Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS
ANÁLISIS DU PONT DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Período: Diciembre 2010 – Diciembre 2011 Elaborado por: Roberto Muñoz Bermeo Revisado por: Edmundo Ocaña Mazón Aprobado por: Xavier Villavicencio Córdova
RESUMEN EJECUTIVO La Rentabilidad del Capital del subsistema de Bancos entre Dic/10 y Dic/11, subió de 18,3% a 24,7%, es decir que aumentó en 6,42756 puntos porcentuales, producto del incremento del Multiplicador del Capital, del Margen Neto de Utilidades y de la Rotación de Activos. Los aportes de los accionistas que aumentaron en 12,0%, fue capaz de generar 14,9418 dólares de Activos, que a su vez, originaron 0,1130 dólares de ingresos, 6,1% más que lo alcanzado en diciembre pasado, suficiente para que los ingresos aumenten en 23,0%. Cada dólar de estos ingresos generaron 0,1463 dólares de utilidades, 23,1% más que lo logrado en Dic/10. En cuanto a la Rentabilidad del Capital del subsistema de Cooperativas durante el período de análisis, aumentó de 19,3% a 21,2%, es decir en 1,96223 puntos porcentuales, debido al incremento del Multiplicador del Capital y del índice de Rotación de Activos. Los aportes de socios se incrementaron en 14,9% y cada dólar de estos aportes generó 14,5018 dólares de activos, superior en 12,1% a los alcanzados el año anterior, logrando que los activos se incrementen en 28,8% para ubicarse en 3.183,6 millones. Cada dólar de este monto de activos, generó 0,1260 dólares de ingresos, 3,6% más que el año anterior, contribuyendo para que los ingresos aumenten en 33,5%, llegando a la suma de 401,0 millones. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,1162 dólares de utilidad, inferior en 5,2% a los 0,1225 dólares alcanzados el año anterior. Para el caso de Sociedades Financieras, éste se incrementó de 31,8% a 32,1%, es decir en 0,29387 puntos porcentuales, a consecuencia del aumento de Multiplicador del Capital. Su Capital Pagado se incrementó en 13,6%, llegando a 145,0 millones en Dic/11. Cada dólar del Capital generó 9,7704 dólares de activos, superior en 5,2% al del año anterior, logrando que los activos se incrementen en 19,5% para ubicarse en 1.416,8 millones. Cada dólar de este monto de activos generó 0,1992 dólares de ingresos, 1,8% menos que los 0,2028 dólares logrados al año anterior, a pesar de lo cual, los ingresos aumentaron en 17,4% y cada dólar de este rubro fue capaz de generar 0,1649 dólares de utilidad, inferior en 2,4% a los 0,1688 dólares de utilidad generados el año anterior. En lo que al Subsistema de Mutualistas de refiere, la Rentabilidad subió de 8,0% a 10,7%, debido al comportamiento creciente de todos sus componentes. El incremento de las Reservas Generales en 6,6%, generó 14,7940 dólares de Activos, superior en 5,0% a los 14,0905 dólares alcanzados en Dic/10. Este monto de Activos logró generar 0,1245 dólares de Ingresos, superior en 0,7% a lo realizado el año anterior, suficiente para que los Ingresos crezcan en 12,6%. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,0580 dólares de utilidad, cifra superior en 26,8% a los 0,0458 dólares generados el año anterior, con lo que la utilidad del Subsistema se incrementó en 42,8%.
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La Rentabilidad de la Banca Pública subió de 7,7% a 8,2%, es decir un incremento de 0,58083 puntos porcentuales, dado al comportamiento creciente del Margen Neto de Utilidades. El Capital pagado se incrementó en 78,5 millones llegando a la suma de 906,6 millones, generando cada dólar de este Capital, 4,8422 dólares de Activos, inferior en 1,7% a los 4,9251 dólares alcanzados el año anterior, logrando que los Activos se incrementen en 7,6%, para ubicarse en 4.389,7 millones. Cada dólar de este monto de Activos generó 0,0838 dólares de Ingresos, 7,4% menos a los 0,0905 dólares alcanzados el año anterior, ocasionado que el total de ingresos se reduzcan en 0,3%, llegando a la suma de 367,9 millones. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,2034 dólares de utilidad, superior en 18,1% a los 0,1722 dólares del año anterior, dando lugar a una utilidad de 74,8 millones, superior en 17,8% a los del año 2010.
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ANÁLISIS DU PONT PARA BANCOS PRIVADOS 1. ANÁLISIS BANCOS PRIVADOS RENTABILIDAD DEL CAPITAL 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0%
ene-07 f eb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 f eb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 f eb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 f eb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 f eb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11
15,0%
La Rentabilidad del Capital durante el período de análisis, subió de 18,3% a 24,7%, es decir que aumentó en 6,42756 puntos porcentuales, debido al incremento de sus tres componentes: Margen Neto de Utilidades, Multiplicador del Capital y Rotación de Activos. BANCOS PRIVADOS RENTABILIDAD DEL CAPITAL (miles de dólares) dic-10
dic-11
Variación Absoluta Relativa
RENTABILIDAD DEL CAPITAL Márgen Neto de Utilidades
Utilidad Ingresos
Margen Neto de Utilidades Rotación de Activos
Ingresos Activos
Rotación de Activos Multiplicador del Capital
Activos Aportes de Accionistas
Multiplicador del Capital TOTAL
260.902 2.194.242 0,1189 2.194.242 20.595.284 0,1065 20.595.284 1.426.255 14,4401 18,29%
394.848 2.698.006 0,1463 2.698.006 23.865.856 0,1130 23.865.856 1.597.259 14,9418 24,72%
133.946 503.764 0,0274 503.764 3.270.573 0,0065 3.270.573 171.003,7 0,5016 6,42756
51,34% 22,96% 23,08% 22,96% 15,88% 6,11% 15,88% 11,99% 3,47%
Los aportes de los accionistas crecieron de 1.426 millones a 1.597 millones, correspondiente a un 12,0%. Cada dólar de este Capital fue capaz de generar en Dic/11, 14,9418 dólares de activos, 3,5% más que los 14,4401 dólares de Dic/10, provocando que el monto de activos crezca en 15,9%, al pasar de 20.595 millones a 23.866 millones. A su vez, cada dólar de estos activos originó 0,1130 dólares de ingresos, 6,1% más que lo alcanzado en Dic/10, lo que causó que los ingresos aumenten en 23,0%, al pasar de 2.194 millones a 2.698 millones. Cada dólar de estos ingresos generaron 0,1463 dólares de utilidades, 23,1% más que lo logrado el año anterior que fue de 0,1189 dólares, ocasionando que el nivel de utilidades aumente en 51,3% ubicándose en 395 millones. El aumento en los niveles de utilidad además se sustentó en el incremento de ingresos (23,0%) superior al incremento de gastos (19,1%).
