Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS

COMPORTAMIENTO DEL SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO Período: Diciembre 2010 – Diciembre 2011

Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Revisado por: Edmundo Ocaña Mazón Aprobado por: Xavier Villavicencio Córdova RESUMEN EJECUTIVO Los activos del Sistema de Cooperativas de Ahorro y Crédito a diciembre de 2011 llegaron a 3.184 millones de dólares; 28,8% adicional a lo alcanzado en el mismo mes de 2010. Los Activos Productivos se ubicaron en 3.051 millones de dólares, superiores en 673 millones (28,3%) a los 2.378 millones del año anterior y ligeramente inferior en 0,4 puntos porcentuales en su participación dentro del total de activos. Entre los elementos más importantes que contribuyeron con este aumento estuvo la Cartera de créditos bruta con 709 millones, lo que equivale a un incremento de 38,8%. La Cartera Neta ascendió a 2.417 millones de dólares, correspondiéndole un incremento de 683 millones (39,3%), en tanto que las provisiones pasaron de 93 millones a 119 millones, es decir fueron un 28,4% superiores a las de diciembre de 2010, consecuentemente, la Cartera Bruta se ubicó en 2.537 millones de dólares a diciembre 2011, obteniendo en términos absolutos un incremento de 709 millones. La conformación porcentual de la cartera bruta estuvo liderada por la cartera de consumo con 49,5% seguida por la de microempresa con el 38,9%; a continuación la cartera de vivienda con 8,8%, mientras que la de menor importancia fue la comercial (2,8%). En cuanto a la morosidad de la cartera, a diciembre de 2011, se ubicó en 3,0%, posición ligeramente favorable respecto a la registrada un año atrás (3,1%). Las líneas de crédito presentaron su índice de morosidad en el siguiente orden: microempresa con 4,1%, comercial 2,7%, consumo 2,5% y la cartera de vivienda con 1,6%; estos valores, respecto a los registrados un año atrás determinan que la cartera comercial aumentó el indicador de morosidad, vivienda y microempresa lo mejoraron, mientras que la morosidad en la cartera de consumo se mantuvo inalterable. Al 31 de diciembre de 2011, el sistema de Cooperativas mantenía Inversiones por aproximadamente 278 millones de dólares, cifra inferior en un 12,0% a la registrada un año atrás. Estas inversiones se realizaron en una serie de instrumentos, cuya distribución en orden de importancia se concentró prácticamente en dos mecanismos: Certificados de Depósitos (76,5%) y Pólizas de Acumulación (11,5%), es decir cubrieron el 88%; el monto restante de inversiones equivalente al 12%, se lo hizo en otros 14 instrumentos adicionales.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS Desde el punto de vista del vencimiento de las inversiones realizadas por las cooperativas, se puede determinar que el 78,9% de las mismas se realizaron en el corto plazo (máximo a 90 días), distribuidos en 41,3% entre 1 y 30 días, y 37,6% entre 31 y 90 días. Sólo el 3 % de las inversiones se las realizó a más de 360 días. Los pasivos alcanzaron, a diciembre 2011, la cifra de 2.717 millones de dólares, valor superior en 30,2% a los 2.088 millones registrados un año atrás. El patrimonio liquidado del sistema cooperativo se ubicó en 466 millones de dólares, valor superior en 82 millones (21,4%) al alcanzado en diciembre 2010. Dentro de su estructura, el Capital Social representa el 47,0% del total del Patrimonio pues tuvo un crecimiento de 28 millones, hasta ubicarse en 219 millones de dólares. Los resultados del sistema cooperativo durante el año 2011 alcanzaron la cifra de 47,0 millones de dólares, que comparados con los obtenidos durante 2010, representan un incremento de 26,6%. La Solvencia tuvo un descenso de 2,2 puntos porcentuales, al pasar de 18,6% a 16,4%, debido básicamente a que si bien los dos elementos que forman el indicador variaron en forma positiva, el patrimonio técnico constituido lo hizo en menor proporción que los activos ponderados por riesgo. El ROE aumentó 0,8 puntos porcentuales para ubicarse en 11%; el ROA aumentó 0,3 puntos porcentuales alcanzando el 1,7%. El indicador de Eficiencia descendió una décima, lo que demuestra que en promedio la administración destinó menos recursos de sus activos para cubrir gastos de operación, dado que mientras el Activo Promedio creció en 30,6%, los Gastos Operativos lo hicieron en una proporción menor (27,8%). La Liquidez experimentó un decremento de 2,6 puntos porcentuales, al pasar de 21,7% a 19,1%, lo que indica que este sistema liberó recursos para destinarlos a la cartera de créditos. El índice de Intermediación pasó de 98,9% a 106,4% registrándose por lo tanto un aumento de 7,5 puntos porcentuales, situación que confirma que la totalidad de recursos de captaciones pasan a formar parte de la cartera de créditos, e inclusive se están destinando fondos propios de capital hacia crédito.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS 1. ANTECEDENTES Desde hace muchos años, en el país se ha venido consolidando el sistema cooperativo de ahorro y crédito como un mecanismo de apoyo al desarrollo social, ya que, entendiéndose como tal, el cooperativismo consiste en ayuda mutua y solidaria, auto administrada bajo ciertos principios, es decir, que los recursos de quienes depositan sus ahorros (socios) servirán para quienes lo demanden, que también son socios. Las cooperativas surgen como un sistema paralelo al sistema bancario para apoyar a los pequeños productores agrícolas, artesanos, comerciantes minoristas, obreros en general, que carecen de condiciones para ser sujetos de crédito en los bancos. En este sentido, desde el punto de vista bancario y financiero, en la actualidad existe un grupo de cooperativas que realizan intermediación financiera y que se encuentran bajo el control y vigilancia de la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS); por otro lado, hay otras cooperativas que también realizan operaciones de crédito y ahorro bajo el control del Ministerio de Inclusión Económica y Social (antes Ministerio de Bienestar Social). A diciembre de 2011 las cooperativas reguladas por la SBS eran 39, distribuidas a lo largo y ancho del país, las mismas que ofrecen una serie de productos y servicios y han debido hacer esfuerzos para ir a la par en cuanto a los requerimientos tecnológicos que el mundo financiero exige. Con la finalidad de conocer las características de cada una de las cooperativas, la SBS las ha agrupado en grandes, medianas, pequeñas y muy pequeñas a fin de que las labores de supervisión se diferencien en términos de complejidad y de una eficiente asignación de los recursos. En el último año de comparación, el número de cooperativas varió pues ingresaron al sistema controlado por esta Superintendencia tres instituciones: Cacpe Loja, Mushuc Runa y San Pedro de Taboada; y, por otro lado salió de este sistema la Cooperativa Nacional, ya que se convirtió en banco, lo cual podría incidir en algunos aspectos del análisis. Indistintamente del paraguas de control que las supervisa, las cooperativas de ahorro y crédito ecuatorianas han recibido apoyo de organismos internacionales de la cooperación técnica Suiza Swisscontact, DGRW de Alemania, Woccu, entre otros, principalmente con asesoramiento técnico y capacitación. En la última década, la SBS ha realizado varios cambios a la normativa que regula la creación, funcionamiento y control de las cooperativas de ahorro y crédito, con la finalidad de que el sistema se vaya consolidando a fin de proporcionar confianza entre sus asociados. Está previsto que las autoridades gubernamentales pongan en vigencia una nueva ley denominada Ley de Economía Popular y Solidaria la misma que propone la administración y vigilancia de las cooperativas. El control del sector estará a cargo de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, organismo técnico con jurisdicción nacional, personalidad jurídica de derecho público, patrimonio propio y autonomía administrativa y financiera, con jurisdicción coactiva.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS Al 31 de diciembre de 2011, el sistema de cooperativas de ahorro y crédito dentro del sistema financiero nacional privado concentraba el 11,0% de los Activos; 14,3% de Cartera; 10,5% de Pasivos; 10,5% de depósitos y 15,2% de Patrimonio. Las 39 cooperativas reguladas por la SBS mantienen a nivel nacional alrededor de 400 puntos de atención al cliente, entre los que se encuentran: más de 270 agencias; 39 sucursales y 18 cajeros automáticos, entre otros. Más del 50% de estos puntos se encuentran repartidos en cuatro provincias, Pichincha, Azuay, Loja y Tungurahua.

