,00 1.419,60 0,00 1.776,00 2.988,00 0,00 8.004,80 32.387,60

19.795,60 28.685,60 7.323,00 6.648,40 25.986,40 7.552,20 33.945,60 142.095,20 37.780,00

Media sem. 21.790,00

Volumen

363.293.714 3.132.033.192 952.503.581 4.785.617.482 478.752.986 1.877.492.324 51.352.493 18.110.304 974.690.452

2.285.330.869 135.714.378 8.100.000 11.969.455.652 162.616.227 561.856.686 349.378.102 4.925.573.057 144.365.041 95.866.638 17.152.940.893 193.328.441

499.996.862 2.174.929.107 51.935.313.910 684.699.904 1.127.466.333 2.154.435.592 384.362.761 3.087.102.114 970.656.859

en U$S 323.339.461

Capitalización Bursátil

MERCADO DE CAPITALES

19/02/16 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 33

268,00

26,25

PERK

YPFD

Pertrak

YPF

34 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 19/02/16

1,84

RIGO5

ROSE

SAMI

STD

TEF

Rigolleau

Rosenbusch

San Miguel

Santander

Telefónica

12-sep-13 30-ene-14 10-sep-15

AA13 AE14 AS15

AS13 AA17 RA13 RO15 PARA PARY DICA DIA0 DICY DIY0 GJ17

Bonar 2013 Bonar 2014 Bonar 2015

Bonar VII Bonar X Boden 2013 Boden 2015 Par U$S (2005) Par U$S(NY) (2005) Disc. U$S Disc. U$S 10 Disc.U$S(NY) Disc.U$S(NY) 10 Global 17

30-sep-14 03-oct-15 04-oct-22 03-ago-12 15-mar-24 04-feb-18 31-dic-38 31-dic-33 31-dic-38 31-dic-33 02-jun-17

30-ene-14 15-mar-24 04-feb-18 12-jun-12 03-ene-16 31-dic-38 31-dic-33 30-sep-14

PR12 PR13 NF18 PRE 09 PARP DICP Dip0 RS14

Bocon Prov. 4º Bocon Cons. 6º Bogar 2018 Bocon Prev. 4º PAR $ (2005) Discount $ (2005) Discount $ (2010) Boden 2014

Vto. final

-8,31

-28,88

112,41

32,81

0,00

-28,88

1,31

-34,54

-18,10

0,00

79,69

16,55

1 año

10,64

8,77

13,17

6,25

0,00

17,42

3,33

5,08

17,03

0,00

-4,17

7,36

1 sema.

Variaciones

3.001.000.000

5.816.000.000

298.878.460

8.346.230

82.418.550

1.612.000.000

-290.306.760

79.200.000

9.002.000.000

1.800.720

-77.570.000

458.824.000

2014

4.593.000.000

4.175.000.000

93.683.650

-9.120.270

71.100.470

195.000.000

-216.702.690

243.800.000

5.125.000.000

-441.650

-13.909.000

197.071.610

2013

Resultado Neto (1)

55,64

68,95

44,91

26,15

0,00

56,90

66,35

25,80

53,37

0,00

26,13

30,41

10 días

Volatil.

Acciones No Líderes

0,75

0,83

0,58

0,43

0,83

1,55

1,04

0,99

0,44

1,07

0,51

0,86

0,89

0,68

0,71

0,68

0,71

0,58

0,79

empresa sector

Beta

2,19

0,57

3,19

1,97

4,61

0,46

40,13

3,18

1,45

2,16

4,77

4,48

Cotiz/V. Libro

100,00% 100,00% 100,00%

31-mar-16 30-jun-16 30-jun-12

104,50 105,00 21,80

EN PESOS

280,00 550,25 515,00

*The record could 360,00 131,50

19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16

19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

18-abr-16 31-mar-16 31-mar-16 30-jun-16 30-jun-12 30-jun-16 30-jun-12 02-jun-16

992,00 1024,00 550,25 2300,00 2510,00 2510,00 1670,00

920,25 1570,00 893,75

19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16 19-feb-16

EN DOLARES ESTADOUNIDENSES

0,00% 0,00%

80,91% 23,68%

15-mar-16 04-mar-16

2,50 2,50 5,83 8,28 8,28 8,28 8,75

2,00 7,00 26,14

7,00 22,53 28,76

22,53 2,00 28,76 10,50 1,18 1,18 4,06 2,00

Próxima fecha de Cotización Fecha de Valor residual Cupón pago (c/100VR) Cotizaciòn EN PESOS AJUSTABLES POR CER

20,34

9,10

0,00

23,22

27,81

16,22

25,40

13,73

16,39

0,00

26,55

118,50% 118,50% 141,95% 141,95% 141,95% 101,99%

1,741 1,741 1,741 1,993

102,47%

389,85%

Valor técnico (c/100VN)

1,0660 1,1633 1,1633 1,0772

0,5507 0,5685

1,0080

0,7182

0,0696 0,0385 0,0746 0,0637 0,0637 0,0242

0,0624

11,730 9,251 7,665 7,970 7,970 1,184

1,033 4,688

14,878 9,251 9,036

DM

770.290.714.766

3.399.122.967

126.906.714

2.191.004.280

212.766.497.973

156.647.131

2.239.297.909

106.122.430.171

28.229.371

744.083.934

8.810.476.708

Capitalización Bursátil en U$S

0,0347 0,0385 0,0456

Tir

366,40

91.297,40

40.792,60

18.893,40

0,00

219,80

13.959,00

819.812,20

91.598,00

0,00

2.814,20

2.308,80

Media sem.

Volumen

Paridad

16,51

14,62

90,10

8,31

8,31

25,40

10,21

18,500 18,500

2,469

31,308

Interes corridos

PER empresa sector

Análisis de Títulos Públicos del Mercado de Valores de Rosario

19-feb-16

19-feb-16

19-feb-16

19-feb-16

18-feb-16

19-feb-16

19-feb-16

19-feb-16

01-oct-14

19-feb-16

SIB

156,00

62,00

52,40

4,25

Fecha

19-feb-16

Título

(1) Según último año presentado

155,00

REP

Repsol

1,55

POLL

PSUR

Polledo

Petrol del conosur

1,28

34,50

PATY

Quickfood

17,50

PATA

Precio

Cotización

Patagonia

Sociedad

Sigla Bursátil

MERCADO DE CAPITALES

14:00

Teléfonos (0341) 525-8300 / 410-2600 - interno 1111

CORREO ARGENTINO Sociedad Anónima 2000 - ROSARIO

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IMPRESO