Banco Regional de Monterrey S.A., Institución de Banca Múltiple BanRegio Grupo Financiero A NRSRO Rating* Calificación BanRegio LP BanRegio CP

HR AA+ HR+1

Perspectiva

Estable

Contactos Akira Hirata Analista [email protected]

Laura Bustamante Asociada [email protected]

HR AA+ HR+1 Instituciones Financieras 3 de mayo de 2017

HR Ratings ratificó la calificación de LP de HR AA+ con Perspectiva Estable y de CP de HR+1 para BanRegio. La ratificación de la calificación para BanRegio1 se basa en el desempeño positivo de la situación financiera, la cual superó las proyecciones de un escenario base realizadas en el último reporte. Dicho esto, los indicadores de rentabilidad presentaron una mejora en respuesta al crecimiento del portafolio total por medio de las sinergias con las empresas de BGF2 y estrategia de ampliación a nivel regional con nuevas sucursales, así como por un mayor spread de tasas y un resultado por valuación favorable. Esto logró que el resultado neto cerrara por encima de lo previsto por HR Ratings. Sin embargo, los niveles de solvencia se mantuvieron en línea con la estrategia de uso de capital del Banco, por lo que se observan moderados. Por otro lado, el Banco exhibe un área de oportunidad en la diversificación regional y por producto en función de las expectativas macroeconómicas de los siguientes dos años, por lo que el Banco tendría que seguir implementando las estrategias necesarias para continuar pulverizando el portafolio. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés son:

Helene Campech Subdirectora de Instituciones Financieras / ABS [email protected]

Fernando Sandoval Director Ejecutivo de Instituciones Financieras / ABS [email protected]

Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: 

 Definición La calificación de largo plazo que determina HR Ratings para BanRegio es HR AA+ con Perspectiva Estable. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o emisión ofrece alta calidad crediticia, y ofrecen gran seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantiene muy bajo riesgo crediticio bajo escenarios económicos adversos. El signo “+” representa una posición de fortaleza dentro de la escala de calificación. La calificación de corto plazo que determina HR Ratings para BanRegio es HR+1. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o emisión ofrece alta capacidad para el pago oportuno de obligaciones de deuda de corto plazo y mantiene el más bajo riesgo crediticio. La calificación de HR+1 se considera de relativa superioridad dentro de la escala de calificación.

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Mejora de la posición de rentabilidad, superando las proyecciones realizadas en la última acción de calificación cerrando el ROA Promedio en 2.4% contra 1.7% esperado. El crecimiento del portafolio total, la mejora en el spread de tasas y una recuperación del resultado por valuación impulsó los ingresos de la operación del Banco, lo que le permitió cubrir el incremento de gastos operativos proveniente en su mayoría de sucursales, sueldos y salarios. Es así que BanRegio cerró con un resultado neto de P$2,397m en el 2016 (vs. P$1,761m en el 2015, así como P$1,841m esperado en un escenario base y -P$1,209m). Alto uso de capital debido a la estrategia que tiene BanRegio para fortalecer su ROE Promedio. BanRegio conserva la estrategia de un eficiente uso de su capital, no obstante, las utilidades generadas le brindaron la capacidad de mantener al índice de capitalización y razón de apalancamiento en 12.4% y 7.4x al 4T16, respectivamente. De igual forma, han diseñado un conjunto de estrategias para robustecer el capital contable en caso de que los indicadores se vean presionados en los siguientes periodos. Eficiente manejo del riesgo de liquidez. El CCL superó los escenarios proyectados al pasar de 96.0% al 4T15 a 123.8% al 4T16, mientras que la brecha ponderada a capital se benefició cerrando en niveles positivos de -11.6% al 4T16 (vs. -27.2% al 4T15). Todo lo anterior en respuesta a las diversas acciones implementadas por el Banco en materia de liquidez, dentro de las cuales destaca la ampliación del plazo de la captación tradicional con el fin de reducir el descalce con los pasivos de AF BanRegio3. Adecuada calidad del portafolio total al cerrar con un índice de morosidad en 1.6% y un índice de morosidad ajustado en 1.9% al 4T16 (vs. 1.6% y 2.5% al 4T15). La cartera vencida creció debido por casos que estaban relacionados con entidades del gobierno, no obstante, los niveles se mantuvieron por el incremento del portafolio total en el último año. Dicho esto, el Banco se encuentra desarrollando un nuevo modelo de prospección y fortalecimiento de la cobranza y, además, ya no colocaría en dicho sector. Estrategia de negocio altamente concentrada en PyMEs, lo que lleva a una exposición de riesgo de crédito ante las condiciones macroeconómicas que se prevén en los próximos dos años. Dicho esto, el Banco planea un crecimiento más conservador. Disminución en la concentración de clientes principales al representar 6.7% del portafolio total y 0.4x el capital contable al 4T16 (vs. 7.2% y 0.5x al 4T15). La estrategia de diversificación de clientes del Banco ha permitido una mayor pulverización del portafolio, lo que refleja un mínimo riesgo de exposición frente a estos en caso de atrasarse en sus pagos.

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Banco Regional de Monterrey S.A. Institución de Banca Múltiple, BanRegio Grupo Financiero (BanRegio y/o el Banco). BanRegio Grupo Financiero S.A.B. de C.V. (BanRegio Grupo Financiero y/o BGF y/ o el Grupo). 3 AF BanRegio S.A. de C.V., SOFOM, E.R. BanRegio Grupo Financiero (AF BanRegio y/o la Arrendadora). 2

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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934. Twitter: @HRRATINGS