2. COMPORTAMIENTO FINANCIERO 2.1. Activos

SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO ACTIVOS (millones y porcentajes) dic-10 FONDOS DISPONIBLES OPERACIONES INTERBANCARIAS INVERSIONES CARTERA NETA PROVISIONES COMERCIAL CONSUMO VIVIENDA MICROEMPRESA CARTERA BRUTA DEUDORES POR ACEPTACIONES CUENTAS POR COBRAR BIENES REALIZABLES PROPIEDADES Y EQUIPO OTROS ACTIVOS ACTIVOS

318 0 316 1.735 93 43 870 193 721 1.828 20 5 54 24 2.472

ESTRUCTURA 12,9% 0,0% 12,8% 70,2% 3,8% 1,7% 35,2% 7,8% 29,2% 0,0% 0,0% 0,8% 0,2% 2,2% 1,0%

dic-11

ESTRUCTURA

344 0 278 2.417 119 70 1.257 223 987 2.537 28 6 73 37 3.184

10,8% 0,0% 8,7% 75,9% 3,7% 2,8% 49,5% 8,8% 38,9% 0,0% 0,9% 0,2% 2,3% 1,2%

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 26 -38 683 26 28 387 30 265 709 8 1 19 14 712

8,1% 0,0% -12,0% 39,3% 28,4% 64,4% 44,4% 15,3% 36,8% 38,8% 0,0% 37,3% 9,8% 35,9% 58,8% 28,8%

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

Los activos del Sistema de Cooperativas de Ahorro y Crédito a diciembre de 2011 llegaron a 3.184 millones de dólares; 28,8% adicional a lo alcanzado en el mismo mes de 2010. El principal factor para este incremento, fue la variación experimentada en la cartera de crédito neta por 683 millones (39,3%) hasta ubicarse en 2.417 millones. Su estructura se mantiene inalterable pero con ciertas variaciones en sus principales componentes, destacándose la mayor participación de la Cartera de Crédito neta en los activos al pasar de 70,2% a 75,9%, y la disminución en Inversiones que pasó de 12,8% a 8,7%, entre los más importantes. Los Activos Productivos se ubicaron en 3.051 millones de dólares, superiores en 673 millones (28,3%) a los 2.378 millones del año anterior y ligeramente inferior en 0,4 puntos porcentuales en su participación dentro del total de activos. Entre los elementos más importantes que contribuyeron con este aumento estuvo la Cartera de créditos bruta con 709 millones, lo que equivale a un incremento de 38,8%.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO ACTIVOS PRODUCTIVOS (millones y porcentajes) dic-10 JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 271 JARDIN AZUAYO 183 29 DE OCTUBRE 167 PROGRESO 140 MEGO 132 OSCUS 122 RIOBAMBA 124 SAN FRANCISCO 99 MUSHUC RUNA CACPECO 86 ANDALUCIA 78 EL SAGRARIO 63 15 DE ABRIL 66 ALIANZA DEL VALLE 57 CODESARROLLO 57 23 DE JULIO 63 ATUNTAQUI 56 SANTA ROSA 46 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 41 CACPE BIBLIAN 41 PABLO MUÑOZ VEGA 46 TULCAN 41 SAN JOSE 39 CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.* 44 CACPE PASTAZA 38 CACPE LOJA COMERCIO 22 PADRE JULIAN LORENTE 25 CHONE LTDA 21 GUARANDA 14 11 DE JUNIO 13 SAN FRANCISCO DE ASIS 14 COTOCOLLAO 13 SAN PEDRO DE TABOADA LA DOLOROSA 8 CALCETA 7 COOPAD 8 9 DE OCTUBRE 7 SANTA ANA 4 NACIONAL 122 TOTAL 2.378

