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BANCO GENERAL, S.A.

CERTIFICACION DE BIENES QUE CONSTITUYEN EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO DEL V FIDEICOMISO DE BONOS DE LA HIPOTECARIA, S.A. EMISOR: LA HIPOTECARIA , S.A. . FIDUCIARIO Emisión: 29 de julio de 2004 En US$

Monto Emitido : En Circulación:

GARANTÍA DEL FIDEICOMISO

10.000,000 00

6,094,000.00

DETALLE DE LOS BIENES FIDEICOMITIDOS

1. Créditos Hipotecarios

Cesión de Créditos Hipotecarios de La Hipotecaria

2. Inversiones

Títulos de la República de Panamá

3. Cuentas de Ahorro

Cuenta de ahorros establecida en Banco Generaf, S.A. cuyo saldo es de:

SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2008 En USS

5, 535, 723.36 245,803.68

4. Cuentas de Inversión

Cuenta Money Market en Wa/1 Street Securíties, S.A.

5. Intereses por Cobrar

Intereses por cobrar sobre mversiones

36, 414.40 12.20 5,325 00

BANCO GENERA L, S.A.- FIDUCIARIO

FormularioiN-T

Página 1

REPUBLICA DE PANAMA COMISION NACIONAL DE VALORES ACUERDO 18--00 (de 11 de octubre del 2000) ANEXO No. 1 FORMULARlO IN-T INFORME DE ACTUALIZACION TRJMESTRAL Trimestre terminando el JO de Junio de 2008 PRESENTADO SEGÚN EL DECRETO LEY 1 DE 8 DE JULIO DE 1999 Y EL ACUERDO No. 18-00 DE 11 DE OCTUBRE DEL 2000. INSTR UCCIONES GENERALES A LOS FORMULARIOS IN-A e IN-T: A. Aplicabilidad Estos formularios deoon ser utilizados por todos los emisores de valores registrados ante la CNV, de conformidad con lo que dispone el Acuerdo No 18-00 de 11 de octubre del 2000 (con tndependencía de si el registro es por oferta pública o los otros registros obligatonos). Los Informes de ActuallzaC16n serán eXlgtbles a parUr del 1 de enero del año 2001 . En tal virtud, los emtsores con cierres ftscales a diciembre, deberán presentar su Informe Anual conforme las reglas que se prescriben en el referido Acuerdo. De igual forma. todos los informes interinos de emisores con cierres fiscales especiales (marzo. junio. novtembre y otros), que se deban recibir desde el 1 de enero del 2001 en adelante, tendrán que presenlarse según dispone el Acuerdo No. 1800. No obstante. los emisores podrán opcionalmente presentar1os a la Comisión antes de dicha fecha .

B. Preparación de tos Informes de Actualización Este no es un formulario para llenar espaCIOS en blanco Es úmcamente una guia del orden en que debe presentarse la lnformacton. La CNV pone a su disposición el Archivo en procesador de palabras, siempre que el Interesado suministre un disco de 3 14. En el futuro, E 1formularlo podrn ser descargado desde la pag.na en Internet de la CNV Sí alguna informaetón ' equerida no le es aplicable al emisor. por sus caracterJsticas, la naturaleza de su negocio o por cualqUier otra razón deberá constgnarse expresamente tal circunstancia ~ las razones por las cuales no le aplica En dos secciones de este Acuerdo se hace expresa referencia al Acuerdo No. 6-00 de 19 oe mayo del 2000 (modificado por el Acuerdo No. 15-00 de 28 de agosto del 2000), sobre Registro de Valores. Es responsabilidao del emisor revisar dichas referencias. El Informe de Actualiza ción deberá presentarse en un OPgioal y una cop1a completa, Incluyendo los anexos. Una copla completa d el Informe de Actualización debern ser presentada a la Bolsa de Valores en que se encuentre listados los valores del emtsor. La información financiera deberá ser preparada de conformidad con lo establecido por los Acuerdos No 2-00 de 28 de febrero del 2000 y No 8-00 de 22 ·1 e mayo del 2000 Cuando durante los ~lodos contables que se reportan se hubiesen suscitado cambios en las poli ticas de contabilidad. adqutSIClones o alguna forma de comOinactón mercanttl que afecten la comparaetón de las c1fras prese11ladas, el emisor deberá hacer dara referencia a tales cambios y sus impactos en las cifras. De requerir alguna aclaración adtcional, puede contactar a los tunclonarios de la Dirección Nacional de Registro de Valores, en los teléfonos 225-9758, 227-0466