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Principales Factores Considerados BanRegio inició operaciones el 7 de septiembre de 1994 luego de haber sido autorizado por la SHCP4 para operar como institución de banca múltiple en ese mismo año. BanRegio se dedica a otorgar servicios financieros a PyMEs 5 por medio de productos de captación tradicional como depósitos de exigibilidad y depósitos a plazo, así como productos de crédito entre los cuales se encuentra el crédito simple, refaccionario, de habilitación o avío, quirografario, factoraje, cartas de crédito y de cuenta corriente. Cabe destacar que la historia del Banco está relacionada a la de BanRegio Grupo Financiero el cual se constituyó el 6 de diciembre de 2004 con el objetivo de conformar una sociedad controladora que atendiera las necesidades de las empresas relacionadas. La oficina matriz se encuentra ubicada en el municipio de San Pedro Garza García en Nuevo León, Monterrey. No obstante, el Grupo cuenta con participación en 22 estados de la República Mexicana incluyendo la Ciudad de México a través de 147 sucursales. Dentro de los factores considerados para la ratificación de la calificación tenemos la mejora en la situación financiera por mejores resultados netos a los esperados en un escenario base en el último análisis. El mayor volumen de portafolio y mejora del spread de tasas favoreció el margen financiero del Banco en el 2016. Del mismo modo, aunado a la estrategia de diversificación de ingresos por línea de negocio, las comisiones netas se vieron impulsadas un 11.8% de 2015 a 2016 (vs. 18.7% de 2014 a 2015). Adicionalmente, es importante comentar que los otros ingresos de la operación se apreciaron de forma considerable al pasar de P$364.0m a P$518.0m de 2015 a 2016 principalmente en respuesta a valuación favorable de instrumentos gubernamentales. Debe mencionarse que HR Ratings había tomado en consideración un aumento orgánico de los gastos de administración, principalmente conforme al volumen de operaciones, no obstante, estos crecieron un 20.5% de 2015 a 2016, ubicándose en P$3,049m en el 2016, monto superior a lo previsto en las proyecciones de un escenario base y estrés de P$2,977m y P$3,008m, respectivamente. El comportamiento de los gastos operativos se debió a la inversión para la ampliación de la capacidad de las sucursales para soportar el crecimiento del portafolio, así como por un aumento en gastos de rentas, sueldos y salarios al manejar una plantilla superior de personal. Sin embargo, los ingresos operativos lograron hacer frente al crecimiento de los gastos de administración, por lo que el resultado neto pasó de P$1,761m al 2015 a P$2,397m en el 2016, por lo que se ubicó 30.2% superior a lo esperado en un escenario base. En vista de las utilidades netas generadas, el ROA y ROE Promedio se vieron beneficiados al cerrar en 2.4% y 19.9% al 4T16, respectivamente, niveles superiores a los proyectados en un escenario base (vs. 1.7% y 16.6% al 4T15). En opinión de HR Ratings, los indicadores de rentabilidad se observan adecuados y en línea con el modelo de negocio del Banco y agresiva estrategia de uso de su capital. El portafolio total de BanRegio se compone tanto por la cartera de crédito total como por los contratos en arrendamiento provenientes de AF BanRegio. Dicho esto, observamos como el portafolio total superó lo proyectado en un escenario base al crecer un 16.9% en el último año con un saldo de P$82,810m al 4T16 (vs. 36.3% y P$70,736m al 4T15). El crecimiento del portafolio se debió a la estrategia de expansión que ha implementado el Banco en las regiones donde mantiene participación llevando a una mayor penetración 4 5

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) Pequeñas y Mediana Empresas (PyMEs) Hoja 2 de 33

*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.

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de mercado y por la apertura de nuevas sucursales en nuevas regiones. Asimismo, la captación tradicional y la ampliación de las herramientas de fondeo fueron la base principal del crecimiento del Banco. Con respecto a las métricas de solvencia, el índice de capitalización se vio impulsado por la generación de utilidades netas, las cuales fortalecieron el capital contable del Banco a un ritmo mayor que el incremento de los activos productivos, en su mayoría del portafolio total. De igual forma, las utilidades lograron hacer frente al pago de dividendos por P$328.0m en el 2016, correspondiente al 18.0% de los resultados según el promedio pagado en los últimos años (vs. P$305.0m en el 2015). Dicho eso, el índice de capitalización se colocó en rangos moderados de 12.4%. Debe mencionarse que la estrategia del Banco corresponde a un uso agresivo de su capital para el soporte de las operaciones y mejora del ROE Promedio, por lo que si bien el índice de capitalización se encuentra en rangos bajos, BanRegio cuenta con las herramientas y estrategias necesarias para fortalecerlo en caso de presionarse por un mayor volumen de activos productivos o una situación adversa. El robustecimiento mencionado del capital contable a su vez impactó favorablemente sobre la razón de apalancamiento al moverse de 8.7x al 4T15 a 7.4x al 4T16, colocándose en niveles inferiores a lo proyectado en un escenario base y adverso del último análisis de HR Ratings. A su vez, es importante mencionar que el movimiento de la métrica se vio impulsado por un decremento de los pasivos totales promedio tras una disminución en las operaciones de la mesa de dinero dada la estrategia de adoptada por el Banco de reducir el riesgo de mercado, lo que se tradujo en una reducción de la cuenta de operaciones con valores y derivados. No obstante, analizando la composición del portafolio por producto, se puede observar que los créditos comerciales se mantienen como el producto preponderante al acumular 84.2% del saldo insoluto total al 4T16 (vs. 85.1% al 4T15). Lo anterior en su mayoría enfocado a PyMEs, lo cual representa una elevada exposición ante las condiciones macroeconómicas que se prevén para dicho sector. Por su parte, la posición de liquidez del Banco al 4T16 exhibe una mejora en comparación con lo observado el año anterior dadas las acciones tomadas por la administración de riesgos y tesorería. Es así que a pesar de tener una brecha de liquidez negativa, con un mayor vencimiento de pasivos en comparación al monto de activos, en el intervalo de tiempo menor a un mes debido a la estrategia de fondeo que considera a la captación tradicional a través de depósitos de exigibilidad inmediata como una de las principales fuentes de fondeo, en los demás intervalos de tiempo se mantienen brechas positivas, con lo que la brecha de liquidez acumulada asciende a un nivel positivo de P$19,285m. El principal motor de lo anterior proviene de la mitigación de descalce de balance por medio de la ampliación del plazo en captación tradicional junto con el continuo crecimiento de los activos productivos del Banco. Debido al comportamiento descrito, las brechas ponderadas muestran un mejora al 4T16, teniendo una brecha ponderada de activos y pasivos y una brecha ponderada a capital en niveles de -8.1% y -11.6% (vs. -18.8% y -27.2% al 4T15). HR Ratings considera que, aun con un alto uso de pasivos de corto plazo, las brechas de liquidez de BanRegio presentaron una mejora considerable en respuesta a la adecuada administración de activos y pasivos. En línea con la liquidez del Banco, el coeficiente de liquidez cerró por encima de las proyecciones realizadas, tanto en un escenario base como en un escenario de estrés al posicionarse en 123.8% al 4T16 (vs. 96.1% al 4T15). Esto ya que, adicional al riesgo de mercado, BanRegio implementó acciones durante 2016 con la intención de mitigar el Hoja 3 de 33

*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.