Participación 11,4% 7,7% 7,0% 5,9% 5,5% 5,1% 5,2% 4,2% 0,0% 3,6% 3,3% 2,7% 2,8% 2,4% 2,4% 2,6% 2,4% 1,9% 1,7% 1,7% 1,9% 1,7% 1,7% 1,8% 1,6% 0,0% 0,9% 1,1% 0,9% 0,6% 0,6% 0,6% 0,5% 0,0% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 5,1%

dic-11

Participación

410 233 205 179 162 157 146 124 110 106 93 82 78 76 75 72 71 61 58 57 56 51 51 46 46 35 29 28 27 20 19 17 16 14 9 9 9 7 6 3.051

13,4% 7,7% 6,7% 5,9% 5,3% 5,2% 4,8% 4,0% 3,6% 3,5% 3,1% 2,7% 2,6% 2,5% 2,5% 2,4% 2,3% 2,0% 1,9% 1,9% 1,8% 1,7% 1,7% 1,5% 1,5% 1,1% 0,9% 0,9% 0,9% 0,6% 0,6% 0,6% 0,5% 0,5% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,0%

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 139 51 37 40 30 35 22 24 110 20 16 18 12 19 18 9 15 16 17 16 10 11 12 3 8 35 7 3 6 6 6 3 4 14 1 2 0,5 0,3 1,7 -121,7 673

51,2% 27,7% 22,3% 28,4% 22,6% 28,5% 17,9% 24,3% 0,0% 23,0% 20,1% 29,1% 18,1% 33,8% 31,8% 14,9% 25,9% 34,7% 40,5% 39,8% 21,5% 26,9% 29,9% 6,1% 21,3% 0,0% 33,9% 11,4% 28,6% 39,6% 42,8% 23,6% 27,9% 0,0% 13,3% 26,9% 5,9% 3,7% 38,1% -100,0% 28,3%

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

Entre las entidades que en términos absolutos aportaron de manera significativa con este incremento fueron: Juventud Ecuatoriana Progresista con 139 millones (51,2%); Jardín Azuayo con 51 millones (27,7%); Progreso con 40 millones de dólares y 29 de Octubre con 37 millones. 2.1.1. Cartera La Cartera Neta ascendió a 2.417 millones de dólares, correspondiéndole un incremento de 683 millones (39,3%), en tanto que las provisiones pasaron de 93 millones a 119 millones, es decir fueron un 28,4% superiores a las de diciembre de 2010, consecuentemente, la Cartera Bruta se ubicó en 2.537 millones de dólares a diciembre 2011, obteniendo en términos absolutos un incremento de 709 millones. La conformación porcentual de la cartera bruta estuvo liderada por la cartera de consumo

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS con 49,5% seguida por la de microempresa con el 38,9%; a continuación la cartera de vivienda con 8,8%, mientras que la de menor importancia fue la comercial (2,8%). El comportamiento de la cartera bruta por entidad determinó que el mayor aporte a esta, se observó en las cooperativas Juventud Ecuatoriana Progresista con 116 millones de dólares; Jardín Azuayo 48 millones; Mego 40 millones; y 29 de Octubre con un aporte de 36 millones de dólares, entre las más relevantes. Estas cifras significaron crecimientos porcentuales de la cartera en cada una de las instituciones de 55,2%; 28,9%; 50,5%, y 28,4%, en su orden. Estas cuatro cooperativas participan con el 32,5 % de la cartera total del sistema de cooperativas.

SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO CARTERA BRU TA (millones y porcentajes) dic-10 JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 209 JARDIN AZUAYO 167 29 DE OCTUBRE 128 PROGRESO 100 OSCUS 102 MEGO 79 RIOBAMBA 84 SAN FRANCISCO 76 MUSHUC RUNA CACPECO 65 ANDALUCIA 64 15 DE ABRIL 55 23 DE JULIO 53 ALIANZA DEL VALLE 45 EL SAGRARIO 51 CODESARROLLO 53 ATUNTAQUI 50 SANTA ROSA 39 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 36 PABLO MUÑOZ VEGA 39 TULCAN 34 CACPE BIBLIAN 30 CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.* 39 SAN JOSE 33 CACPE PASTAZA 30 CACPE LOJA CHONE LTDA 19 PADRE JULIAN LORENTE 22 COMERCIO 19 GUARANDA 12 11 DE JUNIO 11 COTOCOLLAO 13 SAN FRANCISCO DE ASIS 12 SAN PEDRO DE TABOADA LA DOLOROSA 7 CALCETA 6 COOPAD 6 9 DE OCTUBRE 7 SANTA ANA 4 NACIONAL 30 TOTAL 1.828