RAZON SOCIAL DEL EMISOR:

El Quinto Fideicomiso de Préstamos Hipotecarios (con La Hipotecaria, S. A. actuando a titulo Fiduciario.}

VALORES QUE HA REGISTRADO:

Bonos Hipotecarios Residenciales Resolución No. 947-04

NUMEROS DE TELEFONO Y FAX DEL EMISOR:

Teléfono: 300-8500; fax: 300-8501

DIRECCIÓN DEL EMISOR:

Edafico Plaza Regency 195, Piso 4, Vía España, Panamá, República de Panamá

DIRECCIÓN DEL CORREO ELECTRÓNICO DEL EMISOR:

[email protected]

Formulario IN·T

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1PARTE Por la naturaleza de la em1s1on de los Bonos Hipotecarios Residenciales, aunque no se solicitó la siguiente Información, es necesaria para poder entender el comportamiento de la emisión: Las características del la cartera hipotecaria en la fecha de la emisión, al 29 de julio de 2004 fue la sigUJenle:

Número de hipotecas Saldo insoluto total de hipotecas Salde de hipotecas otorgadas baJO la Ley de lnt. Pref.• Saldo de hipotecas no otorgadas bajo la ley de lnt. Pref. Monto total original de las hipotecas

414 $9,391 ,762 $9,133,797 $257,965 $10,330,910

Saldo mínimo de las hipotecas

S6,445

Saldo máximo de las hipotecas

$53,265

Saldo promedio de las hipotecas

$22,683

Tasa promedia ponderada de las hipotecas

7.50%

Relación saldo 1 avalúo mínima de las hipotecas

18.73%

Relación saldo 1 avalúo máxima de las hipotecas

94.67%

Relación saldo 1 avalúo promedio de las hipotecas

82.70%

Relación saldo 1 avalúo promedio ponderada de las hipotecas

83.73%

Primera fecha de vencimiento de las hipotecas

13-dic-2007

Ultima fecha de vencimiento de las hipotecas

24-abr-2033

Promedio ponderado de tenencia en 11bros

51.69 meses

A medida que han pasado los meses desde la fecha de emisión , las hipotecas se han amortizado y madurado, y en algunos casos, se han cancelado, m1entras que los bonos hipotecarios (pasivos del FideicomiSO) también se han amortizado. Al 30 de junio de 2008 las característtcas de la misma cartera hipotecaria sobre la cual se constituyó el Quinto Fideicomiso de préstamos htpotecarios se presentan a continuación.

Formulano IN-T

Página 3

Número de hipotecas Saldo msoluto total de hipotecas Saldo de hipotecas otorgadas baJo la Ley de lnt Pref Saldo de h1potecas no otorgadas bajo la ley de lnt. Pref Monto total onginal de las h1potecas existentes

a.

$5,535 723 $5,364,426 $1 71,297 $6,936,790

Saldo mlnimo de las hipotecas

$7 640

Saldo máx1mo de las hipotecas

$49,052

Saldo promedio de las hipotecas

$19,023

Tasa máx1ma de las h1potecas

950%

Tasa mfnima de las hipotecas

7.75%

Tasa p omedia ponderada de las hipotecas

6.81%

Relación saldo 1 avalúo m fnima de las hipotecas

30.56%

Relac1ón saldo 1 avalúo máxima de las hipotecas

86.63%

Relación saldo 1 avalúo promedio de las hipotecas

7284%

Relac1én saldo 1 avalúo promedio ponderada de las hipotecas

73.91 %

Pnmera fecha de vencimiento de las hipotecas

l.

291

25-oct-2019

Ultima fecha de vencimiento de las hipotecas

26-mar-2033

Promedio ponderado de tenencia en libros

98 85 meses

ANÁLISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS Liquidez

Al 30 de Junio de 2008, el Fideicomiso contaba con $36,427 en efectívo, $250,830 en intereses por cobrar a los clientes con hipotecas. Los intereses por cobrar incluyen intereses por cobrar al gobierno que consisten en los créditos fiscales a ser otorgados por el Ministerio de Economla y Finanzas de Panamá provenientes de las hipotecas otorgadas bajo la Ley de Intereses Preferenciales. b.