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riesgo de liquidez frente a la volatilidad exhibida a nivel económico. En ese sentido, incrementaron el plazo promedio de los depósitos a plazo, obtuvieron líneas adicionales con la banca de desarrollo y banca múltiple, optando en conjunto por amortizar los CEBURS de corto plazo que maneja AF en la búsqueda de ser más eficientes con las herramientas de fondeo, y además, se realizan lecturas diarias del coeficiente para mantener bajo control y asegurar la estabilidad de este. La concentración del portafolio en los diez principales clientes presenta una disminución al cierre de 2016 en comparación al año anterior, con una concentración de 6.7% del saldo de portafolio total (vs. 7.2% al 4T15). Esto debido a la estrategia que mantiene BanRegio de crecimiento de portafolio a través de la originación con medianas empresas, lo que repercute en una mayor diversificación de clientes. Por otra parte, la exposición del capital contable a los principales acreditados se mantiene limitada, ya que éstos representan solamente 0.4x el capital al 4T16 (vs. 0.5x al 4T15). Finalmente, los clientes principales acumulan un aforo en garantías de 1.1x el saldo insoluto total, contando con un adecuado respaldo en caso de incumplimiento por parte de alguno de ellos (vs. 1.0x al 4T15). En opinión de HR Ratings, el portafolio cuenta con una adecuada pulverización de sus clientes, por lo que la concentración de los diez principales acreditados no representa un riesgo significativo para el desempeño del portafolio.

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Evolución de la Calificación El presente reporte de seguimiento de calificación se enfoca en el análisis y la evaluación de los eventos relevantes sucedidos durante los últimos meses que influyen sobre la calidad crediticia de BanRegio. Para mayor información sobre la calificación asignada por HR Ratings a BanRegio, se puede revisar el reporte inicial publicado el 9 de junio de 2015 y el reporte de revisión anual publicado el 12 de abril de 2016. Los reportes pueden ser consultados en la página web: http://www.hrratings.com

Eventos Relevantes Apertura de Nuevas Sucursales Durante 2016, el Banco llevó a cabo la apertura de siete nuevas sucursales que le permitieron mantener un crecimiento del portafolio total gracias a la penetración hacia nuevos mercados y la consolidación de mercados existentes con una mayor atención a la base de clientes. En este sentido, se realizaron aperturas de dos sucursales en Los Cabos y una en Zacatecas, siendo estas nuevas regiones para BanRegio; además de inaugurar dos nuevas sucursales en la Ciudad de México, una sucursal en Irapuato, una sucursal en León, una en Monterrey y una en Nuevo Laredo, para lograr una mayor consolidación en mercados existentes. HR Ratings considera que la expansión hacia nuevos mercados es positiva para los planes de crecimiento del Banco, y le permitirá una mayor participación y diversificación geográfica.

Plan de Negocios Para los próximos periodos, el Banco está contemplando un plan de crecimiento moderado a través de la consolidación en los mercados de crédito comercial a PyMEs y arrendamiento de flotillas y equipo industrial a empresas medianas. Este crecimiento estará respaldado por los planes de apertura de tres nuevas sucursales en las ciudades de León, Mexicali y Querétaro para lograr una mayor penetración en estas regiones. Por otra parte, se estará buscando promover el negocio de banca personal a través de estrategias de promoción para incrementar la colocación de tarjetas de crédito e incrementar los depósitos a la vista por parte de personas físicas. Asimismo, se estaría buscando una modificación en el actual modelo de sucursales para dar un mayor un enfoque en el servicio y atención a clientes que les brindaría ventajas competitivas para una mayor originación. Por parte de la estrategia de fondeo del Banco, se pretende mantener un crecimiento sostenido de la captación tradicional a través de la apertura de nuevas sucursales y las tasas atractivas que se ofrecen. Adicionalmente, se mantiene el objetivo de diversificación de líneas de fondeo con instituciones financieras a través de diversas líneas recientemente aprobadas, aunque se esperaría que la proporción de pasivos con costo entre préstamos bancarios y captación tradicional se mantenga en niveles similares observados. Por parte de otros movimientos relacionados al capital, a pesar de que no se esperarían aportaciones en los próximos periodos, se esperaría que se mantenga la actual política de pago de dividendos equivalente al 18.0% de las utilidades de acuerdo al promedio pagado en los últimos años.

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Es importante mencionar que se está llevando a cabo un cambio en la estructura corporativa del Grupo Financiero, en donde se está planeando constituir una empresa tenedora o Holding que funcione como emisora de acciones en el mercado, sin tener la denominación de grupo financiero. Esto contemplaría por una parte la aprobación de la reestructura corporativa por parte de los órganos reguladores correspondientes, para posteriormente llevar a cabo una fusión entre la Holding y el Grupo Financiero. Sin embargo, HR Ratings considera que estos cambios en la estructura corporativa no tendrían un impacto en la operación y/o posición financiera del Banco.

Análisis de Activos Productivos y Fondeo Análisis de la Cartera Evolución del Portafolio Total El portafolio de BanRegio está compuesto por cartera de crédito originada por el Banco, la cual se compone principalmente de créditos comerciales y, en menor medida, de créditos de consumo y a la vivienda; adicionalmente, el portafolio de AF BanRegio también es registrado dentro del balance del Banco debido a que esta empresa se convirtió en subsidiaria del Grupo en enero de 2015. Es así que al cierre del 4T16, el portafolio total está compuesto por 90,499 clientes que acumulan un saldo insoluto de P$79,513m (vs.68,440 y P$70,836m al 4T15). Asimismo, el portafolio tiene una tasa de interés promedio ponderada de 8.0% y un plazo remanente promedio ponderado de 26.4 meses (vs. 7.6% y 27.6 meses al 4T15).

Buckets de Morosidad Los buckets de morosidad muestran una mejora en la calidad del portafolio en comparación con el año anterior, al mantener 93.1% del saldo insoluto sin días de atraso en los pagos (vs. 76.7%). Esto refleja los buenos procesos de originación, seguimiento y cobranza del Banco. Adicionalmente, el portafolio con atrasos entre 31 y 90 días se mantiene en un nivel contenido, al acumular 2.1% del portafolio total, limitando el riesgo de un incremento significativo en el portafolio vencido (vs. 2.2% al 4T15). Finalmente, se observa una adecuada contención de la mora al mantenerse en niveles de 1.6% al 4T16 (vs. 1.6% al 4T15), con lo que esta métrica se mantiene en niveles relativamente saludables con respecto al sector. HR Ratings considera que los buckets de morosidad mantienen un comportamiento saludable que refleja buenas políticas de administración de portafolio.

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Distribución del Portafolio Total por Región Geográfica En cuanto a la distribución geográfica del portafolio, este se mantiene con una elevada participación en el estado de Nuevo León, al acumular 38.8% del saldo insoluto en esta región al 4T16 (vs. 40.8% al 4T15). Esto debido a que el Banco basa sus operaciones en esta entidad federativa, por lo que una parte importante de su base de clientes se encuentra ubicada en la región. Por otra parte, no se observan cambios importantes en la distribución geográfica del portafolio, ya que el Banco mantiene participaciones en las regiones Noroeste, Oriente y en la Ciudad de México y su Zona Metropolitana, entre otras regiones geográficas. A consideración de HR Ratings, el desempeño del portafolio muestra una sensibilidad a las condiciones sociopolíticas y económicas del estado de Nuevo León que podrían impactar su desempeño en caso de alguna eventualidad en la región. Sin embargo, el Banco mantiene la estrategia de reducir su participación en Nuevo León y diversificarse en otras regiones geográficas de acuerdo a la maduración de sucursales existentes y la apertura de nuevas sucursales.