Participación 11,5% 9,1% 7,0% 5,5% 5,6% 4,3% 4,6% 4,1% 0,0% 3,5% 3,5% 3,0% 2,9% 2,5% 2,8% 2,9% 2,7% 2,1% 2,0% 2,1% 1,8% 1,7% 2,1% 1,8% 1,6% 0,0% 1,1% 1,2% 1,0% 0,7% 0,6% 0,7% 0,6% 0,0% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,2% 1,6%

dic-11

Participación

325 215 165 135 128 119 108 98 98 85 75 70 65 65 65 65 64 54 52 50 46 45 45 42 36 32 26 26 24 17 16 16 15 13 9 8 7 7 6 2.537

12,8% 8,5% 6,5% 5,3% 5,1% 4,7% 4,3% 3,9% 3,8% 3,4% 3,0% 2,8% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,5% 2,1% 2,0% 2,0% 1,8% 1,8% 1,8% 1,7% 1,4% 1,3% 1,0% 1,0% 0,9% 0,7% 0,6% 0,6% 0,6% 0,5% 0,4% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,0%

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 116 48 36 35 26 40 24 23 98 21 11 15 12 20 14 12 14 15 15 12 12 14 6 9 6 32 7 4 5 5 6 3 3 13 2 2 1 0 2 -30 709

55,2% 28,9% 28,4% 35,4% 25,9% 50,5% 28,9% 30,3% 0,0% 32,1% 17,5% 27,9% 22,6% 43,1% 27,4% 21,6% 27,8% 39,8% 42,0% 30,7% 35,8% 47,3% 15,2% 26,1% 21,5% 0,0% 33,7% 18,0% 26,2% 37,8% 52,7% 21,7% 27,2% 0,0% 37,0% 30,1% 16,4% 0,9% 51,6% -100,0% 38,8%

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

En cuanto a la morosidad de la cartera, a diciembre de 2011, se ubicó en 3,0%, posición ligeramente favorable respecto a la registrada un año atrás (3,1%).

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS Existen dos entidades cuyo índice de morosidad supera el un dígito y son la cooperativa Cotocollao con 11,8% y cooperativa La Dolorosa con 11,5%; ambas mejoraron su situación pues disminuyeron en 5,9 y 5,3 puntos porcentuales; por su parte la cooperativa Construcción Comercio y Producción estuvo próxima a registrar un indicador de 2 dígitos, pues su nivel de morosidad fue 9,4%. Las líneas de crédito presentaron su índice de morosidad en el siguiente orden: microempresa con 4,1%, comercial 2,7%, consumo 2,5% y la cartera de vivienda con 1,6%; estos valores, respecto a los registrados un año atrás determinan que la cartera comercial aumentó el indicador de morosidad, vivienda y microempresa lo mejoraron, mientras que la morosidad en la cartera de consumo se mantuvo inalterable. Durante este período, la cobertura de la cartera problemática disminuyó en 9,8 puntos porcentuales ya que desde 164,2% cayó hasta 154,5%, debido a que las provisiones crecieron en una proporción del 28,4%, valor inferior a la experimentada por la cartera problemática (36,5%).

SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO MOROSIDAD (porentajes)

20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%

dic10 dic11

NACIONAL

TOTAL 1ER PISO

RIOBAMBA

SAN FRANCISCO

EL SAGRARIO

JUVENTUD ECUATORIANA …

PROGRESO

11 DE JUNIO

ATUNTAQUI

SANTA ANA

29 DE OCTUBRE

SAN JOSE

CACPECO

CAMARA DE COMERCIO DE …

CACPE PASTAZA

PABLO MUÑOZ VEGA

TULCAN

ALIANZA DEL VALLE

OSCUS

MEGO

23 DE JULIO

CACPE LOJA

CHONE LTDA

GUARANDA

CODESARROLLO

CACPE BIBLIAN

SANTA ROSA

COMERCIO

JARDIN AZUAYO

15 DE ABRIL

ANDALUCIA

COOPAD

9 DE OCTUBRE

PADRE JULIAN LORENTE

MUSHUC RUNA

CALCETA

SAN PEDRO DE TABOADA

CONSTRUCCION …

SAN FRANCISCO DE ASIS

COTOCOLLAO

LA DOLOROSA

2.1.2. Inversiones Al 31 de diciembre de 2011, el sistema de Cooperativas mantenía Inversiones por aproximadamente 278 millones de dólares, cifra inferior en un 12,0% a la registrada un año atrás. Estas inversiones se realizaron en una serie de instrumentos, cuya distribución en orden de importancia se concentró prácticamente en dos mecanismos: Certificados de Depósitos (76,5%), Pólizas de Acumulación (11,5%), es decir cubrieron el 88%; el monto restante de inversiones equivalente al 12%, se lo hizo en otros 14 instrumentos adicionales. Desde el punto de vista del vencimiento de las inversiones realizadas por las cooperativas, se puede determinar que el 78,9% de las mismas se realizaron en el corto plazo (máximo a 90 días), distribuidos en 41,3% entre 1 y 30 días, y 37,6% entre 31 y 90 días. Sólo el 3 % de las inversiones se las realizó a más de 360 días.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS 2.2. PASIVOS SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO P A S IVO S (millones y porcentajes) dic-10 ESTRUCTURA dic-11 ESTRUCTURA OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 1.848 88,5% 2.384 87,7% DEPOSITOS A LA VISTA 952 45,6% 1.105 40,7% DEPOSITOS A PLAZO 822 39,4% 1.204 44,3% OPERACIONES INTERBANCARIAS 0 0,0% 0 0,0% OBLIGACIONES INMEDIATAS 0 0,0% 0 0,0% ACEPTACIONES EN CIRCULACION 0,0% 0,0% CUENTAS POR PAGAR 64 3,1% 78 2,9% OBLIGACIONES FINANCIERAS 170 8,2% 249 9,2% VALORES EN CIRCULACION 0 0,0% 0 0,0% OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN ACCIONES -Y APORTES PARA 0,0%FUTURA CAPITALIZACION 0,0% OTROS PASIVOS 5 0,3% 6 0,2% PASIVO 2.088 2.717