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BANCOS PRIVADOS VARIACION CAPITAL PAGADO (miles) dic-10 BP PICHINCHA BP GUAYAQUIL BP PACIFICO BP BOLIVARIANO BP PRODUBANCO BP INTERNACIONAL BP AUSTRO BP PROMERICA BP TERRITORIAL BP MACHALA BP GENERAL RUMIÑAHUI BP LOJA BP CAPITAL BP AMAZONAS BP COMERCIAL DE MANABI BP LITORAL BP DELBANK BP UNIBANCO BP SOLIDARIO BP PROCREDIT BP CITIBANK BP D-MIRO S.A. BP FINCA BP COOPNACIONAL BP COFIEC BP SUDAMERICANO BP LLOYDS BANK TOTAL BANCOS
dic-11
358.000 156.000 200.734 102.540 135.000 99.000 50.000 33.695 10.969 30.000 20.630 17.036 12.000 12.628 4.919 3.352 7.042 41.357 39.324 39.314 18.528 9.473 6.403 5.120 13.193 1.426.255
421.500 181.000 223.144 115.790 148.000 110.000 54.000 36.624 12.969 32.200 22.505 18.423 13.000 13.533 5.090 3.460 7.063 41.357 39.324 39.314 18.528 10.100 9.473 9.340 6.403 5.120 1.597.259
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 63.500 25.000 22.410 13.250 13.000 11.000 4.000 2.929 2.000 2.200 1.875 1.387 1.000 905 171 108 21 10.100 9.340 -13.193 171.004
17,7% 16,0% 11,2% 12,9% 9,6% 11,1% 8,0% 8,7% 18,2% 7,3% 9,1% 8,1% 8,3% 7,2% 3,5% 3,2% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% -100,0% 12,0%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
BANCOS PRIVADOS VARIACION DE INGRESOS (miles) dic-10 BP PICHINCHA BP GUA YAQUIL BP PRODUBANCO BP PACIFICO BP BOLIVARIANO BP INTERNACIONAL BP AUSTRO BP UNIBANCO BP PROMERICA BP DELBANK BP LOJA BP SOLIDARIO BP D-MIRO S.A. BP PROCREDIT BP GENERAL RUMIÑAHUI BP MACHALA BP CITIBANK BP DELBANK BP CAPITAL BP FINCA BP AMA ZONAS BP COFIEC BP COMERCIAL DE MANABI BP SUDA MERICANO BP TERRITORIAL BP LITORAL BP LLOYDS BANK TOTAL BANCOS PRIVADOS
683.700 296.785 158.756 224.338 132.221 132.579 99.585 72.346 46.335 3.152 23.339 75.676 51.403 44.969 41.357 24.779 9.786 9.081 16.018 2.844 3.283 1.167 25.435 2.952 12.356 2.194.242
dic-11 880.789 396.995 189.988 253.770 155.995 154.353 118.863 83.118 56.707 12.559 32.516 83.954 7.866 58.723 52.197 48.263 30.865 3.394 12.371 10.640 17.174 3.277 3.638 1.376 25.593 3.020 2.698.006
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 197.089 100.210 31.233 29.432 23.774 21.774 19.278 10.772 10.372 9.406 9.177 8.278 7.866 7.320 7.228 6.905 6.086 3.394 2.585 1.560 1.156 433 355 210 159 68 -12.356 503.764
28,8% 33,8% 19,7% 13,1% 18,0% 16,4% 19,4% 14,9% 22,4% 298,4% 39,3% 10,9% 0,0% 14,2% 16,1% 16,7% 24,6% 0,0% 26,4% 17,2% 7,2% 15,2% 10,8% 18,0% 0,6% 2,3% -100,0% 23,0%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
4
CAPITAL PAGADO CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINICIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes) BP PICHINCHA
37,1%
BP GUAYAQUIL
14,6%
BP PACIFICO
13,1%
BP BOLIVARIANO
7,7%
BP PRODUBANCO
7,6%
BP INTERNACIONAL
6,4%
BP D-MIRO S.A.
5,9%
BP COOPNACIONAL
5,5%
BP AUSTRO
2,3%
BP PROMERICA
1,7%
BP MACHALA
1,3%
BP TERRITORIAL
1,2%
BP GENERAL RUMIÑAHUI
1,1%
BP LOJA
0,8% 0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
Las entidades que más aportaron al incremento de recursos por parte de sus accionistas fueron: Banco Pichincha (37,1%); Guayaquil (14,6%); Pacífico (13,1%); Bolivariano (7,7%) y Produbanco (7,6%), entre las más importantes. INGRESOS CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES AL CRECIMIENTO (porcentajes) BP PICHINCHA
39,12%
BP GUAYAQUIL
19,89%
BP PRODUBANCO
6,20%
BP PACIFICO BP BOLIVARIANO
5,84% 4,72%
BP INTERNACIONAL
4,32%
BP AUSTRO
3,83%
BP UNIBANCO
2,14%
BP PROMERICA
2,06%
BP DELBANK
1,87%
BP LOJA
1,82%
BP SOLIDARIO
1,64%
BP D-MIRO S.A.
1,56%
BP PROCREDIT
1,45%
BP GENERAL RUMIÑAHUI
1,43%
BP MACHALA 0,0%
1,37% 5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
Por otra parte, las principales entidades que contribuyeron al incremento anual de los ingresos fueron: Pichincha (39,1%); Guayaquil (19,9%); Produbanco (6,2%); Pacífico (5,8%); Bolivariano (4,7%); e Internacional (4,3%); entre otros.
Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS BANCOS PRIVADOS VARIACION DE EGRESOS
EGRESOS CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES AL CRECIMIENTO (porcentajes)
(miles) dic-10
VA RIACION ABSOLUTA RELATIVA
dic-11
BP PICHINCHA
48,6%
BP GUAYAQUIL
BP PICHINCHA 604.605 BP GUAYAQUIL 252.383 BP PACIFICO 188.326 BP PRODUBANCO 136.257 BP BOLIVARIANO 111.194 BP AUSTRO 86.505 BP INTERNACIONAL 112.198 BP COOPNACIONAL BP UNIBANCO 66.587 BP PROMERICA 42.719 BP D-MIRO S.A. BP MACHALA 38.897 BP LOJA 20.132 BP GENERAL RUMIÑAHUI 40.991 BP PROCREDIT 45.640 BP SOLIDARIO 72.908 BP CAPITAL 8.845 BP CITIBANK 22.420 BP FINCA 8.778 BP COFIEC 2.485 BP COMERCIAL DE MANABI 3.087 BP AMAZONAS 15.012 BP SUDAMERICANO 1.136 BP TERRITORIAL 25.408 BP DELBANK 3.129 BP LITORAL 2.832 BP LLOYDS BANK 20.866 TOTAL BANCOS PRIVADOS1.933.340
784.268 298.893 209.173 156.168 130.480 103.089 127.775 10.807 75.704 50.697 7.322 45.287 26.510 46.698 50.624 76.926 11.936 25.161 10.381 3.203 3.570 15.398 1.340 25.582 3.285 2.884 2.303.158
179.663 46.509 20.847 19.910 19.285 16.584 15.577 10.807 9.118 7.978 7.322 6.390 6.378 5.707 4.984 4.018 3.091 2.741 1.603 718 483 386 204 173 156 52 -20.866 369.818
29,7% 18,4% 11,1% 14,6% 17,3% 19,2% 13,9% 0,0% 13,7% 18,7% 0,0% 16,4% 31,7% 13,9% 10,9% 5,5% 34,9% 12,2% 18,3% 28,9% 15,6% 2,6% 18,0% 0,7% 5,0% 1,8% -100,0% 19,13%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
12,6%
BP PACIFICO
5,6%
BP PRODUBANCO
5,4%
BP BOLIVARIANO
5,2%
BP AUSTRO
4,5%
BP INTERNACIONAL
4,2%
BP COOPNACIONAL
2,9%
BP UNIBANCO
2,5%
BP PROMERICA
2,2%
BP D-MIRO S.A.