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Distribución del Portafolio Total por Sector Económico Analizando la distribución del portafolio por sector económico, no se observa un cambio significativo en la composición del mismo al 4T16 en comparación al año anterior, con los cinco sectores económicos principales manteniendo una participación similar, en donde el más representativo corresponde al sector construcción, seguido de los sectores comercio, de servicios financieros, industrial y de vivienda. En conjunto, los cinco sectores principales acumulan 81.0% al 4T16 mientras que el 19.0% restante se encuentra distribuido en 9 sectores distintas (vs. 82.0% y 8 sectores al 4T15). En opinión de HR Ratings, el portafolio mantiene una adecuada distribución por sector económico, por lo que no representa un riesgo para el desempeño de los activos productivos.

Distribución del Portafolio Total por Garantías Al 4T16 se observa una disminución en la participación de créditos quirografarios en el portafolio total, con lo que 89.4% del saldo insoluto total se encuentra respaldado por alguna garantía (vs. 84.5% al 4T15). Lo anterior debido a que el Banco mantuvo una estrategia de reducir su exposición a créditos sin garantía tomando en cuenta las condiciones económicas observadas en 2016, lo que llevó a una reducción en la exposición a riesgo crediticio a través de garantías reales. En línea con esto, también se observó una reducción en créditos con garantía personal o de aval. En este sentido, las garantías hipotecarias se mantienen como las principales, al respaldar 47.2% del portafolio total (vs. 48.2% al 4T15). Posteriormente, el portafolio cuenta con garantías otorgadas por NAFIN y/o FIRA, denominadas garantías en Fondo; respaldos por un aval, garantías prendarias, liquidas o de participaciones. En opinión de HR Ratings, el portafolio del Banco está adecuadamente respaldado por diversos tipos de garantías en caso de presentarse algún incumplimiento por parte de algún acreditado. Asimismo, la reducción en la participación de créditos quirografarios es positiva para el perfil de riesgo crediticio de BanRegio. Hoja 8 de 33

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Distribución del Portafolio Total por Producto Analizando la composición del portafolio por producto, se puede observar que los créditos comerciales se mantienen como el producto preponderante al acumular 84.2% del saldo insoluto total al 4T16 (vs. 85.1% al 4T15). Adicionalmente, el Banco ofrece productos de créditos a la vivienda y de consumo, además de contratos de arrendamiento puro a través de las operaciones de su subsidiaria, AF BanRegio. En este sentido, es importante mencionar que el portafolio de la subsidiaria está compuesto en su mayor parte por créditos comerciales y contratos de arrendamiento al ser este su principal línea de negocio, con participaciones marginales en los otros dos productos de crédito ofrecidos. Es importante mencionar que a pesar de que la originación de créditos comerciales se mantiene como la principal línea de negocio, BanRegio mantiene una estrategia de diversificación paulatina del portafolio por producto, misma que se reflejaría en un mediano plazo. HR Ratings considera que la distribución del portafolio se mantiene en línea con el modelo de negocios de BanRegio.

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Clientes Principales La concentración del portafolio en los diez principales clientes presenta una disminución al cierre de 2016 en comparación al año anterior, con una concentración de 6.7% del saldo de portafolio total (vs. 7.2% al 4T15). Esto debido a la estrategia que mantiene BanRegio de crecimiento de portafolio a través de la originación con medianas empresas, lo que repercute en una mayor diversificación de clientes. Por otra parte, la exposición del capital contable a los principales acreditados se mantiene limitada, ya que éstos representan solamente 0.4x el capital al 4T16 (vs. 0.5x al 4T15). Finalmente, los clientes principales acumulan un aforo en garantías de 1.1x el saldo insoluto total, contando con un adecuado respaldo en caso de incumplimiento por parte de alguno de ellos (vs. 1.0x al 4T15). En opinión de HR Ratings, el portafolio cuenta con una adecuada pulverización de sus clientes, por lo que la concentración de los diez principales acreditados no representa un riesgo significativo para el desempeño del portafolio.

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Herramientas de Fondeo El Banco mantiene una elevada diversificación y disponibilidad en sus herramientas de fondeo, en donde se puede observar que al 4T16 la captación tradicional se mantiene como la principal fuente de fondeo al acumular 85.8% de los pasivos con costo, de los cuales 47.1% corresponde a depósitos a plazo y 38.7% son depósitos de exigibilidad inmediata (vs. 85.9%, 47.3% y 38.6% al 4T15). En este sentido, BanRegio ha exhibido una buena capacidad de mantener un sólido ritmo de crecimiento en la captación tradicional, lo cual representa una fortaleza para financiera para el mismo. Adicionalmente, BanRegio recibe fondeo adicional a través de préstamos interbancarios y de otros organismos, y por emisiones de Certificados Bursátiles en el mercado, aunque la participación de los mismos en el esquema de fondeo resulta moderada, ya que estos fueron introducidos en 2015 a través del Programa Dual de CEBURS de la subsidiaria AF BanRegio, el cual fue aprobado por la CNBV6 por P$10,000m. Por otra parte, es importante mencionar que a pesar de que los préstamos interbancarios corresponden solamente a 11.0% de los pasivos con costo totales al 4T16, equivalente a P$11,321m, el Banco cuenta con líneas de crédito con distintas instituciones por un monto aprobado total de P$87,826m, de los cuales se tiene disponibles el 86.5% de los recursos. Estas herramientas de fondeo incluyen líneas de descuento con instituciones de banca de desarrollo, tres líneas de crédito con la banca comercial y líneas de liquidez para operaciones intradía. De tal manera, HR Ratings considera que la disponibilidad de herramientas de fondeo es elevada y se distingue como una fortaleza para la situación financiera de BanRegio.

En cuanto al costo de fondeo y otros riesgos asociados con las herramientas de fondeo, se puede observar una tendencia creciente en la tasa pasiva del Banca como resultado 6

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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.

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de los movimientos en las tasas de referencia que ha realizado el Banco de México, lo que ha obligado a BanRegio a llevar a cabo ajustes al alza en su tasa de captación tradicional para mantener un producto atractivo en el mercado. Adicionalmente, el costo de fondeo también ha sido impactado ya que las líneas de liquidez intradía para operaciones de mercado también usan a la TIIE como tasa de referencia para su costo. Aun así, el Banco mantiene un adecuado spread de tasas que le permite mantener adecuados márgenes financieros.