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 537 29,0% 153 16,1% 382 46,5% 0,0% -0 -17,3% 0,0% 14 21,8% 78 46,0% -0 -32,1% 0,0% 1 16,6% 630 30,2%

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

Los pasivos alcanzaron, a diciembre 2011, la cifra de 2.717 millones de dólares, valor superior en 30,2% a los 2.088 millones registrados un año atrás. Se destaca en su composición que el elemento más importante que influyó para este aumento fueron las Obligaciones con el Público con 537 millones (29,0%) al pasar de 1.848 millones de dólares a 2.384 millones; dentro de este rubro sobresale el aumento de Depósitos a Plazo en 382 millones (46,5%) hasta ubicarse en 1.204 millones a la última fecha, y el experimentado por los Depósitos a la Vista en 153 millones (16,1%), hasta alcanzar los 1.105 millones de dólares. SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO DEPOSITOS (millones y porcentajes) dic-10 JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 245 JARDIN AZUAYO 157 29 DE OCTUBRE 139 MEGO 113 PROGRESO 93 RIOBAMBA 97 OSCUS 91 MUSHUC RUNA SAN FRANCISCO 66 CACPECO 64 ANDALUCIA 57 15 DE ABRIL 51 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 44 ATUNTAQUI 44 ALIANZA DEL VALLE 42 23 DE JULIO 45 EL SAGRARIO 41 CODESARROLLO 35 CACPE BIBLIAN 32 SANTA ROSA 33 SAN JOSE 29 PABLO MUÑOZ VEGA 31 CACPE PASTAZA 29 TULCAN 29 CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.* 29 CACPE LOJA COMERCIO 16 CHONE LTDA 17 PADRE JULIAN LORENTE 18 GUARANDA 12 11 DE JUNIO 11 COTOCOLLAO 10 SAN PEDRO DE TABOADA SAN FRANCISCO DE ASIS 7 LA DOLOROSA 6 CALCETA 5 COOPAD 5 9 DE OCTUBRE 5 SANTA ANA 4 NACIONAL 97 TOTAL 1.848

Participación 13,3% 8,5% 7,5% 6,1% 5,0% 5,3% 4,9% 0,0% 3,6% 3,5% 3,1% 2,8% 2,4% 2,4% 2,3% 2,4% 2,2% 1,9% 1,7% 1,8% 1,6% 1,7% 1,6% 1,6% 1,6% 0,0% 0,9% 0,9% 1,0% 0,6% 0,6% 0,6% 0,0% 0,4% 0,3% 0,2% 0,3% 0,3% 0,2% 5,2%

dic-11

Participación

377 192 170 142 126 118 115 85 78 76 72 62 58 55 53 53 51 48 45 43 39 38 38 36 32 26 22 21 21 17 14 13 11 9 7 6 6 5 5 2.384

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

8

15,8% 8,1% 7,1% 6,0% 5,3% 5,0% 4,8% 3,6% 3,3% 3,2% 3,0% 2,6% 2,4% 2,3% 2,2% 2,2% 2,1% 2,0% 1,9% 1,8% 1,6% 1,6% 1,6% 1,5% 1,4% 1,1% 0,9% 0,9% 0,9% 0,7% 0,6% 0,5% 0,5% 0,4% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,0%

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 132 35 31 29 33 21 24 85 12 12 15 11 14 10 11 8 10 13 13 10 10 7 8 7 3 26 6 4 3 5 4 3 11 2 1 1 1 -0 1 -97 537

53,8% 22,2% 22,6% 25,5% 35,8% 21,5% 26,0% 0,0% 19,0% 18,2% 26,7% 21,8% 32,1% 23,7% 26,7% 17,8% 23,6% 35,9% 41,7% 30,0% 33,3% 23,6% 28,2% 23,8% 11,9% 0,0% 34,9% 25,7% 14,8% 44,2% 36,4% 27,0% 0,0% 25,0% 14,1% 32,4% 21,3% -0,4% 36,2% -100,0% 29,0%

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS Todas las entidades, excepto 9 de Octubre que disminuyó sus depósitos en 0,4 puntos porcentuales, que conforman el sistema de cooperativas aumentaron sus depósitos entre diciembre 2010 y diciembre 2011. Las más representativas en términos absolutos fueron: Juventud Ecuatoriana Progresista con un incremento de 132 millones de dólares (53,8%); Jardín Azuayo con 35 millones (22,2%) y Progreso lo hizo con 33 millones, entre las más relevantes. 2.3. PATRIMONIO SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO PATRIMONIO (millones y porcentajes) dic-10 CAPITAL SOCIAL 191 PRIMA O DESC. EN COLOC. DE ACCIONESRESERVAS 131 OTROS APORTES PATRIMONIALES 8 SUPERAVIT POR VALUACIONES 19 RESULTADOS 35 PATRIMONIO 384