2,0%
BP MACHALA
1,7%
BP LOJA
1,7%
BP GENERAL RUMIÑAHUI
1,5%
BP PROCREDIT
1,3% 0,0%
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA
44.402 79.095 22.498 36.011 -8.510 20.381 21.027 2.768 2.359 3.208 13.080 3.616 5.763 5.760 3.978 1.006 2.460 23 120 31 26 303 196 359 941 260.902
98.102 96.521 33.821 44.597 26.578 25.516 7.028 5.704 6.007 15.774 6.010 8.099 1.752 7.414 5.499 1.776 544 2.976 109 136 36 12 260 69 74 435 394.848
53.701 17.426 11.322 8.585 8.510 6.197 4.489 4.260 3.345 2.799 2.694 2.394 2.336 1.752 1.654 1.521 770 544 516 86 16 6 -15 -43 -127 -285 -506 133.946
120,9% 22,0% 50,3% 23,8% -100,0% 30,4% 21,3% 153,9% 141,8% 87,3% 20,6% 66,2% 40,5% 0,0% 28,7% 38,2% 76,6% 0,0% 21,0% 367,6% 13,1% 18,2% -55,3% -14,2% -65,0% -79,3% -53,8% 51,34%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
2.
40,0%
50,0%
BP GUAYAQUIL
60,0%
40,1%
BP PICHINCHA
13,0%
BP PRODUBANCO
BP GUAYAQUIL BP PICHINCHA BP PRODUBANCO BP PACIFICO BP LLOYDS BANK BP INTERNACIONAL BP BOLIVARIANO BP SOLIDARIO BP CITIBANK BP LOJA BP AUSTRO BP PROMERICA BP PROCREDIT BP COOPNACIONAL BP UNIBANCO BP GENERAL RUMIÑAHUI BP AMAZONAS BP D-MIRO S.A. BP MACHALA BP DELBANK BP LITORAL BP SUDAMERICANO BP TERRITORIAL BP FINCA BP COMERCIAL DE MANABI BP COFIEC BP CAPITAL TOTAL BANCOS PRIVADOS
30,0%
UTILIDADES CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES AL CRECIMIENTO (porcentajes)
(miles) dic-11
20,0%
En cuanto a los egresos, el Subsistema presenta un incremento de 19,1%, siendo las entidades que más contribuyeron con este crecimiento: Pichincha (48,6%); Guayaquil (12,6%);Pacífico (5,6%), Produbanco (5,4%) y Bolivariano (5,2%), entre otros.
BANCOS PRIVADOS VARIACION DE LAS UTILIDADES dic-10
10,0%
8,5%
BP PACIFICO
6,4%
BP LLOYDS BANK
6,4%
BP INTERNACIONAL
4,6%
BP BOLIVARIANO
3,4%
BP SOLIDARIO
3,2%
BP CITIBANK
2,5%
BP LOJA
2,1%
BP AUSTRO
2,0%
BP PROMERICA
1,8%
BP PROCREDIT
1,7%
BP COOPNACIONAL
1,3% 0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
En cuanto al nivel de utilidades, estas fueron de 395 millones a Dic/11, 51,3% más que lo logrado en Dic/10 y estuvieron sustentadas por la contribución de entidades como Guayaquil (40,1%); Pichincha (13,0%); Produbanco (8,5%); Pacífico; Internacional (4,6%); y Bolivariano (3,4%), entre otros.
SENSIBILIDAD
No se efectúa este análisis, dado que no se registra un comportamiento negativo de ninguno de los componentes de la Rentabilidad del Capital. 3.
CONCLUSIÓN
La Rentabilidad del Capital del subsistema de Bancos en Dic/11, subió de 18,3% a 24,7%, es decir que aumentó en 6,42756 puntos porcentuales, producto del incremento del Multiplicador del Capital, del Margen Neto de Utilidades y de la Rotación de Activos. Los aportes de los accionistas que aumentaron en 12,0%, fue
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capaz de generar 14,9418 dólares de Activos, que a su vez, originaron 0,1130 dólares de ingresos, 6,1% más que lo alcanzado en diciembre pasado, suficiente para que los ingresos aumenten en 23,0%. Cada dólar de estos ingresos generaron 0,1463 dólares de utilidades, 23,1% más que lo logrado en Dic/10.
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ANÁLISIS DU PONT PARA COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO 1.
ANÁLISIS COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO RENTABILIDAD DEL CAPITAL
ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11
45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0%
La Rentabilidad del Capital del Subsistema de Cooperativas durante el período de análisis, aumentó de 19,3% a 21,2%, es decir en 1,96223 puntos porcentuales, debido al incremento del Multiplicador del Capital y del índice de Rotación de Activos. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO RENTABILIDAD DEL CAPITAL (miles de dólares) dic-10
dic-11
Variación Absoluta Relativa
RENTABILIDAD DEL CAPITAL Márgen Neto de Utilidades
Utilidad Ingresos
Márgen Neto de Utilidades Rotación de Activos
Ingresos Activos
Rotación de Activos Multiplicador del Capital
Activos Aportes de Socios
Multiplicador del Capital TOTAL
36.810 300.427 0,1225 300.427 2.471.860 0,1215 2.471.860 191.106 12,9345 19,26%
46.593 400.982 0,1162 400.982 3.183.586 0,1260 3.183.586 219.531 14,5018 21,22%
9.783 100.554 -0,0063 100.554 711.726 0,0044 711.726 28.425 1,5673 1,96223
26,58% 33,47% -5,17% 33,47% 28,79% 3,63% 28,79% 14,87% 12,12%
Los aportes de socios se incrementaron en 28 millones, llegando a 219 millones. Cada dólar de estos aportes, generaron 14,5018 dólares de activos, superior en 12,1% a los 12,9345 dólares alcanzados el año anterior, logrando que los activos se incrementen en 28,8% para ubicarse en 3.183 millones. Cada dólar de este monto de activos generó 0,1260 dólares de ingresos, 3,6% más que los 0,1215 dólares logrados el año anterior, contribuyendo para que los ingresos aumenten en 33,5% y llegue a la suma de 401 millones. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,1162 dólares de utilidad, pero inferior en 5,2% a los 0,1225 dólares alcanzados en Dic/10.