Recu rsos de Capital

El Fídeicom1so no t1ene contemplado la necesidad de adquirir capital adicional, por lo cual, esta sección no aplica. c.

Resultados de las Operaciones

Como resultado de los términos y condiciones en que fue estructurado el Fideicomiso, el mismo no reporta ni pérd1das '1i ganancias ya que (salvo a gunas excepciones que se explican en el prospecto informativo) su principal gasto corresponde a los mtereses que le son pagados trimestralmente a los tenedores de 1os boros hipotecarios

Formulano IN-T

d.

Página 4

Análisis de Perspectivas

Es importante mencionar que las perspectivas del ~ideicomiso dependen casi exclusivamente en el desempeño de los préstamos hipotecarios que componen la cartera hipotecaria. Aumentos en el nivel de moros1dad por encima de los niveles programados pudiesen disminuir el rendimiento de los bonos hipotecarios Serie B y en casos extremos la Serie A. Desde los inicios del Quinto Fideicomiso, y en la actual idad, la morosidad de la cartera se encuentra en niveles sumamente satisfactorios y dentro de los rangos programados. A continuación se encuentra un resumen de todos los préstamos que se encontraron con letras morosas a más de 91 días al 30 de junio de 2008. Informe de Morosidad Status de Morosidad los prés:amos h1potecanos 1 Saldo de préstamos 91-120 días Saldo de préstamos 121 días o más Tota 1: Tota1de hipotecas en el Fideicomiso %de morosidad de hipotecas en el Fideicomiso e.

1

l 1

Número de Préstamos

o 3

Total de Préstamos $0 $53,519

3

$53,519

291 1.02%

55,535,723

0.97%

Certificado del Fiduciario de Garantía

De acuerdo a lo establecido en el artículo 3 del Acuerdo No 18-00 de 11 de octubre de 2000, modificado por el Acuerdo No 8-04 de 20 de diciembre de 2004 adjunto a este informe de actualización trimestral se ha presentado a la CNV una certificación emitida po el Fiduciario de Garantía detallando los activos que conforman el Fideicomiso de Garantla que respaldan los titulos valores emitidos por el Quinto F1de1comiso de Bonos de Préstamos Hipotecarios al 30 de Junio de 2008.

11 PARTE y PARTE 111 RESUMEN FINANCIERO Y ESTADOS FINANCIEROS

El Quinto FideicoMiso es maneja de una forma que al final del año fiscal en sus Estados Financieros siempre dará cero ya que las ganancias o perdidas que tenga mensualmente serán asumida por los dueños de los Bonos Hipotecarios, y el cobro que se hace diariamente a los clientes de las Hipotecas es para pagar tnmestralmente, los intereses a los tenedores de los Bonos Hipotecarios. •

El Patrimonio del Fideicomiso consiste en un aporte inicial del Fideicomitente de B/.5,000 y por aquellos bienes muebles o inmuebles, corporales, o de cualquiera otra naturaleza, que de tiempo en ttempo sean traspasados en F-ideicomiso por el Fldetcomltente, o por terceras personas, al Fideicomiso de Garantía cuyo Fiduciario es Banco Continental de Panamá.

•

El Fiduciario ejercerá todos los derechos y acciones que le correspondan como acreedor hipotecario y podrá celebrar con un tercero un contrato de administración y servicio de los créditos hipotecarios.

•

La remuneración que rectbe el Fiduc1ario por la admimstración de los fondos en Fidetcomiso será calculada en base a un dieciséis del uno por c1ento (O 0625%) del saldo insoluto del capital de los créditos hipotecarios, pagadera trimestralmente. La remuneración que recibe el Fiduciario del Fideicomiso de Garantia por la administración de los fondos en Fideicomiso será calculada en base a un cuarto del uno por ctento (0.25%) del saldo insoluto del capital de los créditos hipotecarlos, pagadera trimestralmente

Formulano JN-T

Los estados financieros están expresados en Balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el Dólar (S) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emtte papel moneda propia, y en su lugar, se utiliza el Dólar (US $)como moneda de curso legal. Estado ele S1tuacton Financiera

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