ESTRUCTURA 49,8% 0,0% 34,1% 2,0% 4,9% 9,2%

dic-11 219 166 9 26 46 466

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 28 14,7% 0,0% 35 26,7% 1 12,5% 7 36,8% 11 31,4% 82 21,4%

ESTRUCTURA 47,0 % 0,0% 35,6% 1,9% 5,6% 9,9%

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

El patrimonio liquidado del sistema cooperativo se ubicó en 466 millones de dólares, valor superior en 82 millones (21,4%) al alcanzado en diciembre 2010. Dentro de su estructura, el Capital Social representa el 47,0% del total del Patrimonio pues tuvo un crecimiento de 28 millones, hasta ubicarse en 219 millones de dólares. 2.4. RESULTADOS Los resultados del sistema cooperativo durante el año 2011 alcanzaron la cifra de 47,0 millones de dólares, que comparados con los obtenidos durante 2010, representan un incremento de 26,6%. La absorción del margen neto financiero se ubicó en 77,5%, con lo cual el margen de intermediación se ubicó en 48 millones y el margen operacional en 51 millones, por lo que se determina que la utilidad del sistema está soportada básicamente por ingresos propios del negocio. SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO R E S U L T A D O S (millones) VARIACION dic-10 dic-11 ABSOLUTA RELATIVA Intereses y Descuentos Ganados 272 Intereses Causados 84 Margen Neto Intereses 188 Comisiones Ganadas 1 Ingresos por Servicios 5 Comisiones Causadas 1 Utilidades Financieras 1 Perdidas Financieras 0 Margen Bruto Financiero 194 Provisiones 26 Margen Neto Financiero 167 Gastos de Operación 131 Margen de Intermediación 37 Otros Ingresos Operacionales 3 Otras Perdidas Operacionales 0 Margen Operacional 39 Otros Ingresos 18 Otros Gastos y Perdidas 2 Ganancia o (Perdida) Antes de Impuestos 55 Impuestos y Participación a Empleados 18 Ganancia o (Perdida) del Ejercicio 37

367 120 247 0 6 1 1 0 254 38 216 167 48 3 0 51 23 4 71 24 47

94,1 35,6 58,5 -0,2 1,1 0,1 0,6 0,0 59,8 11,5 48,3 36,3 11,9 0,0 0,0 11,9 5,0 1,3 15,6 5,9 9,8

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

9

34,5% 42,3% 31,1% -27,4% 19,7% 8,2% 78,7% 5,4% 30,9% 43,6% 28,9% 27,8% 32,7% 0,3% 43,0% 30,3% 27,3% 53,1% 28,3% 31,8% 26,6%

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS De las 39 cooperativas reguladas por la SBS, 37 reportaron utilidades al finalizar el año 2011, destacándose que las entidades que experimentaron un mayor crecimiento absoluto en sus utilidades con respecto a similar período de 2010 fueron las cooperativas Jardín Azuayo, la misma que lideró con 1,6 millones de dólares de incremento; a continuación se ubicó Cacpeco con 1,3 millones; Pablo Muñoz Vega con 0,8 millones y San Francisco con 0,7 se ubicaron en tercero y cuarto lugar. Por otra parte, hay un grupo de 5 cooperativas que experimentaron disminución en sus utilidades en el mencionado lapso de comparación. SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO UTILIDADES (miles y porcentajes) dic-10 JARDIN AZUAYO 3.372 JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 2.697 OSCUS 3.290 29 DE OCTUBRE 2.542 MUSHUC RUNA CACPECO 1.427 SAN FRANCISCO 1.964 23 DE JULIO 1.897 PROGRESO 1.626 ALIANZA DEL VALLE 1.273 RIOBAMBA 1.203 EL SAGRARIO 1.091 PABLO MUÑOZ VEGA 629 TULCAN 827 ATUNTAQUI 1.320 CACPE BIBLIAN 581 ANDALUCIA 970 CHONE LTDA 613 CACPE PASTAZA 706 SANTA ROSA 802 SAN FRANCISCO DE ASIS 484 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 283 CODESARROLLO 574 15 DE ABRIL 912 COMERCIO 407 PADRE JULIAN LORENTE 447 SAN JOSE 534 CACPE LOJA COTOCOLLAO -315 GUARANDA 234 11 DE JUNIO 256 CALCETA 160 MEGO 1.582 9 DE OCTUBRE 53 COOPAD 60 SANTA ANA 43 LA DOLOROSA 25 SAN PEDRO DE TABOADA CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.* 687 NACIONAL 1.555 TOTAL 36.810,0

Participación 9,2% 7,3% 8,9% 6,9% 0,0% 3,9% 5,3% 5,2% 4,4% 3,5% 3,3% 3,0% 1,7% 2,2% 3,6% 1,6% 2,6% 1,7% 1,9% 2,2% 1,3% 0,8% 1,6% 2,5% 1,1% 1,2% 1,5% 0,0% -0,9% 0,6% 0,7% 0,4% 4,3% 0,1% 0,2% 0,1% 0,1% 0,0% 1,9% 4,2%

dic-11

Participación

4.983 3.319 3.280 3.019 2.836 2.769 2.719 2.278 1.926 1.780 1.772 1.732 1.402 1.397 1.385 1.017 1.000 958 887 876 858 766 760 727 597 564 486 429 355 273 271 228 204 79 71 55 40 -97 -1.410 46.592,8