Finalmente, es importante mencionar que el Banco ha llevado a cabo la contratación de diversos instrumentos de cobertura para mitigar el riesgo relacionado al movimiento en las tasas de interés. Esto debido a que parte del fondeo está denominado en tasas variables mientras que una porción del portafolio está a tasa fija, en particular los contratos de arrendamiento. Asimismo, BanRegio cuenta con instrumentos de cobertura relacionados al tipo de cambio para limitar su exposición a fluctuaciones del peso, ya que cuenta con gastos administrativos denominados en dólares, mitigando el riesgo de una depreciación importante en el tipo de cambio que pudiera elevar la erogación de gastos administrativos. En opinión de HR Ratings, BanRegio muestra una adecuada administración de riesgos que limitan la sensibilidad del negocio a fluctuaciones del mercado en tasas y tipos de cambio.

Depositantes Principales Como se mencionó anteriormente, BanRegio basa una parte importante de su fondeo en la captación tradicional, por lo que se realizó un análisis de los depositantes principales para determinar la dependencia del Banco a los mismos en caso de que alguno de ellos decidiera retirar sus depósitos. En este sentido, se puede observar una baja concentración en los diez depositantes principales, los cuales representan 4.5% de la captación tradicional al 4T16 (vs. 7.1% al 4T15). Asimismo, estos depositantes Hoja 12 de 33

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representan 0.2x las disponibilidades e inversiones en valores, reflejando una buena capacidad del Banco para liquidar los depósitos de estos ahorradores en caso de que lo requirieran. En opinión de HR Ratings, la concentración de los depositantes principales es moderada, por lo que esto no representa un riesgo significativo para el fondeo de BanRegio.

Brechas de Liquidez La posición de liquidez del Banco al 4T16 exhibe una mejora en comparación con lo observado el año anterior dadas las acciones tomadas por la administración de riesgo. Es así que a pesar de tener una brecha de liquidez negativa en el intervalo de tiempo menor a un mes, menor de seis meses y menor de un año debido a la estrategia de fondeo que considera a la captación tradicional a través de depósitos de exigibilidad inmediata como una de las principales fuentes de fondeo, en el último intervalo de tiempo se tienen brechas positivas, con lo que la brecha de liquidez acumulada asciende a un nivel positivo de P$8,452m. El principal motor de lo anterior proviene de la mitigación de descalce de balance por medio de la ampliación del plazo en captación tradicional junto con el continuo crecimiento de los activos productivos del Banco. Debido al comportamiento descrito, las brechas ponderadas muestran un mejora al 4T16, teniendo una brecha ponderada de activos y pasivos y una brecha ponderada a capital en niveles de -8.1% y -11.6% (vs. -18.8% y -27.2% al 4T15). HR Ratings considera que, aun con un alto uso de pasivos de corto plazo, las brechas de liquidez de BanRegio presentaron una mejora considerable en respuesta a la adecuada administración de activos y pasivos.

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Por otra parte, al considerar el coeficiente de cobertura de liquidez (CCL), ésta métrica se ha mantenido en niveles de fortaleza y por encima de los requerimientos regulatorios de 70.0% como nivel mínimo establecido. En este sentido, se puede observar una tendencia creciente en el CCL a partir del 2T16, alcanzando un nivel de 123.8% al 4T16 (vs. 96.0% al 4T15). Es importante mencionar que el nivel mínimo establecido para el CCL incrementó en julio de 2016 de 60.0% anteriormente a 70.0%, aunque se ha mantenido por encima de este nivel en todos los periodos analizados. Asimismo, se debe notar que el Banco tiene la obligación de calcular y publicar el cálculo del CCL a partir del segundo semestre de 2015, por lo que la información histórica de esta métrica resulta limitada.

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Inversiones en Valores La posición de inversiones en valores del Banco presentó una reducción significativa al pasar de P$26,220m al cierre del 4T15 a P$10,875m al 4T16. Lo anterior se debe principalmente a una disminución en la posición de títulos para negociar como parte de las políticas del Banco para reducir su exposición al riesgo de mercado. En línea con lo anterior, la posición propia de BanRegio se compone principalmente en títulos gubernamentales de alta liquidez en el mercado y de la más alta calidad crediticia, además de papel bancario de alta calidad crediticia. Es importante mencionar que el 96.6% de la posición en inversiones consiste en títulos para negociar, con el 3.4% restante consistiendo en títulos disponibles para la venta (vs. 93.1% y 6.9% al 4T15). En opinión de HR Ratings, el Banco mantiene una posición en inversiones conservadora, limitando su exposición al riesgo de mercado.

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Análisis de Riesgos Cuantitativos Comportamiento Observado vs. Proyectado A continuación se detalla el análisis histórico de la situación financiera de BanRegio en los últimos 12 meses, y se realiza un comparativo con la situación financiera esperada por HR Ratings tanto en un escenario base como en un escenario de estrés proyectados en el reporte de calificación publicado el 12 de abril de 2016.

El portafolio total de BanRegio se compone tanto por la cartera de crédito total como por los contratos en arrendamiento provenientes de AF BanRegio. Dicho esto, observamos como el portafolio total superó lo proyectado en un escenario base al crecer un 16.9% en el último año con un saldo de P$82,810m al 4T16 (vs. 36.3% y P$70,736m al 4T15). No obstante, este cerró por debajo de lo estimado en un escenario de estrés dado que HR Ratings consideró un fuerte aumento de la cartera vencida en los supuestos del escenario adverso. El crecimiento del portafolio se debió a la estrategia de expansión que ha implementado el Banco en las regiones donde mantiene participación y por la apertura de nuevas sucursales en nuevas regiones. Asimismo, la captación tradicional y la ampliación de las herramientas de fondeo fueron la base principal del crecimiento del Banco. En el caso de la captación tradicional, esta presentó un incremento anual de 13.2% del 4T15 al 4T16 en respuesta a las actividades de promoción y necesidades de los clientes que atiende el Banco, colocándose con un monto de P$66,991m al 4T16 (vs. 33.5% y P$59.115m al 4T15), monto por encima de lo estimado por HR Ratings en su último análisis. Hoja 16 de 33