7
Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS
CAPITAL PAGADO CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes)
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO VARIACION APORTE DE SOCIOS (miles) dic-10
dic-11
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA
MUSHUC RUNA MUSHUC RUNA JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 27.359 29 DE OCTUBRE 10.042 CACPE LOJA PROGRESO 10.232 MEGO 10.084 SAN PEDRO DE TABOA DA RIOBAMBA 12.993 SAN JOSE 1.586 CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION 2.659 LTDA.* SANTA ROSA 4.822 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 4.500 TULCAN 2.602 ANDALUCIA 8.350 CODESA RROLLO 5.235 COMERCIO 3.442 PABLO MUÑOZ VEGA 3.903 11 DE JUNIO 1.258 GUARANDA 1.469 23 DE JULIO 2.615 CACPE PASTAZA 1.734 CHONE LTDA 1.841 LA DOLOROSA 1.736 CACPECO 8.404 SANTA ANA 325 JARDIN AZUAYO 5.039 COTOCOLLA O 1.035 SAN FRANCISCO 4.996 CALCETA 1.101 15 DE ABRIL 5.669 ATUNTAQUI 3.475 COOPAD 720 SAN FRA NCISCO DE ASIS 2.145 CACPE BIBLIAN 735 9 DE OCTUBRE 697 ALIANZA DEL VALLE 5.171 PADRE JULIAN LORENTE 3.677 EL SA GRARIO 5.736 OSCUS 10.127 NACIONAL 13.591 TOTAL 191.106
11.080 37.551 13.922 2.498 12.500 11.801 1.163 14.070 2.558 3.478 5.587 5.156 3.235 8.976 5.858 3.984 4.313 1.653 1.816 2.929 2.000 2.097 1.927 8.571 415 5.118 1.114 5.067 1.171 5.727 3.520 753 2.177 760 679 5.149 3.628 5.635 9.898
11.080 10.192 3.880 2.498 2.267 1.717 1.163 1.077 971 819 765 656 633 626 623 542 410 395 347 314 266 257 191 167 90 79 79 71 69 58 45 33 32 25 -18 -22 -49 -101 -229 -13.591 28.425
0,0% 37,3% 38,6% 0,0% 22,2% 17,0% 0,0% 8,3% 61,2% 30,8% 15,9% 14,6% 24,3% 7,5% 11,9% 15,7% 10,5% 31,4% 23,6% 12,0% 15,3% 13,9% 11,0% 2,0% 27,8% 1,6% 7,6% 1,4% 6,3% 1,0% 1,3% 4,6% 1,5% 3,4% -2,6% -0,4% -1,3% -1,8% -2,3% -100,0% 14,9%
38,98%
JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA
35,85%
29 DE OCTUBRE
13,65%
CACPE LOJA
8,79%
PROGRESO
7,98%
MEGO
6,04%
SAN PEDRO DE TABOADA
4,09%
RIOBAMBA
3,79%
SAN JOSE
3,42%
0,00% 5,00% 10,00%15,00%20,00%25,00%30,00%35,00%40,00%45,00%
El aporte de socios pasó de 191 millones a 219 millones (14,9%) con la inclusión de la Cooperativa Mushuc Runa al control de la Superintendencia de Bancos que desde el mes de julio del 2011 envía información financiera. Las entidades que tuvieron una contribución importante para el crecimiento de recursos de los socios al total del subsistema fueron Mushuc Runa (38,98%); Juventud Ecuatoriana Progresista (35,85%); 29 de Octubre (13,65%); CACPE Loja (8,79%); Progreso (7,98%) y MEGO (6,04%) entre las más importantes. 219.531
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO VARIACION DE INGRESOS
INGRESOS CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes)
(miles) dic-10 JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 30.974 MUSHUC RUNA JARDIN AZUAYO 21.634 PROGRESO 18.520 29 DE OCTUBRE 22.852 CACPE LOJA OSCUS 15.130 SAN FRANCISCO 10.856 CODESARROLLO 7.496 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 6.070 MEGO 13.714 CACPECO 10.100 EL SAGRARIO 7.641 CACPE BIBLIAN 4.287 SAN PEDRO DE TABOADA PABLO MUÑOZ VEGA 6.531 23 DE JULIO 10.193 TULCAN 5.766 SANTA ROSA 6.256 SAN JOSE 5.061 ATUNTAQUI 8.037 CACPE PASTAZA 4.677 RIOBAMBA 15.315 ALIANZA DEL VALLE 8.123 15 DE ABRIL 7.917 PADRE JULIAN LORENTE 3.954 CHONE LTDA 3.858 ANDALUCIA 11.690 SAN FRANCISCO DE ASIS 2.682 CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.* 5.839 GUARANDA 1.853 11 DE JUNIO 2.044 COMERCIO 3.074 CALCETA 1.278 COTOCOLLAO 2.320 COOPAD 1.437 SANTA ANA 746 9 DE OCTUBRE 1.074 LA DOLOROSA 1.210 NACIONAL 10.219 TOTAL 300.427
dic-11 48.031 16.564 28.840 24.559 28.121 5.092 19.741 15.463 11.374 9.948 17.548 13.125 10.510 6.729 2.429 8.376 11.991 7.404 7.792 6.585 9.493 6.078 16.688 9.266 8.898 4.896 4.665 12.447 3.439 6.588 2.549 2.643 3.648 1.640 2.624 1.682 949 1.217 1.350 400.982
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 17.057 16.564 7.206 6.039 5.269 5.092 4.611 4.608 3.878 3.878 3.834 3.025 2.869 2.442 2.429 1.845 1.798 1.638 1.536 1.524 1.456 1.401 1.373 1.143 981 943 807 757 757 749 695 599 573 362 305 245 204 143 140 -10.219 100.554
55,1% 0,0% 33,3% 32,6% 23,1% 0,0% 30,5% 42,4% 51,7% 63,9% 28,0% 29,9% 37,5% 57,0% 0,0% 28,2% 17,6% 28,4% 24,6% 30,1% 18,1% 29,9% 9,0% 14,1% 12,4% 23,8% 20,9% 6,5% 28,2% 12,8% 37,5% 29,3% 18,6% 28,3% 13,1% 17,1% 27,3% 13,3% 11,6% -100,0% 33,47%
JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA
17,0%
MUSHUC RUNA
16,5%
JARDIN AZUAYO
7,2%
PROGRESO
6,0%
29 DE OCTUBRE
5,2%
CACPE LOJA
5,1%
OSCUS
4,6%
SAN FRANCISCO
4,6%
CODESARROLLO
3,9%
CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO
3,9%
MEGO
3,8%
CACPECO
3,0%
EL SAGRARIO
2,9%
CACPE BIBLIAN
2,4% 0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0%
En cuanto a los ingresos, durante este periodo hubo un aumento de 33,5% en el que las principales entidades que contribuyeron para ello fueron en su orden: Juventud Ecuatoriana Progresista (17,0%); Mushuc Runa (16,5%); Jardín Azuayo (7,2%); Progreso (6,0%); 29 de Octubre (5,2%), y CACPE Loja con el 5,1% cada una.