10,7% 7,1% 7,0% 6,5% 6,1% 5,9% 5,8% 4,9% 4,1% 3,8% 3,8% 3,7% 3,0% 3,0% 3,0% 2,2% 2,1% 2,1% 1,9% 1,9% 1,8% 1,6% 1,6% 1,6% 1,3% 1,2% 1,0% 0,9% 0,8% 0,6% 0,6% 0,5% 0,4% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% -0,2% -3,0% 0,0%

VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 1.611,1 622,8 -10,8 476,2 2.836,2 1.342,5 754,9 381,1 300,4 507,3 569,5 641,4 773,3 570,5 65,8 435,9 29,9 345,7 180,4 73,2 374,1 483,0 186,60 -184,9 189,5 116,9 -47,62 429,0 670,4 39,42 15,2 67,5 -1.378,0 25,7 11,1 11,6 14,9 -97,2 -2.096,6 -1.555,1 9.782,8

47,8% 23,1% -0,3% 18,7% 0,0% 94,1% 38,4% 20,1% 18,5% 39,9% 47,3% 58,8% 123,0% 69,0% 5,0% 75,0% 3,1% 56,4% 25,5% 9,1% 77,3% 170,9% 32,5% -20,3% 46,6% 26,1% -8,9% 0,0% -212,8% 16,9% 6,0% 42,1% -87,1% 48,3% 18,5% 26,8% 59,9% 0,0% -305,3% -100,0% 26,6%

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

2.5. INDICES FINANCIEROS La Solvencia, entendida como la relación Patrimonio Técnico Constituido / Activos y Contingentes ponderados por Riesgo, tuvo un descenso de 2,2 puntos porcentuales, al

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS pasar de 18,6% a 16,4%, debido básicamente a que si bien los dos elementos que forman el indicador variaron en forma positiva, el patrimonio técnico constituido lo hizo en menor proporción que los activos ponderados por riesgo. En lo que se refiere al ROE, este aumentó 0,8 puntos porcentuales para ubicarse en 11%; el ROA aumentó 0,3 puntos porcentuales alcanzando el 1,7%; las cifras obtenidas en estos indicadores de rendimiento determinan que hubo, en general, un adecuado manejo de los activos y patrimonio de las instituciones, demostrando optimización en sus operaciones.

SISTEMA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO INDICES (porcentajes) VARIACION dic-10 dic-11 ABSOLUTA RELATIVA PATRIMONIO TECNICO CONSTITUIDO 378 ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO 2.029 Solvencia 1/ 18,6% ACTIVOS PRODUCTIVOS 2.378 TOTAL ACTIVOS 2.472 Activos Prod. / Total Activos 96,2% Morosidad 3,1% Morosidad Comercial 2,3% Morosidad Consumo 2,5% Morosidad Vivienda 2,0% Morosidad Microempresa 4,2% Cobertra de Cartera Problemática 164,2% ROE 10,2% ROA 1,4% Eficiencia 2/ 6,0% Liquidez 3/ 21,7% Intermediación 4/ 98,9% 1/ 2/ 3/ 4/

441 2.687 16,4% 3.051 3.184 95,8% 3,0% 2,7% 2,5% 1,6% 4,1% 154,5% 11,0% 1,7% 5,9% 19,1% 106,4%

62,8 657,8 -2,2 672,8 711,7 -0,4 -0,0 0,5 -0,0 -0,4 -0,0 -9,8 0,8 0,3 -0,1 -2,6 7,5

16,6% 32,4% 28,3% 28,8%

Patrimonio Técnico Constituido / Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo Gastos de Operación / Total Activos Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo Cartera Bruta / Depósitos Totales

FUENTE: Superintendencia de Bancos y Seguros.- DNE / Subdirección de Estadísticas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE / Subdirección de Estudios

En cuanto al indicador de Eficiencia, este descendió una décima lo que demuestra que en promedio la administración destinó menos recursos de sus activos para cubrir gastos de operación, dado que mientras el Activo Promedio creció en 30,6%, los Gastos Operativos lo hicieron en una proporción menor (27,8%). La Liquidez por su parte, definida como la relación Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo, experimentó un decremento de 2,6 puntos porcentuales, al pasar de 21,7% a 19,1%, lo que indica que este sistema liberó recursos para destinarlos a la cartera de créditos.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS El índice de Intermediación, entendido como la relación Cartera Bruta versus Obligaciones con el Público, pasó de 98,9% a 106,4% registrándose por lo tanto un aumento de 7,5 puntos porcentuales, situación que confirma que la totalidad de recursos de captaciones pasan a formar parte de la cartera de créditos, e inclusive se están destinando fondos propios de capital hacia crédito. 2.6. Fuentes y Usos Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, el flujo de recursos del Sistema de Cooperativas ascendió a 750 millones de dólares, de los cuales 536,5 millones ingresaron al sistema financiero a través del aumento de Obligaciones con el Público y 78,3 millones lo hicieron mediante obligaciones financieras, entre otros. De estos recursos, 682,5 millones fueron utilizados para aumentar la cartera de créditos como elemento más importante. SISTEMA DE COOPERATIVAS FUENTE Y USOS PERIODO: Dic 2010 - Dic 2011 (En millones de dólares)

FUENTES DISMINUCION DE ACTIVOS 13 INVERSIONES

749,67 37,87 37,87

21 25 26 29

AUMENTO DE PASIVOS OBLIGACIONES CON EL PUBLICO CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES FINANCIERAS OTROS PASIVOS

629,66 536,52 13,92 78,33 0,89

31 33 34 35 36

AUMENTO DE PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESERVAS OTROS APORTES PATRIMONIALES SUPERAVIT POR VALUACIONES RESULTADOS