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Con respecto a la calidad del portafolio, tenemos como la cartera vencida se colocó en rangos relativamente superiores a lo contemplado en un escenario base. Lo anterior como consecuencia de un mayor volumen de operaciones, así como por algunos atrasos de empresas cuyo giro de negocio está relacionado con entidades del gobierno. No obstante a esto, el incremento del portafolio total llevó a que el índice de morosidad se conservara en 1.6% al 4T16 (vs. 1.6% al 4T15). En el caso del índice de morosidad ajustado, el Banco sigue manteniendo la política de castigar aquellos créditos que estén reservados al 100.0%, por lo que durante el 2016 se tuvo una tasa de castigos promedio de 4.6%, representando un total de P$216.0m de cartera castigada, cuando en el último reporte se consideraron castigos por P$420.1m y P$690.3m en un escenario base y estrés, respectivamente (vs. 12.5% y P$313.0m al 4T15). HR Ratings considera que el Banco sigue demostrando una adecuada calidad crediticia dentro de su portafolio. En el tema de la cobertura, el índice se ubicó en los mismos rangos que lo previsto en un escenario de estrés en función del deterioro orgánico exhibido principalmente por la cartera de crédito. No obstante, consideramos que la métrica se conserva en niveles sanos al cerrar en 1.1x al 4T16, permitiéndole al Banco hacer frente a los atrasos de los clientes por medio de sus reversas (vs. 1.6x al 4T15). Al contrario, se puede observar como el MIN Ajustado se favoreció al pasar de 4.7% al 4T15 a 6.2% al 4T16, colocándose en rangos por encima de lo contemplado por HR Ratings en un escenario base. Esto debido a una menor generación de estimaciones preventivas en comparación con las proyecciones, lo que impulsó positivamente al margen financiero del Banco, así como por la mejora del spread de tasas. Cabe mencionar que aun con el aumento en el costo de fondeo tras los incrementos de la tasa de referencia en el último año, BanRegio logró compensar el efecto con la mezcla de activos y ligero incremento de la tasa promedio ponderada de la cartera comercial y empresarial, logrando favorecer el spread de tasas. Siguiendo con el análisis comparativo, debe mencionarse que HR Ratings había tomado en consideración un aumento orgánico de los gastos de administración, principalmente conforme al volumen de operaciones, no obstante, estos crecieron un 20.5% de 2015 a 2016, ubicándose en P$3,049m en el 2016, monto superior a lo previsto en las proyecciones de un escenario base y estrés de P$2,977m y P$3,008m, respectivamente. El comportamiento de los gastos operativos se debió a la inversión para la ampliación de la capacidad de las sucursales para soportar el crecimiento del portafolio, así como por un aumento en gastos de rentas, sueldos y salarios al manejar una plantilla superior de personal. A pesar de lo anterior, el índice de eficiencia tuvo una mejora gradual al pasar de 47.6% al 4T15 a 44.8% al 4T16 en respuesta a una mayor apreciación de los ingresos totales de la operación, en su mayoría provenientes de un resultado por valuación de instrumentos positivo. Mientras que el índice de eficiencia operativa tuvo un movimiento inverso al índice de eficiencia y pasó de 2.5% al 4T15 a 3.0% al 4T16. Esto dada la presión de los gastos de administración, así como una caída de los activos totales promedio 12 meses principalmente tras la estrategia implementada por BanRegio de disminuir el riesgo de mercado, lo que llevó a una reducción de un -55.8% de las inversiones en valores promedio en el último año (vs. -29.2% al 4T15). HR Ratings considera que el índice de eficiencia del Banco se encuentra en rangos sanos, mientras que el índice de eficiencia operativa se exhibe en niveles adecuados para la continua apertura de sucursales y ampliación de personal. Al analizar la posición de rentabilidad, tenemos como el mayor volumen de portafolio y mejora del spread de tasas favoreció el margen financiero del Banco en el 2016. Del mismo modo, aunado a la estrategia de diversificación de ingresos por línea de negocio, las comisiones netas se vieron impulsadas un 11.8% de 2015 a 2016 (vs. 18.7% de Hoja 17 de 33

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2014 a 2015). Adicionalmente, es importante comentar que los otros ingresos de la operación se apreciaron de forma considerable al pasar de P$364.0m a P$518.0m de 2015 a 2016 principalmente en respuesta a valuación favorable de instrumentos gubernamentales. Los ingresos operativos lograron hacer frente al crecimiento de los gastos de administración, por lo que el resultado neto pasó de P$1,761m al 2015 a P$2,397m en el 2016, por lo que se ubicó 30.2% superior a lo esperado en un escenario base. En vista de las utilidades netas generadas, el ROA y ROE Promedio se vieron beneficiados al cerrar en 2.4% y 19.9% al 4T16, respectivamente, niveles superiores a los proyectados en un escenario base (vs. 1.7% y 16.6% al 4T15). En opinión de HR Ratings, los indicadores de rentabilidad se observan adecuados y en línea con el modelo de negocio del Banco y agresiva estrategia de uso de su capital. Con respecto a las métricas de solvencia, el índice de capitalización se vio impulsado por la generación de utilidades netas, las cuales fortalecieron el capital contable del Banco a un ritmo mayor que el incremento de los activos productivos, en su mayoría del portafolio total. De igual forma, las utilidades lograron hacer frente al pago de dividendos por P$328.0m en el 2016, correspondiente al 18.0% de los resultados según el promedio pagado en los últimos años (vs. P$305.0m en el 2015). Dicho eso, el índice de capitalización se colocó en rangos moderados de 12.4%. Debe mencionarse que la estrategia del Banco corresponde a un uso agresivo de su capital para el soporte de las operaciones y mejora del ROE Promedio, por lo que si bien el índice de capitalización se encuentra en rangos bajos, BanRegio cuenta con las herramientas y estrategias necesarias para fortalecerlo en caso de presionarse por un mayor volumen de activos productivos o una situación adversa. El robustecimiento mencionado del capital contable a su vez impactó favorablemente sobre la razón de apalancamiento al moverse de 8.7x al 4T15 a 7.4x al 4T16, colocándose en niveles inferiores a lo proyectado en un escenario base y adverso del último análisis de HR Ratings. A su vez, es importante mencionar que el movimiento de la métrica se vio impulsado por un decremento de los pasivos totales promedio tras una disminución en las operaciones de la mesa de dinero dada la estrategia de adoptada por el Banco de reducir el riesgo de mercado, lo que se tradujo en una reducción de la cuenta de operaciones con valores y derivados. Por su parte, la razón de cartera vigente a deuda neta cerró ligeramente por debajo de lo estimado en un escenario de estabilidad económica al colocarse en 1.1x al 4T16 (vs. 1.2x al 4T15). Lo anterior se debió a la presión que tuvo la calidad de la cartera comercial, reduciendo la proporción de cartera vigente frente a los pasivos con costo, los cuales a su vez crecieron tras una mayor captación tradicional. Aunado a lo anterior, cabe destacar que la métrica se vio impactada por la reducción de las inversiones en valores en vista de una postura más conservadora del Banco ante el entorno de incertidumbre macroeconómica que surgió al 2S16. No obstante a esto, HR Ratings considera que el indicador se coloca en rangos saludables, reflejando la capacidad suficiente de cubrir las obligaciones en tiempo y forma. Por último, el coeficiente de liquidez cerró por encima de las proyecciones realizadas, tanto en un escenario base como en un escenario de estrés al posicionarse en 123.8% al 4T16 (vs. 96.1% al 4T15). Esto ya que, adicional al riesgo de mercado, BanRegio implementó acciones durante 2016 con la intención de mitigar el riesgo de liquidez frente a la volatilidad exhibida a nivel económico. En ese sentido, incrementaron el plazo promedio de los depósitos a plazo, obtuvieron líneas adicionales con la banca de desarrollo y banca múltiple, optando en conjunto por amortizar los CEBURS de corto plazo que maneja AF en la búsqueda de ser más eficientes con las herramientas de Hoja 18 de 33