8
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COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO VARIACION DE EGRESOS (miles) dic-10 JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA 28.277 MUSHUC RUNA PROGRESO 16.894 JARDIN AZUAYO 18.262 MEGO 12.132 29 DE OCTUBRE 20.309 CACPE LOJA OSCUS 11.840 SAN FRANCISCO 8.892 CODESARROLLO 6.922 CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 5.787 CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.* 5.152 SAN PEDRO DE TABOADA EL SAGRARIO 6.551 CACPE BIBLIAN 3.706 CACPECO 8.673 SAN JOSE 4.527 SANTA ROSA 5.454 23 DE JULIO 8.295 ATUNTAQUI 6.717 CACPE PASTAZA 3.971 15 DE ABRIL 7.005 PABLO MUÑOZ VEGA 5.903 TULCAN 4.940 PADRE JULIAN LORENTE 3.506 RIOBAMBA 14.112 ANDALUCIA 10.720 GUARANDA 1.619 ALIANZA DEL VALLE 6.850 11 DE JUNIO 1.788 CHONE LTDA 3.245 COMERCIO 2.667 SAN FRANCISCO DE ASIS 2.198 CALCETA 1.118 COOPAD 1.377 SANTA ANA 703 LA DOLOROSA 1.185 9 DE OCTUBRE 1.021 COTOCOLLAO 2.635 NACIONAL 8.664 TOTAL 263.617
EGRESOS CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes)
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA
dic-11 44.712 13.728 22.632 23.857 17.344 25.103 4.663 16.461 12.744 10.614 9.182 7.998 2.527 8.778 5.711 10.355 6.099 6.917 9.712 8.107 5.191 8.171 6.974 6.007 4.332 14.915 11.447 2.275 7.485 2.372 3.707 3.051 2.581 1.413 1.611 895 1.311 1.138 2.269
16.435 13.728 5.738 5.595 5.212 4.793 4.663 4.622 3.853 3.692 3.395 2.846 2.527 2.228 2.006 1.682 1.572 1.463 1.417 1.390 1.220 1.166 1.071 1.067 826 803 727 656 635 584 461 384 382 295 234 192 126 117 -366 -8.664 90.772
354.389
58,1% 0,0% 34,0% 30,6% 43,0% 23,6% 0,0% 39,0% 43,3% 53,3% 58,7% 55,2% 0,0% 34,0% 54,1% 19,4% 34,7% 26,8% 17,1% 20,7% 30,7% 16,6% 18,2% 21,6% 23,6% 5,7% 6,8% 40,5% 9,3% 32,6% 14,2% 14,4% 17,4% 26,4% 17,0% 27,3% 10,6% 11,5% -13,9% -100,0% 34,43%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA
3.372 2.697 3.290 2.542 1.427 1.964 1.897 1.626 1.273 1.203 1.091 629 827 1.320 581 970 613 706 802 484 283 574 912 407 447 534 -315 234 256 160 1.582 53 60 43 25 687 1.555 36.810
dic-11 4.983 3.319 3.280 3.019 2.836 2.769 2.719 2.278 1.926 1.780 1.772 1.732 1.402 1.397 1.385 1.017 1.000 958 887 876 858 766 760 727 597 564 486 429 355 273 271 228 204 79 71 55 40 -97 -1.410 46.593
6,3% 6,2% 5,7% 5,3%
CACPE LOJA
5,1%
OSCUS
5,1%
SAN FRANCISCO
4,2%
CODESARROLLO
4,1%
CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO
3,7%
CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA.*
3,1%
SAN PEDRO DE TABOADA
2,8% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0%10,0%12,0%14,0%16,0%18,0%20,0%
Los egresos por su parte, presentaron un aumento de 34,4%, siendo las entidades que más contribuyeron con este incremento: Juventud Ecuatoriana Progresista (18,1%); Mushuc Runa (15,1%); Progreso (6,3%); Jardín Azuayo (6,2%) y MEGO (5,7%), entre las más importantes.
UTILIDADES CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES AL CRECIMIENTO (porcentajes)
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 1.611 623 -11 476 2.836 1.342 755 381 300 507 569 641 773 571 66 436 30 346 180 73 374 483 187 -185 190 117 -48 429 670 39 15 67 -1.378 26 11 12 15 -97 -2.097 -1.555 9.783
PROGRESO JARDIN AZUAYO MEGO
(miles) dic-10
15,1%
29 DE OCTUBRE
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO VARIACION DE LAS UTILIDADES
JARDIN AZUAYO JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA OSCUS 29 DE OCTUBRE MUSHUC RUNA CACPECO SAN FRANCISCO 23 DE JULIO PROGRESO ALIANZA DEL VALLE RIOBAMBA EL SAGRARIO PABLO MUÑOZ VEGA TULCAN ATUNTAQUI CACPE BIBLIAN ANDALUCIA CHONE LTDA CACPE PASTAZA SANTA ROSA SAN FRANCISCO DE ASIS CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO CODESARROLLO 15 DE ABRIL COMERCIO PADRE JULIAN LORENTE SAN JOSE CACPE LOJA COTOCOLLAO GUARANDA 11 DE JUNIO CALCETA MEGO 9 DE OCTUBRE COOPAD SANTA ANA LA DOLOROSA SAN PEDRO DE TABOADA CONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION NACIONAL TOTAL
18,1%
MUSHUC RUNA
47,785% 23,1% -0,3% 18,7% 0,0% 94,1% 38,4% 20,1% 18,5% 39,9% 47,3% 58,8% 123,00% 69,0% 4,98% 75,0% 3,1% 56,4% 25,5% 9,1% 77,34% 170,89% 32,5% -20,27% 46,6% 26,1% -8,9% 0,0% -212,8% 16,9% 6,0% 42,11% -87,1% 48,3% 18,5% 26,8% 59,9% 0,00% -305,26% -100,0% 26,6%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
9
MUSHUC RUNA
28,99%
JARDIN AZUAYO
16,47%
CACPECO
13,72%
PABLO MUÑOZ VEGA
7,90%
SAN FRANCISCO
7,72%
COTOCOLLAO
6,85%
EL SAGRARIO
6,56%
JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA
6,37%
TULCAN
5,83%
RIOBAMBA ALIANZA DEL VALLE CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO 0,00%
5,82% 5,19% 4,94% 5,00%
10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00%
El comportamiento descrito tanto de ingresos como de egresos, originó que este subsistema presente un incremento de las utilidades del 26,6%, influido por la contribución de entidades como: Mushuc Runa (28,99%); Jardín Azuayo (16,47%); CACPECO (13,72%); Pablo Muñoz Vega (7,90%) y San Francisco (7,72%), entre otros.
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2.
SENSIBILIDAD
Si cada dólar de los ingresos alcanzados hubiese generado el mismo nivel de utilidad que en Dic/10, esto es 0,1225 dólares, manteniendo todo lo demás constante, hubiese incrementado la Rentabilidad del Capital en 1,1560 puntos porcentuales. 3.
