Apertura de los Mercados

Buenos días. Los mercados están iniciando el 2010 con ganancias luego de los comentarios este domingo del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, quien culpó a la falta de regulaciones más que a las tasas de interés bajas por la burbuja inmobiliaria creada en la última década. Por su parte el vicepresidente de la Reserva Federal, Donald Kohn dijo que el potencial alza de las tasas era percibida como una amenaza al precio de los activos (casas) por lo que un alza prematura podría ser muy costosa para la economía. Esto hace directa alusión a que para consolidar y solidificar los balances de los bancos es necesario que se estabilice el precio de las casas en la zona alta del rango, para evitar mayores castigos de cartera que se comerían el ya escaso capital de los bancos y volverían a trabar el sistema crediticio. Ambos comentarios impulsaron los mercados ante la expectativa de que se mantendrían las tasas bajas y que éstas no fueron los culpables de la debacle, sino que la falta de regulación en los derivados. Veremos como reaccionan en los próximos días las materias primas a estas expectativas de inflación, por el momento retomaron las alzas. Recordemos que el 2010 deberá estar marcado por las presiones de alza de interés en los mercados y los inversores seguramente posicionarán sus portafolios en forma acorde. Para ver las cifras económicas (ver nuestro calendario en www.dailyfx.com/calendar). Mercado Chileno Mantenemos nuestra visión lateral del dólar entre $488 y $508, y con ella nuestra estrategia vendedora en los actuales niveles. Estimamos que existen riesgos de ver precios menores en los próximos días debido a: - Consistente mejora de los mercados externos, especialmente el cobre que hoy sube a 3,425 y monedas emergentes (brl 1.725) - Buenas perspectivas de la economía local, reflejado en un IPSA subiendo en máximos

históricos - Nivel de resistencia que no ha podido ser sobrepasado en $508 - Agotamiento del alza de corto plazo desde $493 (a $510 = $17) Con todo lo anterior, estimamos que veremos precios en torno a $501.50 (50% de alza $17) en el corto plazo. Mantenemos posiciones cortas en línea con la estrategia de la semana pasada a la espera del objetivo de precio en $501.5. (ver calendario de noticias nacionales en www.diariofx.cl).

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