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fondeo, y además, se realizan lecturas diarias del coeficiente para mantener bajo control y asegurar la estabilidad de este. HR Ratings opina que BanRegio muestra un coeficiente de liquidez en niveles de fortaleza al cerrar por encima de los rangos mínimos establecidos por la CNBV7 de 70.0%.

Escenario Base y Estrés El análisis de riesgos cuantitativos realizado por HR Ratings incluye el análisis de métricas financieras y efectivo disponible por BanRegio para determinar su capacidad de pago. Para el análisis de la capacidad de pago de BanRegio, HR Ratings realizó un análisis financiero bajo un escenario económico base y un escenario económico de alto estrés. Ambos escenarios determinan la capacidad de pago del Banco y su capacidad para hacer frente a las obligaciones crediticias en tiempo y forma. En el análisis de estrés, HR Ratings toma en consideración los riesgos exhibidos por el Banco, estresándolos al máximo para determinar la capacidad máxima que éste soporta, ubicando la solvencia en rangos mínimos. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés se muestran a continuación:

Dentro del escenario base estimado por HR Ratings para BanRegio se incorporan condiciones económicas favorables que propicien el desarrollo del plan de negocios del Banco. De esta forma, y a diferencia de años anteriores, el portafolio total crecería a un ritmo más conservador en vista de la incertidumbre geopolítica que se tiene en la actualidad. El crecimiento se derivaría de las estrategias de expansión que desea seguir implementando el Banco, permitiéndole ampliar la masa de clientes dentro de la República Mexicana. Adicionalmente, se prevé la apertura de tres nuevas sucursales. Adicionalmente, BanRegio tiene en mente modificar el modelo de negocio de las sucursales con el fin de que estas estén más enfocadas en la calidad del servicio. Lo anterior a su vez impulsaría la promoción y colocación de instrumentos de ahorro, lo que

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a su vez con un entorno de alza en tasas, ocasionaría un aumento gradual de la captación tradicional.

Al analizar una de las principales fortalezas del Banco, encontramos como éste está en proceso de desarrollo de un del modelo de prospección y originación que se planean poner en marcha en el 2017 con la finalidad de mejorar el perfilamiento de los clientes en las zonas sur y metropolitana del país. En línea con esto, se estima incorporar un equipo especializado de cobranza para mitigar el riesgo de crédito relacionado específicamente con la cartera comercial en ciertas plazas que atienden. Sin embargo, la calidad de la cartera mostraría un deterioro orgánico en vista del volumen de operaciones contemplado. Por su parte, se debe mencionar que HR Ratings tomo en cuenta una tasa de castigos promedio trimestral de 5.0% en función del historial que exhibe el Banco en cuanto a volumen de cartera castigada. Aun con el incremento proyectado, el índice de morosidad e índice de morosidad ajustado se ubicarían en rangos adecuados de 2.0% y 2.3% al 4T19, respectivamente.

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A pesar de un menor ritmo de crecimiento, el margen financiero de BanRegio se apreciaría dado que la mezcla de activos compensaría el impacto que se espera de la tasa de referencia. Esto en función de las proyecciones realizadas por HR Ratings para la TIIE en un escenario macroeconómico favorable. Asimismo, se debe comentar que adicional a los ingresos generados por las comisiones y tarifas netas, el Banco seguiría obteniendo ingresos por intermediación y valuación en respuesta a una mayor certeza de las acciones geopolíticas que se contemplan para los siguientes dos años, así como una menor volatilidad de los mercados financieros. Por su parte, los gastos de administración se incrementarían en línea con el volumen de operaciones proyectado para el Banco, así como por la apertura de tres nuevas sucursales y contratación de personal para el manejo de estas. No obstante a esto, el plan de negocios de BanRegio provocaría que las utilidades netas muestren una tendencia al alza, y con ello, que el ROA Promedio se favorezca año tras año, mientras que el ROE Promedio se observaría en rangos relativamente inferiores dada la apreciación del capital contable. Es así que el ROA Promedio y ROE Promedio se colocarían en rangos adecuados de 2.7% y 18.5% para el 4T19, respectivamente.

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El aumento moderado del portafolio total junto con el incremento proyectado del resultado neto, fortalecería el capital contable del Banco, y con ello, el índice de capitalización se beneficiaría durante el primer año al colocarse en 12.6% en el 4T17. Posteriormente, la incorporación de nuevas estrategias de promoción y una mayor toma de riesgo de crédito en función de la certidumbre macroeconómica, haría que el indicador se presione a rangos similares a los observados en el 2016, siendo específicamente de 12.3% al 4T19. Asimismo, se incluyeron en las proyecciones un pago de dividendos equivalente al 18.0% de las utilidades generadas en el periodo dada la proporción pagada en los últimos años. Es relevante comentar que BanRegio no tiene planificado realizar inyecciones de capital, sin embargo, en caso de que el uso de capital se presione de forma considerable, se tienen las herramientas necesarias para mitigar el impacto y liberar capital con el fin de volver a colocarse en niveles saludables para el giro de negocio. En cuanto a la posición de apalancamiento, esta demostraría una tendencia a la baja como consecuencia de que el fortalecimiento del capital contable en función de las utilidades netas generadas. Lo anterior compensaría el efecto ocasionado por una mayor captación tradicional y ampliación de las herramientas de fondeo, principalmente con la banca múltiple.