CONCLUSIÓN
La Rentabilidad del Capital del subsistema de Cooperativas durante el período de análisis, aumentó de 19,3% a 21,2%, es decir en 1,96223 puntos porcentuales, debido al incremento del Multiplicador del Capital y del índice de Rotación de Activos. Los aportes de socios se incrementaron en 14,9% y cada dólar de estos aportes generó 14,5018 dólares de activos, superior en 12,1% a los alcanzados el año anterior, logrando que los activos se incrementen en 28,8% para ubicarse en 3.183,6 millones. Cada dólar de este monto de activos, generó 0,1260 dólares de ingresos, 3,6% más que el año anterior, contribuyendo para que los ingresos aumenten en 33,5%, llegando a la suma de 401,0 millones. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,1162 dólares de utilidad, inferior en 5,2% a los 0,1225 dólares alcanzados el año anterior.
10
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ANÁLISIS DU PONT PARA SOCIEDADES FINANCIERAS
1. ANÁLISIS SOCIEDADES FINANCIERAS RENTABILIDAD DEL CAPITAL 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11
0,0%
La Rentabilidad del Capital del Subsistema de Sociedades Financieras durante el período de análisis, se incrementó de 31,8% a 32,1%, es decir que tuvo un aumento de 0,29387 puntos porcentuales, básicamente a consecuencia del aumento del Multiplicador del Capital. SOCIEDADES FINANCIERAS RENTABILIDAD DEL CAPITAL (miles de dólares) dic-10
dic-11
Variación Absoluta Relativa
RENTABILIDAD DEL CAPITAL Márgen Neto de Utilidades
Utilidad Ingresos
40.588 240.391 0,1688 240.391 1.185.421 0,2028 1.185.421 127.671 9,2850 31,79%
Márgen Neto de Utilidades Rotación de Activos
Ingresos Activos
Rotación de Activos Multiplicador del Capital
Activos Capital Pagado
Multiplicador del Capital TOTAL
46.528 282.237 0,1649 282.237 1.416.847 0,1992 1.416.847 145.014 9,7704 32,09%
5.940 41.846 -0,0040 41.846 231.426 -0,0036 231.426 17.343 0,4854 0,29387
14,63% 17,41% -2,36% 17,41% 19,52% -1,77% 19,52% 13,58% 5,23%
El Capital Pagado se incrementó en 17,3 millones (13,6%), llegando a 145,0 millones en Dic/11. Cada dólar del Capital generó 9,7704 dólares de activos, superior en 5,23% a los 9,2850 dólares alcanzados el año anterior, logrando que los activos se incrementen en 19,5%, para ubicarse en 1.416,8 millones. Cada dólar de este monto de activos generó 0,1992 dólares de ingresos, 1,8% menos que los 0,2028 dólares logrados en Dic/10, a pesar de lo cual, los ingresos aumentaron en 17,4%, llegando a la suma de 282,2 millones. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,1649 dólares de utilidad, inferior en 2,4% a los 0,1688 dólares de utilidad generados el año anterior.
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CAPITAL PAGADO CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes)
SOCIEDADES FINANCIERAS VARIACION CAPITAL PAGADO (miles) dic-10 DINERS CLUB UNIFINSA LEASINGCORP VAZCORP CONSULCREDITO GLOBAL FIDASA PROINCO INTERAMERICANA FIRESA TOTAL
dic-11
100.000 7.300 4.750 4.120 3.210 2.673 2.106 1.590 1.173 750 127.671
115.000 8.530 4.750 4.640 3.210 2.901 2.334 1.590 1.310 750 145.014
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 15.000 1.230 520 228 228 137 17.343
15,0% 16,8% 0,0% 12,6% 0,0% 8,5% 10,8% 0,0% 11,7% 0,0% 13,6%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas
DINERS CLUB
86,5%
UNIFINSA
7,1%
VAZCORP
3,0%
FIDASA
1,3%
GLOBAL
1,3%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
El Capital Pagado del este subsistema está concentrado en un 79,3% en Diners Club, dejando al resto de nueve entidades una participación inferior al 6,0% y las entidades que contribuyeron de una manera más significativa para el incremento del Capital estuvieron a cargo de precisamente Diners con el 86,5% y Unifinsa con el 7,1%. Las demás aportaron con menos del 3,0%. SOCIEDADES FINANCIERAS INGRESOS
INGRESOS CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes)
(miles) VA RIA CION A BSOLUTA RELATIVA
dic-10
dic-11
206.003 13.398 5.842 3.785 3.217 2.174 2.593 2.021 613 746 240.391
242.320 15.472 6.884 4.078 3.691 3.308 2.603 2.536 700 643 282.237
36.317 2.074 1.042 294 474 1.134 10 516 87 -102 41.846
17,6% 15,5% 17,8% 7,8% 14,7% 52,1% 0,4% 25,5% 14,3% -13,7% 17,41%
198.797 13.962 6.417 3.684 3.683 3.197 2.594 2.179 639 556 235.709
29.931 2.160 1.150 412 469 1.141 255 352 74 -37 35.906
17,7% 18,3% 21,8% 12,6% 14,6% 55,5% 10,9% 19,3% 13,2% -6,3% 17,97%
DINERS CLUB
86,79%
UNIFINSA
DINERS CLUB UNIFINSA VA ZCORP LEASINGCORP CONSULCREDITO PROINCO FIDASA GLOBAL FIRESA INTERAMERICANA TOTAL
EGRESOS DINERS CLUB UNIFINSA VA ZCORP LEASINGCORP CONSULCREDITO PROINCO FIDASA GLOBAL FIRESA INTERAMERICANA TOTAL
168.866 11.802 5.267 3.273 3.215 2.057 2.340 1.827 564 593 199.802
4,96%
PROINCO
2,71%
VAZCORP
2,49%
GLOBAL
1,23%
CONSULCREDITO
1,13%
LEASINGCORP
0,70%
FIRESA
0,21%
0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 90,00%100,00%
EGRESOS CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION porcentajes) DINERS CLUB
83,4%
UNIFINSA
6,0%
VAZCORP
3,2%
PROINCO
3,2%
CONSULCREDITO
1,3%
LEASINGCORP
1,1%
GLOBAL
1,0%
FIDASA
0,7%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
UTILIDADES DINERS CLUB UNIFINSA VA ZCORP LEASINGCORP GLOBAL PROINCO INTERAMERICANA FIRESA FIDASA CONSULCREDITO TOTAL
37.137 1.595 575 512 194 118 153 48 253 2 40.588
43.523 1.510 467 394 358 110 87 61 8 8 46.528
6.386 -85 -108 -118 164 -7 -65 13 -245 5 5.940
17,2% -5,3% -18,7% -23,0% 84,5% -6,2% -42,7% 26,8% -96,7% 231,7% 14,63%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORA CION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
Dentro del incremento de ingresos, gastos y su efecto sobre las utilidades, tenemos que la mayor incidencia estuvo dada por Diners Club que contribuyó con el 86,79% en el incremento de ingresos y de manera marginal, el resto de entidades.