82,14 28,42 34,12 0,88 7,09 11,63

USOS 11 14 16 17 18 19

749,67

AUMENTO DE ACTIVOS 749,59 FONDOS DISPONIBLES 25,81 CARTERA DE CREDITOS 682,54 CUENTAS POR COBRAR 7,57 BIENES REALIZABLES, ADJUD POR PAGO, DE ARREN 0,53 MERC Y NO UTILIZADOS POR L PROPIEDADES Y EQUIPO 19,25 OTROS ACTIVOS 13,88

DISMINUCION DE PASIVOS 23 OBLIGACIONES INMEDIATAS 27 VALORES EN CIRCULACION

DISMINUCION DE PATRIMONIO

0,08 0,06 0,02

-

FUENTE: Balances de las Entidades ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE-SE

3. CONCLUSIONES Los activos del Sistema de Cooperativas de Ahorro y Crédito a diciembre de 2011 llegaron a 3.184 millones de dólares; 28,8% adicional a lo alcanzado en el mismo mes de 2010. Los Activos Productivos se ubicaron en 3.051 millones de dólares, superiores en 673 millones (28,3%) a los 2.378 millones del año anterior y ligeramente inferior en 0,4 puntos porcentuales en su participación dentro del total de activos. Entre los elementos más importantes que contribuyeron con este aumento estuvo la Cartera de créditos bruta con 709 millones, lo que equivale a un incremento de 38,8%. La Cartera Neta ascendió a 2.417 millones de dólares, correspondiéndole un incremento de 683 millones (39,3%), en tanto que las provisiones pasaron de 93 millones a 119 millones, es decir fueron un 28,4% superiores a las de diciembre de

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS 2010, consecuentemente, la Cartera Bruta se ubicó en 2.537 millones de dólares a diciembre 2011, obteniendo en términos absolutos un incremento de 709 millones. La conformación porcentual de la cartera bruta estuvo liderada por la cartera de consumo con 49,5% seguida por la de microempresa con el 38,9%; a continuación la cartera de vivienda con 8,8%, mientras que la de menor importancia fue la comercial (2,8%). En cuanto a la morosidad de la cartera, a diciembre de 2011, se ubicó en 3,0%, posición ligeramente favorable respecto a la registrada un año atrás (3,1%). Las líneas de crédito presentaron su índice de morosidad en el siguiente orden: microempresa con 4,1%, comercial 2,7%, consumo 2,5% y la cartera de vivienda con 1,6%; estos valores, respecto a los registrados un año atrás determinan que la cartera comercial aumentó el indicador de morosidad, vivienda y microempresa lo mejoraron, mientras que la morosidad en la cartera de consumo se mantuvo inalterable. Al 31 de diciembre de 2011, el sistema de Cooperativas mantenía Inversiones por aproximadamente 278 millones de dólares, cifra inferior en un 12,0% a la registrada un año atrás. Estas inversiones se realizaron en una serie de instrumentos, cuya distribución en orden de importancia se concentró prácticamente en dos mecanismos: Certificados de Depósitos (76,5%) y Pólizas de Acumulación (11,5%), es decir cubrieron el 88%; el monto restante de inversiones equivalente al 12% , se lo hizo en otros 14 instrumentos adicionales. Desde el punto de vista del vencimiento de las inversiones realizadas por las cooperativas, se puede determinar que el 78,9% de las mismas se realizaron en el corto plazo (máximo a 90 días), distribuidos en 41,3% entre 1 y 30 días, y 37,6% entre 31 y 90 días. Sólo el 3 % de las inversiones se las realizó a más de 360 días. Los pasivos alcanzaron, a diciembre 2011, la cifra de 2.717 millones de dólares, valor superior en 30,2% a los 2.088 millones registrados un año atrás. El patrimonio liquidado del sistema cooperativo se ubicó en 466 millones de dólares, valor superior en 82 millones (21,4%) al alcanzado en diciembre 2010. Dentro de su estructura, el Capital Social representa el 47,0% del total del Patrimonio pues tuvo un crecimiento de 28 millones, hasta ubicarse en 219 millones de dólares. Los resultados del sistema cooperativo durante el año 2011 alcanzaron la cifra de 47,0 millones de dólares, que comparados con los obtenidos durante 2010, representan un incremento de 26,6%. La Solvencia tuvo un descenso de 2,2 puntos porcentuales, al pasar de 18,6% a 16,4%, debido básicamente a que si bien los dos elementos que forman el indicador variaron en forma positiva, el patrimonio técnico constituido lo hizo en menor proporción que los activos ponderados por riesgo. El ROE aumentó 0,8 puntos porcentuales para ubicarse en 11%; el ROA aumentó 0,3 puntos porcentuales alcanzando el 1,7%.

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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS El indicador de Eficiencia descendió una décima, lo que demuestra que en promedio la administración destinó menos recursos de sus activos para cubrir gastos de operación, dado que mientras el Activo Promedio creció en 30,6%, los Gastos Operativos lo hicieron en una proporción menor (27,8%). La Liquidez experimentó un decremento de 2,6 puntos porcentuales, al pasar de 21,7% a 19,1%, lo que indica que este sistema liberó recursos para destinarlos a la cartera de créditos. El índice de Intermediación pasó de 98,9% a 106,4% registrándose por lo tanto un aumento de 7,5 puntos porcentuales, situación que confirma que la totalidad de recursos de captaciones pasan a formar parte de la cartera de créditos, e inclusive se están destinando fondos propios de capital hacia crédito.

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