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Bajo un escenario de estrés, HR Ratings toma en cuenta un conjunto de factores adversos con el objetivo de analizar el comportamiento del Banco frente al máximo estrés posible, el cual correspondería a ubicar los niveles de solvencia en rangos mínimos a los establecidos para el sector bancario. Para lo anterior, se considera un menor crecimiento del portafolio total en comparación con el escenario base en respuesta a una fuerte competencia en las regiones donde BanRegio mantiene participación, así como por una menor capacidad de los acreditados de solicitar financiamiento. Aunado a la inestabilidad económica del país, los clientes experimentarían una limitada generación de ingresos, conllevando a atrasos en sus pagos e impactando en la calidad de la cartera del Banco. Cabe destacar que en dicho escenario se incluyó la misma tasa de castigos de 5.0% trimestral del escenario base. En línea con la menor demanda de productos de crédito, el Banco se vería en la necesidad de apreciar la tasa de colocación a un menor ritmo en el 2017 como parte de una estrategia de incentivo para la contratación y renovación de productos. Asimismo, el deterioro previsto de los indicadores de morosidad provocarían una mayor generación de estimaciones preventivas con la finalidad de poder hacer frente a los atrasos de los acreditados. Dichas medidas, en conjunto con un menor volumen de operaciones y una mayor depreciación, presionarían considerablemente el MIN Ajustado en el 2017. Mientras que el índice de cobertura bajaría a 1.0x tras una menor capacidad de tener reservas adicionales para los posibles atrasos, sin embargo, este subiría nuevamente a rangos del escenario base de 1.1x conforme a la metodología para instituciones de banca múltiple establecida por los órganos reguladores y la recuperación de la posición de liquidez del Banco. Adicional a lo anterior, es relevante mencionar que el entorno de adversas provocaría volatilidad de los instrumentos financieros, resultando en una menor generación de otros ingresos de la operación. Del mismo modo, los gastos operativos crecerían a un ritmo mayor que lo proyectado en un escenario base dado que el Banco robustecería sus Hoja 23 de 33

*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.

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controles y procesos internos para poder mitigar los incumplimientos y a su vez agilizar la recuperación de los recursos de aquellos acreditados en proceso de cobranza. Todo esto, ocasionaría que el Banco presente fuertes pérdidas en el primer año, por lo que el ROA Promedio y ROE Promedio cerrarían en mínimos de -1.3% y -11.6% al 1T18, respectivamente. Seguidamente, la recuperación del entorno macroeconómico y mayor certidumbre política conduciría a una menor generación de utilidades en el 2018 y 2019, sin embargo, el deterioro de los indicadores de rentabilidad impactaría significativamente en la posición de solvencia del Banco. Con ello, el índice de capitalización se ubicaría en los niveles mínimos establecidos de 10.5% por el sector financiero mexicano al 4T19. HR Ratings opina que la posición financiera de BanRegio se vería fuertemente afectada en un escenario de estrés, en su mayoría por la limitada capacidad de pago de los acreditados, así como la disminución del spread de tasas como medida de fomentar la colocación de productos, menores ingresos por operaciones con instrumentos financieros e incremento de los gastos operativos.

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ANEXOS – Escenario Base

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ANEXOS – Escenario Estrés

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Glosario para Bancos Portafolio Total. Cartera de Crédito Vigente + Cartera de Crédito Vencida + Bienes en Administración + Residuales. Índice de Morosidad. Cartera Vencida / Portafolio Total. Índice de Morosidad Ajustado. (Cartera Vencida + Castigos 12m) / (Portafolio Total + Castigos 12m). Índice de Cobertura. Estimaciones Preventivas para Riesgo Crediticos / Cartera Vencida. MIN Ajustado. (Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 12m / Activos Productivos Prom. 12m). Índice de Eficiencia Operativa. Gastos de Administración 12m / Activos Totales Prom. 12m. Índice de Eficiencia. Gastos de Administración 12m / Ingresos Totales de la Operación 12m. Activos Sujetos a Riesgo. Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivadas + Cartera de Crédito Neta ROA Promedio. Utilidad Neta Consolidada 12m / Activos Totales Prom. 12m. ROE Promedio. Utilidad Neta Consolidada 12m / Capital Contable Prom. 12m. Índice de Capitalización. Capital Neto / Activos sujetos a Riesgo Totales. Razón de Apalancamiento. Pasivo Total Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m. Cartera Vigente a Deuda Neta. Cartera Vigente / (Pasivos con Costo – Inversiones en Valores – Disponibilidades). Pasivos con Costo. Préstamos Bancarios + Préstamos Bursátiles. Tasa Activa. Ingresos por Intereses 12m / Activos Productivos Totales Prom. 12m. Tasa Pasiva. Gastos por Intereses 12m / Pasivos Con Costo Prom. 12m. Spread de Tasas. Tasa Activa – Tasa Pasiva. Brecha Ponderada A/P. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada periodo / Suma ponderada del monto de pasivos para cada periodo. Brecha Ponderada a Capital. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada periodo / Capital contable al cierre del periodo evaluado. FLE. Resultado Neto + Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios – Castigos de Cartera + Depreciación y Amortización Banco + Depreciación y Amortización AF BanRegio + Otras Cuentas por Cobrar + Otras Cuentas por Pagar.

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HR Ratings Alta Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General Presidente del Consejo de Administración

Vicepresidente del Consejo de Administración

Alberto I. Ramos

Aníbal Habeica

+52 55 1500 3130 [email protected]

+52 55 1500 3130 [email protected]

Director General Fernando Montes de Oca

+52 55 1500 3130 [email protected]

Análisis Dirección General de Análisis Felix Boni

Dirección General de Operaciones +52 55 1500 3133 [email protected]

Finanzas Públicas / Infraestructura +52 55 1500 3139 [email protected]

Roberto Ballinez

+52 55 1500 3143 [email protected]

Deuda Corporativa / ABS

José Luis Cano

+52 55 8647 3835 [email protected]

Instituciones Financieras / ABS

Ricardo Gallegos

Luis Quintero

Álvaro Rangel

Fernando Sandoval

+52 55 1253 6546 [email protected]

Metodologías +52 55 1500 3146 [email protected]

Karla Rivas

+52 55 1500 0762 [email protected]

+52 55 1500 0763 [email protected]

Regulación Dirección General de Riesgo Rogelio Argüelles

Dirección General de Cumplimiento +52 181 8187 9309 [email protected]

Laura Mariscal

+52 55 1500 0761 [email protected]

Rafael Colado

+52 55 1500 3817 [email protected]

Negocios Dirección de Desarrollo de Negocios Francisco Valle

+52 55 1500 3134 [email protected] Hoja 32 de 33

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México: Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, México, D.F., CP 01210, Tel 52 (55) 1500 3130. Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) 220 5735.

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar www.hrratings.com/es/metodologia.aspx

Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior

HR AA+ / Perspectiva Estable / HR+1

Fecha de última acción de calificación

12 de abril de 2016

Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.

1T13 – 4T16

Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas

HR Ratings con información trimestral interna y anual dictaminada por Pricewaterhouse Coopers, S.C. en el 2014 y por Ernst & Young, S.L. en el 2015 y 2016, proporcionada por el Banco.

Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)

N/A N/A

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA).

La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).

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