Igualmente en lo que a gastos se refiere, la misma entidad contribuyó con el 83,4%, dejando igualmente al resto, con contribuciones inferiores al 6,0%. En cuanto a las utilidades, le correspondió el mayor porcentaje de contribución igualmente a Diners.
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2.
SENSIBILIDAD
Si en Dic/11 cada dólar de los Ingresos hubiese generado el mismo monto de Utilidad que lo hizo el año anterior, esto es, 0,1688 dólares, la Rentabilidad del Capital hubiese llegado a incrementarse en 0,77618 puntos porcentuales, manteniendo todo lo demás constante. Y a su vez, si cada dólar de Activos hubiese generado el mismo nivel de Ingresos (0,2028 dólares), la Rentabilidad se habría ubicado 0,57804 puntos porcentuales por sobre lo realmente alcanzado. 3.
CONCLUSIÓN
La Rentabilidad del Capital del Subsistema de Sociedades Financieras durante el período de análisis, se incrementó de 31,8% a 32,1%, es decir un aumento de 0,29387 puntos porcentuales, a consecuencia del aumento de Multiplicador del Capital. Su Capital Pagado se incrementó en 13,6%, llegando a 145,0 millones en Dic/11. Cada dólar del Capital generó 9,7704 dólares de activos, superior en 5,2% al del año anterior, logrando que los activos se incrementen en 19,5% para ubicarse en 1.416,8 millones. Cada dólar de este monto de activos generó 0,1992 dólares de ingresos, 1,8% menos que los 0,2028 dólares logrados al año anterior, a pesar de lo cual, los ingresos aumentaron en 17,4% y cada dólar de este rubro fue capaz de generar 0,1649 dólares de utilidad, inferior en 2,4% a los 0,1688 dólares de utilidad generados el año anterior.
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ANÁLISIS DU PONT PARA MUTUALISTAS
1.
ANÁLISIS
25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0%
ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11
MUTUALISTAS DE AHORRO Y CREDITO RENTABILIDAD DEL CAPITAL
La Rentabilidad del Capital (Reservas) durante el período de análisis, subió de 8,0% a 10,7%, es decir un aumento de 2,71219 puntos porcentuales, debido al comportamiento creciente de todos sus componentes. MUTUALISTAS RENTABILIDAD DEL CAPITAL (miles de dólares) dic-10
dic-11
Variación Absoluta Relativa
RENTABILIDAD DEL CAPITAL Márgen Neto de Utilidades
Utilidad Ingresos
Márgen Neto de Utilidades Rotación de Activos
Ingresos Activos
Rotación de Activos Multiplicador del Capital
Activos Reservas Generales
Multiplicador del Capital TOTAL
2.584 56.442 0,0458 56.442 456.329 0,1237 456.329 32.386 14,0905 7,98%
3.690 63.571 0,0580 63.571 510.587 0,1245 510.587 34.513 14,7940 10,69%
1.106 7.129 0,0123 7.129 54.258 0,0008 54.258 2.128 0,7035 2,71219
42,79% 12,63% 26,78% 12,63% 11,89% 0,66% 11,89% 6,57% 4,99%
Las Reservas Generales se incrementaron en 2,1 millones (6,6%) llegando a 34,5 millones en Dic/11. Cada dólar de estas reservas, generaron 14,7940 dólares de activos, superior en 5,0% a los 14,0905 dólares alcanzados el año anterior, logrando que los activos se incrementen en 11,9%, para ubicarse en 510,6 millones. Este monto de Activos generó 0,1245 dólares de ingresos, 0,7% superior a los 0,1237 alcanzados el año anterior, suficiente para que los ingresos crezcan en 12,6%, llegando a la suma de 63,6 millones. Cada dólar de este rubro a su vez logró generar 0,0580 dólares de utilidad, cifra superior en 26,8% a los 0,0458 dólares de utilidad generados en Dic/10, con lo que la utilidad del Subsistema se incrementó en 42,8%, llegando a 3,7 millones dólares.
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AMBATO AZUAY IMBABURA PICHINCHA TOTAL
MUTUALISTAS DE AHORRO Y CREDITO RESERVAS GENERALES (miles) VARIACION dic-10 dic-11 ABSOLUTA RELATIVA 855 857 1 0,14% 7.941 8.523 582 7,32% 1.525 1.663 138 9,06% 22.064 23.471 1.407 6,37% 32.386 34.513 2.128 6,57%
FUENTE: Balances de las Entidades ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Segutos-DNE-SE
RESERVAS GENERALES CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A LA VARIACION (porcentajes) PICHINCHA
66,1%
AZUAY IMBABURA
27,3% 6,5%
AMBATO 0,1% El total de Reservas Generales se ubicó en 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 34,5 millones, 6,6% superior a los 32,4 millones alcanzados en Dic/10. La mayor contribución al incremento fue de Mutualista Pichincha con el 66,1% y Azuay con el 27,3% , mientras que las otras no superan el 7,0%.
AMBATO AZUAY IMBABURA PICHINCHA TOTAL
MUTUALISTAS DE AHORRO Y CREDITO INGRESOS (miles) VARIACION dic-10 dic-11 A BSOLUTA RELATIVA 924 1.040 116 12,60% 7.344 8.538 1.194 16,26% 2.617 2.963 346 13,23% 45.558 51.030 5.472 12,01% 56.442 63.571 7.129 12,63%
AMBATO AZUAY IMBABURA PICHINCHA TOTAL
923 6.762 2.420 43.753 53.858
GASTOS 1.005 7.768 2.719 48.389 59.881
82 1.006 300 4.636 6.024
8,88% 14,87% 12,39% 10,60% 11,18%
AMBATO AZUAY IMBABURA PICHINCHA TOTAL
1 582 197 1.804 2.584
UTILIDADES 36 770 244 2.641 3.690
34 189 46 836 1.106
2811,14% 32,41% 23,51% 46,36% 42,79%
FUENTE: Balances de las Entidades ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Segutos-DNE-SE
Los ingresos por su parte, tuvieron un aumento de 12,6%, cuya mayor contribución fue hecha por Mutualista Pichincha con el 76,8% y por Mutualista Azuay con el 16,7%, mientras que las otras entidades contribuyeron marginalmente con menos del 5%. Los gastos por su parte, crecieron en 11,2%, cuya contribución más importante fue hecha por Mutualista Pichincha con el 77% y por Mutualista Azuay con el 16,7%, en tanto que el aporte al crecimiento de las otras entidades fue inferior al 5%.
En cuanto a las utilidades, para Dic/11 éstas experimentaron un incremento del 42,8%. La mayor contribución para este incremento la tuvo Mutualista Pichincha que aportó con el 75,6% y Mutualista Azuay con el 17,1%, mientras que las otras entidades lo hicieron con un porcentaje inferior al 4%. 2.
SENSIBILIDAD
No amerita este análisis, debido a que no registra un comportamiento negativo, ninguno de los componentes de la Rentabilidad del Capital. 3.
CONCLUSIÓN
La Rentabilidad del Capital del Subsistema de Mutualistas durante el período de análisis, subió de 8,0% a 10,7%, debido al comportamiento creciente de todos sus componentes. El incremento de las Reservas Generales en 6,6%, generó 14,7940 dólares de Activos, superior en 5,0% a los 14,0905 dólares alcanzados en Dic/10. Este monto de Activos logró generar 0,1245 dólares de Ingresos, superior en 0,7% a lo realizado el año anterior, suficiente para que los Ingresos crezcan en 12,6%. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,0580 dólares de utilidad, cifra superior en 26,8% a los 0,0458 dólares generados el año anterior, con lo que la utilidad del Subsistema se incrementó en 42,8%.
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ANÁLISIS DU PONT PARA BANCA PÚBLICA 1.
ANÁLISIS BANCA PUBLICA RENTABILIDAD DEL CAPITAL
ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11
18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0%
La Rentabilidad del Capital durante el período de análisis subió de 7,7% a 8,2%, es decir, un incremento de 0,58083 puntos porcentuales, dado al comportamiento creciente del Margen Neto de Utilidades. BANCA PUBLICA RENTABILIDAD DEL CAPITAL (miles de dólares) dic-10
dic-11
Variación Absoluta Relativa
RENTABILIDAD DEL CAPITAL Márgen Neto de Utilidades
Utilidad Ingresos
63.527 368.980 0,1722 368.980 4.078.413 0,0905 4.078.413 828.087 4,9251 7,67%
Márgen Neto de Utilidades Rotación de Activos
Ingresos Activos
Rotación de Activos Multitplicador del Capital
Activos Capital Pagado
Multitplicador del Capital TOTAL
74.812 367.894 0,2034 367.894 4.389.695 0,0838 4.389.695 906.557 4,8422 8,25%
11.285 -1.085 0,0312 -1.085 311.282 -0,0067 311.282 78.470 -0,0829 0,58083
17,76% -0,29% 18,11% -0,29% 7,63% -7,36% 7,63% 9,48% -1,68%
Para Dic/11 el Capital Pagado se incrementó en 78,5 millones (9,5%), llegando a la suma de 906,6 millones, de los cuales cada dólar de este Capital generó 4,8422 dólares de Activos, inferior en 1,7% a los 4,9251 dólares alcanzados el año anterior, logrando que los Activos se incrementen en 7,6%, para ubicarse en 4.389,7 millones. Sin embargo, cada dólar de este monto de Activos generó 0,0838 dólares de Ingresos, 7,4% menos que los 0,0905 dólares del año anterior, disminuyendo el monto total de Ingresos en 0,3%, para llegar a la suma de 367,9 millones de dólares. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,2034 dólares de utilidad, superior en 18,1% a los 0,1722 dólares del año anterior, dando lugar a una utilidad superior en 17,8%, hasta ubicarse en 74,8 millones para Dic/11.
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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS
CAPITAL PAGADO CONTRIBUCIÓN DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES A SU VARIACION (porcentajes)
BANCA PUBLICA VARIACION CAPITAL PAGADO (miles) dic-10 BNF BEV CFN BEDE TOTAL
dic-11
254.297 30.000 362.547 181.242 828.087
254.297 30.000 375.000 247.260 906.557
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA 12.453 66.017 78.470
BEDE
0,0% 0,0% 3,4% 36,4% 9,5%
84,1%
CFN
15,9%
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE 0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
El Capital Pagado de la Banca Pública ascendió a 906,6 millones, con un incremento de 78,5 millones, producto del aumento del Capital de entidades como el BEDE que aportó con 66,0 millones y CFN con 12,4 millones. La contribución que tuvo el BEDE al incremento del Capital total fue del 84,1%,mientras que la CFN lo hizo con el 15,9%. BANCA PUBLICA INGRESOS (miles)
CFN BNF BEV BEDE TOTAL
dic-10
dic-11
149.589 138.979 17.557 62.854 368.980
140.097 133.738 18.638 75.423 367.894
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA -9.493 -5.242 1.081 12.568 -1.085
-6,3% -3,8% 6,2% 20,0% -0,3%
-19.281 -4.476 5.642 5.745 -12.371
-14,9% -3,3% 20,7% 45,4% -4,1%
-765 -4.665 6.926 9.789 11.285
-31,1% -95,4% 19,5% 47,6% 17,76%
EGRESOS CFN BNF BEDE BEV TOTAL
129.017 136.518 27.252 12.666 305.453
109.736 132.041 32.894 18.411 293.082
UTILIDADES BNF BEV BEDE CFN TOTAL
2.461 4.891 35.602 20.572 63.527
1.696 227 42.528 30.361 74.812
FUENTE: Balances Financieros de las Entidades Controladas ELABORACION: Superintendencia de Bancos y Seguros.-DNE.-SE
2.
Los Ingresos por su parte, tuvieron una reducción de 1,1 millones de dólares (0,3%) para ubicarse en 367,9 millones. La mayor incidencia para esta disminución la tuvo la CFN. Por el lado de los Egresos, se da una caída en el subsistema de 12,4 millones (4,1%), sobre todo por la reducción de gastos de la CFN en 19,3 millones (14,9%) y del BNF en 4,5 millones (3,3%). En cuanto a las utilidades, el Subsistema alcanzó la suma de 74,8 millones, superior en 17,8% a los 63,5 millones logrados en Dic/10. Este aumento estuvo influenciado por el incremento de las utilidades de la CFN por 9,8 millones (47,6%) y del BEDE por 6,9 millones (19,5%).
SENSIBILIDAD
Sensibilizando los elementos decrecientes, en este caso la Rotación de Activos y el Multiplicador del Capital asumiendo que para Dic/11 se mantienen los mismos valores alcanzados el año anterior, esto es, 0,0905 de Rotación de Activos, manteniendo todo lo demás constante, la Rentabilidad del Capital habría subido en 0,41 puntos porcentuales y si se asume que se hubiera mantenido el mismo nivel del Multiplicador del Capital del 2010, es decir 4,9251 y todo los demás constante, la Rentabilidad se habría incrementado en 0,1414 puntos porcentuales. 3.
CONCLUSIÓN
La Rentabilidad del Capital del Subsistema de Banca Pública durante el período de análisis subió de 7,7% a 8,2%, es decir un incremento de 0,58083 puntos porcentuales, dado al comportamiento creciente del Margen Neto de Utilidades.
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Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS
El Capital pagado se incrementó en 78,5 millones llegando a la suma de 906,6 millones, generando cada dólar de este Capital, 4,8422 dólares de Activos, inferior en 1,7% a los 4,9251 dólares alcanzados el año anterior, logrando que los Activos se incrementen en 7,6%, para ubicarse en 4.389,7 millones. Cada dólar de este monto de Activos generó 0,0838 dólares de Ingresos, 7,4% menos a los 0,0905 dólares alcanzados el año anterior, ocasionado que el total de ingresos se reduzcan en 0,3%, llegando a la suma de 367,9 millones. Cada dólar de este rubro a su vez fue capaz de generar 0,2034 dólares de utilidad, superior en 18,1% a los 0,1722 dólares del año anterior, dando lugar a una utilidad de 74,8 millones, superior en 17,8% a los del año 2010.
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